会议信息 - 公司2024年第三季度业绩说明会定于10月31日15:00 - 16:00召开[4][5][6] - 召开方式为网络文字互动，地点在价值在线（www.ir - online.cn）[4][5][6] 参与人员 - 上市公司参加人员包括董事长、总经理郑瑞俊等[6] 投资者参与 - 投资者可于10月31日15:00 - 16:00通过指定网址或小程序码互动交流[6] - 可于10月31日13:00前进行会前提问[3][6] 联系方式 - 联系人是证券事务代表王赞[7] - 联系电话、传真为0551 - 67139968 - 7099[8] - 邮箱为zhengquan@unionsemicon.com.cn[8] 查看途径 - 业绩说明会召开后可通过价值在线或易董App查看情况及内容[8]

营业收入情况 - 本报告期营业收入396,420,593.90元，同比增长17.23%；年初至报告期末营业收入1,070,072,356.46元，同比增长19.52%[2] - 2024年前三季度营业总收入为10.70亿元，较2023年前三季度的8.95亿元增长19.52%[19] 净利润情况 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润41,164,715.43元，同比下降31.43%；年初至报告期末为100,840,783.70元，同比下降29.02%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润35,133,464.00元，同比下降35.12%；年初至报告期末为85,752,658.44元，同比下降26.83%[2] - 2024年前三季度营业利润为100,784,110.69元，2023年同期为144,411,888.10元[21] - 2024年前三季度净利润为100,840,783.70元，2023年同期为142,074,925.48元[21] 每股收益情况 - 本报告期基本每股收益0.05元/股，同比下降28.57%；年初至报告期末为0.12元/股，同比下降29.41%[5] - 2024年前三季度基本每股收益为0.12元/股，2023年同期为0.17元/股[22] 净资产收益率情况 - 本报告期加权平均净资产收益率1.39%，减少0.59个百分点；年初至报告期末为3.23%，减少1.53个百分点[5] 研发投入情况 - 本报告期研发投入21,925,478.81元，同比增长10.88%；年初至报告期末为63,159,575.18元，同比增长10.56%[5] 资产与权益情况 - 本报告期末总资产4,547,538,159.81元，较上年度末增长26.45%；归属于上市公司股东的所有者权益3,139,669,260.88元，较上年度末增长0.24%[5] 非经常性损益情况 - 本报告期非经常性损益合计6,031,251.43元；年初至报告期末为15,088,125.26元[7] 股东持股情况 - 报告期末普通股股东总数17,486人，扬州新瑞连投资合伙企业（有限合伙）持股174,103,622股，持股比例20.78%[9] - 安徽正奇资产管理有限公司持股1430万股，占比1.71%[10] 企业出资情况 - 杨绍校控制的企业嘉兴高和创业投资合伙企业（有限合伙）持有江苏高投邦盛创业投资合伙企业（有限合伙）3.06%的出资额[11] - 苏州邦盛聚泽创业投资企业（有限合伙）持有江苏高投邦盛创业投资合伙企业（有限合伙）9.18%的出资额[11] - 嘉兴高和创业投资合伙企业（有限合伙）、杨会分别持有苏州邦盛聚泽创业投资企业（有限合伙）3.33%、9.98%的出资额[11] - 南京邦盛聚沣创业投资企业（有限合伙）持有江苏高投邦盛创业投资合伙企业（有限合伙）24.49%的出资额[11] - 杨会持有南京邦盛聚沣创业投资企业（有限合伙）37.04%的出资额[11] 股份回购情况 - 截至报告期末，公司累计回购股份11877470股，占总股本约1.42%，支付总金额99668566.94元[13] 债券发行情况 - 2024年8月7日，公司发行可转换公司债券11487000张，募集资金总额1148700000元，净额1142527891.52元[14] 货币资金与交易性金融资产情况 - 2024年9月30日，公司货币资金为414987814.23元，2023年12月31日为110141313.56元[15] - 2024年9月30日，公司交易性金融资产为373184226.28元，2023年12月31日为20192328.76元[15] 营业成本情况 - 2024年前三季度营业总成本为9.81亿元，较2023年前三季度的7.67亿元增长27.85%[19] 第三季度资产负债相关指标情况 - 2024年第三季度应收账款为2.63亿元，较之前的2.31亿元增长13.73%[16] - 2024年第三季度预付款项为1341.24万元，较之前的114.33万元增长1073.13%[16] - 2024年第三季度存货为2.99亿元，较之前的2.37亿元增长26.15%[16] - 2024年第三季度流动资产合计为15.90亿元，较之前的6.53亿元增长143.30%[16] - 2024年第三季度固定资产为26.27亿元，较之前的23.95亿元增长9.69%[16] - 2024年第三季度流动负债合计为2.14亿元，较之前的3.65亿元减少41.48%[17] - 2024年第三季度非流动负债合计为11.94亿元，较之前的0.99亿元增长1106.06%[17] - 2024年第三季度资产总计为45.48亿元，较之前的35.96亿元增长26.45%[16] 经营活动现金流量情况 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额292,399,620.45元，同比增长43.71%[5] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为1,095,220,791.67元，2023年同期为771,716,802.88元[22] - 2024年前三季度经营活动现金流入小计为1,124,263,916.98元，2023年同期为824,407,054.55元[23] - 2024年前三季度经营活动现金流出小计为831,864,296.53元，2023年同期为620,948,285.91元[23] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为292,399,620.45元，2023年同期为203,458,768.64元[23] 投资活动现金流量情况 - 2024年前三季度投资活动现金流入小计为309,864,199.18元，2023年同期为1,609,358,214.09元[23] - 2024年前三季度投资活动现金流出小计为1,128,371,683.64元，2023年同期为1,884,131,437.75元[23] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为 - 818,507,484.46元，2023年同期为 - 274,773,223.66元[23] 筹资活动现金流量情况 - 公司2024年第三季度吸收投资收到现金20549340元[24] - 取得借款收到现金1540729639.12元，去年同期为30663285元[24] - 筹资活动现金流入小计1561278979.12元，去年同期为30838735元[24] - 偿还债务支付现金550983405.65元[24] - 分配股利、利润或偿付利息支付现金90132341.45元，去年同期为25552.74元[24] - 支付其他与筹资活动有关的现金103273242.46元，去年同期为5290208.52元[24] - 筹资活动现金流出小计744388989.56元，去年同期为5315761.26元[24] - 筹资活动产生的现金流量净额816889989.56元，去年同期为25522973.74元[24] 汇率变动及现金等价物余额情况 - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为2437732.11元，去年同期为 - 630557.11元[24] - 期末现金及现金等价物余额402858596.22元，去年同期为82352294.74元[24]

回购方案 - 首次披露日为2023年12月23日，由郑瑞俊提议[3] - 实施期限为董事会审议通过后12个月[3] - 预计回购金额5000万元 - 10000万元[3] 回购进展 - 累计已回购股数1187.75万股，占总股本1.42%[3][6] - 累计已回购金额9966.86万元[3][6] - 实际回购价格区间7.81元/股 - 8.95元/股[3] 其他信息 - 2023年12月21日董事会审议通过回购方案[4] - 回购股份用于股权激励等[5] - 2023年度权益分派后回购价格上限调为不超16.23元/股[5]

股票上市与股本变动 - 本次股票上市股数为3,123,000股，上市流通日期为2024年9月27日[3] - 本次限制性股票归属后公司股本总数由834,853,281股增加至837,976,281股[17] - 无限售条件股份变动前为575,842,058股，本次增加3,123,000股，变动后为578,965,058股[17] 激励计划 - 2023年5月29日公司董事会和监事会审议通过激励计划相关议案[3][4] - 2023年6月15日公司股东大会审议通过激励计划相关议案[6] - 2024年6月13日公司调整激励计划授予价格并授予预留部分限制性股票[8] - 2024年7月1日公司作废部分限制性股票，首次授予部分第一个归属期归属条件成就[8] - 董事长郑瑞俊首次获授280万股，第一归属期可归属84万股，占比30%[10] - 核心骨干人员首次获授426万股，第一归属期可归属127.8万股，占比30%[11] - 本次激励计划首次授予部分第一个归属期可归属对象合计获授1041万股，可归属312.3万股，占比30%[11] - 本次归属的激励对象人数为65人[12] 业绩数据 - 2024年1 - 6月公司实现归属于上市公司股东的净利润59,676,068.27元，基本每股收益为0.07元/股[19] - 本次归属完成后，以归属后总股本837,976,281股为基数计算，2024年1 - 6月基本每股收益将摊薄[19] 其他事项 - 董事和高级管理人员任职期间每年转让股份不得超过所持总数的25%，离职后半年内不得转让[13] - 65名激励对象缴纳限制性股票认购款20,549,340元，其中计入实收股本3,123,000元，计入资本公积（股本溢价）17,426,340元[18] - 天健会计师事务所于2024年9月18日出具编号为天健验〔2024〕388号的验资报告[18] - 2024年9月23日公司完成2023年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期归属股票登记手续[18] - 2024年9月23日为本次限制性股票首次授予部分第一个归属期归属日[18]

公司基本信息 - 证券代码 688403，证券简称汇成股份；转债代码 118049，转债简称汇成转债 [1] - 合肥新汇成微电子股份有限公司 2024 年半年度业绩说明会，时间为 2024 年 9 月 23 日 15:00 - 16:30，地点在价值在线 [2] 股价与市场信心 - 公司会根据外部市场和内部资金情况，适时采取股份回购注销、实际控制人或董监高增持等措施提振市场信心 [2] 技术优势 - 在显示驱动芯片封测领域技术处于全球第一梯队，掌握凸块制造技术（Bumping）和倒装（Flip Chip）封装技术 [3] - 显示驱动芯片领域金凸块制造工艺，可在单颗长约 30mm、宽约 1mm 芯片上生成 4,000 余金凸块，在 12 吋晶圆上生成 900 万余金凸块，金凸块宽度与间距最小至 6μm，数百万金凸块高度差控制在 2.5μm 以内 [3] 产品应用与市场 - 车载显示产品处于体系认证和小批量产阶段，预计取得 IATF16949 质量管理体系认证后放量，下游与车载显示驱动芯片设计公司合作 [3] - 12 寸大尺寸晶圆产品最终形成的显示面板可应用于智能手机等多领域，OLED 显示面板驱动芯片主要用 12 吋晶圆 [3] - 目前产品主要应用于消费电子领域，正往车规领域扩展 [3] 供应链与成本 - 积极推进封装测试材料和设备国产化，在不牺牲良率前提下用国产替代进口，金凸块制程部分主要设备由国产厂商供应 [4] 股东回报 - 按《未来三年（2023 年 - 2025 年）股东分红回报规划》建立稳定分红机制，制定合理分红方案 [4] - 累计已回购金额 9,966.86 万元，未来必要时适时采取股份回购措施 [4] 技术创新与研发 - 未来保持必要研发投入，保障现有核心技术领先，拓宽技术边界，布局 Fan - out、2.5D/3D、SiP 等高端先进封装技术 [4] - 2024 年上半年研发投入占营业收入的比例为 6.12% [5] - 研发按内部制度管控，根据客户需求和行业趋势创新，用预算管理控制费用 [5] 募集资金使用 - 首次公开发行股票募集资金已用完，12 吋显示驱动芯片封测扩能项目和研发中心建设项目结项，研发实力提升 [4] - 发行可转换公司债券募集资金用于购置设备扩充 12 吋先进制程新型显示驱动芯片封测产能，新增产能陆续投产 [4][5]

报告公司投资评级 - 投资评级为“增持-A（下调）” [1] 报告的核心观点 - 产能提升叠加需求转暖推动营收增长，但较高折旧成本等多因素致利润短期承压，下半年品牌新机陆续发布，公司业绩有望延续季增态势 [1] - 尽管折旧、停电等因素导致公司利润端短期承压，但公司已形成显示驱动芯片全制程封装测试综合服务能力，并持续提升高阶测试平台产能，紧抓OLED市场机遇，未来增长动力足 [3] 根据相关目录分别进行总结 投资要点 - 2024年半年度报告显示，24H1营收6.74亿元，同比增长20.90%，主要因可转债募投项目释放新增产能、客户订单导入、终端需求转暖使出货量增加；归母净利润0.60亿元，同比减少27.26%；扣非归母净利润0.51亿元，同比减少19.72%；毛利率19.90%，同比减少4.11个百分点，增收减利受产能扩充成本高、产品组合变化、合肥封测基地产出受影响、股份支付费用增长、利息费用增加和投资收益减少等因素影响 [1] - 单季度看，24Q2营收3.58亿元，同比增长13.47%，环比增长13.65%，创历史新高；归母净利润0.33亿元，同比减少40.17%，环比增长26.67%；扣非归母净利润0.28亿元，同比减少38.31%，环比增长26.91%；毛利率20.52%，同比减少6.21个百分点，环比提升1.33个百分点 [1] - 下游应用方面，高清电视24H1对应大尺寸显示驱动芯片终端需求旺盛，24H2部分备货高峰时段仍有不错景气度；智能手机24H1对应小尺寸显示驱动芯片需求平稳，24H2相关产品景气度有望提升；新型应用中电子价签等增长迅速，是24H1增长最快的品类之一 [1] - 展望下半年，Q3、Q4经营业绩预计维持环比改善态势，原因包括稼动率和产能提升、产品组合中手机品类产品成长带动高阶测试平台稼动率提升、价格预计稳定、股份支付及费用方面财务费用降低和现金管理收益增加 [1] 稳步推进募投项目建设，OLED营收占比预计进一步提升 - 公司OLED客户涵盖联咏、瑞鼎等厂商，韩系客户正在导入，目前出货以手机端为主，24H1产品占比稳定，三季度起营收占比有望进一步提升 [3] - 可转债募投项目旨在提升OLED等新型显示驱动芯片封测产能，截至24H1，12寸先进制程新型显示驱动芯片晶圆金凸块制造与晶圆测试扩能项目工程进度达49%，达产后可新增晶圆金凸块制造24万片/年和晶圆测试5.4万片/年产能，实现年营收3.03亿元、年利润0.60亿元；12寸先进制程新型显示驱动芯片晶圆测试与覆晶封装扩能项目工程进度达64%，达产后可新增晶圆测试6.84万片/年、COG 2.04亿颗/年和COF 0.96亿颗/年产能，实现年营收1.49亿元、年利润0.40亿元 [3] 投资建议 - 调整此前对公司的利润预测，预计2024 - 2026年公司营收分别为14.40/17.80/20.47亿元，增速分别为16.3%/23.6%/15.0%；归母净利润分别为2.00/2.67/3.12亿元（前值为2.30/2.84/3.26亿元），增速分别为2.1%/33.6%/16.7%；PE分别为27.7/20.8/17.8 [3] 财务数据与估值 |会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入 (百万元)|940|1,238|1,440|1,780|2,047| |YoY(%)|18.1|31.8|16.3|23.6|15.0| |归母净利润(百万元 )|177|196|200|267|312| |YoY(%)|26.3|10.6|2.1|33.6|16.7| |毛利率 (%)|28.7|26.4|22.0|24.4|26.0| |EPS(摊薄/ 元 )|0.21|0.23|0.24|0.32|0.37| |ROE(%)|6.1|6.3|6.2|7.8|8.5| |P/E(倍)|31.3|28.3|27.7|20.8|17.8| |P/B(倍)|1.9|1.8|1.7|1.6|1.5| |净利率 (%)|18.9|15.8|13.9|15.0|15.2| [4] 财务报表预测和估值数据汇总 - 资产负债表、利润表、现金流量表等展示了2022A - 2026E各年度相关财务数据及主要财务比率，如成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、估值比率等情况 [6]

公司信息 - 证券代码为688403，简称为汇成股份，转债代码为118049，简称为汇成转债[1] 财报披露 - 2024年半年度报告及其摘要于8月31日在上海证券交易所网站披露[4] 业绩说明会 - 2024年半年度业绩说明会9月23日15:00 - 16:30召开，方式为视频录播和网络文字互动[4][5] - 召开地点为“价值在线”（www.ir - online.cn）[4][5] - 上市公司参加人员有董事长、总经理郑瑞俊等[5] 投资者参与 - 投资者9月23日15:00 - 16:30通过指定网址或小程序码互动，13:00前可会前提问[3][5] 其他 - 联系人是证券事务代表王赞，电话传真0551 - 67139968 - 7099，邮箱zhengquan@unionsemicon.com.cn[6] - 业绩说明会召开后可通过“价值在线”或易董App查看情况及主要内容[7]

上市与募集资金 - 汇成股份首次公开发行股票16,697.0656万股，每股发行价8.88元，募集资金总额148,269.94万元，净额132,035.96万元[2] - 2022年8月18日在上海证券交易所上市，海通证券担任持续督导保荐机构，督导期至2025年12月31日[2] - 截至2023年12月31日，首次公开发行股票并上市的募集资金已使用完毕[53] - 可转债募集资金总额不超过114,870.00万元，投向OLED等新型显示驱动芯片先进封装测试服务产能扩充[40] 业绩数据 - 2024年1 - 6月营业收入67,365.18万元，同比增长20.90%[32] - 2024年1 - 6月归属于上市公司股东的净利润5,967.61万元，同比下降27.26%[32] - 2024年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额20,376.59万元，同比增长101.72%[32] - 2024年1 - 6月基本每股收益及稀释每股收益均为0.07元/股，同比下降30%[33] - 报告期内主营业务毛利率为20.19%，较上年同期减少4.80个百分点[19] 客户与供应商 - 报告期内对前五大客户主营业务收入合计44370.68万元，占比72.59%[16] - 报告期内向前五大原材料供应商采购额合计25205.87万元，占比83.85%[17] 资产与费用 - 报告期末存货账面价值26,809.05万元，占期末流动资产的比例为31.33%[21] - 报告期固定资产折旧费用金额为17,448.79万元，截至2024年6月末，在建工程账面价值为25,401.23万元[22] - 报告期内计入当期损益的政府补助为835.84万元[23] - 报告期内汇兑收益为735.06万元[29] 研发情况 - 本报告期研发投入4,123.41万元，较上年同期增长10.39%[44] - 研发投入总额占营业收入比例为6.12%，较上年同期减少0.58个百分点[46] - 多个研发项目预计总投资规模达10350万元，本期投入4123.39万元，累计投入7282.50万元[49][50] - 截至报告期末，累计获得发明专利38项、实用新型专利415项、软件著作权2项[44] 风险因素 - 集成电路封测行业面临技术升级迭代、与全球行业龙头有差距、核心技术人才流失等风险[10][12][13] - 集成电路封装测试行业竞争加剧，境内外龙头企业双重竞争冲击业务[14][15] - 客户集中度较高，主要客户问题或影响经营业绩[16] - 供应商集中度较高，主要供应商问题或影响生产经营[17] - 投入资金研发其他细分领域封装技术，开拓客户结果或影响业绩增长[18] 其他 - 公司封装产品良率高达99.90%以上[37] - 部分核心管理成员具备超过15年的技术研发或管理经验[37] - 公司拥有微间距驱动芯片凸块制造等多项先进技术与优势工艺[35] - 公司是中国大陆少数同时拥有8吋和12吋产线的显示驱动芯片全流程封测企业[41] - 2024年上半年募集资金存放与使用符合规定，无违规情形[55] - 截至2024年6月30日，控股股东等持有的公司股份均不存在质押、冻结及减持情形[57] - 截至持续督导跟踪报告出具之日，公司不存在需向相关部门报告或发表意见的其他事项[58]

公司基本信息 - 股票代码 688403，简称汇成股份；转债代码 118049，简称汇成转债 [1] - 合肥新汇成微电子股份有限公司投资者关系活动为 2024 年 9 月 1 日的电话会议 [2] 上半年业绩变动原因 - 2024Q2 营业收入创历史新高，净利润环比增长、同比下滑，2024H1 计提固定资产折旧较上年同期增加，新增折旧侵蚀净利润 [2] - 受终端市场需求变化影响，手机终端收入占比下降，电子价签等新型小尺寸 DDIC 产品占比增加，高阶测试平台稼动率下降，整体毛利率下降 [3] - 合肥封测基地受用电基建设施问题影响部分时间段产出 [3] - 2024H1 分摊的股份支付费用较上年同期增加 1368.33 万元 [3] - 2024H1 利息费用增加，现金管理产生的投资收益减少 [3] 下半年经营业绩展望 - Q3、Q4 经营业绩将环比改善，稼动率及产能提升推动毛利率改善 [3] - Q3 内部分客户新产品持续导入，手机品类产品成长，高阶测试平台稼动率提升，带动整体毛利率修复 [3] - 下半年价格整体维持稳定 [3] - 股份支付分摊与上年同期相近，可转债募集资金到位有助于降低财务费用及增加现金管理收益 [3] OLED 品类占比情况 - 现阶段 OLED 显示驱动芯片出货以手机端为主，上半年占比维持稳定，三季度起营收占比有望进一步提升 [3][4] 客户结构变化情况 - 境内客户营收占比持续提升，境外客户整体营收占比相较于上年同期有所下降 [4] - 前五大客户合计营收占比逐渐下降，客户集中度降低 [4] 参会单位情况 - 参会单位包括建信基金管理有限责任公司、汇丰晋信基金管理有限公司等众多机构 [5]

回购方案 - 2023年12月23日首次披露回购方案，由郑瑞俊提议[3] - 2023年12月21日董事会审议通过，实施期限12个月[3][4] - 预计回购金额5000 - 10000万元[3] 回购进展 - 截至2024年8月31日，累计回购1187.75万股，占比1.42%，金额9966.86万元[3][6] - 实际回购价格7.81 - 8.95元/股[3] 回购用途及价格 - 回购股份用于股权激励等[5] - 2023年度权益分派后价格上限调为不超16.23元/股[5]