本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：603866 证券简称：桃李面包 公告编号：2024-042 桃李面包股份有限公司 关于收到控股股东 2024 年半年度现金分红提议的 公告 公司董事会认为上述提议符合法律法规和《公司章程》的有关规定，符合公 司的实际情况及未来发展的需要。公司拟根据《上市公司监管指引第 3 号——上 市公司现金分红》《上海证券交易所股票上市规则》及《公司章程》等相关规定， 结合实际情况将上述提议形成具体议案并提交董事会、股东大会审议。上述提议 需经公司股东大会审议通过后方可实施，尚存在不确定性，公司将及时履行相应 的审议程序和信息披露义务，敬请广大投资者注意投资风险。 特此公告。 桃李面包股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于 2024 年 7 月 12 日收 到公司控股股东及一致行动人（以下简称"提议人"）提交的《关于提议桃李面 包股份有限公司 2024 年半年度现金分红的函》。主要内容如下： 一、提议的背景和目的 三、提议人承诺 提议人提请公司董事会就本项提议予以研究，拟定具体利 ...

桃李面包股份有限公司 关于控股股东及实际控制人解除股份质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券代码：603866 证券简称：桃李面包 公告编号：2024-041 | 持股比例 | 24.34% | | --- | --- | | 剩余被质押股份数量（股） | 194,442,000 | | 剩余被质押股份数量占其所持股份比例 | 49.93% | | 剩余被质押股份数量占公司总股本比例 | 12.15% | 经与吴学群先生确认，本次解质押股份不用于后续质押 二、股东累计质押股份情况 桃李面包股份有限公司（以下简称"公司"）控股股东及实际控制人之 一的吴学群先生持有公司股份 389,402,093 股，占公司总股本的 24.34%；本次 吴学群先生解除质押 98,000,000 股后，吴学群先生累计质押公司股份 194,442,000 股，占其所持公司股份总量的 49.93%，占公司总股本的 12.15%。 吴学群先生及其一致行动人持有本公司股份总数为 901,578,662 股，占 公司 ...

证券代码：603866 证券简称：桃李面包 公告编号：2024-040 桃李面包股份有限公司 关于控股股东及实际控制人股票质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 桃李面包股份有限公司（以下简称"公司"）控股股东及实际控制人之 一的吴学群先生持有公司股份 389,402,093 股，占公司总股本的 24.34%；本次 质押后，吴学群先生累计质押公司股份 292,442,000 股，占其所持公司股份总量 的 75.10%，占公司总股本的 18.28%。 | 股 | 是否 | | 是否 | 是否 | | | | 占其所 | 占公 | 质押 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 东 | 为控 | 本次质押股 | | | 质押起 | 质押到 | | | 司总 | 融资 | | | | | 为限 | 补充 | | | 质权人 | 持股份 | | | | 名 | 股股 | 数（股） | | | 始日 ...

桃李面包股份有限公司 关于使用闲置自有资金进行委托理财的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：603866 证券简称：桃李面包 公告编号：2024-039 重要内容提示： 履行的审议程序：桃李面包股份有限公司分别于 2024 年 3 月 20 日、2024 年 4 月 10 日召开了第六届董事会第十七次会议和 2023 年年度股东大会，审议通 过了《关于使用闲置自有资金进行委托理财的议案》，同意公司使用不超过人民 币 10 亿元的闲置自有资金购买安全性高、流动性好、购买机构不限于银行、证 券等金融机构的理财产品进行委托理财。详情请阅公司于 2024 年 3 月 21 日发布 的《桃李面包关于使用闲置自有资金进行委托理财的公告》（公告编号：2024-017） 特别风险提示：尽管公司本次购买的是安全性高、流动性好、低风险的 理财产品，但金融市场受宏观经济影响较大，不排除该项投资受到市场风险、信 用风险、政策风险、流动性风险、不可抗力风险等风险影响。 一、本次委托理财概述 （一）委托理财目的 通过适度现 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司2023年实现营收67.59亿元/同比增长1.1%,归母净利润5.74亿元/同比下降10.3%,扣非净利润5.5亿元/同比下降12.3% [1] - 公司2024年一季度实现营收14亿元/同比下降5.2%,归母净利润1.15亿元/同比下降17.0%,扣非净利润1.1亿元/同比下降16.5% [1] - 公司需求仍有压力,静待边际改善。分产品看,面包及糕点实现营收65.3亿元/同比增长0.64%,月饼实现营收1.5亿元/同比增长6.92%,粽子实现营收0.2亿元/同比增长27.82%;分地区看,东北、华南等地区营收下滑 [1][2] - 公司2023年毛利率22.8%,同比下降1.2个百分点,费用率保持平稳,盈利能力承压 [2] - 公司2024年预算目标收入同比增长5.00%,净利润同比增长5.04%,定调稳健,静待经营拐点 [3] 财务数据总结 - 公司2022-2026年营业收入、营业利润、归母净利润等主要财务指标预测情况 [4][7] - 公司2022-2026年主要财务比率,包括成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等 [7]

证券代码：603866 证券简称：桃李面包 公告编号：2024-038 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于 2024 年 05 月 28 日(星期二)至 06 月 03 日(星期 一)16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或 通过公司邮箱 tlir@tolybread.com 进行提问。公司将在说明会上对 投资者普遍关注的问题进行回答。 桃李面包股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 3 月 21 日发布公司 2023 年度报告，并于 2024 年 4 月 19 日发布公司 2024 年第一季度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2023 年 度和 2024 年第一季度经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 06 月 04 日下午 16:00-17:00 举行 2023 年度暨 2024 年第一季度业绩说 明会，就投资者关心的问题进行交流。 桃 ...

桃李面包股份有限公司 关于控股股东及实际控制人解除股份质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 桃李面包股份有限公司（以下简称"公司"）控股股东及实际控制人之 一的盛雅莉女士持有公司股份 131,000,428 股，占公司总股本的 8.19%；本次盛 雅莉女士解除质押 73,450,000 股后，盛雅莉女士累计质押公司股份 0 股，占其 所持公司股份总量的 0.00%，占公司总股本的 0.00%。 盛雅莉女士及其一致行动人持有本公司股份总数为 901,578,662 股，占 公司总股本的 56.36%。本次股份解除质押完成后，盛雅莉女士及其一致行动人 控制的股份累计质押 185,442,000 股，占其持有公司股份的 20.57%，占公司总 股本的 11.59%。 一、本次股份解除质押的具体情况 证券代码：603866 证券简称：桃李面包 公告编号：2024-037 | 持股比例 | 8.19% | | --- | --- | | 剩余被质押股份数量（股） | 0 | | 剩余被质押股份数量占 ...

东北市场 - 二月份压力最大，三月份有所改善，四月份继续改善[1] - 房地产调整对东北市场影响较大，渠道变革可能提高折让[2] 消费市场 - 消费品消费相对低位，随着经济改革和政策向实体经济流动，消费有望逐渐好转[4] - 消费者社交属性变化影响消费习惯，零食消费有增长趋势[15] 产能和资金 - 产能扩张达到平衡点，未来资本开支逐渐减少，资金流改善[5] - 公司计划投产三个工厂，具体时间安排在年末和明年初[10] 区域市场 - 西北地区消费力赶不上去，西南经过调整，其他区域如华南有增长，华东区域有调整[7] - 上海人口流出影响一季度变化，杭州、浙江增速可观，江苏受影响但正常，整体信心充足[7] 产品和渠道 - 公司费用投放可能会因销售压力做出调整，主要为平稳过渡[11] - 公司主要收入渠道以线下为主，KA部分逐渐减少[11] - 公司积极拓展线上和特殊渠道，加大营销渠道关注[12] 市场竞争和发展趋势 - 公司与零食量贩企业合作，零食量贩市场竞争加剧[13] - 未来消费者认知将逐渐提升，消费方向可能会重新认知[33]

报告公司投资评级 - 报告维持"持有"评级 [1] 报告的核心观点 公司经营情况 - 2024年一季度实现营业收入14亿元，同比下滑5.2%，实现归母净利润1.2亿元，同比下滑16.9% [1] - Q1各区域收入普遍下滑，西南保持增长 [1] - 毛利率承压，费用率企稳 [1] 公司发展战略 - 公司已在全国22个区域建立生产基地，并向周边辐射销售，逐步推进产能扩张 [2] - 新产能释放后将匹配市场增长的需求、扩大市场份额，同时规模效应将逐步显现 [2] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年归母净利润分别为6.0亿元、6.7亿元、7.5亿元，EPS分别为0.37元、0.42元、0.47元，对应动态PE分别为16倍、14倍、13倍 [2] 财务数据总结 收入情况 - 2024年一季度面包及糕点实现收入13.9亿元，同比下滑4.7% [1] - 各区域收入变化:华北-4.6%、东北-13.9%、华东-3.7%、华中-1.7%、西南+3.4%、西北-2.8%、华南-10.1% [1] 盈利能力 - 2024年一季度毛利率23.1%，同比下滑0.8个百分点 [1] - 费用率方面,销售费用率8.2%、管理费用率2.5%、研发费用率0.6%,基本持平 [1] - 整体净利率8.2%,同比下滑1.2个百分点 [1] 现金流 - 2024年一季度经营活动现金流净额10.56亿元 [3] - 2024-2026年预计资本支出分别为3亿元、4亿元、5亿元 [3] 财务指标 - 2024-2026年预计ROE分别为11.28%、12.13%、12.91% [3] - 2024-2026年预计ROIC分别为12.61%、14.09%、15.24% [3] - 2024年末资产负债率27.48% [3]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级，给予2024年20倍PE，对应目标价约7元 [31] 报告的核心观点 - 桃李面包2024年Q1受东北区域拖累收入下滑，毛利下行叠加费率提升盈利承压，预计Q2压力延续，下半年成本压力减轻、新厂运行正轨后盈利有望改善，公司积极推新和磨合新兴渠道谋求营收增量，维持“推荐”评级 [31] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 总股本159,971.92万股，已上市流通股159,971.92万股，总市值97.90亿元，流通市值97.90亿元，资产负债率27.82%，每股净资产3.18元，12个月内最高/最低价14.13/5.91元 [20] 财务数据 资产负债表 - 2023 - 2026E货币资金从174百万元增至838百万元，应收账款从473百万元增至570百万元，固定资产从3,656百万元增至4,094百万元，负债合计从1,961百万元变为2,205百万元，归属母公司所有者权益从5,087百万元增至5,893百万元 [4] 利润表 - 2023 - 2026E营业总收入从6,759百万元增至7,667百万元，营业成本从5,219百万元增至5,829百万元，净利润从574百万元增至728百万元，EPS（摊薄）从0.36元增至0.45元 [4] 现金流量表 - 2023 - 2026E经营活动现金流从811百万元变为1,032百万元，投资活动现金流从 - 803百万元变为 - 204百万元，融资活动现金流从 - 123百万元变为 - 553百万元 [4] 主要财务比率 - 成长能力方面，2023 - 2026E营业收入增长率为1.1%、1.7%、4.9%、6.4%，归母净利润增长率为 - 10.3%、0.3%、8.5%、16.5%；获利能力方面，毛利率从22.8%增至24.0%，净利率从8.5%增至9.5%；偿债能力方面，资产负债率从27.8%变为27.2%；营运能力方面，总资产周转率维持在0.9左右 [4] 2024年一季报情况 - Q1实现收入14.00亿元，同比 - 5.15%；归母净利润1.15亿元，同比 - 16.95%；扣非归母净利润1.09亿元，同比 - 16.54%，经营净现金流净额为1.93亿元，同比 + 23.64% [31] 分区域营收情况 - 单Q1华北/东北/华东/华中/西南/西北/华南实现营收3.27/5.20/4.58/0.47/1.79/0.97/1.07亿，同比 - 4.62%/-13.86%/-3.69%/-1.65%/+3.40%/-2.84%/-10.11% [31] 盈利情况分析 - Q1毛利率同比 - 0.83pcts至23.10%，销售/管理/研发/财务费用分别同比 - 0.12/+0.21/+0.05/+0.26pcts，净利率同比 - 1.17pcts至8.23%，扣非归母净利率同比 - 1.06pcts至7.78% [31] 年内展望 - 短期需求疲软和渠道变化致营收承压，返货率高和成本高位使Q2盈利难改善，下半年5月起锁价成本压力减轻，新厂运行正轨盈利有望先改善，推新和磨合新兴渠道或提振收入 [31] 投资建议 - 考虑短期需求和盈利压力，调整24 - 26年EPS预测为0.36/0.39/0.45元，对应PE估值为17/16/14倍，给予24年20倍PE，对应目标价约7元，维持“推荐”评级 [31]