科创板整体市场表现 - 科创板平均股价为39.44元，469只股票上涨，114只股票下跌 [1] - 股价超过100元的股票有66只，股价在50元至100元之间的有134只，股价在30元至50元的有153只 [1] - 收盘价最高的股票是寒武纪-U，报收1331.00元，上涨1.04% [1] 百元股价格与涨幅表现 - 科创板百元股今日平均上涨1.02%，其中43只上涨，21只下跌 [1] - 涨幅居前的股票包括骄成超声、精智达、佰维存储，跌幅居前的股票包括德科立、腾景科技、华盛锂电 [1] - 百元股相对发行价平均溢价504.84%，溢价幅度居前的有上纬新材（4557.80%）、寒武纪-U（1967.09%）、安集科技（1498.37%） [1] 百元股行业分布 - 百元股主要集中在电子行业，有34只股票，医药生物行业有9只，计算机行业有8只 [1] - 其他涉及行业包括通信、电力设备、机械设备、基础化工、家用电器等 [2][3][4] 资金流向与融资融券 - 百元股今日主力资金合计净流出1.80亿元 [2] - 净流入资金居前的股票为灿芯股份（12828.86万元）、佰维存储（12610.60万元）、寒武纪-U（12533.58万元） [2] - 净流出资金居前的股票为腾景科技（20782.34万元）、东芯股份（20139.48万元）、中芯国际（8106.19万元） [2] - 百元股最新融资余额合计927.39亿元，融资余额居前的有寒武纪-U（153.70亿元）、中芯国际（133.39亿元）、海光信息（81.75亿元） [2] - 最新融券余额合计为3.98亿元，融券余额居前的有海光信息（0.50亿元）、寒武纪-U（0.36亿元）、中芯国际（0.23亿元） [2]

股价与交易表现 - 11月28日盘中股价上涨2.10%，报1345.00元/股，成交金额56.67亿元，换手率1.03%，总市值5671.67亿元 [1] - 主力资金净流入791.09万元，特大单买入13.19亿元（占比23.27%），卖出15.12亿元（占比26.68%），大单买入36.43亿元（占比64.28%），卖出34.41亿元（占比60.73%） [1] - 今年以来股价累计上涨104.41%，近5个交易日上涨7.69%，近20日下跌2.18%，近60日下跌15.30% [1] - 今年以来4次登上龙虎榜，最近一次为8月22日，龙虎榜净买入-6.78亿元，买入总计25.69亿元（占总成交额15.58%），卖出总计32.48亿元（占总成交额19.70%） [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为云服务器、边缘计算设备、终端设备中人工智能核心芯片的研发、设计和销售 [2] - 主营业务收入构成为云端产品线99.62%，其他(补充)0.32%，边缘产品线0.05%，IP授权及软件0.00% [2] - 2025年1-9月实现营业收入46.07亿元，同比增长2386.38%，归母净利润16.05亿元，同比增长321.49% [2] - 所属申万行业为电子-半导体-数字芯片设计，概念板块包括Chiplet概念、AI芯片、英伟达概念、算力概念、东数西算等 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数6.20万，较上期增加52.13%，人均流通股6748股，较上期减少34.13% [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股1200.35万股，较上期减少370.05万股 [3] - 易方达上证科创板50ETF（588080）为第六大流通股东，持股540.56万股，较上期减少323.78万股 [3] - 华夏上证科创板50成份ETF（588000）为第七大流通股东，持股529.89万股，较上期减少607.67万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）新进为第十大流通股东，持股375.51万股，嘉实上证科创板芯片ETF（588200）退出十大流通股东之列 [3]

指数与ETF市场表现 - 截至2025年11月28日13:10，中证消费电子主题指数(931494)上涨1.17% [1] - 消费电子ETF(561600)上涨1.14%，最新价报1.16元，冲击连续4日上涨 [1] - 指数成分股长盈精密(300115)大幅上涨11.79%，顺络电子(002138)上涨4.19%，景旺电子(603228)上涨3.77%，歌尔股份(002241)和东山精密(002384)等个股跟涨 [1] - 中证消费电子主题指数前十大权重股合计占比56.3%，包括立讯精密、寒武纪、工业富联、中芯国际等 [2] 消费级AI/AR市场动态 - 2025年第三季度国内消费级AI/AR市场销量同比激增186% [1] - AR市场销量突破12.9万台，延续高增长态势 [1] - 一体式AR眼镜成为最大亮点，销量同比增速高达355% [1] - 不带屏幕的AI眼镜市场表现活跃，主要产品包括小米AI智能眼镜和雷鸟V3眼镜 [1] - 预计第四季度将有百度、暴龙、星纪魅族等品牌的多款AI眼镜上市，市场前景向好 [1] 行业趋势与产业链观点 - 头部消费电子厂商新机销售势头良好，反映出消费者对高端化、创新性功能的持续青睐 [2] - 消费者偏好有助于提振整体消费电子产业链信心 [2] - 尽管手机整体出货增速放缓，但在AI相关需求拉动下，存储芯片及相关设备材料需求仍保持强劲 [2] - 中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本 [2]

市场表现 - 截至2025年11月28日13:03，中证人工智能主题指数(930713)上涨0.65% [1] - 指数成分股新易盛上涨4.17%，恒玄科技上涨4.13%，中科星图上涨3.44%，奇安信上涨3.22%，启明星辰上涨2.48% [1] - AI人工智能ETF(512930)上涨0.64%，最新价报2.06元 [1] 政策驱动因素 - 国家能源局综合司发布关于组织开展"人工智能+"能源试点工作的通知 [1] - 试点工作聚焦《实施意见》提出的八大类场景、37项重点任务、百余项具体应用 [1] - 旨在面向能源企业征集高价值应用场景需求，减少能源场景需求方与AI技术供给方间的信息壁垒 [1] 行业前景与产业链 - 当前世界正处于AI产业革命中，其影响深远，类比工业革命，需以长期视角和高视野观察 [2] - AI算力板块涉及先进制程、GPU/ASIC、光模块、PCB、服务器、交换机、光器件、铜连接、IDC及其配套（液冷、电源、电力等），市值仍有增长空间 [2] - AI大模型及应用应高度关注，AI算力大投入需大模型实现商业变现和闭环，建议关注核心大模型公司 [2] 指数与产品构成 - 中证人工智能主题指数选取50只为AI提供基础资源、技术及应用支持的上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年10月31日，指数前十大权重股包括中际旭创、新易盛、寒武纪、澜起科技、中科曙光、科大讯飞、海康威视、豪威集团、金山办公、浪潮信息，合计权重63.29% [3] - AI人工智能ETF(512930)提供场外联接基金，包括平安中证人工智能主题ETF发起式联接A/C/E类份额 [3]

半导体板块市场表现 - 2025年11月28日早盘半导体板块走强，上证科创板芯片指数上涨1.22% [1] - 成分股晶合集成上涨11.32%，拓荆科技上涨6.55%，天岳先进上涨6.13%，芯源微、中科飞测等个股跟涨 [1] 行业长期成长逻辑 - 在科技自立自强战略和“十五五”规划发展新质生产力背景下，人工智能产业正从算力基础设施建设向应用闭环加速迈进 [1] - 中国半导体行业协会预测，2030年前中国芯片设计产业规模有望突破万亿元 [1] 人工智能与国产化投资主线 - 人工智能仍为2026年科技行业创新主线，算力、存力、设备、先进封装等多环节有望受益 [1] - 关注AI带来的半导体硬件增量机遇，以及外部限制下算力、存储、设备等环节的国产化替代进程 [1] 上证科创板芯片指数构成 - 指数聚焦科创板芯片板块，截至2025年10月31日，前十大权重股为海光信息、寒武纪、澜起科技、中芯国际、中微公司、芯原股份、华虹公司、拓荆科技、佰维存储、沪硅产业 [1] - 前十大权重股合计占比60.55% [1] 相关投资工具 - 科创芯片ETF（588200）跟踪上证科创板芯片指数，是布局科创板芯片板块的便利工具 [2] - 场外投资者可通过科创芯片ETF联接基金（017470）关注国产芯片投资机遇 [3]

市场融资余额整体情况 - 截至11月27日，市场融资余额合计2.46万亿元，较前一交易日增加27.50亿元，为连续第3个交易日增加 [1] - 沪市融资余额12433.17亿元，较前一交易日增加4.93亿元 [1] - 深市融资余额12042.10亿元，较前一交易日增加22.47亿元 [1] - 北交所融资余额74.88亿元，较前一交易日增加945.97万元 [1] 个股融资净买入情况 - 11月27日共有1781只个股获融资净买入，其中379只净买入金额超千万元，24只净买入额超亿元 [1] - 胜宏科技融资净买入额居首，达5.01亿元 [1] - 寒武纪-U和中兴通讯融资净买入金额分别为3.70亿元和2.86亿元，位列第二、三位 [1] - 融资净买入金额居前的个股还包括香农芯创、药明康德、芯原股份等 [1] 融资净买入行业分布 - 融资净买入超亿元的个股主要集中在电子、通信、电力设备行业，分别有9只、4只、3只个股上榜 [1] - 从板块分布看，大手笔净买入个股中，创业板有11只，主板有9只，科创板有4只 [1] 融资余额占流通市值比例 - 融资客大手笔净买入个股的融资余额占流通市值比例算术平均值为5.17% [2] - 英唐智控融资余额占比最高，达11.03%，融资余额为14.75亿元 [2] - 融资余额占比居前的个股还有剑桥科技(10.19%)、云南锗业(8.88%)、华工科技(7.68%) [2]

行业定义与核心作用 - 智能设备AI SoC是具备操作系统、数据处理与网络连接功能的智能设备的“大脑”，直接决定设备的响应速度、续航及交互体验 [2] - AI SoC通过集成多个组件并加入专用AI加速器，实现高性能、低功耗、小体积的计算，是推动AI技术在智能设备中渗透的核心硬件 [3] - 行业市场进入壁垒高，主要体现在技术、资金、客户资源及品牌认知度等方面 [3] 市场规模与增长 - 全球智能设备AI SoC市场规模呈现快速增长，从2020年的107亿美元增长至2024年的318亿美元，预计2025年有望达到438亿美元 [1][4] - 从应用分布看，消费电子领域占据整个AI SoC市场的40%，其中低功耗应用场景占比超过60% [4] 产业链与成本结构 - 行业产业链上游包括晶圆、光刻胶、电子特气等原材料及光刻机、刻蚀机等设备；中游为AI SoC的设计、制造与封装；下游应用市场涵盖智能家庭、汽车、个人移动设备等多个行业 [4] - 智能设备AI SoC的成本主要由原材料成本和加工费构成，其中原材料成本占总成本的65%-80%，加工费占比为15%-25% [5] 行业竞争格局 - 行业竞争呈现国际巨头垄断高端市场、国内企业差异化突围的格局，企业可分为国际头部阵营、国内核心阵营及特色新兴阵营三类 [6] - 国内主要企业包括瑞芯微、星宸科技、恒玄科技、全志科技、国科微等 [6][7][9][10] 代表企业经营状况 - 瑞芯微电子2025年前三季度实现营业收入31.41亿元，净利润为7.8亿元，产品结构优化带动盈利能力增强 [7][8] - 星宸科技2025年上半年实现营业收入14.02亿元，毛利为4.64亿元，是全球领先的视觉AI SoC无晶圆厂设计商 [9] - 恒玄科技2025年上半年实现营业收入29.34亿元，净利润为5.02亿元，是智能音频SoC芯片领域的领先企业 [10] 行业发展趋势 - 智能设备AI SoC行业已超越单纯堆砌算力的阶段，未来将向更高效、更智能、更集成的方向演进 [11]

融资买入整体情况 - 11月27日A股市场共有3735只个股获得融资资金买入 [1] - 当日有325只个股的融资买入金额超过1亿元 [1] 融资买入金额排名前列个股 - 中际旭创融资买入金额最高，达44.28亿元 [1] - 新易盛融资买入金额排名第二，为34.97亿元 [1] - 胜宏科技融资买入金额排名第三，为20.77亿元 [1] 融资买入额占成交额比重较高个股 - 有4只个股融资买入额占当日总成交金额比重超过30% [1] - 积成电子融资买入额占比最高，达35.54% [1] - 通灵股份融资买入额占比排名第二，为31.53% [1] - 物产中大融资买入额占比排名第三，为30.87% [1] 融资净买入金额突出个股 - 当日有24只个股获得融资净买入金额超过1亿元 [1] - 胜宏科技融资净买入金额最高，为5.01亿元 [1] - 寒武纪-U融资净买入金额排名第二，为3.7亿元 [1] - 中兴通讯融资净买入金额排名第三，为2.86亿元 [1]

沪深两市数据显示，11月27日，融资净买入前十的股票分别为：胜宏科技（5.01亿元）、寒武纪（3.70 亿元）、中兴通讯（2.86亿元）、香农芯创（2.58亿元）、药明康德（2.54亿元）、芯原股份（2.47亿 元）、剑桥科技（1.81亿元）、汉得信息（1.59亿元）、鹏辉能源（1.45亿元）、海光信息（1.42亿 元）。 ...

人工智能计算中心的发展背景与战略意义 - 人工智能是数字经济高质量发展的引擎和新一轮科技革命的重要驱动力量，其发展受到国家最高层面的重视 [6] - 人工智能计算中心作为人工智能算力基础设施，是全球主要国家和地区积极布局的战略重点，中国、美国、欧洲、日本等均在推动建设 [6] - 在中国，人工智能计算中心等新型基础设施的规划与建设已被提升到新高度，并纳入“十四五”规划等重要文件进行部署 [6][16] 全球人工智能计算中心发展现状与政策 - 美国将人工智能优势维持列入国家战略，计划未来五年投资约690亿美元用于人工智能、量子计算等基础科研，并计划到2025年将AI科研机构数量从15个增长到45个，建设超过30个人工智能计算平台 [12][13] - 欧盟通过“地平线欧洲”计划投资24亿欧元进行人工智能和高性能计算基础设施项目建设，德国计划到2025年对人工智能的投资增加到50亿欧元 [13][14] - 日本以“超智能社会”为目标愿景，强调智能基础设施建设对解决重大社会问题的作用，并推进人工智能与其他技术的融合发展 [16] 全球人工智能计算中心建设实例 - 美国在AI基础研究和关键核心技术方面全球领先，其能源部下属国家实验室正在建设多个超大规模AI计算系统，如算力近10E AI的Aurora系统和1.4E AI算力的Polaris系统 [19] - 欧洲积极布局，意大利上线的Leonardo系统可提供10 EFLOPS AI算力，瑞士将于2023年建成的Alps系统算力规模达20 EFLOPS [20] - 日本采用本土技术路线的“富岳”系统AI算力峰值性能超过1 EFLOPS [21] - 中国多个城市已建成或正在规划AI计算中心，如深圳鹏城云脑II性能达1 EFLOPS，武汉AI计算中心一期及扩容后总规模为200 PFLOPS，并实现上线即饱和运营 [23][24] 中国人工智能计算中心建设特点 - 建设模式呈现政府主导统筹规划、坚持自主技术路线、企业主体市场化运营、产学研用联动等特点 [31][33] - 强调科技自立自强，各地政府重视建设全栈自主创新的人工智能计算中心，以应对底层基础设施风险 [34] - 在建设同时同步启动市场化运营，例如武汉AI计算中心运营公司在上线前访谈超500家企业及机构，识别出有效算力需求超100 PFLOPS [40] 人工智能计算中心应用与赋能成效 - AI计算中心通过提供普惠算力，打造集聚创新资源的公共平台，推动科技成果转化，形成“大算力使能大模型，大模型赋能新应用”的格局 [43][46] - 具体应用案例包括：南京孵化的云化能源无感加油解决方案使加油效率提升2.4倍，油品类收入提升40% [43]；武汉支持发布的全球首个遥感影像专用AI框架武汉.LuojiaNet及全球最大遥感数据集武汉.LuojiaSet [46] 人工智能算力网络的新形态与发展建议 - 面对AI“大模型+大数据+大算力”的发展趋势和国家“双碳”战略要求，AI计算中心正向网络化、集约化发展，走向相互联接的算力网络 [7] - 人工智能算力网络可更好地汇聚和共享算力、数据、算法资源，满足经济社会高质量发展的新需求 [7] - 白皮书建议在国家和地区层面加强统筹，进行组织机制创新，加大关键技术攻关和政策支持力度，推进产学研用协同和开放共享 [7]