公司业务布局澄清 - 航天发展在投资者互动平台明确表示，公司目前不涉及算力布局 [1]

格隆汇1月6日丨航天发展(000547.SZ)在投资者互动平台表示，公司不涉及银河系探索领域的布局。 ...

公司业务澄清 - 航天发展在互动平台明确表示，公司目前不涉及算力布局 [1]

公司业务澄清 - 航天发展在投资者互动平台明确表示，公司不涉及火星探测或登陆领域的业务布局 [1]

资金流向概览 - 主力资金在早间交易中整体呈现净流入态势，主要流入非银金融、有色金属、电子、基础化工等行业板块 [1] - 主力资金在早间交易中整体呈现净流出态势，主要流出通信、美容护理等行业板块 [1] 个股资金净流入 - 东方财富获得主力资金净流入24.19亿元 [1] - 山子高科获得主力资金净流入18.96亿元 [1] - 利欧股份获得主力资金净流入17.46亿元 [1] 个股资金净流出 - 中际旭创遭遇主力资金净流出19.01亿元 [1] - 宁德时代遭遇主力资金净流出11.94亿元 [1] - 航天发展遭遇主力资金净流出8.46亿元 [1]

报告行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 报告的核心观点 - 全球地缘政治局势升级及国内航天发射活动密集，共同催化国防军工行业关注度[6][7] - 中国商业航天正迈入技术迭代与产业落地双轮驱动的新发展阶段，行业增长动能显著增强[7] - 随着“十五五”规划逐步明晰，2026年行业基本面有望回暖，军工板块具备较高的配置价值[24] 行情回顾 - **板块整体表现**：过去两周（12.22-1.4）军工指数上涨9.24%，同期沪深300指数上涨1.35%，超额收益为7.89%，在31个行业中排名第1位[5][14] - **年度表现**：2025年年初至今军工指数上涨34.30%，同期沪深300指数上涨17.66%，相对收益为16.64%，在31个行业中排名第7位[17] - **细分领域表现**： - 过去两周，航天装备子板块上涨35.80%，相对军工指数收益为26.56%，表现最好；航海装备子板块上涨0.79%，相对军工指数收益为-8.45%，表现较弱[16] - 2025年年初至今，航天装备子板块累计涨幅最大，为146.03%；航海装备板块累计涨幅为3.94%，表现较弱[19] - **个股表现**：过去两周涨幅前十的标的包括中国卫星（61.70%）、航天发展（48.03%）、广联航空（47.55%）等；跌幅前十的标的包括天箭科技（-19.31%）、赛微电子（-11.72%）等[21][23] - **行业估值**：以12月31日股价为基准，当前军工PE-TTM（剔除负值）为78.44倍，位于2015年初至今的75.62%分位数，较两周前（12月19日）的71.89倍（分位数71.71%）有所上涨[5][24] 板块新闻动态 - **地缘政治事件**： - 1月3日，美军突袭委内瑞拉并带走委总统马杜罗，全球地缘政治局势再度升级[6] - 12月29日至31日，中国人民解放军东部战区在台海及台岛周边举行“正义使命-2025”联合军演，演习圆满完成[6][28] - **产业新闻与政策**： - **航天发射密集**：2025年12月，我国完成多次航天发射，包括长征五号、长征十二号甲遥一（首飞基本成功）、长征八号甲、长征四号乙等[7][30][31] - **政策支持加码**： - 上海市印发政策，明确提出加快航空航天产业发展，聚焦卫星制造、商业运营等关键环节[7][31] - 全国工业和信息化工作会议强调，要培育壮大新兴产业和未来产业，将航空航天与低空经济打造为新兴支柱产业[7][31] - 上交所发布指引，明确商业火箭企业可适用科创板第五套上市标准[7] - **产业数据**：2025年中国共进行了87次航天发射，民营商业火箭企业执行23次发射任务，入轨航天器324颗[30] - **国际动态**：俄罗斯苏-57隐形战机完成搭载第五代发动机的试飞并实现出口；“星链”服务已连接超过900万活跃用户[30] - **个股重要新闻及公告摘要**： - **重大合同**：华秦科技签订2.54亿元航空器机身用特种功能材料框架采购合同；其控股子公司签订3.92亿元航空发动机零部件加工工序框架协议[34][36] - **资本运作**：中国核建拟引入工银投资进行市场化债转股，合计增资50亿元；北摩高科拟定向发行A股股票募集资金19.7亿元；西部超导拟申请公开发行不超过20亿元的科技创新公司债券[34][36] - **收购与投资**：思林杰拟以13.1亿元购买科微电子71%股份；广联航空拟收购天津跃峰科技51%股份[34][36] - **价格调整**：天箭科技因军品价格审核，预计调减当期营收2.56亿元，影响归母净利润约-2.09亿元[34] 受益标的 - **商业火箭**：超捷股份、斯瑞新材、航天动力、广联航空、铂力特、西部材料、派克新材、航宇科技、航天环宇[9] - **卫星载荷**：中国卫星、国博电子、臻镭科技、航天电子、成都华微、上海瀚讯、陕西华达、亚光科技、智明达[9] - **下游应用**：海格通信、中科星图、盟升电子、电科数字[9]

市场整体表现 - 12月30日，沪指录得10连阳，全市场成交额2.16万亿元，但近3500股下跌，市场呈现指数强势与个股普跌的分化格局 [1] - 市场热点聚焦于机器人、汽车零部件板块，而海南板块下挫 [1] 连板股与市场热点 - 高位连板股活跃，实控人变更的嘉美包装录得13天11板，机器人概念的锋龙股份录得5连板 [2][3] - 机器人概念股表现强势，大业股份、天奇股份、泰尔股份分别录得5连板、4连板、4连板 [3] - 涨停个股分析显示，市场热点集中在控制权变更、机器人、商业航天、ST板块重整、人工智能（AI）等概念 [2] 龙虎榜资金动向 - 龙虎榜当日净买入额前三的个股为三花智控、航天发展、山子高科，净买入额分别为11.5亿元、6.87亿元、6.16亿元 [5] - 龙虎榜当日净卖出额前三的个股为神剑股份、翠微股份、浙江世宝，净卖出额分别为5.1亿元、1.65亿元、1.15亿元 [5][6] - 涉及机构专用席位的个股中，当日净买入额前三为泰尔股份、航天发展、隆基机械，分别为1.52亿元、1.35亿元、7712.95万元 [6][7] - 涉及机构专用席位的个股中，当日净卖出额前三为三花智控、电广传媒、浙江世宝，分别为1.11亿元、7388.9万元、6154.37万元 [7][8] 重点个股解析：三花智控 - 公司为机器人、特斯拉供应链、热管理领域领军企业，预计2025年归母净利润38.74–46.49亿元，同比增长25–50% [8][12] - 公司已设立机器人事业部，聚焦机电执行器业务，配合客户推进产品研发与量产，海外基地同步建设 [12] - 公司阀、泵、换热器产品可用于液冷服务器领域，正积极拓展相关业务 [12] - 12月30日，公司股价涨停，全天换手率7.63%，成交额141.34亿元，龙虎榜显示机构净卖出1.11亿元，但深股通净买入3.19亿元，营业部席位合计净买入9.42亿元 [8][9] 重点个股解析：百纳千成 - 公司定位为创新型IP全产业链运营商，业务涵盖影视剧、短剧游戏、虚拟人等，形成“内容+营销+IP衍生”模式 [13][17] - 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购数字营销服务商厦门众联世纪100%股份，构成重大资产重组，股票已于12月26日复牌 [17] - 12月30日，公司股价涨停，全天换手率21.18%，成交额14.40亿元，龙虎榜显示机构净卖出2112.82万元，深股通净买入2003.97万元 [13][14] 其他重点交易个股 - 昊志机电：上涨18.59%，成交额47.60亿元，机构净卖出1688.37万元，深股通净买入7473.36万元 [19] - 泰尔股份：涨停，成交额22.79亿元，机构净买入1.52亿元 [19] - 航天发展：下跌3.13%，成交额高达216.18亿元，机构净买入1.35亿元，深股通净买入7.50亿元 [20] - 神剑股份：跌停，成交额49.08亿元，营业部席位合计净卖出5.10亿元 [19] 沪深股通资金流向 - 涉及沪股通专用席位的个股中，东百集团的沪股通专用席位净买入额最大，为1.05亿元 [20][21] - 涉及深股通专用席位的个股有18只，其中航天发展的深股通专用席位净买入额最大，为7.5亿元 [21][22] 知名游资操作动向 - 章盟主：净买入三花智控3.181亿元、泰尔股份3290万元 [23] - 消闲派：净买入三花智控2.006亿元、山子高科1.999亿元 [23] - 赵老哥：净买入翠微股份5821.58万元，净卖出神剑股份6364.77万元 [23] - 欢乐海岸、独股一箭：均净卖出浙江世宝 [23] - 温州帮：净买入广百股份1.819亿元 [23]

文章核心观点 - 航天数字仿真是优化航天任务方案、赢得太空战略竞争的必备工具，其市场需求随航天任务复杂度提升而日益迫切 [1] - 中国航天数字仿真行业市场规模持续增长，2024年达385亿元（同比+11%），预计2025年将增至423亿元 [1][11] - 商业航天是行业主要驱动力，其快速发展（2024年市场规模7133.2亿元，同比+8.3%）及国内外大规模卫星星座建设计划，为航天数字仿真带来广阔市场空间 [8][10] 行业定义与分类 - 航天数字仿真是数字仿真与航天工程的交叉领域，基于物理或数学模型模拟航天器全生命周期环境，用于验证和优化任务方案，以降低成本、缩短周期 [4] - 按任务对象可分为火箭基地发射仿真、卫星轨道运行解决方案以及飞机飞行仿真解决方案 [4] 行业壁垒 - **技术壁垒**：涉及多学科复杂技术（如航天动力学、计算机软件），且定制化程度高，对系统可靠性要求严苛，新进入者若无深厚技术储备难以获得客户认可 [5] - **人才壁垒**：需要具备多学科知识及航天工程实践经验的高端复合型人才，且随着AI、大数据等新技术应用，对交叉创新能力要求更高 [6] - **资质壁垒**：因涉及国家太空资产安全，从事特种、民用、商业航天等领域需取得相应专业资质，并满足严格的技术、人员和制度要求 [6] - **资金壁垒**：业务具有前期投入大（如平台开发、基础设施建设）、回报周期长的特点，对企业资金实力要求高 [7] 产业链分析 - **上游**：硬件设备（如高性能服务器、高精度传感器）和软件技术（如基础算法库、开发工具），是产业链的保障基础 [8] - **中游**：航天数字仿真行业本身 [8] - **下游**：覆盖特种、民用及商业航天等多个应用领域，是产业链的需求核心，其增长直接拉动中上游发展 [8] - **商业航天是关键驱动力**：政策层面，“十五五”规划将其上升为国家战略，证监会新规为其开放科创板上市通道 [8] - **市场层面**：民营航天企业表现活跃，如蓝箭航天、星际荣耀、银河航天等取得技术突破，产业生态在西安、武汉等地加速成型 [8] - **市场规模**：2024年中国商业航天市场规模达7133.2亿元（同比+8.3%），预计2025年将增长至7810.4亿元 [8] 全球竞争与国内发展 - **全球竞争激烈**：各国加速布局低轨卫星互联网星座，如美国SpaceX的“星链”（计划近4.2万颗卫星）和“星盾”计划、英国OneWeb（计划6372颗卫星）、亚马逊Kuiper计划（计划3236颗卫星，投入超100亿美元）等 [10] - **国内积极跟进**：在国内航天强国战略及国际竞争背景下，国内主流企业也陆续推出并稳步推进卫星互联网星座建设计划，为航天数字仿真等细分领域带来新增市场 [10] 行业竞争格局 - 随着航天产业投入加大及商业航天发展，行业竞争加剧，相关企业包括星图测控、华如科技、航天科工系统仿真科技、航天极峰科技等 [11] - **中科星图测控技术股份有限公司**：以太空管理业务为核心的国家级专精特新“小巨人”企业，业务覆盖特种、民用和商业航天领域，2024年其航天数字仿真营业收入达9178.07万元（同比+31%） [12][13] - **北京华如科技股份有限公司**：原以军事仿真为主业，自2025年起专注于军事智能相关产品研发和应用，2025年1-9月实现营业收入1.57亿元（同比+2.55%），归母净利润亏损1.39亿元（同比+47.95%） [13] 行业发展趋势 - **技术持续优化**：为应对超大规模星座带来的复杂业务交互及传统仿真软件的局限性，行业需不断提升仿真精准度与计算效率 [14] - **传统应用方向需求增加**：特种领域作为传统应用方向，因国际军事竞争加剧、装备系统日益复杂，其在航天系统研制、任务规划等方面的仿真需求持续攀升，经费投入增加 [15] - **政策环境向好**：国家出台多项政策（如《关于推动未来产业创新发展的实施意见》）积极推动航天产业发展，为航天数字仿真行业创造良好发展环境，预计未来将有更多行业规范政策出台 [16]

龙虎榜机构资金整体动向 - 2017年12月31日龙虎榜数据显示，共有39只个股出现机构身影，机构呈现净买入的股票有19只，呈现净卖出的股票有20只 [1] 机构净买入重点个股 - 机构净买入金额最高的三只股票分别是万向钱潮、御银股份和天奇股份，净买入金额分别为2.89亿元、1.67亿元和1.12亿元 [1] - 万向钱潮当日股价上涨9.62%，获得机构净买入2.89亿元 [2] - 御银股份当日股价涨停（上涨10.06%），获得机构净买入1.67亿元 [2] - 天奇股份当日股价下跌3.46%，但仍获得机构净买入1.12亿元 [1][2] - 久之洋、中超控股、广联航空当日分别上涨20.00%、6.79%、10.62%，分别获得机构净买入1.10亿元、8760.69万元、5707.44万元 [2] - 蓝色光标、中科江南、立方控股当日均涨停（分别上涨20.00%、20.00%、24.94%），分别获得机构净买入3472.52万元、1732.20万元、1158.80万元 [3] 机构净卖出重点个股 - 机构净卖出金额最高的三只股票分别是航天动力、航天发展和顺灏股份，净流出金额分别为11.03亿元、3.18亿元和8375万元 [1] - 航天动力当日股价微涨0.45%，但遭遇机构大幅净卖出11.03亿元 [1][4] - 航天发展当日涨停（上涨10.00%），但遭遇机构净卖出3.18亿元 [1][4] - 顺灏股份当日涨停（上涨10.02%），但遭遇机构净卖出8375万元 [1][4] - 山子高科、嘉美包装、通宇通讯当日分别上涨3.23%、6.84%、7.56%，但分别遭遇机构净卖出4446.40万元、4534.79万元、5313.89万元 [4] - 鹭燕医药、合兴包装当日均跌停（分别下跌9.99%、9.94%），分别遭遇机构净卖出5457.39万元、5931.41万元 [4]

市场整体表现 - 12月31日，沪指微涨0.09%，深证成指跌0.58%，创业板指跌1.23% [1] - 全市场成交额为2.07万亿元，较前一交易日缩量956亿元 [1] - 超过2700只个股下跌 [1] - 商业航天、AI应用、房地产、教育、航空机场等板块涨幅居前 [1] 领涨个股与板块 - 多只个股涨停，主要集中在AI应用、商业航天、机器人等概念板块 [2] - **AI应用板块**：挖金客（301380）涨20.00%，成交额4.39亿元；中科江南（301153）涨20.00%，成交额7.62亿元；蓝色光标（300028）涨20.00%，成交额111.65亿元 [2] - **商业航天板块**：久之洋（300516）涨20.00%，成交额18.96亿元；泰尔股份（002347）实现5天5板，涨10.04%；顺灏股份（002565）涨10.02%，成交额38.32亿元 [2][3] - **焦点股表现**：锋龙股份、大业股份双双晋级6连板；神剑股份实现10天9板；中国卫星、鲁信创投均实现6天5板 [3] 龙虎榜资金动向 - **整体净买入前三**：蓝色光标净买入10.66亿元，利欧股份净买入5.39亿元，顺灏股份净买入2.01亿元 [5] - **整体净卖出前三**：山子高科净卖出4.57亿元，航天发展净卖出1.97亿元，御银股份净卖出1.93亿元 [6] - **机构净买入前三**：御银股份净买入1.67亿元，天奇股份净买入1.12亿元，久之洋净买入1.10亿元 [6] - **机构净卖出前三**：航天发展净卖出3.18亿元，顺灏股份净卖出8374.60万元，合兴包装净卖出5931.41万元 [7] 重点个股深度分析 - **蓝色光标 (300058)**：当日20cm涨停，换手率29.54%，成交额111.65亿元，市值413.59亿元 [8][9]。龙虎榜显示，机构净卖出1.05亿元，但深股通净买入1.44亿元，游资章盟主、宁波桑田路、中山东路分别净买入2.32亿元、2.81亿元、3.13亿元 [8] - **利欧股份 (002131)**：当日涨停，换手率17.00%，成交额54.73亿元，市值381.93亿元 [11][12]。深股通净买入6032.76万元，游资消闲派净买入2.01亿元 [11] - **顺灏股份 (002565)**：当日涨停，换手率19.94%，成交额38.32亿元，市值194.30亿元 [15][16]。龙虎榜显示，2家机构净卖出8374.60万元，深股通净卖出1.04亿元 [15] - **御银股份 (002177)**：当日涨停，换手率高达56.99%，成交额34.41亿元 [17]。龙虎榜显示，3家机构净买入1.67亿元，深股通净买入3470.90万元，但游资深南东路净卖出2.42亿元 [17] 沪深股通资金流向 - **沪股通**：涉及6只个股，其中福龙马遭沪股通专用席位净卖出6553.67万元 [20] - **深股通**：涉及15只个股，航天发展遭深股通专用席位净卖出2.86亿元，为净卖出额最大 [21][22]。蓝色光标获深股通净买入1.44亿元，但同时也有深股通席位净卖出1.51亿元，显示内部分歧 [22] 知名游资操作动向 - **T王**：净买入福龙马1.24亿元、新广益8262万元、山子高科8099万元；净卖出蓝色光标7114万元、翠微股份6962万元 [22] - **中山东路**：净买入蓝色光标3.13亿元；净卖出山子高科1.49亿元、御银股份3633万元 [24] - **消闲派**：净买入利欧股份2.01亿元、通宇通讯1.07亿元；净卖出山子高科1.96亿元 [24] - **章盟主**：净买入蓝色光标2.32亿元 [24] - **宁波桑田路**：净买入蓝色光标2.81亿元 [24] - **深南东路**：净卖出御银股份2.42亿元 [24]