公司上市与业务概览 - 苏州纳芯微电子股份有限公司于12月8日在香港联合交易所主板挂牌上市，成为苏州首家A股和港股两地上市的企业 [1] - 公司成立于2013年，是一家高性能高可靠性模拟及混合信号芯片公司，聚焦传感器、信号链、电源管理三大方向 [1] - 公司产品应用于汽车、工业、信息通信及消费电子等领域，目前可提供超过3600款可供销售的产品型号 [1] - 公司经营网络覆盖中国苏州、上海、深圳等十余个城市，以及德国、日本、韩国、美国等海外市场 [1] - 公司于2022年4月22日在上交所科创板首发上市，募集资金总额达58亿元 [1] - 2024年11月，公司完成了对磁传感器公司麦歌恩的100%股权收购，以拓展模拟芯片市场份额并强化产业链整合能力 [1] 财务表现与经营状况 - 2025年前三季度，公司实现营业收入23.66亿元，同比增长73.18% [2] - 各下游市场营业收入同比增长显著，其中泛能源领域行业复苏态势显著，汽车电子需求稳健增长 [2] - 公司单季度营业收入呈现逐季递增的趋势 [2] - 2025年前三季度，公司归属于上市公司股东的净利润为-1.40亿元，扣非净利润为-1.77亿元，同比亏损收窄 [2] - 亏损收窄的主要原因是营业收入显著增长，以及产品结构优化带动毛利率同比提升 [2] 公司战略与行业动态 - 公司创始人、董事长、CEO王升杨表示，港股上市是公司业务发展的里程碑和全球叙事的起点 [2] - 公司计划以此次上市为契机，持续加大底层技术投入、扩展产品组合、完善海外销售与市场体系，并推动全球化运营能力跃升 [2] - 今年以来，苏州新增境内外上市公司16家，其中境外上市公司7家 [2] - 截至目前，苏州港股上市公司总数已达41家 [2] - 东山精密、沪电股份等8家苏州企业正在尝试开启“A+H”两地上市 [2]

公司上市里程碑 - 2025年12月8日，纳芯微电子正式在香港交易所主板上市，股票代码为02676.HK，同时其A股代码为688052.SH [1] - 此次上市标志着公司成功建立了横跨A股和H股市场的双重资本平台，是其全球化扩张战略的新篇章 [1] 全球化战略与定位 - 公司将香港定位为海外基地，将其作为加强全球客户互动、强化供应链合作及加速生态发展的战略枢纽 [1] - 此举旨在增强公司在国际模拟半导体行业的参与度和影响力 [1] - 创始人、董事长兼首席执行官王升杨表示，香港上市是公司业务发展的重大里程碑，也是其新全球叙事篇章的开始 [2] - 以此上市为锚，公司将继续投资基础技术、扩展产品组合、加强海外销售与营销能力，并提升全球运营水平，为全球客户和合作伙伴创造长期价值 [2] 公司业务与技术优势 - 纳芯微电子是一家高可靠性的模拟及混合信号芯片公司，成立于2013年 [3] - 公司是少数在传感器、信号链和电源管理三大核心领域拥有深厚技术和产品布局的中国公司之一 [2] - 凭借可扩展的技术平台和全面的产品组合，公司在汽车电子、工业与能源应用以及智能设备领域建立了强大的竞争优势 [2] - 公司正从“中国可信赖的模拟芯片标杆”向“全球优选合作伙伴”迈进 [2] 产品应用与公司使命 - 公司专注于传感器、信号链和电源管理领域，提供全面的半导体产品和解决方案 [3] - 其产品广泛应用于汽车、工业、信息通信和消费电子市场 [3] - 公司以“感知与驱动未来，用半导体构建绿色、智能、互联的世界”为使命，致力于提供连接数字世界与现实世界的芯片级解决方案 [4]

行业机遇与市场定位 - 新能源汽车与“泛机器人”产业的交汇为半导体行业，特别是模拟芯片领域带来了前所未有的时代机遇[2] - 新能源汽车的半导体单车价值已从过去的300美元跃升至800美元左右，其中很大一部分增量流向了模拟芯片[5] - 2024年，智能新能源汽车芯片应用的平均单车价值在1500元至2800元之间，预计到2029年将增长至2200元至4000元[5] - “泛机器人”（包括人形机器人、无人机等）对模拟芯片的需求与新能源汽车高度同源，但在小型化、高功率输出等方面要求更严苛[5] - 公司战略视野超越单一行业，锁定了一个庞大且高速增长的共性市场[6] 公司竞争力与战略 - 经过十多年耕耘，公司产品整体竞争力已不输国际大厂，例如在数字隔离器、隔离驱动以及一些传感器领域[4] - 公司目标是成为“世界的纳芯微”，不追求成为覆盖所有品类的平台，而是围绕应用创新，有选择地深耕特定领域[7] - 在泛能源领域，公司会系统性地布局隔离、驱动、电源、传感器、实时控制MCU以及接口等全系列产品，旨在为客户提供整套解决方案[7] - 公司通过与客户（如大陆集团）提供整套解决方案建立深度联系，实现从“跟随者”到“创新伙伴”的角色转变[7][8] 研发投入与财务表现 - 过去几年，公司的核心任务是迅速在聚焦的市场领域完成产品布局以抢占先机，因此研发投入保持在较高水平[11] - 前几年的研发投入已开始显现回报，公司已连续9个季度实现营收增长，并预计在不远的将来实现盈利[11] - 随着公司从扩张期进入优化期，研发投入增速将逐步放缓，研发费用占营收的比例也会下降，以使经营状况更健康、更具可持续性[11] 人才战略与培养体系 - 模拟芯片设计高度依赖经验，因此设计工程师的培养对企业至关重要[9] - 公司在人才引进上秉持高标准，力求找到行业内“最靠谱”的人才，以缩短适应期并为快速成长奠定基础[10] - 公司为新员工（尤其是应届生）建立了系统化培养体系，包括为期1到2个月的脱岗培训，以熟悉研发流程并培养工程化思维[10] - 采用“项目驱动”的培养模式，让新人在项目一线和真实业务场景中解决实际问题，以缩短理论与实践的距离[10] 国际化战略与市场拓展 - 对于公司而言，“出海”不是可选项，而是关乎未来的必答题，因为海外市场潜力较大，只有布局国际市场才能使研发投入实现最大价值[12] - 通过与博世、大陆等国际顶尖客户合作，能够驱动自身产品质量、技术能力和管理流程向世界一流水平前进[12] - 面对国际客户对国际品牌的信任惯性，公司策略是“以价值换信任”：利用中国本土市场在新能源等领域的领先优势，将已验证的创新产品推向海外，并发挥本土企业响应速度快、服务灵活的优势逐步建立互信[12] - 在港股上市将成为重要的国际化跳板，有助于提升全球品牌知名度，并为海外拓展提供更灵活的资本支持[13]

从纳芯微的H股招股说明书来看，这些关键问题的答案相对清晰。从财务数据看，公司基本盘 稳固，经营质量持续改善；从业务逻辑看，下游需求旺盛，产品竞争力提升，增长确定性较 强。 接下来，我们会从财务表现、业务结构、技术壁垒到产业位置等多个维度，对纳芯微的招股书 内容进行更系统的拆解与分析。 基本盘稳固，增长逻辑清晰 翻开招股书财务部分，几组关键数据值得关注。 2025年12月8日，纳芯微（股票代码：02676.HK；688052.SH）正式在香港联合交易所主板 挂牌上市，完成了"A+H"双地资本布局的重要一步。这不仅是公司发展历程的又一个里程碑， 也是国内高端模拟及混合信号芯片企业打通全球资本市场的典型样本。 对于一家半导体企业而言，招股书往往是最集中、最系统呈现企业真实能力与长期价值的窗 口。面对新的招股书，投资者通常会聚焦两个核心问题：其一，公司的基本面是否扎实——技 术实力、产品结构、盈利质量能否支撑其当前估值？其二，公司未来的成长曲线是否明确—— 其所在赛道的需求趋势、技术壁垒与战略规划能否构成持续的价值创造？ 这些数据综合来看，纳芯微的基本面正处于改善通道：收入增长加速，毛利率企稳，费用率下降， 亏损收窄 ...

人民财讯12月8日电，12月8日，苏州纳芯微电子股份有限公司(股票代码：02676.HK)正式在香港联合交 易所主板挂牌上市，构建"A+H"双资本平台。 ...

公司上市表现 - 纳芯微于香港交易所上市首日股价收报113.40港元 [1] - 公司上市首日收盘价较其发行价下跌2.2% [1]

公司上市与财务信息 - 公司于香港联交所首次挂牌上市，每股定价为116港元，共发行1906.84万股股份，每手100股 [1] - 本次上市所得款项净额约为20.96亿港元 [1] - 截至发稿时，公司股价无涨跌，报116港元，成交额为5696.64万港元 [1] 公司业务模式与市场地位 - 公司采用无晶圆厂模式运营，专注于芯片研发和设计，将晶圆制造外包给外部晶圆厂，并将大部分封装测试外包给第三方服务供应商 [1] - 根据弗若斯特沙利文的资料，以2024年模拟芯片收入计，公司在中国模拟芯片市场的所有模拟芯片公司中排名第14位，市场份额为0.9% [1] - 公司在中国本土模拟芯片公司中排名第五位 [1] 公司产品与技术 - 公司针对电子设备系统的具体功能需求研发产品，通过传感器产品、信号链芯片及电源管理芯片的协同应用，形成特定解决方案以满足终端客户需求 [1] - 公司的产品广泛应用于汽车电子、泛能源、消费电子及新兴领域 [1]

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，12月8日，纳芯微香港上市首日股价较发行价下跌2.2%，报113.40港元。 ...

公司上市与财务信息 - 公司于香港交易所首次挂牌上市 每股定价为116港元 共发行1906.84万股股份 每手100股 [1] - 本次上市所得款项净额约为20.96亿港元 [1] - 截至发稿时 公司股价无涨跌 报116港元 成交额为5696.64万港元 [1] 公司业务模式与市场地位 - 公司采用无晶圆厂模式运营 专注于芯片研发和设计 将晶圆制造外包予外部晶圆厂 并将大部分封装测试外包予第三方服务供应商 [1] - 以2024年模拟芯片收入计 公司在中国模拟芯片市场的所有模拟芯片公司中位列第14名 市场份额为0.9% [1] - 以2024年模拟芯片收入计 公司在中国模拟芯片公司中位列第五名 [1] 公司产品与技术 - 公司专注于针对电子设备系统具体功能需求研发产品 通过传感器产品、信号链芯片及电源管理芯片的协同应用形成特定解决方案 [1] - 公司产品广泛应用于汽车电子、泛能源、消费电子及新兴领域等应用领域 [1]

本文源自：金融界AI电报 今日卓越睿新(2687.HK)、纳芯微(2676.HK)上市，京东工业(7618.HK)申购。 ...