公司概况 - 公司成立于1982年6月1日，于1994年5月9日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内领先的数字化服务及IT整合服务提供商，核心业务为IT产品分销及服务 [1] - 公司所属申万行业为计算机 - IT服务Ⅱ - IT服务Ⅲ，概念板块包括AI训练、阿里云、华为鸿蒙等 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入达1023.65亿元，在行业131家公司中排名第1，远高于行业平均数28.33亿元和中位数4.73亿元 [2] - 主营业务构成中，消费电子业务收入510.41亿元，占比71.30%；企业增值业务收入173.5亿元，占比24.24%；自有品牌产品收入31.02亿元，占比4.33% [2] - 2025年三季度净利润为6.98亿元，行业排名第3，行业第一名紫光股份净利润17.23亿元 [2] - 2025年上半年微电子业务收入121亿元，同比增长30.4% [5][6] - 2025年上半年数云服务及软件业务收入16.4亿元，同比增长14.1% [5][6] - 2025年上半年自主品牌业务收入31.0亿元，同比增长16.6% [5][6] 财务指标 - 2025年三季度毛利率为3.55%，较去年同期的4.49%有所降低，且低于行业平均的29.96% [3] - 2025年三季度资产负债率为76.37%，较去年同期的77.64%有所下降，但远高于行业平均的38.93% [3] 管理层与股权 - 公司控股股东和实际控制人均为董事长郭为，2024年薪酬634.78万元，较2023年增加33.55万元 [4] - 总裁陈振坤2024年薪酬204.65万元，较2023年减少2.89万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为16.47万，较上期减少2.34%；户均持有流通A股数量为3651.66股，较上期增加2.40% [5] - 十大流通股东中，南方中证500ETF持股827.54万股，相比上期减少16.21万股；香港中央结算有限公司持股546.54万股，相比上期增加14.82万股 [5] 机构观点与展望 - 西南证券预计公司2025-2027年EPS分别为1.75元、2.25元、2.73元，给予2026年25倍PE，对应目标价56.25元，维持"买入"评级 [5] - 长江证券预计公司2025-2027年归母净利润分别为12.3亿元、14.4亿元和17.3亿元，当前市值对应估值分别为26倍、22倍和18倍，维持"买入"评级 [6] - 机构认为公司传统IT分销业务增长稳健，新增长曲线的数云服务和自有品牌业务不断突破，AI驱动的高价值业务占比提升 [5][6]

公司整体业绩 - 2025年前三季度公司营业收入达1024亿元人民币，同比增长11.79% [1] - 公司业绩保持稳健增长，AI新引擎增长动力强劲，单季业绩表现亮眼 [1] - 2025年前三季度AI相关业务收入为227亿元人民币，同比增速高达80% [1] - 2025年第三季度单季AI相关收入为94亿元人民币，同比大幅增长129% [1] 各业务板块表现 - 数云服务及软件业务单季收入实现9.7亿元人民币，同比增长52.73% [1] - 自有品牌产品业务单季收入实现21.5亿元人民币，同比增长77.09% [1] - 前三季度AI软件及服务业务收入同比增长120% [2] - 前三季度自有品牌AI算力设备业务收入同比增长54% [2] - 前三季度AI算力服务业务收入同比增长20% [2] - 前三季度AI生态产品销售业务收入同比增长86% [2] AI基础设施与产品 - 神州鲲泰智算系列开启AI化升级，推出人工智能+产品矩阵及多款业内首发PC、训推服务器产品 [2] - 以全栈AI基础设施产品推动行业智能化升级，在金融、运营商、政企等行业持续深耕扩展，并实现航空等行业新突破 [2] AI平台与应用进展 - 神州问学企业级Agent中台完成多版本迭代，聚焦企业知识治理与效率体系 [3] - 该中台在医疗医药、零售、高端制造等行业实现持续突破，项目覆盖AI智能体、资产管理、数据合规及AI智能分析、AI4BI、生产制造、超级员工、销售陪练等多个业务场景 [3] - 神州问学助力成都太古里AI智慧营销项目获评2025年度十大典型案例，打造业内数字化转型标杆示范 [3] AI生态合作 - 公司与宇树科技、智元机器人、云深处等多家具身智能厂商及主流GPU厂商展开深度合作 [3] - 公司在国产算力适配、可信数据空间、数据跨境服务等方面与国内外一流生态伙伴展开广泛合作和共创 [3]

公司担保情况 - 公司及控股子公司未对合并报表外单位提供担保 [2] - 公司及控股子公司无逾期担保情形 [2] - 公司及控股子公司无涉及诉讼的担保 [2]

公司财务业绩 - 2025年前三季度营业收入1024亿元，同比增长11.79% [1] - AI驱动的高价值业务盈利能力持续增强，数云服务及软件业务单季收入9.7亿元，同比增长52.73% [1] - 自有品牌产品业务单季收入21.5亿元，同比增长77.09% [1] - 2025年前三季度AI相关业务收入227亿元，同比增长80% [1] - 第三季度单季AI相关收入94亿元，同比增长129% [1] AI业务细分表现 - AI软件及服务业务收入同比增长120%，由“神州问学企业级Agent中台”价值释放驱动 [2] - 自有品牌AI算力设备业务收入同比增长54%，受益于国产算力建设扩容需求 [2] - AI算力服务业务收入同比增长20%，源于与国际领先云厂商合作的深化扩展 [2] - AI生态产品销售业务收入同比增长86%，紧抓AI基础组件、算力设备、智能终端发展机遇 [2] 公司战略与业务布局 - 公司坚定推进“AI驱动的数云融合”战略，向高价值高质量业务聚焦 [1] - 围绕企业级AI场景进行全栈业务体系布局和行业深耕，获得多项千万级大单 [2] - 在AI基础设施方面，神州鲲泰智算系列进行“AI化”升级，推出“人工智能+”产品矩阵及多款业内首发产品 [2] - 在AI平台和应用方面，“神州问学企业级Agent中台”完成多版本迭代，在医疗医药、零售、高端制造等行业实现突破 [3] - 在AI生态方面，与具身智能厂商、主流GPU厂商及国内外一流生态伙伴在国产算力适配、可信数据空间等领域展开深度合作 [3] 行业背景与展望 - IDC分析指出2025年是中国企业数智化转型的关键加速期，AI正从“局部推广”向“全面渗透”跨越 [3] - “十五五”规划建议为AI产业和数字经济的发展指明方向 [3] - 公司未来将聚焦“AI for Process”，为产业数智化升级和企业竞争力重构提供新思路和新方案 [3]

公司财务表现 - 2025年前三季度公司营收约1023.65亿元，同比增长11.79% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润约6.7亿元，同比下降25.01% [1] - 公司当前市值为298亿元 [1]

融资与股本变动 - 2023年12月21日公司发行1338.9990万张可转换公司债券，募集资金总额133,899.90万元，净额132,770.37万元[2] - “神码转债”转股使公司总股本累计增加41,679,195股[3] - 截至目前，股票期权激励对象行权过户股份12,183,660股，致总股本增加[4] - 公司总股本由669,581,480股变更为723,444,335股，注册资本由669,581,480元变更为723,444,335元[4] 公司章程修订 - 《公司章程》将“股东大会”表述统一修订为“股东会”，删除监事会和监事相关内容[5] - 《公司章程》第一条新增《深圳证券交易所股票上市规则》等规定[5] - 《公司章程》第六条公司注册资本由669,581,480元修订为723,444,335元[7] - 《公司章程》新增第九条，明确法定代表人相关权责[7] - 《公司章程》第十条股东责任表述调整为以认购股份为限对公司承担责任[7] 经营范围变更 - 公司经营范围新增经营进出口业务、计算机软硬件及外围设施代理销售等[8] - 公司经营范围新增投资兴办实业、房地产开发经营等[9] 股份相关规定 - 公司为他人取得股份提供财务资助累计总额不得超已发行股本总额的10%，董事会决议需全体董事2/3以上通过[10] - 公司因特定情形收购股份，属于第（三）（五）（六）项情形合计持有的股份数不得超已发行股份总数的10%，并应在三年内转让或注销[11] - 公司收购本公司股份可通过公开集中交易或其他认可方式进行[10] - 公司董事、监事、高级管理人员在职期间每年转让股份不得超所持公司股份总数的25％，离职后半年内不得转让[12] - 公司持有5％以上股份的股东、董事、高级管理人员，6个月内买卖股票所得收益归公司所有[12] 股东权利与义务 - 连续180日以上单独或合计持有公司3％以上股份的股东可要求查阅公司会计账簿、会计凭证[14] - 股东要求董事会执行相关规定，董事会未在30日内执行，股东可起诉[12] - 股东对股东会作出的公司合并、分立决议持异议，有权要求公司收购其股份[14] - 股东会、董事会决议内容违法，股东有权请求法院认定无效[15] - 股东会、董事会会议程序或内容违反规定，股东有权自决议作出60日内请求法院撤销[15] 股东会相关规定 - 股东会审议公司一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%的事项[21] - 重大交易涉及资产总额占最近一期经审计总资产50%以上需股东会审议[22] - 交易标的资产净额占最近一期经审计净资产50%以上且超5000万元需股东会审议[22] - 交易标的营业收入占最近一个会计年度经审计营业收入50%以上且超5000万元需股东会审议[22] - 交易标的净利润占最近一个会计年度经审计净利润50%以上且超500万元需股东会审议[22] 董事会相关规定 - 董事会由七名董事组成，独立董事不少于三分之一[52] - 单独或者合计持有公司已发行股份1%以上的股东可提出独立董事候选人[50] - 独立董事连续任职不得超过六年[51] - 董事会应自独立董事提出辞职之日起六十日内召开股东大会改选独立董事[52] - 董事会经公司年度股东会授权，可决定向特定对象发行融资总额不超3亿元且不超最近一年末净资产20%的股票，授权在下一年度股东会召开日失效[54] 高级管理人员相关规定 - 公司设首席执行官/总裁（经理）一名，副总裁（副经理）若干名、财务总监（财务负责人）一名，均由董事会决定聘任或解聘[75] - 首席执行官/总裁（经理）每届任期3年，连聘可连任[74][75] - 本章程关于不得担任董事、离职管理等规定适用于高级管理人员[75] - 在控股股东单位担任除董事、监事外其他行政职务人员，不得担任公司高级管理人员[75] - 公司高级管理人员仅在公司领薪，不由控股股东代发薪水[75] 利润分配与公积金 - 公司分配当年税后利润时，应提取利润的10%列入法定公积金，法定公积金累计额为注册资本的50%以上可不提取[79] - 法定公积金转为增加注册资本时，所留存公积金不少于转增前公司注册资本的25%[80] - 公司出现最近一年审计报告非无保留意见等三种情形之一可不进行利润分配，其中包括最近一个会计年度年末资产负债率高于70%[81] 关联交易与审计 - 公司与关联自然人交易金额30万元以上、与关联法人交易金额300万元以上且占最近一期经审计净资产绝对值0.5%以上的关联交易，应提交董事会审议[86] - 关联交易涉及的期经审计净资产绝对值达5%以上，需聘请中介评估或审计并提交股东大会审议[87] - 公司内部审计制度经董事会批准后实施并对外披露[83] - 内部审计机构对董事会负责，向董事会审计委员会报告工作[84] - 公司聘用、解聘会计师事务所由股东会决定，董事会不得在股东会决定前委任[84] 公司合并、分立与解散 - 公司合并支付价款不超公司净资产10%，可不经股东会决议[91] - 公司合并、分立、减资时需在作出决议之日起十日内通知债权人，三十日内公告[92] - 持有公司10%以上表决权的股东可请求法院解散公司[94] - 公司出现解散事由应在十日内通过国家企业信用信息公示系统公示[94] - 公司因特定情形解散应在15日内成立清算组[95]

担保额度调整 - 前次预计担保额度总额不超650亿元，2025年增至680亿元，本次调整总额不变[1][2] - 资产负债率低于70%的子公司担保额度，前次不超20亿，2025年增至25亿，本次增至35亿[1][2] - 资产负债率70%以上的子公司担保额度，前次不超630亿，2025年增至655亿，本次减至645亿[1][2] 额度使用期限 - 额度使用期限自2025年第六次临时股东大会通过至2026年4月21日[3] 担保余额与占比 - 截至目前，70%以上子公司担保余额6125257.12万元，已审批额度6550000万元[5] - 截至目前，低于70%子公司担保余额146805.58万元，已审批额度250000万元[5] - 本次调整后，70%以上子公司担保额度占净资产比例697.66%，低于70%占37.86%，合计占735.52%[5] 新增被担保人 - 新增深圳神州数码微电子有限公司、神州顶联科技有限公司为被担保人[6][7] - 公司对深圳神州数码微电子有限公司持股100%，对神州顶联科技有限公司持股64.0056%[8] 神州顶联情况 - 2024年12月31日资产总计30436.61万元，净利润897.23万元，资产负债率38.54%[9] - 2025年9月30日资产总计22762.39万元，净利润422.64万元，资产负债率55.19%[12] - 2025年9月30日将其纳入合并报表范围[10] 其他 - 本次担保为拟担保授权事项，相关担保协议尚未签署[13] - 截至公告日，公司及控股子公司对外担保总金额660.46亿元，实际占用额318.43亿元，占净资产344.43%[16] - 公司及控股子公司无逾期、涉诉担保，未对合并报表外单位担保[17]

股东大会信息 - 公司拟定于2025年11月21日14:30召开2025年第六次临时股东大会[1] - 会议股权登记日为2025年11月18日[2] - 会议登记时间为2025年11月19日上午9:30至下午5:00[6] 投票信息 - 网络投票时间为2025年11月21日9:15 - 15:00[1][11][12] - 投票代码为360034，投票简称为神码投票[10] 议案信息 - 议案1、2、3.01、3.02需特别决议通过[5] - 修订及制定公司部分治理制度议案需逐项表决，子议案数为8[3] 其他信息 - 涉及中小投资者利益事项单独计票披露[5] - 若委托人未明确意见，受委托人可自决[15] - 委托书有效期限至2025年[15]

财务表现 - 第三季度营收为307.8亿元，同比增长6.10% [1] - 第三季度净利润为2.44亿元，同比下降36.58% [1] - 前三季度累计营收为1023.65亿元，同比增长11.79% [1] - 前三季度累计净利润为6.7亿元，同比下降25.01% [1]

证券代码：000034 证券简称：神州数码 公告编号：2025-161 神州数码集团股份有限公司 第十一届董事会第二十次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、 董事会会议召开情况 神州数码集团股份有限公司（以下简称"公司"）第十一届董事会第二十次 会议通知于 2025 年 10 月 24 日以电子邮件方式向全体董事发出，会议于 2025 年 10 月 29 日在公司会议室以现场和视讯相结合的方式召开。会议由董事长郭为 先生主持。会议应当出席的董事 8 名，实际出席会议的董事 8 名。公司部分高级 管理人员列席了本次会议。本次会议的召开和表决程序符合《公司法》和《公司 章程》等有关规定。 二、 董事会会议审议情况 (一) 审议通过《关于<2025 年第三季度报告>的议案》 具体内容详见同日刊登于《证券时报》、《上海证券报》和巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）的《2025 年第三季度报告》。 表决结果：表决票 8 票，8 票赞成，0 票反对，0 票弃权。 (二) 审议通过《关于调整担保额度及增加担保对象的议案》 具体内容详 ...