收入和利润（同比环比） - 公司2025年第一季度营业收入为9.099亿元，同比增长9.61%[4] - 2025年第一季度营业总收入为9.099亿元，同比增长9.61%（2024年第一季度为8.301亿元）[17] - 归属于上市公司股东的净利润为-1.222亿元，较上年同期亏损收窄[4] - 2025年第一季度净利润亏损1.222亿元，同比亏损收窄2.43%（2024年第一季度亏损1.253亿元）[18] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1.821亿元，亏损同比扩大[4] - 公司毛利总额同比增加4275.43万元，增幅为21.70%[7] - 2025年第一季度基本每股收益为-0.30元/股，同比改善3.23%（2024年第一季度为-0.31元/股）[19] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度营业总成本为10.677亿元，同比增长9.29%（2024年第一季度为9.770亿元）[17] - 研发投入合计3.573亿元，同比增长12.88%，占营业收入比例39.26%[5] - 2025年第一季度研发费用为3.573亿元，同比增长12.89%（2024年第一季度为3.165亿元）[18] - 支付给职工及为职工支付的现金为298,328,428.07元，同比增加53%[22] - 支付的各项税费为679,192.32元，同比减少13.7%[22] 经营活动现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为-1.832亿元，较上年同期改善[4] - 2025年第一季度经营活动现金流入小计为8.530亿元，同比增长32.44%（2024年第一季度为6.441亿元）[21] - 2025年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为7.899亿元，同比增长34.62%（2024年第一季度为5.868亿元）[21] - 经营活动现金流出小计为1,036,214,211.79元，同比增加18.7%[22] - 经营活动产生的现金流量净额为-183,222,888.41元，同比改善19.8%[22] 投资和筹资活动现金流 - 投资活动现金流入小计为1,954,766,188.14元，同比减少43.8%[22] - 投资活动产生的现金流量净额为461,084,647.07元，同比增加533%[22] - 筹资活动现金流入小计为100,869,021.90元，同比增加3.6%[22] - 筹资活动产生的现金流量净额为92,992,907.64元，同比增加115%[22] - 现金及现金等价物净增加额为390,395,601.10元，去年同期为-110,207,510.34元[22] - 期末现金及现金等价物余额为3,010,398,611.55元，同比增加23.4%[22] 业务线表现 - 公司核心业务蜂窝基带芯片收入同比增长超过20%[7] 资产和负债 - 总资产64.059亿元，较上年度末减少2.00%[5] - 货币资金为3,014,278,000.34元，较上期增加391,739,030.29元[13] - 交易性金融资产为296,071,506.85元，较上期减少500,236,191.75元[13] - 应收账款为379,474,178.14元，较上期增加41,046,368.91元[13] - 2025年第一季度负债合计为7.993亿元，同比下降6.53%（2024年第一季度为8.551亿元）[15] - 2025年第一季度归属于母公司所有者权益合计为56.066亿元，同比增长1.34%（2024年第一季度为56.818亿元）[15] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为19,780[10] - 阿里巴巴（中国）网络技术有限公司持股64,557,440股，占比15.43%[10] - 宁波捷芯睿微企业管理合伙企业（有限合伙）持股38,013,676股，占比9.09%[10] - 戴保家持股35,242,880股，占比8.43%[10] - 上海浦东新星纽士达创业投资有限公司持股22,152,640股，占比5.30%[10] - 深圳市前海万容红土投资基金（有限合伙）持股19,848,266股，占比4.74%[10] - 翱捷科技股份有限公司回购专用证券账户持有公司人民币普通股13,358,771股，占比3.19%[11] 非经常性损益 - 非经常性损益项目中政府补助金额为5906.53万元[6] 其他财务指标 - 加权平均净资产收益率为-2.17%，较上年同期减少0.18个百分点[5]

激励计划进展 - 2025年4月23日完成2023年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期股份登记[4] - 本次归属股票数量为308.2146万股[5] - 本次归属激励对象人数为883人[12] 人员归属情况 - 核心技术人员廖泽鑫已获授1.45万股，本次归属0.58万股，占比40%[11] - 其他人员（882人）已获授769.8234万股，本次归属307.6346万股，占比39.96%[11] 资金与股本 - 截至2025年4月2日，收到883名激励对象认购款66,266,139元[14] - 公司股本总数为418,300,889，本次变动为0[13] 会议审议 - 2023年10月27日，二届三次董事会审议通过多项激励计划议案[4] - 2023年11月15日，2023年第一次临时股东大会审议通过相关议案[8] - 2025年4月7日，二届十三会议等审议通过作废部分限制性股票等议案[10]

国泰海通证券股份有限公司 关于翱捷科技股份有限公司 2024 年度持续督导年度跟踪报告 | 保荐机构名称：国泰海通证券股份有限公司 | 被保荐公司简称：翱捷科技 | | --- | --- | | 保荐代表人姓名：王鹏程、龚思琪 | 被保荐公司代码：688220.SH | 重大事项提示 2024 年度，翱捷科技归属于上市公司股东的净利润为-69,301.37 万元，仍为 负值。 2024 年度，公司实现营业收入 338,574.28 万元，较上年同期增加 30.23%。 尽管营业收入及毛利总额较上年同期均取得较大幅度增长，但由于研发投入增 加，以及非经常性收益、资产减值、信用减值等因素的影响，公司亏损金额较上 年同期有所增加。 2024 年，凭借丰富的产品系列、高效的市场推广策略，公司芯片业务持续 大幅增长，芯片产品收入实现 301,376.08 万元，在营业收入中占比 89.01%。公 司生产经营正常，不存在重大风险。 经中国证券监督管理委员会《关于同意翱捷科技股份有限公司首次公开发行 股票注册的批复》（证监许可[2021]3936 号）批复，翱捷科技股份有限公司（以 下简称"上市公司"、"公司"或"发行人 ...

业绩总结 - 2024年度公司实现营业收入338,574.28万元，较上年同期增加30.23%[11] - 公司经营模式和产品品种结构未变，经营情况稳定[11] 合规情况 - 公司建立议事规则，明确董监高任职要求及职责[4] - 公司建立信息披露、募集资金专户存储制度并执行[5][8] - 公司与关联方分开，无违规占用资金，决策无违规[7][9] 其他 - 保荐代表人提请公司加强法规学习，合理安排募资使用[12] - 公司不存在应向证监会和上交所报告的事项[13] - 现场检查时间为2025年4月7日至10日[1]

报告公司投资评级 - 行业为电子/半导体，6个月评级为买入（维持评级） [4] 报告的核心观点 - 2024年公司实现收入33.86亿人民币，同比增加30.23%；归母净利-6.93亿人民币，同比下降37.01%，扣非归母净利-7.07亿，同比下降7.38%；24Q4单季度收入8.46亿人民币，同比增加11.94%，归母净利-2.81亿人民币，同比减少252.9% [1] - 产品持续升级迭代，加大市场开拓带动营收增长，芯片产品、芯片定制业务和半导体IP授权占主营业务收入比例分别为89.02%、9.92%和1.04% [1] - 2024年研发投入约12.42亿元，占营业收入的36.68%，投入18个研发项目，新开立4项，完成6项，12个项目有序推进 [2] - 芯片定制业务高增长，覆盖AI头部企业，收入达3.36亿元，同比增长48.4% [2] - 预计2025 - 2027年公司实现归母净利润-3.30/0.60/1.99亿元，维持“买入”评级 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - A股总股本418.30百万股，流通A股股本360.41百万股，A股总市值36,743.55百万元，流通A股市值31,658.25百万元，每股净资产13.58元，资产负债率13.08%，一年内最高/最低118.00/28.70元 [5] 财务预测摘要 资产负债表 - 2023 - 2027E货币资金分别为2,548.57、2,622.54、1,127.95、1,011.10、622.50百万元等多项资产负债数据 [11] 利润表 - 2023 - 2027E营业收入分别为2,599.92、3,385.74、4,570.75、6,079.10、7,781.25百万元等多项利润数据 [11] 现金流量表 - 2023 - 2027E净利润分别为-505.82、-693.01、-329.73、59.67、199.41百万元等多项现金流数据 [11] 主要财务比率 - 成长能力方面，2023 - 2027E营业收入增长率分别为21.48%、30.23%、35.00%、33.00%、28.00%等 [11] - 获利能力方面，2023 - 2027E毛利率分别为24.35%、23.19%、25.00%、28.00%、30.00%等 [11] - 偿债能力方面，2023 - 2027E资产负债率分别为12.92%、13.08%、21.75%、18.82%、41.42%等 [11] - 营运能力方面，2023 - 2027E应收账款周转率分别为10.74、11.17、10.32、10.73、10.73等 [11] - 每股指标方面，2023 - 2027E每股收益分别为-1.21、-1.66、-0.79、0.14、0.48元等 [11] - 估值比率方面，2023 - 2027E市盈率分别为-72.64、-53.02、-111.44、615.73、184.26等 [11]

文章核心观点 翱捷科技上市三年多来营收增长但亏损扩大，连年亏损源于研发“烧钱”，高投入换高成长待解决，虽经营现金流承压但账面资金或可维持投入，市场对其未来发展持乐观态度 [2][3][4][6][8] 上市以来尚未盈利 - 2024年公司营业收入33.86亿元，同比增长30.23%，归母净利润为 - 6.93亿元，营收增长因芯片销量攀升，但研发投入等因素致亏损增加 [3] - 公司是平台型芯片企业，2022年1月登陆科创板，自设立专注无线通信芯片研发，具备多种芯片设计与供货及服务能力 [3] - 2019 - 2021年公司营业收入分别为3.98亿元、10.81亿元和21.37亿元，同期归母净利润分别为 - 5.84亿元、 - 23.27亿元和 - 5.89亿元；2022 - 2024年营收扩大，但同期归母净利润分别为 - 2.52亿元、 - 5.06亿元和 - 6.93亿元，三年合计亏损近15亿元 [4] 高研发模式如何破局 - 公司净利润亏损因研发“烧钱”，2022年研发费用10.06亿元，大额研发投入及利润总额不足以弥补亏损致未盈利 [5] - 2023年持续大额研发投入和产品低毛利率致未盈利，因行业特点及竞争对手为大型企业，销售规模未达量级 [5] - 近三年公司支付研发人员薪酬均超7亿元，2022年研发人员900多人，平均年薪73.38万元，合计薪酬7.27亿元；2023年研发人员1100多人，平均年薪69.21万元，合计薪酬7.86亿元；2024年末研发人员和合计薪酬与上年度基本持平 [5] - 2024年公司申请发明专利39件，申请集成电路布图设计19件，获得授权发明专利11件、集成电路布图设计登记22件；截至2024年底，累计拥有有效授权发明专利158件、软件著作权16件、集成电路布图设计131件 [6] - 2022 - 2024年公司经营活动产生的现金流量净额分别为 - 3.54亿元、 - 6.78亿元和 - 4.04亿元，不过2024年末账面货币资金约26亿元 [6] 是行业难题还是个例 - 记者采访公司证代未成功，邮件未送达，电话采访时证代称忙，会转达采访一事 [7] - 多数芯片公司因高研发常年亏损，如寒武纪2022 - 2024年归母净利润分别为 - 12.57亿元、 - 8.48亿元和 - 4.43亿元，龙芯中科2023和2024年归母净利润均为负数 [7] - 行业壁垒高由技术复杂性、设备及材料成本昂贵、市场竞争压力决定，技术壁垒体现在专利封锁和生产工艺复杂，资金壁垒来自研发和设备高额投入 [8] - 翱捷科技亏损是行业研发阶段典型缩影，可能长期持续，但技术成熟和市场需求扩大将推动优质企业盈利 [8] - 中泰证券3月给予公司“买入”评级，预计2024 - 2026年收入分别为33.86亿元、45.20亿元和61.95亿元；国信证券2月给予“优于大市”评级，认为公司未来三年快速成长，2024 - 2026年归属净利润为 - 6.73亿元、 - 3.31亿元和0.39亿元 [8]

指数表现 - 上证科创板100指数强势上涨4 56% 成分股生益电子上涨13 18% 华曙高科上涨12 94% 道通科技上涨12 70% 铂力特 奥普特等个股跟涨 [3] - 科创100指数ETF上涨4 37% 冲击3连涨 最新价报0 93元 近3月累计上涨4 44% [3] - 科创100指数ETF近1年净值上涨11 71% 自成立以来最高单月回报为27 67% 最长连涨月数为3个月 最长连涨涨幅为37 87% 上涨月份平均收益率为8 75% [4] 流动性及规模 - 科创100指数ETF盘中换手3 81% 成交2 29亿元 近1年日均成交4 74亿元 排名可比基金第一 [3] - 科创100指数ETF近1年规模增长3 71亿元 新增规模位居可比基金2/10 近2周份额增长1 14亿份 新增份额位居可比基金2/10 [3] - 近4个交易日内有3日资金净流入 合计6572 26万元 日均净流入1643 06万元 [3] 杠杆资金与跟踪精度 - 科创100指数ETF前一交易日融资净买额达403 64万元 最新融资余额达3 32亿元 [4] - 科创100指数ETF近1年超越基准年化收益为0 70% 近1年夏普比率为1 04 今年以来相对基准回撤0 20% [4] - 科创100指数ETF管理费率为0 15% 托管费率为0 05% 费率在可比基金中最低 近半年跟踪误差为0 018% 跟踪精度较高 [4] 成分股与权重 - 上证科创板100指数前十大权重股分别为恒玄科技 百济神州 睿创微纳 翱捷科技 泽璟制药 绿的谐波 铂力特 芯源微 国盾量子 乐鑫科技 前十大权重股合计占比23 76% [6] - 恒玄科技涨8 67% 权重3 11% 百济神州涨6 67% 权重2 46% 睿创微纳涨3 00% 权重2 24% [8] 行业影响 - 全球经济和行业发展角度 对等关税措施对科技行业影响复杂且多面 可能削弱美国科技企业创新动力和市场竞争力 加剧全球贸易紧张局势 [5] - 中国科技企业可能面临出口市场受限 关税成本上升等挑战 也可能加快科技自主创新和产业升级 减少对美国市场依赖 [5]

文章核心观点 2025年4月8日翱捷科技发布2024年年度报告，介绍机构投资者持股情况及公募基金持股变化 [1][2] 机构投资者持股情况 - 截至2025年4月7日，234个机构投资者披露持有翱捷科技A股股份，合计持股2.47亿股，占总股本58.99% [1] - 前十大机构投资者包括阿里巴巴等，合计持股比例48.17%，较上一季度下跌1.28个百分点 [1] 公募基金持股变化 - 本期较上一季度持股减少的公募基金共8个，包括景顺长城电子信息产业股票A类等，持股减少占比1.79% [2] - 本期较上一季度新披露的公募基金共217个，包括嘉实上证科创板芯片ETF等 [2]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行股票41,830,089股，每股发行价164.54元，募集资金总额68.83亿元，扣除发行费用后净额为65.46亿元[1] - 募集资金于2022年1月10日到位，经普华永道中天会计师事务所验资确认[1] 募集资金使用及结余情况 - 截至2024年底募集资金专户余额4.29亿元（含利息收入），其中4亿元用于现金管理理财产品[2] - 2024年度使用募集资金5.94亿元，累计使用19.82亿元[2] - 2024年使用超募资金7.80亿元永久补充流动资金，累计使用31.58亿元[2] - 2024年使用超募资金1.55亿元回购股份，累计回购金额8.15亿元[2] - 累计获得募集资金利息收入5864万元，理财产品收益1.79亿元[2] 募集资金管理情况 - 公司制定《募集资金管理制度》，实行专户存储管理[3] - 2022年1月与海通证券及多家银行签署三方监管协议[3] - 同月与子公司及银行签署四方监管协议[4] 募集资金实际使用情况 - 2024年无募投项目先期投入置换情况[4] - 2024年未使用闲置募集资金补充流动资金[5] - 2023年批准45亿元闲置募集资金用于现金管理，2024年调整为20亿元额度[6][7] - 2024年8月将"5G工业物联网芯片项目"结项，节余资金永久补充流动资金[11] 超募资金使用情况 - 2024年批准使用不超过12.49亿元超募资金补充流动资金，占超募资金总额29.98%[8] - 截至2024年底无超募资金用于在建项目或新项目[9] - 2023年启动5-10亿元股份回购计划，2024年延长回购期限至8月13日[12] 募投项目进度说明 - 商业WiFi6芯片项目因技术验证和产品化周期延长，预计2025年6月结项[19][20] - 多协议融合导航定位项目因技术难点多，预计2025年12月结项[21] - 研发中心建设项目中多项技术已应用，预计2025年12月结项[22] 资产减值及公允价值变动 - 2024年计提信用减值损失1751万元，资产减值损失8776万元[25] - 确认公允价值变动损失6931万元，合计减少利润总额1.75亿元[25]

公司基本信息 - 有方科技指深圳有方科技股份有限公司，系知名模组厂商[14] - 高新兴指高新兴科技集团股份有限公司，系知名模组厂商[14] - 中兴通讯指中兴通讯股份有限公司，系全球知名大型通信设备制造厂[14] - 紫光展锐指紫光展锐（上海）科技有限公司，系知名芯片设计公司[14] - 上海移芯指上海移芯通信科技有限公司[14] - 展讯公司指展讯通信（上海）有限公司及其子公司[14] - Foundry指集成电路领域中根据IC设计厂商或者IDM的订单生产硅晶圆的厂家，只专注晶圆制造环节[15] - Fabless指无制造半导体，是“没有制造业务、只专注于设计”的集成电路设计的一种经营模式[15] - IDM指垂直整合制造，是指集芯片设计、制造、封装、测试、销售等多个产业链环节于一身的一种经营模式[15] - EDA指电子设计自动化软件工具，设计者在软件平台上完成设计文件等工作[15] - 公司中文名称为翱捷科技股份有限公司，外文名称为ASR Microelectronics Co., Ltd.，法定代表人为戴保家[19] - 公司注册地址于2015年9月11日、2018年6月14日、2020年8月17日有三次变更，现注册地址与办公地址均为中国(上海)自由贸易试验区科苑路399号10幢8层(名义楼层9层) [19] - 董事会秘书为韩旻，证券事务代表为白伟扬，联系电话均为021 - 60336588*1188，传真均为021 - 60336589，电子信箱均为ir@asrmicro.com [20] - 公司披露年度报告的媒体有中国证券报（www.cs.com.cn）等，证券交易所网址为www.sse.com.cn，年度报告备置地点为公司证券事务部[21] - 公司A股在上海证券交易所科创板上市，股票简称为翱捷科技，代码为688220 [22] 审计与保荐相关 - 普华永道中天会计师事务所为本公司出具标准无保留意见的审计报告[5] - 公司聘请的境内会计师事务所为普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)，办公地址在中国上海市浦东新区东育路588号前滩中心42楼，签字会计师为孙吾伊、叶林[23] - 报告期内履行持续督导职责的保荐机构为海通证券股份有限公司，办公地址在上海市黄浦区中山南路888号海通外滩金融广场，签字保荐代表人为王鹏程、龚思琪[23] - 保荐机构持续督导期间为2022.1.14 - 2025.12.31 [23] 公司治理与合规 - 公司全体董事出席董事会会议[5] - 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人声明保证年度报告中财务报告真实、准确、完整[6] - 不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[9] - 不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[9] - 不存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告真实性、准确性和完整性的情况[9] 利润分配情况 - 2025年4月7日公司第二届董事会第十三次会议审议通过2024年度利润分配预案，因母公司未分配利润为负，不提取公积金和进行利润分配，尚需股东大会批准[6] 整体财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入33.86亿元，较上年同期增长30.23%[25][28] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为-6.93亿元，上年为-5.06亿元[25] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产56.82亿元，较上年末下降10.60%[26] - 2024年基本每股收益-1.70元/股，上年为-1.22元/股[27] - 2024年加权平均净资产收益率为-11.56%，较上年减少4.29个百分点[27] - 2024年研发投入占营业收入的比例为36.68%，较上年减少6.24个百分点[27] - 2024年全年研发费用（含股份支付）为12.42亿元，较上年同期增加11.30%[28] - 2024年经营活动产生的现金流量净额较去年同期增加净流入2.74亿元[28] - 2024年非流动性资产处置损益为-13.34万元，上年为-74.37万元[31] - 2024年计入当期损益的政府补助为5218.05万元，上年为3671.01万元[31] - 2024年公司实现营业收入338,574.28万元，较上年同期增加30.23%；归属于上市公司股东的净利润为 - 69,301.37万元，亏损较上年同期增加18,719.23万元；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为 - 70,661.93万元，亏损额较上年同期增加4,857.87万元[38] - 营业成本26.01亿元，较去年同期增长31.70%；销售费用3073.42万元，较去年同期增长25.73%；管理费用1.40亿元，较去年同期增长10.12%；研发费用12.42亿元，较去年同期增长11.30%[153] - 投资活动产生的现金流量净额6.70亿元，较去年同期下降62.94%[153] - 报告期内综合毛利率为23.19%，较去年同期下降0.86个百分点[154] - 集成电路行业营业收入33.86亿元，较去年同期增长30.22%；营业成本26.01亿元，较去年同期增长31.70%；毛利率减少0.86个百分点[156] - 报告期内公司营业收入33.86亿元，较去年同期增长30.23%；归属于母公司所有者的净利润-6.93亿元，较去年同期亏损额增加1.87亿[152] - 销售费用本期数为30,734,150.98元，较上年同期增长25.73%；管理费用本期数为139,948,141.44元，增长10.12%；研发费用本期数为1,241,806,638.15元，增长11.30%[174] - 经营活动产生的现金流量净额本期数为 -403,598,869.75元；投资活动产生的现金流量净额本期数为670,066,408.72元，较上年同期下降62.94%；筹资活动产生的现金流量净额本期数为 -208,035,581.18元[176] - 公允价值变动损益金额为 -69,307,466.77元；投资收益为30,258,027.22元；其他收益为54,275,968.70元[177] - 交易性金融资产本期期末数为796,307,698.60元，占总资产比例12.18%，较上期期末下降58.19%；预付款项本期期末数为118,535,954.60元，占比1.81%，增长86.05%[179] - 其他应收款本期期末数为29,610,568.35元，占比0.45%，增长91.94%；其他流动资产本期期末数为213,265,546.54元，占比3.26%，增长91.20%[179] - 境外资产为15.78亿元，占总资产的比例为24.14%[181] - 报告期投资额为240,336,346.00元，较上年同期下降19.24%[184] - 交易性金融资产期初数为1,904,525,657.04元，本期公允价值变动损益为33,090,886.72元，期末数为796,307,698.60元[185] - 报告期内发生结售汇期权交易，期末余额为零[188] - 境内外股票甬矽电子最初投资成本为15,794,790.73元，期末账面价值为28,550,266.56元[189] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年公司芯片产品、芯片定制业务和半导体IP授权收入分别为30.14亿元、3.36亿元和0.35亿元，占主营业务收入比例分别为89.02%、9.92%和1.04%[40] - 2024年芯片产品收入301,376.08万元，在营业收入中占比89.01%；蜂窝基带类芯片收入280,903.16万元，在芯片收入中占比93.21%，在营业收入中占比82.97%[42] - 2024年芯片定制业务收入33,572.83万元，与去年同比增加48.38%；IP授权业务收入3,523.63万元，较去年同比下降71.44%[44] - 芯片产品营业收入30.14亿元，较去年同期增长34.17%；营业成本24.01亿元，较去年同期增长33.36%；毛利率增加0.48个百分点[157] - 芯片定制业务营业收入3.36亿元，较去年同期增长48.38%；营业成本1.99亿元，较去年同期增长24.37%；毛利率增加11.42个百分点[157] - 境内营业收入5.30亿元，较去年同期增长7.30%；营业成本3.44亿元，较去年同期增长18.32%；毛利率减少6.014个百分点[157] - 境外营业收入28.56亿元，较去年同期增长35.59%；营业成本22.57亿元，较去年同期增长34.02%；毛利率增加0.93个百分点[157] - 直销模式营业收入5.93亿元，较去年同期增长28.07%；营业成本3.60亿元，较去年同期增长48.10%；毛利率减少8.22个百分点[157] - 买断式经销收入1.48亿元，同比减少7.97%；代理式经销收入26.44亿元，同比增加20.42%[158] - 公司营业收入主要来自境外，占比84.35%；按销售模式分类，主要来自代理式经销，占比78.11%[158][159] - 境外终端客户销售收入3234.68万元，占境外销售收入的1.13%；境内终端客户合计收入28.23亿元，占境外销售收入的98.87%[159] - 自研芯片类产品销售收入同比增长34.17%，营业成本同比增长33.36%；芯片定制业务收入3.36亿元，同比增长48.38%，毛利率增长11.42个百分点；IP授权业务收入3523.63万元，同比下降71.44%[160] - 芯片产品生产量24791.35万颗/万套，同比增长35.43%；销售量26141.07万颗/万套，同比增长44.05%；库存量4114.33万颗/万套，同比减少24.92%[161] 研发情况 - 报告期内公司研发投入约12.42亿元，占营业收入的36.68%，2024年合计投入18个研发项目，新开立4项，完成6项，12个项目有序进行中[45] - 截至报告期末，公司研发人员1,138人，占公司总人数的比例为89.75%，研发人员中硕博占比超过70%，且大多数具备10年以上工作经验[46] - 首款四核智能手机芯片截至2024年年底出货量超过百万颗，首款八核智能手机芯片平台、首款5G RedCap SOC智能手机芯片平台年末推出，多个研发项目正在推进[47] - 中高端802.11axWiFi商用芯片平台预计总投资规模1.1亿元，本期投入90.73万元，累计投入9645.53万元，已完成[120] - 商业WiFi6项目预计总投资规模4.5亿元，本期投入2.20亿元，累计投入3.95亿元，处于研发阶段[120] - 多种无线协议融合、多场域下高精度导航定位整体解决方案及平台项目预计总投资规模2.96亿元，本期投入5424.81万元，累计投入1.75亿元，处于研发阶段[120] - 高集成度中速LTE芯片开发预计总投资规模4.04亿元，本期投入7379.28万元，累计投入3.09亿元，处于研发阶段[120] - 4G智能手机芯片平台预计总投资规模8.5亿元，本期投入1.52亿元，累计投入5.34亿元，处于研发阶段[120] - 公司各研发项目计划投入总计45.45亿元，已投入12.42亿元，累计投入27.85亿元[121][122] - WiFi6芯片已完成物联网应用导入，部分智能家居客户小规模量产[121] - 4G Cat.4芯片平台已完成研发，覆盖新兴市场需求[121] - 双模双频2T2R WiFi6高速数传单芯片已完成研发[122] - 新一代智能可穿戴设备软硬件平台等多个项目处于研发阶段[122] - 公司研发人员数量为1138人，占公司总人数比例89.75%，薪酬合计7.82亿元，平均薪酬68.71万元[125] - 研发人员中博士25人、硕士818人、本科280人、专科15人、高中及以下0人[126] - 研发人员年龄30岁以下353人、30 - 40岁434人、40 - 50岁315人、50 - 60岁32人、60岁及以上4人[126] - 公司研发人员占比约90%，硕士及以上学历占比超70%[130] - 2024年公司申请发明专利39件、集成电路布图设计19件，获得授权发明专利11件、集成电路布图设计登记22件[115] - 截至2024年底，公司累计拥有有效授权发明专利158件、软件著作权16件、集成电路布图设计131件[115] 产品市场表现 - 4G Cat.1主芯片累计出货量超4亿颗，在Cat.1 bis领域市场份额接近50%[48] - 4G Cat.4主芯片累计出货量突破1亿颗，2024年出货量同比增长100%[48] - 公司与超350家运营商建立合作关系，产品在132个国家和地区完成测试并商用出货[49] - 智能穿戴产品覆盖超100家品牌客户，累计出货量突破6000万台[51] - 车载前装方案单品年销售规模突破百万级[52] - 2024年公司在国内市场保持较高份额，在Cat.1 bis领域取得接近50%的市场份额 [87] 公司经营模式 - 公司产品线由蜂窝基带芯片及非蜂窝物联网芯片构成，通过直销或经销销售芯片产品实现收入，还提供芯片定制与半导体 IP 授权服务[64] - 公司采用 Fabless 经营模式，芯片产品业务向晶圆制造厂采购晶圆、向封装测试厂采购服务，芯片定制业务按需采购