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财经观察丨酷暑“逼”出空调消费大年,工厂满产库存紧俏,安装师傅“不够用”
搜狐财经· 2025-07-09 15:42
空调市场销售情况 - 今夏空调销售火爆,经销商表示销量翻番不止,工厂满负荷生产 [1] - 美的空调单日安装量达24.5万套,创历史峰值 [1] - 安装需求激增导致安装延迟,部分商家需等待两天以上才能上门安装 [1] - 济南家电卖场空调销量较去年同期翻倍,工作日日销十多台,节假日超20台 [3] - 全国新一级能效空调销售同比增长82%,哈尔滨、成都、济南、青岛分别增长959%、195%、310%、181% [5] - 苏宁帮客空调清洗订单量同比增长188%,多地订单量增长近3倍 [5] - 四川长虹1-6月线下空调销量同比增长20.9% [6] - 格力618大促中风不吹人系列空调同比增长240% [7] 产品趋势与消费者偏好 - 3000多元中高端空调更受欢迎,健康主题产品需求旺盛 [3] - 美的某款原价4799元、补贴后3519元的挂式空调,病毒细菌灭活率达99%,受家庭青睐 [3] - 消费者需求从"能用"向"好用"进阶,新风、AI智控、除菌保湿等功能受追捧 [5] - 节能省电成为新趋势,超一级能效产品普及 [6] - 健康空气管理成高端标配,无风感技术、自然风还原等创新带动舒适风普及 [6] - 线上空调均价2271元,同比下滑9.12%,线下均价4028元,同比下滑0.87% [9] 政策与行业动态 - 国补政策由1台/人扩至3台/人,是销量增长核心原因 [3] - 长虹空调上半年研发投入同比增长40% [6] - 需警惕补贴退坡及618后增速下滑,行业可能逐步回归稳健增长 [9] - 价格竞争加剧,厂商以价换量保市场份额 [9] - 经销商库存紧张,因价格波动大导致备货信心不足 [10] 海外市场表现 - 欧洲空调需求激增,中国家用空调出口欧洲同比增长31.5%,规模达1277.3万台 [12] - 美的空调欧洲销量增长35%,法国OBM销量1-6月同比增长68% [12] - 格力为欧洲48国提供服务,多款产品热销 [12] - 欧盟空调数量预计2050年增至2.75亿台,是2019年的两倍多 [12] - 欧洲市场对能效要求高,国内高能效机型占比提升至超20% [13]
家电板块2025Q2业绩前瞻:黑白电龙头引领,小家电格局改善
国泰海通证券· 2025-07-09 15:19
报告行业投资评级 - 家电板块投资评级为增持 [1] 报告的核心观点 - 国补刺激Q2销售,收入端延续正增长,竞争格局改善带动小家电板块盈利修复,大家电龙头引领竞争助力行业份额集中,建议增持 [3] 根据相关目录分别总结 综述 - 内销维度,国补刺激Q2增长,虽Q2出现阶段性暂停或限制现象,但各细分品类同比基本仍实现双位数增长,当前国补政策刺激边际效应或递减,7月排产指引下调,后续国补政策持续性成行业下半年景气度关键影响因素,预计三季度后期排产降幅相对有限 [8] - 外销维度,出口Q2短期受损,因关税政策不确定性企业减少发货致出口数据下滑,4月出口增速回落至1.5%,5月同比下降6%,随着关税政策明朗,后续出口节奏有望修复并实现恢复性增长 [8] - 结合内外销整体表现,预计家电细分赛道增速表现排序为白电>清洁电器>黑电>厨小电>零部件>个护电器>厨房大电 [9] 内销 - 国补刺激下Q2各细分品类同比基本实现双位数增长,618大促中,清洁电器/水家电/厨房小电/大家电/个护电器/厨房大电线上销额分别同比+26%/+22%/+22%/+15%/-13%,除厨房大电外基本实现双位数增长 [13] - 7月三大白电排产合计2960万台,同比-2.6%,分产品看,7月家用空调排产1580万台,同比-1.9%;冰箱排产735万台,同比-2.4%;洗衣机排产644.5万台,同比-4.2%,当前国补政策刺激边际效应或递减,后续补贴政策持续性是影响内销景气度关键因素,预计三季度后期排产降幅相对有限 [15] 外销 - 二季度家电企业因关税政策不确定性减少发货,致Q2家电整体出口数据短期下滑,4月出口增速回落至1.5%,5月同比下降6%,随着关税政策明朗,前期被压抑的发货需求将释放,叠加下半年传统销售旺季,出口活动有望回归正常并实现恢复性增长 [16] 格局 - 扫地机器人行业具备高成长性,低渗透率下长期有渗透空间,目前处于寡头竞争阶段,618期间追觅份额同比下滑-4pcts,其相对承压或为头部两家扫地机公司提供盈利空间 [19] - 厨房小家电行业经历2年低迷后开始回归增长,618行业规模增速超20%,主要由均价驱动,行业有望回归稳定有序增长 [19] 投资建议 - 建议把握两条主线,一是小家电竞争格局改善带来盈利弹性,推荐石头科技(2025PE:18.2×)、科沃斯(2025PE:20.3×)、小熊电器(20.8×)、北鼎股份(36.5×);二是龙头份额集中+高股息稳健配置,推荐美的集团(12.7×)、TCL电子(11.3×) [5]
北向资金25Q2持仓分析:从核心资产到老经济、从老赛道到新赛道
天风证券· 2025-07-09 14:15
核心观点 - 北向在25Q2主动加仓特点是老经济+新赛道,主要加仓老经济方向有有色、交运、公用事业、非银、建筑装饰,主要加仓赛道类方向有医药生物(创新药)、通信(海外算力),减仓方向主要是食品饮料、家用电器、机械设备,其Q2行为可用“从核心资产到老经济”“从老赛道到新赛道”形容 [1][8] 北向持仓行业分析 行业大类 - 截至25Q2,北向持A股共计22769亿元,较25Q1环比增加1.14%,下游可选消费减少299.00亿元,下游必选消费减少184.67亿元,中游制造增加31.91亿元,上游原材料增加33.17亿元,支持服务增加170.54亿元,金融房建增加505.45亿元 [11] 上游原料 - 多数行业持仓市值下滑,仅有色金属增持,建筑材料减少34.14亿元,基础化工减少17.96亿元,石油石化减少14.76亿元,钢铁减少10.33亿元,煤炭减少2.21亿元,有色金属增加112.57亿元 [14] 中游制造 - 增持大多数中游制造板块,机械设备减少111.29亿元,电子减少5.57亿元;电力设备增加8.89亿元,国防军工增加34.71亿元,通信增加105.17亿元 [15] 下游消费 - 多数行业持仓市值下滑,仅传媒、农林牧渔和医药生物增持,食品饮料减少282.57亿元,家用电器减少224.77亿元,汽车减少54.72亿元,纺织服饰减少12.16亿元,社会服务减少10.55亿元,轻工制造减少9.67亿元,美容护理减少6.57亿元;传媒增加7.28亿元,农林牧渔增加17.48亿元,医药生物增加92.59亿元 [18][20] 金融房建 - 全部增持,房地产增加8.47亿元,建筑装饰增加63.42亿元,非银金融增加152.80亿元,银行增加280.76亿元 [24] 支持服务 - 仅计算机、环保减持,计算机减少44.71亿元,环保减少3.31亿元,综合增加1.21亿元,商贸零售增加56.88亿元,公用事业增加74.13亿元,交通运输增加86.34亿元 [26] 北向持有市值占行业流通市值分化 行业大类 - 下游可选消费减少0.35pct,下游必选消费减少0.18pct,中游制造减少0.09pct,上游原材料减少0.02pct,金融房建增加0.03pct,支持服务增加0.1pct [29] 上游原料 - 有色金属持有比例增加,其余减少,建筑材料减少0.44pct,基础化工减少0.11pct,石油石化减少0.07pct,钢铁减少0.03pct,煤炭减少0.02pct,有色金属增加0.22pct [32] 中游制造 - 通信增加比例较高,机械设备减少0.26pct,电子减少0.06pct,电力设备减少0.03pct,国防军工减少0.01pct,通信增加0.3pct [33] 下游消费 - 多数行业减持,仅医药生物、农林牧渔增持,家用电器减少0.86pct,美容护理减少0.37pct,食品饮料减少0.31pct,纺织服饰减少0.24pct,社会服务减少0.21pct,轻工制造减少0.2pct,汽车减少0.11pct,传媒减少0.07pct,医药生物增加0.01pct,农林牧渔增加0.04pct [35] 金融房建 - 仅银行减持,银行减少0.07pct,房地产增加0.09pct,非银金融增加0.09pct,建筑装饰增加0.31pct [38] 支持服务 - 仅计算机、环保减持,计算机减少0.11pct,环保减少0.06pct,综合增加0.05pct,公用事业增加0.16pct,交通运输增加0.24pct,商贸零售增加0.49pct [40] 最新一期静态北向持有个股及行业汇总 个股 - 减持方面,京东方A减少38.39%,立讯精密减少38.29%,五粮液减少30.22%,海尔智家减少29.19%,贵州茅台减少19.18%,美的集团减少15.41%,山西汾酒减少15.28%,汇川技术减少14.29%,比亚迪减少10.82%;增持方面,顺丰控股增加20.12%,中微公司增加20.14%,中国银行增加23.03%,紫金矿业增加27.09%,平安银行增加35.42%,澜起科技增加35.94%,京沪高铁增加37.87%,中国建筑增加37.95%,江苏银行增加38.4%,恒瑞医药增加45.66%,东鹏饮料增加82.76% [44] 行业 - 电力设备、银行、电子、食品饮料、医药生物等五个行业持有市值最高,分别达到2790亿元、2548亿元、2301亿元、1910亿元、1598亿元 [2][46]
A500ETF嘉实(159351)红盘蓄势,机构:降准降息仍有空间,A股稳中向上趋势不变
新浪财经· 2025-07-09 11:15
A500ETF嘉实表现分析 - 流动性方面,A500ETF嘉实盘中换手1.12%,成交1.65亿元,近1月日均成交30.62亿元 [3] - 规模方面,A500ETF嘉实近3月规模增长2.72亿元,近半年份额增长12.60亿份 [3] - 收益方面,A500ETF嘉实近6月净值上涨7.05%,自成立以来最高单月回报3.55%,最长连涨月数2个月,最长连涨涨幅5.33%,上涨月份平均收益率2.05%,近3个月超越基准年化收益6.22% [3] 中证A500指数成分股 - 截至2025年6月30日,中证A500指数前十大权重股合计占比20.67%,包括贵州茅台(4.40%)、宁德时代(2.95%)、中国平安(2.47%)、招商银行(2.38%)、美的集团(1.70%)等 [3] - 成分股表现:宁德时代涨1.71%,贵州茅台涨0.28%,美的集团涨0.14%,招商银行跌0.27%,兴业银行跌0.68%,紫金矿业跌3.08% [6] 市场展望 - 兴业证券认为当前市场仍有大量结构性机会,7月进入行情规律偏强阶段,中报预告披露和重大会议窗口临近将提升业绩和季节性对行情结构的影响 [4] - 华西证券预计下半年央行降准降息仍有空间,A股稳中向上趋势不变,但出口对增长的拉动力可能减弱,国内政策重心仍在"稳增长" [4] 投资渠道 - 没有股票账户的投资者可通过A500ETF嘉实联接基金(022454)布局A股500强 [7]
“这个月空调销量,翻翻都不止”
财联社· 2025-07-09 10:26
国内空调市场销售火爆 - 今夏高温天气推动空调销量大增,山东某品牌经销商表示本月销量"翻翻都不止",部分热卖型号已缺货 [1][2] - 海信空调工厂满负荷生产,销量和销售金额均创历史新高,分公司和电商渠道出现结构性缺货 [2] - 美的空调单日安装量达24.5万套破历史峰值,旺季(5月1日-7月6日)安装量同比上升37.09% [1][4] - 东北地区空调需求爆发,小米空调销量最高达去年同期20倍,美的在黑龙江和吉林增长率达356% [3][4] 政策与促销影响 - 国补政策(每人可补贴三台、每台不超2000元)推动四川长虹1-6月线下销量同比增长20.9% [5] - 格力618大促期间风不吹人系列空调同比增长240% [5] - 长虹上半年空调研发投入同比增长40%,加速技术迭代和产品创新 [5] 价格竞争与库存管理 - 行业量额创新高但价格下滑,线上均价2271元(同比降9.12%),线下均价4028元(同比降0.87%) [6][7] - 经销商库存紧张,因价格波动大导致备货信心不足,工厂价格不确定性增加 [7] 欧洲市场增长显著 - 1-5月中国家用空调出口欧洲1277.3万台,同比增长31.5%,美的上半年欧洲销量增35%,法国OBM销量增68% [8][9] - 格力产品覆盖欧洲48国,Airy等型号热销,海尔智家等厂商同样布局欧洲市场 [8] - 欧盟空调数量预计2050年达2.75亿台(2019年的两倍多),中国企业在能效和技术上具备竞争力 [9][10] 产品技术趋势 - 高能效机型(APF>5.6)占比提升至超20%,行业重点竞争方向包括AI技术、节能技术等 [10]
高温带动空调销售 有企业单日安装量24.5万套达历史峰值
快讯· 2025-07-09 09:17
高温天气带动空调销售 - 全国多地高温天气推动空调旺销 酷暑燃动"清凉经济" [1] - 美的空调单日安装量达24.5万套 创历史峰值 [1] - 黑龙江和吉林空调销量激增356% [1] - 小米空调在东北销量同比暴涨20倍 [1] 企业生产与供应情况 - 海信空调订单排满 工厂满负荷生产 [1] - 分公司和电商渠道出现结构性缺货 [1] 欧洲市场表现 - 欧洲气温升高带动空调销售 [1] - 美的空调欧洲市场销量上半年整体增长35% [1] - 格力电器 四川长虹 海尔智家等厂商均有空调产品销往欧洲 [1]
北向资金二季度持股2.29万亿创新高,商贸零售获45%增持领跑!
搜狐财经· 2025-07-09 07:59
北向资金整体持仓情况 - 北向资金持股市值达2 29万亿元 较一季度末增长超2 [1] - 持股数量达到1235 1亿股 环比增长超3 [1] - 剔除已退市公司后 北向资金对存续A股公司的持股数量与市值均创下近3个季度新高 [1] 行业配置结构性调整 - 二季度末获北向资金环比加仓的行业多达20个 占申万31个行业比重超过六成 [3] - 社会服务行业已连续3个季度获北向资金加仓 [3] - 商贸零售行业获北向资金持股数量增幅达28 69 持股市值增幅超45 达197 5亿元 该行业指数二季度涨幅超6 [3] - 国防军工行业北向资金持股数环比增加12 5 行业指数二季度涨幅超15 [3] - 石油石化 纺织服饰 电子 家用电器等4个行业持股数量环比下降超10 [3] 个股持仓变动 - 超1500只个股获北向资金加仓 [4] - 新晋纳入陆股通标的的个股中 恒鑫生活 毓恬冠佳等持股比例居前 [4] - 存续标的中 168只个股获北向资金加仓环比超1个百分点 逾50只个股加仓超2个百分点 主要集中于电子 医药生物 传媒 通信等行业 [4] - 北向资金十大重仓股分别为宁德时代 贵州茅台 美的集团 招商银行 长江电力 比亚迪 中国平安 紫金矿业 汇川技术 迈瑞医疗 [4] - 对宁德时代持仓市值超过1500亿元 对贵州茅台持仓市值超过1000亿元 [4] - 二季度北向资金对1429只股票的持股数增加 对24只股票持股数增加超1亿股 [4] - 华明装备获北向资金最新持股比例为17 45 环比加仓6个百分点以上 [4] - 荣昌生物获北向资金最新持股比例达5 77 环比加仓4 43个百分点 [4] - 华友钴业获北向资金加仓4 26个百分点 最新持股市值55 35亿元 [4]
北向资金二季度持仓市值增逾500亿元
上海证券报· 2025-07-09 01:46
北向资金二季度持仓概况 - 北向资金二季度共持有3572只个股 合计持股量1235 11亿股 较一季度末增加37亿股 [1] - 持股总市值2 29万亿元 较一季度末增加508 85亿元 上半年累计增加近800亿元 [1] - 二季度对1429只股票增持 其中24只增持超1亿股 京沪高铁获增持4 4亿股最多 [2] - 5只股票持仓市值增加超50亿元 宁德时代以127亿元增幅居首 [2] 行业配置特征 - 持仓市值前五行业:电力设备2814 63亿元 银行2541 68亿元 电子2330 23亿元 食品饮料1915 62亿元 生物医药1610 9亿元 [1] - 银行板块持股市值单季增加265 96亿元 非银金融和生物医药分别增加178 1亿元和120 65亿元 [1] - 配置呈现"哑铃型"特征 电子 机械设备 银行持仓比例达历史较高水平 [1] 重仓股结构 - 十大重仓股为宁德时代(>1500亿元) 贵州茅台(>1000亿元) 美的集团 招商银行 长江电力 比亚迪 中国平安 紫金矿业 汇川技术 迈瑞医疗 [2] - 紫金矿业同时出现在增持股数超2亿股名单和持仓市值增幅前五名单 [2] - 持仓市值增长主因:增持行为及股价上涨 [2] 银行板块分析 - 银行板块获持续加仓 该趋势自2024年下半年延续至今 [1] - 基本面稳健性被分析师视为吸引资金净流入的关键因素 [2]
今日共64只个股发生大宗交易,总成交15.9亿元
第一财经· 2025-07-08 17:43
大宗交易概况 - A股市场7月8日共64只个股发生大宗交易,总成交金额达15.9亿元 [1] - 成交额前三公司为中谷物流(3.74亿元)、太辰光(1.24亿元)、宸展光电(7130.2万元) [1] - 成交价结构显示:5只股票平价成交,3只溢价成交,56只折价成交 [1] 溢价与折价个股表现 - 溢价率最高个股为天音控股(8.19%)、美的集团(0.46%)、昊华科技(0.04%) [1] - 折价率前三公司为生物谷(31.48%)、一诺威(30.18%)、万源通(20%) [1] 机构买入动态 - 机构专用席位买入额最高为中谷物流(2.82亿元),占该股大宗交易总额75.4% [1][2] - 太辰光获机构买入1.19亿元,接近其大宗交易总额 [1][2] - 买入金额超5000万元标的包括尚太科技(7046.02万元)、捷佳伟创(5100万元)、迪哲医药-U(4718.55万元) [2] 机构卖出动态 - 汇成真空遭机构卖出2906.02万元,位列卖出榜首位 [3] - 中邮科技被机构减持2844万元,美的集团机构卖出703.74万元 [3]
7月8日电,香港交易所信息显示,汇丰控股在美的集团的持股比例于07月02日从5.07%降至4.76%。
快讯· 2025-07-08 17:08
智通财经7月8日电,香港交易所信息显示,汇丰控股在美的集团的持股比例于07月02日从5.07%降至 4.76%。 ...