深圳华大智造科技股份有限公司 2025 年第三次临时股东大会会议资料 深圳华大智造科技股份有限公司 2025 年第三次临时股东大会 会议资料 2025 年 9 月 1 深圳华大智造科技股份有限公司 2025 年第三次临时股东大会会议资料 目录 | 2025 | 年第三次临时股东大会会议须知 3 | | --- | --- | | 2025 | 年第三次临时股东大会会议议程 5 | | 2025 | 年第三次临时股东大会会议议案 7 | | 《关于公司〈2024 | 年限制性股票激励计划（草案修订稿）〉及摘要的议案》 7 | | 《关于公司〈2024 | 年限制性股票激励计划实施考核管理办法（修订稿）〉的议案》 11 | | 《关于公司〈2024 | 年员工持股计划（草案修订稿）〉及摘要的议案》 12 | | 《关于公司〈2024 | 年员工持股计划管理办法（修订稿）〉的议案》 15 | 2 深圳华大智造科技股份有限公司 2025 年第三次临时股东大会会议资料 深圳华大智造科技股份有限公司 2025 年第三次临时股东大会会议须知 为保障深圳华大智造科技股份有限公司（以下简称"公司"）全体股东的合 法权益，维护股 ...

投资评级 - 维持"买入"评级 基于公司持续推进国产替代及全球化带来的广阔机会 [3] 核心财务表现 - 2025年H1实现营业收入11.14亿元 同比下降7.90% 归母净利润-1.04亿元 同比大幅减亏65.28% [1] - 2025年Q2营收6.59亿元 同比下降2.93% 归母净利润0.3亿元 同比扭亏为盈 扣非归母净利润-0.58亿元 同比亏损幅度减小 [1] - 2025Q2毛利率51.57% 同比下降10.3个百分点 销售费用率25.71% 同比下降4.7个百分点 管理费用率16.39% 同比下降1.29个百分点 [2] - 研发费用1.35亿元 同比下降20.05% 占营业收入20.57% [2] 业务发展动态 - 推出CycloneSEQ测序平台为基础的微生物全基因组测序组合产品 [2] - 实验室智能自动化GLI业务上新两款水域环境采样器：MGI玄龟环境DNA采样器和便携智能水样采样器 [2] - 推出MGISEQ-2000RS FluoXpert多重免疫荧光平台定制高性能抗体Panel [2] - 与杜克大学-新加坡国立大学联合设立的亚洲病原体基因组计划达成合作 [3] - 与土耳其Genoks达成合作 Tb级测序仪T1+科研及临床型号获欧盟EMC指令及IVDR法规符合性声明 [3] 盈利预测与估值 - 下调2025年归母净利润预测至-1.76亿元（原预测0.69亿元） 2026年预测-0.17亿元（原预测1.67亿元） 引入2027年预测1.54亿元 [3] - 2025-2027年EPS预测分别为-0.42元/-0.04元/+0.37元 [3] - 2027年预测PE为201倍 PB维持在4.1倍 [4][11] - 预计营业收入2025-2027年分别为32.50亿元/38.48亿元/45.62亿元 对应增长率7.87%/18.40%/18.57% [4] 市场数据 - 总股本4.17亿股 总市值308.43亿元 [5] - 近一年股价区间34.68-106.66元 当前价74.05元 [5] - 近1个月绝对收益9.12% 相对收益1.46% 近1年绝对收益90.16% 相对收益56.22% [7]

财务表现 - 上半年营业收入11.14亿元 同比下降7.9% [2] - 归母净利润亏损1.04亿元 较上年同期亏损2.98亿元同比减亏 [2] - 期间费用(不含财务费用)8.27亿元 同比下降17.04% [2] - 销售费用同比减少12.11% 管理费用减少9.62% 研发费用减少26.98% 财务费用减少3438.97% [2] - 毛利率52.85% 同比下降8.03个百分点 [4] 核心业务运营 - 测序仪新增销售量超700台 同比增长60.35% 创历史同期新高 [3] - 全读长测序业务收入8.94亿元 同比下降12.15% [3] - 仪器设备收入同比下降23.18% 试剂耗材收入同比下降6.30% [3] 市场环境与战略调整 - 商务部将Illumina列入不可靠实体清单 禁止其对华出口测序仪 [4] - 公司为抢占市场调整价格策略 产品销售结构变化导致短期承压 [4] - 存货规模处于较高水平 已计提存货跌价准备 [4]

财务表现 - 2025年上半年营业收入11.14亿元 同比下降7.9% [1] - 2025年上半年归母净利润-1.04亿元 较上年同期-2.98亿元收窄亏损 [1] - 2025年上半年扣非净利润-2.03亿元 较上年同期-3.24亿元有所改善 [1] - 经营活动现金流量净额为-1.50亿元 [1] 历史财务数据 - 2024年营业收入30.13亿元 较2023年29.11亿元增长3.48% [2] - 2024年归母净利润-6.01亿元 较2023年-6.07亿元亏损小幅收窄 [2][4] - 2024年扣非净利润-6.53亿元 较2023年-6.83亿元有所改善 [2][4] 上市及募资情况 - 2022年9月9日科创板上市 发行价87.18元/股 目前处于破发状态 [2] - 实际募集资金净额32.85亿元 较原计划25.28亿元多募7.57亿元 [3] - 发行费用总额3.18亿元 其中承销保荐费2.72亿元 [3] - 募投项目包括智能制造基地、半导体技术基因测序仪研发等六大方向 [3] 业务收入构成 - 2024年主营业务收入29.57亿元 较2023年28.67亿元增长3.13% [2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入11.14亿元 同比下降7.9% [1] - 2025年上半年归母净利润-1.04亿元 较上年同期-2.98亿元亏损收窄 [1] - 2025年上半年扣非净利润-2.03亿元 较上年同期-3.24亿元亏损收窄 [1] - 经营活动现金流量净额为-1.50亿元 [1] - 2024年营业收入30.13亿元 较2023年29.11亿元增长3.48% [2] - 2024年归母净利润-6.01亿元 较2023年-6.07亿元亏损小幅收窄 [2][4] - 2024年扣非净利润-6.53亿元 较2023年-6.83亿元亏损收窄 [2][4] 上市与募资 - 2022年9月9日科创板上市 发行价87.18元/股 目前处于破发状态 [2] - 实际募集资金净额32.85亿元 较原计划25.28亿元超额7.57亿元 [3] - 发行费用总额3.18亿元 其中承销保荐费2.72亿元 [3] - 募集资金用于智能制造基地、半导体技术基因测序仪研发等六大项目 [3] 业务数据 - 2024年扣除非主营业务收入后营收29.57亿元 较2023年28.67亿元增长3.13% [2] - 2022年营业收入42.31亿元 扣非后营收42.07亿元 [2] - 2022年归母净利润2.03亿元 扣非净利润0.26亿元 [2]

财务业绩表现 - 营业总收入11.14亿元，同比下降7.9% [1] - 归母净利润-1.04亿元，同比改善65.28% [1] - 第二季度单季度营业总收入6.59亿元，同比下降2.93%，归母净利润2977.49万元，同比大幅上升130.62% [1] - 扣非净利润-2.03亿元，同比改善37.55% [1] - 净利率-9.39%，同比提升62.3个百分点 [1] 盈利能力指标 - 毛利率52.85%，同比下降13.19个百分点 [1] - 三费总额4.6亿元，占营收比41.34%，同比下降20.45个百分点 [1] - 每股收益-0.25元，同比改善65.28% [1] 资产负债结构 - 货币资金26.19亿元，同比下降33.2% [1] - 应收账款13.51亿元，同比大幅增长52.51%，占最新年报营业总收入比达44.84% [1] - 有息负债8.4亿元，同比增长43.5% [1] - 每股净资产18.58元，同比下降5.47% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.36元，同比改善74.08% [1] - 经营活动产生的现金流量净额同比改善74.02%，主要因销售回款增加 [10] - 投资活动产生的现金流量净额同比大幅改善287.12%，主要因新增保本理财产品 [11] - 筹资活动产生的现金流量净额同比改善1473.59%，主要因新增借款增加及去年同期回购库存股 [11] 重要财务项目变动 - 应收票据下降51.76%，因银行承兑汇票到期或贴现 [2] - 合同资产增长102.59%，因合同质保金增加 [2] - 长期股权投资下降30.77%，因对联营企业确认投资损失 [2] - 开发支出增长81.79%，因研发资本化项目持续投入 [2] - 应付账款增长32.46%，因新增采购款 [3] - 应付职工薪酬下降42.17%，因发放年终奖 [4] - 财务费用下降3438.97%，因欧元汇率上涨产生汇兑收益 [6] - 投资收益增长1865.93%，因增加保本理财产品投资 [6] - 信用减值损失下降130.3%，因应收账款信用减值损失增加 [7] - 营业外收入增长249.07%，因账务清理出无需履约款项 [9] - 营业外支出增长782.9%，因对外捐赠增加 [10] 机构持仓情况 - 明星基金经理杨锐文管理的多只基金增持公司股票，其中景顺长城成长龙头一年持有混合A持有229.67万股 [14][15] - 景顺长城基金旗下多只产品持仓，包括优选混合、环保优势股票、创新成长混合等产品 [15] - 圆信永丰聚优股票A新进十大持仓，持有83.25万股 [15] 分析师预期 - 证券研究员普遍预期2025年业绩1800万元，每股收益均值0.05元 [14]

董事会会议召开情况 - 第二届董事会第十六次会议于2025年8月21日以现场结合通讯方式举行 [1] - 会议应到董事10人，实到董事10人，董事长汪建因公务未主持，由董事牟峰主持会议 [1] - 会议召集和召开程序符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] 半年度报告及财务文件审议 - 董事会审议通过《公司2025年半年度报告》及摘要，认为报告真实准确反映公司财务状况和经营情况 [1][2] - 审议通过《公司2025年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》，确认募集资金使用符合监管要求 [2] - 审议通过《公司2025年度提质增效重回报行动方案的半年度评估报告》 [3] 股权激励计划修订 - 董事会审议通过《2024年限制性股票激励计划（草案修订稿）》，新增公司层面业绩考核指标 [3][4] - 修订案表决结果为8票同意、0票反对、0票弃权，激励对象余德健和谢伟伟回避表决 [4] - 同步修订《2024年限制性股票激励计划实施考核管理办法》以匹配计划调整 [4][5] 员工持股计划修订 - 审议通过《2024年员工持股计划（草案修订稿）》，新增公司层面业绩考核指标 [5][6] - 表决结果为9票同意、0票反对、0票弃权，参与对象牟峰回避表决 [6] - 相应修订《2024年员工持股计划管理办法》以确保计划顺利实施 [6][7] 股东大会安排 - 董事会决定于2025年9月8日15点在深圳市盐田区召开2025年第三次临时股东大会 [7] - 限制性股票激励计划修订及相关考核办法、员工持股计划修订及相关管理办法需提交股东大会审议批准 [4][5][6][7]

核心观点 - 公司2025年上半年营业收入11.14亿元，同比下降7.90%，但通过降本增效措施，归属于上市公司股东的净亏损收窄至1.04亿元，同比减亏65.28% [5] - 基因测序行业呈现多元化竞争格局，华大智造与Illumina、Thermo Fisher合计占据近87%市场份额，但新兴企业正通过细分领域突破推动行业格局多元化 [6] - 公司战略升级三大业务板块：全读长测序（SEQ ALL）、智能自动化（GLI）和多组学（OMICS），其中全读长测序板块已实现短读长与长读长技术的大规模商业化量产 [14][15][20] 财务表现 - 营业收入11.14亿元，同比下降7.90%；归属于上市公司股东的净利润-1.04亿元，同比减亏65.28% [5] - 研发投入占营业收入比例29.14%，较去年同期32.20%下降3.06个百分点 [5] - 经营活动产生的现金流量净额-1.50亿元，较去年同期-5.78亿元大幅改善 [5] 业务板块表现 - 全读长测序业务收入同比下降23.18%，其中试剂耗材收入5.55亿元（同比下降6.30%） [21] - 智能自动化业务收入1.12亿元，同比调整后增长0.39% [21] - 多组学业务收入0.85亿元，同比调整后增长40.01% [21] 产品与技术进展 - 推出全球首款24小时产出Tb级数据的桌面式测序仪T1+，集成DNB制备和加载功能 [22] - 发布G10-FR闪速测序设备，融合AI技术实现2小时完成SE50读长测序 [23] - G400-ER纳米孔测序仪进入规模化量产阶段，单芯片通量全球领先 [24] - 开发PrimeGen多智能体系统，实现引物设计与实验执行流程的智能化 [25] 市场与销售 - 测序仪及配套设备新增销售644台，同比增长60.35%，其中科研领域91台（增30%），临床领域553台（增72.81%） [22] - 面对美国生物安全法案不确定性，加速欧非、中东等区域市场拓展 [33] - 借助商务部"不可靠实体清单"政策窗口，加速国内下游客户测序平台切换 [33] 行业发展趋势 - 多组学应用蓬勃发展，RNA-seq及转录组在癌症研究和药物发现中作用凸显 [7] - 人工智能深度赋能基因测序，在变异检测、疾病诊断和药物研发等领域提升效率 [12][13] - 全球超50个国家启动国家级群体基因组项目，预计2025年完成超千万例人全基因组测序 [9] - 实验室自动化向智能化发展，通过AI与LIMS系统融合实现流程自动化管理 [8] 研发与知识产权 - 新申请专利及软件著作权222项，获得授权109项（其中发明专利55项） [32] - 专利覆盖核心原材料研发、关键器部件、关键工艺突破和人工智能算法等领域 [32] - 完成T7测序仪的甲基化测序性能优化，支持100%纯甲基化文库测序 [23] 生产与供应链 - 全球生产基地布局包括深圳、武汉、青岛及海外拉脱维亚和美国基地 [16][17] - 采取订单装配（ATO）与库存生产（MTS）相结合模式，按照以销定产原则 [17] - 严格执行ISO13485质量管理体系，实施精益生产理念 [17]

核心观点 - 公司修订2024年限制性股票激励计划及员工持股计划 旨在更有效地执行现阶段战略计划 激励核心团队推动测序仪在非关联方客户中的份额提升 增强市场覆盖与长期竞争力 [1][2] 激励计划修订内容 - 公司对《2024年限制性股票激励计划（草案）》及摘要进行修订 修订事项符合《上市公司股权激励管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等监管规定 [1] - 公司同步修订《2024年限制性股票激励计划实施考核管理办法》以保持内容一致性 使股权激励考核体系更科学合理 [2] 员工持股计划修订内容 - 公司对《2024年员工持股计划（草案）》及摘要进行修订 修订事项符合《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》等监管规定 [2] - 公司同步修订《2024年员工持股计划管理办法》以保持内容一致性 使持股计划考核体系更科学合理 [2] 战略目标 - 本次修订旨在推动测序仪产品在非关联方客户中的份额提升 增强市场覆盖与长期竞争力 [1][2] 合规性声明 - 所有修订事项均符合相关法律法规及公司章程规定 不存在损害公司及全体股东利益的情形 [1][2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入11.14亿元人民币，同比下降7.90% [1] - 归属于上市公司股东的净利润亏损1.04亿元人民币，较上年同期亏损2.98亿元有所收窄 [1] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.50亿元人民币，同比改善74.01% [1] - 总资产102.59亿元人民币，较上年度末下降0.55% [1] 研发投入 - 研发投入占营业收入的比例未披露具体数值，但报告显示相关数据列于"研发投入占营业收入的比例（%）"栏目 [2] 股东结构 - 截至报告期末股东总数为13,505户 [2] - 第一大股东深圳华大科技控股集团有限公司持股36.73%，持有1.53亿股限售股 [2] - 第二大股东西藏华瞻创业投资有限公司持股9.95%，持有4144.29万股限售股 [2] - CPE Investment (Hong Kong) 2018 Limited持股4.88%，为第三大股东 [2] 公司治理 - 董事会秘书彭欢欢与证券事务代表黄瑞琪联系方式一致，办公地址位于深圳市盐田区北山工业区 [1] - 实际控制人汪建通过深圳华大科技控股集团有限公司和西藏华瞻创业投资有限公司实施控制 [3] - EARNING VAST LIMITED与CPE Investment存在共同股东关系，均为IDG资本合伙人 [3] 重要事项 - 报告期内未披露经营情况的重大变化事项 [4] - 未发生对未来经营有重大影响的事项 [4]