证券代码：000401 证券简称：冀东水泥 公告编号：2024-038 唐山冀东水泥股份有限公司 关于收购中非冀东建材投资有限责任公司60%股权 冀东发展作为公司控股股东北京金隅集团股份有限公司的控股子公 司，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的规定，冀东发展为公司的关 联方，本次交易构成关联交易。 公司于 2024 年 4 月 26 日召开第十届董事会第四次会议审议通过《关 于收购中非冀东建材投资有限责任公司 100%股权暨关联交易的议案》，关 联董事孔庆辉、刘宇、朱岩、王向东回避了该议案的表决，由其他五位非 关联董事进行表决，表决结果为五票同意，零票反对，零票弃权。该议案 在提交董事会会议前已经全体独立董事过半数同意。 本次关联交易金额占公司最近一期经审计的归属于上市公司股东净 资产的 1.04%，无需提交股东大会审议，不构成《上市公司重大资产重组 管理办法》规定的重大资产重组，相关资产评估报告需要履行国有资产评 估备案程序。 二、关联方基本情况 企业名称：冀东发展集团有限责任公司 统一社会信用代码：911302211047944239 暨关联交易的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确 ...

北京市海问律师事务所 关于唐山冀东水泥股份有限公司 2023 年度股东大会的法律意见书 致：唐山冀东水泥股份有限公司 北京市海问律师事务所（以下简称"本所"）作为唐山冀东水泥股份有限公司 （以下简称"冀东水泥"或"公司"）的常年法律顾问，应冀东水泥要求，根据《中 华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》（以下统称"有关法律"）及《唐 山冀东水泥股份有限公司章程》（以下简称"公司章程"）的规定，就冀东水泥于 2024 年 4 月 26 日召开的 2023 年度股东大会（以下简称"本次会议"）出具本法 律意见书。 经核查冀东水泥《唐山冀东水泥股份有限公司第十届董事会第二次会议决议公 告》《唐山冀东水泥股份有限公司第十届监事会第二次会议决议公告》及《唐山冀 东水泥股份有限公司关于召开 2023 年度股东大会的通知》并经见证本次会议，本 次会议由公司董事会召集，会议召开的时间、地点、方式与会议通知中所告知的时 间、地点、方式一致，本次会议由公司董事长孔庆辉先生主持。 本所律师认为，本次会议的召集和召开程序、召集人的资格符合有关法律和公 司章程的有关规定。 海问律师事务所 HAIWEN & PARTNERS 北京市 ...

| 债券名称 | 唐山冀东水泥股份有限公司 2024 年面向专业投资者 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 公开发行公司债券（第一期） | | | | | | | | | | 债券简称 | 24 01 | 冀东 | | | | | | | | | 债券代码 | 148703 | | | | | | | | | | 信用评级 | 主体评级为 AAA 级，债项评级为 AAA 级 | | | | | | | | | | 评级机构 | 联合资信评估股份有限公司 | | | | | | | | | | 发行总额（亿元） | 10 | | | | | | | | | | 债券期限 | 5 年期固定利率债券，附第 3 年末发行人调整票面利 | | | | | | | | | | | 率选择权和投资者回售选择权 | | | | | | | | | | 票面年利率（％） | 2.44 | | | | | | | | | | 利率形式 | 固定利率，单利按年计息，不计复利 | | | | | | | ...

本公司及其董事、监事、高级管理人员保证公告内容真实、准确和完整，并对 公告中的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承担责任。 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期） 发行结果公告 唐山冀东水泥股份有限公司 特此公告。 （本页以下无正文） 唐山冀东水泥股份有限公司公开发行不超过人民币 30 亿元公司债券已获得中 国证券监督管理委员会"证监许可【2023】810 号"文注册。根据《唐山冀东水泥 股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）发行公告》， 唐山冀东水泥股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期） （以下简称"本期债券"，债券简称：24 冀东 01；债券代码：148703）发行规模 不超过 10 亿元（含 10 亿元），发行价格为每张 100 元，采取网下面向专业机构投 资者询价配售询价配售的方式。 本期债券网下发行时间为 2024 年 4 月 19 日、2024 年 4 月 22 日，具体发行情 况如下： 1、本期债券网下预设的发行规模总计不超过 10 亿元（含 10 亿元）；最终网 下实际发行规模为 10 亿元，认购倍数为 4.93 倍。 2、认 ...

簿记建档时间的公告 本公司及其董事、监事、高级管理人员保证公告内容真实、准确和完整，并 对公告中的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承担责任。 本次债券采用分期发行方式，本期债券为批文额度的第一期发行，根据《唐 山冀东水泥股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期） 发行公告》，发行人和簿记管理人定于 2024 年 4 月 18 日（T-1）14:00 至 18:00 以簿记建档的方式向专业机构投资者进行利率询价，并根据簿记建档结果在预设 的利率区间内确定本期债券的最终票面利率。 唐山冀东水泥股份有限公司（以下简称"发行人"或"公司"）向专业投资 者公开发行面值不超过 30 亿元的公司债券已获得中国证券监督管理委员会"证 监许可【2023】810 号"文注册。 关于延长唐山冀东水泥股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期） 第一创业证券承销保荐有限责任公司 年 月 日 （以下无正文，为《关于延长唐山冀东水泥股份有限公司 2024 年面向专业投资 者公开发行公司债券（第一期）簿记建档时间的公告》之盖章页） 中信建投证券股份有限公司 年 月 日 （以下无正文，为《关于延 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司系北方水泥行业龙头,规模、布局、资源等优势明显,随着水泥行业进入深度调整期,行业并购整合进展有望加快,公司有望在供给侧改革进程中继续发挥引领作用 [1] - 考虑到23年业绩下滑,下调公司24-25年归母净利润预测至4.50/7.51亿元,预计26年归母净利润达10.67亿元 [1] - 参考可比公司,给予公司24年0.6倍PB,目标价6.58元 [1] 公司投资评级 - 公司23年全年实现归母净利润-14.98亿元,同比由正转负 [1] - 公司发布23年年报,全年实现收入/归母净利润282.35/-14.98亿元,同比-18.26%/-28.56亿元 [1] - 公司23年扣非归母净利润-16.56亿元,同比-27.75亿元,非经常性损益主要系计入当期损益的政府补助 [1] - 公司Q4单季度实现收入/归母净利润58.91/-11.76亿元,同比-18.10%/-9.00亿元,扣非归母净利润-12.09亿元,同比-8.04亿元 [1] 公司经营情况 - 公司23年水泥熟料销售收入同比-18.6%达240.48亿元,公司华北地区收入占比达74%,23年华北地区水泥产量同比+3%,公司水泥熟料销量同比+7%达9300多万吨,预计区域市占率或有进一步提升 [1] - 23年华北、东北地区水泥价格跌幅分别达20%和21.8%,公司水泥吨均价258元,同比-82元 [1] - 23年公司推进降本增效,同时受煤炭等主要原燃材料价格下降影响,水泥熟料吨成本同比下降37元达235元,最终吨毛利同比下滑45元达23元,毛利率同比下滑11.1pct达到8.9% [1] - 公司积极布局骨料生产线,发展水泥窑协同处置,23年公司新增骨料产能1000万吨,截至23年末骨料产能达7200万吨,危固废处置能力超过540万吨/年,23年骨料/危固废处置业务实现收入14.6/10.2亿元,同比分别+26.3%/-15%,毛利率45%/35.1%,同比+5.8/-5.2pct,非水泥业务毛利占比提升至35.7% [1] - 23年公司整体毛利率11.78%,同比-8.70pct,其中Q4单季度整体毛利率1.44%,同比/环比分别-14.89/-16.01pct,主要受水泥业务毛利率下滑拖累 [1] - 23年期间费用率17.34%,同比+1.82pct,其中销售/管理/研发/财务费用率同比分别+0.28/+1.20/+0.12/+0.22pct,最终实现净利率-6.19%,同比-10.27pct [1] - 23年公司实现经营性现金流净流入29.9亿元,同比增长32%,主要受益于收现比提升 [1] - 23年公司新增矿山资源储量6.91亿吨,开工建设10万吨新型醇胺及产业化项目,现产业链协同发展稳步推进,同时有序推进新能源布局,6家企业15.37MW光伏项目实现并网并发电,进一步夯实发展基础 [1] 行业情况 - 公司系北方水泥行业龙头,规模、布局、资源等优势明显,随着水泥行业进入深度调整期,行业并购整合进展有望加快,公司有望在供给侧改革进程中继续发挥引领作用 [1] 风险提示 - 公司水泥售价不及预期、水泥需求不及预期、旺季涨价不及预期、煤炭成本上涨等 [1] 可比公司估值 - 可比公司平均PB为0.81倍,公司24年PB为0.49倍 [2] 公司历年经营情况 - 公司2019-2023年营业收入及同比增速情况 [2] - 公司2019-2023年归母净利润及同比增速情况 [2] 财务预测 - 公司2022-2026年主要财务数据预测 [4] - 公司2022-2026年主要财务比率预测 [4]

唐山冀东水泥股份有限公司 关于不向下修正"冀东转债"转股价格的公告 特别提示： 公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 | 证券代码：000401 | 证券简称：冀东水泥 | 公告编号：2024-034 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127025 | 证券简称：冀东转债 | | 5.截至 2024 年 4 月 3 日，唐山冀东水泥股份有限公司（以下简称公 司）股票在连续 30 个交易日中已有 15 个交易日的收盘价低于当期转股价 格的 85%，已触发"冀东转债"转股价格向下修正条件。经公司第十届董 事会第三次会议审议通过，公司董事会决定不向下修正"冀东转债"转股 价格；自本次董事会审议通过后至 2024 年 7 月 31 日，如再次触发"冀东 转债"转股价格向下修正条件，亦不提出向下修正方案，下一触发转股价 格修正条件的期间从 2024 年 8 月 1 日重新起算。敬请广大投资者注意投 资风险。 一、可转换公司债券发行上市概况 （一）可转换公司债券发行情况 经中国证监会"证监许可[2020]2416 号"批准，公司于 2020 ...

表决结果：九票同意 零票反对 零票弃权 具体内容详见公司同日在《中国证券报》《证券时报》及巨潮资讯网 （http://www.cninfo.com.cn）发布的《唐山冀东水泥股份有限公司关于 不向下修正"冀东转债"转股价格的公告》。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 唐山冀东水泥股份有限公司（以下简称公司或本公司）董事会于 2024 年 4 月 3 日以通讯方式召开公司第十届董事会第三次会议，会议应参加表 决的董事九名，实际参加表决的董事九名，监事会成员、高级管理人员列 席会议。会议由董事长孔庆辉先生召集并主持。会议的召集、召开符合《中 华人民共和国公司法》和《公司章程》的有关规定。会议对所列议案进行 了审议，经表决形成如下决议： 一、审议并通过《关于制定<规章制度管理制度>的议案》 表决结果：九票同意 零票反对 零票弃权 二、审议并通过《关于不向下修正冀东转债转股价格的议案》 证券代码：000401 证券简称：冀东水泥 公告编号：2024-033 唐山冀东水泥股份有限公司 第十届董事会第三次会议决议公告 特此公告。 唐山冀东水泥股份有限公司董事 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： | 证券代码：000401 | | | | | 证券简称：冀东水泥 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：127025 | | | | | 证券简称：冀东转债 | | | | | | 转股价格：13.11 | 元/股 | | | | | | | | | | 转股期限：2021 年 | 5 | 月 | 11 | 日至 | 2026 年 | 11 | 月 | 4 | 日 | 根据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定，唐山冀东水泥股 份有限公司（以下简称公司）现将 2024 年第一季度可转换公司债券转股 及公司总股本变化情况公告如下： | 证券代码：000401 | 证券简称：冀东水泥 | 公告编号：2024-032 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127025 | 证券简称：冀东转债 | | 唐山冀东水泥股份有限公司 2024 年第一季度可转换公司债券转股情 ...

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入282.35亿元，同比下降18.26%[1] - 公司2023年净利润为-14.98亿元，同比下降210.36%[1] - 公司2023年水泥产量0.87亿吨，同比增长11.61%[3] - 公司2023年熟料产量0.68亿吨，同比下降2.30%[3] - 公司2023年实现综合毛利率11.78%，较上年下降8.70%[5] - 公司2023年净利率为-6.19%，较上年下降10.27%[6] - 公司2023年经营性现金流净额为29.90亿元，同比上升31.75%[7] - 公司2024-2026年预测归母净利润分别为2.24亿元、4.15亿元、9.92亿元[8] - 公司2023年市盈率为63.5倍，2026年预测市盈率为14.4倍[9] - 公司2026年预计营业收入将达到29521百万元，较2023年增长5.3%[10] - 公司2026年预计净利润为1022百万元，较2023年增长158.4%[10] - 公司2026年预计每股收益为0.37元，较2023年增长764.3%[10] 其他新策略 - 本报告仅供兴业证券股份有限公司客户使用，不构成投资建议[15] - 报告中的信息和意见仅供参考，不代表正式观点，投资者需自主决策[15] - 过往业绩不预示未来回报，投资者需独立评估风险并咨询专家意见[15] - 公司可能持有报告中提及公司证券头寸并提供投资银行服务，存在利益冲突[16]