证券代码：688166 证券简称：博瑞医药 公告编号：2024-071 博瑞生物医药（苏州）股份有限公司 第三届监事会第二十七次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 监事会认为：本次融资租赁事项符合全资子公司生产经营实际，通过盘活现 有资产拓展了融资渠道；被担保方为公司全资子公司，公司对其经营状况、资信 博瑞生物医药（苏州）股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第 二十七次会议于 2024 年 9 月 14 日以通讯表决方式召开。本次会议通知以及相关 材料已于 2024 年 9 月 9 日以邮件方式送达公司全体监事。 本次会议应出席监事 5 名，实到 5 名，会议由何幸先生召集。本次会议的召 集、召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的规 定。 二、监事会会议审议情况 （一）审议通过《关于部分募投项目变更实施主体的议案》 监事会认为：本次部分募投项目变更实施主体不存在改变或变相改变募集资 金用途的情形，募集资金投向和建设内容均未发生改变，不存在损害公司和股东 利益的情形 ...

民生证券股份有限公司 关于博瑞生物医药（苏州）股份有限公司 二、募集资金投资项目的基本情况 根据《博瑞生物医药（苏州）股份有限公司以简易程序向特定对象发行股票募集说 明书》，本次非公开发行股票募集资金净额将投资于以下项目： 单位：人民币万元 4 | | | 原预计需投 | 拟投入募集资 | 截至 年 2024 6 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 序号 | 募投项目名称 | 入金额 | 金金额 | 月末累计使用募 集资金金额 | | 1 | 博瑞生物医药（苏州）股份有限 公司吸入剂及其他化学药品制剂 生产基地和生物医药研发中心新 | 23,990.54 | 15,862.92 | 2,350.57 | | | 建项目（二期） | | | | | 2 | 补充流动资金 | 8,940.39 | 6,118.51 | 5,566.53 | | | 合计 | 32,930.93 | 21,981.43 | 7,917.10 | 部分募投项目变更实施主体的核查意见 民生证券股份有限公司（以下简称"民生证券"或"保荐机构"）作为博瑞生物医药（苏 州）股份有限公司（以下简称"博瑞医药 ...

民生证券股份有限公司 关于博瑞生物医药（苏州）股份有限公司 控股子公司增资扩股暨关联交易的核查意见 民生证券股份有限公司（以下简称"民生证券"）作为博瑞生物医药（苏 州）股份有限公司（以下简称"博瑞医药"或"公司"）首次公开发行股票并在科 创板上市持续督导的保荐机构，履行持续督导职责，根据《证券发行上市保荐 业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等规范性法律文件的 要求，对博瑞医药控股子公司增资扩股暨关联交易的事宜进行了审慎核查，核 查情况及意见如下： 一、关联交易概述 为支持公司药械组合平台发展，满足艾特美吸入制剂等药械组合产品的研 发、产业化资金需求，艾特美拟进行增资扩股。本轮增资共计 10,300 万元，其中 苏州鸿博二期投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"鸿博二期"）拟以人民币 5,000 万元的价款认购艾特美人民币 72.1397 万元的新增注册资本，苏州东吴产 业并购引导基金合伙企业（有限合伙）（以下简称"东吴基金"）拟以人民币 5,000 万元的价款认购艾特美人民币 72.1397 万元的新增注册资本，苏州泷韬合智企业 管理合伙企业（有限合伙）（以下简称"泷韬合智"）拟以人民币 30 ...

一、独立董事专门会议召开情况 博瑞生物医药（苏州）股份有限公司（下称"公司"）第三届董事会独立董 事第二次专门会议于 2024 年 9 月 14 日以通讯表决方式召开。本次会议应出席独 立董事 3 名，实到 3 名，会议由独立董事许冬冬先生主持。本次会议的召集、召 开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的规定。 二、独立董事专门会议审议情况 博瑞生物医药（苏州）股份有限公司 第三届董事会独立董事第二次专门会议决议 1. 审议通过《关于控股子公司增资扩股暨关联交易的议案》 经审议，独立董事一致认为本次控股子公司增资扩股暨关联交易符合公司发 展战略，各方遵循平等自愿的合作原则，不存在利用关联方关系损害公司利益的 情形，不存在损害公司股东尤其是中小股东权益的情形，一致同意将该议案提交 公司董事会审议，关联董事需回避表决。 2024 年 9 月 14 日 1 表决结果：3 票同意；0 票反对；0 票弃权。 博瑞生物医药（苏州）股份有限公司 独立董事：RUYI HE（何如意）、许冬冬、吴英华 ...

证券代码：688166 证券简称：博瑞医药 公告编号：2024-074 为支持公司药械组合平台发展，满足艾特美吸入制剂等药械组合产品的研 发、产业化资金需求，艾特美拟进行增资扩股。本轮增资共计 10,300 万元，其 中苏州鸿博二期投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"鸿博二期"）拟以人民 币 5,000 万元的价款认购艾特美人民币 72.1397 万元的新增注册资本，苏州东吴 产业并购引导基金合伙企业（有限合伙）（以下简称"东吴基金"）拟以人民币 5,000 万元的价款认购艾特美人民币 72.1397 万元的新增注册资本，苏州泷韬合 博瑞生物医药（苏州）股份有限公司 关于控股子公司增资扩股暨关联交易的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 博瑞生物医药（苏州）股份有限公司（以下简称"博瑞医药"或"公司"） 控股子公司艾特美（苏州）医药科技有限公司（以下简称"艾特美"）拟进行增 资扩股，其中：苏州鸿博二期投资合伙企业（有限合伙）拟投资人民币 5,000 万 元，苏州东吴产业并购引导基金合伙企业（ ...

民生证券股份有限公司 关于博瑞生物医药（苏州）股份有限公司 为全资子公司开展融资租赁业务提供担保的核查意见 民生证券股份有限公司（以下简称"民生证券"或"保荐机构"）作为博瑞 生物医药（苏州）股份有限公司（以下简称"博瑞医药"或"公司"）持续督导 的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板 股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号—规范运 作》《科创板上市公司持续监管办法（试行）》等法律法规，对公司为全资子公 司开展融资租赁业务提供担保事项进行了审慎核查，发表意见如下： 一、情况概述 为拓宽融资渠道，提高资产使用效率，公司全资子公司博瑞生物医药泰兴市 有限公司（以下简称"博瑞泰兴"）拟以自用生产设备作为租赁物，以售后回租 方式向苏银金融租赁股份有限公司办理融资租赁业务，融资金额不超过10,000.00 万元（含本数），租赁期限不超过3年（含本数），融资利率不超过4.60%（含本 数）。公司及博瑞制药（苏州）有限公司（以下简称"博瑞制药"）拟为博瑞泰 兴上述融资租赁业务提供连带责任担保，担保金额不超过10,763.27万元（含本数）， 担保期限为3年。租赁期届满 ...

证券代码：688166 证券简称：博瑞医药 公告编号：2024-075 博瑞生物医药（苏州）股份有限公司 关于2024年第一次临时股东大会增加临时提案的公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、股东大会有关情况 1. 股东大会的类型和届次： 2024 年第一次临时股东大会 | 股份类别 | 股票代码 | 股票简称 | 股权登记日 | | --- | --- | --- | --- | | 股 A | 688166 | 博瑞医药 | 2024/9/23 | 二、加临时提案的情况说明 1. 提案人：袁建栋 2. 提案程序说明 公司已于 2024 年 9 月 12 日公告了股东大会召开通知，单独或者合计持有 26.87%股份的股东袁建栋，在 2024 年 9 月 14 日提出临时提案并书面提交股东大 会召集人。股东大会召集人按照《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引 第 1 号—规范运作》有关规定，现予以公告。 3. 临时提案的具体内容 具体内容详见公司同日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn ...

证券代码：688166 证券简称：博瑞医药 公告编号：2024-072 博瑞生物医药（苏州）股份有限公司 关于部分募投项目变更实施主体的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 博瑞生物医药（苏州）股份有限公司（以下简称"公司"或"博瑞医药"） 于 2024 年 9 月 14 日召开第三届董事会第三十次会议、第三届监事会第二十七次 会议，审议通过了《关于部分募投项目变更实施主体的议案》，同意公司 2022 年 以简易程序向特定对象发行股票部分募投项目变更实施主体。公司监事会对上述 事项发表了明确的同意意见，保荐机构民生证券股份有限公司对上述事项出具了 明确的核查意见。本次变更实施主体事项无需提交公司股东大会审议。现将相关 情况公告如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意博瑞生物医药（苏州）股份有限公司 向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2022〕2720 号）同意注册，公司 向特定对象发行人民币普通股（A 股）12,464,966 股，每股面值为人民币 1.00 元， 发行价格为 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [1][2] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司聚焦高难仿原料药与制剂一体化产业链，传统业务收入增长，制剂业务放量，同时积极创新转型，在减肥赛道布局双靶点 GLP - 1 药物，BGM0504 研发进展靠前且早期数据优异，未来有望受益于 GLP - 1 药物的庞大市场 [1] 根据相关目录分别进行总结 聚焦高难仿原补药 + 制剂一体化产业链 原料药 + 制剂一体化，进入快速发展周期 - 公司主营业务为特色仿原料药与制剂，产品数量增加推动收入高速增长，2023 年营收达 11.8 亿元，同比增长 16%；2024H1 营收 6.6 亿元，同比增长 12% [19] - 2016 - 2023 年利润端随营收增长，年均复合增速 42.4%，但 2022 - 2023 年因收入增速降低和研发费用增加，归母净利润增速分别为 - 1.8%、 - 15.5%，预计研发费用持续影响短期利润 [19] - 近几年毛利率稳定在 55% - 64%区间，销售费用率在 4.1% - 6.9%区间，管理费用率稳中有降，财务费用率整体平稳，2024H1 增至 2.9%，归母净利率因研发费用率提升有所下降但整体平稳 [20] - 原料药是核心业务，2023 年原料药板块收入 8.85 亿元，同比增长 13.9%，抗病毒和抗真菌是两大重要子板块；制剂业务 2020 年开始确认收入，2023 年达 1.38 亿元 [22][23] - 公司获批近 30 个原料药品种，产品在全球四十多个国家销售，部分产品助客户首仿上市，部分在研产品通过技术授权实现收入 [24] - 公司贯通全产业链，取得多个药品批件，推进复杂制剂产品梯队建设 [26] 公司重视研发，仿创结合策略逐渐显效 - 2016 - 2023 年研发费用从 0.54 亿元增至 2.49 亿元，占比多年超 20%，2019 - 2023 年研发人员从 236 人增至 270 人 [27] - 截止 2023 年报有 40 项研发项目，涉及创新药与仿制药，创新药中 BGM0504 糖尿病适应症 2 期已完成，减肥适应症 2 期预计 Q4 完成并进入 3 期；BGC0228 处于 I 期临床，PSMA0057 处于申报 IND 阶段 [29] - 在研铁剂项目与呼吸制剂未来有望成制剂重要品种，铁剂方面羧基麦芽糖铁制剂竞争格局好，蔗糖铁制剂有 5 家企业获批，枸橼酸铁国内无上市产品；呼吸制剂方面公司有多个在研产品，2023 年城市公立医院阻塞性气管疾病用药规模 139.5 亿元 [44][49] GLP - 1 减肥赛道持续火热，BGM0504 潜力无限 肥胖乃“万恶之源”，已成全球社会重大健康问题 - 肥胖是独立疾病和多种慢性病诱因，被世卫组织列为六大危险因素之一，2022 年全球肥胖人数超 10 亿 [50] - 中国成年人超重及肥胖患病率年均增长 1%，预计 2030 年成人超重/肥胖合并患病率达 65.3%，儿童青少年超重/肥胖率也将上升 [51] - 肥胖与多种疾病高度相关，中国超重率、肥胖率及慢性病患病率攀升，上海地区调查显示高血压、高血糖等慢性病与 BMI 指数正相关 [52] GLP - 1 类药物已成“既有效又安全”减肥产品首选药物 - 传统减肥药因安全问题陆续退市，以司美格鲁肽和替尔泊肽为代表的 GLP - 1 减肥产品上市后成全球减肥核心产品，2023 年司美格鲁肽销售额约 212 亿美元，替尔泊肽 53.4 亿美元 [54][56] - GLP - 1 受体激动剂减重效果好，不良反应多为胃肠道反应且多可自行缓解，以 GLP - 1R 为靶点的药物开发成减肥药临床研究明星，截至 2023Q3 全球 162 项临床试验涉及该靶点 [58][59] 不止降糖/减重，多种重大适应症拓展中，有成为“万能神药”潜力 - 司美格鲁肽与替尔泊肽除降糖、减重外，在心脑血管疾病、非酒精性脂肪肝等众多疾病中有开发潜力，多项临床试验正在开展 [61] 由单靶点向多靶点发展 - 单靶点 GLP - 1 司美格鲁肽市场火热，双靶点明星药物替尔泊肽疗效更好，引导 GLP - 1 研发向多靶点发展，双/多靶成研发新趋势，多个巨头均有布局 [64] - 全球在研多靶点 GLP - 1 项目中双靶点成主要趋势，国内多公司参与双靶点研发，博瑞医药 BGM0504 是重要参与者之一 [66] 全球多个双靶点药物已经披露优异的临床数据 - 除替尔泊肽外，安进、Carmot Therapeutics 等海外公司和信达生物、恒瑞医药等国内公司均披露双靶点 GLP - 1 阶段性减重临床数据 [69] - 博瑞医药 BGM0504 Ia 期临床 2.5 - 15mg 剂量下给药期末随访平均体重较基线期下降 3.24% - 8.30%，未来长周期减重数据值得期待 [69] GLP - 1 药物助力全球最大市值药企成长，孕育全球千亿美元市场 - 司美格鲁肽与替尔泊肽成功商业化推动诺和诺德与礼来股价上涨，市值分别突破 6600 亿美元和 9100 亿美元，高盛称未来美国超 1 亿成年人将使用 GLP - 1，市场空间大 [73] BGM0504 早期数据优异，国内双靶点临床靠前，潜力无限 - BGM0504 减肥适应症处于临床 2 期，糖尿病适应症 2 期已完成，预计 Q4 进入 3 期临床 [75] - I 期临床数据显示 2.5 - 15mg 剂量下给药期末随访平均体重较基线期下降 3.24% - 8.30%，未来有超越替尔泊肽疗效潜力 [75] - 国内布局双靶点 GLP - 1 的公司中，信达生物与恒瑞医药领先，博瑞医药紧随其后 [75] 盈利预测与投资建议 盈利预测 - 预计 2024 - 2026 年公司营收 13.10/14.69/16.78 亿元，同比增长 11.03%/12.17%/14.21%，归母净利润 2.12/2.51/3.15 亿元，同比增长 4.6%/18.8%/25.2% [2] 投资建议 - 参考行业内同类型公司平均估值情况，首次覆盖，给予“买入”评级 [2]

证券代码：688166 证券简称：博瑞医药 公告编号：2024-070 博瑞生物医药（苏州）股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 （一） 股东大会类型和届次 2024 年第一次临时股东大会 （二） 股东大会召集人：董事会 （三） 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 涉及融资融券、转融通业务、约定购回业务相关账户以及沪股通投资者的投 票，应按照《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号 — 规范运作》 等有关规定执行。 （七） 涉及公开征集股东投票权 （四） 现场会议召开的日期、时间和地点 召开日期时间：2024 年 9 月 27 日 14 点 00 分 召开地点：江苏省苏州工业园区启月街 299 号独墅湖世尊酒店 M9 会议室 （五） 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 9 月 ...