苏州伟创电气科技股份有限公司 股东会议事规则 第一章 总则 第一条 为规范苏州伟创电气科技股份有限公司（以下简称公司）行为，保 证股东会依法行使职权，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《苏州伟创电气科技股份有限 公司章程》（以下简称《公司章程》）的规定，制定本规则。 第二条 公司股东会的召集、提案、通知、召开等事项适用本规则。 第三条 公司应当严格按照法律、行政法规、本规则及《公司章程》的相关 规定召开股东会，保证股东能够依法行使权利。 公司董事会应当切实履行职责，认真、按时组织股东会。公司全体董事应当 勤勉尽责，确保股东会正常召开和依法行使职权。 第四条 股东会应当在《公司法》和《公司章程》规定的范围内行使职权。 第八条 经全体独立董事过半数同意，独立董事有权向董事会提议召开临时 股东会。对独立董事要求召开临时股东会的提议，董事会应当根据法律、行政法 规和《公司章程》的规定，在收到提议后十日内提出同意或者不同意召开临时股 东会的书面反馈意见。 第五条 股东会分为年度股东会和临时股东会。年度股东会每年召开一次， 应当于上一会计年度结束后的六个 ...

苏州伟创电气科技股份有限公司 董事、高级管理人员薪酬管理制度 第一章 总则 公司人力资源中心与财务中心配合薪酬与考核委员会对本制度进行具体的 组织实施。 第六条 公司董事会负责审议批准高级管理人员的年度薪酬方案。公司股东 会负责审议批准董事的年度薪酬方案。 1 第四章 年度薪酬的构成和标准 第七条 公司薪酬制度遵循以下原则： 第一条 为进一步完善苏州伟创电气科技股份有限公司（以下简称公司）的 薪酬管理，建立与现代企业制度相适应的激励约束机制，充分调动公司董事、高 级管理人员的积极性和创造性，促进公司稳定、持续、高速发展，根据《中华人 民共和国公司法》《上市公司治理准则》《苏州伟创电气科技股份有限公司章程》 （以下简称《公司章程》）等规定，制定本制度。 第二章 适用对象 第二条 本制度适用于公司董事及高级管理人员。 第三条 本制度所称董事，是指本制度执行期间公司董事会的全部在职成员， 包括非独立董事、独立董事、职工代表董事。 第四条 本制度所称高级管理人员，是指经理、副经理、董事会秘书、财务 总监。 第三章 管理机构 第五条 薪酬与考核委员会负责董事、高级管理人员的薪酬与考核方案的制 订；组织、实施董事（不包含 ...

苏州伟创电气科技股份有限公司 （三）与关联方有任何利害关系的董事、股东，在就该关联交易相关事项进 行表决时，应当回避； （四）公司董事会应当根据客观标准判断该关联交易是否对公司有利。 第三条 公司关联交易，是指公司或者其合并报表范围内的子公司等其他主 体与公司关联人之间发生的交易，包括本条规定的交易和日常经营范围内发生的 可能引致资源或者义务转移的事项。交易包括下列事项： （一）购买或者出售资产； （九）债权、债务重组； 1 关联交易管理制度 第一条 为了进一步完善苏州伟创电气科技股份有限公司（以下简称公司） 法人治理结构，促进公司规范运作，增强公司决策的独立性和科学性，更好地保 护全体股东特别是中小股东的合法权益，根据《上海证券交易所科创板股票上市 规则》（以下简称《上市规则》）等法律、法规、规范性文件以及《苏州伟创电气 科技股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）的有关规定，制定本制度。 第二条 公司关联交易应当遵循以下基本原则： （一）符合诚实信用的原则，保证关联交易的合法性、必要性、合理性和公 允性，保持上市公司的独立性，不得利用关联交易调节财务指标，损害上市公司 利益； （二）公司与关联人之间的关 ...

苏州伟创电气科技股份有限公司 2024年度独立董事述职报告 2024年度，作为苏州伟创电气科技股份有限公司（以下简称伟创电气或公司） 的独立董事，本人严格按照《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》） 《中华人民共和国证券法》《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所科 创板股票上市规则》等法律法规规范性文件以及《苏州伟创电气科技股份有限公 司章程》（以下简称《公司章程》）等的有关规定，恪尽职守、勤勉尽责，充分 发挥独立董事在上市公司治理中的作用。报告期内，本人积极出席相关会议，认 真审议董事会及专业委员会各项议案，密切关注上市公司相关信息，忠实履行独 立董事的职责，对相关事项发表独立意见，对公司重大事项提出合理建议，维护 了公司和股东特别是中小股东的合法利益。现将2024年度独立董事工作情况汇报 如下： 一、独立董事的基本情况 （一）个人工作履历、专业背景以及兼职情况 鄢志娟：出生于1974年，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，会计学 副教授。1997年7月至2015年3月，任南京审计大学会计学院教师；2015年4月至 2018年8月，任南京审计大学会计学院系主任； 2018年9月至今，任南京审计 ...

伟创电气公告，2024年公司实现营业总收入16.4亿元，较上年同期增长25.70%；实现归属于上市公司股 东的净利润2.45亿元，较上年同期增长28.42%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 2.4亿元；较上年同期增长31.46%。 ...

苏州伟创电气科技股份有限公司 关于股份回购进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券代码：688698 证券简称：伟创电气 公告编号：2025-009 1 中竞价交易方式回购公司股份的回购报告书》（公告编号：2024-056）。 因公司实施 2024 年半年度权益分派事项，本次以集中竞价交易方式回购股份 价格上限由不超过 38.00 元/股（含）调整为不超过 37.86 元/股（含）。具体内容详 见公司于 2024 年 12 月 27 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关 于 2024 年半年度权益分派实施后调整回购股份价格上限的公告》（公告编号：2024- 091）。 二、 回购股份的进展情况 根据《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》等相关规定，公司在回购期间应当在每个月的前 3 个交易日内 公告截至上月末的回购进展情况，现将公司本次回购方案实施进展情况公告如下： 截至 2025 年 3 月 31 日，公司通过上海 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖伟创电气并给予“买入”评级，基于可比公司25年PE均值67倍，给予目标价96.37元 [1][6] 报告的核心观点 - 伟创电气是国产工控领先企业，在攻破机床、纺织等重点行业后，积极拓展船舶等新行业与海外市场，发力人形机器人业务，业绩有望持续向上 [1] - 公司以变频业务赋能伺服，叠加以专机化策略在机床纺织等市场迅速提升市占率，并积极开拓船舶、暖通等新行业，海外收入规模有望持续增长，深入机器人产业链或将开辟远期增长新空间 [20] - 公司增长点多元，具备较强阿尔法属性，海外通用专机双轮驱动可有效抵御内需波动，海外业务收入增长有望持续 [25][26] 根据相关目录分别进行总结 投资要点 - 公司起初专注变频器业务，积累行业工艺经验与经销渠道资源，支持向伺服产品研发投入，以专机化策略提升市占率，开拓新行业，海外收入有望增长，深入机器人产业链或开辟新空间 [20] - 公司攻破纺织与机床运控市场，19 - 23年中国交流伺服市场规模CAGR为11%，公司伺服及控制系统收入CAGR高达68%，纺织喷水织机市场公司19 - 23年市占率达5.4%，机床产品向数控系统延伸，23年中国市场规模约124亿元 [20] - 公司布局船舶港口与暖通空调新行业，我国船舶港口市场规模约40亿，国产化率低，公司产品获认可，有望受益国产替代；暖通空调新型高速机组扩容，公司深耕高速电机控制领域，合作头部品牌把握机遇 [21] - 公司通用产品出海进展领先，23年主营收入中海外收入占比达24.7%，20 - 23年海外通用收入CAGR达156%，24年产品欧标CE认证加速，有望开拓欧洲市场；光伏扬水专机持续增长，20 - 23年海外光伏扬水专机收入CAGR达40%，未来有望拓展欧洲市场 [22] - 人形机器人产业化加速，2027年空心杯电机市场规模预计达132亿元，公司空心杯电机性能领先，投资智能机器人项目，合资设立伟达立发展关节模组业务，有望打开新增长空间 [23] 我们与市场观点不同之处 - 市场担忧制造业库存周期处于主动去库阶段，工控市场景气度承压，但公司增长点多元，具备较强阿尔法属性，海外业务可抵御内需波动 [25] - 市场担忧公司海外业务增长系俄乌冲突下的短期机遇，但公司与俄代理商协力开拓行业，其他地区业务亦蓬勃发展，收入增长有望持续 [26] 伟创电气：工控专家产品持续升级，业绩稳步增长 聚焦工控近二十载，变频器与伺服双产品线持续升级 - 公司深耕工控近二十载，主要产品为变频器和伺服，专机化策略贯穿其中。变频器分通用和行业专机，应用于多个下游领域；伺服及控制系统应用于金属切削机床等，含控制层产品用于搭配销售 [32] - 变频器历经通用起步、专机攻破细分、降本增效、完善谱系四个阶段，从通用场景到高端应用场景拓展 [33] - 伺服起步于机床场景，历经起步、性能优化、专机化三个阶段，以专机化方式突破纺织等行业 [36] 管理层共事多年齐心协力，股权绑定核心人才 - 公司是“普传系”工控公司代表，创始团队齐心合力，职业路径一致，从普传时期到伟创时期不断发展 [38] - 公司创立后团队扩张，吸纳核心技术与管理人才，分工架构更清晰，管理层齐心协力，整体稳定 [39] - 公司股权架构稳定，第一大股东为淮安伟创，主要股东间接持股，通过股权变动激励人才，参控股子公司拓展业务 [41] 业绩稳步增长，专机、伺服、海外市场多点开花 - 公司营收利润稳步增长，2018 - 2023年营业收入与归母净利润CAGR分别达29.6%、40.4%，24年前三季度业绩逆势上升，Q1 - Q3收入同比+22.37%，归母净利润同比+34.09% [44] - 公司产品收入结构形成通用变频、行业专机与伺服“三分天下”格局，24Q1 - Q3专机与伺服贡献主要增量，行业专机中光伏扬水专机增长，伺服业务在机床、纺织行业增长 [48] - 公司毛利率与净利率不断提升，24Q1 - Q3分别为40.53%、17.66%，行业专机与伺服系统毛利率上升，得益于下游应用行业结构变化和产品成本结构优化 [50] - 公司高度重视研发投入，24Q1 - Q3期间费用率为22.68%，同比+2.58%，销售费用率与研发费用率上升显著 [53] - 公司海外市场表现亮眼，2024H1海外收入同比+20.99%，占比26.25%，欧洲是海外第一大市场，俄罗斯及其他独联体国家业务开展多，亚非拉地区光伏扬水专机销量增加，剔除部分收入后其他地区通用产品收入仍高速增长 [56] 工业自动化：周期与成长的交织 工控市场与下游制造业周期共振、结构性亮点常存 - 工业自动化上游为电子元器件，中游包括控制层、驱动层和执行层产品，下游应用于制造业多个领域 [60] - 工控下游服务行业众多，与经济周期强相关，复盘过去三轮制造业周期，工控市场与其波动起伏紧密联系 [61] - 2024年工业自动化市场整体承压，中国工控市场规模同比-1.7%，项目型市场表现优于OEM市场，OEM市场中部分传统行业增长较好，展望2025年需求端或相对乐观 [65] 国产替代开启后半程，三四线品牌加速整合 - 内资中汇川份额断层领先，对二三线厂商而言国产替代空间仍广阔，公司深耕变频领域，低压变频份额达3.0%，在大陆国产厂商中仅次于汇川与英威腾 [72] - 国产替代是以专机化方式实现创造与超越的过程，公司在起重细分行业推出施工升降一体机，市占率显著提升 [75] - 国产替代进入“高端替代”后半程，内资尾部品牌加速整合出清，TOP21名以外的变频器品牌和TOP18名以外的伺服品牌合计市场份额均下降 [79] 变频为基伺服为径，行业为矛海外为盾 深耕变频大市场，初始资本积累/行业经验/渠道资源共同为伺服拓展赋能 - 低压变频器市场规模大，下游分布广泛，多采用经销为主直销为辅方式；伺服市场规模近年来快速发展，下游分布集中于机床、电子等产业，国产厂商销售模式因行业而异 [81][82] - 公司起步于变频大市场，稳定的变频基盘业务支持向伺服投入，行业工艺经验向伺服开发迁移，经销渠道资源与开拓经验具备一定复用性 [83]

企业资质 - 公司全资子公司伟创软件及控股子公司伟创控制获高新技术企业认定[1] - 高新技术企业证书2024年12月26日发证，有效期三年[1] 税收政策 - 伟创软件及伟创控制自认定起连续三年按15%税率缴纳企业所得税[1] - 该事项不影响公司目前税收优惠政策，对经营业绩无重大影响[1]

公司变更 - 淮安市伟创电气科技有限公司注册资本从5000万元变更为4832万元[1][3] - 苏州金昊诚投资合伙企业（有限合伙）更名，注册资本从899.681708万元变为1081万元又变回899.681708万元[1][3] - 苏州金致诚投资合伙企业（有限合伙）更名，注册资本从1081万元变为806.823808万元[1][4] 其他情况 - 股东工商登记信息变更对公司经营活动无影响[4] - 公司控股股东和实际控制人未发生变化[4]

回购方案 - 首次披露日为2024年7月24日[3] - 实施期限为2024年7月24日至2025年7月23日[3] - 预计回购金额2000万 - 4000万元[3] 回购进展 - 累计已回购股数84.9390万股，占比0.4018%[3] - 累计已回购金额2001.1832万元[3] - 实际回购价格20.00 - 35.83元/股[3] 其他 - 回购用于员工持股或股权激励[3] - 将在期限内择机回购并披露信息[7]