公司处罚与警示 - 天健建工及其人员王宇嵩因项目死亡事故被大鹏新区住建局处红色警示1年 警示时间为2025年8月18日至2026年8月18日 [1] - 警示事由为2025年8月18日发生一起3人死亡事故 [1] - 红色警示期内禁止公司在深圳市承接新业务和投标 并被列入信用最低等级且纳入全市失信联合惩戒体系 [3] 项目运营影响 - 公司当前在管工程项目共11个 其中大鹏新区仅有一个项目为"特区建工集团大鹏新区优质产业空间试点项目" [3] - 涉事项目总投资额约12.6亿元 占地面积约7万平方米 建筑面积约22万平方米 包括高标准厂房19万平方米和研发用房1.8万平方米 [3] - 项目建成后预计实现年产值约50亿元 主要服务新区优质成长型企业及上市拟上市公司 [3] 公司背景与财务 - 天健建工为深圳市属国有上市企业天健集团直管企业 前身为深圳市天健建筑工程有限公司 拥有近四十年发展历史 [4] - 公司承建项目包括天健大厦 投资大厦 中心书城 融悦山居等高层建筑及大学城等大型房建工程 [4] - 截至2024年12月末 天健集团总资产639.03亿元 净资产150.25亿元 2024年营业收入213.57亿元 利润总额9.84亿元 净利润5.94亿元 [4] - 天健集团2024年位列《财富》中国500强第490位 广东企业500强第112位 深圳企业500强第59位 [4]

公司股价及交易情况 - 截至2025年8月19日收盘，公司股价报收于3.61元，上涨0.28% [1] - 换手率1.57%，成交量29.43万手，成交金额1.06亿元 [1] - 主力资金净流出1602.85万元，占比成交额15.1% [1] - 超大单净流出1800.97万元、占成交额16.97%，大单净流入198.12万元、占成交额1.87% [1] - 中单净流出1213.41万元、占成交额11.43%，小单净流入389.44万元、占成交额3.67% [1] 公司财务表现 - 2025年一季度营业总收入28.85亿元、同比增长4.86% [1] - 归属净利润4033.90万元，同比减少58.57% [1] - 扣非净利润3728.61万元，同比减少59.34% [1] - 流动比率1.456、速动比率0.796、资产负债率75.70% [1] 公司基本情况 - 公司成立于1993年，位于深圳市，从事商务服务业 [1] - 注册资本186854.5434万人民币，实缴资本186854.5434万人民币 [1] - 法定代表人为郑晓生 [1] 公司投资及知识产权 - 对外投资24家企业 [2] - 参与招投标项目5000次 [2] - 拥有商标信息531条，专利信息73条 [2] - 拥有行政许可300个 [2]

2025年1-7月深圳房企销售排名 - 鸿荣源以142.6亿元销售额位列榜首 [2] - 招商蛇口以89.2亿元排名第二 [2] - 深业集团以59.0亿元位居第三 [2] - TOP5销售门槛为58.1亿元 [5] - TOP10销售门槛为43.1亿元 [5] - TOP20销售门槛为27.7亿元 [5] 新房与二手房市场表现 - 2025年7月新建商品住宅网签2660套 环比下降18% 同比下降22% [6] - 二手住宅网签4656套 连续5个月维持在4500套水平 [6] - 一二手房市场分化明显 二手房呈现回暖态势 [5][6] 住宅库存与去化周期 - 截至7月底一手住宅库存27902套 较6月增加2241套 [8] - 按近12个月月均去化速度计算 去化周期为8.4个月 [8] 热销项目特征 - 中建鹏宸云筑以123套成交量位居7月销冠 成交均价5.6万元/平 [10][12] - 珈誉玖玺成交71套 均价4.9万元/平 [10][12] - 坪山佳华沙湖广场(2.6万元/平)和龙岗华润静安府(2.7万元/平)以价格优势吸引刚需 [10][12] - 品质好且价格优惠的项目保持热销 [10] 土地市场动态 - 龙华民治街道地块经108轮竞价 由中海以23.7亿元竞得 楼面价38795元/平 溢价率40.74% [12] - 前海桂湾地块由招商蛇口以21.55亿元竞得 楼面价8.4万元/平 溢价率86.1% 创深圳涉宅用地单价记录 [13] - 龙华A815-0036地块由深业集团以底价19.06亿元竞得 楼面价28050元/平 [12] - 核心区地块受房企追捧 前海地块吸引12家房企参与158轮报价 [12][13]

建筑业经营情况 - 2025年第二季度新签订单数量26个 [1] - 2025年4-6月新签订单合计金额8.05亿元 [1]

公司经营情况 - 2025年第二季度新签订单金额8.05亿元 [1] - 截至2025年6月30日累计已签约未完工订单剩余金额216.76亿元 [1] 业务进展 - 2025年4月至6月期间新签订单总额8.05亿元 [1] - 公司未完工订单存量规模达216.76亿元 [1]

新签订单 - 2025年4 - 6月施工承包新签订单20个，金额71,295.33万元[4] - 2025年4 - 6月工程总承包新签订单1个，金额1,726.67万元[4] - 2025年4 - 6月道路日常养护新签订单5个，金额7,450.07万元[4] - 2025年4 - 6月公司新签订单小计26个，金额80,472.07万元[4] 已签约未完工订单 - 截至2025年6月30日施工承包累计已签约未完工订单183个，金额1,737,666.95万元[4] - 截至2025年6月30日工程总承包累计已签约未完工订单23个，金额365,187.08万元[4] - 截至2025年6月30日道路日常养护累计已签约未完工订单43个，金额64,737.38万元[4] - 截至2025年6月30日公司累计已签约未完工订单小计249个，金额2,167,591.41万元[4] 已中标未签约订单 - 截至2025年6月30日施工承包已中标未签约订单14个，金额175,429.08万元[4] - 截至2025年6月30日道路日常养护已中标未签约订单3个，金额916.79万元[4]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为增持 [5] 报告的核心观点 - 基于对 27 个一二线城市的七大核心指标模型测算，2025 年二季度仅 19%的城市房地产市场呈现筑底迹象，整体呈现“量缩价滞、库存承压”特征 [5] - 2025 年 Q2 整体市场表现出成交量疲软、价格企稳但缺乏趋势以及库存上涨、去化压力增大的特点 [3] 根据相关目录分别进行总结 成交回落，去化拉长 - 建立城市房地产周期综合评分模型，将新房、二手房住宅价格等七大指标进行加权综合评分，动态判断城市楼市所处周期阶段，周期划分为筑底期、主升浪、筑顶期和主跌浪四个阶段 [8] - 2025 年 Q2 仅 19%城市房地产市场处于筑底期，新房销售疲软，一线城市 Q2 同比增速放缓甚至负增长，6 月普遍下滑；二手房韧性强于新房，区域差异显著，北方城市除沈阳外普遍弱势，南方核心城市及部分中西部省会韧性较强但后期动能减弱 [12] 价格：Q2 新房和二手房环比出现回落 - 进入 Q2，新房房价环比有小幅持续下降趋势，2024 年 10 月起同环比降幅收窄，自房企开启去金融化，三线城市 2020 年下半年、一二线城市 2021 年下半年新房房价同比回落 [13] - 进入 Q2，二手房房价环比重回下跌通道，一线城市二手房价波动更大，2025 年 Q2 一线城市环比降幅大于二线和三线 [16] - 价格有企稳但未形成趋势，新房价格环比持续增长城市数量增多但持续时间短，85%的城市不能连续超 2 个月；二手房价上涨持续性更弱，6 月 78%城市仍在下跌 [17] - 库存上涨，去化压力增大，截至 2025 年 6 月，61%的城市去化周期在 18 个月以上，部分一线及强二线城市库存去化周期拉长，杭州、南昌、重庆等城市表现出相对稳健去化能力 [17] 套数：复苏乏后劲，波动存加剧 - 一线延续新房成交上涨态势，2025 年 1 - 5 月同比普遍增长 12% - 75%，6 月同比转负（-12%），但上半年整体成交量仍高于 2024 年同期；二线 Q2 同比下滑 15%，深层原因与库存压力大、人口流入放缓、居民购房信心不足相关 [22] - 一线二手成交于 6 月下滑 6%，二线于 5 月开始下滑，5 月同比下滑 1%，6 月同比继续下滑 3%，显示市场高开低走，政策效应边际减弱 [27] 需求进入拉锯期，导致库存周期上行 - 2025 年一线城市 1 - 4 月出清周期维持在 15 - 16 个月，5 月起库存去化压力加剧，6 月攀升至 20 个月，接近 2024 年中期峰值；二线城市库存压力长期高于一线城市，Q2 出清周期快速提升，1 月为 19 个月，6 月升至 23 个月，创近三年新高 [29] 重点公司盈利预测 - 报告给出万科 A、保利发展、招商蛇口等多家公司的盈利预测，包括最新股价、总市值、EPS、PE 等数据，并对这些公司投资评级均为增持 [32]

事故概述 - 深圳市宝安区新安街道宗地A006-0941项目工地发生高处坠落事故，造成1人死亡，直接经济损失约175万元 [1] - 事故认定为一般生产安全责任事故，原因为工人违反施工方案作业及施工现场安全管理不到位 [1] - 事故涉及地块由深圳市天健(集团)股份有限公司开发，项目名称为"和郡府(宝城43区碧海花园棚户区改造项目更新单元)" [1] 事故经过 - 事故发生于2025年4月6日，电梯安装工韦某勇在休息时坠入151米深井身亡 [2][3] - 涉事单位为丰翊电梯公司、通力电梯深圳分公司、广东兴建公司、市政公司、长城公司及天健集团 [2] - 事故直接原因为钢丝绳滑出轿厢地板失控，将卷绳器挤压防护栏导致其失效，韦某勇被钢丝绳缠绕拖入井道 [4] 责任认定 - 丰翊电梯公司项目负责人汤某明、安全员赵某等多人因履行安全生产管理职责不到位被建议处罚 [4] - 丰翊电梯公司、通力电梯深圳分公司、广东兴建公司、市政公司因违反安全生产规定被建议处理 [4] - 长城公司因未及时发现工人违规作业被建议内部处理 [5] - 市政集团已被深圳市宝安区应急管理局罚款3万元 [5]

财务数据关键指标变化 - 业绩预告期间为2025年1月1日至6月30日[2] - 归属于上市公司股东的净利润盈利3300万元 - 4800万元，比上年同期下降80.56% - 86.63%[2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润盈利1643万元 - 3143万元，比上年同期下降85.9% - 92.63%[2] - 基本每股收益盈利0.0028元/股 - 0.0108元/股，上年同期为0.1172元/股[2] 管理层讨论和指引 - 业绩预告中的财务数据未经会计师事务所审计[3] - 本次业绩预告是初步测算结果，具体数据以2025年半年度报告披露为准[6] 各条业务线表现 - 施工业务受市场投资等影响，收入和利润较去年同期下降[5] - 地产业务高毛利项目结转同比大幅减少[5]

业绩预告 - 预计2025年上半年归属于上市公司股东净利润为3300万元至4800万元 同比下降80.56%至86.63% [1] - 扣除非经常性损益净利润为1643万元至3143万元 同比下降85.9%至92.63% [1] - 基本每股收益为0.0028元/股至0.0108元/股 [1] 业绩变动原因 - 施工业务收入较去年同期下降 [1] - 地产业务高毛利项目结转同比大幅减少 [1]