融资计划 - 拟申请注册发行不超15亿元短期融资券及不超8亿元中期票据[1] - 发行日期、期限、利率根据市场和资金需求确定[2][3] - 资金用于生产经营、偿还债务及补充流动资金[2][3] 授权与审议 - 提请股东大会授权董事会办理发行事宜，期限至事项完毕[4][5] - 发行需经股东大会审议和交易商协会注册，有不确定性[7] 发行意义 - 利于拓宽融资渠道、优化结构、提升流动性管理能力[6]

股份变动 - 2024年1月5日公司回购536,872股用于员工持股或股权激励[5] - 2024年11月22日公司回购的297,803股完成注销，总股本变更为399,712,197股[6] - 2025年1月3日公司2023年限制性股票激励计划首次授予部分归属2,129,375股，总股本增至401,841,572股[7] - 2023年将徐辰73,588份特别表决权股份转换为普通股份[5] - 2024年将徐辰40,819份特别表决权股份转换为普通股份[6] 权益变动 - 权益变动前徐辰直接持股占比13.71%，控制表决权比例44.26%，与莫要武可控制股份比例48.13%[8] - 权益变动后徐辰直接持股占比13.64%，控制表决权比例44.13%，与莫要武表决权比例不再合并计算[8] - 权益变动后徐辰A类股份持股占比13.62%，表决权比例44.11%；B类股份持股占比0.03%，表决权比例0.02%[10] - 权益变动后莫要武B类股份持股占比5.96%，表决权比例3.86%[10] 一致行动协议 - 徐辰和莫要武一致行动《协议书》有效期至2025年5月20日，到期自动解除[3][4] - 一致行动协议解除后公司实际控制人仍为徐辰，经营决策和核心管理团队无实质变动[12] - 原一致行动人莫要武与徐辰无分歧，到期后各方独立行使股东权利[14] - 莫要武协议解除后6个月内遵守大股东等减持规定[15] - 一致行动关系到期解除不影响公司独立经营和持续经营能力[16][17] - 本次权益变动不影响公司控制权稳定，保荐人无异议[18]

业绩总结 - 2024年境内收入占比提升至67.16%[26] - 2024年营业收入596,814.79万元，同比增长108.87%[31][32] - 2024年归属于上市公司股东的净利润39,273.89万元，同比增长2,662.76%[31][33] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润39,141.88万元，同比增长64,342.63%[31][33] - 2024年末总资产783,038.34万元，较报告期初上升27.41%[31][33] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产418,885.21万元，较报告期初增加11.97%[31][33] - 2024年基本每股收益和稀释每股收益为0.98元，同比增长2,350.00%[32] - 2024年加权平均净资产收益率为9.89%，较上年增加9.51个百分点[32] 研发情况 - 2024年研发投入总额为44,740.33万元，研发人员数量占比44.92%[37] - 2024年研发投入总额同比上升56.35%[44] - 2024年研发投入总额占营业收入比例为7.50%，较上年度减少2.51个百分点[45] - 第四代基于FSI架构的CIS已量产，预计总投资8000万元，本期投入303.61万元，累计投入5622.44万元[48] - 第三代基于BSI架构的CIS已量产，预计总投资8000万元，本期投入692.53万元，累计投入5964.55万元[48] - 第三代基于BSI架构全局快门CIS处于研发阶段，预计总投资8000万元，本期投入1894.27万元，累计投入7858.83万元[48] - 第二代BSI架构的车规级CIS已量产，预计总投资15000万元，本期投入3658.39万元，累计投入15094.20万元[48] - 第三代面向消费电子应用的CIS设计已量产，预计总投资1万美元，本期投入0.277263万美元，累计投入0.624935万美元[49] - 专业级工业应用的CIS已量产，预计总投资0.6万美元，本期投入0.057975万美元，累计投入0.449918万美元[49] - 第一代车规级信号处理芯片已量产，预计总投资1万美元，本期投入0.316503万美元，累计投入0.407071万美元[50] - 第三代架构的车规级CIS处于研发阶段，预计总投资1.5万美元，本期投入0.237456万美元，累计投入0.237456万美元[50] - 高性能消费电子CIS处于中试阶段，预计总投资1.5万美元，本期投入0.377665万美元，累计投入0.377665万美元[50] - 2024年度公司新增知识产权项目申请197件，其中发明专利81件，65件获得授权，其中发明专利31件[52] - 截至2024年12月31日，累计获得授权专利464项，其中境外专利授权96项[37][52] 募集资金 - 思特威发行A股股票4001万股，发行价31.51元/股，募集资金总额12.607151亿元，实际募集资金净额11.742182亿元[2] - 以募集资金置换预先已投入募投项目的自筹资金为7.6035111478亿元，募投项目支出为4.1434263419亿元[56] - 利息收入为724.645069万元，募集资金节余永久补充流动资金为676.699113万元[56] - 截至2024年12月31日，首次公开发行股票募集资金已全部使用完毕[54] - 尚未销户的募集资金银行账户于2025年1月完成销户，部分账户结息扣除手续费后为1631.71美元[54] 股权结构 - 截至2024年12月31日，控股股东徐辰先生持股比例为13.72%，一致行动人莫要武先生持股比例为6.00%，二者合计持有公司表决权比例为48.16%[57] - 截至2024年12月31日，董事长徐辰年末持股数为5482.8443万股，副总经理马伟剑年末持股数为1640.4798万股，副总经理莫要武年末持股数为2396.8856万股，合计年末持股数为9520.2097万股[58] - 2024年度公司控股股东及实际控制人均未发生变化[57] - 截至2024年12月31日，公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员直接持有的股份均不存在质押、冻结、减持情形[58] 其他 - 思特威于2022年5月20日在上海证券交易所上市[2] - 公司认定为高新技术企业，有效期三年，可享受15%企业所得税优惠税率[23] - 公司现阶段应收账款账龄均在12个月以内，发生坏账损失风险较小[20] - 公司已形成“智能手机、智慧安防、汽车电子”三大收入矩阵，未来将拓展影像应用边界[17] - 公司产品应用于海康威视、大疆创新等众多品牌终端产品，还有众多中小规模客户[40] - 公司与台积电、合肥晶合等晶圆厂，晶方科技、华天科技等封测厂建立合作关系[43] - 持续督导期间，公司未发生违法违规等相关事项[3][4][5] - 2024年度公司未出现保荐机构应进行专项现场检查的情况[5] - 保荐机构和保荐代表人在持续督导期间未发现公司存在重大问题[6] - 公司2024年募集资金存放与使用符合相关规定，无违规情形[56] - 截至持续督导跟踪报告出具之日，不存在保荐机构认为应当发表意见的其他事项[59]

股份变动 - 公司回购536,872股用于员工持股或股权激励[6] - 2024年11月22日回购的297,803股完成注销，总股本变为399,712,197股[7] - 2025年1月3日，2023年限制性股票激励计划首次授予部分归属2,129,375股，总股本增至401,841,572股[8] - 公司将73,588份和40,819份特别表决权股份转换为普通股份[6][7] 权益变动 - 徐辰与莫要武一致行动协议2025年5月20日到期自动解除[2] - 权益变动前徐辰直接持股占比13.71%，控制表决权比例44.26%，两人可控制股份比例48.13%[9] - 权益变动前莫要武直接持股占比5.99%，表决权比例3.87%[12] - 权益变动后徐辰直接持股占比13.64%，控制表决权比例44.13%[2][9] - 权益变动后莫要武直接持股占比5.96%，表决权比例3.86%[9][12] 其他情况 - 本次权益变动不涉及持股数量等变化，不影响公司治理及经营[2][10] - 一致行动协议解除后实际控制人仍为徐辰，控制权稳定[13,14,18] - 莫要武与徐辰无经营战略和人事安排分歧[15] - 莫要武6个月内遵守减持规定[16] - 一致行动关系解除对公司无实质影响，保荐人无异议[17,18]

股东大会时间地点 - 2024年年度股东大会2025年5月30日10点召开[3] - 网络投票起止时间为2025年5月30日[3] - 现场会议在上海市闵行区田林路889号召开[5] 股权相关 - A类股每股可投5票，B类股每股可投1票[6] - 改变A类股份表决权需三分之二以上通过[7] - 股权登记日为2025年5月22日[13] 议案相关 - 审议11项非累积投票议案[9] - 议案5、7、8、10对中小投资者单独计票[10] - 议案8、9涉及关联股东回避表决[10] 会议登记 - 会议登记时间为2025年5月28日9:00 - 17:00[14] 议案内容 - 含2024年度董事会等报告及2025年财务预算报告[20] - 涉及2024年度利润分配预案等议案[20] - 有续聘审计机构、董事和监事薪酬议案[20] - 包含未来三年股东回报规划议案[20] - 有申请注册发行短融及中票议案[20] 委托表决 - 委托人需在委托书中选意向并打“√”[21] - 未作指示受托人有权按意愿表决[21]

融资计划 - 公司拟申请注册发行不超过15亿元短期融资券[3] - 公司拟申请注册发行不超过8亿元中期票据[3] 会议情况 - 思特威第二届董事会第七次会议于2025年5月9日召开[2] - 发行议案已通过战略委员会审议，尚需股东大会审议[5]

融资计划 - 公司拟申请注册发行不超过15亿元的短期融资券及不超过8亿元的中期票据 [1] - 发行将根据市场情况择机分期进行 [1] - 发行方案包括发行主体、发行日期、发行规模、发行期限、发行利率及资金用途等 [1] 发行目的 - 旨在拓宽融资渠道，降低融资成本 [1] - 满足公司快速发展对资金的需求 [1] - 资金将用于生产经营活动，包括偿还存量债务及补充流动资金等 [1] 审批流程 - 发行事项尚需提交股东大会审议 [1] - 需经中国银行间市场交易商协会注册后实施 [1]

基金表现 - 施罗德中国动力股票C在4月29日下跌0.12%，最新净值为1.11元，连续4个交易日下跌，区间累计跌幅1.17% [1] - 该基金成立于2024年4月，基金规模为0.31亿元，成立以来累计收益率为10.87% [1] - 截至2024年末，基金机构持有0.02亿份，占总份额的4.99%，个人投资者持有0.29亿份，占总份额的95.01% [1] 基金经理 - 现任基金经理安昀为复旦大学世界经济学硕士，具有基金从业资格 [2] - 安昀2006年起就职于申银万国证券研究所担任策略研究工作，曾获2007年新财富最佳策略分析师评选第一名和2008年第二名 [2] - 安昀曾任职于长信基金管理有限责任公司、敦和资产管理有限公司等机构，现任施罗德基金管理(中国)有限公司副总经理 [2] 投资组合 - 截至2025年3月31日，施罗德中国动力股票C前十持仓占比合计44.55% [2] - 前十大持仓分别为：腾讯控股(5.25%)、比亚迪(5.14%)、思特威-W(4.54%)、宁德时代(4.48%)、小米集团-W(4.44%)、中国宏桥(4.36%)、紫金矿业(4.34%)、小鹏汽车-W(4.18%)、恒立液压(3.95%)、福耀玻璃(3.87%) [2]

核心观点 - 受消费政策出台、智驾升级、智驾平权推动，公司手机CIS、汽车CIS产品出货量大幅增加，推动营收同比高增108.94%，归母净利润实现1.91亿元，创单季度历史新高 [1] - 展望全年，国补等刺激消费政策持续释放影响，手机等终端消费迎来复苏，国内智驾升级、智驾平权创造车载CIS增量需求，国产替代进程加快 [1] - 行业景气度向上叠加国产替代加快将促使公司全年收入持续保持高速增长，看好公司长期成长性 [1] 财务表现 - 2025Q1营收17.50亿元，同比增长108.94%，环比微降0.62% [2] - 归母净利润1.91亿元，同比增长1264.97%，环比增长60.21% [2] - 毛利率22.79%，同比提升1.53pct，环比提升3.78pct [2] - 期间费用率10.46%，同比下降8.47pct，净利率大幅回升至10.94% [3] 手机CIS业务 - 高阶旗舰手机主摄、广角、长焦和前摄镜头的数颗高阶50MP产品及普通智能手机主摄的50MP高性价比产品出货量同比大幅上升 [3] - 2024年公司智能手机收入32.91亿元，同比增长269.05%，占收入比例55.15% [4] - 2024年公司在全球手机CIS市场出货排名第5，出货份额占比11.2% [4] - 全球CIS行业市场规模将从2023年的218亿美元增长至2029年的286亿美元，CAGR达4.7% [4] 汽车CIS业务 - 受益于智能驾驶快速渗透，应用于汽车摄像头领域（环视、前视、周视和座舱）的产品出货量大幅增加 [3] - L3级自动驾驶摄像头搭载数量将比L2级大幅增加，可增至18颗，像素升级是车载摄像头的长期发展趋势 [5] - 车载摄像头成本构成中CIS占比最高达50%，全球车载CIS市场规模将从2023年的23亿美元增至2029年的31.55亿美元，CAGR达5.4% [5] - 2024年公司产品已在比亚迪、吉利、奇瑞、上汽、广汽等主车厂量产，2023年公司在全球车载CIS市场位列第4、国内第2 [6] 盈利预测 - 预计公司2025-2027年营收分别为81.76、103.02和126.72亿元，同比增长分别为37%、26%和23% [7] - 预计归母净利润分别为8.16、11.78和15.11亿元，同比增速分别为107.71%、44.39%和28.27% [7] - 对应市盈率P/E估值分别为47倍、32倍和25倍 [7]

2024年上市公司年报业绩分析 - 截至4月29日共有5105家公司公布2024年年报其中2456家净利润同比增长2649家同比下降2890家营业收入同比增长2214家同比下降 [1] - 净利润和营业收入同时增长的公司有1852家利润收入均下降的有1611家业绩增幅翻倍的公司有534家 [1] - 正丹股份净利润增幅最大达11949.39%营业收入同比增长126.31% [1] 净利润增幅排名前列公司 - 正丹股份每股收益2.35元净利润11.90亿元同比增长11949.39%营业收入34.80亿元同比增长126.31% [1] - 广西能源每股收益0.043元净利润6298.80万元同比增长3704.04%营业收入39.32亿元同比下降76.48% [1] - 思特威每股收益0.98元净利润3.93亿元同比增长2662.76%营业收入59.68亿元同比增长108.87% [1] - 华北制药每股收益0.074元净利润1.27亿元同比增长2496.80%营业收入98.70亿元同比下降2.48% [1] - 安迪苏每股收益0.45元净利润12.04亿元同比增长2208.66%营业收入155.34亿元同比增长17.83% [1] 其他高增长公司 - 中国高科净利润4890.88万元同比增长1928.03%营业收入1.51亿元同比增长22.25% [1] - 国机汽车净利润3.92亿元同比增长1787.58%营业收入420.25亿元同比下降3.44% [1] - 佩蒂股份净利润1.82亿元同比增长1742.81%营业收入16.59亿元同比增长17.56% [1] - 三湘印象净利润1927.79万元同比增长1459.91%营业收入12.10亿元同比增长9.46% [1] - 生益电子净利润3.32亿元同比增长1428.23%营业收入46.87亿元同比增长43.19% [1] 净利润增长超10倍公司 - 德明利净利润3.51亿元同比增长1302.30%营业收入47.73亿元同比增长168.74% [1] - ST升达净利润1199.87万元同比增长1190.67%营业收入7.33亿元同比下降5.90% [1] - 沪光股份净利润6.70亿元同比增长1139.15%营业收入79.14亿元同比增长97.70% [1] - 宋城演艺净利润10.49亿元同比增长1054.18%营业收入24.17亿元同比增长25.49% [1] - 七彩化学净利润1.25亿元同比增长1035.48%营业收入15.68亿元同比增长28.75% [1]