业绩说明会信息 - 公司将于2024年9月20日14:00 - 16:00参与半年度科创板新材料专场业绩说明会[4][6] - 采用线上文字互动形式，平台为上证路演中心[4][6] - 投资者可在2024年9月19日16:00前提前提问题[3][6] 参会人员与联系信息 - 参加人员有副董事长兼总经理等[7] - 联系人柳南舟，电话0755 - 29712290，邮箱ir@rayitek.cn[8] 报告发布 - 公司2024年半年度报告于2024年8月24日发布[3]

业绩总结 - 2024年1 - 6月归属于上市公司股东的净利润为 - 3613.19万元，同比增加亏损2819.92万元[8] - 2024年1 - 6月归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 - 3678.00万元，同比增加亏损2600.60万元[8] - 2024年上半年毛利率同比减少10.86个百分点[8] - 2024年上半年管理费用同比增加26.04%，财务费用同比增加138.80%[8] - 2024年上半年公司实现营业收入13197.22万元，同比增加8.16%[9] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为35464823.00元，同比减少8.52%[22] - 2024年6月30日归属于上市公司股东的净资产为963232909.18元，较上年度末减少3.62%[22] - 2024年上半年基本每股收益为 - 0.2元/股，同比下降[22][23] - 加权平均净资产收益率同比减少2.90个百分点，扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率同比减少2.70个百分点[22][23] - 研发投入占营业收入的比例为12.77%，同比减少0.42个百分点[22] 用户数据 - 无 未来展望 - 公司募集资金投资项目计划新增1600吨高性能PI薄膜产能[18] 新产品和新技术研发 - 公司产品厚度偏差可达±5%以内，连续收卷长度可达5000米以上[29] - 2024年上半年公司研发费用1685.84万元，同比增加4.78%；研发费用占营业收入的12.77%，同比减少0.42个百分点[36] - 深圳公司已实现9条产线量产，CPI专用线进入工艺优化阶段；嘉兴高性能聚酰亚胺薄膜项目已有4条产线投入使用[33] - 公司主要研发人员拥有10年以上经验[34] 市场扩张和并购 - 无 其他新策略 - 无 股权结构 - 截至2024年6月30日，航科新世纪、国投高科、泰巨科技分别持有公司23.38%、11.37%、9.79%的股份[17] - 截至2024年6月30日，鼎信12号合计持有公司股份1415957股；公司董事汤昌丹之配偶间接持有公司0.02%的股份[41] - 副董事长、总经理汤昌丹间接持股比例为3.22%[41] - 董事俞峰直接持股比例为0.03%[41] - 职工代表监事周婷婷间接持股比例为0.40%[41] 资金情况 - 截至2024年6月末，公司短期借款金额为4000.00万元，长期借款金额为81280.00万元[13] - 2024年6月末，公司应收账款余额为7368.88万元，坏账准备计提金额为374.98万元，坏账计提比例为5.09%[14] - 2021年公司首次公开发行股票募集资金总额为26865.00万元，扣除发行费用后实际募集资金净额为21831.91万元；截至2024年6月30日，累计使用首发募集资金21985.00万元，2024年上半年使用0元[39] - 2022年公司发行可转债募集资金43000.00万元，扣除发行费用后实际募集资金净额为42258.44万元；截至2024年6月30日，累计使用可转债募集资金41289.22万元，本年度使用1597.99万元，募集资金专户余额为1313.90万元[40] 信用评级 - 可转换公司债券信用等级为A+，瑞华泰主体信用等级为A+，评级展望为稳定[19] 督导情况 - 国信证券对瑞华泰进行2024年半年度持续督导并出具报告[1] - 持续督导期间协议修改或终止需在5个交易日内报上交所备案[2] - 保荐人变更时原保荐人应在5个交易日内交接文件并报告[2] - 2024年上半年瑞华泰未出现需关注事项[2] - 2024年上半年瑞华泰无违法违规须保荐机构声明情形[2] - 2024年上半年瑞华泰无违法违规或违背承诺事项[2] - 保荐机构通过多种方式对瑞华泰开展持续督导工作[5] - 保荐机构督导瑞华泰相关人员遵守法规和履行承诺[5] - 保荐机构督促瑞华泰健全并执行公司治理和内控制度[5] - 2024年上半年瑞华泰相关人员未受处罚且无未履行承诺情况[5] - 2024年上半年，经保荐机构核查，瑞华泰不存在应及时向上海证券交易所报告的情况[6] - 2024年上半年，瑞华泰未发生需督促说明并限期改正的情况[6] - 截至持续督导跟踪报告出具日，保荐机构无其他需发表意见的事项[44] 成本影响 - 当PMDA和ODA的单价均上涨10%时，公司的主营业务毛利率将下降约1 - 3个百分点[12]

1. 报告公司投资评级 - 公司研究评级为"买入(维持)" [2] 2. 报告的核心观点 2.1 上半年业绩承压 - 2024年上半年公司实现营业收入1.32亿元,同比增长8.16%;实现归属于上市公司股东的净利润-0.36亿元,同比减少355.48% [6] - 2024Q2公司实现营业收入0.77亿元,同比基本持平,环比增加41.25%;实现归母净利润-0.20亿元,同比下降5847.21%,环比下降17.99% [7] - 毛利率同环比下降,期间费用同环比增加,导致Q2业绩承压 [7][8] 2.2 嘉兴项目逐步放量 - 公司嘉兴1600吨募投项目持续推进生产线的工艺稳定性,2023年9月和2024年二季度陆续投入使用新增4条生产线 [9] - 嘉兴项目陆续投产后,将大幅提升公司对电子领域产品的供应保障能力,为多品类产品的生产提供生产效率保障 [9] 2.3 CPI项目处于工艺优化阶段 - 公司自主掌握CPI薄膜制备核心技术,CPI薄膜项目正在研发光学级中试产线,有望填补国内空白 [9] 3. 盈利预测和投资评级 - 受消费电子景气度复苏缓慢及产品价格下降影响,预计公司2024-2026年营收分别为3、6、8亿元,归母净利润分别为0.01、0.46、1.02亿元 [10] - 公司嘉兴项目放量在即,CPI项目有望放量,盈利有望进入快速增长期,维持"买入"评级 [10]

公司经营情况 - 2024年上半年营收13,197万元，同比增长8.16%；归属母公司所有者净利润 -3,613万元，扣除非经常性损益的净利润 -3,678万元，分别同比增加亏损2,820万元、2,601万元 [2] - 净利润、扣非净利润、每股收益、加权平均净资产收益率同比下降，毛利率同比减少10.86个百分点，管理费用及财务费用同比分别增加26.04%和138.80% [2][3] 产品价格情况 - 当前热控PI薄膜价格处于历史最低位 [3] - 高端电工领域产品价格较为稳定，电子领域产品整体价格略有下降 [3] 产销量及产能分布 - 上半年产销量近500吨，新增产量主要在嘉兴 [3] - 嘉兴项目规划60 - 70%平移深圳产品结构，30 - 40%研发试制新产品，现主动调整将更多资源投向电子领域 [3] 募投项目进展 - 嘉兴1,600吨募投项目厂房建设基本完成，4条生产线已投入使用，2条化学法生产线正调试，力争全年实现40%达产 [3][4] 客户认证与合作 - 在嘉兴项目建设调试中推动客户在新线的评测与认证，向潜在客户送样测评，与下游主要知名终端客户建立合作关系 [4] 新产品开发与供货 - 建有50吨CPI中试线，与华为联合攻关折叠屏手机盖板用CPI薄膜并申请专利，形成完备研发及工程化体系，适时寻求支持推动出货量产 [4] - 开发新能源汽车用PI清漆、推进CCS系统认证及试用、在复合集流体方面与下游合作研发 [4] 融资与资产负债率 - 若有新项目投入，将结合实际采用资本市场再融资、引入战略投资人、银行融资等方式筹集资金 [5] - 当前资产负债率约60%，降低核心措施是提高经营质量，降本增效，加强现金流管理和降低财务成本 [5]

报告基本信息 - 报告期为2024年1月1日至2024年6月30日[6] - 公司负责人为汤昌丹，主管会计工作负责人为黄泽华，会计机构负责人为赵腾飞[3] - 本半年度报告未经审计[3] 公司治理与重要事项声明 - 董事会决议通过的本报告期无利润分配预案或公积金转增股本预案[3] - 不存在公司治理特殊安排等重要事项[3] - 报告所涉及的公司未来规划、发展战略等前瞻性陈述不构成实质承诺[3] - 不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[3] - 不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[3] - 不存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性的情况[3] 公司名称变更 - 泰巨科技于2024年7月更名为上海泰巨尧坤企业管理合伙企业（有限合伙）[6] 财务数据关键指标变化 - 本报告期（1 - 6月）营业收入为131,972,166.76元，上年同期为122,016,289.59元，同比增长8.16%[14] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为 - 36,131,893.43元，上年同期为 - 7,932,659.62元，同比增加亏损[14] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额为35,464,823.00元，上年同期为38,769,846.78元，同比减少8.52%[14] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产为963,232,909.18元，上年度末为999,364,018.07元，同比减少3.62%[15] - 本报告期末总资产为2,432,204,607.33元，上年度末为2,447,368,795.73元，同比减少0.62%[15] - 本报告期基本每股收益为 - 0.20元/股，上年同期为 - 0.04元/股[16] - 本报告期加权平均净资产收益率为 - 3.68%，上年同期为 - 0.78%，减少2.90个百分点[16] - 本报告期研发投入占营业收入的比例为12.77%，上年同期为13.19%，减少0.42个百分点[16] - 公司毛利率同比减少10.86个百分点，管理费用及财务费用同比分别增加26.04%和138.80%[17] - 计入当期损益的政府补助为1,152,761.24元，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生 - 390,143.97元[18] - 其他营业外收入和支出为-169.82元，所得税影响额为114,367.11元，非经常性损益合计为648,080.34元[20] - 其他收益中与资产相关的政府补助为1,536,086.47元，增值税加计抵减为494,313.99元，合计2,030,400.46元[21] - 本期费用化研发投入16858443.27元，上年同期为16088810.53元，变化幅度4.78%[49] - 本期研发投入合计16858443.27元，上年同期为16088810.53元，变化幅度4.78%[49] - 本期研发投入总额占营业收入比例为12.77%，上年同期为13.19%，减少0.42个百分点[49] - 2024年上半年公司实现营业收入13,197.22万元，同比增加8.16% [66] - 2024年上半年归属于母公司所有者的净利润 - 3,613.19万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 - 3,678.00万元[66] - 2024年上半年销量同比增长16.94%，毛利率同比减少10.86个百分点[66] - 2024年上半年管理费用及财务费用同比分别增加26.04%和138.80% [66] - 2024年6月末公司总资产243,220.46万元，归属于上市公司股东的净资产96,323.29万元，比上年末下降3.62% [66] - 报告期内公司研发费用1,685.84万元，同比增加4.78%；研发费用占营业收入的12.77%，同比减少0.42个百分点[66] - 报告期内公司实现营业收入13197.22万元，同比增加8.16%；归属母公司所有者净利润-3613.19万元；归属上市公司股东扣非净利润-3678.00万元；毛利率同比减少10.86个百分点；管理费用及财务费用同比分别增加26.04%和138.80%[70] - 报告期内公司实现营业收入131,972,166.76元，同比增加8.16%；净利润-36,131,900元；扣非净利润-36,780,000元；经营性现金流净额35,464,823元，较上年同期下降8.52%[79][80] - 上半年销量同比增长16.94%，但销售价格下降使营业收入仅增长8.16%；毛利率同比减少10.86个百分点；管理费用及财务费用同比增加26.04%和138.80%[79] - 营业成本为109,012,530.43元，同比增加24.54%；销售费用为3,284,248.15元，同比增加6.01%；研发费用为16,858,443.27元，同比增加4.78%[80] - 投资活动产生的现金流量净额为-60,662,369.03元，同比增长52.87%；筹资活动产生的现金流量净额为16,080,556.00元，同比增长39.29%[80] - 应收票据为22,965,778.18元，同比减少42.71%；应收款项为33,053,086.32元，同比减少31.08%[81] - 长期股权投资为30,859,879.97元，同比增长57.20%；其他流动资产为1,317,499.15元，同比减少88.72%[83] - 短期借款为40,000,000.00元，同比增长60.00%；应付职工薪酬为11,265,258.02元，同比减少36.78%[83] - 应交税费为1,791,088.93元，同比减少68.06%；其他流动负债为6,506,018.97元，同比减少31.78%；租赁负债为940,043.33元，同比减少37.34%[83] - 截至报告期末受限资产合计8.61亿元，包括货币资金411.02万元、固定资产8.07亿元、无形资产4976.12万元[85] - 报告期投资额为5485.82万元，上年同期为4086.61万元，变动幅度为34.24%[87] - 以公允价值计量的金融资产期初合计7024.75万元，期末为5705.14万元，本期公允价值变动损益为-39.01万元[88] - 私募股权投资基金拟投资总额2000万元，截至报告期末已投2000万元，报告期末出资比例26.32%，报告期利润影响-18.52万元，累计利润影响-45.39万元[89] - 嘉兴瑞华泰报告期内营业收入5951.61万元，净利润-1686.68万元，总资产16.48亿元，净资产4.78亿元[90] - 2024年上半年营业总收入为131,972,166.76元，较2023年上半年的122,016,289.59元增长约8.17%[156] - 2024年上半年营业总成本为170,574,963.92元，较2023年上半年的133,771,058.92元增长约27.51%[156] - 2024年上半年营业利润为 - 37,175,360.83元，较2023年上半年的 - 9,594,654.12元亏损扩大约287.46%[157] - 2024年上半年利润总额为 - 37,050,274.65元，较2023年上半年的 - 8,984,481.73元亏损扩大约312.38%[157] - 2024年上半年净利润为 - 36,131,893.43元，较2023年上半年的 - 7,932,659.62元亏损扩大约355.48%[157] - 2024年流动资产合计为546,546,829.50元，较之前的559,245,120.16元减少约2.27%[154] - 2024年非流动资产合计为1,123,681,961.47元，较之前的1,126,533,008.27元减少约0.25%[154] - 2024年流动负债合计为117,063,984.06元，较之前的111,370,217.68元增长约5.11%[154] - 2024年非流动负债合计为564,107,897.43元，较之前的565,130,024.26元减少约0.18%[155] - 2024年所有者权益（或股东权益）合计为989,056,909.48元，较之前的1,009,277,886.49元减少约2.00%[155] - 2024年6月30日公司资产总计24.32亿元，较2023年12月31日的24.47亿元略有下降[150][151][152] - 2024年6月30日流动资产合计2.85亿元，较2023年12月31日的3.27亿元减少12.82%[150] - 2024年6月30日非流动资产合计21.47亿元，较2023年12月31日的21.20亿元增长1.22%[151] - 2024年6月30日负债合计14.69亿元，较2023年12月31日的14.48亿元增长1.45%[151][152] - 2024年6月30日流动负债合计2.81亿元，较2023年12月31日的2.95亿元减少4.81%[151] - 2024年6月30日非流动负债合计11.88亿元，较2023年12月31日的11.53亿元增长3.05%[151][152] - 2024年6月30日所有者权益合计9.63亿元，较2023年12月31日的9.99亿元减少3.61%[152] - 2024年6月30日货币资金为7039.85万元，较2023年12月31日的7949.92万元减少11.45%[150] - 2024年6月30日应收账款为6993.91万元，较2023年12月31日的6734.80万元增长3.85%[150] - 2024年6月30日固定资产为10.94亿元，较2023年12月31日的9.67亿元增长13.10%[150] 业务线产品介绍 - 公司专业从事高性能PI薄膜研发、生产和销售，产品获国内外知名企业认可[22] - 公司量产销售热控、电子、电工PI薄膜，航天航空用MAM小批量销售，柔性显示用CPI薄膜样品销售[23] - 热控PI薄膜用于高导热石墨膜制备，属“中国制造2025重点新材料首批次应用示范目录（2017年版）”[24] - 电子PI薄膜含电子基材用和电子印刷用两类，具备多种良好性能，进入多家知名厂商供应体系[25] - 电工PI薄膜主要为耐电晕PI薄膜，自2014年陆续通过多家企业产品认证，打破杜邦全球垄断[26] - 航天航空用MAM产品供应中国运载火箭技术研究院，应用于我国运载火箭，填补国内空白[27] - 柔性显示用CPI薄膜可折叠次数超20万次，已实现样品销售，专用生产线建成后有望填补国内空白[28] 公司行业地位与发展前景 - 高性能PI薄膜市场国产化率不足20%，公司是国内规模最大、产线最多的高性能PI薄膜专业制造商[33] - 2024年上半年公司业绩受全球消费电子需求下行、行业竞争加剧影响继续承压[33] - 公司通过突破化学工艺法、加大新产品上线试制资源调配、重点推进电子领域PI市场等策略应对业绩压力[33] - 随着产品结构优化、嘉兴新产线投产、产能释放，公司盈利能力有望逐步恢复[33] - 公司掌握配方、工艺及装备等整套核心技术，开发多款产品填补国内空白[33] - 公司两项产品列入“中国制造2025重点新材料首批次应用示范目录（2017年版）”[33] - 双向拉伸PI薄膜产品获2012年中国新材料产业博览会金奖，无色PI薄膜产品获2014年中国国际新材料产业博览会金奖[33] - 2022年公司获国家专精特新“小巨人”企业认定[33] - 高性能PI薄膜产品未来向高性能、多功能方向发展，公司有产业工程化能力可短周期实现新产品产业化[34] - 电子PI薄膜市场是高性能PI薄膜最广泛、国产化率最低、新应用驱动最受益的市场之一[36] - 公司在电工绝缘领域加快开发新能源汽车高绝缘PI薄膜与清漆[37] - 公司开展耐原子氧PI薄膜研发，航天用PI薄膜应用需求和迫切性增加[38] - 柔性显示用CPI薄膜市场需求和渗透率空间将极大提高，CPI与UTG组合方案有望打造互补产品[39] - PI薄膜可作为多种薄膜传感器基材，有广泛应用前景[40] - 拥有多条生产线、掌握多种工艺路线的企业更具优势[41] - 高性能PI薄膜进口替代市场空间可观，公司有国产化替代机遇[43] 公司核心技术情况 - 公司核心技术围绕高性能PI薄膜制备，包含配方设计、生产工艺、装备技术三方面[44] - 聚酰亚胺分子结构配方设计技术可

会议信息 - 公司第二届监事会第十五次会议8月13日发通知，8月23日现场召开[3] - 会议应出席监事3名，实际出席3名[3] 议案表决 - 《关于公司2024年半年度报告及其摘要的议案》3票同意[5] - 《关于公司2024年半年度募集资金存放与使用情况专项报告的议案》3票同意[6]

股东大会信息 - 2024年第一次临时股东大会于8月23日在深圳瑞华泰会议室召开[2] - 出席会议股东和代理人38人，所持表决权占公司表决权49.9775%[2] 议案表决情况 - 补选第二届董事会董事议案同意比例99.3868%[5] - 补选第二届监事会监事议案同意比例99.3857%[5] - 5%以下股东对两议案同意比例分别为92.8308%、92.8178%[7] 参会人员 - 公司6名董事、3名监事出席，部分高管列席[6] 见证律所 - 见证律所是北京市中伦（深圳）律师事务所[8] 公告发布 - 公告由深圳瑞华泰董事会于2024年8月24日发布[10]

可转债募集资金 - 公司发行430万张可转债，募集资金4.3亿元，净额4.225844亿元[2] - 截至2024年6月30日，累计使用可转债募集资金4.128922亿元，本年度使用1597.99万元[4] - 截至2024年6月30日，募集资金专户余额为1313.90万元[4] 项目投入情况 - 嘉兴高性能聚酰亚胺薄膜项目承诺投入3.3亿元，累计投入3.197423亿元，进度96.89%[16] - 补充流动资金及偿还银行借款承诺投入1亿元，调整后9258.44万元，累计投入9313.97万元，进度100.60%[16] 资金管理 - 2023年8月18日同意用不超6000万元闲置募集资金现金管理，2024年6月30日已全部收回[9] - 截至2024年6月30日，公司及子公司有6个可转债募集资金专户[7] 项目合规 - 截至2024年6月30日，公司不存在变更募集资金投资项目情况[11] - 截至2024年6月30日，公司不存在募集资金管理违规情形[12] 项目进展 - 嘉兴高性能聚酰亚胺薄膜项目于2020年9月动工，原预计2023年6月逐步投入使用[18] - 2023年9月两条产线投入使用，今年二季度新增2条生产线投入使用[18] - 其余2条化学法生产线正进行工艺和产品调试[18]

股东大会信息 - 公司2024年8月8日公告召开第一次临时股东大会通知[5] - 现场会议8月23日14:30召开，网络投票9:15至15:00[7] 参会情况 - 38人出席，代表股份89,959,753股，占表决权49.9775%[8] 审议议案 - 审议补选董事和监事议案[11] - 补选董事议案89,408,183股同意，占99.3868%[15] - 补选监事议案89,407,183股同意，占99.3857%[16]

会议信息 - 公司第二届监事会第十六次会议于2024年8月23日发出通知并召开[3] - 应出席监事3名，实际出席3名[3] - 推选监事苏胤先生召集和主持[3] 选举结果 - 会议审议通过选举第二届监事会主席议案[4] - 苏胤先生当选第二届监事会主席，任期至届满[4] - 选举议案表决结果：同意3票，反对0票，弃权0票[4]