业绩说明会信息 - 公司将于2025年4月29日15:00 - 16:00举行2024年度暨2025年第一季度业绩说明会[3] - 会议在上海证券交易所上证路演中心以网络互动方式召开[3] 提问预征集 - 投资者可于2025年4月22日至28日16:00前预征集提问[3] - 途径为上证路演中心网站或公司邮箱zjxtzqb@163.com [3] 参会人员与参与方式 - 参加人员有董事长叶未亮等[5] - 投资者可于2025年4月29日在线参与[5] 联系信息 - 联系人是证券事务部[6] - 联系电话0576 - 87684158，邮箱zjxtzqb@163.com [7]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：汽车及零部件行业、机器人行业 - 公司：浙江仙通股份有限公司 纪要提到的核心观点和论据 1. **业绩表现** - 2024 年一季度同比收入增长 25%，净利润率大幅提升，新项目数量是 2023 年的 2.1 倍，将在 18 - 24 个月后量产，为后续发展奠定基础[1][3][4] - 2024 年吉利营收 4.94 亿元，同比增长 28.16%；奇瑞营收 2.8 亿元，同比增长 8.87%；大众营收同比增长 300%左右；长安营收 1.81 亿元，同比下降 3.46%；上汽同比增长 31.45%；北汽同比增长 527%；广汽略有下降[3][20] - 2025 年一季度盈利能力提升，预计全年营收增速在 14% - 14.5%之间，下半年特别是第四季度集中释放订单[9][32] 2. **发展规划** - 用 2 - 3 年拿更多项目，巩固并提升行业龙头地位，目标成为国内最大的汽车密封条供应商[1][5][7] - 建设国内一流产能，总投资约 8 亿元，在仙居形成 30 亿规模，通过技改扩大至 45 亿产业规模[1][5] - 锁定国内头部企业，包括比亚迪、特斯拉、奔驰、宝马等，今年与理想汽车对接[3][24] - 考虑布局人形机器人赛道，通过收购扩大规模，探索机器人行业机会[3][34][35] 3. **市场竞争策略** - 加大新项目获取力度巩固市场占有率，与高端车企合作提高技术和产品质量，提升产能满足顶级车企要求[1][6] - 部分竞争对手退出市场，仙通获得更多订单，如今年一季度意外增加订单[8] - 主要竞争对手接近盈亏平衡线，仙通项目获取保持优势，高端品牌项目带来更高毛利率[11] 4. **盈利能力分析** - 2024 年客户返利使毛利率维持在 28% - 29%，2025 年一季度无返利影响，盈利能力提升[1][9] - 预计 2025 - 2026 年竞争对手逐步退出，汽车厂压价到底，未来盈利能力有望提升[1][9] - 今年仍有返利情况，但项目盈利能力预计越来越好[11] 5. **订单情况** - 2024 年新订单主要集中在吉利和奇瑞的新能源汽车上，在两家客户的份额均约为 45%[3][21][22] - 去年及今年一季度无边框密封条业务表现良好，在手订单充足，目前有 11 个相关项目[27][28] - 拿到比亚迪三四个欧式车窗项目，新营收预计明年实现[31] 其他重要但可能被忽略的内容 1. **财务相关** - 去年第四季度净利率下降与拿项目节奏相关，不排除未来净利润波动[2][13][14] - 项目初期利润率低因返利计算和项目未盈利[15] - 现金流方面，汽车厂商支付方式使公司适当贴现，货币资金减少票据增多因产业链竞争激烈[16] - 去年分红降低因计划投新产能，后续有重大资金安排[17] - 8 亿元投资考虑再融资或可转债，先修复股价再融资，手头资金宽裕无银行贷款压力[18] - 去年第四季度减值计提约 1300 万元，受汽车厂压价及新项目影响，700 万元存货计提已冲回[19] 2. **客户合作** - 在奇瑞、吉利份额约 45%，长安约 28%，预计在吉利份额还会增长[23] 3. **原材料情况** - 丁腈橡胶价格目前处于高位，因无法从美国进口且关税高，供不应求，预计随原油价格下降回归正常[26] 4. **整车订单** - 2024 年整车订单同比增长 210%，返利影响金额约 3600 万元，2025 年上半年可能放缓但全年拿项目进度良好[33] 5. **资本运作** - 控股股东将进行资本运作，公司重点关注汽车零部件行业，赋能相关企业[35] - 积极寻找汽车零部件和机器人领域合适标的企业[37]

文章核心观点 - 浙江仙通2024年营收与净利润创历史新高，凭借技术研发、客户资源和成本控制优势逆势突围，今年一季度延续良好增长势头，未来有望进一步发展 [2][4] 2024年年度报告情况 - 全年实现营业收入12.25亿元，同比增长14.90%；实现净利润1.72亿元，同比增长13.70% [2] - 研发投入达4969万元，占营收比例4.06%，拥有26项核心技术专利（发明专利9项），在橡胶硫化等工艺领域保持国内领先 [2] - 在研新项目车型达42个，新接项目总数较2023年翻倍，高端产品占比持续提升 [2] - 构建覆盖主流整车厂的客户网络，前五大客户销售额占比达86.72% [3] - 橡胶密封条产量达1.09亿米，同比增长14.81% [3] - 综合毛利率达28.49%，较上年提升1.05个百分点 [3] - 拟每10股派发现金2.10元（含税），合计派发5685万元，上市以来累计分红超8.6亿元，年均分红比例达70% [3] 未来规划 - 预计今年第三季度获得约87亩土地，提前进行规划设计，谋划智能化产线配置 [3] - 依托控股股东资源，通过并购整合培育第二增长曲线，未来两年内形成25亿元先进总产能规模 [3] 2024年第一季度情况 - 实现营业收入3.43亿元，同比增长27.28%，实现净利润6668.83万元，同比增长28.38% [4] - 新能源汽车渗透率提升带动欧式导槽与无边框车门密封条需求增长，受益于部分厂商退出带来的竞争红利 [4]

文章核心观点 - 浙江仙通2024年度与2025年第一季度业绩良好，产能扩展、智能化制造升级与研发投入等方面取得进展，未来有望巩固优势并培育第二增长曲线 [2][3] 业绩表现 - 2024年公司实现营业收入12.25亿元，同比增长14.9%；归母净利润1.72亿元，同比增长13.7%；扣非归母净利润1.67亿元，同比增长13.57% [2] - 2025年第一季度公司实现营收3.43亿元，同比增长27.28%；实现归母净利润6668.83万元，同比增长28.38% [2] - 2024年度公司将派发现金红利每股0.21元（含税），上市以来共计派发红利将超8.6亿元，年均分红比例达70% [2] 行业情况 - 2024年汽车密封条行业竞争加剧、行业洗牌，企业普遍亏损，部分企业退出市场 [2] 业务发展 - 2024年公司依托客户资源与成本控制能力加大项目获取力度，年底在研新项目车型42个，新接项目总数超2023年项目2倍 [2] - 公司二期混炼胶生产线完成调试，预计2025年上半年投产；新增多条橡胶挤出生产线，后工序自动化程度大幅提升，后工序车间导区配置加速 [3] 研发投入 - 2024年公司投入研发费用4969.34万元，同比增长13.52%，占营收比重达4.06%，强化关键领域技术突破 [3] - 报告期内公司完成多款设备研发与量产，获两项设备发明专利，自制模具比例超九成，降低成本、缩短交付周期 [3] - 公司ERP、MES、APS等信息化系统深度融合，推动生产节拍、排程效率和能源利用率优化，提升智能制造水平 [3] 未来展望 - 预计公司有望巩固汽车密封行业优势，聚焦高附加值产品，提升单车价值量与市占率，增厚营收与利润 [3] - 公司有望依托控股股东资源优势，培育第二增长曲线，拓宽长期发展空间 [3]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [4][7] 报告的核心观点 - 公司发布2024年年报与2025年第一季度报告，业绩符合预期，2024年营收12.25亿元，同比+14.90%，归母净利润1.72亿元，同比+13.70%；2025年Q1营收3.43亿元，同比+27.28%，归母净利润0.67亿元，同比+28.38% [1] - 行业洗牌加速，公司深挖主营，凭借客户资源与成本优势加大项目获取力度，客户拓展成果显著，截至2024年底研新车型项目42个，新接项目超2023年2倍 [2] - 公司基盘业务有望维持高价值增长，聚焦高附加值产品提升单车价值量与市占率，同时依托控股股东资源优势培育第二增长曲线 [3] - 预计公司2025 - 2027年营业收入分别为14.85、18.04、21.35亿元，归母净利润分别为2.41、2.86、3.31亿元 [4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2023 - 2027E营业收入分别为10.66亿、12.25亿、14.85亿、18.04亿、21.35亿元，收入同比分别为13.81%、14.90%、21.27%、21.49%、18.32% [6][8] - 2023 - 2027E归母净利润分别为1.51亿、1.72亿、2.41亿、2.86亿、3.31亿元，归母净利润同比分别为19.68%、13.70%、40.34%、18.50%、15.80% [6][8] - 2023 - 2027E ROE分别为14.08%、14.82%、17.99%、18.98%、19.54% [6][8] - 2023 - 2027E每股收益分别为0.56、0.63、0.89、1.05、1.22元 [6][8] - 2023 - 2027E市盈率分别为22.98、20.21、14.40、12.15、10.49倍 [6][8] 资产负债表 - 2023 - 2027E流动资产分别为8.99亿、9.85亿、12.50亿、15.25亿、18.21亿元 [8] - 2023 - 2027E非流动资产分别为5.31亿、5.35亿、5.35亿、5.24亿、5.07亿元 [8] - 2023 - 2027E资产总计分别为14.30亿、15.20亿、17.85亿、20.50亿、23.28亿元 [8] - 2023 - 2027E流动负债分别为3.39亿、3.41亿、4.21亿、5.17亿、6.02亿元 [8] - 2023 - 2027E非流动负债分别为1787万、1987万、2370万、2800万、3321万元 [8] - 2023 - 2027E负债合计分别为3.57亿、3.61亿、4.45亿、5.45亿、6.35亿元 [8] 利润表 - 2023 - 2027E营业成本分别为7.60亿、8.60亿、10.25亿、12.54亿、14.94亿元 [8] - 2023 - 2027E营业税金及附加分别为865万、974万、1193万、1443万、1711万元 [8] - 2023 - 2027E营业费用分别为3854万、5189万、6088万、7216万、8325万元 [8] - 2023 - 2027E管理费用分别为4930万、5366万、6237万、7397万、8538万元 [8] - 2023 - 2027E研发费用分别为4378万、4969万、5940万、7216万、8538万元 [8] - 2023 - 2027E财务费用分别为196万、90万、 - 214万、 - 335万、 - 478万元 [8] - 2023 - 2027E营业利润分别为1.70亿、1.95亿、2.73亿、3.24亿、3.76亿元 [8] - 2023 - 2027E利润总额分别为1.70亿、1.97亿、2.73亿、3.24亿、3.77亿元 [8] - 2023 - 2027E净利润分别为1.51亿、1.72亿、2.41亿、2.86亿、3.31亿元 [8] 现金流量表 - 2023 - 2027E经营活动现金流分别为1.87亿、7111万、2.47亿、2.84亿、3.30亿元 [8] - 2023 - 2027E投资活动现金流分别为 - 2813万、2428万、 - 9342万、 - 4830万、 - 5164万元 [8] - 2023 - 2027E筹资活动现金流分别为 - 8708万、 - 8683万、 - 8055万、 - 1.48亿、 - 1.75亿元 [8] - 2023 - 2027E现金净增加额分别为7222万、789万、7262万、8781万、1.03亿元 [8] 主要财务比率 - 2023 - 2027E成长能力：营业收入同比分别为13.81%、14.90%、21.27%、21.49%、18.32%；营业利润同比分别为19.72%、14.61%、39.58%、18.74%、16.03%；归属母公司净利润同比分别为19.68%、13.70%、40.34%、18.50%、15.80% [8] - 2023 - 2027E获利能力：毛利率分别为28.66%、29.74%、31.00%、30.50%、30.00%；净利率分别为14.17%、14.02%、16.23%、15.83%、15.49%；ROE分别为14.08%、14.82%、17.99%、18.98%、19.54%；ROIC分别为19.38%、18.14%、24.13%、27.02%、29.70% [8] - 2023 - 2027E偿债能力：资产负债率分别为24.98%、23.75%、24.94%、26.58%、27.30%；净负债比率分别为0.10%、0.12%、0.07%、0.05%、0.05%；流动比率分别为2.65、2.89、2.97、2.95、3.02；速动比率分别为2.07、2.19、2.33、2.33、2.41 [8] - 2023 - 2027E营运能力：总资产周转率分别为0.79、0.83、0.90、0.94、0.98；应收账款周转率分别为2.68、2.57、2.54、2.58、2.61；应付账款周转率分别为4.18、4.02、4.28、4.40、4.35 [8] 每股指标 - 2023 - 2027E每股收益分别为0.56、0.63、0.89、1.05、1.22元 [6][8] - 2023 - 2027E每股经营现金流分别为0.69、0.26、0.91、1.05、1.22元 [8] - 2023 - 2027E每股净资产分别为3.96、4.28、4.95、5.56、6.25元 [8] 估值比率 - 2023 - 2027E P/E分别为22.98、20.21、14.40、12.15、10.49倍 [6][8] - 2023 - 2027E P/B分别为3.24、2.99、2.59、2.31、2.05倍 [8] - 2023 - 2027E EV/EBITDA分别为14.78、12.91、10.18、8.69、7.57倍 [8]

报告公司投资评级 - 未提及报告公司投资评级相关内容 报告的核心观点 - 浙江仙通新增项目持续放量业绩稳健增长，客户持续突破生产能力稳步提升，扩建产能成长能力进一步加强，预计2025 - 2027年归母净利润分别为2.21、2.78、3.45亿元 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年公司实现收入12.3亿元，同比增长14.9%；实现归母净利润1.72亿元，同比增长13.7%；2025年一季度公司实现收入3.4亿元，同比增长27.3%；实现归母净利润0.67亿元，同比增长28.4% [2] - 预计2025 - 2027年营业总收入分别为14.73、18.02、22.00亿元，增长率分别为20.3%、22.3%、22.1%；归属母公司净利润分别为2.21、2.78、3.45亿元，增长率分别为28.5%、25.9%、24.2% [4] 费用与盈利能力 - 2024年公司销售/管理/研发/财务费用率分别为4.24%/4.38%/4.06%/0.07%，分别同比 - 0.07pct/ - 0.25pct/ - 0.05pct/ - 0.11pct；2025年一季度分别为3.14%/3.88%/3.68%/0.09%，分别同比 - 0.72pct/ - 0.45pct/ - 0.51pct/ - 0.12pct [2] - 2024年公司毛利率为29.7%，同比 + 0.4pct；归母净利率为14.02%，同比 - 0.15pct；2025年一季度毛利率为32.5%，同比 - 1.03pct；归母净利率为19.44%，同比 + 0.17pct [2] - 预计2025 - 2027年毛利率分别为30.1%、30.3%、30.5%；净资产收益率ROE分别为16.8%、18.4%、19.7% [4] 客户与产能 - 公司是中国本土汽车密封条行业龙头企业，拥有众多优秀客户，依托成本和技术优势对接高端客户，有望接到更多高毛利项目 [2] - 公司二期混炼胶生产线将在2025上半年完成投产，新增三条橡胶挤出生产线完成布置，多条老线设备全面升级改造 [2] - 公司拟投资约10亿元购买约87.5亩土地用于汽车无边框密封条智能制造及研发中心升级项目，预计形成年产200万台套产能，未来二年内有望建成25亿元的先进总产能规模 [2] 财务指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入(百万元)|1,066|1,225|1,473|1,802|2,200| |增长率YoY %|13.8%|14.9%|20.3%|22.3%|22.1%| |归属母公司净利润(百万元)|151|172|221|278|345| |增长率YoY%|19.7%|13.7%|28.5%|25.9%|24.2%| |毛利率%|28.7%|29.7%|30.1%|30.3%|30.5%| |净资产收益率ROE%|14.1%|14.8%|16.8%|18.4%|19.7%| |EPS(摊薄)(元)|0.56|0.63|0.81|1.03|1.27| |市盈率P/E(倍)|22.98|20.21|15.73|12.49|10.06| |市净率P/B(倍)|3.24|2.99|2.64|2.30|1.98| [4] 资产负债表 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产(百万元)|899|985|1,018|1,117|1,270| |非流动资产(百万元)|531|535|673|802|925| |资产总计(百万元)|1,430|1,520|1,691|1,919|2,195| |流动负债(百万元)|339|341|356|389|423| |非流动负债(百万元)|18|20|21|21|21| |负债合计(百万元)|357|361|377|410|445| |归属母公司股东权益(百万元)|1,073|1,159|1,315|1,509|1,750| |负债和股东权益(百万元)|1,430|1,520|1,691|1,919|2,195| [5] 利润表 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入(百万元)|1,066|1,225|1,473|1,802|2,200| |营业成本(百万元)|760|860|1,030|1,256|1,529| |营业税金及附加(百万元)|9|10|12|14|17| |销售费用(百万元)|39|52|63|76|95| |管理费用(百万元)|49|54|63|76|90| |研发费用(百万元)|44|50|60|75|91| |财务费用减值损失合计(百万元)| - 6| - 11| - 9| - 8| - 8| |投资净收益(百万元)|2|0|1|1|1| |其他(百万元)|12|7|10|13|17| |营业利润(百万元)|170|195|247|311|387| |营业外收支(百万元)|0|2|2|2|2| |利润总额(百万元)|170|197|249|313|389| |所得税(百万元)|19|25|28|36|44| |净利润(百万元)|151|172|221|278|345| |少数股东损益(百万元)|0|0|0|0|0| |归属母公司净利润(百万元)|151|172|221|278|345| |EBITDA(百万元)|226|264|313|386|468| |EPS(当年)(元)|0.56|0.63|0.81|1.03|1.27| [5] 现金流量表 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流(百万元)|187|71|273|295|372| |投资活动现金流(百万元)| - 28|24| - 200| - 199| - 199| |筹资活动现金流(百万元)| - 87| - 87| - 65| - 83| - 104| |现金流净增加额(百万元)|72|8|8|13|70| [5]

报告公司投资评级 未提及 报告的核心观点 - 浙江仙通新增项目持续放量业绩稳健增长，客户持续突破生产能力稳步提升，扩建产能成长能力进一步加强，预计2025 - 2027年归母净利润分别为2.21、2.78、3.45亿元 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年公司实现收入12.3亿元同比增长14.9%，归母净利润1.72亿元同比增长13.7%；2025年一季度实现收入3.4亿元同比增长27.3%，归母净利润0.67亿元同比增长28.4% [2] 费用情况 - 2024年公司销售/管理/研发/财务费用率分别为4.24%/4.38%/4.06%/0.07%，分别同比 - 0.07pct/ - 0.25pct/ - 0.05pct/ - 0.11pct；2025年一季度分别为3.14%/3.88%/3.68%/0.09%，分别同比 - 0.72pct/-0.45pct/-0.51pct/-0.12pct [2] 盈利能力 - 2024年公司毛利率为29.7%同比 + 0.4pct，归母净利率为14.02%同比 - 0.15pct；2025年一季度毛利率为32.5%同比 - 1.03pct，归母净利率为19.44%同比 + 0.17pct [2] 客户与产能 - 公司是中国本土汽车密封条行业龙头企业，拥有众多优秀客户，依托优势对接高端客户有望接高毛利项目；二期混炼胶生产线将在2025上半年投产，新增三条橡胶挤出生产线完成布置，老线设备升级改造，生产能力提升 [2] 产能扩建 - 公司拟投资约10亿元在仙居经济开发区买地用于汽车无边框密封条智能制造及研发中心升级项目，建成后预计年产200万台套产能，预计今年三季度拿地，未来二年有望建成25亿元先进总产能规模 [2] 盈利预测 - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为2.21、2.78、3.45亿元，对应EPS分别为0.81、1.03、1.27元，对应PE分别15.7、12.5、10.1倍 [2][3] 重要财务指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入(百万元)|1,066|1,225|1,473|1,802|2,200| |增长率YoY %|13.8%|14.9%|20.3%|22.3%|22.1%| |归属母公司净利润(百万元)|151|172|221|278|345| |增长率YoY%|19.7%|13.7%|28.5%|25.9%|24.2%| |毛利率%|28.7%|29.7%|30.1%|30.3%|30.5%| |净资产收益率ROE%|14.1%|14.8%|16.8%|18.4%|19.7%| |EPS(摊薄)(元)|0.56|0.63|0.81|1.03|1.27| |市盈率P/E(倍)|22.98|20.21|15.73|12.49|10.06| |市净率P/B(倍)|3.24|2.99|2.64|2.30|1.98| [4] 资产负债表、利润表、现金流量表 - 包含2023A - 2027E各年度流动资产、非流动资产、负债、股东权益、营业总收入、营业成本等多项财务数据 [5]

文章核心观点 公司发布2025年第一季度报告，涵盖主要财务数据、股东信息、季度财务报表等内容，相关人员保证报告内容真实、准确、完整 [2][3][5] 主要财务数据 - 包含主要会计数据和财务指标、非经常性损益项目和金额、主要会计数据及财务指标变动情况及原因 [3][4] 股东信息 - 有普通股股东总数、表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况表 [4] 季度财务报表 - 包括合并资产负债表、合并利润表、合并现金流量表、母公司资产负债表、母公司利润表、母公司现金流量表，审计类型均为未经审计 [5][6]

财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入1,224,518,519.90元，较2023年的1,065,755,563.97元增长14.90%[23] - 2024年归属于上市公司股东的净利润171,726,960.02元，较2023年的151,036,619.47元增长13.70%[23] - 2024年经营活动产生的现金流量净额71,106,556.12元，较2023年的187,431,789.90元减少62.06%[23] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产1,159,124,211.03元，较2023年末的1,072,808,360.44元增长8.05%[23] - 2024年末总资产1,520,245,474.05元，较2023年末的1,430,035,612.52元增长6.31%[23] - 2024年基本每股收益0.63元/股，较2023年的0.56元/股增长12.50%[24] - 2024年加权平均净资产收益率15.49%，较2023年增加0.86个百分点[24] - 2024年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率15.06%，较2023年的14.24%增加0.82个百分点[24] - 2024年公司营业收入突破12亿，营业总收入为12.25亿元，同比增长14.90%[32][33] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为1.72亿元，同比增长13.70%[33] - 2024年第一至四季度营业收入分别为2.69亿元、2.85亿元、2.87亿元、3.83亿元[26] - 2024年第一至四季度归属于上市公司股东的净利润分别为0.52亿元、0.39亿元、0.38亿元、0.43亿元[26] - 2024年第一至四季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润分别为0.51亿元、0.39亿元、0.37亿元、0.40亿元[26] - 2024年第一至四季度经营活动产生的现金流量净额分别为 - 0.33亿元、0.24亿元、0.05亿元、0.75亿元[26] - 2024年非经常性损益合计479.19万元，2023年为404.36万元，2022年为778.18万元[28][29] - 报告期内公司营业收入12.25亿元，上年同期10.66亿元，同比增加14.90%；归母净利润1.72亿元，上年同期1.51亿元，同比增加13.70%[43][44][45] - 营业成本8.60亿元，上年同期7.60亿元，同比增加13.16%；销售费用5188.73万元，上年同期3854.18万元，同比增加34.63%[44][45] - 管理费用5366.34万元，上年同期4929.52万元，同比增加8.86%；财务费用90.09万元，上年同期196.31万元，同比减少54.11%[44] - 研发费用4969.34万元，上年同期4377.56万元，同比增加13.52%；经营活动现金流量净额7110.66万元，上年同期1.87亿元，同比减少62.06%[44] - 销售费用本期为51,887,253.41元，较上年同期增加34.63%；管理费用本期为53,663,373.92元，较上年同期增加8.86%；财务费用本期为900,869.33元，较上年同期减少54.11%；研发费用本期为49,693,385.96元，较上年同期增加13.52%[53] - 本期费用化研发投入49,693,385.96元，研发投入总额占营业收入比例为4.06%[54] - 经营活动产生的现金流量净额本期为71,106,556.12元，较上年同期减少62.06%[58] - 交易性金融资产本期期末较上期期末减少100%，主要系赎回理财产品所致[61] - 预付款项本期期末较上期期末增加100.96%，主要系预付材料款增加所致[61] - 其他应收款本期期末较上期期末增加348.85%，主要系新增客户报价保证金所致[61] - 应付票据本期期末较上期期末减少52.57%，主要系未到期应付票据减少所致[61] - 2024年末公司资产总计15.20亿元，较2023年末的14.30亿元增长6.31%[164] - 2024年末流动资产合计9.85亿元，较2023年末的8.99亿元增长9.61%[163] - 2024年末应收账款4.97亿元，较2023年末的3.93亿元增长26.49%[163] - 2024年末存货2.37亿元，较2023年末的1.98亿元增长19.99%[163] - 2024年末负债合计3.61亿元，较2023年末的3.57亿元增长1.09%[164] - 2024年末应付账款2.23亿元，较2023年末的2.05亿元增长9.07%[164] - 2024年末所有者权益11.59亿元，较2023年末的10.73亿元增长8.05%[165] - 2024年末未分配利润4.54亿元，较2023年末的3.85亿元增长17.99%[165] - 母公司2024年末资产总计15.41亿元，较2023年末的14.46亿元增长6.54%[169] - 母公司2024年末流动负债合计5.82亿元，较2023年末的5.60亿元增长4.02%[169] - 2024年营业总收入为12.245185199亿元，较2023年的10.6575556397亿元增长14.90%[172] - 2024年营业总成本为10.2624913478亿元，较2023年的9.0255752745亿元增长13.70%[172] - 2024年净利润为1.7172696002亿元，较2023年的1.5103661947亿元增长13.70%[173] - 2024年基本每股收益为0.63元/股，较2023年的0.56元/股增长12.50%[174] - 2024年负债合计为6.0201821713亿元，较2023年的5.775503201亿元增长4.24%[170] - 2024年所有者权益合计为9.3892487468亿元，较2023年的8.6874585912亿元增长8.08%[170] - 2024年递延收益为169.790303万元，较2023年的192.156803万元下降11.63%[170] - 2024年递延所得税负债为1786.250486万元，较2023年的1556.504544万元增长14.76%[170] - 2024年母公司营业收入为12.2760489543亿元，较2023年的10.6972311532亿元增长14.76%[176] - 2024年母公司营业成本为8.8217023549亿元，较2023年的7.9083108149亿元增长11.55%[176] - 2024年净利润为157,091,277.92元，2023年为126,567,968.97元[177] - 2024年基本每股收益和稀释每股收益均为0.58元/股，2023年均为0.47元/股[177] - 2024年销售商品、提供劳务收到的现金为896,965,719.53元，2023年为890,473,274.82元[179] - 2024年经营活动现金流入小计为914,065,852.36元，2023年为919,848,662.34元[179] - 2024年经营活动现金流出小计为842,959,296.24元，2023年为732,416,872.44元[179] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为71,106,556.12元，2023年为187,431,789.90元[179] - 2024年投资活动现金流入小计为69,041,604.68元，2023年为21,230,243.85元[180] - 2024年投资活动现金流出小计为44,764,249.58元，2023年为49,362,378.86元[180] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额为 - 86,832,017.50元，2023年为 - 87,084,419.39元[180] - 2024年现金及现金等价物净增加额为7,885,364.11元，2023年为72,216,897.98元[180] - 2024年经营活动现金流入小计912,036,539.94元，2023年为901,410,720.47元，同比增长约1.18%[182] - 2024年经营活动现金流出小计839,088,494.83元，2023年为712,053,413.96元，同比增长约17.84%[182] - 2024年经营活动产生的现金流量净额72,948,045.11元，2023年为189,357,306.51元，同比下降约61.47%[182] - 2024年投资活动现金流入小计69,041,604.68元，2023年为21,230,243.85元，同比增长约225.20%[182] - 2024年投资活动现金流出小计44,764,249.58元，2023年为49,359,616.03元，同比下降约9.31%[182] - 2024年投资活动产生的现金流量净额24,277,355.10元，2023年为 - 28,129,372.18元[182] - 2024年筹资活动现金流入小计150,000.00元，2023年无相关数据[182] - 2024年筹资活动现金流出小计86,982,017.50元，2023年为87,084,419.39元，同比下降约0.12%[183] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额 - 86,832,017.50元，2023年为 - 87,084,419.39元，同比增长约0.29%[183] - 2024年现金及现金等价物净增加额9,726,853.10元，2023年为74,145,177.42元，同比下降约86.88%[183] - 2024年公司提取盈余公积15,709,127.79元，对所有者（或股东）分配86,630,400.00元[187,193] - 2024年专项储备本期提取5,244,882.72元，本期使用4,025,592.15元[187] - 2024年公司综合收益总额为151,036,619.47元[189] - 2024年公司所有者权益本期增减变动金额为66,884,683.10元[189] - 2024年年末归属于母公司所有者权益合计1,072,808,360.44元[191] - 2024年母公司专项储备本期减少281,862.36元[193] - 2024年母公司综合收益总额为157,091,277.92元[193] - 2024年母公司利润分配中提取盈余公积15,709,127.79元，对所有者（或股东）分配86,630,400.00元[193] - 2024年母公司所有者权益本期增减变动金额为70,179,015.56元[193] - 2024年年末母公司所有者权益合计938,924,874.68元[193] - 公司2024年对所有者（或股东）分配金额为8663.04万元[195] - 公司2024年专项储备本期提取367.97万元，本期使用396.16万元，变动额为-2.82万元[195] - 公司2024年末所有者权益合计93892.49万元，较年初82773.26万元增加4.96%[195] - 公司2024年综合收益总额为12656.80万元[195] - 公司2024年提取盈余公积1265.68万元[195] - 公司2024年专项储备本期提取306.87万元，本期使用199.29万元，变动额为107.57万元[197] - 公司2024年末所有者权益合计86874.59

文章核心观点 - 2024年公司营收和利润双增长，智能化制造和产能拓展进展显著，但面临现金流压力和行业竞争加剧挑战，未来需优化运营资金管理应对市场变化 [7] 财务表现 - 2024年全年实现营业总收入12.25亿元，同比增长14.90%；归属于上市公司股东的净利润为1.72亿元，同比增长13.70% [1] - 拟向全体股东每10股派发现金红利2.1元(含税)，预计总派发金额为5685万元，占归母净利润的33.11%；自上市以来，累计派发红利超过8.6亿元，年均分红比例达70% [7] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为负值，运营资金管理面临一定压力 [1][7] 主营业务 - 2024年在汽车密封条行业竞争加剧背景下保持稳健增长，依托客户资源和成本控制能力，新接项目总数达42个，超2023年两倍 [4] - 凭借成本控制和技术开发优势对接国内高端客户，扩大市场份额，有望成行业国产替代与技术升级核心受益者 [4] - 行业整体竞争加剧，部分企业退出市场，公司面临保持持续增长挑战 [4] 智能制造与产能拓展 - 2024年二期混炼胶生产线完成调试，预计2025年上半年投产；新增三条橡胶挤出生产线布置完成，多条老线设备全面升级改造，生产能力稳步提升 [5] - 完成多项新设备研发创新和批量投产工作，取得两项设备发明专利，优化信息化系统，提高能源利用率，降低燃料费用，减少设备停机率，智能制造水平显著提升 [6] - 设备升级和研发投入带来较高资本支出，需在提升产能同时有效控制成本 [6] 投资者关系 - 2024年与券商、公募、私募等投资机构密切沟通，参加200多场机构调研和路演电话会议，与多家券商汽车行业研究员建立良好互动关系，维护资本市场形象 [7]