债券发行 - 拟申请注册发行不超20亿银行间非金融企业债务融资工具[1] - 超短融不超10亿，期限不超270天；中票不超10亿，期限不超3年[1] - 债券为固定利率，按簿记建档等结果确定[1] 资金用途 - 募集资金用于智算及低空等项目建设、偿债、补流[2] 审批情况 - 申请获2025年4月1日董事会通过，尚需股东大会和交易商协会批准[4] 发行意义 - 优化融资结构、拓宽渠道、降成本、增强持续融资能力[5]

股份行权数据 - 2025年第一季度行权且完成过户登记股份17,432,758股[1][12][14] - 截至2025年3月31日，第三个行权期累计行权并完成过户登记19,634,198股，占可行权总量95.81%[2] - 首次授予第三个行权期94人可行权，2025年第一季度行权287.3209万份，累计行权319.4897万份，占比98.55%[10] - 预留授予第三个行权期513人可行权，2025年第一季度行权1,455.9549万份，累计行权1,643.9301万份，占比95.29%[9] 股份授予情况 - 2021年6月21日，首次授予3,570.7515万份，预留授予600.00万份，行权价10.50元/股[4] - 2021年8月18日，首次授予实际登记3,559.90万份，授予763人；9月3日，预留授予实际登记598.65万份，授予127人[5] 股份变动情况 - 本次变动前无限售条件股份1,972,807,991股，2025年第一季度变动17,432,758股，变动后1,990,240,749股[12] 资金募集情况 - 2025年第一季度共募集资金91870634.66元[14] 其他情况 - 本次股份变动后公司实际控制人未变[13] - 本次行权不对公司财务和经营成果产生重大影响[15]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会于4月17日14点30分召开[3] - 采用现场和网络投票结合方式，网络投票4月17日进行[5][6] - 审议《关于申请注册发行银行间债券市场债务融资工具的议案》[8] 其他信息 - 股权登记日为2025年4月11日，A股代码603300，简称海南华铁[15] - 会议登记时间为4月15日8:30 - 11:30，地点为公司证券投资部[16] - 公告发布时间为2025年4月2日[20]

会议信息 - 公司第五届监事会第八次会议于2025年4月1日召开[2] - 会议通知于2025年3月31日送达监事[2] - 应出席监事3人，实际出席3人[2] 议案情况 - 审议通过申请注册发行银行间债券市场债务融资工具议案[2] - 表决结果3票同意，0票反对等[2] - 议案尚需提交公司股东大会审议[3]

会议信息 - 公司第五届董事会第十次会议于2025年4月1日召开[2] - 会议应出席董事9人，实际出席9人[2] 议案审议 - 审议通过申请注册发行银行间债券市场债务融资工具议案，待股东大会审议[2][3] - 审议通过召开公司2025年第一次临时股东大会的议案[4]

股票期权行权 - 2021年股票期权激励计划首次及预留授予的股票期权于2024年8月7日进入第三个行权期[1] - 第三个行权期有效期为2024年8月7日至2025年6月20日[1] 限制行权 - 本次限制行权期为2025年4月7日至2025年4月21日[2] - 限制行权期间全部激励对象将限制行权[2]

担保情况 - 拟新增对子公司不超23亿元担保额度，单一子公司拟对公司担保不超8.5亿元[2] - 2025年2月新增对外担保5778.55万元，无反担保[3] - 公司及子公司对控股子公司担保余额118.33亿元，占比214.02%[7] 子公司数据 - 华铁大黄蜂注册资本8亿元，为全资子公司[5] - 2023年度资产234177.31万元，净利润5587.18万元等[6] - 2024年1 - 9月资产174681.88万元，净利润5553.34万元等[6]

文章核心观点 3月18日沪指上涨0.11%，非银金融行业上涨0.18%但主力资金净流出28.56亿元，还给出行业内个股资金流向排名，同时介绍数字经济ETF相关情况[1][5] 非银金融行业整体表现 - 3月18日沪指上涨0.11%，申万所属行业中17个上涨，涨幅居前的是家用电器、有色金属，跌幅居前的是食品饮料、美容护理，非银金融行业上涨0.18% [1] - 非银金融行业全天主力资金净流出28.56亿元，行业所属84只个股中39只上涨、34只下跌 [1] 非银金融行业个股资金流向 - 资金净流入个股有11只，国盛金控净流入资金5074.97万元居首，哈投股份、东北证券分别净流入1041.08万元、858.59万元 [1] - 资金净流出超亿元的个股有5只，东方财富、海南华铁、中国银河净流出资金分别为5.57亿元、4.55亿元、2.05亿元 [1] 数字经济ETF情况 - 产品代码为560800，跟踪中证数字经济主题指数，近五日涨跌-2.20%，市盈率78.13倍 [5] - 最新份额为9.4亿份，增加了1200.0万份，主力资金净流出219.9万元，估值分位99.05% [5][6]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[9] 报告的核心观点 - 公司算力业务进展顺利，订单接续落地，2月PMI重回扩张区间，高空车租赁景气度或边际改善，第二主业算力租赁进展顺利，有望增厚公司业绩并提升整体估值，预计2024 - 2026年实现业绩7.0、8.9、10.9亿元，对应估值为27.2、21.3、17.4倍，维持“买入”评级[12] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 公司公告与杭州X公司签订《算力服务协议》，华铁大黄蜂为其提供5年算力服务，预计合同总金额36.9亿元[2][6] 事件评论 - 公司算力业务订单接续落地，本次算力合同资本支出预计超20亿元，截至2024年底累计签约算力服务金额达24.75亿元，合计交付智算设备超6亿元，预计2024年度有部分收入确认[12] - 公司成立数智科技事业部，席明贤出任负责人，其曾任华为人工智能与大数据首席专家等，公司将加大人工智能产业研发投入，发展数智科技业务[12] - 海南国资赋能显现，公司信用评级提升至AA+，融资成本改善，获5亿元资金支持，还将非公开发行不超10亿元公司债券；海南自贸港相关制度和基础设施利于业务落地，海南算力公司成立，海南华铁与其签署战略合作协议[12] - 截至2月13日，公司骨干团队增持公司股份18,367,340股，占总股本0.93%，合计增持金额10,041.31万元[12] 财务报表及预测指标 - 预计2024 - 2026年营业总收入分别为52.47亿、63.22亿、73.47亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为7.00亿、8.93亿、10.92亿元[15] - 2024 - 2026年每股收益分别为0.35、0.45、0.55元，市盈率分别为27.16、21.30、17.42倍，市净率分别为2.37、2.13、1.90倍[15]

股价表现 - 2025年3月5 - 7日公司股票收盘价格涨幅偏离值累计超20%[2][4][10] - 自2025年2月以来公司股价涨幅达146.26%[3][11] 交易数据 - 最近三个交易日公司股票平均换手率15.30%[3][11] - 最近一个交易日公司股票换手率42.59%[3][11] 其他情况 - 公司日常生产经营未重大变化[6] - 算力服务合同履行存在风险[2][10] - 董监高等异常波动期无买卖股票情况[9]