股权变动 - 2025年8月5日公司股本总额增至460,237,692股[3] - 权益变动前合计比例9.64%，后为7.99%[5] - 截至2025年9月2日，李维诚减持7,563,700股，占比1.64%[7] - 李维诚持股降至34,906,430股，比例降为7.58%[7] - 石筠持股187.6587万股，比例0.41%不变[7] - 变动前合计股数4434.6717万股，后为3678.3017万股[7] 变动说明 - 本次权益变动履行减持计划，已实施完毕[8] - 不影响公司治理和经营，实控人不变[8][9] - 不涉及披露权益变动报告书[9]

减持情况 - 减持前李维诚持股42,470,130股，占总股本9.23%[3] - 计划减持不超8,000,000股，占比不超1.75%[3] - 截至2025年9月2日减持7,563,700股，占比1.64%，计划实施完毕[5] - 减持价格67.71元/股，总金额512,138,127元[11] - 减持后李维诚持股34,906,430股，占比7.58%[11] 股份受让 - 浙江产投旗下杭州产投致兴受让7,563,700股，占比1.64%[8] 公司股本 - 2025年8月5日完成股份登记及可转债转股，股本增至460,237,692股[10] 投资方信息 - 浙江产投注册资本590,000万，实缴478,445.81万[6] - 杭州产投致兴注册资本300,301万[7]

股东减持情况 - 持股5%以上股东李维诚通过大宗交易减持756.37万股 占公司总股本1.64% [1] - 减持成交价格为67.71元/股 总成交金额达5.12亿元 [1] - 减持后持股数量降至3490.64万股 持股比例从9.22%降至7.58% [1] 股份受让方信息 - 杭州产投致兴作为受让方承接全部减持股份 [1] - 浙江产投拟通过本次交易支持公司开展战略合作 [1] 减持计划执行 - 原计划减持不超过800万股(占1.75%) 实际减持756.37万股(占1.64%) [1] - 减持计划已于2025年9月2日完成 [1]

股价与交易表现 - 9月2日收盘价75.50元，单日跌幅1.63% [1] - 当日发生1笔大宗交易，成交量756.37万股，成交金额5.12亿元，成交价67.71元较收盘价溢价率为-10.32% [1] - 近5个交易日累计上涨3.52%，主力资金净流出2037.44万元 [1] 大宗交易详情 - 买方为中信证券杭州婺江路营业部，卖方为中信证券（山东）烟台长江路营业部 [1] - 近3个月内累计发生1笔大宗交易，总成交金额5.12亿元 [1]

大宗交易概况 - 2025年9月2日睿创微纳发生大宗交易成交756.37万股 成交金额5.12亿元 占当日总成交额46.1% [1] - 大宗交易成交价67.71元 较市场收盘价75.5元折价10.32% [1] 交易细节数据 - 证券代码688002 成交价67.71元 成交金额51213.81万元 成交量756.37万股 [2] - 买入营业部为中信证券股份有限公司杭州婺江路证券营业部 [2] - 卖出营业部为中信证券(山东)有限责任公司烟台营业部 [2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入25.44亿元 同比增长25.82% [1] - 归母净利润3.51亿元 同比增长56.46% 扣非净利润3.28亿元 同比增长57.96% [1] - 第二季度营收14.1亿元 同比增长38.7% 归母净利润2.05亿元 同比大幅增长114.3% 创2018年以来单季度最高营收纪录 [3] - 上半年毛利率50.72% 同比提升1.26个百分点 净利率11.37% 同比提升2.83个百分点 第二季度毛利率进一步升至54.57% [3] - 经营活动现金流量净额3.18亿元 同比增长328.46% 主要因销售商品现金流入增加 [4] - 拟每10股派现0.80元 现金分红总额占净利润比例20.35% [1] 业务构成 - 红外热成像及光电业务营收24.02亿元 同比增长36.6% 占总营收94.42% [6] - 形成从红外芯片、探测器、机芯模组到整机的全产业链布局 [6] - 产品应用于夜视观察、人工智能、卫星通信、自动驾驶、无人机载荷等多维感知领域 [4] - 境内市场营收18.99亿元 占比74.69% 境外市场营收5.83亿元 占比22.94% [6] 研发与创新 - 上半年研发费用5.08亿元 同比增长36.95% 研发投入占营业收入比例19.96% [6] - 在个人消费领域完善户外产品矩阵 推出入门级产品及双目品类 获得中高端市场认可 [6] - 竞技产品聚焦运动光学领域 整合高性能技术平台与智能技术 [6] 资产状况 - 应收账款账面金额14.52亿元 较期初增长10.22% [7] - 存货账面金额19.62亿元 较期初增长12.47% [7] 行业前景 - 低空经济与AI技术快速发展 公司红外全产业链布局优势或将进一步显现 [8]

投资评级 - 维持"买入"评级 [1] 核心观点 - 2025年上半年营业收入25.44亿元 同比增长25.82% 归母净利润3.51亿元 同比增长56.47% [1][8] - 红外热成像及光电业务放量 依托探测器、机芯到整机全链条优势 抓住特种装备升级与民用场景渗透率提升窗口 [8] - T/R组件、相控阵子系统及雷达整机等营收贡献逐步增加 成为新增长点 [8] - 非制冷红外探测器、机芯模组仍是收入基石 车载、低空经济、卫星通信等新兴应用贡献增量 [8] - 微波射频及激光测距业务增速亮眼 成为第二增长曲线 [8] - 持续优化产品组合 高附加值的大面阵、小像元产品占比提升 叠加规模效应显现 带动毛利率与净利率双升 [8] - 8μm、6μm非制冷红外探测器实现量产并通过车规认证 发布行业首款融合红外、可见光与4D毫米波雷达的智能感知方案 [8] - 微波领域完成Ku/Ka波段有源相控阵终端卫星互联网验证 打通"芯片—组件—系统"全链路 [8] 财务表现 - 2025年上半年销售毛利率51.34% 研发费用率19.96% 同比提升1.62个百分点 [8] - 经营活动净现金流3.18亿元 同比大增328.46% [8] - 期末总资产93.44亿元 较年初增长6.11% 归母净资产57.61亿元 增长6.60% [8] - 应收账款14.52亿元 较年初增长10.22% 存货19.62亿元 增长12.47% 合同负债1.63亿元 增长12.64% [8] - 预测2025-2027年营业总收入分别为52.28/61.92/72.65亿元 同比增长21.14%/18.44%/17.32% [1][9] - 预测2025-2027年归母净利润分别为6.70/8.74/10.55亿元 同比增长17.79%/30.48%/20.63% [1][9] - 预测2025-2027年EPS分别为1.46/1.90/2.29元 对应PE分别为53.29/40.84/33.86倍 [1][9] 市场数据 - 当前股价76.70元 市净率6.32倍 [5] - 流通A股市值353.00亿元 总市值353.00亿元 [5] - 每股净资产12.14元 资产负债率37.66% [6]

利润分配方案 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.80元（含税）[1] - 以总股本460,237,692股扣减回购专用账户股份8,263,600股后的451,974,092股为基数[2] - 合计派发现金红利36,157,927.36元（含税）[2] 分红比例计算 - 现金分红占2025年半年度归母净利润351,011,549.28元的10.30%[2] - 半年度回购股份金额35,262,777.31元占净利润的10.05%[2] - 现金分红与回购合计71,420,704.67元[3] 财务数据基准 - 母公司期末可供分配利润为1,885,700,376.36元[1] - 2025年半年度归母净利润为351,011,549.28元[1] - 回购专用账户股份不参与利润分配[1] 实施安排 - 利润分配方案已获2024年度股东大会授权[3] - 董事会于2025年8月28日审议通过方案[3] - 若股权登记日前总股本变动将维持每股分配金额不变[3] 相关ETF产品 - 科创100ETF华夏（588800）跟踪上证科创板100指数[6] - 近五日涨幅4.31% 市盈率226.42倍[6] - 最新份额24.5亿份 减少1.3亿份[6] - 主力资金净流入2077.6万元[6] - 估值分位53.58%[7]

股东大会基本信息 - 股东大会类型为2025年第二次临时股东大会 召开日期为2025年9月17日14点30分 召开地点为山东自由贸易试验区烟台片区公司A1楼三楼会议室 [1] - 投票方式采用现场投票与网络投票结合 网络投票通过上海证券交易所系统进行 投票时间为2025年9月17日9:15至15:00 [1] - 股权登记日设定为2025年9月10日 A股股东可参与投票 会议登记截止时间为2025年9月15日16:00 [1][2] 审议议案内容 - 议案一涉及修订公司章程 议案二涉及制定会计师事务所选聘制度 两项议案均为非累积投票议案 [1] - 议案已经公司第三届董事会第二十七次会议及监事会第二十次会议审议通过 无关联股东需回避表决 [1] 股东参与方式 - 股东可通过交易系统投票平台或互联网投票平台(vote.sseinfo.com)参与网络投票 首次需完成股东身份认证 [1] - 公司委托上证信息提供"一键通"智能短信服务 向股权登记日股东推送参会邀请及议案信息 [1] - 现场登记需提供股东账户卡及身份证明文件 法人股东需加盖公章 支持信函或传真方式登记 [2] 市场相关数据 - 科创100ETF华夏(588800)跟踪上证科创板100指数 近五日涨幅4.31% 市盈率为226.42倍 [4] - 该ETF最新份额为24.5亿份 较前期减少1.3亿份 主力资金净流入2077.6万元 估值分位处于53.58% [4][5]

监事会会议召开情况 - 第三届监事会第二十次会议于2025年8月28日14:00召开 采用现场结合通讯方式 [1] - 会议通知于2025年8月25日通过电子邮件及电话方式发出 [1] - 应出席监事3人 实际出席监事3人 由监事会主席刘岩召集并主持 [1] 半年度报告审议 - 监事会审议通过2025年半年度报告及其摘要 确认报告编制符合法律法规及公司章程 [1] - 报告编制程序符合证监会和交易所规定 能充分反映公司财务状况和经营成果 [1] - 监事会保证报告内容真实准确完整 无虚假记载或重大遗漏 [1] 募集资金管理 - 2025年半年度募集资金存放与使用符合法规要求 未出现变相改变用途或损害股东利益情形 [1] - 公司已完整披露募集资金使用管理信息 不存在管理违规情况 [1] - 专项报告获监事会全票通过（3票同意/0票反对/0票弃权） [1] 利润分配方案 - 2025年半年度利润分配方案综合考虑经营环境与监管政策 兼顾业务发展与投资者回报 [1] - 方案严格执行公司章程分红政策 分红标准与比例明确 [1] - 审议程序符合法律法规及公司章程规定 [1] 控股子公司财务资助 - 向控股子公司提供财务资助旨在维护其生产经营正常开展 [1] - 资助额度基于公司财务状况及子公司经营需求确定 符合整体利益 [1] - 公司将加强财务管控保障资金安全 议案获监事会全票通过 [1] 公司治理结构变更 - 通过取消监事会及监事、变更注册资本并修订公司章程的议案 [1] - 议案需提交2025年第二次临时股东大会审议通过 [1] - 涉及公司治理制度制定与修订 [1] 募投项目调整 - "供应链中心红外热成像整机项目"延期基于股东利益和公司可持续发展考量 [1] - 项目投资总额、用途及建设规模均未调整 未改变募集资金投向 [1] - 延期事项获监事会全票通过 相关公告编号2025-061 [1][2] 科创板ETF市场表现 - 科创100ETF华夏（588800）跟踪上证科创板100指数 近五日涨幅4.31% [4] - 当前市盈率226.42倍 估值分位水平53.58% [4][5] - 最新份额24.5亿份 较前期减少1.3亿份 主力资金净流入2077.6万元 [4]