公司基本信息 - 证券代码 603979，证券简称金诚信；证券代码 113615，证券简称金诚转债 [1][3][4][5][7][8][9][10][12] - 2023 年 10 月进行特定对象调研，参与单位有鹏华基金、汇添富等，时间为 10 月 19 日、20 日等，方式为线上会议、现场调研，接待人员为董事会秘书、证券事务代表 [2] 公司业务情况 业务范围 - 矿山服务业务，包括矿山工程建设、采矿运营管理、矿山设计与技术研发、矿山机械设备制造；矿山资源开发业务，自营两岔河磷矿、Dikulushi 铜矿、Lonshi 铜矿，参股哥伦比亚 San Matias 铜金银矿 [2][3] 业绩增长原因 - 三季度业绩增长较快，一方面矿服项目稳步推进，各项目所处生产建设阶段使业务量增加，矿服业务整体增长平稳；另一方面，Dikulushi 铜矿、两岔河磷矿产品销售贡献业绩增长 [3] 各矿山进展情况 Dikulushi 铜矿 - 已达产，2023 年计划生产铜精矿含铜（当量）约 8,000 吨，计划销售铜精矿含铜（当量）约 1 万吨 [3] Lonshi 铜矿 - 2023 年 9 月 20 日投产，今年三季度未销售，初步计划 2024 年完成爬坡，2025 年达产 [3] - 与 Dikulushi 铜矿都在刚果（金），雨季会影响生产运输，但 Lonshi 铜矿距赞比亚边境仅 3km，周边基础设施完善，道路受雨季影响小 [4] - 2022 年 4 月披露阶段性勘探进展，在 Lonshi 断裂带以东新发现 3 条主要铜矿体，矿体连续性稳定、向深部延深大、铜品位变化均匀，相关较小矿体未圈闭，未完成资源量估算，存在不确定性 [4] 哥伦比亚 San Matias 项目 - 处于前期可行性研究报告、环境影响评估报告编制阶段，完成开采计划（PTO）和环境影响评估（EIA）是转入建设阶段的必要条件，相关许可通过情况和所需时间存在不确定性 [4] 矿服业务相关情况 增长原因 - 以国内和海外“两个市场”的“实力业主、知名矿山”为目标客户，长期跟踪“大市场、大业主、大项目”，近年签署大量新经营合同，保证业务长期稳定增长 [5] 竞争对手 - 国际大型矿山开发服务商主要来自欧美、澳洲等地区，如 Redpath Holdings、Thyssen Schachtbau 等 [5] 外包比例 - 矿山开发将建设和运营外包是国际通行模式，外包程度普遍较高（露天开采除外） [5] 业务差异 - 业务为非煤地下固体矿山开发服务，非煤、固体各类矿种生产和开采技术基本相通 [6] 稳定性影响因素 - 目标客户为“实力业主、知名矿山”，抗风险能力强，矿产品价格低迷时仍会维持生产运营，部分业主可能增加建设投资；矿服业务定价模式为成本加成，一般不与矿产资源产品价格挂钩 [6] 核心竞争力 - 深耕矿服行业，在科研、施工技术等方面积累丰富经验，能为业主安全高质量实现矿山快速投产达产、缩短建设周期、节省建设投资，凭借执行力和服务品质赢得业主认可 [8] 定价及结算模式 - 采用成本加成定价，根据矿山资源禀赋、开采技术难度，参考行业作业效率和成本定价，每月按工作量结算，按合同约定支付工程款 [8] 合同周期 - 基建合同按工期签；采矿合同视项目情况，有框架协议下定期签施工协议、三到五年签一次、一年一签等情况 [8] 合同公告标准 - 合同总金额超过 1 亿元人民币的矿服合同单独公告 [9] 增量来源 - 一方面是新承接项目，另一方面是存量业务新增业务量，大矿山多期开发，业主有择优选择服务商意愿 [9] 单个项目业务增量 - 新项目从建设到投产、达产作业量爬坡，达产后年作业量进入平台期 [9] 自然崩落法适用矿山 - 适用矿体厚大、矿化均匀、岩体易于破碎等条件的矿山，生产能力大、开采成本低，但初期基建投资大、建设周期长 [11] 公司其他观点 资源获取方式 - 现阶段认为通过勘探增储是更经济的资源获取方式 [11] 铜价看法 - 中长期矿山供应边际放缓，新能源产业预计高增速，铜供需紧平衡，铜价存在长期持续震荡上行可能 [11] 未来业务侧重点 - 矿山服务是传统主业和核心竞争优势，未来夯实矿山服务板块领先地位，重点培育资源开发板块成为第二大核心业务，以“矿山服务”及“资源开发”双轮驱动，推动公司向集团化矿业公司转型 [11][12]

财务表现 - 本报告期营业收入为20.33亿元，同比增长45.56%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为3.08亿元，同比增长109.59%[4] - 公司主要财务数据和财务指标均呈现良好增长趋势[7] - 公司营业收入、净利润、每股收益等关键指标均有明显增长，主要受矿山服务业务收入规模增长和矿产品销售影响[8] - 公司2023年第三季度资产总计为13,578,858,284.57元，较去年同期增长了20.5%[16] - 公司2023年前三季度营业总收入为5,311,559,899.89元，较去年同期增长了37.1%[17] - 公司2023年前三季度净利润为707,958,125.15元，较去年同期增长了62.2%[18] - 公司2023年前三季度每股收益中，基本每股收益为1.18元，较去年同期增长了59.5%[19] 资产状况 - 总资产为135.79亿元，同比增长20.48%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为69.61亿元，同比增长13.58%[5] - 公司持有的货币资金为1,835,887,535.02元[15] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为5.49亿元，同比增长241.64%[5] - 2023年前三季度经营活动现金流入小计为46.49亿人民币，较2022年同期增长22.2%[21] - 2023年前三季度经营活动现金流出小计为41.00亿人民币，较2022年同期增长12.7%[21] - 2023年前三季度经营活动产生的现金流量净额为5.49亿人民币，较2022年同期增长241.7%[21] - 2023年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-16.16亿人民币，较2022年同期下降56.6%[21] - 2023年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为8.50亿人民币，较2022年同期增长13.6%[21] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为2.71亿人民币，较2022年同期下降65.0%[22] - 2023年前三季度现金及现金等价物净增加额为-1.91亿人民币，较2022年同期下降313.0%[22] - 2023年前三季度期末现金及现金等价物余额为1,687.77亿人民币，较2022年同期增长5.5%[22] 负债情况 - 公司长期股权投资年初至报告期末较期初增加1022.03%[9] - 公司固定资产年初至报告期末较期初增加43.63%[9] - 公司短期借款年初至报告期末较期初增加51.57%[9] - 公司应交税费年初至报告期末较期初增加42.79%[9] - 公司一年内到期的非流动负债年初至报告期末较期初增加56.55%[9] - 公司长期借款年初至报告期末较期初增加70.84%[9] - 公司租赁负债年初至报告期末较期初减少35.74%[9] - 公司预计负债年初至报告期末较期初增加63.06%[9]

公司基本信息 - 证券代码 603979，证券简称金诚信；证券代码 113615，证券简称金诚转债 [1][3][4][5][6][8][9][10] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，时间为 2023 年 9 月 4 日、7 日、8 日、11 日、18 日、21 日、22 日，地点为现场调研、线上会议，接待人员为董事会秘书、证券事务代表，参与单位众多 [2] 矿服业务相关 业务模式与范围 - 传统优势在矿山建设和采矿环节，以“大市场、大业主、大项目”为目标市场，业务范围是非煤地下固体矿山的开发服务业务 [2][3] 竞争力优势 - 在科研、施工技术等多方面积累丰富行业经验，凭借执行力和服务品质获业主认可，口碑和认可度高 [3] 外包原因 - 矿山开发外包是国际通行模式，体现专业化分工，矿业公司专注资源管理和资本运作，服务商提供生产能力，可缩短建设周期等 [3][4] 一体化服务模式 - 沿矿山产业链延伸至设计与研发、矿山机械制造等领域，为项目创造效益，尝试开拓 EPC 总承包项目，实现矿山设备本土化生产和销售，组建研发团队 [4][5] 业务增量来源 - 新承接项目和存量业务新增业务量，大矿山多期开发，业主有择优选择服务商意愿 [5] 定价及结算模式 - 采用成本加成方式定价，参考行业作业效率和成本，每月按工作量结算工程款 [5] 海外竞争对手 - 主要来自欧美、澳洲等地，如 Redpath Holdings、Thyssen Schachtbau 等 [5][6] 基建与采矿关系 - 矿山工程建设与采矿运营管理紧密衔接，无必然比例关系，由矿山生产情况决定 [6] 海外用人问题 - 采用国内派出人员与本土化用工结合方式，探索出可复制的本土化人才培育模式 [7] 公司发展战略 未来发展重点 - 坚持“两个市场”，夯实矿服业务，培育资源开发为第二大核心业务，向集团化矿业公司转型 [7] 自营矿山原因 - 公司有矿山经验，可降低成本，提升业绩弹性，开拓矿服业务市场 [7] 各矿山情况 Dikulushi 铜矿 - 雨季影响外围道路，产销量相对较低，2023 年计划生产铜精矿含铜（当量）约[未提及具体数量]吨，销售 10,000 吨 [9] Lonshi 铜矿 - 2022 年 4 月披露勘探进展，新发现 3 条主要铜矿体，未完成资源量估算，存在不确定性 [9] 哥伦比亚 San Matias 项目 - 处于前期可行性研究和环境影响评估报告编制阶段，相关许可通过及所需时间存在不确定性 [10] 磷矿 - 两岔河磷矿南采区按计划投产，2023 年力争完成 15 万吨磷矿石出矿和销售目标 [10] 并购规划 - 现阶段认为勘探增储是更经济的资源获取方式 [10]

公司基本情况 - 公司名称为金诚信矿业管理股份有限公司[10] - 公司注册资本为人民币37,500.00万元，总股本为37,500.00万股，每股面值人民币1元[165] - 公司合并财务报表范围内共有36家子公司[166] - 公司以持续经营为基础，不存在导致对报告期末起12个月内的持续经营假设产生重大疑虑的事项或情况[168] 财务表现 - 本报告期营业收入为32.79亿人民币，同比增长32.30%；归属于上市公司股东的净利润为4.02亿人民币，同比增长36.37%[15] - 经营活动产生的现金流量净额为2.70亿人民币，同比增长582.98%[15] - 归属于上市公司股东的净资产为67.27亿人民币，同比增长9.76%；总资产为128.98亿人民币，同比增长14.44%[15] - 公司上半年实现营业收入32.79亿元，同比增长32.30%[32] - 公司上半年归属于上市公司股东的净利润为4.02亿元，同比增长36.37%[32] - 公司海外矿服项目实现营业收入18.44亿元，同比增长19.68%[32] - 公司新签及续签合同金额约43亿元，国内市场首次进入西非市场[33] - 公司上半年生产铜精粉4,631.66吨，含铜金属量2,619.98吨，含银金属量7,509.85千克[34] 业务拓展与项目投资 - 公司投资建设“刚果（金）Lonshi铜矿采、选、冶联合工程”，总投资约38,954万美元，建设周期2-2.5年，预计年产标准阴极铜37,150.74吨[48] - 公司投资建设两岔河矿段（南段）磷矿80万吨/年采矿工程，总投资估算为97,619.68万元，已累计投入41,693.22万元[49] - 公司与Cordoba矿业合资运营San Matias铜金银矿项目，公司预先支付1,000万美元作为过渡性贷款，用于项目推进[87] - 公司与Cordoba方办理完毕交割手续，公司应付Cordoba方不超过4,000万美元的交易对价[87] 风险提示 - 公司矿山服务及矿山资源开发项目存在安全环保风险，未来一旦发生生产安全环保事故将影响公司生产经营[61] - 公司矿山服务年限较长，质量要求高，存在质量风险，一旦出现质量问题将影响项目后续业务开展[61] - 公司矿山企业通过勘查技术估测矿产资源量和可采储量，存在估测风险，差异将影响项目实施进度和盈利能力[61] - 公司矿山资源开发项目未来产品主要涉及铜、磷矿石，产品价格波动将影响项目盈利能力[61] - 公司矿山资源开发项目需要大量资金投入，资金供应不足或中断将导致项目拖延或终止，贷款利率变化可能增加融资成本[61]

财务表现 - 2023年第一季度公司营业收入为1,475,739,342.21元，同比增长29.18%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为184,909,424.14元，同比增长16.52%[4] - 公司2023年第一季度营业总收入为1,475,739,342.21元，较去年同期有显著增长[14] - 2023年第一季度公司净利润为183.43亿元，同比增长17.3%[15] - 综合收益总额为134.05亿元，同比下降13.1%[15] 资产情况 - 公司总资产为11,568,500,524.68元，较上年度末增长2.64%[5] - 公司2023年第一季度流动资产合计为6,454,671,408.12元，较2022年底略有下降[11] - 公司2023年第一季度非流动资产合计为5,113,829,116.56元，较2022年底有所增长[12] 股东情况 - 公司前十名股东中，金诚信集团有限公司持股最多，持股数量为242,519,049股，占比40.28%[7] 项目进展 - 公司自有资源项目Dikulushi铜矿至第一季度末累计生产铜精矿含铜约4,021吨，已收到预收款项1,885.25万美元[9] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为30.92亿元，较去年同期改善[18] - 投资活动产生的现金流量净额为-39.29亿元，较去年同期下降[18] - 筹资活动产生的现金流量净额为11.89亿元，较去年同期减少[19]

公司财务表现 - 公司2022年营业收入达到535.49亿元，同比增长18.90%[16] - 归属于上市公司股东的净利润为6.10亿元，同比增长29.47%[16] - 经营活动产生的现金流量净额为9.57亿元，同比增长38.97%[16] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益较上年同期增长30.77%[17] - 公司2022年末归属于上市公司股东的净资产为61.28亿元，同比增长15.90%[16] - 公司2022年加权平均净资产收益率为10.69%，较上年同期增加1.24个百分点[16] - 公司2022年第四季度营业收入达到147.99亿元[19] - 公司2022年第四季度归属于上市公司股东的净利润为1.68亿元[19] - 公司2022年全年实现营业收入535,485.99万元，同比增长18.90%，净利润60,975.22万元，同比增长29.47%[22] - 公司主要涉及铜和磷矿石项目，2022年铜价波动剧烈，全球有色金属领域勘探投入呈下降趋势[26] - 全球新能源汽车需求增加，对有色金属需求有所提升[27] 公司主营业务 - 公司主营业务为矿山开发服务和资源开发，目前已拥有多个矿山采矿权和参股项目[34] - 公司经营模式为矿业纵向一体化，包括矿山工程建设、采矿运营管理、矿山设计与技术研发等业务[34] - 公司业绩主要来源于矿山开发服务业务，资源项目尚未产生业务收入[36] - 公司在非煤地下固体矿山开发服务领域具有领先地位，拥有丰富的国际化矿山服务经验[28] - 公司总计拥有的矿产保有资源储量包括铜金属106万吨、银金属249吨、金金属7吨、磷矿石1920万吨[30] 公司技术创新与发展 - 公司获得国家级工法4项、部级工法82项、发明专利15项、实用新型专利161项[38] - 公司建成金诚信膏体充填实验室，拥有200台套设备，总投资超过5000万元[38] - 公司率先倡导井下无轨设备机械化作业，提升作业效率并解决劳动力资源不足问题[40] - 公司自主研发的井下铲运机远程智能控制系统取得突破性进展，成功投用并取得突破性进展[40] - 公司通过评审矿山实施方案，为业主提供增值服务，创造经济效益和社会效益[41] 公司财务风险与管理 - 公司未来产品主要涉及铜、磷矿石，产品价格波动将影响盈利能力[123] - 公司将强化风险辨别和风险防控，加大市场开发力度，不断拓展国内国际市场[124] - 公司严格按照《公司法》、《证券法》等要求推进规范管理工作，持续完善公司治理结构，确保公司健康、稳定、持续发展[126] 公司治理结构 - 公司董事、监事、高级管理人员报酬情况得到审议通过，报告期末全体董事、监事和高级管理人员实际获得的报酬合计为2,235.35万元[158] - 公司高级管理人员的职务发生变动，副总裁王慈成先生被解聘，副总裁桑华先生被聘任为总经济师[158] - 公司董事会在2022年召开多次会议，审议通过了关于公司内部管理机构调整、高级管理人员职务调整、财务预算方案等议案[159][160][161]

公司概况 - 证券代码为 603979 和 113615，证券简称分别为金诚信和金诚转债 [1][3][4][6][8][10][11][12] - 专注矿山开发服务行业，形成矿山综合服务能力，服务大中型非煤类地下固体矿山，涉及铜、铅等多种资源 [2] 投资者关系活动 - 活动类别为特定对象调研，参与单位众多，时间为 2022 年 4 月多日，地点为视频会议，接待人员为董事会秘书和证券事务代表 [2] 业务情况 业务模式 - 经营模式为矿业纵向一体化，包括矿山开发服务业务和矿山资源开发业务，现阶段业绩主要驱动力来自矿山服务业务量增加及成本控制 [3] 业务差别 - 矿服业务与传统建筑行业不同，持续性强，伴随矿山整个生命周期，矿山工程建设与采矿运营管理紧密衔接，无必然比例关系 [3][4][5] 成本构成 - 矿服业务成本主要是人工、材料、设备，设备费成本稍高，燃油占成本比例不大 [4][5] 结算方式 - 每月按综合单价及实际验收工作量结算，单价按成本加成确定，与作业工序、难度等相关 [5] 业务价值 - 为矿山业主缩短建设周期、快速投产达产、节省基建投资，体现专业化分工 [4][5] 核心竞争力 - 在科研、施工技术等多方面积累丰富经验，凭借执行力和服务品质获业主认可，口碑高 [5] 项目数量 - 矿服共有 32 个项目，其中海外 12 个，国内 20 个 [10] 经营情况 一季度情况 - 2022 年第一季度利润来自传统矿服业务，考虑持股计划相关管理费用 1175 万元，归母净利润增幅约 27%，因海外业务量增加 [5] 毛利率情况 - 毛利率较稳定，2021 年略有下降，因疫情致成本上升及个别项目开工率不足 [10] 市场情况 市场占有率 - 细分行业信息数据难获取，难以获知竞争对手情况 [7] 海外业主 - 与 Ivanhoe、Vedanta 等国际大型矿业公司有良好合作 [7] 海外竞争对手 - 主要来自西方发达国家，如 Shaft Sinkers、Redpath Holdings 等 [7] 技术优势 - 在复杂水文地质条件下井巷工程施工有丰富经验，能统筹规划确保矿山稳产高产，掌握自然崩落法采矿技术，深井工程业务有领先能力 [7] 发展相关 人员配备 - 采用国内派出人员与本土化用工结合方式，探索出本土化人才培育模式 [9] 疫情影响 - 业务受疫情管控影响，采取多项防控措施，物资采购及人工成本上升 [9] 服务差异与定价 - 非煤地下固体矿山开发服务技术相通，定价采用成本加成，与资源禀赋、开采难度和成本有关 [9] 大宗商品价格影响 - 公司以大市场、大业主、大项目为目标，受周期性波动影响相对较小 [9] 海外社区关系 - 以可持续发展原则与当地社区建立友好关系，提供多方面支持，助力抗疫 [10] 自营矿山原因 - 利用经验降低成本，提升业绩弹性，开拓市场 [10] 资源项目投产节奏 - Dikulushi 铜矿 2022 年计划产约 1 万吨铜金属；Lonshi 铜矿计划 2023 年底投产，达产后年产约 4 万吨铜金属；两岔河磷矿南部采区预计 2023 年投产，达产后年产约 30 万吨磷矿石 [10][11] 项目进展 - Dikulushi 按计划生产约 1 万吨铜金属，Lonshi 进行地表设施建设 [11] 未来战略 - 坚持国内和海外两个市场，夯实矿山开发服务板块，培育资源开发板块，实现双轮驱动转型 [11] 铜和大宗趋势判断 - 中长期来看，全球矿业采选业供给刚性化，对有色金属需求增加，支撑价格走势，2011 - 2015 年全球有色金属领域勘探年均投入 150.9 亿美元，2016 - 2020 年年均投入缩至 86.9 亿美元，降幅达 43% [11] 海外并购规划 - 长远关注铜和贵金属，现阶段认为勘探增储更经济 [11][12] 转债赎回 - 公司承诺至 2022 年 5 月 24 日，若转债触发赎回条款不行使提前赎回权利 [12]

公司概况 - 证券代码为 603979 和 113615，简称分别为金诚信和金诚转债 [1][3][4][6][7][8][9] - 是国内较早“走出去”的矿山开发服务商，2003 年开始在赞比亚承接业务，服务大中型非煤类地下固体矿山，涉及铜、铅等多种资源 [2][3][5] 业务模式与转型 - 形成矿山综合服务能力，以“大市场、大业主、大项目”为目标市场策略，坚持以技术提供超值服务，加大研发满足业主需求 [2] - 推动从单一矿山开发服务企业向集团化矿业公司转型，采用“矿山开发服务”“资源开发”双轮驱动模式 [3] 一季度经营情况 - 2022 年第一季度利润来自传统矿服业务，考虑持股计划相关管理费用 1175 万元，归母净利润增幅约 27%，因海外业务量增加 [3] 矿服业务相关 业务增长点与市场导向 - 以“知名矿山、实力业主”为目标市场导向，重点开发海外业务 [3] 业务占比 - 矿服业务境外项目 12 个，2021 年主营业务收入占比达 59.12% [4] 用人政策 - 采用国内派出人员与本土化用工结合方式，探索出本土化人才培育模式 [4] 业务差异与关系 - 非煤地下固体矿山开发服务业务中，各类矿种生产和开采技术相通 [4] - 矿山工程建设和采矿运营管理是紧密衔接、不可分割的环节，无必然比例关系 [4] 周期性与影响因素 - 矿服业务有周期性，但规模大、综合技术服务能力强、有优质客户的企业受影响较小 [3][5][9] 定价与结算 - 采用成本加成定价，与资源禀赋等有关，每月按工作量结算，按合同支付工程款 [5] 海外业主与合作 - 与 Ivanhoe、Vedanta 等国际大型矿业公司有良好合作 [5] 业务价值与机会 - 为矿山业主缩短建设周期、快速投产达产、节省基建投资 [3][5] - 大矿山多期开发，现有服务商遇瓶颈时，公司有业务机会 [5] 成本构成与核心竞争力 - 成本主要是人工、材料、设备，设备费稍高 [5][6] - 在科研、施工等多方面有丰富经验，执行力和服务品质获业主认可 [4][6] 资源开发业务相关 资源项目情况 - 拥有贵州两岔河矿业磷矿、刚果（金）Dikulushi 和 Lonshi 铜矿采矿权等，参股加拿大 Cordoba 矿业公司 [3] 项目进展与投产节奏 - Cordoba 项目年初发布预可行性研究报告，是“服务 + 资源”模式探索 [6] - Dikulushi 铜矿 2022 年计划生产约 1 万吨铜金属，上半年处于磨合阶段，预计 2 季度销售 [6][8] - Lonshi 铜矿计划 2023 年底建成投产，达产后年产约 4 万吨铜金属，目前进行地表设施建设，4 月底披露东区勘探进展 [6][8] - 两岔河磷矿南部采区预计 2023 年建成投产，达产后年产约 30 万吨磷矿石 [6] 行业趋势与公司应对 铜和大宗趋势判断 - 2021 年铜价震荡上行，中长期全球矿业采选业供给刚性化，对有色金属需求增加，支撑价格走势 [8][9] 大宗商品价格影响 - 大宗商品价格上涨不必然导致资本开支增加，公司矿服业务受周期性波动影响相对较小，新签合同保证长期稳定增长 [9] 海外并购规划 - 长远关注铜和贵金属，现阶段认为勘探增储是更经济的资源获取方式 [9] 转债赎回情况 - 2022 年 5 月 24 日前触发赎回条款不行使权利，5 月 25 日后根据市场及公司情况决定 [9]