公司概况 - 公司于2024年11月1日举行投资者关系活动，接待了来自90余家机构的投资者 [1] - 活动内容包括公司2024年第三季度业绩分析、经营情况介绍和未来发展战略 [1] 财务与运营 - 合同负债环比下降，主要由于推出半年费服务，降低用户订阅门槛，提升用户体验 [2] - 销售费用前三季度同比增长超过30%，主要用于品牌推广，广告宣传费用同比增加7,019.5万元 [2] - 商业大数据B端业务前三季度营收同比增长超过20%，得益于数据质量建设、产品成熟度和客户服务提升 [5] - 2024年9月底相比2023年底净增加78人，研发人员占比提高到57% [5] 产品与技术 - 公司将持续创新，包括大模型技术和现有技术的融合，具体产品上架时间待定 [3] - 扫描全能王拥有先发优势和技术壁垒，全球月活超1.5亿，具有领先优势 [6] - 公司已开发多种AI功能，如智能高清滤镜，用户使用程度较高 [4] 市场与战略 - 公司有完善的海外业务规划，具有国际化运营经验和团队，扫描全能王从发布之日起即面向全球市场运营 [4] - 海外月活用户增长与当地环境有关，未来发展规划将根据当地具体情况分级分步推进 [4] - 公司毛利率保持稳定，2024年1-6月综合毛利率为84.88%，第三季度为83.38% [6] 用户与增长 - 扫描全能王月活持续增长，2024年新增月活用户中有70%是自然裂变 [7] - 公司重视研发投入，1-9月研发费用为2.66亿，同比增长14.77% [7] - 品牌推广力度加大，1-9月销售费用支出为3.04亿元，同比增长35.53% [7]

报告投资评级 - 合合信息投资评级为优于大市[1] 报告核心观点 - 合合信息是从智能文字识别到商业大数据全球领先的AI和数据公司，2024年前三季度收入稳定增长，销售费用增幅较大导致利润增速略低于收入增速，公司制定市场拓展战略使销售费用大增，虽影响利润但有望转化用户带来收入增长且长期影响有望下降[4] - 公司底层技术实力强劲，在多个核心技术领域处于行业领先地位，且参与多项标准制定和评估并获佳绩[6] - 公司产品覆盖全球用户，C端产品覆盖百余个国家和地区亿级用户，B端服务近30个行业企业客户，C端产品下载量和月活量高，B端业务覆盖众多头部客户[8] - 智能文字识别业务是基石业务，C端的扫描全能王22年收入占比超60%，该业务包括C端和B端业务，C端功能多样，B端满足多种行业客户数字化转型需求[9] - 商业大数据业务在数据要素时代有新机，分为C端和B端业务，C端的启信宝功能丰富，B端业务按需求分多种服务，公司积累数据量大价值挖掘潜力大[10] - 公司收入利润持续增长，经营稳健，毛利率高，各业务毛利率在2021 - 2023年保持稳定[11] - 公司深耕大数据与AI行业，C端以扫描全能王拓展人群挖掘需求，B端大数据业务有望在数据要素时代发展，预计2024 - 2026年智能识别业务和大数据类业务收入增长，假设经营平稳各业务毛利率稳定，给出盈利预测并给予优于大市评级[12] 相关目录总结 财务数据相关 - 2024年前三季度，合合信息取得收入10.49亿元，同比+21%；归母净利润3.07亿元，同比+11%；扣非后归母净利润2.79亿元，同比+8%；单Q3，收入3.61亿元，同比+19%；归母净利润0.86亿元，同比-3.84%；前三季度销售费用3.04亿元，同比+35%；单Q3销售费用1.21亿元，同比+48%[4] - 2022 - 2026E合合信息营业收入分别为988、1187、1445、1777、2184百万元，净利润分别为284、323、422、560、752百万元，全面摊薄EPS分别为2.84、3.23、4.22、5.60、7.52元，毛利率分别为83.7%、84.3%、84.1%、84.1%、84.0%，净资产收益率分别为42.0%、32.4%、15.1%、16.7%、18.3%[7] - 2021 - 2023年合合信息分别取得收入8.06亿元、9.88亿元和11.87亿元，同比增长39%、23%和20%；归母净利润1.44亿元、2.84亿元和3.23亿元，同比增长12%、96%和14%，综合毛利率分别为83%、84%和84%；智能识别系统毛利率为86%、87%和86%；大数据类毛利率为68%、68%和68%[11] - 合合信息2023 - 2026E各业务营收、同比、毛利率等数据，如智能识别系统2023 - 2026E营收分别为900.73、1125.91、1396.13、1717.24百万元，同比分别为24%、25%、24%、23%，毛利率分别为86.4%、86%、86%、86%等[14] - 合合信息2023 - 2026E主要财务指标如每股收益、每股净资产、毛利率、每股经营现金流等数据[15] - 合合信息2023 - 2026E速动比率、现金比率、经营效率指标、资产负债表、现金流量表等相关数据[16] 业务相关 - 合合信息业务分为B端和C端，C端有扫描全能王、名片全能王、启信宝3款核心APP产品，B端为企业客户提供以智能文字识别、商业大数据为核心的服务形成业务矩阵满足多元需求[5] - 合合信息智能文字识别业务中C端APP扫描全能王和名片全能王功能特点，B端业务满足下游行业客户多种需求，2022年扫描全能王收入占比64%，B端服务占比7%，名片全能王占比2%[9] - 合合信息商业大数据业务C端启信宝功能、数据特征标签、服务内容，B端业务分为基础数据服务、标准化服务和场景化解决方案及对应的客户[10] 市场表现相关 - 合合信息11月04日收盘价202.30元，52周股价波动88.93 - 507.00元，总股本/流通A股为100/19百万股，总市值/流通市值为20230/3802百万元，与海通综指的市场表现对比[1] - 合合信息与沪深300对比，2023/11 - 2024/8绝对涨幅和相对涨幅数据[2]

募集资金情况 - 首次公开发行2500.00万股，发行价55.18元/股，募资总额137950.00万元，净额126984.06万元[2] 募投项目调整 - 人工智能C端及B端项目调整后拟投入64245.13万元[4] - 商业大数据C端及B端项目调整后拟投入25400.42万元[4] - 募投项目原总额149023.18万元，调整后拟投入126984.06万元[4] 相关意见 - 监事会同意调整募投项目资金金额事项[7] - 保荐机构认为调整符合规定，不损害股东利益[8]

募资情况 - 公司获准首次公开发行2500.00万股A股，每股发行价55.18元，募集资金总额137,950.00万元，净额126,984.06万元[1] 研发项目 - 人工智能C端及B端项目调整后拟投入募集资金64,245.13万元[3] - 商业大数据C端及B端项目调整后拟投入募集资金25,400.42万元[3] - 人工智能核心技术项目调整后拟投入募集资金21,032.50万元[3] - 商业大数据核心技术与数据中台项目调整后拟投入募集资金16,306.01万元[3] 子公司增资 - 公司拟使用不超29,800.00万元募集资金向子公司增资[5] 主体与分公司 - 本次拟新增募投项目实施主体包括上海临冠等6家公司及分公司[3] - 合合信息广州分公司成立于2022年1月19日[13] 会议审议 - 2024年10月28日会议审议通过募投项目相关议案[20]

公司基本信息 - 公司于2023年9月28日经审核注册，2024年9月26日在上海证券交易所上市[5] - 公司注册资本为10000万元人民币[5] - 公司股份每股面值为1.00元人民币[12] - 公司股份总数为10000万股，均为普通股[14] 股东信息 - 镇立新认购24187800股，持股比例32.2504%，2020年5月28日以净资产出资[13] - 罗希平认购5127000股，持股比例6.8360%，2020年5月28日以净资产出资[13] - 东方富海（芜湖）股权投资基金（有限合伙）认购5067675股，持股比例6.7569%，2020年5月28日以净资产出资[13] - 常州鼎仕投资合伙企业（有限合伙）认购4820925股，持股比例6.4279%，2020年5月28日以净资产出资[13] - 陈青山认购4696425股，持股比例6.2619%，2020年5月28日以净资产出资[13] - 经纬（杭州）创业投资合伙企业（有限合伙）认购3926250股，持股比例5.2350%，2020年5月28日以净资产出资[13] 股份限制 - 公司因特定情形收购本公司股份，合计持有的本公司股份数不得超过已发行股份总额的10%，并应在三年内转让或者注销[19] - 公司董事、监事、高级管理人员任职期间每年转让的股份不得超过所持本公司同一种类股份总数的25%，所持本公司股份自公司股票上市交易之日起1年内不得转让，离职后半年内不得转让[21] - 发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年内不得转让[21] - 公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让[21] 股东权益与诉讼 - 连续180日以上单独或合计持有公司1%以上股份的股东，在董事、高级管理人员或监事会执行公司职务违法违规给公司造成损失时有相应诉讼请求权[26] - 股东大会、董事会决议召集程序、表决方式违法违规或决议内容违反章程，股东有权自决议作出之日起六十日内请求人民法院撤销[26] - 监事会、董事会收到股东书面请求后拒绝提起诉讼，或自收到请求之日起三十日内未提起诉讼，股东有权以自己名义直接向人民法院提起诉讼[27] 股东大会相关 - 年度股东大会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[36] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东请求时，公司应在事实发生之日起2个月内召开临时股东大会[35] - 监事会或股东自行召集股东大会，召集股东持股比例不得低于10%[40] - 董事会、监事会以及单独或者合计持有公司3%以上股份的股东，有权向公司提出提案[43] - 单独或合计持有公司3%以上股份的股东，可在股东大会召开10日前提出临时提案，召集人收到提案后2日内发出补充通知[43] - 年度股东大会召开20日前、临时股东大会召开15日前以公告方式通知各股东[43] - 股东大会网络或其他方式投票开始时间不得早于现场股东大会召开前一日下午3:00，不得迟于当日上午9:30，结束时间不得早于现场股东大会结束当日下午3:00[44] - 股权登记日与会议日期间隔不多于7个工作日，且确认后不得变更[44] - 发出股东大会通知后延期或取消，召集人应在原定召开日前至少2个工作日公告并说明原因[45] - 股东大会普通决议需出席股东所持表决权1/2以上通过，特别决议需2/3以上通过[54] - 公司董事会、独立董事、持有1%以上有表决权股份的股东等可公开征集股东投票权[56] 董事相关 - 非独立董事候选人由董事会、单独或合并持有公司有表决权股份总数3%以上的股东提名[57] - 独立董事候选人由董事会、监事会、单独或合并持有公司有表决权股份总数1%以上的股东提名[57] - 单一股东及其一致行动人拥有权益的股份比例在30%及以上的公司，应采用累积投票制[58] - 董事每届任期3年，任期届满可连选连任[64] - 兼任公司高级管理人员的董事人数总计不得超过公司董事总数的1/2[64] - 董事连续2次未亲自出席且不委托出席董事会会议，董事会应建议股东大会撤换[67] - 董事辞职，董事会需在2日内披露情况；若导致董事会低于法定人数，原董事在新董事就任前仍履职[68] - 董事离职后2年内，对公司和股东的忠实义务仍有效；保密义务至秘密公开[68] - 董事会由9名董事组成，其中3名独立董事[71] 董事会权限 - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产10%以上，董事会有权审议（担保除外）[74] - 交易成交金额占公司市值10%以上，董事会有权审议（担保除外）[74] - 交易标的资产净额占公司市值10%以上，董事会有权审议（担保除外）[74] - 交易标的营业收入占公司最近一年经审计营业收入10％以上且超1000万元，董事会有权审议（担保除外）[74] - 交易产生利润占公司最近一年经审计净利润10％以上且超100万元，董事会有权审议（担保除外）[74] - 公司与关联自然人成交金额30万元以上的关联交易，须经董事会审议[75] - 董事会审议对外担保事项须全体董事过半数且出席会议的2/3以上董事同意[76] 其他人员任期 - 总经理每届任期3年，连聘可连任[81] - 副总经理、财务总监由总经理提名，经董事会聘任或解聘[83] - 监事任期每届为3年，连选可连任[85] 监事会相关 - 监事会由3名监事组成，职工代表比例不低于1/3[88] - 监事会每6个月至少召开一次会议，会议召开10日前书面通知全体监事[89] 财务与分配 - 公司在会计年度结束4个月内披露年报，上半年结束2个月内披露中期报告[93] - 公司分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金，累计额达注册资本50%以上可不再提取[93] - 法定公积金转为资本时，留存该项公积金不少于转增前公司注册资本的25%[94] - 股东大会对利润分配方案决议后，董事会须在2个月内完成股利派发[96] - 无重大投资计划时，公司每年现金分配利润不低于当年可分配利润的20%，最近三年累计现金分配利润不少于最近三年年均可分配利润的30%[96] - 公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排，现金分红在每次利润分配中所占比例最低达80%[97] 会计师事务所 - 会计师事务所聘期1年，可续聘，审计费用由股东大会决定[103][107] - 公司解聘或不再续聘会计师事务所需提前30天通知[108] 公司变更与清算 - 公司合并、分立、减资时，应自决议之日起10日内通知债权人，并于30日内在报纸上公告[109][110] - 债权人自接到合并、减资通知书之日起30日内，未接到通知书的自公告之日起45日内，可要求公司清偿债务或提供担保[109][110] - 持有公司全部股份表决权10%以上的股东，可请求法院解散公司[113] - 公司因特定情形解散，应在解散事由出现之日起15日内成立清算组[113] - 清算组应自成立之日起10日内通知债权人，并于60日内在报纸上公告[114] - 债权人应自接到清算通知之日起30日内，未接到通知书的自公告之日起45日内，向清算组申报债权[114]

营业收入与增长 - 公司2024年第三季度营业收入为361,085,883.31元，同比增长19.48%[2] - 公司2024年1-9月实现营业收入104,926.80万元，同比增长21.02%[12] - 公司2024年前三季度营业总收入为1,049,268,035.53元，同比增长21.03%[22] - 公司通过持续研发投入优化产品体验，主要产品营收稳定增长，年初至报告期末营业收入同比增长21.02%[6] 净利润与利润变化 - 归属于上市公司股东的净利润为85,755,007.98元，同比下降3.84%[2] - 公司2024年1-9月归属于母公司所有者净利润30,650.18万元，同比增长11.05%[12] - 公司2024年第三季度净利润为306,501,542.02元，同比增长11.04%[23] - 公司2024年第三季度营业利润为324,770,015.18元，同比增长16.75%[23] 研发投入 - 研发投入合计为110,456,645.04元，同比增长34.23%，占营业收入的30.59%[3] - 公司研发投入年初至报告期末为301,979,986.14元，同比增长30.34%[7] - 公司2024年1-9月研发投入30,198.00万元，同比增长30.34%[12] - 公司2024年前三季度研发费用为265,902,367.84元，同比增长14.76%[22] 资产与所有者权益 - 公司总资产为3,361,297,642.67元，同比增长87.03%[3] - 归属于上市公司股东的所有者权益为2,574,336,343.27元，同比增长157.87%[3] - 公司总资产增长主要受经营发展及首次公开发行股票影响[7] - 公司2024年前三季度流动资产合计为3,061,481,819.98元，同比增长90.43%[19] - 公司2024年前三季度非流动资产合计为299,815,822.69元，同比增长58.58%[19] - 公司2024年前三季度资产总计为3,361,297,642.67元，同比增长87.02%[19] - 公司2024年前三季度归属于母公司所有者权益合计为2,574,336,343.27元，同比增长157.86%[20] - 公司2024年前三季度未分配利润为983,696,730.13元，同比增长45.25%[20] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为131,192,805.97元，同比下降16.64%[2] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为290,299,603.55元，同比下降11.06%[26] - 公司2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为59,288,209.24元，去年同期为-497,385,558.89元[26] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为1,283,171,305.45元，去年同期为-14,374,174.30元[26] - 公司2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为1,961,998,065.25元，同比增长457.14%[27] - 公司2024年第三季度销售商品、提供劳务收到的现金为1,095,154,789.14元，同比增长3.02%[25] - 公司2024年第三季度支付给职工及为职工支付的现金为393,297,569.43元，同比增长9.46%[26] - 公司2024年第三季度购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为160,055,937.61元，同比增长340.47%[26] 销售费用与管理费用 - 公司2024年1-9月销售费用支出30,410.93万元，同比增长35.53%[12] - 公司2024年前三季度销售费用为304,109,310.13元，同比增长35.53%[22] - 公司2024年前三季度管理费用为54,470,760.83元，同比增长10.39%[22] 产品与业务收入 - 公司核心C端产品月活用户数量为1.68亿，同比增长14.92%[15] - 公司智能文字识别C端业务收入25,845.73万元，同比增长20.45%[13] - 公司智能文字识别B端业务收入1,721.93万元，同比增长10.34%[13] - 公司商业大数据B端业务收入3,489.09万元，同比增长20.21%[13] - 公司互联网广告推广收入3,236.96万元，同比增长33.70%[15] 营业成本 - 公司2024年前三季度营业成本为164,076,420.53元，同比增长22.01%[22] 每股收益 - 公司2024年第三季度基本每股收益为4.09元，同比增长11.14%[24]

募集资金情况 - 首次公开发行2500.00万股，发行价55.18元/股，募资总额137,950.00万元，净额126,984.06万元[2] 募投项目资金投入 - 人工智能C端产品及端服务研发升级项目B拟投入64,245.13万元[5] - 商业大数据C端产品及端服务研发升级项目拟投入25,400.42万元[5] - 人工智能核心技术研发升级项目拟投入21,032.50万元[5] - 商业大数据核心技术研发与数据中台建设项目拟投入16,306.01万元[5] 资金使用策略 - 用自筹资金支付募投项目款项并后续等额置换[2] - 财务部按月编汇总表，审批后划转资金[7] - 建立台账确保资金用于募投项目[7] 监督情况 - 保荐机构对资金置换情况持续监督[9]

会议信息 - 公司第二届监事会第十一次会议2024年10月23日发通知，10月28日召开[2] - 会议应出席监事3人，实际出席3人[2] 审议议案 - 审议通过《关于公司2024年第三季度报告的议案》，3票同意[3][5] - 审议通过《关于调整募集资金投资项目拟投入募集资金金额的议案》，3票同意[6][7] - 审议通过《关于募投项目新增实施主体等议案》，3票同意[8][10] - 审议通过《关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》，3票同意[11][12] - 审议通过《关于使用自筹资金支付募投项目所需资金并置换的议案》，3票同意[13][15]

募资情况 - 公司首次公开发行2500.00万股，每股发行价55.18元，募资总额137,950.00万元，净额126,984.06万元[2] 研发投入 - 人工智能C端及B端项目拟投入64,245.13万元[4] - 商业大数据C端及B端项目拟投入25,400.42万元[4] - 人工智能核心技术项目拟投入21,032.50万元[4] - 商业大数据核心技术与中台建设项目拟投入16,306.01万元[4] 资金管理 - 公司计划用不超90,000万元闲置募资现金管理[6] - 现金管理决议有效期12个月，2024年10月28日通过[6][14] - 监事会、保荐机构对现金管理事项无异议[16][17]

上市情况 - 公司于2024年9月26日在上海证券交易所科创板上市[2] - 公司类型变更为“股份有限公司（上市）”[2] 股本与资本 - 首次公开发行2500.00万股A股，发行后总股本增至10000.00万股[1] - 发行后注册资本由7500.00万元增加至10000.00万元[1] 章程修订 - 《公司章程》名称及内容修订，将在交易所网站披露[3][5]