文章核心观点 神工股份2024年度及2025年一季度业绩向好，主力业务和成长型业务发展良好，随着半导体产业进入上升周期，公司业绩增长潜力将逐步释放，且美国加征关税对公司影响有限 [1][2][3][4] 公司经营情况 - 公司专注半导体级单晶硅材料及应用产品研产销，主营大直径硅材料、硅零部件、半导体大尺寸硅片三类产品 [1] - 2024年实现营收3.02亿元，同比增长124%，净利润4115万元扭亏为盈，经营现金流量净额1.73亿元，较上年同期增长约110% [1] - 2025年一季度实现营收1.06亿元，同比增长81.49%，净利润2851.07万元，同比增长1850.70% [1] 业务发展情况 - 主力业务大直径硅材料因下游需求驱动，销售额增长、订单规模扩大、市场拓展有成效，盈利能力修复增强 [2] - 成长型业务硅零部件聚焦本土市场，销售额稳步提升，重点客户出货量增加，配合客户研发并量产，从导入期进入成长期，收入增长显著 [2] - 大直径硅材料和硅零部件在刻蚀环节重要，加工难度大、技术门槛高、国内从业公司少，国产化率从不足一成逐渐提升，仍有发展潜力 [2] - 针对8英寸半导体硅片业务，公司争取主流芯片制造厂认证和批量订单，推行降本增效策略，挖掘定制化潜力形成差异化竞争优势 [2] - 硅零部件业务面向国内市场，配合国内刻蚀机设备原厂开发的产品适用于12英寸等离子刻蚀机，已通过认证并批量供货，产品应用从研发机型扩展至成熟量产机型，也切入国内主流芯片生产厂家采购渠道 [3] 行业发展趋势 - 全球半导体产业迎来关键转折点，高额研发投入和产能扩张推动芯片制造/封装能力跃升，带动设备、材料需求激增，降低下游创新成本 [3] - 以开源大模型突破为标志，算力垄断格局被打破，普惠型AI基础设施加速成型，驱动新一代消费电子加速落地，应用生态爆发，半导体产业有望进入上升周期 [3] 关税影响情况 - 公司近年来无美国商品直接采购，仅有少量零部件及原材料间接采购，加征关税对现有采购影响有限 [4] - 2024年度公司及下属子公司境外销售占比为总收入的30%，且无对美国销售，加征关税对整体运营影响有限 [4]

经营业绩 - 兆易创新2024年营收73.56亿元同比增27.69% 净利润11.03亿元同比增584.21% 拟10派3.4元 [1] - 片仔癀2024年净利润29.77亿元同比增6.42% 拟每10股派18.2元 [2] - 比亚迪2025年第一季度营收1703.6亿元同比增36.4% 净利润91.5亿元同比增100.4% [4] - 迈信林2025年第一季度营收1.88亿元同比增168.82% 净利润4049.58万元同比增407.62% 因新增算力服务业务 [5] - 宇通客车2025年第一季度营收64.18亿元同比降3.00% 净利润7.55亿元同比增14.91% 得益于应收回款减值冲回 [6] - 阳光电源2025年第一季度营收190.36亿元同比增50.92% 净利润38.26亿元同比增82.52% [7] - 中研股份2025年第一季度营收6456.49万元同比增64.81% 净利润566.02万元同比增6430.46% 因产品销量增加 [8] - 中国电信2025年一季度营收1345.09亿元同比增0.01% 净利润88.64亿元同比增3.11% [14] - 赤峰黄金2025年一季度营收24.07亿元同比增29.85% 净利润4.83亿元同比增141.1% 因黄金产销量稳定及金价上涨 [15] - 神工股份2025年一季度营收1.06亿元同比增81.49% 净利润2851.07万元同比增1850.70% 因订单增加 [16] - 国轩高科2025年第一季度营收90.55亿元同比增20.61% 归母净利润1.01亿元同比增45.55% [17] - 国电电力2025年一季度营收398.13亿元同比降12.61% 净利润18.11亿元同比增1.45% [18] - 长城汽车2025年一季度营收400.19亿元同比降6.63% 净利润17.51亿元同比降45.6% 因产品换代和直营体系建设 [19] - 东吴证券2025年一季度营收30.92亿元同比增38.95% 净利润9.8亿元同比增114.86% [20] - 金钼股份2025年一季度营收32.82亿元同比增14.49% 净利润6.78亿元同比增7.07% [21] 增持&回购 - 博亚精工部分董事、高管拟380 - 760万元增持公司股份 [22] - 中通客车拟1 - 2亿元回购公司股份用于股权激励或员工持股计划 [23] 其他事项 - 宁德时代2025年4月25日首次回购107.53万股 占总股本0.0244% 成交2.55亿元 [3] - 华嵘控股因业绩问题4月28日停牌1天 4月29日起实施退市风险警示 [9] - 玉龙股份拟主动撤回上交所上市 申请进入股转系统退市板块 [10] - 赣锋锂业与拱墅区政府、杭州能源签订合作协议 拟在拱墅区建固态电池基地 [11] - 洪田股份及董事舒志高因违规被证监会立案调查 [12] - 立航科技因业绩问题4月28日停牌1天 4月29日起实施退市风险警示 [13]

品大事 - 赣锋锂业与拱墅区政府、杭州能源签订合作协议，拟在杭州拱墅区投资建设高比能固态电池研发及产业化基地，围绕交通领域电动化、新能源产业拓展等领域开展合作 [3] - 华嵘控股因2024年度经审计的扣非净利润为负且营业收入低于3亿元，将被实施退市风险警示，股票简称变更为"*ST华嵘"，4月28日停牌1天 [4] - 玉龙股份向上交所提出终止上市申请，拟进入全国中小企业股份转让系统退市板块继续交易，已获股东大会通过并提交申请 [5] 观业绩 - 中国电信2025年一季度营业收入1345.09亿元（同比+0.01%），净利润88.64亿元（同比+3.11%） [7] - 赤峰黄金2025年一季度营业收入24.07亿元（同比+29.85%），净利润4.83亿元（同比+141.1%），受益于黄金价格上涨及成本控制 [8] - 神工股份2025年一季度营业收入1.06亿元（同比+81.49%），净利润2851.07万元（同比+1850.7%），因订单增加带动收入增长 [9] - 国轩高科2025年一季度营业收入90.55亿元（同比+20.61%），净利润1.01亿元（同比+45.55%） [10] - 国电电力2025年一季度营业收入398.13亿元（同比-12.61%），净利润18.11亿元（同比+1.45%） [11] - 长城汽车2025年一季度营业收入400.19亿元（同比-6.63%），净利润17.51亿元（同比-45.6%），因产品换代周期致销量下降及直营投入增加 [12] - 东吴证券2025年一季度营业收入30.92亿元（同比+38.95%），净利润9.8亿元（同比+114.86%） [13] - 金钼股份2025年一季度营业收入32.82亿元（同比+14.49%），净利润6.78亿元（同比+7.07%） [14] - 兆易创新2024年营业收入73.56亿元（同比+27.69%），净利润11.03亿元（同比+584.21%），拟每10股派发现金红利3.4元 [15] 增减持 - 博亚精工部分董事及高管计划6个月内增持公司股份，拟增持金额合计380万元至760万元 [17] 做回购 - 中通客车拟以1亿元至2亿元回购股份，回购价格不超过15元/股，用于股权激励或员工持股计划 [19]

收入和利润（同比环比） - 本报告期营业收入105,844,314.91元，比上年同期增长81.49%[4] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润28,510,674.09元，比上年同期增长1,850.70%[4] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润26,754,046.41元，比上年同期增长2,586.64%[4] - 本报告期基本每股收益和稀释每股收益均为0.17元/股，比上年同期增长1,600.00%[4] - 本报告期加权平均净资产收益率为1.58%，比上年同期增加1.50个百分点[4] - 2025年第一季度，公司实现营业收入10,584.43万元，较上年同期增长81.49%，环比增长19.44%[13] - 2025年第一季度营业总收入1.0584431491亿美元，较2024年第一季度的5832.027169万美元增长81.49%[20] - 2025年第一季度营业利润3696.080031万美元，较2024年第一季度的305.547943万美元增长1110.94%[20] - 2025年第一季度净利润3272.459981万美元，较2024年第一季度的216.719201万美元增长1409.07%[20] - 2025年第一季度归属于母公司股东的净利润2851.067409万美元，较2024年第一季度的146.156389万美元增长1850.71%[21] - 2025年第一季度少数股东损益421.392572万美元，较2024年第一季度的70.562812万美元增长497.19%[21] - 2025年第一季度综合收益总额3262.689542万美元，较2024年第一季度的201.82704万美元增长1516.69%[21] - 2025年第一季度基本每股收益0.17美元/股，较2024年第一季度的0.01美元/股增长1600%[21] - 2025年第一季度稀释每股收益0.17美元/股，较2024年第一季度的0.01美元/股增长1600%[21] 成本和费用（同比环比） - 本报告期研发投入5,620,221.52元，比上年同期增长7.23%；研发投入占营业收入的比例为5.31%，比上年同期减少3.68个百分点[5] - 2025年第一季度营业总成本7423.712429万美元，较2024年第一季度的6182.11773万美元增长20.08%[20] 其他财务数据 - 本报告期末总资产2,014,826,276.03元，比上年度末增长1.10%；归属于上市公司股东的所有者权益1,821,589,793.43元，比上年度末增长1.60%[5] - 2025年3月31日货币资金为319,723,353.79元，2024年12月31日为296,226,215.99元[16] - 2025年3月31日交易性金融资产为115,819,767.03元，2024年12月31日为131,269,211.49元[16] - 2025年3月31日应收账款为110,849,805.25元，2024年12月31日为91,812,016.27元[16] - 2025年3月31日应收款项融资为3,651,680.38元，2024年12月31日为4,620,750.00元[16] - 2025年3月31日预付款项为9,309,578.64元，2024年12月31日为12,081,274.37元[16] - 2025年3月31日存货为106,963,655.57元，2024年12月31日为109,912,853.43元[16] - 2025年3月31日固定资产为606,998,765.45元，2024年12月31日为610,783,153.05元[16] - 2025年资产总计20.1482627603亿美元，较2024年的19.9290333546亿美元增长1.10%[17] 非经常性损益 - 本报告期非经常性损益合计1,756,627.68元[7] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为11,960，报告期末表决权恢复的优先股股东总数为0[10] - 截至2025年3月31日，锦州神工半导体股份有限公司回购专用证券账户持股950,416股，占公司总股本的比例为0.5579%[12] 现金流量 - 本报告期经营活动产生的现金流量净额45,759,150.71元，比上年同期增长33.71%[4] - 销售商品、提供劳务收到的现金为91,214,515.59元，上期为59,517,849.74元[23] - 收到的税费返还为99,784.56元，上期为2,323,952.33元[23] - 经营活动现金流入小计为93,557,367.84元，上期为74,017,369.11元[23] - 经营活动现金流出小计为47,798,217.13元，上期为39,794,879.73元[23] - 经营活动产生的现金流量净额为45,759,150.71元，上期为34,222,489.38元[23] - 投资活动现金流入小计为234,705,024.41元，上期为222,799,712.33元[23] - 投资活动现金流出小计为257,171,899.00元，上期为25,861,187.86元[23] - 投资活动产生的现金流量净额为 - 22,466,874.59元，上期为196,938,524.47元[24] - 筹资活动现金流出小计为180,000.00元，上期为9,433,696.48元[24] - 现金及现金等价物净增加额为23,951,405.14元，上期为221,298,321.09元[24]

财务表现 - 2025年第一季度营收为1.06亿元，同比增长81.49% [1] - 2025年第一季度净利润为2851.07万元，同比增长1850.70% [1]

会议参与情况 - 出席会议股东和代理人80人，所持表决权77,164,617，占比45.5637%[2] 议案表决结果 - 《关于公司2024年年度报告及其摘要的议案》同意票比例99.0431%[6] - 《关于2024年度董事会工作报告的议案》同意票比例98.9938%[6] - 《关于2024年度监事会工作报告的议案》同意票比例98.9915%[8] - 《关于公司2024年度财务决算报告的议案》同意票比例99.0336%[8] - 《关于公司2025年度财务预算报告的议案》同意票比例99.0336%[8] - 《关于公司2024年度利润分配方案的议案》同意票比例99.0377%[8] - 《关于续聘2025年度审计机构的议案》同意票比例83.08%[10] - 《关于2025年度董事薪酬方案的议案》同意票比例82.44%[10] - 《关于2025年度监事薪酬方案的议案》同意票比例82.21%[10] 其他 - 律师认为2024年年度股东大会召集等事宜合规[13] - 本次股东大会表决结果合法有效[13] - 公告发布时间为2025年4月19日[14]

股东大会信息 - 公司董事会于2025年3月27日公告召集股东大会[4] - 股东大会通知提前20日发出，股权登记日为2025年4月11日[6][7] - 网络投票时间为2025年4月18日9:15 - 15:00（互联网平台）、9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00（交易系统平台）[8] - 现场会议于2025年4月18日14:00召开[8] - 出席股东大会股东及代理人80名，代表股份77,164,617股，占比45.5637%[10] 议案表决情况 - 《关于公司2024年年度报告及其摘要的议案》同意76,426,237股，占99.0431%[17] - 《关于2024年度董事会工作报告的议案》同意76,388,237股，占98.9938%[18] - 《关于2024年度监事会工作报告的议案》同意76,386,437股，占98.9915%[19] - 《关于公司2024年度财务决算报告的议案》同意76,418,937股，占99.0336%[20][21] - 《关于公司2025年度财务预算报告的议案》同意76,418,937股，占99.0336%[22] - 2024年度利润分配方案同意76,422,137股，占比99.0377%[23] - 续聘2025年度审计机构同意76,384,771股，占比98.9893%[24] - 2025年度董事薪酬方案同意76,354,983股，占比98.9507%[26] - 2025年度监事薪酬方案同意76,344,483股，占比98.9371%[27] - 提请授权董事会以简易程序向特定对象发行股票同意76,370,632股，占比98.9710%[28] 中小投资者表决情况 - 2024年度利润分配方案中小投资者同意3,868,276股，占比83.8967%[23] - 续聘2025年度审计机构中小投资者同意3,830,910股，占比83.0863%[24] - 2025年度董事薪酬方案中小投资者同意3,801,122股，占比82.4403%[26] - 2025年度监事薪酬方案中小投资者同意3,790,622股，占比82.2125%[27] - 提请授权董事会以简易程序向特定对象发行股票中小投资者同意3,816,771股，占比82.7797%[28]

业绩说明会信息 - 2025年4月28日16:00 - 17:00举行2024年度暨2025年第一季度业绩暨现金分红说明会[3] - 地点为上海证券交易所上证路演中心，方式为上证路演中心网络互动[3] 报告披露 - 2025年3月27日披露《2024年年度报告》[3] - 2025年4月26日披露《2025年第一季度报告》[3] 提问与联系 - 2025年4月21日至4月25日16:00前可预征集提问[3] - 联系部门为证券办公室，电话0416 - 7119889，邮箱info@thinkon - cn.com[7]

行业与公司 - 公司主营业务为半导体材料，包括大直径硅材料、硅零部件、8寸轻餐抛光硅片[1][2][4] - 行业涉及半导体制造上游材料，下游应用包括人工智能数据中心、消费电子（如AR眼镜、机器人）、存储芯片（DRAM/NAND）等[1][3][13][16] 核心业务表现 **1 大直径硅材料业务** - 2024年毛利率恢复至64%，与2020年上市时水平相当[2] - 16英寸以上产品需求旺盛，技术推动逻辑/存储制程精细化（如2nm节点），毛利率显著高于16英寸以下产品[13][14][30] - 中国本土产能占主导，海外客户未扩产16英寸以上产能[14] **2 硅零部件业务（第二增长曲线）** - 2024年营收占比达40%，同比增长近3倍，毛利率提升5个百分点至40%（远超韩国同行20%水平）[2][6][28] - 产品聚焦高端市场（如曲面电极、Shellhead），技术壁垒高[11][12] - 2025年订单饱满，产能目标从1.2亿扩至2亿+，扩产无重大障碍[7][10] **3 8寸轻餐抛光硅片业务** - 2024年亏损缩窄，处于客户验证阶段（SMIC、华虹等），同时开拓利基市场（CIS芯片、MEMS定制化需求）[1][22][23] 市场与行业趋势 - **需求驱动**：AI算力需求拉动先进制程资本开支，国产化加速（境内收入占比70%）[1][2][17] - **周期展望**：2025年消费端（如AR设备、开源AI应用）或推动半导体周期复苏，但价格敏感度低，预计价格稳定[3][19][20][32] - **竞争格局**：中国存储厂商（如DRAM）已对韩国形成竞争压力，公司配套本土设备厂提升市占率[16][17] 运营与战略 - **扩产计划**：硅零部件产能持续扩张，厂房已就绪[7]；大直径硅材料产能利用率仍低，存在弹性空间[15][34] - **成本控制**：原材料（多晶硅、石英）价格稳定，无大幅上涨预期[15] - **并购方向**：关注日本/中国材料和零部件标的，审慎应对高估值风险[26][27] 风险与挑战 - 硅片业务验证周期长，面临激烈竞争[22] - 制造业毛利率可能随技术迭代下行，需持续创新[28] - 订单预测性降低（国产/韩国客户订单周期缩短至1-2个月）[25] 数据摘要 - 毛利率：大直径硅材料64%、硅零部件40%[2][11] - 营收结构：硅零部件占40%、境内收入占70%[2] - 产能目标：硅零部件2025年2亿+（2024年1.2亿）[7] 其他要点 - 公司具备原材料+零部件加工一体化优势，全球仅2-3家竞争者[17] - 开源模型（如DeepSeek）降低算力成本，推动下游创新[3] - 存储芯片国产化进程中，公司产品已进入5厂验证[17]

业绩总结 - 2024年公司实现营业收入302,729,514.81元，较去年同期增长124.19%[19][45] - 2024年公司归属于上市公司股东的净利润41,150,745.84元，实现扭亏为盈[19][45] - 2024年经营活动现金流净额172,929,764.60元，同比增加110.35%[45] - 2024年末公司总资产1,992,903,335.46元，同比增加3.08%[46] - 2024年末负债总额143,600,833.61元，同比增加18.30%[46] - 2024年末所有者权益总额1,792,961,454.97元，同比增加1.77%[46] - 2024年资产负债率7.21%[46] - 2024年营业成本较上年同期增加48.78%[49][50] - 2024年销售费用较上年同期增加38.59%[49][50] - 2024年管理费用较上年同期减少2.21%[49][50] - 2024年研发费用较上年同期增加11.32%[49][50] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为38,343,442.86元，上年为 - 71,555,263.79元[52] 利润分配 - 拟向全体股东每10股派发现金红利0.75元（含税），合计拟派发现金红利12701649.00元（含税）[61] - 2024年度现金分红占归属于上市公司股东净利润的比例为30.87%[61] - 2024年度以现金为对价已实施的股份回购金额10036737.29元，现金分红和回购金额合计22738386.29元，占净利润比例55.26%[61] 未来展望 - 2025年监事会将继续履行监督职责，促进公司规范运作[42] - 拟提请授权董事会以简易程序向特定对象发行融资总额不超过3亿元且不超过最近一年末净资产20%的股票[73] 公司治理 - 2024年公司召开8次董事会[21] - 2024年公司董事会召集并组织召开3次股东大会[23] - 2024年公司董事会各专门委员会合计召开11次会议[25] - 2024年公司召开8次监事会会议[32] - 2024年9月2日，公司审议通过2024年限制性股票激励计划相关议案[24] - 2025年独立董事津贴标准为每人12万元/年（含税）[68] 会议信息 - 股东大会时间为2025年4月18日14:00[12] - 会议地点在锦州市太和区中信路46号甲公司会议室[12] - 网络投票起止时间为2025年4月18日[12] - 交易系统投票平台投票时间为9:15 - 9:25，9:30 - 11:30，13:00 - 15:00[12] - 互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00[12] - 需审议《关于公司2024年年度报告及其摘要的议案》等10项议案[4] - 本次股东大会采取现场投票与网络投票相结合的方式[7] - 出席会议的股东及股东代理人须在会议召开前30分钟到会议现场办理签到手续[6] - 会议登记方法及表决方式具体内容参见2025年3月27日披露的通知[10] - 2024年年度报告等相关内容于2025年3月27日在上海证券交易所网站披露[16]