回购方案 - 首次披露日为2024年7月24日[3] - 实施期限为2024年7月24日至2025年7月23日[3] - 预计回购金额2000万元至4000万元[3] 回购进展 - 截至2024年11月19日累计回购84.939万股[3] - 占总股本比例0.4018%[3] - 累计回购金额2001.1832万元[3] 其他要点 - 回购用途为员工持股或股权激励[3] - 实际回购价20.00 - 35.83元/股[3] - 回购价不超38元/股[4] - 公司将择机回购并披露信息[8]

担保信息 - 拟为灵适智慧提供不超5000万元担保额度，有效期12个月[2][5] - 2024年11月18日董事会通过担保议案[15] 子公司情况 - 灵适智慧注册资本800万元，公司持股51%[8] - 2024年1 - 9月营收1813.64万元、净利润26.18万元[8] 担保数据 - 累计审批担保总额8900万元（不含本次）[16] - 累计实际担保总额3900万元（不含本次）[17]

经营成果 - 2024年1 - 9月公司实现营业收入115,697.90万元较上年同期增长22.37%[1] - 2024年1 - 9月实现归属于上市公司股东的净利润21,044.93万元较上年同期增长36.40%[1] - 2024年1 - 9月实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润20,566.28万元较上年同期增长34.09%[1] 订单情况 - 公司目前订单情况稳定前三季度实现了订单和交付的稳定增长[1] 费用规划 - 未来公司将持续进行研发投入以提高产品创新性和核心竞争力[1] - 公司将重视销售费用投入以提升市场占有率和扩大品牌影响力确保研发与销售协同效应[1] 增长动力 - 在研发与技术方面以市场需求为导向技术创新为驱动持续投入研发产品性能与外资品牌相当[2] - 在营销和服务方面建立“区域+行业”营销体系相互协同捕捉机会点[2] - 在管理团队方面管理团队稳定团结务实成员从业经验丰富管理体系扁平化[2] 行业布局 - 在重工轻工高端装备等行业有成熟应用案例助力制造业数智化转型[2] - 在船舶海工行业提供产品和系统解决方案助力低碳绿色发展[2] - 未来在机器人暖通港口机械冶金等行业将定制延伸产品开拓利润增长点[2]

减持前持股情况 - 淮安伟创持股125,000,000股，占比59.33%；金昊诚和金致诚各持股5,000,000股，各占比2.37%[2] 拟减持情况 - 拟减持不超6,320,461股，占扣除回购专用账户股份后总股本比例不超3.00%[5] 累计减持情况 - 控股股东及一致行动人累计减持6,306,820股，占当前总股本2.98%[6] 减持期间及金额 - 减持期间2024/11/1 - 2024/11/8，价格29.00－35.07元/股，总金额194,761,178.92元[10] 减持后持股情况 - 减持后信息披露义务人合计持股128,693,180股，占当前总股本60.88%[6] 各阶段减持情况 - 2024/11/5 - 2024/11/6集中竞价减持421,107股，占比0.20%[12] - 2024/11/7集中竞价、大宗交易减持2,681,666股，占比1.27%[12] - 2024/11/8集中竞价减持634,048股，占比0.30%[12] 权益变动情况 - 本次权益变动合计减持3,736,821股，占比1.77%[12] - 淮安伟创权益变动后持股120,800,000股，占比57.15%[20] - 金昊诚权益变动后持股4,161,340股，占比1.97%[20] - 金致诚权益变动后持股3,731,840股，占比1.77%[20] - 合计权益变动后持股128,693,180股，占比60.88%[20]

公司投资者关系活动相关 - 活动类别为特定对象调研等[1] - 参与单位众多包括东方红、东吴自营等[1] - 活动时间为2024年11月5 - 8日不同时段[1] - 活动地点在上海、深圳会议室[1] - 上市公司接待人员为公司副总经理等[1] 公司业务相关 - 在机器人方面推出多种核心零部件[1] - 与科达利、上海盟立深化合作共同投资设立公司[1] - 未来将持续打造一站式服务理念[1] 市场数据相关 - 2023年度中国低压变频器整体市场规模约293.70亿元[1]

报告投资评级 - 投资评级为优于大市维持[2] 报告核心观点 - 报告认为伟创电气盈利能力稳步提升，2024年前三季度营收同比增22.37%，归母净利润同比增34.09%，2024年第三季度营收同比增20.25%，归母净利润同比增51.88%，归母净利润增速高于收入增速主要源于毛利率提升、降本增效等因素[5][6] - 伟创电气进一步完善工控自动化产品布局，在变频器、伺服、控制系统等方面不断发展，综合竞争力进一步提升，有望持续开拓新的细分市场助力业绩持续提升[7][8] - 预计公司2024 - 2026年归母净利润2.73亿元、3.44亿元、4.37亿元，对应EPS分别为1.29元、1.63元、2.07元，参考可比公司估值，给予公司2024年PE 25 - 30X，对应合理价格区间32.25元 - 38.7元[8] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2024年前三季度公司实现营收11.57亿元，综合毛利率40.53%，归母净利润2.10亿元，期间费率22.67%，其中销售费率7.56%、管理费率4.51%、研发费率12.18%、财务费率 - 1.57%[5] - 2024年第三季度公司实现营收3.86亿元，综合毛利率42.63%，归母净利润0.76亿元，期间费率24.51%，其中销售费率7.84%、管理费率4.32%、研发费率13.25%、财务费率 - 0.90%[6] - 报告还给出了2022 - 2026年的营业收入、净利润、全面摊薄EPS、毛利率、净资产收益率等财务指标的预测数据[7] - 2024年前三季度应收账款同比增长25.86%、应付账款同比增长18.11%、预付账款同比增长27.91%、存货同比增长52.37%[10] - 报告还列出了伟创电气的速动比率、现金比率、应收账款周转天数、存货周转天数、总资产周转率等经营效率指标以及2023 - 2026年的现金流量表相关数据[13][5][6] [5][6][7][10][13] 产品布局方面 - 变频器完善产品结构，形成全面涵盖的产品体系，广泛应用于多个行业[7] - 伺服在功率范围、总线类型等方面形成足够宽的产品宽度和深度，导入自研编码器提升竞争力[8] - 控制系统强化小型PLC市场竞争优势，逐步开发中大型PLC向中高端市场渗透[8] [7][8]

报告公司投资评级 - 华龙证券给予伟创电气"增持"评级[1] 报告的核心观点 - 公司海外业务需求向好,盈利能力持续提升[1] - 2024年前三季度,公司实现营收11.57亿元,同比增长22.37%;归母净利润2.1亿元,同比增长34.09%[1] - 2024年第三季度,公司毛利率达42.63%,同比提升5.5个百分点,净利率达18.67%,同比提升3.3个百分点,盈利能力大幅提升[1] - 各产品线销售势头良好,变频器-通用产品、变频器-行业专机、伺服系统及控制系统收入均实现较快增长[1] - 公司积极拓展海外市场,多品类推进业务,提高海外市场份额和盈利水平[1] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.73/3.43/4.26亿元,当前股价对应2024-2026年PE分别为25.0/19.9/16.1倍,估值合理[1] 财务数据总结 - 2024年前三季度,公司营收11.57亿元,同比增长22.37%;归母净利润2.1亿元,同比增长34.09%[1] - 2024年第三季度单季营收3.86亿元,同比增长20.25%;归母净利润0.76亿元,同比增长51.88%[1] - 预计2024-2026年营收和净利润将保持较快增长,年复合增速分别为29.52%和43.31%[2][3] - 公司盈利能力持续提升,2024年预计毛利率40.55%,净利率16.01%,ROE达12.60%[3] - 公司资产负债率较低,2024年预计为22.03%,财务状况良好[3]

权益变动数据 - 2024年11月1 - 4日，淮安伟创及其一致行动人减持2569999股，占总股本1.22%[3] - 2024年7月8日，其股份被动稀释比例为0.34%[3] - 本次权益变动合计持股比例变化为1.56%[3] 持股比例变化 - 变动前合计持股占总股本64.21%，变动后占62.65%[2] - 淮安伟创变动前占比59.45%，变动后占58.35%[7] - 金昊诚变动前占比2.38%，变动后占2.19%[7] - 金致诚变动前占比2.38%，变动后占2.12%[7]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为电话会议 [1] - 60 家机构 78 名参与人员 [1] - 时间为 2024 年 10 月 31 日 16:00 - 17:00 [1] - 地点为电话会议 [1] - 上市公司接待人员为产品管理部总监邓雄、副总经理兼财务总监兼董事会秘书贺琬株 [1] 2024 年 1 - 9 月业绩情况 营业收入和盈利情况 - 实现营业收入 115,697.90 万元，较上年同期增长 22.37% [1] - 实现归属于上市公司股东的净利润 21,044.93 万元，较上年同期增长 36.40% [1] - 实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 20,566.28 万元，较上年同期增长 17.09% [1] - 1 - 9 月净利润率为 18.19%，较上年同期增长 1.59 个百分点 [1] 主营业务分类 按地区分类 - 国内实现收入 80,773.08 万元，较上年同期增长 23.61% [1] - 海外实现收入 31,999.59 万元，同比增长 38.60% [1] 按产品线分类 - 变频器类产品实现收入 36,852.80 万元，较上年同期增长 21.62% [1] - 伺服系统及控制系统实现收入 74,998.42 万元，较上年同期增长 23.61% [1] 期间费用情况 - 期间费用为 26,230.51 万元，占营业收入比为 22.67% [1] - 研发费用为 14,087.32 万元，占比 12.18% [1] - 期间费用增长源于研发投入、销售费用提高、管理人员费用等增加 [1] 双方交流主要内容 订单与市场目标 - 前三季度订单和交付稳定增长，10 月订单保持稳定，力争完成股权激励目标 [2] 产品研发与市场销售 - 2024 年上半年第二代高压变频器 ACH200 系列取得型式试验报告认证，截止三季度取得高低压穿越认证，销售增速稳定 [2] - 控制系统产品实施“高效协同，完善品类”战略，开发中大型 PLC，已自主开发首款 VH600 系列通用中型 PLC [2] 机器人战略布局 - 2022 年成立机器人行业部，面向移动类、协作类、服务类机器人领域提供核心部件 [2] - 与科达利、上海盟立合作设立深圳市伟达立创新科技有限公司，共拓机器人产业 [2] 行业布局 - 重点布局纺织、矿山、机床、高效能源等行业，探索船舶海工等新兴领域 [3] 机床行业应用 - 为机床行业提供车床、铣床控制解决方案及激光切割等伺服方案 [3] 编码器情况 - 磁电编码器基本自制，光电编码器进入小批量验证阶段，有利于提升伺服系统竞争力 [3] 海外市场情况 - 海外市场增长主要源于原有业务增量，以一带一路、亚非拉地区为主，巩固原有市场并开拓空白市场 [3] - 在欧、美市场侧重产品推广与认证，未来持续优化市场策略 [3]

报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级。[3] 报告的核心观点 1) 2024年前三季度公司实现收入11.57亿元,同比增加22.37%;归母净利润2.1亿元,同比增加34.09%;扣非归母净利润2.06亿元,同比增加36.4%。[1] 2) 公司利用首发募集资金加强产线建设,通过提升生产自动化水平,提高了生产效率和产品品质,不断优化产品设计方案和成本结构,进一步实现了降本增效,24年前三季度毛利率为40.53%,同比增加2.57pcts,净利率为17.66%,同比增加1.33pcts。[1] 3) 公司长期致力于核心技术攻关和创新,持续加大研发投入,前三季度研发费用1.41亿元,同比增长36.20%,第三季度取得国家知识产权局颁发的专利证书总计11项,前三季度累计获得有效专利222项(发明专利54项),研发成果显著。[1] 4) 公司拟与九江市濂溪区商务局签署《伟创智能机器人项目投资协议书》,在九江市濂溪区投资建设伟创智能机器人项目,有利于丰富公司产品类型,完善产业布局,提升综合竞争力。[1] 5) 预计公司2024-2026年营收分别为17.95、24.44、32.80亿元,对应增速分别为37.5%、36.2%、34.2%;归母净利润分别为2.55、3.44、4.59亿元,对应增速分别为33.5%、35.0%、33.5%。[2] 财务指标总结 1) 2024年前三季度,公司实现收入11.57亿元,同比增加22.37%;归母净利润2.1亿元,同比增加34.09%;扣非归母净利润2.06亿元,同比增加36.4%。[1] 2) 2024年前三季度,公司毛利率为40.53%,同比增加2.57pcts;净利率为17.66%,同比增加1.33pcts。[1] 3) 预计2024-2026年,公司营收分别为17.95、24.44、32.80亿元,对应增速分别为37.5%、36.2%、34.2%;归母净利润分别为2.55、3.44、4.59亿元,对应增速分别为33.5%、35.0%、33.5%。[2] 4) 预计2024-2026年,公司PE分别为27X、20X、15X。[2]