市场表现 - 10月29日A股量子科技概念股集体走强，量子科技板块指数报3221.87点，上涨2.75% [2][5] - 神州信息、天融信直线涨停，科大国创股价42.81元上涨15.39%，国盾量子股价514.02元上涨11.74%，富士达股价32.54元上涨10.94% [2][4][5] - 西部超导股价87.07元上涨9.15%，格尔软件股价23.92元上涨7.70%，志特新材股价12.84元上涨6.47%，ST路通股价12.33元上涨6.66% [4][5] 行业催化剂：技术进展 - 英伟达推出NVQLink互联系统，可将量子处理器与AI超级计算机相连接，旨在将量子计算机从几百量子比特扩展到几万甚至几十万量子比特 [2][5][6] - 英伟达已与17家量子计算公司和9家科研实验室建立合作关系，支持NVQLink技术 [2][6] - 谷歌在Willow芯片上实现可验证的量子优势算法“量子回声”，其运行速度比世界上最好的超级计算机快1.3万倍 [6] 行业催化剂：政策支持 - 10月28日发布的“第十五个五年规划”建议明确指出，推动量子科技成为新的经济增长点 [2][7] - 规划建议培育壮大新兴产业和未来产业，实施产业创新工程，加快战略性新兴产业集群发展 [7] 市场规模与增长前景 - 中国量子科技市场规模预计到2029年将增至97.58亿美元，2024年至2029年复合年增长率预估为37.45% [7] - 量子计算、量子通信及量子精密测量的商业化均有所加速，产业处于技术突破、应用探索、产业培养同步推进的关键期 [2][8] 技术应用与产业生态 - 量子科技三大主要应用包括量子计算、量子通信和量子精密测量 [8] - 量子计算机未来将与经典计算机构建新超算集群，专注于量子模拟、组合优化、赋能人工智能及算法定义优势四大核心领域 [9] - 中国在QKD量子安全领域处于领先地位，已形成较为完整的量子保密通信产业链，国内发展呈现“硬件多点开花、软件工具补齐、产业协同发力”的态势 [8] - 量子与AI产业的协同创新为量子计算注入新动力，并为AI产业发展开辟新路径 [8]

市场表现 - 量子科技概念股于29日盘中强势拉升，科大国创20%涨停，国盾量子涨约12%续创新高，天融信、神州信息亦涨停，格尔软件、西部超导涨超7% [1] 行业驱动事件 - 英伟达于10月28日宣布推出NVQLink，为17家量子计算公司和9家科研实验室连接量子与GPU计算 [1] - NVQLink是一种开放式系统架构，可将GPU计算的极致性能与量子处理器结合，构建加速的量子超级计算机 [1] 行业发展趋势 - 量子计算作为下一代信息技术的核心驱动力，正从实验室走向产业化应用 [1] - 技术突破、政策支持与市场需求共同驱动产业快速发展 [1] - 量子计算应用场景从专用计算向通用计算拓展，推动金融、医药、能源等领域深度变革 [1] - 量子计算产业正处于"技术驱动向应用牵引"的关键转折期 [1] - 2025至2030年将是商业化落地的黄金窗口，产业有望迈进千亿美元市场规模 [1]

量子技术行业表现 - 量子技术指数在10月29日出现强势拉升 [1] - 行业相关公司股价普遍上涨，包括格尔软件和天融信跟涨 [1] 主要公司股价变动 - 科大国创和神州信息股价涨停 [1] - 国盾量子股价大幅上涨17% [1]

公司股价表现 - 10月29日公司股价上涨5 66% 收报486 03元/股 成交额8 19亿元 换手率2 12% 总市值499 94亿元 [1] - 公司股价已连续4天上涨 区间累计涨幅达21 05% [1] 公司业务概况 - 公司主营业务为量子通信产品的研发、生产、销售及技术服务 并为政务、金融、电力、国防等行业提供量子安全应用解决方案 [1] - 主营业务收入构成为：相关技术服务35 68% 量子通信产品34 31% 量子精密测量产品13 03% 量子计算产品12 42% 其他(补充)4 56% [1] 基金持仓情况 - 华夏上证科创板100ETF（588800）三季度减持公司股份8 8万股 期末持有14 18万股 占基金净值比例1 73% 为公司第十大重仓股 [2] - 该基金在10月29日因公司股价上涨浮盈约369 18万元 连续4天上涨期间累计浮盈1134 64万元 [2] - 华夏上证科创板100ETF最新规模28 7亿元 今年以来收益率52 88% 同类排名561/4216 [2]

市场表现 - A股量子科技概念股集体走强，科大国创涨幅最大为8.19% [1] - 国盾量子上涨6.09%，西部超导上涨5.24% [1] - 富士达、盛洋科技、神州信息、迪普科技、光库科技涨幅均超过3% [1] - 光库科技年初至今涨幅高达147.44%，西部超导为98.72%，银轮股份为100.41% [2] 政策支持 - 中共中央规划建议提出前瞻布局未来产业，推动量子科技等成为新的经济增长点 [2] 市场规模与预测 - 预计2025年全球量子科技市场规模将突破61亿美元 [3] - 预计2025年中国量子科技市场规模有望达到115.6亿元人民币 [3] - 行业五年复合增长率预计超过30% [3] 技术发展阶段 - 量子计算目前处于早期技术攻关阶段，预计未来5到10年可能出现实质性进展 [3] - 量子安全在应用领域处于起步阶段，未来发展空间很大 [3] - 中国在QKD量子安全领域处于领先地位，已形成较完整的量子保密通信产业链 [3] - 量子测量产业已进入多元化发展周期 [3]

行业投资评级 - 对计算机行业维持“看好”评级 [8] 核心观点 - “十五五”规划提出实现科技自立自强水平大幅度提高，并前瞻布局未来产业，包括量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等新经济增长点 [2] - 科技自立自强是保障国家安全的重要手段，基础软件和工业软件发展有望加速 [3] - AI技术与应用正形成共振，豆包大模型每日Token调用量从去年5月的1200亿增长至今年9月的30万亿，实现253倍增长；腾讯披露超过90%的工程师使用AI编程助手，50%新增代码由AI辅助生成；全球流量前十的AI APP中，中国厂商占比达60% [4] - 量子科技代表未来，量子计算最具想象空间，中科大成功构建105比特量子计算机“祖冲之三号” [5] 投资建议与投资标的 - 关键软件相关公司包括中望软件(买入)、华大九天(买入)、达梦数据(未评级)、中国软件(未评级)、概伦电子(未评级)、广立微(未评级)、星环科技-U(未评级)、卓易信息(未评级) [6] - AI领域相关公司包括寒武纪-U(未评级)、海光信息(买入)、金山办公(增持)、合合信息(未评级)、能科科技(未评级)、虹软科技(未评级) [6] - 量子技术领域相关公司包括国盾量子(未评级)、禾信仪器(未评级)、科大国创(未评级)、信安世纪(未评级) [6]

基金经理高楠管理规模与业绩表现 - 截至2025年三季度末，高楠管理的公募产品总规模突破500亿元，达到514.3亿元，较二季度末的150亿元大幅提升[1][2][7] - 管理规模超过一半由二级债基永赢稳健增强贡献，该基金规模在三季度由75.28亿元增至348.59亿元[3] - 偏股基金永赢睿信规模由50.16亿元增至144.17亿元，份额从34.6亿份增至70.9亿份，增幅超过100%[3][9] - 永赢睿信年内净值增长84.65%，近一年业绩同类排名前5%，自2023年末成立以来任职回报达113.6%[3][4] - 永赢成长远航、永赢融安、永赢睿恒自高楠管理以来约一年时间，基金净值均已实现翻倍增长，任职回报分别为104.88%、117.70%、112.88%[4][6][26] 基金仓位与持股集中度调整 - 除永赢睿信仓位从89%小幅下降约4个百分点至85%外，其余4只偏股基金均出现小幅加仓，所有基金均保持在80%以上仓位运作[11][12] - 永赢睿信、永赢融安与永赢睿恒的持股集中度有所下降，永赢成长远航和永赢惠添利集中度上升[14][15] - 永赢成长远航持股集中度最高达64.28%，规模最大的永赢睿信集中度降至42.54%，持股进一步分散[16] 行业配置与调仓动向：大幅增持有色金属 - 永赢睿信组合在AI、创新药、新消费三大主线基础上，明显加大有色金属配置，有色金属已成为第二大重仓行业[17][18] - 三季度新进4只股票中半数为有色金属标的，包括华锡有色（占净值3.43%）和中孚实业（占净值2.88%）[17] - 对紫金矿业进行翻倍增持，持仓数量增至1752.22万股，占净值3.58%，该股年内上涨103.06%[17][19] - 永赢融安新进宏创控股（占净值4.88%），该股年内上涨120.29%[18][29] - 有色金属板块年内涨幅超过70%，创2007年12月以来新高[18] 行业配置与调仓动向：创新药板块结构性调整 - 永赢睿信生物医药板块配置比例从17.34%的第一大重仓行业下降至8.92%[21] - 增持康方生物约70%，占净值5.25%，并新进百济神州H股（占净值3.32%），同时基本清仓其A股（持仓下降78.75%）[17][21] - 信达生物、三生制药等创新药标的退出前十大重仓[21] - 永赢融安大幅减持荣昌生物A股（持仓下降77.79%），同时增持其H股（持仓增加162.22%）[21][29] 新进个股表现与贡献 - 永赢睿信新进工业富联1307.26万股，成为第二大重仓股（占净值5.99%），该股三季度涨幅高达214.8%，年内上涨218.92%[17][21][28] - 永赢睿恒新进国盾量子（占净值6.27%）、中芯国际（占净值5.26%）、巨人网络（占净值5.03%），这些个股年内涨幅分别为40.39%、151.57%、222.43%[27][28] - AI产业链个股如中际旭创、新易盛、天孚通信年内涨幅均超300%，对基金净值贡献显著[26][28] - 泡泡玛特占基金净值比重从前期第一大重仓降至3.05%，对净值影响大幅下降[24][25] 不同基金产品策略定位 - 对永赢睿信，会配置基本面见底、估值具安全边际的赔率性标的，持仓中中大市值公司占比较高[32] - 对永赢融安，选股考虑具备产业贝塔加持的行业个股[33] - 对永赢睿恒，聚焦成长领域，通过基本面研究前瞻性发现潜在成长空间大、具备预期差的个股，希望在产业方向中寻找alpha获取超额收益[33]

卫星ETF市场表现 - 截至13:43，卫星ETF（159206）上涨1.89% [2] - 成分股航天智装上涨11.59%，国盾量子上涨8.50%，盟升电子上涨7.91%，信维通信上涨6.00% [3] - 该ETF为全市场首支且同类规模最大的卫星ETF，追踪国证商用卫星通信产业指数 [7] 卫星互联网建设进展 - 十月以来我国已接连3次成功发射卫星升空，包含“千帆星座”第六批组网卫星，标志着千帆星座时隔7个月重启组网工作 [5] - 10月16日成功发射卫星互联网低轨12组卫星，10月17日以一箭18星方式成功发射“千帆星座”第六批组网卫星，10月23日成功发射通信技术试验卫星二十号用于多频段、高速率卫星通信技术验证 [5] - 10月24日天龙三号火箭完成国内首次“一箭36星”分离试验，创下国内应用场景卫星数量最多纪录 [5] 行业政策与前景 - 四中全会提出建设现代化产业体系中新增“航天强国”表述，继《政府工作报告》将商业航天定位为“新增长引擎”后，航天产业战略地位再度提升 [6] - 截至10月19日，Starlink累计发射卫星数量已超10000颗，国内卫星组网及应用落地进程正持续加速 [6] - 以卫星互联网、北斗导航等为代表的商业航天有望于十五五期间加速发展 [6]

成交表现 - 国盾量子成交额达28.91亿元 创2020年7月16日以来新高 [2] - 最新股价上涨8.03% 换手率为7.85% [2] - 上一交易日全天成交额为27.64亿元 [2] 公司基本信息 - 科大国盾量子技术股份有限公司成立于2009年05月27日 [2] - 公司注册资本为10286.1001万人民币 [2]

科创100指数表现 - 截至2025年10月27日10:06，上证科创板100指数强势上涨1.42% [3] - 科创100指数ETF上涨1.34%，最新价报1.36元，近1周累计上涨4.92%，涨幅在可比基金中排名第2 [3] - 科创100指数ETF最新规模达59.88亿元，位居可比基金第2 [4] - 指数成分股国盾量子上涨11.49%，东芯股份上涨6.59%，智翔金泰上涨6.09%，富创精密、荣昌生物等个股跟涨 [3] 市场流动性 - 科创100指数ETF盘中换手率为1.59%，成交9723.03万元 [3] - 截至2025年10月24日，科创100指数ETF近1年日均成交额为3.96亿元，在可比基金中排名第一 [3] 指数构成与权重 - 上证科创板100指数选取科创板中市值中等且流动性较好的100只证券作为样本 [4] - 截至2025年9月30日，指数前十大权重股包括华虹公司、百济神州、东芯股份等，合计占比为24.32% [4] 光刻胶技术突破 - 北京大学彭海琳教授团队通过冷冻电子断层扫描技术，首次原位解析了光刻胶分子在液相环境中的微观三维结构、界面分布与缠结行为 [3] - 该研究指导开发出可显著减少光刻缺陷的产业化方案 [3] 国产算力产业链景气度 - 寒武纪、海光信息等龙头企业三季报业绩大增且存货储备充足，预计全年维持高增长趋势 [4] - 沐曦股份科创板IPO获审议通过，叠加摩尔线程过会，显示国产GPU厂商迎来集中催化，产业进入放量阶段 [4] - AI智算领域需求旺盛，体现在厂商的在手订单和洽谈项目上 [4] 政策与产业前景 - 建设现代化产业体系将巩固实体经济根基，推动高质量发展取得显著成效 [4] - 科技自立自强水平大幅提高，为智能制造、量子计算、人形机器人等前沿领域提供长期政策支撑 [4]