证券代码：688150 证券简称：莱特光电 公告编号：2024-009 陕西莱特光电材料股份有限公司 第四届监事会第九次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 经与会监事认真审议，形成如下决议： （一）审议通过《关于使用部分暂时闲置募集资金及自有资金进行现金管理 的议案》 公司监事会认为：在保证不影响公司募集资金投资计划正常进行的前提下， 公司拟使用最高额不超过人民币 25,000 万元（含本数）的暂时闲置募集资金进 行现金管理，拟使用最高额不超过人民币 80,000 万元（含本数）的暂时闲置自有 资金进行现金管理，上述现金管理的授权期限自董事会审议通过之日起 12 个月 之内有效。在上述额度及期限范围内，公司可以循环滚动使用资金，符合中国证 监会《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》 和《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等相关 规定及公司《募集资金管理办法》的规定，内容及程序合法合规，不存在损害公 司及全体股东利 ...

证券代码：688150 证券简称：莱特光电 公告编号：2025-008 陕西莱特光电材料股份有限公司 第四届董事会第九次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、董事会会议的召开情况 （一）审议通过《关于公司以集中竞价交易方式回购股份方案的议案》 根据公司控股股东、实际控制人、董事长兼总经理王亚龙先生提议，基于对 公司未来发展的信心和对公司价值的认可，为进一步建立、健全公司长效激励机 制，充分调动公司员工的积极性和创造性，并增强投资者对公司的投资信心，有 效地将股东利益、公司利益和员工利益紧密结合在一起，促进公司健康可持续发 展，董事会同意公司以自有资金和中信银行股份有限公司西安分行提供的股票回 购专项贷款通过上海证券交易所股票交易系统以集中竞价交易方式回购公司已 发行的部分人民币普通股（A 股）股票。回购股份将在未来适宜时机用于公司股 权激励及/或员工持股计划，回购的价格不超过人民币 32.00 元/股（含），具体 回购价格授权公司管理层在回购实施期间结合公司股票价格、财务状况和经营状 况确定。回 ...

文章核心观点 - 公司作为国内OLED终端材料领先企业，受益于下游需求提升和OLED材料国产化率提高，首次覆盖给予增持评级 [1] 支撑评级要点 - 公司从事OLED有机材料研产销，产品含OLED终端材料和中间体，是国家级专精特新“小巨人”企业，有数百项OLED终端材料专利，率先实现OLED终端材料从“0到1”突破，是少数具备自主专利并量产供应的企业之一 [2] - 2024年公司营收4.72亿元（同比+56.90%），归母净利润1.67亿元（同比+116.68%），扣非归母净利润1.48亿元（同比+162.09%） [2] 行业现状与趋势 - OLED面板较LCD面板有更薄更轻、可弯曲等优点，应用于智能手机等领域，Omdia预计2021 - 2030年全球OLED面板出货量以3%的CAGR从8.37亿片增至12.285亿片，2022 - 2030年需求面积CAGR有望达11.0% [3] - 2024年OLED在手机端渗透率达57%，平板端达9%，笔电、电视端为3%，显示器端为1%，2023年车载端渗透率为0.6%，未来渗透率有望持续提升 [3] - 我国OLED面板供应商占据全球主要份额，24Q1为65.2%，其中京东方24Q1占据我国OLED出货量最大份额（30.5%），产能放量和产线中大尺寸趋势有望拉动上游OLED材料需求 [3] - OLED有机材料是面板制造核心和技术壁垒最高领域之一，在手机/电视OLED面板中成本占比分别为30%/46% [4] - 全球OLED材料市场预计2024年超20亿美元，2023年中国市场规模约43亿元（同比+33%），群智咨询预计2030年有望达98亿元，2023 - 2030年CAGR为11% [4] - 叠层OLED等新技术有望带动OLED材料需求增长，我国企业在OLED终端材料领域布局薄弱，通用辅助材料国产化率约12%，终端材料国产化率不足5% [4] 公司核心竞争力 - 公司产品涵盖OLED器件核心功能层材料，实现RP、GH国产替代并量产，新产品及蓝光材料验证进展良好，多支硅基OLED材料测试表现优良，OLED及医药中间体产品客户拓展有成果 [5] - 公司客户包括京东方等国内知名面板厂商，2023年在京东方销售收入2.26亿元，占主营业务收入比例为75.12%，随着京东方面板产能及份额增加，公司OLED材料需求有望提升 [5] - 公司全产业链贯通，具备一体化生产能力，24H1稳步推进募投项目产能建设，截至2024年6月，OLED终端材料产能为12吨/年，将按需释放产能 [5] 估值 - 预计2024 - 2026年公司归母净利润分别为1.67/3.08/4.59亿元，EPS分别为0.41/0.77/1.14元，PE分别为50.1/27.1/18.2倍，首次覆盖给予增持评级 [6][7]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“增持”评级 [1][4][6] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司为国内OLED终端材料领先企业，受益于下游OLED面板渗透率提高及应用场景拓展、国内面板厂商产能及份额提升、OLED材料国产替代进程加速，看好其下游需求提升、OLED材料国产化率提高带来的良好发展机遇 [4][6] 根据相关目录分别进行总结 公司是国内OLED终端材料领先企业 - 公司深耕OLED有机材料，为国内OLED面板厂商重要供应商，产品包括OLED终端材料和OLED中间体，终端市场应用于OLED显示设备 [16] - 公司研发技术实力卓越，产品性能优异，客户覆盖国内各知名面板厂商，产能规模及出货量保持国内领先 [17] - 公司股权结构清晰，控股子公司分工明确，王亚龙为控股股东、实际控制人，拥有4家控股子公司 [19] 公司业绩稳健增长，盈利能力不断提升 - 公司业绩稳健增长，OLED有机材料为核心业务，2024年公司实现营业总收入4.72亿元，同比增长56.90%；归母净利润1.67亿元，同比增长116.68% [20] - 公司盈利能力较强，毛利率保持较高水平，呈波动上升趋势，2024年前三季度公司毛利率为66.39%，净利率为36.43% [25] - 公司毛利率高于可比公司，期间费用率略高于可比公司平均值，未来规模效应有望持续显现，期间费用率有望下降 [33] OLED面板渗透率持续提升，OLED材料需求不断增长 - OLED性能优异，终端应用广泛，AMOLED为目前OLED屏幕主流技术，性能优于TFT - LCD，显示面板需求端以移动终端设备为主 [38][39][43] - OLED面板出货量稳健增长，AMOLED渗透率有望持续提升，全球面板企业将发展重心逐渐转移至OLED，未来OLED面板渗透率有望持续提升 [44][45] - 小尺寸手机领域AMOLED已成主流，出货量及渗透率不断提升；中大尺寸OLED面板出货量持续增长，市场潜力较大；车载显示领域AMOLED应用有望增加；新产品、新应用带来新增市场，带动AMOLED持续增长 [50][54][58][61] - 我国OLED面板供应商占据全球OLED面板市场主要份额，OLED产能持续放量，产线开启中大尺寸趋势 [65][67] OLED材料需求不断增长，国产化率亟待提升 - 发光层是OLED器件的核心功能层，OLED发光功能材料按颜色和生产阶段划分有多种类型，价格反映技术难度 [68][72] - OLED有机材料技术壁垒以及在面板中的成本占比较高，全球OLED材料市场规模有望反弹，我国OLED有机材料市场规模持续增长 [76][77][78] - 叠层OLED等新技术带动OLED材料需求增长，OLED材料国产化率亟待提升，我国OLED有机材料行业发展空间广阔 [81][82][86] 莱特光电：研发创新+客户合作+一体化布局巩固核心竞争力 - 公司产品系列化发展，研发创新能力突出，建立产品差异化竞争优势，多种OLED终端材料测试验证有序推进，坚持研发创新，不断完善专利布局，中间体产品及客户拓展取得成果 [94][95][96][97] 盈利预测与估值 - 预计2024 - 2026年公司归母净利润分别为1.67/3.08/4.59亿元，EPS分别为0.41/0.77/1.14元，PE分别为50.1/27.1/18.2倍 [6]

回购提议 - 2025年3月24日公司收到控股股东提议回购股份的函[1] 回购计划 - 拟用于股权激励及/或员工持股计划[2] - 期限为董事会审议通过方案之日起12个月内[3] - 资金总额不低于5000万元，不超过10000万元[4][5] - 价格上限不超董事会通过决议前30交易日股票交易均价150%[5] - 资金来源为自有资金和/或自筹资金[6] 相关承诺 - 王亚龙提议前六个月无买卖公司股份情况[7] - 回购期间暂无增减持计划[8] - 承诺推动董事会审议并投赞成票[9] 不确定性 - 回购事项需审批，存在不确定性[10]

员工持股计划股份情况 - 2024年3月13日192.60万股非交易过户至员工持股计划账户，占总股本0.48%[2] - 标的股票分三期解锁，比例30%、30%、40%[3] - 第一期2025年3月15日届满，解锁577,800股，占总股本0.14%[3] 员工持股计划存续相关 - 存续期60个月，届满前2个月或遇特殊情况经同意可延长[5][6] - 方案变更、存续期内终止等需经同意并董事会审议通过[7][8]

股本结构 - 首次公开发行A股40,243,759股，发行后总股本402,437,585股[3] - 有限售条件流通股369,741,846股，占总股本91.88%；无限售条件流通股32,695,739股，占8.12%[3] 本次上市流通 - 本次上市流通股数538,979股，占总股本0.13%[3][11][13] - 限售股锁定期自2022年3月18日起36个月，2025年3月18日上市流通[3][11][12] - 涉及限售股股东为宁波梅山保税港区鼎量淳熙股权投资合伙企业（有限合伙）[3]

股本情况 - 公司首次公开发行A股40,243,759股，发行后总股本402,437,585股[1] - 有限售条件流通股369,741,846股，占比91.88%，无限售股32,695,739股，占比8.12%[1] 限售股情况 - 本次上市流通限售股538,979股，占总股本0.13%，2025年3月18日流通[2][6][8] - 股东宁波梅山保税港区鼎量淳熙持有700,673股首发前股份，部分有锁定期[5] 保荐意见 - 保荐机构认为限售股上市流通合规，无异议[10][11]

文章核心观点 - 莱特光电2024年业绩增长 新产品实现小批量供货 OLED终端材料业务收入大幅增长 [1] 业绩情况 - 2024年营业总收入4.72亿元 同比增长56.9% [1] - 2024年净利润1.67亿元 同比增长116.68% [1] - 2024年基本每股收益0.41元 [1] 产品情况 - Red Prime材料和Green Host材料保持稳定量产并持续迭代升级 [1] - 新产品Red Host材料通过客户量产测试 已实现小批量供货 [1] 业务情况 - OLED终端材料业务收入同比大幅增长 尤其是Green Host材料销量同比大幅攀升 [1]

财务数据关键指标变化 - 2024年营业总收入47176.67万元，同比增长56.90%[2][6] - 2024年营业利润18591.44万元，同比增长129.55%[2] - 2024年利润总额18875.25万元，同比增长128.57%[2] - 2024年归属于母公司所有者的净利润16694.26万元，同比增长116.68%[2][6] - 2024年归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润14754.73万元，同比增长162.09%[2][6] - 2024年基本每股收益0.41元，同比增长115.79%[2] - 2024年末总资产211766.49万元，较期初增长9.01%[2][7] - 2024年末归属于母公司的所有者权益180458.91万元，较期初增长6.36%[2][7] - 报告期确认股份支付费用1158.31万元，剔除后2024年归属于母公司所有者的净利润为17852.57万元，同比增加9686.76万元，增长118.63%[6] 各条业务线数据关键指标变化 - 报告期OLED终端材料销售收入同比增加16381.53万元，增长71.56%[11]