募集资金情况 - 公司非公开发行189,473,684股，每股9.5元，募集资金总额1,799,999,998元，净额1,780,301,884.81元[2] - 募集资金于2025年3月24日到账[3] - 截至2025年6月30日，累计使用980,301,884.81元，余额800,000,000元[4] 资金存储与管理 - 公司开设建行株洲湘江支行专项账户存储和使用募集资金[6] - 2025年3月31日签订《募集资金三方监管协议》[6] 资金投资情况 - 截至2025年6月30日，通知存款余额4亿，大额存单余额4亿[6][16] - 1亿大额存单2025年10月30日到期，利率1.35%；1亿2026年1月30日到期，利率1.35%；2亿2026年4月30日到期，利率1.45%[6][16] 项目投资进度 - 柿竹园公司1万t/d采选技改项目建设投资进度为0%，支付交易对价和补充流动资金进度为100%，承诺项目小计进度为55.06%[15] 超募资金情况 - 超募资金投向合计18亿，已使用17.8030188481亿，未使用9.8030188481亿，使用比例55.06%[16]

业绩总结 - 2025年半年度营业总收入78.49亿美元，2024年半年度为76.14亿美元[12] - 2025年半年度净利润5.61亿美元，2024年半年度为5.04亿美元[12] - 2025年营业利润为326,928,151.23元，2024年为 - 58,718,885.88元[15] - 2025年利润总额为324,198,871.85元，2024年为 - 58,986,885.88元[15] - 2025年净利润为324,142,922.70元，2024年为 - 58,775,742.81元[15] 财务状况 - 2025年6月30日公司资产总计194.45亿元，较期初174.16亿元增长11.65%[5] - 2025年6月30日流动资产合计120.51亿元，较期初102.49亿元增长17.57%[5] - 2025年6月30日流动负债合计68.69亿元，较期初67.07亿元增长2.41%[6] - 2025年6月30日非流动资产合计73.93亿元，较期初71.67亿元增长3.16%[5] - 2025年6月30日非流动负债合计22.54亿元，较期初24.20亿元下降6.98%[6] - 2025年6月30日所有者权益合计103.21亿元，较期初82.90亿元增长24.50%[6] 现金流情况 - 2025年半年度经营活动现金流入小计为5,965,491,642.98元，2024年为4,823,090,845.99元[16] - 2025年半年度经营活动现金流出小计为6,352,476,883.60元，2024年为5,189,412,422.93元[17] - 2025年半年度投资活动现金流入小计为7,590,898.02元，2024年为4,457,955.94元[17] - 2025年半年度投资活动现金流出小计为737,005,247.73元，2024年为218,742,084.19元[17] - 2025年半年度筹资活动现金流入小计为3,755,719,998.02元，2024年为1,967,816,226.42元[17] - 2025年半年度筹资活动现金流出小计为2,152,320,701.26元，2024年为1,439,566,000.74元[17] - 2025年半年度现金及现金等价物净增加额为492,294,562.96元，2024年为 - 47,867,174.17元[17] 所有者权益变动 - 本期股本增加113745.05元，资本公积增加288308.36元，其他综合收益增加30887.44元[24] - 本期综合收益总额为1283.41元[24] - 所有者投入和减少资本共11925.75元[24] - 利润分配中提取盈余公积相关金额为3816.7元[24] 主要资产项目 - 货币资金期末余额为20.0978042963亿美元，期初余额为15.1748586667亿美元[136] - 应收票据期末余额为15.4125768357亿美元，期初余额为20.7802022760亿美元[140] - 应收账款期末账面余额为36.4151069737亿美元，期初为22.2896765496亿美元[150] - 应收款项融资中银行承兑汇票期末余额为381,052,593.73元，期初余额为316,554,270.09元[165] - 其他应收款期末余额为114,951,941.65元，期初余额为90,980,637.41元[173] - 预付款项期末余额为177,803,042.49元，其中1年以内占比94.47%[188] - 存货期末账面余额为4,193,457,441.27元，跌价准备为104,900,977.99元[193] 税务相关 - 企业所得税税率本公司适用25%，部分子公司适用15%，境外子公司适用0 - 35%[129][130] - 株洲硬质合金集团有限公司所得税15%优惠期至2027年12月16日[131] - 株洲钻石切削刀具股份有限公司所得税15%优惠期至2026年10月15日[131] - 深圳市金洲精工科技股份有限公司所得税15%优惠期至2026年11月15日[131] - 金洲精工科技（昆山）有限公司所得税15%优惠期至2027年12月15日[131]

公司基础信息 - 五矿财务公司注册资本为35亿元[1] 财务数据 - 截至2025年6月30日，资产总额503.01亿元，负债总额441.1亿元，所有者权益总额61.9亿元[9] - 截至2025年6月30日，资产负债率为87.69%[9] - 2025年1 - 6月实现营业收入2.03亿元，利润总额0.99亿元，净利润0.83亿元[9] 业务情况 - 2017年9月底中国五矿资金管理与结算系统上线，2023年更名五矿司库系统[6] - 五矿财务公司获二十家银行核心业务系统对接许可[7] 关联交易 - 截至2025年6月30日，公司在五矿财务公司存款余额9.68亿元[10] - 截至2025年6月30日，流动资金贷款余额4.89亿元[10] - 截至2025年6月30日，承兑汇票余额0.8亿元[10] - 截至2025年6月30日，委托贷款余额0.28亿元[10] - 关联交易最高授信额度30亿元[10] - 关联交易每日最高存款限额不超20亿元[10] - 关联交易贷款额度不超20亿元[10] - 关联交易委托贷款额度不超10亿元[10] 风险评估 - 截至2025年6月30日，各项监管指标合理，无重大风险[10] - 关联金融业务风险可控、存贷款规模合理[12]

证券代码：000657 证券简称：中钨高新 公告编号：2025-105 中钨高新材料股份有限公司 关于召开 2025 年第六次临时股东会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、召开会议的基本情况 （一）股东会届次：2025 年第六次临时股东会 （二）股东会的召集人：公司董事会 （三）会议召开的合法、合规性：经公司第十一届董事会第四次 会议审议决定召开本次股东会。本次股东会的召开符合有关法律、行 政法规、部门规章、规范性文件和公司章程的有关规定。 （四）会议召开的日期、时间： 1.现场会议时间为：2025 年 9 月 15 日（星期一）下午 14:30 2.网络投票时间为： 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2025 年 9 月 15 日交易时间，即 9:15—9:25，9:30—11:30 和 13:00—15:00 通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为：2025 年 9 月 15 日 9:15—15:00 期间的任意时间。 （五）会议的召开方式：本次股东会采用现场投票、网络投票相 结合的方式召开。 （六）会议 ...

证券代码：000657 证券简称：中钨高新 公告编号：2025-96 第十一届董事会第四次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 中钨高新材料股份有限公司（以下简称"公司"）第十一届董事 会第四次会议于 2025 年 8 月 25 日以现场和视频相结合方式在金洲昆 山公司会议室召开。本次会议通知于 2025 年 8 月 15 日以电子邮件方 式送达全体董事。会议由董事长李仲泽主持，应出席董事 9 人，实际 出席董事 9 人，部分高级管理人员列席会议。本次会议的召开符合《中 华人民共和国公司法》和《公司章程》的有关规定。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过了《关于聘用 2025 年度财务审计机构暨变更会 计师事务所的议案》 表决结果：9 票同意、0 票反对、0 票弃权。 重要提示： 中钨高新材料股份有限公司 1.本议案需提交公司股东会审议； 2.本议案已经公司董事会审计委员会及独立董事专门会议事前 审议通过； 3.以上具体内容详见公司同日刊登在《中国证券报》、巨潮资讯 网（www.cninfo.com.cn）的《 ...

财务表现 - 2025年上半年营业收入78.49亿元，同比增长3.09% [1] - 净利润5.1亿元，同比增长8.70% [1] - 净利润增速高于收入增速，显示盈利能力提升 [1]

钨价表现 - 仲钨酸铵报价达35万元/吨 较昨日上涨1万元/吨 较年初涨65.9% [1] - 黑钨精矿报23.3万元/标吨 白钨精矿报23.2万元/标吨 均较昨日涨7000元/吨 较年初涨超60% [1] - 行业龙头企业厦门钨业8月上半月APT长单价格达27.95万元/吨 较7月下半月上涨1.65万元/吨 [2] 概念股表现 - 钨指数大跌3.7% 创8月以来最大跌幅 [1] - 翔鹭钨业大跌6.92% 厦门钨业与章源钨业跌超3% 中钨高新跌0.42% [1] - 8月以来同花顺钨指数涨超31% 章源钨业股价大涨45.56% 翔鹭钨业涨34.48% [2] - 年初至今中钨高新涨幅超110% 厦门钨业涨幅达54.16% [2] 供给端状况 - 2025年度第一批钨矿开采总量控制指标58000吨 较2024年第一批减少4000吨 降幅6.45% [2] - 江西等主产区矿山面临严格检查 行业开工率显著下降 [2] - 矿山企业采取捂盘惜售策略 市场流通货源进一步收缩 [2] 出口数据 - 7月钨品出口合计1692.7吨 环比增加34.1% 同比增加25.2% [3] - 1-7月钨品出口同比下降17.9% [3] 行业前景 - 国内钨精矿第一批配额缩减 第二批配额下放时间推迟 [3] - 海外钨精矿复产进度不及预期 [3] - 新型应用持续涌现包括光伏钨丝 核辐射钨屏蔽材料 固态电池钨基正极材料 [3] - 供需平衡表处于偏紧状态 [3]

全球服务器市场与PCB行业趋势 - 全球服务器市场自2024年步入新一轮成长周期 受AIGC等高算力需求驱动 [1][2] - 2024–2029年全球服务器市场年均复合增长率预计达18.8% 加速型服务器支出年均增速超20% [2] - PCB行业2022年-2023年经历阶段性回调 2024年起逐步复苏并呈现产品结构升级趋势 [2] PCB设备市场规模与增长 - 2024年全球PCB设备市场规模达510亿元 同比增长9.0% [1][3] - 2020-2024年PCB设备市场规模CAGR为4.9% [1][3] - 预计2029年PCB设备规模达775亿元 2024-2029年CAGR提升至8.7% [1][3] 核心PCB设备价值分布 - 钻孔设备占2024年PCB设备总价值量20.75% [1][3] - 曝光设备占2024年PCB设备总价值量16.99% [1][3] - 检测设备占2024年PCB设备总价值量15.00% [1][3] 钻孔设备与耗材发展 - 机械钻孔与激光钻孔同步受益于高阶HDI需求增长 [3] - 高阶HDI埋孔/盲孔/微孔数量大幅增加 激光钻孔设备需求有望翻倍 [3] - 钻针面临长径比增大工艺挑战 当前产能为主要瓶颈 [3] 曝光与电镀设备技术方向 - LDI曝光技术更符合HDI需求 当前由国外品牌主导且国产化率低 [4] - 高阶HDI带来电镀次数显著提高 催动电镀设备需求增加 [5] 国内PCB设备厂商布局 - 大族数控为全球PCB设备龙头 产品覆盖全环节 [6] - 芯碁微装在激光直写光刻领域全球领先 覆盖PCB高端市场 [6] - 东威科技为电镀设备全球龙头 跨界新能源与半导体 [6] - 鼎泰高科系全球PCB刀具龙头 钻针业务强势发展 [6] - 中钨高新旗下金洲精工为PCB微钻龙头 利润销量持续走高 [6] - 凯格精机为高端电子制造核心供应商 深度绑定头部客户 [6] 细分领域投资标的 - 钻孔环节建议关注大族数控 鼎泰高科 中钨高新 [7] - 曝光环节建议关注芯碁微装 天准科技 [7] - 电镀环节建议关注东威科技 [7] - 锡膏印刷环节建议关注凯格精机 [7]

根据提供的行业研报内容，以下是详细的关键要点总结： 行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级，但对各细分金属板块给出了景气度判断 [14][34] 核心观点 - 大宗及贵金属：铜景气度稳健向上，铝景气度底部企稳，贵金属高景气维持 [14] - 小金属及稀土：稀土景气度加速向上，锑景气度底部企稳，钼景气度加速向上，锡景气度拐点向上 [34] - 能源金属：钴景气度拐点向上，锂景气度底部企稳 [77][78][79] 大宗及贵金属行情综述 - 铜：LME铜价-0.26%至9734.50美元/吨，沪铜-0.47%至7.87万元/吨 [2][15] - 铝：LME铝价-0.38%至2593.00美元/吨，沪铝-0.67%至2.06万元/吨 [3][16] - 金：COMEX金价+0.05%至3383.50美元/盎司 [4][17] 大宗及贵金属基本面更新 铜 - 供应端：进口铜精矿加工费跌至-41.15美元/吨，全国铜库存下降0.2万吨至13.17万吨 [2][15] - 冶炼端：行业开工率下降7.39%至52.1%，7月进口阳极铜8.42万吨，环比增22.9% [2][15] - 消费端：漆包线开机率微降0.27个百分点至78.13%，黄铜棒开工率49.83% [2][15] 铝 - 供应端：电解铝锭库存59.6万吨，较周一下跌1.1万吨 [3][16] - 成本端：电解铝完全成本16718元/吨，行业利润维持在3960元/吨附近 [3][16] - 需求端：下游加工龙头企业开工率上升0.5个百分点至60.0% [3][16] 贵金属 - 黄金持仓：SPDR黄金持仓减少8.60吨至956.77吨 [4][17] - 国际局势：美欧贸易协定框架达成，俄乌冲突出现新动向 [4][17] 小金属及稀土行情综述 - 稀土：氧化镨钕价格上涨11.61%至62.23万元/吨 [5][35] - 锑：产业出口预期修复，国内冶炼厂大面积停产减产 [5][36] - 钼：钼价上涨，钢招量回升至0.9万吨左右 [6][37] - 锡：锡锭价格26.59万元/吨，库存下降3.86% [37] 小金属及稀土基本面更新 稀土 - 价格：氧化镝上涨1.91%至160.0万元/吨，氧化铽上涨0.86%至701.0万元/吨 [35] - 政策：《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》正式落地 [35] - 出口：7月磁材出口环比+75%，同比+6% [5][35] 锑 - 价格：锑锭下降1.68%至18.39万元/吨，锑精矿下降1.86%至15.80万元/吨 [36] - 库存：锑锭库存3515吨，氧化锑库存5880吨 [36] - 需求：阻燃标准提升或为锑提供需求爆点 [5][36] 钼 - 价格：钼精矿上涨2.79%至4420元/吨，钼铁上涨3.62%至28.60万元/吨 [37] - 库存：钼精矿库存上涨7.89%至4100吨，钼铁库存下降0.72%至4150吨 [37] 钨 - 价格：钨精矿上涨9.90%至22.16万元/吨，仲钨酸铵上涨6.98%至32.11万元/吨 [38] - 库存：钨精矿库存上涨17.50%至470吨 [38] 能源金属行情综述 - 锂：碳酸锂均价+6.8%至8.5万元/吨，氢氧化锂均价+8.0%至8.2万元/吨 [6][77] - 钴：长江金属钴价-0.4%至26.3万元/吨 [6][78] - 镍：LME镍价-1.4%至1.50万美元/吨 [6][79] 能源金属基本面更新 锂 - 产量：碳酸锂产量1.91万吨，环比-0.08万吨 [6][77] - 库存：三大样本库存合计下降0.07万吨至14.15万吨 [77] - 供应：存在停产不确定性，需求端旺季韧性显现 [77] 钴 - 价格：硫酸钴上涨0.6%至5.24万元/吨，四氧化三钴上涨0.2%至21.25万元/吨 [78] - 供应：原料紧缺导致供应持续减少 [78] 镍 - 库存：LME镍库存下降1914吨至20.97万吨 [6][79] - 供应：印尼与菲律宾供应充足，精炼镍产能过剩 [79] - 需求：不锈钢库存积压，新能源板块增长乏力 [79] 投资建议 - 稀土板块：关注中国稀土、广晟有色、北方稀土、包钢股份、金力永磁 [5][35] - 锑板块：关注华锡有色、湖南黄金 [5][36] - 钼板块：推荐金钼股份，国城矿业 [6][37] - 锡板块：建议关注锡业股份、华锡有色、兴业银锡 [37]

行业投资评级 - 增持（维持）[8] 核心观点 - 美联储释放偏鸽信号，全面看多有色金属[1] - 鲍威尔态度转鸽，贵金属突破在即，9月降息预期从75%提升至90%[1] - 工业金属受益于宏观与供给端双重利好，铜铝价格走强[2] - 能源金属中锂供给扰动持续，价格强势反弹，钴价或迎二次上行[3] - 金属硅基本面弱势，短期价格震荡运行[3] 贵金属 - 黄金：降息与再通胀双重利好，金价有望再创新高，COMEX黄金现价3417美元/盎司，周涨1.0%，年涨29.5%[1][24] - 白银：低估贵金属，金银比修复空间大，乐观预计银价涨至70美元/盎司，谨慎假设涨至50美元/盎司，COMEX白银现价38.88美元/盎司，周涨2.3%[1][24] - 建议关注兴业银锡、盛达资源、万国黄金集团、紫金矿业、山东黄金、赤峰黄金、银泰黄金、招金矿业等[1] 工业金属 - 铜：宏观降息预期与矿端干扰双重利好，全球库存周增0.91万吨，8-9月国内冶炼厂检修涉及产能90万吨，SHFE铜现价78690元/吨，周跌0.5%[2][25] - 铝：国内外宏观情绪共振，电解铝开工产能4402.5万吨，周增1万吨，SHFE铝现价20630元/吨，周跌0.7%[2][25] - 建议关注洛阳钼业、明泰铝业、紫金矿业、神火股份、金诚信、中国有色矿业、南山铝业、索通发展、中国铝业、云铝股份、天山铝业、中国宏桥等[2] 能源金属 - 锂：电碳价格上涨1.5%至8.4万元/吨，电氢价格上涨4.4%至8.2万元/吨，碳酸锂产量环减4%至1.9万吨，库存环减713吨至14.15万吨[3][29] - 钴：电解钴价格26.3万元/吨，周跌0.4%，7月钴中间品进口量同比下降72.60%，供给紧张叠加旺季需求，钴价或二次上行[3][106] - 金属硅：社会库存54.3万吨，周减0.2万吨，金属硅553平均成本10028.9元/吨，月跌1.3%，利润-826.73元/吨，月增828.97元/吨[3][146] - 建议关注西藏矿业、华友钴业、盛屯矿业、盐湖股份、赣锋锂业、天齐锂业、融捷股份、雅化集团、西藏珠峰、寒锐钴业、厦门钨业、厦钨新能、金力永磁等[3] 市场表现 - 本周申万有色金属指数上涨1.3%，小金属板块涨10.5%，工业金属板块跌1.2%[19] - 涨幅前三：宜安科技+29%、章源钨业+25%、北方稀土+23%[20] - 跌幅前三：豪美新材-10%、海亮股份-6%、鑫科材料-5%[23] 重点公司盈利预测 - 山金国际：2025年EPS预测1.19元，PE 15.33倍[7] - 赤峰黄金：2025年EPS预测1.33元，PE 18.30倍[7] - 洛阳钼业：2025年EPS预测0.68元，PE 16.23倍[7] - 中国宏桥：2025年EPS预测2.50元，PE 9.87倍[7] - 中钨高新：2025年EPS预测0.48元，PE 39.38倍[7]