公司股价与市场表现 - 寒武纪-U股票在午后交易时段出现大幅上涨，涨幅超过8% [1] - 公司当日股票成交额巨大，超过100亿元人民币 [1]

科创50指数表现 - 科创50指数日内涨幅达1.07% [1] 成分股表现 - 寒武纪股价上涨7.66% [1] - 拓荆科技股价上涨4.88% [1] - 生益电子股价上涨3.73% [1] - 海光信息股价上涨3.66% [1]

半导体龙头ETF工银(159665)市场表现 - 2月26日，该ETF开盘报价2.026元，上涨0.10% [1] - 该ETF自2022年12月22日成立以来，累计回报率达到102.61% [1] - 该ETF近一个月回报率为-4.20% [1] 半导体龙头ETF工银(159665)产品信息 - 该ETF的业绩比较基准为国证半导体芯片指数收益率 [1] - 该ETF的管理人为工银瑞信基金管理有限公司，基金经理为史宝珖 [1] ETF重仓股当日开盘表现 - 海光信息开盘上涨2.00%，寒武纪上涨1.15%，兆易创新上涨1.50% [1] - 澜起科技开盘上涨0.10%，豪威集团上涨0.22%，拓荆科技上涨0.16% [1] - 中微公司开盘下跌0.43%，长电科技下跌0.04% [1] - 中芯国际与北方华创开盘涨跌幅为0.00% [1]

股价与资金流向 - 2月26日盘中，公司股价上涨2.02%，报1104.51元/股，成交额达42.89亿元，换手率0.94%，总市值为4657.55亿元 [1] - 当日主力资金净流入5874.58万元，特大单买入11.68亿元（占比27.24%），卖出9.86亿元（占比22.99%），大单买入26.95亿元（占比62.83%），卖出28.18亿元（占比65.72%） [1] - 公司股价今年以来下跌18.52%，近5个交易日上涨2.37%，近20日下跌18.42%，近60日下跌12.48% [1] 公司基本情况 - 公司全称为中科寒武纪科技股份有限公司，成立于2016年3月15日，于2020年7月20日上市，总部位于北京市海淀区 [1] - 公司主营业务为各类云服务器、边缘计算设备、终端设备中人工智能核心芯片的研发、设计和销售 [1] - 2025年前三季度，公司主营业务收入构成为：云端产品线占比99.62%，其他(补充)占比0.32%，边缘产品线占比0.05%，IP授权及软件占比0.00% [1] 财务与股东情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入46.07亿元，同比增长2386.38%，归母净利润为16.05亿元，同比增长321.49% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为6.20万户，较上期增加52.13%，人均流通股本为6748股，较上期减少34.13% [2] - 截至2025年9月30日，公司十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股1200.35万股（第四大），较上期减少370.05万股，易方达上证科创板50ETF持股540.56万股（第六大），较上期减少323.78万股，华夏上证科创板50成份ETF持股529.89万股（第七大），较上期减少607.67万股 [2] - 同期，华夏上证50ETF持股397.33万股（第九大），较上期减少9.56万股，华泰柏瑞沪深300ETF持股375.51万股（第十大），为新进股东，嘉实上证科创板芯片ETF则退出十大流通股东之列 [2] 行业与概念 - 公司所属申万行业为电子-半导体-数字芯片设计 [1] - 公司所属概念板块包括脑科学(脑机接口)、SOC芯片、操作系统、NPU、边缘计算等 [1]

公司股价与市场表现 - 2月26日，公司股价上涨5.24%，报收1139.38元/股，成交额达71.96亿元，换手率为1.56%，总市值为4804.60亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为中科寒武纪科技股份有限公司，位于北京市海淀区，成立于2016年3月15日，于2020年7月20日上市 [1] - 公司主营业务为各类云服务器、边缘计算设备、终端设备中人工智能核心芯片的研发、设计和销售 [1] - 公司主营业务收入构成为：云端产品线占99.62%，其他(补充)占0.32%，边缘产品线占0.05%，IP授权及软件占0.00% [1] 机构持仓动态 - 诺德基金旗下的诺德研发创新100（007737）基金在2023年第四季度减持公司股票1900股，期末持有1.25万股 [2] - 该基金持有公司股票占其基金净值比例为7.5%，为公司第二大重仓股 [2] - 基于2月26日股价涨幅测算，该基金持仓今日浮盈约70.77万元 [2] 相关基金表现 - 诺德研发创新100（007737）基金成立于2019年8月26日，最新规模为2.26亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为7.52%，在同类5572只基金中排名2222位；近一年收益率为41.2%，在同类4311只基金中排名1313位；成立以来收益率为86.71% [2] - 该基金经理为潘永昌，累计任职时间为6年187天，现任基金资产总规模为2.26亿元，其任职期间最佳基金回报为83.36%，最差基金回报为1.45% [3]

基金产品表现 - TMTETF（512220）在2月26日午间收盘时上涨1.60%，报价为3.113元，成交额达到1469.62万元 [1] - 该基金自2014年7月18日成立以来，累计回报率达到211.16% [1] - 该基金近一个月的回报率为-0.66% [1] 持仓股票表现 - 前十大重仓股中，胜宏科技表现最为突出，午盘上涨9.23% [1] - 工业富联上涨1.24%，寒武纪上涨1.22%，新易盛上涨0.58%，中际旭创上涨0.34%，海光信息上涨0.15% [1] - 部分重仓股出现下跌，北方华创下跌1.08%，中芯国际下跌0.68%，兆易创新下跌0.61%，立讯精密下跌0.19% [1] 基金基本信息 - TMTETF（512220）的业绩比较基准为中证科技传媒通信150指数 [1] - 该基金的管理人为景顺长城基金管理有限公司，基金经理为金璜 [1]

科创芯片ETF华宝（589190）市场表现 - **2月25日，科创芯片ETF华宝（589190）早盘从下跌转为上涨，场内价格一度上涨1.45%，最终收盘上涨0.83%** [1][11] - **当日ETF成交均价为0.967元，开盘价0.974元，最高价0.980元，最低价0.955元，总成交量37.57万手，换手率2.78%** [2][12] - **ETF的IOPV（基金份额参考净值）为0.9750元，收盘价0.974元，存在-0.10%的折价** [2][12] 半导体材料与设备板块领涨 - **ETF成份股中，半导体材料与设备方向涨幅居前，有研硅（688432）涨停，涨幅达20.00%** [1][11] - **中船特气（688146）上涨14.13%，富创精密（688409）上涨12.71%，拓荆科技（688072）上涨9.98%** [2][12] - **上海合晶（688584）上涨5.98%，沪硅产业（688126）上涨5.65%，华海清科（688120）、芯源微（688037）、中微公司（688012）等涨幅均超4.85%** [1][2][11][12] 全球半导体行业供需与价格信号 - **全球存储巨头SK海力士释放关键信号，指出全球存储芯片行业已全面转入卖方市场** [2][12] - **当前DRAM与NAND闪存库存仅能维持约4周，处于历史低位，所有客户的需求均无法被完全满足** [2][12] - **面向2026年的HBM（高带宽内存）产能已全部售罄，标准型DRAM供应持续紧张，全球半导体产业链正迎来系统性涨价潮** [2][12] 国产AI芯片生态协同发展 - **2月以来，智谱GLM-5、MiniMax M2.5、千问Qwen3.5-Plus、豆包2.0+Seedance2.0等国产旗舰AI模型集中上线** [3][13] - **GLM-5模型已完成与华为昇腾、寒武纪、昆仑芯、摩尔线程、沐曦、隧原、海光等主流国产算力芯片平台的深度推理适配** [3][13] - **这标志着国产AI芯片生态进入实质性协同攻坚阶段** [3][13] 芯片行业高景气在业绩端得到验证 - **以上证科创板芯片指数权重股为例，寒武纪-U（688256）预计2025年实现营收60-70亿元，同比增长410.87%-496.02%** [3][4][13][14] - **寒武纪-U预计2025年实现归母净利润18.5-21.5亿元，实现扭亏为盈** [3][4][13][14] - **中芯国际（688981）预计2025年营收673.23亿元，同比增长16.49%，净利润50.41亿元，同比增长36.29%** [4][14] - **澜起科技（688008）预计2025年净利润21.5-23.5亿元，同比增长52.29%-66.46%** [4][14] - **中微公司（688012）预计2025年营收123.85亿元，同比增长36.62%，净利润20.8-21.8亿元，同比增长28.74%-34.93%** [4][14] 上证科创板芯片指数表现优异 - **截至2025年末，上证科创板芯片指数自基日（2019年12月31日）以来的年化收益率达17.93%** [7][16][18] - **该指数年化收益率显著优于科创创业半导体指数（17.19%）、国证芯片指数（13.86%）和中证全指半导体指数（13.10%）** [8][16] - **该指数区间最大回撤为-56.81%，优于同类指数的-60.05%至-62.54%，风险收益比更好** [8][16] - **指数近5个完整年度涨跌幅为：2021年6.87%，2022年-33.69%，2023年7.26%，2024年34.52%，2025年61.33%** [8][16] 科创芯片ETF华宝（589190）产品概况 - **科创芯片ETF华宝（589190）及其联接基金（A类021224，C类021225）被动跟踪上证科创板芯片指数** [5][15] - **该指数囊括50只涉及半导体材料与设备、芯片设计、制造、封装和测试的硬科技标的** [5][15] - **ETF在集成电路、半导体设备等核心领域的合计权重占比超过90%** [5][15]

科创板政策动态 - 上海证券交易所于2026年2月22日正式实施3项新业务指引及2项修订指南，标志着“1+6”制度体系全面落地，其中“科创成长层”为高研发投入、高成长性但尚未盈利的企业提供差异化信息披露和监管安排 [1][16] - 上交所发布《发行上市审核规则适用指引第7号——预先审阅》，允许企业提前进行材料预沟通以缩短审核周期，并发布《资深专业机构投资者指引》以鼓励长期资本参与定价，提高市场化发行效率 [1][16] - 《反洗钱特别预防措施管理办法》自2026年2月16日起施行，提升了券商开户和资金划转环节的合规要求，促进了科创板投资者结构的规范化与专业化 [1][16] 产业与市场协同 - 政策与产业信号高度协同，形成“制度分层+产业共振”的硬科技生态闭环，精准呼应“十五五”规划对发展新质生产力的战略导向 [2][17] - 央视春晚人形机器人亮相、英伟达GTC大会即将召开等事件迅速点燃AI硬件与先进制造的投资热情，科创板成为政策红利与产业趋势的关键交汇点 [2][18] - 北京、上海等地加速布局未来产业，强调集成电路、商业航天、“人工智能+制造”等领域的快速发展，支持科创板企业发挥更大作用 [1][16] 科创板行情表现 - 过去一周（2026年2月9日至13日）科创板主要指数普遍上涨，其中科创芯片指数本周收益为**5.45%**，科创信息指数为**4.38%**，科创50指数为**3.37%**，科创生物指数则下跌**0.39%** [3][4][19] - 今年以来（截至2026年2月13日）科创板主要指数均录得正收益，科创芯片指数涨幅最高达**14.36%**，科创信息指数为**12.55%**，科创50指数为**9.38%**，科创生物指数涨幅最小为**0.60%** [3][4][19] - 行业层面，科创板前五大行业分别为电子、医药生物、计算机、电力设备和机械设备，合计占科创板**88.0%**的公司市值 [4][19] ETF资金流向 - 跟踪科创板相关指数的ETF当周（2026年2月9日至13日）资金净流出**68.8亿元** [5][20] - 年初以来（截至2026年2月13日），跟踪科创板相关指数的ETF资金净流出**402.3亿元** [5][20] 新一代信息技术产业观点 - 产业主要聚焦于电子芯片行业，AI基础设施建设持续拉动高端半导体需求，带动上游半导体设备和材料订单增加 [5][21] - 央视春晚展示的人形机器人技术，展示了国内在高性能计算及人工智能应用方面的最新成就，为相关产业链带来新动力 [5][21] - 算力、存力芯片需求旺盛，国内算力芯片厂商迎来发展机遇，摩根士丹利预计2026年第一季度DDR4价格涨幅或达**50%**，“存储芯片超级周期”或正在延续 [5][21] 高端装备制造产业观点 - 高端装备制造业继续向降本增效、规模应用、智能化融合方向迈进 [6][22] - 《工业互联网和人工智能融合赋能行动方案》等政策出台，目标是在2028年前推动至少**5万**家企业完成新型工业网络改造升级 [6][22] - 北京市提出全生态链推进机器人、商业航天等重点项目发展计划，为“人工智能+”与制造业结合提供实施路径 [6][23] 医药产业观点 - 医药行业延续了JPM 2026大会后的积极态势，多个重大交易进入实质性推进阶段 [7][23] - 中国创新药企国际化趋势强劲，通过License-out和License-in模式形成技术价值最大化和研发管线补充的良性循环 [7][23] - 投融资市场上，ADC、iPSC细胞治疗、小分子抗肿瘤等领域吸引大量资本关注，CXO和疫苗板块同样活跃 [7][23] 相关ETF产品及成分股 - **科创信息ETF（588260）**：跟踪科创信息指数，选取科创板下一代信息网络、电子核心、人工智能等领域的50只证券 [8][24] - 科创信息指数前三大权重股为海光信息(**权重10.22%**，周涨**6.75%**)、澜起科技(**权重8.96%**，周涨**0.65%**)、中芯国际(**权重8.95%**，周涨**3.75%**) [9][25] - **科创50ETF指数基金（588280）**：跟踪科创50指数，由科创板中市值大、流动性好的50只证券组成 [10][27] - 科创50指数前三大权重股为海光信息(**权重9.37%**，周涨**6.75%**)、中芯国际(**权重9.35%**，周涨**3.75%**)、澜起科技(**权重7.94%**，周涨**0.65%**) [11][28] - **科创芯片ETF基金（588290）**：跟踪科创芯片指数，选取科创板半导体材料和设备、芯片设计、制造等领域的证券 [13][28] - 科创芯片指数前三大权重股为澜起科技(**权重10.10%**，周涨**0.65%**)、海光信息(**权重10.02%**，周涨**6.75%**)、中芯国际(**权重8.78%**，周涨**3.75%**) [14][30]

市场表现与资金流向 - 2月25日A股市场延续上涨，沪指涨0.91%，科创芯片ETF汇添富（588750）探底回升，放量涨超1%，反包前一日跌幅 [1] - 资金强势涌入，该ETF在2月24日单日吸金超1500万元 [1] - ETF成分股表现分化，拓荆科技涨超10%，中微公司涨超6%，华虹公司涨超3%，寒武纪涨超1%，海光信息、中芯国际微涨，而澜起科技、芯原股份等出现回调 [3] 行业核心催化剂 - AI芯片赛道出现巨额订单，Meta与AMD达成“芯片+股权”认购协议，Meta将部署至多6吉瓦的AMD算力芯片，协议总金额将超过600亿美元，有可能达到上千亿美元 [5] - AI需求爆发与供应瓶颈共振，存储芯片进入“卖方市场”，海力士明确表示2026年所有客户的需求都无法得到完全满足，价格上涨已成定局 [5] - 国内AI大模型密集发布（如GLM-5、MiniMaxM2.5等），AI应用从技术研发迈向规模化落地，带动算力需求大幅提升 [5][6] - 视频生成是算力密集型应用，单条1分钟1080P AI生成视频的算力消耗相当于1000条文本生成指令，而Seedance2.0等模型将单条视频算力消耗提升3-5倍 [6] - 国家集成电路产业投资基金（大基金）三期近期频频出手，例如认缴3亿元增资天遂芯愿，精准聚焦半导体产业链关键环节 [5] 半导体产业链涨价趋势 - AI算力需求爆发推动芯片产业链开启新一轮全链条涨价潮，呈现全链条传导、海内外共振特征 [7] - 存储芯片供应持续紧张，海力士预计价格将在2026年全年持续上涨，2026年HBM产能已全部售罄 [7] - 涨价潮已蔓延至整个半导体产业链，覆盖晶圆制造、封装测试、存储芯片、MCU、模拟芯片、功率半导体及被动元件、连接器等全环节 [7] 科创芯片指数优势分析 - 样本空间聚焦科创板，近3年超九成数量的芯片上市公司选择在科创板上市，平均市值占比达96% [8] - 行业分布聚焦芯片“高精尖”的上游中游核心环节（如集成电路、半导体设备、半导体材料），核心环节占比高达95%，高于其他同类指数 [9][11] - 调仓频率为季度，能更敏捷地反映芯片产业链发展趋势 [10] - 指数成长性强，2025年前三季度净利润增速达94%，2025年全年预计归母净利润增速高达96% [13] - 指数弹性强，自2024年9月24日至2026年1月30日期间最大涨幅高达236% [13] - 相关ETF产品（科创芯片50ETF，588750）涨跌幅弹性高达20%，覆盖芯片产业链核心环节 [14]

科创人工智能ETF（589520）市场表现 - 该ETF场内价格连续两日下跌，现跌1.76%，价格回踩10日均线 [1] - 尽管价格下跌，近2个交易日该ETF连续获得资金净流入，金额达3099万元 [1] - 成份股表现分化：道通科技上涨超过2%，中科星图、合合信息上涨超过1%，寒武纪、安路科技等个股上涨；星环科技下跌超过9%，芯原股份下跌超过5%，跌幅居前 [1] 国产AI产业链发展现状与趋势 - 中国AI大模型正从通用聊天工具全面转向垂直生产力工具与真实Agent落地，重点体现在工业级视频生成、工程级编程及消费办公场景 [3] - 2026年春节期间，国产大模型token调用量井喷，此前一周全球大模型token用量前三名均为国产大模型 [3] - AI推理需求呈指数级扩容，国产算力凭借成本优势及生态完善，有望在基础设施层逐步占据主导 [3] - 2026年是AI走向价值落地和商业化的关键年，多模态模型有望在能力提升的同时实现成本大幅下降，推动影视、游戏、广告等内容创意领域繁荣 [3] - AI发展仍处于关键加速期，应用发展对算力（token）需求加速增加，底层算力基建仍在扩张期 [3] 科创人工智能ETF（589520）产品结构与定位 - 该ETF及其联接基金重点布局国产AI产业链，成份股囊括国产GPU龙头（如寒武纪）、国产ASIC龙头（如芯原股份）、AI应用龙头（如金山办公） [4] - 该ETF的行业权重分布为：半导体行业权重占比近一半，软件行业权重占比超过三成 [4] - 该ETF具备较强进攻性，软件行业权重有望受益于AI应用补涨行情 [4]