市场整体表现 - 2月26日A股市场探底回升，沪深京三市成交额达2.56万亿元，较昨日放量756亿元 [1] - 英伟达超出市场预期的财报带动算力板块集体爆发，CPO、PCB等方向走强 [1] - 超293亿主力资金涌入电子板块，PCB（印制电路板）强势爆发，沪电股份登顶A股吸金榜 [1] AI与算力产业链表现及催化剂 - 英伟达2026财年第四季度实现营收681亿美元，同比增长73%；数据中心业务营收623亿美元，同比增长75%，大幅超出预期，并预计下季营收约780亿美元 [12] - 英伟达财报验证了AI算力需求的指数级增长与产业长期确定性，带动AI产业链反弹 [1][7] - 国产算力芯片龙头海光信息预计，扣除股份支付影响后，2026年一季度归母净利润最多增长81.89%至9.6亿元 [1][13] - 海光信息2025年业绩快报显示，实现营业收入143.76亿元，同比增长56.91%；归母净利润25.42亿元，同比增长31.66% [13] - 算力芯片午后猛拉，寒武纪-U一度涨近10%，收涨7.96%，全天成交额160.35亿元 [11] - 科创人工智能ETF（589520）此前3日连续吸金，合计金额5113万元 [7] 军工板块表现及催化剂 - 军工板块强势续涨，军工ETF华宝（512810）收涨1.93%，豪取五连阳，盘中最高上探2.27% [2][4] - 商业航天、大飞机、低空经济等新质生产力方向的多则消息点燃军工做多热情 [2][6] - 商业航天领域，我国重复使用火箭朱雀三号计划于今年第二季度再次开展回收试验；可回收液体运载火箭力箭二号计划于3月下旬首飞 [6] - 大飞机产能提速，据2025年中国商飞全球供应商大会，C919在5年内下线规划将达到150架/年，届时年产值有望达到1000亿元 [6] - 低空经济方面，2月以来，广深、安徽、海南等多省市顶层设计明确支持产业发展 [6] 其他板块及商品动态 - 美国将磷系农资列入战略资源，化工ETF（516020）场内收红 [2] - 津巴布韦矿业部发布锂矿出口禁令，或导致中国碳酸锂短期供应愈发紧缺，推升锂价 [2] - 现货黄金盘中重返5200美元/盎司 [2] 主要ETF表现 - 电子ETF（515260）场内价格上涨2.15% [1][3] - 军工ETF华宝（512810）场内价格上涨1.93% [2][3][4] - 科创人工智能ETF华宝（589520）场内价格上涨1.77% [1][3][7] - 创业板人工智能ETF华宝（159363）场内价格上涨1.77% [1][3] - 大数据ETF华宝（516700）场内价格上涨1.73% [3] - 科创芯片ETF华宝（589190）场内价格上涨1.44% [1][11] 机构观点与配置建议 - 东吴证券指出，历史上A股“春节效应”特征显著，节后资金有望带动量价共振修复 [3] - 配置结构上，建议关注中期产业趋势确定性（如AI与泛AI领域）和顺周期困境反转两条线索 [3] - 重点关注四个方向：①AI与泛AI领域的云、国产芯片制造端、CPO、AI电力；②“十五五”新兴产业品种，如商业航天、量子、氢能等；③顺周期，如化工、消费龙头、工程机械等；④储能、战略资源品（稀土等） [3] - 中信证券指出，全球大模型token调用量前三甲均为国产模型，反映出AI推理需求的指数级扩容，国产算力有望在基础设施层逐步占据主导 [9] - 华西证券表示，中国AI大模型经历“春节档”爆发，技术趋势已从通用聊天工具全面转向垂直生产力工具与真实Agent落地 [9] - 开源证券认为，2026年是AI走向价值落地和商业化的关键年 [9] - 银河证券建议聚焦商业航天/空、两机、军贸和装备智能化机会 [6] - 东方证券认为，应重点加大大飞机瓶颈环节提速和军贸在中东等新市场份额提升方向的配置 [6] - 东吴证券表示，AI硬件投资方兴未艾，十五五期间科技自立自强是重中之重，国产半导体有望加快发展 [15] - 东方证券表示，当前AI推理等需求拉动AI算力需求持续攀升，相关硬件的供需失衡情况正由点及面，国产算力相关硬件有望持续突破技术瓶颈 [15] 相关指数及成分股业绩 - 上证科创板芯片指数基日以来年化收益率达17.93%，优于科创创业半导体、国证芯片、中证全指半导体等同类指数，同时最大回撤相对更小 [17][18] - 中芯国际2025年度营收673.23亿元，同比增长16.49%；净利润50.41亿元，同比增长36.29% [14] - 寒武纪-U预计2025年营收60-70亿元，同比增长410.87%-496.02%；净利润18.5-21.5亿元，实现扭亏为盈 [14] - 芯原股份2025年营收31.53亿元，同比增长35.81%；净亏损4.49亿元，亏损收窄25.29% [14]

市场表现 - 科创芯片ETF华宝（589190）今日价格收涨1.44%，盘中一度涨超2%，自2月6日以来持续向上修复并刷新本月收盘新高，整体维持偏强趋势 [1] - 成份股表现强势，寒武纪-U收涨7.96%，盘中一度涨近10%，全天成交额达160.35亿元，高居A股量能第2位；拓荆科技、芯源微涨超4%，源杰科技、芯源微、东芯股份等6股涨超3%，海光信息涨逾2% [1] 行业与公司业绩 - **海外龙头业绩强劲**：英伟达2026财年第四季度实现营收681亿美元，同比增长73%；数据中心业务营收623亿美元，同比增长75%，大幅超越市场预期，并预计下季度营收约780亿美元 [2] - **国内龙头业绩验证**：海光信息2025年实现营业收入143.76亿元，同比增长56.91%；归母净利润25.42亿元，同比增长31.66%；预计2026年一季度归母净利润为8.6亿元-9.6亿元，同比增长62.95%-81.89% [3] - **上证科创板芯片指数部分权重股2025年业绩**：中芯国际营收673.23亿元，同比增长16.49%，净利润50.41亿元，同比增长36.29%；寒武纪-U营收预计60-70亿元，同比增长410.87%-496.02%，净利润预计18.5-21.5亿元，实现扭亏为盈；澜起科技净利润预计21.5-23.5亿元，同比增长52.29%-66.46%；中微公司营收123.85亿元，同比增长36.62%，净利润预计20.8-21.8亿元，同比增长28.74%-34.93%；芯原股份营收31.53亿元，同比增长35.81%，净亏损4.49亿元，亏损收窄25.29% [4] 机构观点与展望 - 东吴证券认为，AI硬件投资方兴未艾，“十五五”期间科技自立自强是重中之重，国产半导体有望加快发展，尤其是先进制程，受益于计算、存储、面板价格上涨，半导体资本开支预期持续升温 [5] - 东方证券表示，当前AI推理等需求拉动AI算力需求持续攀升，相关硬件供需失衡正由点及面，国产算力相关硬件有望持续突破技术瓶颈，深化国产替代 [5] 相关投资产品 - 科创芯片ETF华宝（589190）及其联接基金被动跟踪上证科创板芯片指数，该指数囊括50只涉及半导体材料和设备、芯片设计、制造、封装和测试的硬科技标的，在集成电路、半导体设备等核心领域权重占比超90% [6] - 截至2025年末，上证科创板芯片指数基日以来年化收益率达17.93%，优于科创创业半导体指数（17.19%）、国证芯片指数（13.86%）和中证全指半导体指数（13.10%），同时最大回撤为-56.81%，相对更小，风险收益比较好 [8][9] - 上证科创板芯片指数近5个完整年度涨跌幅为：2021年6.87%，2022年-33.69%，2023年7.26%，2024年34.52%，2025年61.33% [9]

市场表现 - 2月26日午后，科创芯片板块直线走强，科创芯片ETF华宝（589190）场内价格一度上涨超过**2%**，盘中价格达到**0.997**元 [1][2] - 板块内龙头公司表现强劲，其中寒武纪-U股价一度上涨近**10%**，成交额迅速超过**百亿** 元 [1] - 其他成分股如芯源微上涨超过**5%**，海光信息、拓荆科技上涨超过**4%**，芯原股份、东芯股份等也涨幅居前 [1] 公司业绩 - 海光信息2025年业绩快报显示，实现营业收入**143.76**亿元，同比增长**56.91%**；归母净利润**25.42**亿元，同比增长**31.66%** [2] - 海光信息预计2026年第一季度归母净利润最高增长**82%**，达到**9.6**亿元 [2] - 寒武纪业绩预告显示，预计2025年实现营收**60-70**亿元，同比增长**410.87%-496.02%**；预计实现归母净利润**18.5-21.5**亿元，实现扭亏为盈 [3] - 澜起科技预计2025年归母净利润为**21.5~23.5**亿元，同比增长**52.29%~66.46%** [3] 行业观点与趋势 - 东莞证券认为，当前半导体行业整体景气度上行，AI对算力芯片、存储芯片、晶圆代工等细分领域的需求拉动作用明显 [3] - 国金证券认为，半导体设备行业正迎来历史性的发展窗口 [3] - 短期投资可关注设备与存储板块的业绩兑现，如一季度财报预增标的；长期投资可关注国产替代主线和关键技术突破方向 [3] 产品与指数信息 - 科创芯片ETF华宝（589190）及其联接基金被动跟踪上证科创板芯片指数，该指数囊括**50**只涉及半导体材料和设备、芯片设计、制造、封装和测试的硬科技标的 [3] - 该指数在集成电路、半导体设备等核心领域的权重占比超过**90%** [3] - 截至2025年末，上证科创板芯片指数自基日（2019年12月31日）以来的年化收益率达**17.93%**，优于科创创业半导体（**17.19%**）、国证芯片（**13.86%**）、中证全指半导体（**13.10%**）等同类指数 [5][6] - 该指数同期年化夏普比率为**0.63**，年化波动率为**39.64%**，区间最大回撤为**-56.81%**，风险收益特征优于对比指数 [6] - 该指数近五个完整年度涨跌幅分别为：2021年 **6.87%**，2022年 **-33.69%**，2023年 **7.26%**，2024年 **34.52%**，2025年 **61.33%** [6]

市场整体表现 - 2月26日A股主要指数涨跌不一，上证指数微跌0.01%，深证成指上涨0.19%，创业板指下跌0.29%，科创综指表现突出，上涨1.29% [1] - 市场成交额显著放大至25566亿元，较上一交易日增加757亿元 [1] AI硬件板块强势领涨 - 受英伟达超预期财报及AI浪潮提振，CPO、铜缆高速连接、光纤、PCB、液冷服务器、半导体等AI硬件股集体大涨 [4] - 算力硬件股全天活跃，PCB、CPO、铜缆高速连接、光纤概念、电子元件等板块涨幅居前 [6] - 午后算力芯片概念拉升，寒武纪盘中大涨近10%，收盘涨7.96%，云天励飞、海光信息、芯原股份、摩尔线程等跟涨 [4][6] - 多只AI硬件龙头股成交额居前，胜宏科技、寒武纪、天孚通信成交额分别为247.03亿元、160.35亿元、156.56亿元，并均录得可观涨幅 [4] - 润泽科技股价大涨17.71%，成交额达146.23亿元 [5] - 多只个股涨停，包括丛米赤门（+20.01%）、聚飞光电（+20.00%）、明阳电路（+20.00%）、春晖智控（+20.00%）、杰普特（+20.00%）等 [8] 板块表现分化 - 环保股尾盘异动拉升，中科环保、启迪环境直线涨停 [5] - 电网设备、培育钻石等板块涨幅居前 [5] - 影视院线、保险、短剧游戏、汽车整车、贵金属等板块跌幅居前 [5] AI硬件板块上涨驱动因素 - 龙头公司业绩提振：算力芯片龙头海光信息2026年第一季度业绩预告显示，预计营业收入同比增长62.91%—75.82%，预计归母净利润同比增长22.56%—42.32%（扣非后同比增长62.95%—81.89%），主要因产品竞争力增强及AI产业需求提升 [9] - 国际巨头财报超预期：英伟达2026财年第四季度营收达681.27亿美元（上年同期为393.31亿美元），数据中心营收为623.8亿美元，均高于市场预期，并给出乐观的2027财年第一财季营收指引（764.4亿美元—795.6亿美元） [9][10] - 云厂商资本开支激增：TrendForce报告预计，2026年全球八大主要云端服务供应商（CSP）的合计资本支出将超过7100亿美元，年增率约61%，以加速AI应用导入与升级 [10] - 存储芯片市场变化：业内人士认为存储芯片供需缺口扩大，全球存储市场迎来涨价行情，或将持续2026年全年 [10] - 技术趋势与投资机遇：中信证券研报指出，在AI产业高景气下，光互联正替代铜连接成为关键，并建议关注由超节点互联密度提升带来的光通信、高速线模组、交换芯片及交换机、IDC等环节的投资机遇 [10][11]

市场整体表现 - 2月26日A股主要指数涨跌不一 上证指数跌0.01% 深成指涨0.19% 科创综指涨1.29% 创业板指跌0.29% 北证50指数跌0.15% [1] - 沪深京三市成交额2.56万亿元 较上日放量757亿元 [1] - 三市超2400只个股上涨 超2800只个股下跌 [1] 行业板块涨跌 - 发电设备板块大涨4.19% 通信设备板块涨2.91% 电子元器件板块涨2.24% [1][2] - 互联网板块涨2.68% 化肥农药板块涨1.78% 钢铁板块涨1.66% 海运板块涨1.57% 电脑硬件板块涨1.25% 工业机械板块涨1.25% [2] - 航天军工板块涨1.13% 环保板块涨1.07% 水务板块涨0.95% 重型机械板块涨1.31% 电力板块涨0.86% 建筑板块涨0.68% 能源设备板块涨0.72% [2] - 影视院线板块跌幅居前 保险板块跌2.43% 房地产板块跌2.32% 贵金属板块跌幅居前 [1][2][3] - 摩托车板块跌2.51% 汽车板块跌1.63% 酒类板块跌1.53% 工程机械板块跌1.46% 软饮料板块跌1.44% 文化传媒板块跌1.37% 教育板块跌1.36% 家居用品板块跌1.21% [2][3] - 零售板块跌1.02% 券商板块跌1.05% 石油天然气板块跌1.02% 石油化工板块跌0.91% 制药板块跌0.91% 餐饮旅游板块跌0.90% 生物科技板块跌0.88% 林木板块跌0.99% 日用化工板块跌0.95% [2][3] 热点主题与个股动态 - 英伟达财报超预期提振AI产业链情绪 CPO 铜缆 液冷服务器 PCB等AI硬件股集体大涨 天孚通信 亨通光电 申菱环境 华丰科技多股盘中创出历史新高 [3] - 国产算力芯片股受益AI浪潮集体上扬 寒武纪收涨8% [3] - 宁德时代收跌4.47% 消息面上津巴布韦政府宣布立即暂停所有原材料及锂精矿出口 包括正在运输途中的货物 此举可能刺激锂价上涨 对电池生产商构成利空 [3]

A股市场表现 - 三大指数涨跌不一，创业板指盘中一度跌超1%，科创综指上涨1.29%，全市场超2800只个股下跌 [1] - 算力硬件方向涨幅居前，PCB、CPO、液冷服务器、算力芯片概念强势，深南电路、大族激光、广合科技、川润股份涨停，寒武纪涨近8% [1] - 算力租赁概念涨势扩大，润泽科技触及涨停收盘涨17.7%，中贝通信、华胜天成、智微智能涨停，奥飞数据、迈信林涨超10% [1] - 电力板块走强，赣能股份2连板，华银电力涨停 [2] - 风电板块震荡走强，新强联涨超10%，大金重工涨超6%创历史新高 [2] - 商业航天板块爆发，春晖智控午后封死20%涨停板，板块一度有20只股票涨停或涨幅超过10% [2] - 影视院线、保险、房地产等板块跌幅居前，影视院线持续调整，博纳影业触及跌停 [2] 港股市场表现 - 恒生指数跌超0.8%，恒生科技指数跌超2% [3] - 科网股集体下挫，华虹半导体、小鹏汽车、哔哩哔哩跌超4%，百度、快手跌超3%，腾讯音乐、阿里巴巴跌超2.7% [4] - 携程集团股价403.000港元，下跌2.61% [5] - 比亚迪股份股价96.150港元，下跌2.63% [5] - 阿里巴巴-W股价144.300港元，下跌2.70% [5] - 腾讯音乐-SW股价56.050港元，下跌2.86% [5] - 阿里健康股价5.610港元，下跌3.11% [5] - 百度集团-SW股价125.000港元，下跌3.03% [5] - 快手-W股价64.150港元，下跌3.32% [5] - 零跑汽车股价41.320港元，下跌4.04% [5] - 理想汽车-W股价68.850港元，下跌4.18% [6] - 华虹半导体股价98.250港元，下跌4.43% [6] - 小鹏汽车-W股价67.750港元，下跌4.71% [6] 亚太其他市场 - 日经225指数收涨0.29%，报58753.39点 [6] - 韩国KOSPI指数收涨3.67%，报6307.32点，续创历史新高 [6] 行业与公司催化剂 - 英伟达2026财年第四季度财报显示其营收和利润双位数攀升再创历史新高，公司CEO黄仁勋在财报电话会上反复强调AI发展迎来拐点，算力需求呈爆发式增长 [1]

市场整体表现 - 2月26日市场全天探底回升，三大股指涨跌不一，沪指报4146.63点跌0.01%，深证成指报14503.79点涨0.19%，创指报3344.98点跌0.29% [2][13] - 两市个股跌多涨少，下跌个股超2800只 [2][13] - 盘面上，元件、CPO、铜缆高速连接板块涨幅居前；影视院线、保险、房地产板块跌幅居前 [3][14] 热点板块与个股表现 - **算力芯片板块午后拉升**：寒武纪涨近10%，聚飞光电、杰普特20cm涨停，中天科技、烽火通信等多股涨停 [4][15] - **电网设备板块震荡走强**：北京科锐、神马股份、杭电股份等多股涨停 [5][16] - **商业航天概念持续走高**：抚顺特钢涨停 [2][13] - **影视院线板块持续调整**：博纳影业领跌 [2][13] - **房地产板块表现低迷**：华联控股领跌 [2][13] - **创新药板块高开低走**：前沿生物跌幅居前 [2][13] 行业与公司动态 - **算力芯片行业**：国产算力芯片龙头海光信息公告，预计一季度实现归属于母公司所有者的净利润6.2亿元—7.2亿元，同比增长22.56%—42.32% [4][15] - **电网设备行业**：消息面上，北美电力变压器供应缺口达30%、配电变压器缺口6%，进口依赖度分别达80%和50%，2025年中国变压器出口总值同比增长36%，均价提升至2.08万美元/台 [5][16] - **机器人行业**：德国总理默茨参观中国机器人企业宇树科技，公司董事长王兴兴称此为与德国企业合作及推动全球智能机器人产业发展的契机 [7][17] - **锂矿行业**：津巴布韦暂停所有原矿和锂精矿出口，涉及上市公司盛新锂能、中矿资源、天华新能、雅化集团等，中矿资源称所有中方在津巴布韦锂精矿出口已暂停，雅化集团表示已提前发运库存且生产端暂未受影响 [7][17] - **医药行业**：长春高新回应在研产品GenSci141软膏相关传言，称其处于临床前向临床过渡阶段，从临床到获批上市至少需3年，完整周期约7-8年 [7][17] - **马产业**：广州规划建设10平方公里穗港马产业深度合作区，并准备超万亩发展空间打造世界级马产业高地，香港赛马会从化马场将于10月迎来常规国际标准速度赛马比赛 [8][18] 机构观点 - **开源证券观点**：认为上海楼市新政（缩短社保年限、提升公积金贷款额度）精准度高，大幅降低外环内购房门槛，有望巩固年初以来的边际回暖趋势，推动市场止跌回稳 [8][18] - **银河证券观点**：认为上海“沪七条”及试点收购二手房等政策有望进一步释放居民刚性和改善性住房需求，推动房地产市场平稳健康发展，头部房企凭借低融资成本和高市占率优势，有望迎来估值修复的β机会 [9][19]

市场行情与股价表现 - 2026年2月26日午后，算力芯片概念股拉升，寒武纪涨近10%，云天励飞、海光信息、东芯股份、芯原股份、摩尔线程等跟涨 [1] - 同日，科创芯片设计ETF广发(589210)盘中最高涨超2%，成分股安路科技上涨12.76%，新相微上涨7.33%，前十大权重股合计占比58.7%，其中寒武纪上涨8.80%，芯原股份上涨6.34% [3] - 科创芯片ETF广发(589160)盘中涨超2%，前十大权重股合计占比59%，其中权重股寒武纪涨超8%，芯原股份涨超6% [4] - 科创人工智能ETF广发(588760)盘中最高涨超2%，成分股安路科技涨超12%，前十大权重股合计占比68.02%，其中权重股寒武纪、云天励飞涨超8%，芯原股份涨超6% [4] AI与算力产业动态 - AI“百模大战”春节再升温，智谱GLM-5、MiniMax M2.5、千问Qwen3.5-Plus、豆包2.0+Seedance 2.0等国产大模型密集发布，技术路径正从参数比拼转向Agent能力与推理效率革命，商业化加速迈入盈利期 [1] - 国产大模型GLM-5已深度兼容华为昇腾、寒武纪、昆仑芯、摩尔线程、沐曦、隧原、海光等主流平台，凸显国产算力全栈自主能力持续强化 [1] - 英伟达CEO和CFO表示，AI发展已经迎来拐点，算力需求呈爆发式增长 [1] - 英伟达将于GTC 2026大会（3月16–19日）发布“革命性”全新AI芯片，技术水平逼近物理极限；同期将推出Rubin Ultra机柜，采用PB级Scale-up网络和光电共封装技术，标志该技术进入规模化落地前夜 [2] 海外巨头业绩与投资 - 英伟达发布截至2026年1月25日的第四季度财报，每股盈利为1.62美元，超过分析师预计的1.53美元 [1] - 英伟达当季营收创纪录，达681亿美元，环比增长20%，同比增长73%；净利润429.6亿美元，同比增长超90% [1] - 韩国存储芯片巨头SK海力士计划到2030年前在韩国龙仁市投资21.6万亿韩元（约150.7亿美元）新建芯片生产线，以满足日益增长的半导体需求 [2] 存储芯片市场趋势 - 自2025年第三季度起，全球存储市场迎来涨价行情，业内人士普遍预计涨价将持续2026年一整年 [3] - HBM对DRAM晶圆产能形成倍数级挤占，普通存储器短缺预计于2026年第三季度随新产能释放逐步缓解 [2] - 2025年底以来，中微半导、必易微、国科微、英集芯、美芯晟、欧姆龙、ADI、英飞凌等多家国内外公司已宣布产品涨价，主要原因是上游原材料成本上涨导致制造成本上升 [3] - 业界普遍预测，在资本市场加持下，中国存储芯片产能有望在2026年下半年至2027年逐步释放，届时将有效缓解全球存储供给紧张局面，推动存储价格趋稳甚至回落 [3] 上游材料与设备 - AI基建正引发上游材料“超级周期”，电子布因织布机紧缺及产能向Low-Dk/Low-CTE高阶产品倾斜，中国大陆市场2月提价斜率明显加大，台湾厂商计划月度调涨10%–15% [2] 行业研究与ETF概况 - 天风证券认为，数字芯片设计行业在科技板块中前景明朗，其预收账款和合同负债指标持续高增，表明订单需求强劲，AI服务器和高效能运算的长期需求将支撑行业增长确定性 [3] - 科创芯片设计ETF广发(589210)紧密跟踪上证科创板芯片设计主题指数，聚焦半导体中游设计环节，含量接近95%，行业集中度极高 [6] - 科创芯片ETF广发(589160)紧密跟踪上证科创板芯片指数，覆盖半导体全产业链，其前三大权重行业为数字芯片设计（47.46%）、半导体设备（19.31%）、集成电路制造（15.27%） [6] - 科创人工智能ETF广发(588760)紧密跟踪上证科创板人工智能指数，布局科创板30家人工智能企业龙头，其前三大权重行业为数字芯片设计（49.47%）、IT服务（15.78%）、横向通用软件（15.16%） [6] - 资金流向方面，截至2026年2月25日，科创芯片ETF广发本月以来份额增长1800.00万份，最新资金净流入576.75万元，近12个交易日合计“吸金”1717.64万元 [4] - 科创人工智能ETF广发近2周规模增长4583.44万元，份额增长1.44亿份，最新资金净流入7340.09万元 [4]

中韩半导体ETF表现与市场动态 - ETF价格大幅上涨 中韩半导体ETF(513310)今日收涨9.64%，报4.321元，盘中最高触及4.33元，逼近涨停价4.335元 [1] - 市场交易活跃且溢价高企 该ETF成交额达86.99亿元，溢价率为20.98% [1] - ETF持续存在高溢价风险 自去年10月以来，该基金因高溢价持续对外发布风险提示 [1] 核心持仓与相关公司动态 - 前五大重仓股构成 该基金前五大重仓股分别为三星电子、SK海力士、寒武纪、中芯国际、海光信息 [1] - 韩国半导体巨头宣布大规模投资 SK海力士宣布未来五年拟投资21.6万亿韩元兴建芯片厂 [1] - 韩国股市表现强劲 韩国基准股市KOSPI指数今日再创历史新高，收涨3.67% [1] - 持仓公司股价表现强劲 寒武纪午后一度涨近10%，最终收涨7.96% [1] - 持仓公司发布强劲业绩 海光信息公告2025年营收增长56.91%，净利润增长超过三成，今日股价收涨2.52% [1]

半导体板块市场表现 - 2月26日午后，半导体设备、芯片设计等板块强势走高，半导体设备ETF（561980）上涨1.13%，此前一度涨超2%，实时成交额2.58亿元 [1] - 相关ETF成份股表现活跃，寒武纪大涨7%，长川科技、京仪装备涨超5%，芯源微、神工股份、华峰测控、拓荆科技等多股涨超3% [2] 板块上涨的产业催化因素 - 催化一：中日关系趋紧强化国产替代逻辑，日本半导体设备龙头集中于测试机、涂胶显影设备、切磨抛设备、清洗设备等领域，利好相对应的国产设备商 [4] - 催化二：盛合晶微科创板IPO过会，拟募集资金48亿元投向先进封装项目，将直接拉动封测设备需求，其2025年上半年计划采购的前五大设备为测试机（占比53%）、固晶机（14%）、检测机（5%）、研磨机（4%）、清洗机（3%） [5] - 催化三：国内外AI芯片龙头业绩高增确认行业景气向上，英伟达2026财年四季度营收681亿美元同比增长73%，数据中心业务营收623亿美元同比增长75%并创单季新高，预计下季营收约780亿美元 [6] - 国内方面，海光信息预计2026年一季度营收同比增长62.91%至75.82%，寒武纪2025年净利润上限同比预增575%，印证国产芯片正深度受益AI算力需求 [6] 相关投资工具概况 - 半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导体产业指数，其设备、材料、设计三大上/中游环节合计权重超90% [7] - 该ETF最新规模为35.27亿元，其标的指数自2020年以来上涨超290%，表现大幅领先科创芯片、半导体材料设备等同类指数 [7]