核心观点 - 公司将于2025年8月7日支付"汇成转债"第一年利息 计息期间为2024年8月7日至2025年8月6日 票面利率0.20% 每张面值100元可转债兑息金额0.20元（含税）[1][4] 可转债基本情况 - 可转债发行总额11.487亿元 于2024年8月7日发行 期限6年 票面利率逐年递增从0.20%至2.00%[1] - 可转债于2024年9月2日在上交所上市交易 债券简称"汇成转债" 代码118049[2] - 初始转股价格7.70元/股 因2024年权益分派调整为7.61元/股 自2025年5月16日生效[2] 付息方案 - 采用每年付息一次方式 计息起始日为发行首日[3] - 第一年计息期间为2024年8月7日至2025年8月6日 票面利率0.20%[4] - 每张面值100元可转债兑息金额0.20元（含税） 税前实际派发0.16元[5] 付息安排 - 债权登记日2025年8月6日 除息日和兑息日均为2025年8月7日[4] - 付息对象为截至登记日收市后登记在册的全体持有人[4] - 公司委托中国结算上海分公司进行兑息 将在兑息日前2个交易日足额划付利息资金[5] 投资者税务安排 - 个人投资者按利息额20%税率征税 每张实际派发0.16元[5] - 居民企业自行缴纳所得税 每张实际派发0.20元[6] - 合格境外机构投资者暂免征收企业所得税 每张实际派发0.20元[6]

可转债发行 - 2024年8月7日发行1148.7万张，总额114870万元，期限六年[2] 票面利率 - 第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.60%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%[2] 转股价格 - 初始7.70元/股，调整为7.61元/股，2025年5月16日生效[5] 付息安排 - 2025年8月6日登记，8月7日除息兑息，每年付息一次[3][7] 利息情况 - 第一年票面利率0.20%，个人税后0.16元，部分企业0.20元（含税）[14][17][18]

影翎Antigravity品牌及产品发布 - 影石与第三方共同孵化消费级无人机品牌影翎Antigravity 计划推出全球首款全景无人机 产品形态将于8月亮相 [4][5] - 首款产品可拍摄8K全景视频 机身重量小于249克 [4][5] - 品牌理念强调"反重力"精神 寓意自由穿梭光影记录时空 [5] 产品技术特点与用户体验 - 产品具备极简智能化飞行操控 提供沉浸式自由飞行体验 [6] - 搭载负载检测功能 自动规避违规改装风险 确保不用于军事领域 [6] - 降低构图 运镜和操控难度 拉平专业飞手与普通用户差距 [6] 市场定位与行业竞争格局 - 消费级无人机市场由大疆占据绝对统治地位 影石创新通过新品牌发起挑战 [7][10] - 运动相机市场形成影石 GoPro和大疆三足鼎立格局 产品形态和用户群体持续交叠 [10] - 大疆首款全景运动相机将于7月31日发布 [10] 战略愿景与行业影响 - 影翎Antigravity旨在创造全新无人机品类和市场 根植于解决未满足的消费痛点 [5][6] - 影石创始人认为大疆进入全景相机领域非零和博弈 有望推动双方差异化创新 [8][10] - 新品牌入局预计推动行业在品类创新 用户体验和内容生态方面共同成长 [10]

公司决策 - 汇成股份于2025年7月29日召开第二届董事会第十二次会议 [2] - 董事会审议通过《关于不提前赎回汇成转债的议案》 [2] - 公司决定不行使"汇成转债"的提前赎回权利 [2] 可转债安排 - "汇成转债"将不提前赎回 [2] - 该决定涉及可转债的后续处理安排 [2]

业务聚焦 - 公司目前聚焦于显示驱动芯片封测领域 [1] - 未与存储芯片相关厂商进行合作 [1] 客户构成 - 现有主要客户包括联咏、瑞鼎、奕力、集创北方、天德钰、新相微、云英谷等显示驱动芯片设计企业 [1]

核心观点 - 大疆创新和影石创新互相进入对方优势领域 大疆推出全景相机Osmo 360和扫地机器人DJI ROMO 影石推出消费级无人机品牌影翎Antigravity [1][3][11] - 双方产品高度对标 大疆Osmo 360售价约3588元人民币 支持8K 30fps视频拍摄 影石无人机主打8K全景视频拍摄且机身重量小于249克 [1][3] - 这种双向跨界竞争源于技术积累和用户需求 将加速智能影像技术迭代 拓展应用场景和供应链机会 [6][10][12] 市场地位 - 大疆在全球消费级无人机市场份额超70% 2023年全球市场规模约48.5亿美元（348亿元人民币） [2][7] - 影石在全景相机全球市场份额达67.2% 连续六年全球第一 2023年全球零售市场规模50.3亿元人民币 [4] - 预计全景相机市场2027年突破78.5亿元人民币 年复合增长率超10% 无人机市场2030年前年复合增长率21.25% [6] 产品与技术 - 大疆Osmo 360续航达180分钟（加装电池延长杆） 影石旗舰X5全景相机续航208分钟 售价3798元人民币 [3] - 影石无人机内置负载检测机制 强调安全合规 规避非法改装风险 [5] - 双方均聚焦8K全景视频标准 竞争将推动AI一键编辑等功能成熟 [12] 战略动机 - 影石五年前已决策入局无人机 2022年推出适配无人机的全景相机 2024年5月取得两项无人机技术专利 [3] - 企业基于核心技术向邻近品类扩张 构建影像生态护城河 满足未覆盖的用户需求 [6] - 竞争驱动供应链技术升级 为相机模组、高性能电机、电池等核心零部件创造配套机遇 [12] 行业影响 - 龙头企业跨界加速核心技术迭代 体现深圳智能硬件领域的科创溢出效应 [9][10] - 新产品形态拓展使用边界（运动、旅行、VLOG创作） 孕育更丰富的内容创作者生态 [12] - 高水平竞争最终锻造更强韧的产品和技术 巩固中国企业在全球高端制造的领先优势 [13]

可转债发行 - 2024年8月7日发行可转换公司债券1148.7万张，总额11.487亿元[3] - 期限6年，票面利率逐年递增[3][4] - 2024年9月2日在上海证券交易所上市，简称“汇成转债”[5] 转股相关 - 2025年2月13日起至2030年8月6日可转股，初始转股价7.70元/股，后调为7.61元/股[6][7] 赎回条款 - 期满后按债券面值112%赎回未转股债券[8] - 满足条件公司有权赎回，2025年6月19 - 7月29日触发[10][11] - 2025年7月29日决定本次及未来三月不行使赎回权[2][12] - 2025年10月30日起重新计算，再触发董事会再决定[14]

债券发行与上市 - 2024年8月7日发行114870.00万元可转换公司债券，期限六年[1] - 2024年9月2日“汇成转债”在上海证券交易所上市交易[2] 转股相关 - 2025年2月13日起至2030年8月6日可转股，初始转股价格7.70元/股[4] - 因权益分派，2025年5月16日转股价格调整为7.61元/股[5] 赎回条款 - 到期按债券面值112%赎回未转股债券[6] - 有条件赎回需满足特定股价或余额条件[7] - 2025年6月19 - 7月29日触发有条件赎回条款[9] - 2025年7月29日决定本次不提前赎回，未来三月不行使权利[10] - 2025年10月30日起重新计算，再触发董事会再决定[12] 交易情况 - 公司实际控制人等6个月内无交易汇成转债情形[11]

公司动态 - 影石与第三方共同孵化的消费级无人机品牌"影翎Antigravity"及品牌标识官宣亮相，计划推出全球首款全景无人机，可拍摄8K全景视频，机身重量小于249g，产品形态将于8月亮相 [1] - 影翎Antigravity团队核心成员来自全球领先的影像、科技公司，拥有丰富行业经验，新品具有极简、智能化的飞行操控，带给用户沉浸式自由飞行体验 [1] - 影石创始人刘靖康表示公司做无人机的起心动念包括使命愿景驱动、满足未被满足的客户需求创造市场增量、以及业务牵引公司成长锻炼能力 [2] - 刘靖康五年前已预想到进军无人机市场会刺激大疆进入全景相机领域，但仍选择启航 [2] 行业格局 - 消费级无人机发展近20年已成为成熟品类，大疆在全球市场处于绝对统治地位 [1] - 运动相机市场已形成影石、GoPro和大疆"三足鼎立"格局，影石专注Vlog小相机和360全景影像，GoPro在极限运动场景稳固，大疆向运动影像、全景影像等领域纵深发展 [3] - 大疆首款全景相机已官宣将在7月31日发布 [4] 竞争策略 - 影翎Antigravity表示终极梦想是创造全新无人机品类和市场 [1] - 刘靖康将大疆比作领跑马拉松的顶级选手，认为跟随其后会跑得更快，并高度认可大疆的实力 [3] - 刘靖康认为大疆进入并非零和博弈，而是激发市场活力，双方可在创新玩法、用户体验和内容生态上实现差异化突破 [4]

股权激励计划执行情况 - 公司完成2023年限制性股票激励计划首次授予第二个归属期及预留授予第一个归属期归属股票登记工作 归属日为2025年7月23日 上市流通日期为2025年7月30日 [2][7] - 本次归属股票上市流通总数为2,234,000股 来源为定向发行人民币普通股 涉及64名激励对象 [2][7][8] - 首次授予部分第二个归属期实际归属207.20万股 占首次授予总量的20% 预留授予部分第一个归属期实际归属16.20万股 占预留授予总量的30% [7][8] 股权结构变动 - 归属后公司总股本由837,984,074股增至840,218,074股 无限售流通股由578,972,851股增至581,206,851股 [8] - 控股股东及其一致行动人持股比例由31.0094%稀释至30.9933% 主要因股本增加及限制性股票归属共同作用 [8][9] - 权益变动未导致公司控制权变化 对公司治理结构及持续经营无重大不利影响 [9] 财务影响 - 以2025年第一季度净利润40,588,834.35元计算 归属后基本每股收益从0.05元摊薄 因总股本增至840,218,074股 [10] - 本次归属股票数量占总股本0.27% 对每股收益摊薄影响有限 [10] 决策程序履行 - 激励计划经2023年5月第一届董事会第十六次会议及第一届监事会第十次会议审议通过 独立董事发表同意意见 [2][3] - 2023年6月15日股东大会审议通过激励计划草案及考核管理办法 并授权董事会办理相关事宜 [4] - 2024年6月至2025年7月期间 公司多次召开董事会及监事会会议 调整授予价格、作废部分股票并确认归属条件成就 [5][6][7]