股东权益变动 - 安庆市同安产业招商投资基金（有限合伙）持有会通股份比例从7 20%减少至6 20%，权益变动比例触及1%刻度 [1] - 权益变动方式包括集中竞价减持及因可转债转股导致持股比例被动稀释 [1][2] - 本次权益变动不触及要约收购，且不违反已作出的承诺、意向、计划 [1][2] 股东基本信息 - 信息披露义务人为安庆市同安产业招商投资基金（有限合伙），统一社会信用代码91340800MA2N0YMY2Y [1] - 该股东为持股5%以上的大股东，且不存在一致行动人 [1] 权益变动时间及方式 - 权益变动时间区间为2025年4月9日至2025年6月16日 [1] - 减持计划通过集中竞价实施，具体内容已披露于2025年3月18日的公告（公告编号2025-008） [2] 公司治理影响 - 本次权益变动不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化 [2] - 公司治理结构及持续经营不会受到重大影响 [2]

债券评级结果 - 公司主体信用等级维持为"AA-"，评级展望维持为"稳定" [1][2] - "会通转债"的信用等级维持为"AA-" [1][2] 评级机构及时间 - 前次评级由中证鹏元于2024年6月18日完成，主体及债券信用等级均为"AA-" [2] - 本次跟踪评级由中证鹏元于2025年6月19日完成，维持原有评级结果 [2] 评级依据 - 评级基于对公司经营状况及相关行业的综合分析与评估 [2] - 评级报告标题为《2022年会通新材料股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券2025年跟踪评级报告》（中鹏信评【2025】跟踪第【201】号01） [2] 信息披露 - 本次评级报告全文刊登于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn） [3]

公司信息 - 公司证券代码为688219，简称为会通股份，转债代码为118028，简称为会通转债[1] 评级情况 - 前次公司主体和“会通转债”信用等级为“AA - ”，评级展望“稳定”，评级机构为中证鹏元，时间为2024年6月18日[3] - 本次委托中证鹏元跟踪评级，2025年6月19日出具报告，信用等级和展望维持不变[4]

信用评级 - 2025年主体信用等级为AA-，上次为AA；会通转债评级为AA-，上次为AA-，评级展望均为稳定[7] 财务数据 - 2024年营业收入60.88亿元，净利润2.00亿元，较2023年有所提升[9] - 2024年经营活动现金流净额为5.51亿元，较2023年明显改善[9] - 2025年3月末总资产70.37亿元，总债务36.60亿元，资产负债率67.21%[9] - 2024年净债务/EBITDA为5.59，EBITDA利息保障倍数为5.28[9] - 2024年总债务/总资本为62.53%，FFO/净债务为9.78%[9] - 2024年末应收账款占总资产比重为24.89%，规模较大[16] - 2024年关联方美的集团及其下属公司销售收入15.55亿元，占比25.54%，前五大供应商采购中关联方占比提升[16] - 2024年公司总产能77.3万吨，产量57.804977万吨，销量57.669155万吨，产能利用率74.78%，产销率99.77%[45] - 2024年聚烯烃、聚苯乙烯、工程塑料及其他系列销量分别同比增长23.14%、24.97%、12.58%[49] - 2024年公司营业成本中直接材料占比89.96%，同比增长18.32%[51] - 2024年聚烯烃系列采购金额21.02亿元，采购均价0.69万元/吨；聚苯乙烯系列采购金额6.57亿元，采购均价0.92万元/吨；工程塑料及其他系列采购金额7.97亿元，采购均价1.27万元/吨[52] - 2024年公司前五大客户销售占比小幅提升，对美的集团销售占比降至25.54%，对第二大客户销售占比提升至11.76%[54] - 2025年公司日常关联交易预计总金额25.01亿元，向美的集团销售额预计19.00亿元[54] - 2024年公司前五大供应商采购金额占比略有上升，关联方采购占比提升[55] - 2024年公司前五大供应商采购金额合计187,585.50万元，占比39.15%；前五大客户销售金额合计274,704.69万元，占比45.12%[56] - 截至2024年末，公司受限资产合计17.81亿元，在总资产中占比25.46%[59] - 2025年3月末公司资产总计70.37亿元，其中流动资产合计42.15亿元，占比59.90%，非流动资产合计28.22亿元，占比40.10%[62] - 2023 - 2024年公司EBITDA利润率分别为6.91%、7.09%，总资产回报率分别为3.50%、4.03%[67] - 2025年3月负债合计47.30亿元，其中流动负债合计35.04亿元，占比74.09%，非流动负债合计12.25亿元，占比25.91%[70] - 2024年末公司应收账款累计计提坏账准备为1.01亿元，整体回收风险可控[58] - 2024年末公司应付账款同比增长，其他流动负债同比下降[69] - 2025年3月总债务36.60亿元，短期债务25.57亿元占比69.86%，长期债务11.03亿元占比30.14%[71][76] - 2024年经营活动现金流净额5.51亿元，2025年1 - 3月为0.78亿元[72][76] - 2024年FFO为2.36亿元，FFO/净债务为9.78%[72][76][77] - 2025年3月总债务/总资本较2024年和2023年下降[72][76][77] - 2025年3月经营活动现金流净额/净债务为3.54%，自由现金流/净债务为0.03%[72][77] - 截至2024年末，银行授信总额度74.60亿元，尚未使用额度48.54亿元[72] - 2025年3月营业收入14.68亿元，净利润0.51亿元[76] 产能与项目 - 2024年各基地新增产能19.60万吨/年，期末产能提升至77.30万吨/年，产品海外销量突破1.7万吨，销量同比增长21.87%[16] - 募投项目年产30万吨高性能复合材料项目完工时间延期至2025年12月31日，2024年产能利用率降至74.78%[16] - 会通转债发行规模8.30亿元，债券余额6.60亿元，到期日期为2028年12月6日[19] - 2024年末公司募集资金余额合计3.25亿元，截至2025年3月末尚未转股可转债金额6.60亿元，占发行总量79.51%[20] - 年产17亿平方米锂电池湿法隔离膜项目一期设计产能4亿平方米，截至2025年3月末已基本完工，正在试生产[46] 研发情况 - 2024年公司研发投入同比增长14.65%至2.75亿元，占营业收入比重为4.52%[42] - 2024年末研发人员566人（2023年末为484人），占公司总人数的24.84%[42] - 截至2024年末，公司主要在研项目预计总投资9.26亿元，累计已投资6.24亿元[42] - 2024年长碳链尼龙材料进入良性放量增长阶段，广泛应用于多个产品端[42] 股权结构 - 截至2025年3月末，公司注册资本及实收资本均为47,775.04万元，何倩嫦持有29.42%股权[21] - 2024年末公司对多家子公司持股比例多为100%，会通特种材料科技有限公司持股67%，安徽会通新能源科技有限公司持股69.42%[80]

现金分红调整 - 现金分红总额由70,899,443.25元调整为70,899,931.80元（含税），调整幅度为488.55元 [1] - 调整原因是可转债转股新增3,257股，导致可参与利润分配的总股本由472,662,955股增至472,666,212股 [1][3] - 公司维持每股分配比例0.15元不变，按新增后股本计算调整分红总额 [3][4] 原利润分配方案 - 2024年度拟派发现金红利70,899,443.25元（含税），占归母净利润的36.54% [2] - 分配基准为总股本477,750,460股扣除回购专用账户5,087,505股后的472,662,955股 [2] - 方案经2025年4月22日董事会和6月3日股东大会审议通过 [2] 调整机制说明 - 公司规定若权益分派股权登记日前总股本变动，将维持每股分配比例不变并调整总额 [3] - 可转债"会通转债"在权益分派公告前一日至股权登记日期间停止转股 [3] - 截至公告日总股本为477,753,717股，扣除回购股份后参与分配股本472,666,212股 [3]

分配方案 - 公司实施差异化分红方案，向全体股东每10股派发现金红利1.50元（含税），不进行资本公积金转增股本和送红股 [1][2] - 公司总股本为477,753,717股，扣除回购专用证券账户中股份数5,087,505股，实际参与分配的股本数为472,666,212股，拟派发现金红利总额70,899,931.80元（含税） [2] - 每股现金红利约为0.1484元，除权（息）参考价格=前收盘价格-0.1484元/股 [2] 相关日期 - 股权登记日、除权（息）日、现金红利发放日未明确具体日期，需参考后续公告 [1][2] 分配实施办法 - 无限售条件流通股的红利委托中国结算上海分公司通过其资金清算系统向股权登记日登记在册的股东派发 [2] - 特定股东（如何倩嫦、合肥朗润资产管理有限公司等）的现金红利由公司自行派发 [3] - 自然人股东及证券投资基金持股超过1年暂免征收个人所得税，持股1年以内（含1年）的暂不扣缴个人所得税，实际税负根据持股期限计算 [4] - QFII股东由公司代扣代缴10%企业所得税，税后每股实际派发现金红利0.135元 [5] - 香港市场投资者股东按10%税率代扣所得税，税后每股实际派发现金红利0.135元 [5] - 其他机构投资者和法人股东需自行申报缴纳企业所得税，公司实际派发现金红利为税前每股0.15元 [5] 咨询方式 - 关于权益分派的疑问可联系公司证券部，联系电话：0551-65771661 [5]

业绩总结 - 公司累计回购股份5,087,505股，占总股本1.06%[3] - 公司以每10股派1.5元（含税）分红，不转增送股[5] - 拟派现金红利总额70,899,931.80元（含税）[5] 数据相关 - 以2025年6月18日前收盘价算，实际分派除权除息参考价12.7700元/股[8] - 虚拟分派除权除息参考价约12.7716元/股[8] - 除权除息参考价格影响约0.0125%，小于1%[8] 其他新策略 - 本次差异化分红已回购至专用账户股份不参与分配[9] - 保荐人认为本次差异化权益分派无违法违规及损害公司和股东利益情形[10]

利润分配方案 - 每10股派现金红利1.5元（含税），不转增、送股[5] - 拟派现金红利总额70,899,931.80元（含税）[8] 时间安排 - 股权登记日2025/6/25，除权（息）及发放日2025/6/26[3] 股东红利情况 - 不同股东税负及税后红利不同[10][11][12]

业绩总结 - 2024年度拟每10股派现1.5元（含税），不转增、不送股[5] - 调整前派现70,899,443.25元，占2024年归母净利润36.54%[6] - 调整后现金分红总额为70,899,931.80元（含税）[4] 数据相关 - 截至公告日，总股本477,753,717股，可分配增至472,666,212股[4] - 2024年度每股现金红利0.15元（含税），总额以实施结果为准[8] 其他新策略 - 2025年6月18日至股权登记日，“会通转债”停止转股[7]

股东权益变动 - 安庆市同安产业招商投资基金持股比例从7.20%减至6.20%[3][5] - 变动前持股3413.6505万股，变动后2961.8814万股[5] - 变动方式为集中竞价及可转债转股致被动稀释[5] 减持相关 - 权益变动时间为2025年4月9日至6月16日[5] - 本次系实施前期减持计划，不触及要约收购[6]