活动概况 - 活动名为“2025全国文旅上市公司上海行”，主题为“'申'情相约，共'赢'文旅”，全国近百家文旅上市公司及优强企业参与 [5] - 活动旨在实地考察上海徐汇区和松江区文旅项目，共话上海文旅产业发展新机遇 [5] - 活动由上海市文化和旅游局主办，上海证券报社联合主办 [5] 上海文旅发展新格局 - 上海走出“都市型、综合性、国际化”的特色旅游发展之路，推动文旅产业规模与质量双跃升 [6] - 形成多元业态竞逐的都市旅游新格局，从徐汇滨江到金山滨海，从迪士尼到衡复风貌区 [6] - 上海国际旅游度假区形成以迪士尼乐园为核心的“全域旅游”发展格局 [6] 企业案例与投资动态 - 徐汇区2024年文化及相关产业总营收突破1500亿元，占全市总量超五分之一，连续5年全市第一 [6] - 锦江酒店在全球拥有超过14000家酒店，规模位居全球第二，未来几个月将在上海集中落地东方枢纽“酒店+会展”等项目 [7] - 风语筑进军城市更新、数字文旅等四大赛道，重点打造上海在水一方科幻馆等标杆项目 [7] - 宝泉旅游正在全力冲刺REITs上市，争取在年底完成报审 [10] 产业趋势与模式创新 - 文旅行业面临三大核心趋势变化：投资逻辑转向“产业整合”，运营思路走向“精益经营”，消费理念升级为“心价比” [9] - 文旅企业应打造“文化IP+旅游+科技”特色产业模式，关注AI对文旅消费业态的重构 [9] - 当前的文旅市场是在经营一种生活方式，提供情感价值，传播文化自信 [9] 政策支持与资源整合 - 徐汇区聚焦游戏电竞、影视演艺等文创领域，已推出专项政策，最高给予3000万元支持 [8] - 中青旅联科认为上海更容易孵化出创新的文商旅融合项目，期待在上海市实现项目落地 [11] - 国旅联合期待与上海在微度假、文创街区、数字文旅等领域携手打造标杆项目 [11] 区域发展规划 - 金山区将以乐高乐园、芳香小镇为核心区域，创建国家级旅游度假区，配套完善品牌主题酒店等产业 [12] - 新疆文旅投资产规模约260亿元，营收60亿元，拥有12家4A级以上景区运营权 [10]

文章核心观点 - 公司报告期内三大核心业务板块（城市照明、数智能源、数字文娱）均取得显著进展，通过重大项目落地和技术整合，巩固了各领域的市场竞争力并为长远发展奠定基础 [6][7][8] 城市照明业务 - 公司作为核心服务商深度赋能2025年第二届上海国际光影节，构建“1+8+1”全域服务矩阵，覆盖主会场、八大核心区分会场及长三角联动示范区 [6] - 在主会场西岸穹顶艺术中心参与地标光影点亮并独家承办沉浸式光影互动体验展及穹顶光影秀部分节目，在分会场结合区域特色定制方案以智能控制和低能耗技术激活区域消费活力 [6] - 在长三角黄岩示范区攻克非标准化岩壁投影技术难题，打造全国首个石窟沉浸式光影艺术季，形成“白天赏岩、夜晚逐光”文旅新模式，报告期内全域项目累计吸引参与人次逾2,180万 [6] 数智能源业务 - 业务成果显著，多个里程碑式项目接连落地，重点聚焦宁德时代工商业储能生态圈建设 [6] - 2025年6月中标两大用户侧储能项目：宁德蕉城时代22.5MW/40.248MWh项目和福鼎时代27.5MW/49.192MWh项目，其中宁德蕉城时代项目已于2025年9月末顺利实现并网发电 [6] - 2025年9月进一步拓展业务，签订九江琥珀新材料有限公司25MW/50MWh用户侧储能项目合同，并于2025年10月12日正式开工建设 [6] 数字文娱业务 - 公司依托控股子公司Holovis的沉浸式体验技术优势，积极拓展国际IP合作，子公司上海霍洛维兹数字科技有限公司取得中国独家授权的“哈利·波特：禁忌森林体验”沉浸式夜游项目 [7][8] - 该项目于2025年下半年在深圳龙华区正式落地运营，系该IP衍生沉浸式夜游类项目在中国内地首次落地，深度融合Holovis的交互技术与自身光影设计优势，打造魔杖互动触发光影机关等核心体验环节 [8] - 项目成功落地是公司收购Holovis后战略协同效应的重要体现，验证了公司在国际IP本土化运营和沉浸式体验项目打造方面的核心竞争力 [8]

公司财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入732,119,028.00元 [2] - 2025年前三季度营业收入同比增长63.10% [2] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为21,086,310.85元 [2] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润同比增长33.55% [2]

财务业绩表现 - 公司前三季度实现营收7.32亿元，同比增长63.10% [1] - 公司前三季度归母净利润2109万元，同比增长33.55% [1] - 公司前三季度扣非净利润1938万元，同比增长94.69% [1] - 公司前三季度基本每股收益0.19元 [1]

财务表现 - 第三季度营业收入为3亿元 同比增长50.74% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为785.81万元 同比下降26.30% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为613.21万元 同比增长25.97% [1] - 基本每股收益为0.07元 [1]

收入和利润表现 - 第三季度营业收入为2.997亿元，同比增长50.74%[5] - 年初至报告期末累计营业收入为7.321亿元，同比增长63.10%[5] - 营业总收入同比增长63.1%至7.32亿元，2024年前三季度为4.49亿元[25] - 公司营业收入从2024年前三季度的3.55亿元增至2025年前三季度的4.03亿元，增长13.6%[35] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为785.81万元，同比下降26.30%[5] - 年初至报告期末累计归属于上市公司股东的净利润为2108.63万元，同比增长33.55%[5] - 年初至报告期末扣除非经常性损益的净利润为1938.43万元，同比增长94.69%[5] - 年初至报告期末利润总额为3125.93万元，同比增长89.24%[5] - 2025年前三季度净利润为20,873,763.06元，相比2024年同期的11,315,607.23元增长84.4%[26] - 归属于母公司股东的净利润为21,086,310.85元，相比2024年同期的15,788,558.12元增长33.6%[26] - 2025年前三季度营业利润为31,040,752.11元，相比2024年同期的11,861,965.19元增长161.7%[26] - 公司净利润从2024年前三季度的3275万元增至2025年前三季度的3588万元，增长9.6%[35] - 公司营业利润从2024年前三季度的3217万元增至2025年前三季度的4019万元，增长25.0%[35] - 基本每股收益为0.19元/股，相比2024年同期的0.14元/股增长35.7%[27] 成本和费用 - 营业成本同比增长61.6%至5.70亿元，2024年前三季度为3.53亿元[25] - 管理费用同比增长96.0%至1.06亿元，2024年前三季度为5432.65万元[25] - 财务费用同比增长563.2%至851.92万元，2024年前三季度为128.42万元[25] - 支付给职工及为职工支付的现金为130,789,436.71元，相比2024年同期的63,533,831.24元增长105.9%[28] 资产和负债状况 - 报告期末总资产为28.898亿元，较上年度末增长29.14%[6] - 资产总计同比增长29.1%至28.90亿元，2024年末为22.38亿元[22] - 公司总资产从2024年末的18.71亿元增长至2025年9月30日的22.55亿元，增长20.5%[31] - 货币资金同比增长30.9%至5.52亿元，2024年末为4.22亿元[21] - 应收账款同比增长12.9%至6.43亿元，2024年末为5.70亿元[21] - 公司应收账款从2024年末的5.30亿元增至2025年9月30日的5.86亿元，增长10.6%[31] - 合同负债同比增长218.6%至2.01亿元，2024年末为6321.49万元[22] - 商誉同比增长98.3%至3.21亿元，2024年末为1.62亿元[22] - 长期借款同比增长184.5%至3.70亿元，2024年末为1.30亿元[23] - 公司长期股权投资从2024年末的4.61亿元大幅增加至2025年9月30日的6.67亿元，增长44.4%[31] - 公司合同资产从2024年末的3.06亿元增至2025年9月30日的3.87亿元，增长26.6%[31] - 公司非流动负债从2024年末的729万元激增至2025年9月30日的2.59亿元，主要因新增2.51亿元长期借款[32] - 公司其他应付款从2024年末的2785万元增至2025年9月30日的1.10亿元，增长295.6%[32] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为12.802亿元，较上年度末增长1.82%[6] 现金流量表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为-1.301亿元[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-130,113,136.30元，相比2024年同期的-158,225,558.11元改善17.8%[28] - 公司经营活动产生的现金流量净额为负值，2025年前三季度为-1.37亿元，较2024年同期的-1.32亿元进一步恶化[37] - 销售商品、提供劳务收到的现金为633,792,176.24元，相比2024年同期的273,435,869.60元增长131.8%[28] - 筹资活动产生的现金流量净额为253,717,493.56元，相比2024年同期的-21,930,953.53元大幅改善[29] - 投资活动产生的现金流量净额为负106,735,292.62元，同比改善64.9%[38] - 筹资活动产生的现金流量净额为正230,457,890.69元，去年同期为负29,700,099.40元[38] - 期末现金及现金等价物余额为524,160,868.35元，相比2024年同期的261,771,693.04元增长100.2%[29] - 公司期末现金及现金等价物余额为242,542,471.66元，较期初下降5.3%[38] - 2025年前三季度取得借款收到的现金为333,265,336.71元，相比2024年同期的16,077,299.73元增长1972.3%[29] - 投资支付的现金为8,250,000.00元，同比大幅下降97.8%[38] - 取得借款收到的现金为278,196,536.71元，同比激增10,175.7%[38] - 购建固定资产等长期资产支付的现金为1,684,159.18元，同比大幅下降88.0%[38] - 偿还债务支付的现金为36,115,217.23元[38] - 分配股利等支付的现金为1,939,908.79元，同比大幅下降92.9%[38] 业务项目进展 - 公司服务的2025年上海国际光影节全域项目累计吸引参与人次逾2,180万[15] - 公司中标宁德蕉城时代22.5MW/40.248MWh用户侧储能项目[17] - 公司中标福鼎时代新能源科技27.5MW/49.192MWh用户侧储能项目[17] - 宁德蕉城时代储能项目已于2025年9月末实现并网发电[17] - 公司签订九江琥珀新材料25MW/50MWh用户侧储能项目合同并于2025年10月12日开工建设[18] - 公司取得中国独家授权的“哈利・波特：禁忌森林体验”项目于2025年下半年在深圳落地运营[19] 非经常性损益 - 第三季度非经常性损益项目中政府补助为182.15万元[7] 股东和股权结构 - 报告期末普通股股东总数为10,239名[12] - 控股股东孙建鸣持股19,657,500股，占总股本18.03%[12] - 股东上海罗曼企业管理有限公司持股19,170,000股，占总股本17.59%[12]

2025年第三季度财务表现 - 营业收入3亿元，同比增长50.74% [1] - 归属于上市公司股东的净利润785.81万元，同比下降26.30% [1] - 基本每股收益0.07元 [1] 2025年前三季度累计财务表现 - 营业收入7.32亿元，同比增长63.10% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2108.63万元，同比增长33.55% [1] - 基本每股收益0.19元 [1]

公司第三季度业绩 - 第三季度营收为3亿元，同比增长50.74% [1] - 第三季度净利润为785.81万元，同比下降26.30% [1] 公司前三季度累计业绩 - 前三季度累计营收为7.32亿元，同比增长63.10% [1] - 前三季度累计净利润为2108.63万元，同比增长33.55% [1]

板块整体表现 - 10月16日专业工程板块整体下跌1.61%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.1%，深证成指下跌0.25% [1] - 板块内个股表现分化，中铝国际和东南网架领涨，涨幅分别为1.35%和1.29% [1] - 华电科工领跌板块，跌幅达4.25%，中岩大地和雅博股份跌幅紧随其后，分别为3.83%和3.41% [2] 个股交易情况 - 中国中冶成交额最高，达7.06亿元，成交量183.79万手 [2] - 精工钢构成交量最大，为151.14万手，成交额6.25亿元 [2] - 百利科技成交额达7.71亿元，成交量100.66万手 [1] 资金流向分析 - 专业工程板块主力资金净流出5.41亿元 [2] - 板块游资资金净流入1.3亿元，散户资金净流入4.11亿元 [2] - 罗曼股份主力资金净流入2829.73万元，主力净占比达12.88%，为板块最高 [3] - 精工钢构获得主力资金净流入820.28万元，同时游资净流入6101.48万元 [3]

行业投资评级 - 建筑装饰行业评级为“强于大市”（维持）[3] 核心观点 - 上海发布《上海市智能终端产业高质量发展行动方案（2026-2027年）》，提出到2027年智能终端产业总体规模突破3000亿元，打造3家以上全球影响力消费级终端品牌，培育2家领军企业，并实现人工智能计算机、人工智能手机、人工智能新终端规模各达到千万台以上[1] - 报告认为上海算力产业增速有望提升，预计中国智算中心市场投资规模2023-2028年复合年均增长率为27%，上海作为高科技领先区域有望实现类似增速[7] - 低空经济有望与算力业务实现协同，方案提出培育卫星互联网终端产品，未来低空飞行频次上升将需要更多AI算力支持[7] - 拥有优质文娱类运营资产的企业有望受益于行动方案对应用场景的挖掘，使AI算力更广泛用于工业及新消费场景[7] 受益领域与相关公司 - 拓展算力业务的相关建筑企业：推荐罗曼股份，建议关注浦东建设[8] - 长三角低空设施设计运营企业：建议关注苏州规划、华设集团、苏交科、设计总院[8] - 有望通过AI赋能生产及文娱类资产运营企业：推荐志特新材[8]