监事会会议召开情况 - 会议召集人为监事会主席杨雷先生，通知通过电子邮件、短信及电话方式于2025年3月28日送达全体监事 [1] - 会议通知包含相关材料，明确列明时间、地点、内容及方式，部分高管列席 [1] - 会议召开符合法律法规及《公司章程》规定，决议合法有效 [1] 监事会会议审议情况 - 审议通过《关于使用部分暂时闲置募集资金及自有资金进行现金管理的议案》 [1] - 公司拟使用不超过2.5亿元人民币闲置募集资金及不超过8亿元人民币闲置自有资金进行现金管理 [1] - 现金管理授权期限为董事会审议通过后12个月内，额度可循环滚动使用 [1] - 该议案符合证监会及上交所相关监管规定，程序合法合规，未损害公司及股东利益 [1] 表决结果 - 议案获全票通过，表决结果为5票同意、0票反对、0票弃权 [2] - 详细内容参见公司同日在上交所网站披露的公告（编号：2025-007） [2]

回购方案 - 回购资金总额不低于5000万元且不超过10000万元[2] - 回购股份价格不超过32元/股[2] - 拟回购数量约156.25万股至312.5万股，占总股本比例约0.39% - 0.78%[13][16] - 回购用途为股权激励及/或员工持股计划[2] - 回购方式为集中竞价交易方式[2] - 实施期限为董事会审议通过后12个月[5] 时间线 - 2025年3月24日，王亚龙提议回购公司股份[4] - 2025年4月1日，董事会审议通过回购股份方案[4] 股份结构 - 按回购上限，有限售条件流通股份占比56.21%，无限售条件占比43.79%[17] - 按回购下限，有限售条件流通股份占比55.82%，无限售条件占比44.18%[17] 财务数据 - 截至2024年9月30日，资产负债率14.80%，总资产20.71亿元，净资产17.64亿元，流动资产12.45亿元[18] - 假设回购1亿元，占总资产、净资产、流动资产比重分别为4.83%、5.67%、8.03%[18] 其他 - 董监高、控股股东等回购前后暂无明确增减持计划[19][20][23][24] - 若3年内未转让完毕剩余股份将注销[25] - 董事会授权管理层办理回购相关事宜[27][28]

融资情况 - 公司首次公开发行40,243,759股A股，发行价22.05元，募集资金总额887,374,885.95元，净额805,127,902.53元[1] 项目投资 - “OLED终端材料研发及产业化项目”投资总额71,784.21万元，调整后拟投入募集资金56,364.82万元[6] - 补充流动资金项目投资总额30,000.00万元，调整后拟投入募集资金24,147.97万元[6] 项目进度 - “OLED终端材料研发及产业化项目”预定可使用状态日期延至2026年8月[4] 现金管理 - 公司拟使用不超25,000万元暂时闲置募集资金和不超80,000万元暂时闲置自有资金进行现金管理，期限不超12个月[7][8] - 闲置募集资金现金管理收益优先补足募投项目投资金额不足部分，闲置自有资金现金管理所得收益归公司所有[14][15] - 2025年4月1日公司董事会、监事会审议通过现金管理议案[20] - 现金管理授权期限自董事会审议通过之日起12个月内有效[21] - 监事会同意公司使用部分暂时闲置募集资金及自有资金进行现金管理[22] - 保荐机构对公司实施现金管理事项无异议[23]

融资 - 首次公开发行股票40,243,759股，发行价22.05元，募资总额887,374,885.95元，净额805,127,902.53元[5] 项目投资 - 终端材料研发及产业化项目投资71,784.21万元，拟投入募资56,364.82万元[8] - 补充流动资金项目投资30,000.00万元，拟投入24,147.97万元[8] 资金投入 - 截至2024年11月30日，募集资金累计投入50,190.30万元[9] 项目进度 - OLED终端材料研发及产业化项目预定可使用日期由2023年12月调至2024年12月，后延至2026年8月[9] 现金管理 - 拟用不超2.5亿元闲置募集资金、8亿元闲置自有资金现金管理，期限12个月[2][12][14][26] - 现金管理收益归公司，分别补足募投项目资金不足、减少资金闲置[19][20] - 授权期限自董事会审议通过之日起12个月内有效[26] 监督管理 - 公司按法规对现金管理产品决策、管理、监督[23] - 财务管理部分析跟踪理财产品，独立董事等监督检查[24] - 保荐机构中信证券对现金管理事项无异议[28]

证券代码：688150 证券简称：莱特光电 公告编号：2024-009 陕西莱特光电材料股份有限公司 第四届监事会第九次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 经与会监事认真审议，形成如下决议： （一）审议通过《关于使用部分暂时闲置募集资金及自有资金进行现金管理 的议案》 公司监事会认为：在保证不影响公司募集资金投资计划正常进行的前提下， 公司拟使用最高额不超过人民币 25,000 万元（含本数）的暂时闲置募集资金进 行现金管理，拟使用最高额不超过人民币 80,000 万元（含本数）的暂时闲置自有 资金进行现金管理，上述现金管理的授权期限自董事会审议通过之日起 12 个月 之内有效。在上述额度及期限范围内，公司可以循环滚动使用资金，符合中国证 监会《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》 和《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等相关 规定及公司《募集资金管理办法》的规定，内容及程序合法合规，不存在损害公 司及全体股东利 ...

证券代码：688150 证券简称：莱特光电 公告编号：2025-008 陕西莱特光电材料股份有限公司 第四届董事会第九次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、董事会会议的召开情况 （一）审议通过《关于公司以集中竞价交易方式回购股份方案的议案》 根据公司控股股东、实际控制人、董事长兼总经理王亚龙先生提议，基于对 公司未来发展的信心和对公司价值的认可，为进一步建立、健全公司长效激励机 制，充分调动公司员工的积极性和创造性，并增强投资者对公司的投资信心，有 效地将股东利益、公司利益和员工利益紧密结合在一起，促进公司健康可持续发 展，董事会同意公司以自有资金和中信银行股份有限公司西安分行提供的股票回 购专项贷款通过上海证券交易所股票交易系统以集中竞价交易方式回购公司已 发行的部分人民币普通股（A 股）股票。回购股份将在未来适宜时机用于公司股 权激励及/或员工持股计划，回购的价格不超过人民币 32.00 元/股（含），具体 回购价格授权公司管理层在回购实施期间结合公司股票价格、财务状况和经营状 况确定。回 ...

并购、重组 - 安源煤业控股股东拟将江金环磁选57%股份与公司所持有的煤炭业务进行置换，预计构成重大资产重组 [1] - *ST中基拟购买新业能化100%的股权 [1] 股权转让、回购、增持 - 金山办公股东询价转让776.18万股 [2] - 神火股份拟以2.5亿元至4.5亿元回购股份 [2] - 广联达拟以1.05亿元至2.1亿元回购股份 [2] - 莱特光电拟以5000万元-1亿元回购股份 [2] - 亨通股份控股股东亨通集团拟1.5亿元-3亿元增持股份 [2] 对外投资、日常经营 - 金龙羽拟投资12亿元建设固态电池材料项目 [3] - 广信材料募投项目"11300t/a自制树脂及7000t/a内层油墨"开始试生产 [3] - 药明康德出售药明合联5080万股股票，投资收益约18.47亿元 [3] - 上海环境拟以5.82亿元受让上海城博联实业有限公司50%股权 [3] - 太辰光与US Conec Ltd.签署全球专利许可协议，可向市场批量产销MDC光纤连接器 [3] 业绩变动 - 新希望预计2025年一季度净利润同比增长122.23%-125.85%，生猪养殖业务同比减亏，饲料业务一季度量利同增 [4] - 海陆重工预计2025年第一季度净利润同比增长50.00%-65.00%，订单质量改善明显，高毛利产品订单占比提高，销售毛利率增长较高 [4]

文章核心观点 - 公司作为国内OLED终端材料领先企业，受益于下游需求提升和OLED材料国产化率提高，首次覆盖给予增持评级 [1] 支撑评级要点 - 公司从事OLED有机材料研产销，产品含OLED终端材料和中间体，是国家级专精特新“小巨人”企业，有数百项OLED终端材料专利，率先实现OLED终端材料从“0到1”突破，是少数具备自主专利并量产供应的企业之一 [2] - 2024年公司营收4.72亿元（同比+56.90%），归母净利润1.67亿元（同比+116.68%），扣非归母净利润1.48亿元（同比+162.09%） [2] 行业现状与趋势 - OLED面板较LCD面板有更薄更轻、可弯曲等优点，应用于智能手机等领域，Omdia预计2021 - 2030年全球OLED面板出货量以3%的CAGR从8.37亿片增至12.285亿片，2022 - 2030年需求面积CAGR有望达11.0% [3] - 2024年OLED在手机端渗透率达57%，平板端达9%，笔电、电视端为3%，显示器端为1%，2023年车载端渗透率为0.6%，未来渗透率有望持续提升 [3] - 我国OLED面板供应商占据全球主要份额，24Q1为65.2%，其中京东方24Q1占据我国OLED出货量最大份额（30.5%），产能放量和产线中大尺寸趋势有望拉动上游OLED材料需求 [3] - OLED有机材料是面板制造核心和技术壁垒最高领域之一，在手机/电视OLED面板中成本占比分别为30%/46% [4] - 全球OLED材料市场预计2024年超20亿美元，2023年中国市场规模约43亿元（同比+33%），群智咨询预计2030年有望达98亿元，2023 - 2030年CAGR为11% [4] - 叠层OLED等新技术有望带动OLED材料需求增长，我国企业在OLED终端材料领域布局薄弱，通用辅助材料国产化率约12%，终端材料国产化率不足5% [4] 公司核心竞争力 - 公司产品涵盖OLED器件核心功能层材料，实现RP、GH国产替代并量产，新产品及蓝光材料验证进展良好，多支硅基OLED材料测试表现优良，OLED及医药中间体产品客户拓展有成果 [5] - 公司客户包括京东方等国内知名面板厂商，2023年在京东方销售收入2.26亿元，占主营业务收入比例为75.12%，随着京东方面板产能及份额增加，公司OLED材料需求有望提升 [5] - 公司全产业链贯通，具备一体化生产能力，24H1稳步推进募投项目产能建设，截至2024年6月，OLED终端材料产能为12吨/年，将按需释放产能 [5] 估值 - 预计2024 - 2026年公司归母净利润分别为1.67/3.08/4.59亿元，EPS分别为0.41/0.77/1.14元，PE分别为50.1/27.1/18.2倍，首次覆盖给予增持评级 [6][7]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“增持”评级 [1][4][6] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司为国内OLED终端材料领先企业，受益于下游OLED面板渗透率提高及应用场景拓展、国内面板厂商产能及份额提升、OLED材料国产替代进程加速，看好其下游需求提升、OLED材料国产化率提高带来的良好发展机遇 [4][6] 根据相关目录分别进行总结 公司是国内OLED终端材料领先企业 - 公司深耕OLED有机材料，为国内OLED面板厂商重要供应商，产品包括OLED终端材料和OLED中间体，终端市场应用于OLED显示设备 [16] - 公司研发技术实力卓越，产品性能优异，客户覆盖国内各知名面板厂商，产能规模及出货量保持国内领先 [17] - 公司股权结构清晰，控股子公司分工明确，王亚龙为控股股东、实际控制人，拥有4家控股子公司 [19] 公司业绩稳健增长，盈利能力不断提升 - 公司业绩稳健增长，OLED有机材料为核心业务，2024年公司实现营业总收入4.72亿元，同比增长56.90%；归母净利润1.67亿元，同比增长116.68% [20] - 公司盈利能力较强，毛利率保持较高水平，呈波动上升趋势，2024年前三季度公司毛利率为66.39%，净利率为36.43% [25] - 公司毛利率高于可比公司，期间费用率略高于可比公司平均值，未来规模效应有望持续显现，期间费用率有望下降 [33] OLED面板渗透率持续提升，OLED材料需求不断增长 - OLED性能优异，终端应用广泛，AMOLED为目前OLED屏幕主流技术，性能优于TFT - LCD，显示面板需求端以移动终端设备为主 [38][39][43] - OLED面板出货量稳健增长，AMOLED渗透率有望持续提升，全球面板企业将发展重心逐渐转移至OLED，未来OLED面板渗透率有望持续提升 [44][45] - 小尺寸手机领域AMOLED已成主流，出货量及渗透率不断提升；中大尺寸OLED面板出货量持续增长，市场潜力较大；车载显示领域AMOLED应用有望增加；新产品、新应用带来新增市场，带动AMOLED持续增长 [50][54][58][61] - 我国OLED面板供应商占据全球OLED面板市场主要份额，OLED产能持续放量，产线开启中大尺寸趋势 [65][67] OLED材料需求不断增长，国产化率亟待提升 - 发光层是OLED器件的核心功能层，OLED发光功能材料按颜色和生产阶段划分有多种类型，价格反映技术难度 [68][72] - OLED有机材料技术壁垒以及在面板中的成本占比较高，全球OLED材料市场规模有望反弹，我国OLED有机材料市场规模持续增长 [76][77][78] - 叠层OLED等新技术带动OLED材料需求增长，OLED材料国产化率亟待提升，我国OLED有机材料行业发展空间广阔 [81][82][86] 莱特光电：研发创新+客户合作+一体化布局巩固核心竞争力 - 公司产品系列化发展，研发创新能力突出，建立产品差异化竞争优势，多种OLED终端材料测试验证有序推进，坚持研发创新，不断完善专利布局，中间体产品及客户拓展取得成果 [94][95][96][97] 盈利预测与估值 - 预计2024 - 2026年公司归母净利润分别为1.67/3.08/4.59亿元，EPS分别为0.41/0.77/1.14元，PE分别为50.1/27.1/18.2倍 [6]

回购提议 - 2025年3月24日公司收到控股股东提议回购股份的函[1] 回购计划 - 拟用于股权激励及/或员工持股计划[2] - 期限为董事会审议通过方案之日起12个月内[3] - 资金总额不低于5000万元，不超过10000万元[4][5] - 价格上限不超董事会通过决议前30交易日股票交易均价150%[5] - 资金来源为自有资金和/或自筹资金[6] 相关承诺 - 王亚龙提议前六个月无买卖公司股份情况[7] - 回购期间暂无增减持计划[8] - 承诺推动董事会审议并投赞成票[9] 不确定性 - 回购事项需审批，存在不确定性[10]