登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：688052 证券简称：纳芯微公告编号：2025-049 苏州纳芯微电子股份有限公司 关于召开2025年第三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2025年12月1日（星期一）15:00-16:00 三、 参加人员 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址：http://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于2025年11月24日 （星期一） 至11月28日 （星期五）前登录上证路演中心网站首页点击"提 问预征集"栏目或通过公司邮箱ir@novosns.com进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题 进行回答。 苏州纳芯微电子股份有限公司（以下简称"公司"）已于2025年10月31日在《上海证券报》《证券日报》 及上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露公司《2025年第三季度报告》，为便于广大投资者更全 面深入地了解公司 ...

证券代码：688052 证券简称：纳芯微 公告编号：2025-049 苏州纳芯微电子股份有限公司 关于召开 2025 年第三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2025 年 12 月 1 日（星期一）15:00-16:00 会 议 召 开 地 点 ： 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： http://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于 2025 年 11 月 24 日 （星期一） 至 11 月 28 日 （星期五）前 登 录 上 证 路 演 中 心 网 站 首 页 点 击 " 提 问 预 征 集 " 栏 目 或 通 过 公 司 邮 箱 ir@novosns.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回 答。 苏州纳芯微电子股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 10 月 31 日 在《上海证券报》《证券日报》及上海证券交易所网站（www.ss ...

苏州纳芯微电子股份有限公司 2025 年第三次临时股东大会会议资料 证券代码：688052 证券简称：纳芯微 苏州纳芯微电子股份有限公司 2025 年第三次临时股东大会 会议资料 二〇二五年十一月 1 / 14 苏州纳芯微电子股份有限公司 2025 年第三次临时股东大会会议资料 苏州纳芯微电子股份有限公司 2025 年第三次临时股东大会会议资料目录 | 2025 | 年第三次临时股东大会会议须知 3 | | --- | --- | | 2025 | 年第三次临时股东大会会议议程 5 | | 2025 | 年第三次临时股东大会会议议案 7 | | 议案一 | 《关于取消公司监事会并修订<公司章程>的议案》 7 | | 议案二 | 《关于修订及制定公司部分治理制度的议案》 8 | | 议案三 | 《关于修订公司于 股发行上市后适用的<公司章程（草案）>及相关议事规则（草 H | | | 案）的议案》 9 | 苏州纳芯微电子股份有限公司 2 / 14 苏州纳芯微电子股份有限公司 2025 年第三次临时股东大会会议资料 2025 年第三次临时股东大会会议须知 为了维护全体股东的合法权益，确保股东大会的正常秩序和议事效 ...

杨国福麻辣烫定价争议 - 杨国福麻辣烫绿豆芽标价2.88元/50g，折算为28.8元一斤，高于山姆会员超市有机绿豆芽折算后的8.25元一斤 [3][5] - 杨国福总部客服回应称全国门店售价不统一，因需考虑各家店的房租、人工等成本问题 [5] - 记者走访发现，麻辣烫店素菜普遍标价25元以上/斤，部分精品菜高达100元/斤，杨国福与张亮麻辣烫均采用荤素同价，分别为26.8元/斤和25.8元/斤 [5] 万科企业动态 - 万科获主要股东深铁集团提供最多220亿元人民币借款额度，用于偿还公开市场发行的债券本息 [7] - 万科三季度营业收入为560.7亿元，同比下降27.3%，归属于上市公司股东净亏损160.7亿元，亏损额同比扩大98% [7] - 深铁集团目前持有万科27.18%股权，自2月10日以来，万科已10次向深铁集团借钱 [7] 星巴克中国市场战略 - 星巴克中国宣布与博裕投资成立合资企业，共同运营中国市场零售业务，博裕将持有至多60%股权，星巴克保留40%股权 [10] - 基于约40亿美元的企业价值，博裕获得相应权益，合资企业总部设于上海，管理目前遍布中国的8000家门店 [10] - 双方致力于未来将星巴克在中国的门店规模逐步拓展至20000家 [10] 上海迪士尼扩建计划 - 上海迪士尼度假区宣布将建设第四座主题酒店，项目还包括新增购物与餐饮设施 [11][12] - 该酒店将紧邻乐园主入口，加入度假区现有扩建项目矩阵，包括第三座主题酒店及第九大主题园区 [12] - 上海迪士尼乐园近期迎接了自开园以来的第一亿名游客 [12] 黄金珠宝行业趋势 - 周大生最新财报显示，截至2025年9月30日，公司终端门店数量为4675家，较上年同期净减少560家，其中加盟门店减少380家成为关店主力 [13] - 尽管金价攀升，黄金珠宝企业盈利反向下行，2025年第三季度周大生净关闭43家门店，加盟门店占比超八成 [13] 科技与AI行业动态 - 亚马逊AWS与OpenAI签署价值380亿美元多年战略协议，AWS将为OpenAI提供云计算基础设施以支持AI核心工作负载 [23] - OpenAI将接入包含数十万英伟达GPU的AWS计算资源，协议为期七年，旨在支持生成式AI模型快速迭代 [23] - 微软与Lambda达成数十亿美元AI基础设施协议，并计划到2029年在阿联酋投资近80亿美元，其中超55亿美元用于AI和云基础设施扩建 [23] 半导体与芯片行业 - 纳芯微2025前三季度营收23.66亿元，同比增长73.18%，第三季度单季收入8.42亿元，同比增长62.81%，已连续九个季度实现营收环比增长 [24] - 公司前三季度研发投入达5.62亿元，占营收23.74% [24] - 杭州芯正微电子完成数亿元A轮融资，资金将用于模拟波束成形芯片、数字波束成形芯片等产品的研发设计与产业化 [25] 新能源汽车与电池 - 武汉蔚能电池资产有限公司完成6.7亿元C轮股权融资，投资方包括蔚能创始股东、蔚来资本等 [26] - 融资资金将主要用于电池资产相关业务投放、技术研发迭代 [26] 互联网平台业务调整 - 饿了么App内测版更名为"淘宝闪购"，版本号更新至12.0.1，目前处于灰度测试阶段，仅对部分用户开放 [18] - 饿了么配送运力已全面承接淘宝闪购订单，覆盖更多品类，此次整合被视为阿里应对美团、京东等对手的"即时零售"竞争举措 [18] 企业合作与股权变动 - 中国移动集团拟通过国有股份划转方式，将其持有的4198.1348万股A股股份无偿划转给中国石油集团，划转后中国移动集团持股从69.05%降至68.85% [14] - 划转目的为加强双方战略协同，促进在信息技术、智慧能源等领域合作，释放数实融合新潜能 [14]

本报讯 （记者陈红）近日，苏州纳芯微电子股份有限公司（以下简称"纳芯微"）发布2025年第三季度 报告。报告显示，公司前三季度实现营业收入约23.66亿元，同比增长73.18%；第三季度单季收入8.42 亿元，同比增长62.81%。 公司深耕汽车电子生态，仅在新能源汽车三电领域已与近400家核心供应商建立深度合作，并荣获"2025 中国汽车芯片优秀供应商""2025中国汽车新供应链百强"等多项荣誉。 （编辑 李波） ...

11月3日，纳芯微跌5.02%，截至发稿，报163.43元/股，成交3.32亿元，换手率1.40%，总市值232.93亿 元。 汇丰晋信珠三角混合（004351）基金经理为吴培文。 截至发稿，吴培文累计任职时间10年38天，现任基金资产总规模9.92亿元，任职期间最佳基金回报 177.98%， 任职期间最差基金回报5.6%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责任编辑：小浪快报 资料显示，苏州纳芯微电子股份有限公司位于江苏省苏州工业园区东荡田巷9号,香港湾仔皇后大道东 248号大新金融中心40楼，成立日期2013年5月17日，上市日期2022年4月22日，公司主营业务涉及聚焦 高性能、高可靠性模拟集成电路研发和销售。主营业务收入构成为：信号链产品38.45%，电源管理产 品34.09%，传感器产品27.11%，其他0.35%。 从基金十大重仓股角度 数据显示，汇丰晋信基金旗下1只基金重仓纳芯微。汇丰晋信珠三角混合（004351）三季度持有股数2.7 万股，占 ...

行业与公司 * 纪要涉及的公司是纳芯微，一家专注于模拟及混合信号芯片的研发和生产的中国上市公司[1] * 行业覆盖包括汽车电子、泛能源（光伏、储能、服务器电源）、工业自动化及消费电子等[2] 核心观点与论据 财务业绩与增长动力 * 2025年前三季度公司营收达到23.66亿元，保持高速增长，但归母净利润仍亏损约-1.4亿元[3] * 增长主要得益于下游市场需求，尤其是汽车相关应用市场的显著增长，以及泛能源市场的良好表现[3] 产品矩阵与业务结构 * 公司产品矩阵丰富，覆盖传感器、信号链芯片和电源管理芯片，从前端感知到执行驱动环节均有布局[4] * 2025年前三季度传感器业务收入占比已接近27%至28%[4] * 2025年上半年产品结构为传感器占比约20%，信号链和电源管理各占30%以上，结构总体保持平稳[11] * 公司致力于提供完整解决方案，MCU是重要一环，2025年专用MCU已实现千万级以上营收[12] 重点市场发展与展望 **汽车电子领域** * 公司与国内主要新能源车厂（特斯拉除外）有深入合作，许多车型使用了其芯片[5] * 目前量产的单车价值量已超过1,300元，并预计在未来两到三年内达到3,000元左右[8] * 第一成长曲线集中在隔离应用，涉及三电系统及动力总成，部分客户市场份额超过一半[8][25] * 第二成长曲线聚焦车身电子、照明和热管理等方向，目前处于起步阶段但潜力巨大[8][25] **泛能源市场** * 2025年服务器电源模块增长迅速，主要受AI服务器需求拉动，公司的隔离产品广泛应用于其中[9] * 储能和光伏储能市场开始复苏，2025年客户提货量增加，该业务对整体营收贡献超过10%[9] * 地面电站相关的大型储能逆变器需求在2025年大幅增加，预计趋势将持续[9] * 光伏行业竞争格局稳定，毛利率相对更好[23] **工业自动化与消费电子** * 工业自动化板块随宏观经济恢复呈现增长[10] * 消费电子业务占比约10%，聚焦扫地机器人、智能家电、无人机等新兴应用场景，增速较快[10] * 2024年收购的麦格恩公司的磁传感器对消费电子营收贡献显著[10] 技术布局与竞争优势 * 公司通过聚焦汽车、泛能源等高壁垒市场进行布局，并在技术上拥有深厚积累，如工艺能力和IP平台化能力[6] * 在隔离产品方向上已迭代到第三代工艺平台，不断降低成本并提升性能[6] * 在碳化硅（SiC）方面已开始小批量出货碳化硅MOSFET，但体量尚小[21] * 在氮化镓（GaN）方面正开发相关驱动产品，并与联电等客户合作开发集成化产品[21] * 公司重视机器人方向，已有用于人形机器人关节位置检测的磁传感器等产品实现量产[17] 市场环境与公司策略 * 公司境外营收占比约15%，主要收入来自国内市场，受益于国产化趋势，客户积极寻求国产替代[13][14] * 面对竞争，公司采取聚焦头部客户和明确应用市场的策略，虽然带来短期压力但有助于提升长期核心竞争力[23] * 上游晶圆厂及测试产能依然紧张，但公司已提前锁定增量产能以保障交付[16] 毛利率与成本控制 * 过去两年公司毛利率有所下降，主要由于与TI等竞争对手进行价格竞争所致，目前价格端趋稳但仍有季度性波动[22] * 毛利率波动受客户结构和产品品类变化影响，不同领域毛利率不同，例如汽车行业因竞争激烈目前毛利率相对较低[22] * 通过成本优化和新产品（如车灯LED驱动）放量，有望逐步提升整体毛利率[24]

公司战略定位 - 公司于去年年底宣布从模拟芯片领域进军实时控制MCU市场，而非竞争激烈的通用MCU市场 [1] - 公司整体战略聚焦泛能源和汽车电子，MCU业务是这一战略的重要组成部分 [10] 核心竞争力与生态建设 - 公司是唯一推出与TI C2000全系列PIN-to-PIN兼容产品的上市公司，为客户提供无需改板的迁移方案 [3] - 技术路线选择基于生态成熟的Arm内核自研，与选择RISC-V或反向DSP的友商相比更具生态友好性 [3] - 拥有“全国产供应链 + 上市公司”的双重标签，在业内独树一帜 [3] - 生态建设涵盖开发工具、应用方案及软件文档支持三个维度 [4] - 开发工具方面，除获得Keil MDK、IAR等商业化工具支持外，还自研了基于开源GCC和Eclipse架构的NovoStudio开发环境 [4] - 应用方案方面，已联合合作伙伴推出可量产的Turn Key方案，如电机驱动和储能逆变器等Demo已完成验证 [4] - 软件与文档支持方面，持续完善软件库、应用笔记、移植指南及软硬件Checklist，降低客户开发门槛 [4] - 制定了“硬件不改，软件小改”的客户迁移目标，通过提供对齐的外设、迁移指南、驱动库及代码迁移工具来简化客户流程 [5][6] 市场拓展策略与进展 - 市场策略锁定从中端市场出发，快速打开需求，因中端产品应用场景最广 [8] - 采取“以重点客户为引领，逐步拓展更广泛市场”的策略 [8] - 产品已进入风光储能逆变器、工业电机驱动、汽车OBC与DCDC、工业及服务器电源、白色家电、汽车热管理、充电桩及电池化成等市场 [8] - 在风光储能逆变器和工业电机驱动领域已获得客户认可并进入批量供货阶段 [9] - 在汽车电子和白色家电等领域，多个客户已完成测试并进入小批量验证阶段，预计四季度有更多汽车电子客户实现批量量产 [9] - 客户协同优势显著，MCU客户多为公司模拟产品（如电源管理芯片、隔离芯片、传感器）的现有客户，信任基础有助于MCU产品的测试和导入 [9][10] - 内部协同能力强，从销售团队、供应链到品控（遵循车规级质量体系如ISO 26262 ASIL-B）的资源与MCU业务高度协同 [10] 产品技术特点与“M7平权”策略 - 产品线已实现低端（RT1系列）、中端（RT5和3系列）和高端（RT7系列）的全面布局 [12] - 全系列产品均采用Arm Cortex-M7内核，通过调整主频、外设配置和TCM大小来区分定位，实现“M7平权” [13][14] - “M7平权”核心是让中端场景能以高性价比获得M7内核的高算力和实时性，满足信号链响应速度需求 [14] - 产品通过算力、存储和外设三个维度进行区分 [14][17] - 算力：高端产品双核主频400MHz支持eMath核，中端产品主频300MHz支持eMath核，低端产品主频200MHz支持mMath核 [17] - 存储：高端产品搭配2*256K TCM + 1MB eFlash，中端产品128K TCM + 512KB eFlash，低端产品80K TCM + 256KB eFlash [17] - 外设：高端产品支持EtherCAT、CAN-FD等工业总线及更多ADC/PWM通道，中端产品支持CAN-FD并精简工业总线，低端产品保留基础接口 [17] - eMath核集成在主内核中，支持三角函数、反三角函数、指数函数、对数函数硬件加速及512点FFT运算加速，显著降低主内核负载 [18] - 公司MCU的Cortex-M7内核在400MHz主频下搭配eMath核，其三角函数和FFT运算性能可对标TI C28内核（200MHz）搭配TMU+CLA的组合 [18] 未来规划与发展方向 - 公司已制定到2029年的MCU业务规划，显示长期投入决心 [20] - 人工智能是产品升级的重要方向，计划明年推出集成AI算力的MCU产品，核心方向为“边缘AI + 实时控制” [20] - 硬件方面将在现有M7内核基础上增加AI加速单元，软件方面将配套推出AI工具链 [20] - 已提前与部分客户合作，针对风光储能的AI监控、汽车电子的故障预测等场景开发验证方案 [20] - 实时控制MCU的替代是“长坡厚雪”的赛道，测试周期长，全系列产品规模放量需要时间 [21] - 公司核心竞争力在于对应用场景的深度理解及整个实时信号链响应速度的完整性优化 [21]

机构关注概况 - 本周机构首次关注87只个股，其中14只被给予明确目标价 [1] 个股评级与目标价详情 - 纳芯微获国元证券给予“增持”评级，目标价207元，较最新收盘价172.06元存在20.3%的潜在上行空间 [1][2] - 腾景科技获国金证券给予“买入”评级，目标价146.9元，较最新收盘价109.63元存在34%的潜在上行空间 [1][2] - 科创新源获机构给予“买入”评级，目标价66.86元，较最新收盘价42.73元存在56.5%的潜在上行空间 [2] - 威高血净获机构给予“买入”评级，目标价44.91元，较最新收盘价38.45元存在16.8%的潜在上行空间 [2] - 无锡振华获国信证券给予“优于大市”评级，目标价区间为27.71元至31.69元，较最新收盘价22.47元存在23.3%至41%的潜在上行空间 [2] - 盾安环境获光大证券给予“买入”评级，目标价20.39元，较最新收盘价13.79元存在47.9%的潜在上行空间 [2] - 美畅股份获东北证券给予评级，目标价20元，较最新收盘价16.66元存在20%的潜在上行空间 [2] - 兔宝宝获国金证券给予“买入”评级，目标价16.31元，较最新收盘价12.62元存在29.2%的潜在上行空间 [2] - 云意电气获东北证券给予“买入”评级，目标价16元，较最新收盘价12.11元存在32.1%的潜在上行空间 [2] - 中材国际获国金证券给予“买入”评级，目标价15.36元，较最新收盘价9.52元存在61.3%的潜在上行空间 [2] - 索辰科技获机构给予“买入”评级，目标价139.34元，较最新收盘价104.98元存在32.7%的潜在上行空间 [2] - 中海油服获国信证券给予“优于大市”评级，目标价区间为13.62元至14.6元，最新收盘价为14.39元 [2] - 江南新材获天风证券给予评级，目标价112元，较最新收盘价85.6元存在30.8%的潜在上行空间 [2] - 卓易信息获江海证券给予评级，目标价101.82元，较最新收盘价68.8元存在48%的潜在上行空间 [2] 其他被关注公司 - 金山办公、德赛西威、大族数控、北方稀土等个股本周也获得机构首次关注 [1]

公司上市与募资计划 - 江苏苏州模拟芯片龙头纳芯微于2025年10月27日重新提交港交所上市申请，公司曾于2022年4月在A股上交所科创板上市，最新市值为252亿元[6] - 本次赴港上市募资拟用于提升底层技术能力及工艺平台(占募资净额约18%)、丰富产品组合(约22%)、扩展海外销售网络及推广(约25%)、战略投资或收购(约25%)、营运资金及一般企业用途(约10%)[6][7] 财务业绩表现 - 2024年公司收入达19.60亿元，2025年上半年收入15.24亿元，同比增长79.5%，增长主要源于汽车电子领域需求持续增长、工业及自动化领域需求复兴以及收购麦歌恩的业绩整合[8][10] - 2022-2024年公司净利润分别为2.50亿元、-3.05亿元、-4.03亿元，2025年上半年净亏损0.78亿元，同期研发费用分别为4.04亿元、5.22亿元、5.40亿元和3.61亿元[8] - 2022-2024年及2025年上半年综合毛利率分别为48.5%、33.9%、28.0%、32.9%，毛利率下降主要因模拟芯片市场竞争激烈导致价格调整[17] 产品线与销售情况 - 公司拥有传感器产品、信号链芯片、电源管理芯片三条产品线，2025年上半年这三类产品总收入占比分别为27.1%、38.4%、34.1%[11][14] - 2022-2024年及2025年1-6月，公司芯片总销量分别为14.31亿颗、19.16亿颗、30.01亿颗、21.60亿颗[15] - 产品平均售价呈下降趋势，2025年上半年传感器产品、信号链芯片、电源管理芯片平均售价分别为0.66元/颗、0.50元/颗、1.47元/颗[15] 市场地位与排名 - 按2024年中国模拟芯片市场收入计，公司是中国模拟芯片厂商第五名、中国汽车模拟芯片厂商第一名、中国数字隔离芯片厂商第一名、中国芯片级磁传感器厂商第一名[6] - 2024年中国模拟芯片市场规模达1953亿元，公司收入17亿元，市场份额0.9%，在中国公司中排名第五，在所有fabless公司中排名第六[22][23] - 2024年中国数字隔离芯片市场规模71亿元，公司收入11亿元，市场份额15.6%，在中国公司中排名第一，在所有fabless公司中排名第一[23][24] - 2024年中国汽车模拟芯片市场规模371亿元，公司收入7亿元，市场份额1.8%，在中国公司中排名第一，在所有fabless公司中排名第二[25][26] 应用领域分布 - 汽车电子领域收入占比从2022年23.1%增长至2025年上半年34.0%，2025年上半年在该领域销量达3.13亿颗[19][32] - 泛能源领域贡献超过半数收入，2025年上半年收入占比52.7%，销量达7.45亿颗[19][30] - 消费电子领域收入占比从2022年7.6%增长至2025年上半年13.3%[19] 研发与产品规划 - 截至2025年6月30日，公司员工总数1228人，其中研发人员588人，占比47.9%[35][36] - 公司已推出3600余款可供销售的产品型号，其中汽车电子产品型号超过800款[28][31] - 未来计划优先研发高精度传感器，持续推出车规级产品，并布局人形机器人、eVTOL等新兴应用领域[37][40] 客户与供应链 - 前五大客户收入占比从2022年43.8%降至2025年上半年28.8%，客户集中度逐年降低[42] - 截至最后实际可行日期，公司有13家晶圆代工供应商和19家封装测试供应商，前五大供应商采购金额占比从2022年90.5%降至2024年82.3%[47] - 主要向供应商A采购晶圆代工制造产品，向供应商B采购芯片测试封装服务，合作历史分别始于2013年和2016年[53][54] 公司治理与收购 - 公司由王升杨和盛云于2013年5月创办，王升杨毕业于北京大学，盛云毕业于复旦大学[55][56] - 2024年公司收购上海磁传感器企业麦歌恩62.68%股权，并于同年10月获得控制权，将其业绩合并入账[60]