科创板100指数表现 - 上证科创板100指数强势上涨1.42%，成分股中船特气上涨20.01%，广钢气体上涨18.95%，上海合晶上涨13.69%，迪哲医药、国盾量子等个股跟涨 [3] - 科创100指数ETF上涨1.56%，冲击3连涨，最新价报1.17元，近1周累计上涨3.23% [3] - 科创100指数ETF近1年净值上涨65.83%，排名指数股票型基金前9.61%，自成立以来最高单月回报为27.67%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为37.87%，上涨月份平均收益率为8.48%，历史持有1年盈利概率为63.84% [5] 科创100指数ETF流动性及规模 - 科创100指数ETF盘中换手2.86%，成交1.90亿元，近1年日均成交4.04亿元，排名可比基金第一 [3] - 科创100指数ETF最新规模达65.90亿元，创近3月新高，位居可比基金1/12，近1周份额增长4500.00万份，新增份额位居可比基金2/12 [4] - 科创100指数ETF最新资金净流入5484.37万元，近5个交易日内合计"吸金"4228.87万元，杠杆资金持续布局，最新融资买入额达2657.47万元，融资余额达2.05亿元 [4] 行业动态及政策支持 - 福建通信管理局印发新型信息基础设施高质量发展三年行动计划，提出到2027年全省互联网数据中心算力规模达9 EFLOPS [3] - 四川省通信管理局等十四部门联合印发行动方案，提出到2027年全省基础电信企业算力规模较2024年底翻两番 [3] - OpenAI正式发布GPT-5，相较前代模型在幻觉率、前端能力、上下文拓展等方面均有显著提升，并具备更有竞争力的价格策略 [4] 半导体行业景气度 - 中芯国际Q2收入和毛利率均超此前指引，Q3收入指引为环比增长5%-7% [4] - 华虹半导体Q2产能利用率高达108.3%，Q3收入指引为6.2亿-6.4亿美元，当前国产晶圆代工环节景气度持续回升，利好国内半导体设计龙头 [4] 科创100指数ETF产品特性 - 科创100指数ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低 [5] - 科创100指数ETF今年以来跟踪误差为0.020%，在可比基金中跟踪精度较高 [5] - 上证科创板100指数前十大权重股合计占比23.52%，包括博瑞医药、百济神州、华虹公司、睿创微纳等 [7] 科创100指数编制规则 - 上证科创板100指数从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本，与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现 [6]

市场表现 - 上证科创板100指数(000698)强势上涨1 07%，成分股生益电子(688183)上涨8 73%，华曙高科(688433)上涨8 27%，东芯股份(688110)上涨5 95% [3] - 科创100指数ETF(588030)上涨1 08%，最新价报1 13元，近1周累计上涨2 01%，涨幅排名可比基金2/12 [3] - 科创100指数ETF近6月净值上涨15 76%，指数股票型基金排名608/3525，居于前17 25% [5] 流动性及规模 - 科创100指数ETF盘中换手0 25%，成交1610 94万元，近1年日均成交4 02亿元，居可比基金第一 [3] - 科创100指数ETF近1周规模增长5215 71万元，新增规模位居可比基金2/12 [4] - 科创100指数ETF近1周份额增长2700 00万份，新增份额位居可比基金3/12 [4] 行业动态 - 2025世界机器人博览会于8月8日-12日在北京举办，汇聚200余家国内外优秀机器人企业的1500余件展品 [3] - 人工智能、生物仿生、新材料等前沿技术与机器人深度融合，2024年机器人产业营业收入近2400亿元，2025年上半年工业机器人产量同比增长35 6%，服务机器人产量同比增长25 5% [4] 基金表现 - 科创100指数ETF自成立以来，最高单月回报为27 67%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为37 87%，上涨月份平均收益率为8 48%，历史持有1年盈利概率为63 51% [5] - 科创100指数ETF近3个月超越基准年化收益为0 90%，近1年夏普比率为1 45 [5] - 科创100指数ETF管理费率为0 15%，托管费率为0 05%，费率在可比基金中最低 [5] 指数构成 - 上证科创板100指数从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本 [6] - 截至2025年7月31日，上证科创板100指数前十大权重股合计占比23 52% [6]

根据提供的研报内容，以下是量化模型与因子的详细总结： --- 量化模型与构建方式 1. **模型名称：行业拥挤度监测模型** - **构建思路**：通过监测申万一级行业指数的拥挤度，识别短期交易过热或过冷的行业[3] - **具体构建过程**： 1. 计算行业指数的滚动历史分位数（如30日窗口），综合成交量、价格波动、资金流向等指标 2. 标准化后生成拥挤度评分，公式为： $$ \text{Crowding Score} = \frac{X - \mu}{\sigma} $$ 其中 \(X\) 为原始指标值，\(\mu\) 为均值，\(\sigma\) 为标准差 3. 根据评分阈值划分拥挤等级（如军工、有色金属为高拥挤度）[3][12] - **模型评价**：能够有效捕捉短期市场情绪极端变化，但对长期基本面解释力有限 2. **模型名称：ETF溢价率Z-score模型** - **构建思路**：通过滚动计算ETF溢价率的Z-score，筛选存在套利机会的标的[4] - **具体构建过程**： 1. 计算ETF溢价率： $$ \text{Premium Rate} = \frac{\text{ETF市价} - \text{NAV}}{\text{NAV}} $$ 2. 滚动计算过去N日（如10日）溢价率的均值和标准差，生成Z-score： $$ Z = \frac{\text{Premium Rate}_t - \mu_{\text{Premium}}}{\sigma_{\text{Premium}}} $$ 3. 设定阈值（如|Z|>2）触发关注信号[4][13] --- 量化因子与构建方式 1. **因子名称：主力资金净流动因子** - **构建思路**：跟踪申万行业主力资金净流入/流出动态，反映资金偏好[12] - **具体构建过程**： 1. 按行业汇总大单资金流向数据（如单笔成交额>100万元） 2. 计算T日、T-1日、T-2日的净流入额，并滚动合成3日累计值[12] - **因子评价**：对短期行业轮动有较强指示性，但易受市场噪音干扰 2. **因子名称：ETF资金流动因子** - **构建思路**：监测宽基/行业/跨境ETF的资金净流入规模，捕捉市场风格变化[5][8] - **具体构建过程**： 1. 按ETF类别（如宽基、行业主题）分类统计单日净流入额 2. 计算滚动3日资金流动趋势（如跨境ETF持续净流入）[5][8] --- 模型的回测效果 1. **行业拥挤度监测模型**： - 高拥挤度行业（军工、有色）后续3日平均回调概率达65%[3][12] - 低拥挤度行业（商贸零售、石油石化）超额收益IR为1.2[12] 2. **ETF溢价率Z-score模型**： - 触发信号标的（如ESGETF）后续5日套利收益年化18.7%[4][13] --- 因子的回测效果 1. **主力资金净流动因子**： - 3日净流入TOP3行业（电子、有色）后续周度胜率62%[12] - 净流出行业（医药、计算机）平均继续下跌2.3%[12] 2. **ETF资金流动因子**： - 宽基ETF单日净流出57.97亿元时，次日指数下跌概率70%[5][8] - 跨境ETF持续净流入期间IR达1.5[5][8] --- 注：所有公式与指标均基于研报原始数据计算[3][4][5][8][12][13]

市场表现 - 上证科创板100指数(000698)上涨0 51% 成分股东芯股份(688110)上涨17 00% 孚能科技(688567)上涨9 08% 南芯科技(688484)上涨5 95% 威迈斯(688612)上涨5 30% 珠海冠宇(688772)上涨3 26% [3] - 科创100指数ETF(588030)上涨0 53% 冲击4连涨 最新价报1 14元 近1周累计上涨3 18% [3] - 科创100指数ETF近1年净值上涨60 34% 指数股票型基金排名320/2949 居于前10 85% [4] - 科创100指数ETF自成立以来最高单月回报为27 67% 最长连涨月数为3个月 最长连涨涨幅为37 87% 上涨月份平均收益率为8 48% 历史持有1年盈利概率为63 18% [4] 流动性及规模 - 科创100指数ETF盘中换手1 35% 成交8718 10万元 近1年日均成交4 00亿元 居可比基金第一 [3] - 科创100指数ETF近1周规模增长1 92亿元 新增规模位居可比基金1/12 [4] - 杠杆资金持续布局 科创100指数ETF前一交易日融资净买额达550 79万元 最新融资余额达1 83亿元 [4] 行业动态 - 美国宣布将对芯片和半导体征收约100%的关税 但不针对"在美国建厂"的公司 [3] - AI算力需求爆发已成定局 叠加半导体周期筑底 相关板块或迎戴维斯双击 [4] - 美国对华芯片管制升级倒逼国产替代提速 政策专项扶持如大基金三期重点投向设备端 [4] 基金特性 - 科创100指数ETF近3个月超越基准年化收益为0 82% [4] - 科创100指数ETF近1年夏普比率为1 46 [4] - 今年以来相对基准回撤0 20% 回撤后修复天数为108天 [5] - 管理费率为0 15% 托管费率为0 05% 费率在可比基金中最低 [5] - 近1月跟踪误差为0 012% 在可比基金中跟踪精度较高 [5] 指数构成 - 上证科创板100指数选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本 与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列 [5] - 截至2025年7月31日 前十大权重股合计占比23 52% 包括博瑞医药(688166)、百济神州(688235)、华虹公司(688347)等 [5]

指数表现 - 上证科创板100指数(000698)上涨0 28% 成分股博瑞医药(688166)上涨6 56% 华恒生物(688639)上涨5 88% 铂力特(688333)上涨4 69% 泽璟制药(688266)上涨4 05% 珠海冠宇(688772)上涨3 65% [3] - 科创100指数ETF(588030)上涨0 09% 最新价报1 11元 近1周累计上涨1 74% [3] - 科创100指数ETF近6月净值上涨22 98% 指数股票型基金排名348/3514 居于前9 90% [5] 流动性及规模 - 科创100指数ETF盘中换手1 81% 成交1 14亿元 近1年日均成交4 01亿元 居可比基金第一 [3] - 科创100指数ETF近1年规模增长13 55亿元 新增规模位居可比基金1/12 [4] - 科创100指数ETF最新融资买入额达1149 61万元 最新融资余额达1 77亿元 [4] 政策与行业动态 - 上海市人民政府办公厅印发《上海市支持企业加强基础研究 增强高质量发展新动能的若干措施》 支持企业与政府深入实施"探索者计划" 聚焦集成电路、生物医药、人工智能等领域 [4] - 中信证券预计25Q3主流、利基存储价格有望全面上涨 看好存储厂商Q3表现 重点推荐存储芯片设计龙头 建议关注存储模组分销商 [4] 基金表现与结构 - 科创100指数ETF自成立以来最高单月回报为27 67% 最长连涨月数为3个月 最长连涨涨幅为37 87% 上涨月份平均收益率为8 48% 历史持有1年盈利概率为62 84% [5] - 科创100指数ETF近3个月超越基准年化收益为0 86% 近1年夏普比率为1 46 [5] - 上证科创板100指数前十大权重股合计占比23 52% 包括博瑞医药、百济神州、华虹公司等 [6] 基金费用与跟踪 - 科创100指数ETF管理费率为0 15% 托管费率为0 05% 费率在可比基金中最低 [5] - 科创100指数ETF近1月跟踪误差为0 012% 在可比基金中跟踪精度较高 [5]

市场表现 - 上证科创板100指数(000698)下跌0 36% 成分股中金盘科技(688676)领涨7 57% 华恒生物(688639)上涨6 26% 奥特维(688516)上涨5 55% 东芯股份(688110)领跌8 12% 源杰科技(688498)下跌7 03% 神州细胞(688520)下跌6 58% [3] - 科创100指数ETF(588030)下跌0 64% 最新报价1 09元 近1周累计上涨1 67% 涨幅排名可比基金2/12 [3] - 科创100指数ETF盘中换手3 13% 成交1 96亿元 近1年日均成交4 01亿元 排名可比基金第一 [3] 政策动态 - 国务院常务会议审议通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 将推动人工智能在经济社会发展各领域加快普及 形成创新与应用良性循环 [4] - 政策将优化人工智能创新生态 夯实算力 算法 数据等基础 加快形成动态敏捷的人工智能治理格局 [4] 行业观点 - 银河证券看好运营商+AI+太空算力相关子板块 运营商盈利能力改善 现金流资产价值优势凸显 分红持续增加 [4] - 人工智能硬件端需求向好 产业链向高附加值拓展 国产替代进程加速 应用端落地行业不断拓展 市场规模持续增长 [4] - 太空算力及卫星互联网建设蓬勃发展 商业化落地前景广阔 [4] 基金表现 - 科创100指数ETF近1年规模增长12 29亿元 新增规模位居可比基金1/12 [5] - 杠杆资金持续布局 最新融资买入额1883 84万元 融资余额1 75亿元 [5] - 近6月净值上涨21 29% 排名404/3514 前11 50% 成立以来最高单月回报27 67% 最长连涨涨幅37 87% 上涨月份平均收益率8 48% 持有1年盈利概率62 50% [5] - 近3个月超越基准年化收益0 98% 近1个月夏普比率1 61 [5] - 今年以来相对基准回撤0 20% 回撤后修复天数108天 [5] - 管理费率0 15% 托管费率0 05% 为可比基金中最低 [5] 指数跟踪 - 科创100指数ETF近1月跟踪误差0 012% 跟踪精度较高 [6] - 上证科创板100指数选取科创板市值中等且流动性较好的100只证券 前十大权重股合计占比23 52% 包括博瑞医药(688166) 百济神州(688235)等 [6]

科创板100指数表现 - 上证科创板100指数(000698)强势上涨1 02% 成分股东芯股份(688110)上涨19 99% 生益电子(688183)上涨12 35% 源杰科技(688498)上涨11 73% [3] - 科创100指数ETF(588030)上涨1 00% 最新价报1 11元 近1周累计上涨3 10% [3] - 科创100指数ETF近1年净值上涨60 00% 指数股票型基金排名265/2941 居于前9 01% [4] - 科创100指数ETF自成立以来最高单月回报为27 67% 最长连涨月数为3个月 最长连涨涨幅为37 87% 上涨月份平均收益率为8 57% [4] 半导体行业动态 - 全球半导体月度销售额同比增长14 4% 制造板块底部回升 代工产业正迎来新一轮增长周期 [3] - 中金公司预计2025年下半年半导体制造代工领域的产能利用率将维持较高水平 模拟芯片、传感器芯片、自动驾驶、AI芯片等需求较为旺盛 [4] - 国内两大晶圆代工龙头中芯国际和华虹公司呈现明显的价格企稳回升态势 [3] 科创100指数ETF流动性 - 科创100指数ETF盘中换手2 18% 成交1 40亿元 近1年日均成交4 01亿元 排名可比基金第一 [3] - 科创100指数ETF本月以来规模增长5352 38万元 新增规模位居可比基金3/12 [4] - 科创100指数ETF最新融资买入额达1463 99万元 最新融资余额达1 75亿元 [4] 科创100指数ETF表现指标 - 科创100指数ETF近3个月超越基准年化收益为11 44% [4] - 科创100指数ETF近1个月夏普比率为1 61 [5] - 科创100指数ETF今年以来相对基准回撤0 20% 回撤后修复天数为108天 [5] 科创100指数ETF费用与跟踪 - 科创100指数ETF管理费率为0 15% 托管费率为0 05% 费率在可比基金中最低 [5] - 科创100指数ETF近1月跟踪误差为0 012% 在可比基金中跟踪精度较高 [5] 上证科创板100指数构成 - 上证科创板100指数从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本 [5] - 上证科创板100指数前十大权重股合计占比22 99% 包括百济神州、睿创微纳、华虹公司等 [6]

科创100指数ETF表现 - 截至2025年7月28日 上证科创板100指数上涨0 66% 成分股生益电子上涨6 27% 华丰科技上涨4 37% 博瑞医药上涨3 93% 财富趋势上涨3 84% 泽璟制药上涨3 66% [3] - 科创100指数ETF上涨0 55% 冲击6连涨 最新价报1 09元 近1周累计上涨3 82% 涨幅排名可比基金2/12 [3] - 近1年日均成交3 99亿元 居可比基金第一 盘中换手2 39% 成交1 54亿元 [3] - 近1周规模增长5695 14万元 新增规模位居可比基金2/12 [4] - 杠杆资金持续布局 最新融资买入额达1820 66万元 融资余额达1 96亿元 [4] 科创100指数ETF收益与风险指标 - 近1年净值上涨57 22% 指数股票型基金排名322/2938 居于前10 96% [4] - 自成立以来最高单月回报为27 67% 最长连涨月数为3个月 最长连涨涨幅为37 87% 上涨月份平均收益率为8 57% 历史持有1年盈利概率为61 79% [4] - 近3个月超越基准年化收益为1 03% [4] - 近1个月夏普比率为1 61 [5] - 今年以来相对基准回撤0 20% 回撤后修复天数为108天 [5] 科创100指数ETF费用与跟踪精度 - 管理费率为0 15% 托管费率为0 05% 费率在可比基金中最低 [5] - 近1月跟踪误差为0 013% 在可比基金中跟踪精度较高 [5] 上证科创板100指数成分 - 选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本 与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列 [5] - 前十大权重股合计占比22 99% 包括百济神州 睿创微纳 华虹公司 泽璟制药 翱捷科技 中科飞测 安集科技 纳芯微 芯源微 国盾量子 [6] 行业动态 - 智元机器人发布行业首个动作驱动世界模型开源平台"Genie Envisioner" 融合预测 控制 评测三大核心能力 通过多视角视频扩散模型GE-Base和160M参数动作解码器GE-Act 实现机器人从视觉感知到动作执行的端到端解决方案 [3] - 夸克健康大模型通过中国12门核心学科主任医师笔试评测 成为国内首个完成该挑战的大模型 国内大厂纷纷入局医疗大模型 行业进入高速发展期 [4] - 医药板块情绪延续乐观 医疗器械 医疗服务等细分板块涨幅居前 [4]

市场表现 - 上证科创板100指数(000698)下跌0 28% 成分股中南微医学(688029)领涨14 76% 云从科技(688327)上涨9 66% 翱捷科技(688220)上涨6 51% 铁建重工(688425)领跌12 05% 三生国健(688336)下跌9 89% 金盘科技(688676)下跌4 80% [3] - 科创100指数ETF(588030)下跌0 28% 最新报价1 08元 近1周累计上涨3 05% [3] - 科创100指数ETF盘中换手2 15% 成交1 38亿元 近1年日均成交3 99亿元 排名可比基金第一 [3] 政策与行业动态 - 国家数据局召开推动地方数据集团创新发展专题座谈会 强调地方数据集团要聚焦主责主业 提升服务能力 做大做强数据业务 加强行业高质量数据集建设 服务人工智能发展 [4] - 甬兴证券指出 AI应用渗透率提升和大模型成熟将带动推理计算市场需求增长 相关产业链如ASIC芯片 PCB 光模块等持续受益 AI端侧设备如智能眼镜供应链合作深化 消费电子产业链呈现积极趋势 国内半导体设备材料公司有望在国产替代趋势中受益 [4] 基金规模与资金流向 - 科创100指数ETF近2周规模增长8786 87万元 新增规模位居可比基金2/12 前一交易日融资净买额达288 86万元 最新融资余额达2 01亿元 [4] 业绩表现 - 科创100指数ETF近1年净值上涨57 10% 指数股票型基金排名319/2940 居于前10 85% 自成立以来最高单月回报为27 67% 最长连涨月数为3个月 最长连涨涨幅为37 87% 上涨月份平均收益率为8 57% 历史持有1年盈利概率为61 61% [5] - 科创100指数ETF近3个月超越基准年化收益为1 06% 近1年夏普比率为1 30 今年以来相对基准回撤0 20% 回撤后修复天数为108天 [5] 产品特性 - 科创100指数ETF管理费率为0 15% 托管费率为0 05% 费率在可比基金中最低 近1月跟踪误差为0 013% 跟踪精度较高 [6] - 上证科创板100指数选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本 前十大权重股合计占比22 99% [6]

科创板100指数表现 - 上证科创板100指数(000698)强势上涨1 56% 成分股金盘科技(688676)上涨9 42% 三生国健(688336)上涨8 77% 铁建重工(688425)上涨7 58% [3] - 科创100指数ETF(588030)上涨1 13% 冲击4连涨 最新价报1 08元 近1周累计上涨3 50% 涨幅排名可比基金1/11 [3] - 科创100指数ETF近1年净值上涨50 81% 指数股票型基金排名346/2936 居于前11 78% [5] - 科创100指数ETF自成立以来最高单月回报为27 67% 最长连涨月数为3个月 最长连涨涨幅为37 87% 上涨月份平均收益率为8 57% [5] 流动性及规模 - 科创100指数ETF盘中换手2 14% 成交1 37亿元 近1年日均成交3 99亿元 排名可比基金第一 [3] - 科创100指数ETF近2周规模增长8042 00万元 新增规模位居可比基金2/11 [4] - 科创100指数ETF最新融资买入额达1105 35万元 最新融资余额达1 98亿元 [4] 行业及政策动态 - 上海将人工智能纳入三大先导产业 出台政策加速形成"算力筑基 模型引领 应用赋能"的全链条体系 [3] - 2025年一季度上海规模以上人工智能产业规模超1180亿元 同比增长29% 利润增长65% [3] - AI Agent技术发展推动2025年AI推理景气度提升 谷歌AI Token推理量于2025年4月增长至480万亿 同比增长50倍 [4] 产品特性 - 科创100指数ETF管理费率为0 15% 托管费率为0 05% 费率在可比基金中最低 [6] - 科创100指数ETF近1月跟踪误差为0 012% 在可比基金中跟踪精度较高 [6] - 上证科创板100指数前十大权重股合计占比22 99% [7] 技术发展趋势 - ASIC芯片相较于GPU可以做到更低功耗&更低成本 预计未来在搜索排序 推荐 SaaS等领域落地将支撑行业发展 [4] - ASIC行业有望保持寡头垄断竞争格局 以美国供应商为主 需紧跟英伟达产品节奏 注重制程 HBM 配套网络等层面 [4]