公司核心竞争力 - 公司在科研、施工技术、充填技术、深部资源开发、装备及维修操作一体化和项目运营管理等方面积累了丰富的行业经验，为矿山业主提供安全、高质量的矿山快速投产达产、缩短建设周期并节省建设投资的核心能力[1][2] - 公司凭借卓越的执行力和优良的服务品质赢得了业主广泛的认可，在业内积累了较高的口碑和认可度[1] 海外矿服市场竞争 - 国际大型矿山开发服务商主要来自矿山开发技术和装备较发达的欧美、澳洲等地区，如Redpath Holdings、Thyssen Schachtbau、Macmahon、Byrnecut等[2] - 公司采用自国内派出优秀管理、技术人员并与本土化用工政策相结合的人员配备方式，在严控技术质量标准的同时积极为项目东道国解决就业问题[2] 资源开发业务 - 公司关注体量与公司规模相匹配的铜和贵金属资源，通过在已有资源项目中进行勘探来增储是更加经济的资源获取方式[3] - Dikulushi全年计划生产、销售铜精矿含铜（当量）约10,000吨；Lonshi力争在年底实现达产，全年计划生产铜金属20,000吨，销售铜金属22,000吨；两岔河磷矿南采区力争完成全年30万吨磷矿石生产及销售任务[3] - 赞比亚Lubambe铜矿项目和哥伦比亚San Matias铜金银项目正在推进中，存在一定不确定性[3][4] 业务发展策略 - 公司将在继续夯实矿山服务板块领先地位的基础上，重点培育资源开发板块成为公司第二大核心业务，推动公司从单一的矿山服务企业向集团化的矿业公司全面转型[4][5] - 公司以"大市场、大业主、大项目"为目标市场，服务"实力业主、知名矿山"，形成了以央企、地方国企、上市公司、国际知名矿业公司为代表的稳定客户群[5] 矿服业务特点 - 主要成本是人工、材料、设备，采用成本加成的方式进行定价，根据矿山的资源禀赋、开采的技术难度等因素确定[5][6] - 基建合同一般按照工期来签；采矿合同视具体项目情况，有的框架协议下定期签署施工协议、有的三年到五年签署一次、有的项目一年一签[6] - 业务增量来自于新承接的项目以及存量业务的新增业务量，大矿山往往有很多矿体，项目也会分成多期开发[6] - 公司的传统优势在建设和采矿环节，勘探大部分由专业的勘探公司进行，规划设计、建设、采矿生产环节外包程度较高[6][7] 矿山设备板块 - 公司依托多年来积累的地下矿山施工现场经验，引进国际领先技术与工艺，实现先进矿山设备的中国本土化生产和销售[8] - 组建新能源、智能化矿山设备研发团队，进行智能化、新能源矿山设备的自主研发与生产[8]

会议主要讨论的核心内容 - 公司2023年经营情况良好 [1][2][3][4] - 公司主营业务包括矿山服务和资源开发 [4] - 公司在矿业管理、技术创新等方面持续发力 [2][3] - 公司市值和现金分红情况良好 [3][5] - 公司2024年经营计划包括矿山服务和资源开发 [6][7] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

报告公司投资评级 - 报告维持增持评级[3] 报告的核心观点 - 公司2023年业绩符合预期,营收74.0亿元(同比增38.2%),归母净利润10.3亿元(同比增68.7%)[1] - 矿服板块持续发力,2023年毛利润同比增长32%,国内业务稳定增长,海外业务快速扩张[2] - 铜磷矿陆续投产,储量丰富,未来业绩有望释放,如Dikulushi铜矿、Lonshi铜矿、两岔河磷矿等[2] - 公司拟收购Lubambe铜矿80%权益,项目可实现铜精矿含铜金属量3.25万吨,有助于公司业绩增长[2] 财务数据总结 - 2023年营业总收入74.0亿元,同比增38.2%;归母净利润10.3亿元,同比增68.7%[1] - 2024年一季度营业总收入19.7亿元,同比增33.7%;归母净利润2.7亿元,同比增48.1%[1] - 预计2024-2026年归母净利润分别为17.3/23.1/27.2亿元,对应PE为20/15/13倍[3]

业绩总结 - 公司23年实现营业收入74亿元，同比增长38%[1] - 24Q1公司实现营业收入20亿元，同比增长34%，环比下降6%[1] - 公司预计2024-2026年EPS为2.89/4.14/4.34元/股，给予公司2024年23倍PE，对应合理价值为66.38元/股，给予“买入”评级[3] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为17.82、25.57、26.78亿元，给予“买入”评级，合理价值为66.38元/股[19] - 公司的营业收入和营业利润预计在未来几年内保持增长，2026年营业利润预计达到3456百万元，增长率为119.5%[23] 用户数据 - 金诚信的PE_TTM走势呈现稳定增长趋势，2024年预计达到70倍，高于上市以来的中枢水平[21] - 金诚信的营运活动现金流预计将从2022年的957百万元增长至2026年的4100百万元，呈现稳定增长态势[23] - 公司的净利率和ROE预计在未来几年内保持增长，2026年净利率预计达到21.8%，ROE预计达到19.3%[23] 新产品和新技术研发 - 公司矿服板块规划24年供采矿量同比增长13%，预计整体毛利率较23年保持平稳[12][18] - 公司资源板块在境外业务拓展方面取得成功，贡献营收和利润，预计24-26年资源板块毛利占比提升[11][17][19] - 公司的每股收益和每股净资产预计在未来几年内稳步增长，2026年每股收益预计达到4.34元，每股净资产预计达到22.51元[23]

营业收入 - 公司2023年营业收入为73.99亿元，同比增长38.18%[1] - 公司2024年Q1营业收入为19.73亿元，同比增长33.67%[2] - 公司预测2024-2026年营业收入分别为103.77、132.40、149.05亿元[12] - 公司预测2026年营业收入将达到149.05百万元，较2023年增长101.3%[15] 矿山服务板块 - 公司矿山服务板块稳中求进，海内外项目表现良好[3] - 公司2023年矿服板块海内外完成掘进总量458.58万立方米[4] 投资评级 - 公司维持“买入”投资评级，看好矿服业务和资源开发板块发展[13] 风险提示 - 公司风险提示包括业务增长不及预期、产品价格波动等[14] 盈利预测 - 预测2026年归母净利润将达到29.08百万元，较2023年增长181.1%[15] - 预测2026年ROE为22.8%，较2023年提升8.6个百分点[15]

公司核心竞争力和行业壁垒 - 公司深耕矿山服务行业多年，在科研、施工技术、充填技术、深部资源开发、装备及维修操作等方面积累了丰富的行业经验[1][2] - 公司通过对上述能力和经验的系统化综合运用,为矿山业主提供安全、高质量的矿山快速投产达产、缩短建设周期并节省建设投资的服务,是公司作为矿山服务商的核心能力[1][2] - 公司卓越的执行力和优良的服务品质赢得了业主广泛的认可,在行业内积累了较高的口碑和认可度[1][2] 资源获取策略 - 公司关注体量与公司规模相匹配的铜和贵金属资源,目前认为通过在已有资源项目中进行勘探来增储是更加经济的资源获取方式[2] 海外业务发展 - 公司近年来大力发展海外市场,海外矿服业务占比逐步提升,截至2023年底已达62.96%[2] - 公司采用自国内派出优秀管理、技术人员并与本土化用工政策相结合的人员配备方式,在严控技术质量标准的同时积极为项目东道国解决就业问题,探索出了可复制的本土化人才培育模式[3] 矿服业务定价和合同期限 - 矿服业务采用成本加成的方式进行定价,价格与资源禀赋、开采的技术难度和开采成本有关,不同资源品种定价可能有一定差异[3] - 基建合同一般按照工期来签,采矿合同视具体项目情况,有的在框架协议下定期签署施工协议、有的三年到五年签署一次、有的项目一年一签[2][3] - 矿服业务应收账款包括工程进度款、工程进度扣款(保留金)和质量保证金,根据行业惯例进行结算和支付[4]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入73.99亿元，同比增长38.18%；归母净利润10.31亿元，同比增长68.74%[1] - 公司2024年第一季度实现营业收入19.73亿元，同比增长33.68%；归母净利润2.74亿元，同比增长48.07%[1] - 公司2026年预计营业收入将达到161.05亿元，较2022年增长了200.5%[4] - 2026年预计净利润为28.41亿元，较2022年增长了367.3%[4] - 公司2026年预计ROE为21.32%，较2022年增长了11.35个百分点[4] 未来展望 - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为18.09/22.85/28.39亿元，EPS分别为2.93/3.70/4.60元，给予2024年22.8倍PE，目标价66.7元，维持“买入”评级[2]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入74.0亿元，同比增长38.2%[1] - 公司2024年第一季度实现营业收入19.7亿元，同比增长33.7%，环比下降5.5%[1] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为18.3/22.8/29.2亿元，对应EPS分别为3.0/3.7/4.7元，目标价为59.89元并维持“买入”评级[2] - 公司2023-2026年营业收入和净利润呈现逐年增长趋势，市盈率逐年下降[3] - 2026年预计公司营业收入将达到15,240百万元，较2023年增长约106.9%[4] - 2026年预计公司净利润将达到2,962百万元，较2023年增长约187.6%[4] 未来展望 - 公司的ROE预计将在2026年达到21.1%[4] - 公司的EBIT增长率预计在2026年将达到26.9%[4] - 公司的毛利率预计在2026年将达到34.9%[4] 其他 - 华福证券研究所位于上海浦东新区，地址为浦明路1436号陆家嘴滨江中心MT座20层，邮编为200120[12] - 公司邮箱为hfyjs@hfzq.com.cn，提供专业金融研究和策略建议[12]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入73.99亿元，同比增长38.2%；扣非归母净利润10.28亿元，同比增长67.45%[1] - 公司2024年预计采矿量将增至4441.58万吨，矿山资源开发业务主要产品为铜及磷矿石，营收占比升至8.46%，平均毛利率达48.37%[4] - 公司盈利预测表显示2026年营业收入预计达到177.22亿元，营业利润预计达到40.53亿元[12] 业务发展 - 公司矿山开发服务业务稳定强增长，2021-2023年间采供矿量CAGR达到11.1%，掘进总量CAGR达到16.6%[2] - 公司海外矿服业务占比持续增长，23年海外矿服实现营收+28.83%至41.6亿元，占矿服营收板块业务比重增至62.96%[3] - 金诚信公司矿服业务稳定强增长，铜磷资源进入加速扩张周期[12] 财务状况 - 公司资产总计和归属母公司净利润呈逐年增长趋势，2026年预计达到221.87亿元和30.40亿元[12] - 每股收益预计从1.02元增长至5.05元，每股净资产从10.18元增长至21.33元[12] - ROE预计从9.95%增长至23.67%[12] - 公司现金净增加额预计2024年达到1766万元，2026年达到1109万元[12] - 公司财务状况稳健，资产负债率逐年下降，2026年预计为40%[12] - 公司具备良好的偿债能力，流动比率、速动比率和总资产周转率逐年稳步提升[12] - 公司估值比率逐年下降，2026年P/E为11.01，P/B为2.61[12]

业绩总结 - 金诚信2023年实现营收74.0亿元，同比增长38%[1] - 公司单季度主要财务指标显示业务收入持续增长，毛利率稳定在25%-35%之间[2] - 金诚信2026年预计营业收入将达到137.35亿元，较2022年增长156.3%[3] 用户数据 - 资源板块2023年营收6.3亿元，占公司营收的8.5%，贡献归母净利润约1.6亿[1] - 全球精炼铜供需缺口逐年扩大，看好铜价继续上行[1] 未来展望 - 预计2024-2026年金诚信归母净利润分别为17.0亿元、23.2亿元、24.8亿元[1] - 2026年预计净利润为25.1亿元，较2022年增长313.2%[3] 新产品和新技术研发 - Lonshi铜矿和Dikulushi铜矿将在未来贡献业绩，预计产量将逐年增加[1] 市场扩张和并购 - 公司评级体系中，买入评级表示未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上[4]