公司股价与主力成本 - 综合得分59 48分 趋势方向较强 [1] - 当日主力成本62 64元 5日主力成本60 26元 20日主力成本58 67元 60日主力成本61 58元 [1] - 过去一年内涨停2次 无跌停记录 [1] 北向资金动态 - 北向资金持股量655 39万股 占流通股1 46% [1] - 昨日净卖出66 74万股 增仓比-0 149% 5日累计增仓比-0 286% 20日累计增仓比-0 284% [1] 技术面分析 - 短期压力位63 88元 支撑位61 21元 中期压力位63 88元 支撑位57 30元 [2] - 短线及中期趋势均不明朗 需观察主力资金动向 [2] - 主力资金净流出502 64万元 占总成交额-3% 其中超大单净流出129 98万元 大单净流出372 66万元 散户净流入205 39万元 [2] 关联行业表现 - 半导体板块上涨0 42% 国家安防板块上涨0 47% 卫星互联网板块下跌-0 39% 无人机板块上涨0 37% [2]

募集资金使用情况 - 公司于2024年6月14日通过董事会决议，同意使用不超过4亿元人民币的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限不超过12个月 [1] - 实际使用金额为3.5亿元人民币闲置募集资金补充流动资金，未影响募集资金投资项目的正常建设进度 [1] 资金归还情况 - 公司已将用于补充流动资金的3.5亿元人民币全部归还至募集资金专用账户 [2] - 资金归还情况已通知保荐机构及保荐代表人 [2]

资金使用 - 2024年6月14日公司审议通过不超4亿元闲置募集资金补流议案[2] - 公司实际使用3.5亿元闲置募集资金补流[2] - 截至公告披露日公司归还3.5亿元至专用账户[3]

债券评级 - 2024年6月20日前次评级，公司主体和“睿创转债”信用等级均为“AA”，列入评级观察名单[4] - 2025年6月10日本次评级，公司主体信用等级“AA”，移出观察名单，展望“稳定”，“睿创转债”信用等级“AA”[4][5] - 本次跟踪评级报告于2025年6月10日在上海证券交易所网站披露[5]

内部编号:2025060042 2022 年烟台睿创微纳技术股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 定期跟踪评级报告 项目负责人: 王婷亚 黄梦姣 足榜在 书,男女 wty@shxsj.com hmj@shxsj.com 项目组成员: 张明海 82-167 评级总监: 联系电话:(021)63501349 联系地址:上海市黄浦区汉口路 398 号华盛大厦 14 层 公司网站：www.shxsj.com 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ltd. t a serie 声明 除因本次评级事项使本评级机构与评级对象构成委托关系外,本评级机构、评级人员与评级对象不存在任何影响 评级行为独立、客观、公正的关联关系。 本评级机构与评级人员履行了调查和诚信义务，所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。 本报告的评级结论是本评级机构依据合理的内部信用评级标准和程序做出的独立判断，未因评级对象和其他任 何组织或个人的不当影响改变评级意见。 本次跟踪评级依据评级对象及其相关方提供或已经正式对外公布的 ...

债券评级更新 - 公司主体信用等级维持"AA"，"睿创转债"信用等级维持"AA"，评级展望调整为"稳定" [1][2] - 公司及可转债被移出评级观察名单，此前于2024年6月20日被列入观察 [1][2] - 评级机构上海新世纪于2025年6月10日出具跟踪评级报告，并在上交所网站披露 [2] 可转债发行信息 - 评级针对2022年公司向不特定对象发行的可转换公司债券（睿创转债） [1] - 评级依据包括《上市公司证券发行注册管理办法》及科创板上市规则 [1] 相关ETF数据 - 科创100ETF华夏（588800）跟踪上证科创板100指数，近五日涨幅1.92% [4] - 该ETF市盈率为237.34倍，最新份额33.6亿份，较前减少1500万份 [4] - 主力资金净流出1078.7万元，估值分位处于64.41%水平 [4][5]

行业前景与市场地位 - 国内特种装备类红外热像仪市场属于朝阳行业，渗透率较低，未来发展空间大[1] - 随着价格逐步降低及应用不断普及，国内外民用红外产品需求有望保持快速增长[1] - 公司在国内非制冷红外热成像细分领域拥有相对完整产业链，是国内少数具备非制冷红外探测器芯片自主研发能力并实现量产的公司之一[1] - 根据YOLE数据，公司红外热成像探测器出货量居全球第二[17] 经营与财务状况 - 2024年实现营业收入43.16亿元，同比增长21.28%，毛利率为50.26%[7] - 红外热成像业务收入39.09亿元，同比增长30.06%，占主营业务收入比重91.69%[7] - 2024年研发费用8.61亿元，占营业收入比重19.94%，累计专利授权2011件[13] - 2024年末现金类资产10.57亿元，经营性现金流净额4.50亿元[18] - 2024年末资产负债率37.20%，刚性债务17.54亿元，EBITDA对刚性债务保障倍数0.46倍[22] 募投项目进展 - 睿创转债发行规模15.65亿元，截至2025年3月末余额14.69亿元[2] - 募投项目包括供应链中心红外热成像整机项目(原艾睿光电项目)、合肥英睿红外热成像终端产品项目和智能光电传感器研发中试平台[2] - 截至2025年3月末，供应链中心项目已完成部分产线扩能，合肥英睿项目新厂房已建成，智能光电传感器平台已建设完成[3] 业务结构与市场分布 - 主营业务包括红外热成像(占比91.69%)和微波射频业务(占比6.73%)[7] - 2024年境内市场收入32.32亿元，占比75.82%，境外市场收入10.31亿元，占比24.18%[7] - 红外探测器及机芯模组产品2024年收入21.12亿元，毛利率58.29%；红外热像仪整机收入17.97亿元，毛利率48.20%[7] 风险因素 - 子公司艾睿光电被列入SDN清单，对海外业务造成一定影响[1][2] - 微波业务客户集中度高，2024年收入2.87亿元，同比下降29.14%[7] - 应收账款和存货规模较大，2024年末分别为13.18亿元和17.45亿元[18] - 原材料占总成本比例77.42%，面临价格波动风险[15]

信用评级 - 公司委托上海新世纪对2022年“睿创转债”进行跟踪信用评级[4] - 2024年6月20日前主体和“睿创转债”信用等级均为“AA”，列入评级观察名单[4] - 2025年6月10日评级主体信用等级“AA”，移出观察名单，展望“稳定”[4] - 本次“睿创转债”信用等级为“AA”[4] - 跟踪评级报告于2025年6月10日在上海证券交易所网站披露[5]

内部编号:2025060042 2022 年烟台睿创微纳技术股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 定期跟踪评级报告 项目负责人: 王婷亚 黄梦姣 足榜在 书,男女 wty@shxsj.com hmj@shxsj.com 项目组成员: 张明海 82-167 评级总监: 联系电话:(021)63501349 联系地址:上海市黄浦区汉口路 398 号华盛大厦 14 层 公司网站：www.shxsj.com 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ltd. t a serie 声明 除因本次评级事项使本评级机构与评级对象构成委托关系外,本评级机构、评级人员与评级对象不存在任何影响 评级行为独立、客观、公正的关联关系。 本评级机构与评级人员履行了调查和诚信义务，所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。 本报告版权归本评级机构所有，未经授权不得修改、复制、转载、散发、出售或以任何方式外传。 未经本评级机构书面同意，本报告、评级观点和评级结论不得用于其他债券的发行等证券业务活动。本评级机构 对本报 ...

市场表现 - A股三大指数走势震荡 科创芯片指数涨0.54% [1] - 科创芯片ETF(588200)早盘涨0.54% 成交额超3.1亿元 [1] - 成分股中睿创微纳涨超4% 南芯科技、翱捷科技-U、复旦微电等涨幅居前 [1] 资金流向与规模 - 科创芯片ETF(588200)昨日获7.6亿元资金净流入 [2] - 该ETF最新流通份额172.15亿份 规模达256.64亿元 [2] 产品结构与跟踪标的 - 科创芯片ETF跟踪科创芯片指数 选取科创板半导体相关公司为样本 [2] - 产品配备场外联接基金(A类017469 C类017470) [2] 行业动态 - 大厂持续投资AI基础设施 推动算力产业链发展 [2] - 特斯拉和xAI将继续从Nvidia和AMD采购芯片 [2] - 博通Tomahawk6交换芯片启动交付 客户需求旺盛 [3] 技术趋势 - Tomahawk6性能显著提升 支持百万XPU集群部署 [3] - 将推动1.6T光模块与数据中心互联需求增长 [3] - 发布CPO版本 有望推动共封装光学技术成熟 [3] 投资机会 - AI需求增加带动产业链景气度向上 [2] - 看好AI端侧产业链和消费电子产业 [2] - 高速数通模块、DCI互联与CPO方案厂商有望受益 [3]