一、监事会会议召开情况 证券代码：688526 证券简称：科前生物 公告编号：2024-063 武汉科前生物股份有限公司 第四届监事会第六次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依 法承担法律责任。 特此公告。 武汉科前生物股份有限公司监事会 武汉科前生物股份有限公司（下称"公司"）于 2024 年 12 月 9 日以通讯表决的形式召开第四届监事会第六次会议（下称"本次会 议"）。本次会议通知于 2024 年 12 月 4 日以邮件、电话的方式向各 位监事发出，本次会议由监事会主席吴斌先生主持，本次会议应参与 表决监事 3 人，实际参与表决监事 3 人。本次会议的召集、召开程序 均符合《公司法》、《证券法》等法律、法规和规范性文件以及《公 司章程》的规定。 二、监事会会议审议情况 体发展方向，本次关联交易的审批程序合法合规，不存在损害公司及 股东利益的情形。 具 体 内 容 详 见 公 司 于 同 日 刊 登 在 上 海 证 券 交 易 所 网 站 （www.sse.com.cn）的《武汉科前生物股份有限公司关于拟与华 ...

公司本次拟与华中农大签订合作研发协议，有利于提高公司在生 物制品领域的核心竞争力，加快公司在生物制品行业的发展，并且履 行了《公司章程》、《合作研发管理制度》以及《华中农业大学与武汉 科前生物股份有限公司之合作研发框架协议》规定的程序。本次交易 构成关联交易，本次关联交易表决程序合法，交易价格公允，上述交 易不存在损害公司、全体股东的情形。我们一致同意本次公司与华中 农大签订合作研发协议事项。 武汉科前生物股份有限公司 独立董事关于第四届董事会第七次会议 相关事项的独立意见 根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上 海证券交易所科创板股票上市规则》等有关法律、法规和规范性文件 以及《武汉科前生物股份有限公司章程》（下称"《公司章程》"）等 有关规定。我们作为武汉科前生物股份有限公司（以下简称"公司"） 的独立董事，基于独立判断的立场，本着对公司、全体股东负责的态 度，秉持实事求是的原则，对公司第四届董事会第七次会议审议的《关 于公司拟与华中农大签订合作研发协议暨关联交易的议案》进行了认 真调查和核查，并发表独立意见如下： 独立董事：罗飞 王宏林 王晖 2024 年 12 月 9 日 ...

证券代码：688526 证券简称：科前生物 公告编号：2024-064 武汉科前生物股份有限公司 关于拟与华中农大签订合作研发协议暨关联交易的 自愿性披露公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依 法承担法律责任。 重要内容提示： 关联交易简要内容：武汉科前生物股份有限公司（下称"科前 生物"或"公司"）经与华中农业大学（下称"华中农大"）竞争性 谈判，取得了鸡传染性鼻炎（A 型+B 型+C 型，重组蛋白）、鸡滑液囊 支原体、鸡毒支原体三联灭活疫苗（HB03 株+HB15 株），重组新城疫 病毒、传染性支气管炎病毒、禽流感病毒（H9 亚型）、传染性法氏囊 病重组杆状病毒、禽腺病毒（I 群，4 型）五联灭活疫苗（VII XF 株 +rRBD 蛋白+JS 株+WF 株+HB-2 株），鸡滑液囊支原体、鸡毒支原体、 鸡传染性支气管炎三联灭活疫苗，鸭副黏病毒病、禽流感（H9 亚型）、 鸭坦布苏病毒病、鸭腺病毒病（3 型）四联灭活疫苗（AN20 株+HB19 株+DF2 株+rFiber2），鸡滑液囊支原体、鸡毒支原体二联灭活疫苗， 新型 ...

公司投资评级 - 买入（维持），目标价：18.72元（6个月）[1] 报告的核心观点 - 营收环比改善，养殖回温业绩有望增长[1][2] - 推动技术创新，打造公司核心竞争力[3] - 养殖端产能持续去化，周期反转带动动保板块量价齐升[4] 业绩总结 - 2024年前三季度公司实现营收6.66亿元，同比-19.57%，实现归母净利润为2.61亿元，同比-27.09%；扣非净利润2.24亿元，同比-34.11%[1] - 2024Q3实现营收2.65亿元，同比-10.35%，环比增35.2%；归母净利润1.08亿元，同比-8.68%,环比增64.86%；扣非净利润0.91亿元，同比-19.05%[1] 技术创新 - 2024第三季度，公司继续加大研发投入，研发投入合计2079.32万元，同比+0.5%，研发投入占营收比重7.85%，同比增加0.85pp[3] - 截止报告期末，公司已取得49项新兽药注册证书[3] - 公司申请一项"一种pcv2、ss、mhp三联疫苗及其制备方法"的专利[3] - 公司大力构建新型研发平台，持续加强重组腺病毒载体疫苗平台、cho高效表达平台、杆状病毒载体表达平台等[3] 行业分析 - 2024年9月份全国能繁母猪存栏量为4062万头，环比增长0.64%，同比下降4.2%[4] - 2024年三季度，生猪价格整体上涨[4] - 未来生猪均价及板块盈利水平趋势向好带动动保需求，销量和净利率双向提升[4] - 公司在非洲猪瘟疫苗研发方面持续推进，未来非瘟疫苗商业化将为动保行业带来新的市场增长点，扩大市场规模，增加收入[4] - 宠物疫苗的需求不断增加，为公司在宠物消费市场的发展提供良好机遇[4] 盈利预测与投资建议 - 预计2024~2026年公司EPS为0.83、1.04、1.28元，对应动态PE 18、15、12倍[4] - 给予公司2025年18倍PE，对应目标价18.72元，维持"买入"评级[4]

证券代码：688526 证券简称：科前生物 公告编号：2024-062 武汉科前生物股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/2/3，由实际控制人何启盖先生、方六荣 女士、吴美洲先生、吴斌先生提议 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 待董事会审议通过后 12 个月 | | 预计回购金额 | 万元~5,000 万元 3,000 | | 回购用途 | 用于员工持股计划或股权激励 | | 累计已回购股数 | 股 2,091,573 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.4487% | | 累计已回购金额 | 万元 3,418.20 | | 实际回购价格区间 | 元/股~18.90 元/股 13.29 | 一、 回购股份的基本情况 2024 年 2 月 20 日，公司召开第三届第三十五次董事会会议，审议通过了《武 汉科前生物股份有限公司关于以集中竞价交易方式回购公司股份的议案》，同意公 司 ...

报告公司投资评级 - 投资评级为买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 2024Q3业绩环比改善，关注行业复苏与新品成长潜力，报告预计2024 - 2026年公司实现营业收入9.56亿元、11.5亿元、13.4亿元，同比增长 - 10.2%、19.9%、16.9%，对应归母净利润3.60亿元、4.58亿元、5.46亿元，同比增速为 - 9.0%、27.2%、19.1%，维持买入评级[1] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年前三季度实现营业收入6.66亿元，同比 - 19.57%，实现归母净利润2.61亿元，同比 - 27.09%，扣非后归母净利润2.24亿元，同比 - 34.11%，其中Q3实现营业收入2.65亿元，同比 - 10.35%，归母净利1.08亿元，同比 - 8.68%[1] - 2024年前三季度销售毛利率64.01%，同比 - 9.77pct，销售净利率39.07%，同比 - 4.1pct分季度看Q1 - Q3公司毛利率分别是66.64%、59.67%、65.17%，同比 - 10.70pct、 - 9.74pct、 - 8.97pct，2024Q3公司销售费用率13.93%，同比 - 2.16%，管理费用率5.92%，同比 + 0.84%[1] 行业情况 - 1H2024公司收入及利润均呈现下滑态势，主要原因是下游生猪养殖行业景气度偏弱，上半年大部分养殖企业长时间处于亏损状态，兽药使用量大幅下降，动保行业竞争加剧，公司毛利率承压，今年5月以来猪价上涨较快，Q4猪价有望维持高位，下游养殖企业持续盈利，或将带动兽药需求量和动保企业毛利率水平逐步回升[1] 研发创新情况 - 2024年公司前三季度研发费用6,115万元，占营业收入比重9.19%，同比 + 1.39pct，上半年公司获得国家一类新药 - 猪丁型冠状病毒灭活疫苗（CHN - HN - 2014株）等新兽药注册证书4项，获得猪圆环病毒2型重组杆状病毒、猪链球菌、猪肺炎支原体三联灭活疫苗（CH17株＋HP0526株＋HP1130株＋ES - 2株）等临床批件5项，7月份，公司获批猪瘟活疫苗（株，细胞悬浮培养），猪支原体肺炎、C ST副猪嗜血杆菌病二联灭活疫苗（XJ03株 + 4型MD0322株 + 5型SH0165株）新兽药注册证书，10月份，公司获批猪伪狂犬病活疫苗（HB - 98株，悬浮培养）新兽药注册证书，随着猪圆环 - 支原体二联灭活疫苗等新品陆续推出，公司业绩有望持续改善[1] 财务指标预测 - 预计2024 - 2026年营业收入分别为9.56亿元、11.5亿元、13.4亿元，同比增长 - 10.2%、19.9%、16.9%，归属母公司净利润分别为3.60亿元、4.58亿元、5.46亿元，同比增速为 - 9.0%、27.2%、19.1%，毛利率分别为64.9%、65.9%、66.5%，ROE分别为8.6%、9.9%、10.5%，每股收益分别为0.77元、0.98元、1.17元[1][3][5][6]

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/2/3，由实际控制人何启盖先生、方六荣 女士、吴美洲先生、吴斌先生提议 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 待董事会审议通过后 个月 12 | | 预计回购金额 | 万元~5,000 万元 3,000 | | 回购用途 | 用于员工持股计划或股权激励 | | 累计已回购股数 | 股 2,002,347 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.4296% | | 累计已回购金额 | 万元 3,294.53 | | 实际回购价格区间 | 元/股~18.90 元/股 13.29 | 证券代码：688526 证券简称：科前生物 公告编号：2024-061 武汉科前生物股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 一、 回购股份的基本情况 2024 年 2 月 20 日，公司召开第三届第三十五次董事会会议，审议通过了《武 汉科前生物股份有限公司关于以集中竞价交易方式回购公司股份的议案》，同意公 司 ...

报告投资评级 - 投资评级为买入（维持）[1] 报告核心观点 - 后周期业绩有望修复向上新品持续发力持续成长维持买入评级报告上调公司2024 - 2026年盈利预测预计公司2024 - 2026年归母净利润分别为3.70/4.66/5.41亿元对应EPS分别为0.79/1.00/1.16元当前股价对应PE为18.0/14.3/12.3倍[2] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2024Q1 - Q3营收6.66亿元（同比 - 19.57%）归母净利润2.61亿元（同比 - 27.09%）单Q3营收2.65亿元（同比 - 10.35%）归母净利润1.08亿元（同比 - 8.68%）2024Q3公司销售毛利率65.17%（同比 - 8.97pct）销售净利率40.67%（同比 + 0.68pct）期间费用率13.91%（同比 - 1.33pct）其中销售/管理/财务费用率分别同比 - 2.16/+0.84/ - 0.01pct[2] - 2024Q1 - Q3公司研发费用0.61亿元（同比 - 5.19%）[4] - 指标方面2022A - 2026E营业收入分别为1001/1064/943/1139/1328百万元YOY分别为 - 9.2/6.3/ - 11.4/20.8/16.6归母净利润分别为410/396/370/466/541百万元YOY分别为 - 28.2/ - 3.3/ - 6.4/25.7/16.2毛利率分别为73.6/72.1/66.9/69.0/69.0净利率分别为40.9/37.2/39.3/40.9/40.7ROE分别为11.7/10.3/9.2/10.7/11.4EPS分别为0.88/0.85/0.79/1.00/1.16P/E分别为16.3/16.9/18.0/14.3/12.3P/B分别为1.9/1.7/1.7/1.5/1.4[5] - 经营活动现金流方面2022A - 2026E分别为424/538/315/304/601百万元[7] 产品营收与渠道营收方面 - 2024Q3公司伪狂犬苗营收占比25% - 30%腹泻苗30% - 35%圆环苗13%左右[3] - 2024Q3公司直销营收占比60%+经销占比30%左右[3] 产品研发方面 - 重要单品研发方面猪圆环2D亚型苗已处注册阶段预计2025H2上市猪瘟伪狂二联活疫苗已完成复核预计2025年初上市猪腹泻轮状二联疫苗已完成初审材料补充预计2025H2完成复核2026年初上市此外预计2024年12月公司大动物P3实验室建设完成通过验收后非瘟及多款新型疫苗研发有望加速宠物苗方面2024年4月猫三联苗上市以来月度销售额稳定在100万元以上预计2025年持续放量[4]

报告投资评级 - 科前生物投资评级为买入[2][3][7] 报告核心观点 - 科前生物2024年前三季度营业收入6.66亿元同比 -19.57%归母净利润2.61亿元同比 -27.09%扣非归母净利润2.24亿元同比 -34.11%2024Q3营业收入2.65亿元同比 -10.35%归母净利润1.08亿元同比 -8.68%扣非归母净利润0.91亿元同比 -19.05%[3] - 经营业绩环比修复盈利能力改善明显三季度毛利率环比增加5.5个百分点销售净利润环比提升7.35个百分点[3] - 信用减值风险大幅降低前三季度信用减值损失同比减少0.18亿元预计四季度信用减值压力小于去年同期[3] - 研发投入进入收获期7月和10月有多款新兽药证书获批将丰富产品种类提升市场竞争力[3] - 调整公司2024 - 2026年营业收入至10.06、11.68、13.78亿元同比 -5.48%、+16.16%、+17.95%归母净利润3.71、4.38、5.19亿元同比 -6.28%、+17.97%、+18.62%对应当前股价PE分别为18倍、15倍、13倍[3] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年前三季度及Q3各项财务数据如营收利润同比变化等[3] - 2024 - 2026年盈利预测包括营业收入归母净利润增长率及对应PE等[3][5][7] - 各项财务指标如ROE毛利率期间费率等在2023A - 2026E期间的数值[7] 经营情况 - 经营业绩环比修复盈利能力改善[3] - 信用减值风险降低[3] - 研发投入收获期有多款产品获批新兽药证书[3]

财务数据 - 公司2024年第三季度营业收入为26,499.62万元，同比下降10.35%[2] - 公司2024年前三季度营业收入为66,550.67万元，同比下降19.57%[2] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为26,060.09万元，同比下降27.09%[2] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为22,377.55万元，同比下降34.11%[2,7] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为27,309.09万元，同比下降38.72%[2,7] - 公司2024年前三季度研发投入为6,115.26万元，占营业收入的9.19%，同比增加1.39个百分点[4] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的加权平均净资产收益率为2.83%，同比下降0.36个百分点[4] - 公司2024年第三季度非经常性损益金额为1,694.18万元[5,6] - 公司2024年前三季度非经常性损益金额为3,682.54万元[5,6] - 公司2024年第三季度末总资产为443,196.49万元，较上年度末下降5.12%[4] - 2024年前三季度营业收入为6.655亿元人民币，同比下降19.5%[21] - 2024年前三季度净利润为2.60亿元人民币，同比下降27.2%[22] - 2024年9月30日合同负债为1.795亿元人民币，同比增加13.9%[19] - 2024年9月30日应付职工薪酬为4.106亿元人民币，同比下降17.1%[19] - 2024年9月30日应交税费为2.908亿元人民币，同比下降49.7%[19] - 2024年9月30日归属于母公司所有者权益合计为38.57亿元人民币，同比增加0.6%[19,20] - 2024年前三季度研发费用为6.115亿元人民币，同比下降5.2%[21] - 2024年前三季度销售费用为9.303亿元人民币，同比下降23.0%[21] - 2024年前三季度管理费用为4.109亿元人民币，同比下降15.8%[21] - 2024年前三季度财务费用为-4.601亿元人民币，同比下降5.1%[21] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为6.37亿元[23] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为2.73亿元[23] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为2.83亿元[23] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-4.65亿元[23] - 2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为3.94亿元[23] - 2023年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为8.87亿元[23] - 2023年前三季度经营活动产生的现金流量净额为4.46亿元[23] - 2023年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-1.86亿元[23] - 2023年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-0.55亿元[23] - 2023年前三季度期末现金及现金等价物余额为6.56亿元[23] 研发项目 - 公司已取得49项新兽药注册证书，其中与华中农大合作研发取得33项新兽药注册证书[12] - 公司与华中农大在兽用制品内的合作研发项目包括猪伪狂犬病基因工程活疫苗研究、牛传染性鼻气管炎基因工程活疫苗研究、牛支原体活疫苗研究、猪δ冠状病毒灭活疫苗研究等[13] - 公司与华中农大签署了《合作研发框架协议》,约定未来参与与华中农大合作研发的项目将通过竞争性谈判方式取得[12] - 报告期内,公司与华中农大的合作研发事项均严格按照相关制度和协议履行了审议程序,并进行了信息披露[12] - 公司需在定期报告中披露与华中农大的合作研发项目进展情况以及投入的研发费用情况[12] - 公司2024年第三季度新兽药注册项目包括群禽腺病毒灭活疫苗、小反刍兽疫病毒阻断ELISA抗体检测试剂盒、猪塞内卡病毒灭活疫苗等[14] - 公司2024年第三季度实验室研究项目包括副猪嗜血杆菌弱毒疫苗、猪支原体肺炎活疫苗、禽大肠杆菌病三价灭活疫苗等[12,13,15] - 公司2024年第三季度临床试验项目包括猫三联灭活疫苗、禽流感和鸭坦布苏病毒病二联灭活疫苗、狂犬病灭活疫苗[17,18,24] 股东情况 - 公司前十大股东中,吴斌、何启盖、方六荣、吴美洲四人系公司实际控制人,签订了《一致行动人协议》[11] - 公司前十大股东及前十大无限售流通股股东未参与融资融券及转融通业务[11] - 公司前十大股东及前十大无限售流通股股东持股情况未发生变化[11] - 公司股东中,武汉华中农大资产经营有限公司持股比例为16.73%,为第一大股东[10] - 公司其他前十大股东包括陈焕春、金梅林、何启盖、吴斌、方六荣、吴美洲、叶长发等[10]