汽车油封行业概述 - 汽车油封是用于封油的机械元件，防止润滑油渗漏和外界杂质侵入，广泛应用于发动机曲轴、气门、机油泵等部位 [3] - 油封类型包括单体式和组合式，按密封介质可分为气体密封、流体密封和润滑脂密封，按旋转线速度分为低速和高速油封 [3] - 骨架油封是典型代表，结构包括油封体、加强骨架和自紧螺旋弹簧，油封体细分为底部、腰部、刃口和密封唇 [5] 行业产业链 - 上游原材料包括丁腈橡胶、氟橡胶、硅橡胶和金属材料，中国丁腈橡胶产量2023年达24.8万吨，同比增长5.5% [7][9] - 中游为油封生产制造，下游为汽车市场及维修服务市场，汽车保有量增加推动油封更换需求 [7] - 丁腈橡胶因其耐热耐磨性能成为理想材料，中国产能自2000年起稳步增长，2024年产量同比增长5.2% [9] 市场规模 - 2024年中国汽车油封市场规模达300亿元，同比增长6.62% [1][13] - 2024年中国汽车产量3128.2万辆，销量3143.6万辆，2025年1-3月产量756.1万辆同比增长14.5% [11] - 汽车产销量增长带动零部件需求，推动油封行业发展 [11] 竞争格局 - 全球市场格局分散，国内由分散走向集中，头部企业市占率提升 [15] - 中低端产品基本实现国产化，高端产品国产化率逐步提高 [15] - 主要企业包括中鼎股份、陕西奉航、浙江欧福、青岛海力威、广东鑫辉等 [15][16][17] 发展趋势 - 高端油封国产化进程加速，技术突破推动市场规模扩大 [19] - 行业向绿色可持续发展转型，研发环保型产品减少污染 [20][21] - 技术升级引入新材料新工艺，开发高温高压耐磨产品和智能化油封 [22]

公司业绩表现 - 2024年公司实现营收188.54亿元，同比增长9.33%，归母净利润达12.52亿元，同比增长10.63% [2] - 2024Q4营收43.59亿元，同比下降2.50%，环比下降9.68%，归母净利润2.00亿元，同比下降21.84%，环比下降40.48% [2] - 2025Q1营收48.54亿元，同比增长3.45%，环比增长11.37%，归母净利润4.03亿元，同比增长11.52%，环比增长101.46% [2] 业务发展情况 - 2024年公司空悬系统收入10.65亿元，同比增长29.52%，轻量化业务收入25.18亿元，同比增长30.95% [3] - 截至2024年，公司国内空悬业务已获订单总产值152亿元，其中总成产品订单总产值约17亿元 [3] - 公司加速布局机器人业务，旗下子公司安徽睿思博专注于谐波减速器生产，后续将拓展至连杆、传感器等，已与五洲新春、众擎机器人、埃夫特签署战略合作协议 [3] 盈利能力分析 - 2024Q4毛利率达24.52%，同比提升1.22个百分点，环比提升2.07个百分点 [4] - 2025Q1毛利率23.32%，同比提升0.91个百分点，环比下降1.20个百分点 [4] - 2024Q4期间费用率12.29%，同比下降2.80个百分点，环比下降1.87个百分点 [4] - 2025Q1期间费用率13.84%，同比上升0.08个百分点，环比上升1.55个百分点 [4] 财务预测 - 预计2025-2026年归母净利润分别为15.89亿元、18.07亿元，2027年预计20.80亿元 [6] - 对应2025-2027年EPS分别为1.21元、1.37元、1.58元 [6] - 预计2025-2027年市盈率分别为14倍、13倍、11倍 [6] 资产负债表与利润表 - 2024年流动资产141.19亿元，非流动资产100.06亿元，资产总计241.25亿元 [7] - 2024年营业总收入188.54亿元，营业成本145.52亿元，归母净利润12.52亿元 [7] - 预计2025年营业总收入217.38亿元，2026年249.98亿元，2027年282.48亿元 [7]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3] 报告的核心观点 - 公司2024年全年实现营业收入188.54亿元，同比+9.33%，归母净利润12.52亿元，同比+10.63%；2025Q1实现营收48.54亿元，同比+3.45%，归母净利润4.03亿元，同比+11.52% [1] - 2024年公司毛利率22.82%，同比+0.86个百分点；2025Q1毛利率23.32%，同比+0.91个百分点；费用率稳定 [1] - 公司积极布局新能源汽车领域，2024年新能源领域业务销售额达72.49亿元，占年度汽车业务营业收入比例为40.20% [2] - 人形机器人是公司未来核心战略业务，子公司专注相关业务，技术团队有优势，部分产品完成定点配套，已签署战略合作协议 [3] - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为16.63亿、18.68亿、21.11亿，EPS分别为1.26元、1.42元、1.60元，PE分别为13.73倍、12.22倍、10.82倍 [3] 根据相关目录分别进行总结 财务摘要 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|17,244|18,854|20,989|23,809|26,822| |(+/-)%|15.63%|9.33%|11.32%|13.44%|12.65%| |归属母公司净利润（百万元）|1,131|1,252|1,663|1,868|2,111| |(+/-)%|16.78%|10.63%|32.84%|12.35%|12.98%| |每股收益（元）|0.86|0.95|1.26|1.42|1.60| |市盈率|14.38|13.81|13.73|12.22|10.82| |市净率|1.35|1.33|1.58|1.43|1.29| |净资产收益率(%)|9.76%|10.02%|11.54%|11.69%|11.89%| |股息收益率(%)|1.15%|0.87%|1.15%|1.29%|1.46%| |总股本 (百万股)|1,316|1,316|1,316|1,316|1,316| [5] 股票数据 |项目|2025/04/29| |----|----| |收盘价（元）|17.34| |12个月股价区间（元）|10.61~24.26| |总市值（百万元）|22,827.93| |总股本（百万股）|1,316| |A股（百万股）|1,316| |B股/H股（百万股）|0/0| |日均成交量（百万股）|76| [6] 涨跌幅 |涨跌幅（%）|1M|3M|12M| |----|----|----|----| |绝对收益|-13%|23%|35%| |相对收益|-9%|24%|30%| [9] 财务报表预测摘要及指标 - 资产负债表、现金流量表、利润表等多方面指标呈现公司财务状况及预测情况，如2024 - 2027E货币资金从2772百万增长到5799百万，营业收入从18854百万增长到26822百万等 [11]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][9] 报告的核心观点 - 公司2024年和2025Q1业绩符合预期 轻量化和空悬业务持续放量 机器人业务拓展加速 主业向上带动盈利能力逐步提升 虽下调2025 - 2026年归母净利润预测 但空悬、轻量化部件和机器人领域拓展预计带来持续性增量 维持“买入”评级 [9] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年营收188.54亿元 同比+9.33% 归母净利润12.52亿元 同比+10.63% 24Q4营收43.59亿元 同比-2.50%/环比-9.68% 归母净利润2.00亿元 同比-21.84%/环比-40.48% 25Q1营收48.54亿元 同比+3.45%/环比+11.37% 归母净利润4.03亿元 同比+11.52%/环比+101.46% [9] - 2024年空悬系统/轻量化/橡胶业务/冷却系统/密封系统收入分别为10.65/25.18/40.60/50.72/38.05亿元 同比分别+29.52%/+30.95%/12.78%/-2.20%/+4.72% [9] - 2024Q4毛利率24.52% 同比/环比分别为+1.22pct/+2.07pct 归母净利率4.58% 同比/环比分别为-1.13pct/-2.37pct 2025Q1毛利率23.32% 同比/环比分别为+0.91pct/-1.20pct 归母净利率8.29% 同比/环比分别为+0.60pct/+3.71pct [9] - 2024Q4期间费用率12.29% 同比-2.80pct/环比-1.87pct 25Q1期间费用率13.84% 同比+0.08pct/环比+1.55pct [9] - 2024年资产减值2.96亿元 主要为存货跌价损失735万元、长期股权投资减值损失1.58亿元、商誉减值9450万元等 [9] 业务发展 - 收购AKM后 加速空悬向国内乘用车市场引进 截至2024年 国内空悬业务已获订单总产值152亿元 其中总成产品订单总产值约为17亿元 [9] - 人形机器人是未来核心战略业务 旗下子公司安徽睿思博专注生产谐波减速器 后续拓展至连杆、传感器等 最终实现关节总成产品生产制造 截至2024年 已与五洲新春、众擎机器人、埃夫特签署战略合作协议 [9] 盈利预测调整 - 将公司2025 - 2026年归母净利润预测下调至15.89亿元、18.07亿元（前值为17.6亿元、20.71亿元） 2027年预计为20.80亿元 对应2025 - 2027年EPS分别为1.21元、1.37元、1.58元（前值为1.34元、1.57元） 市盈率分别为14倍、13倍、11倍 [9] 三大财务预测表 - 给出2024A - 2027E资产负债表、利润表、现金流量表及重要财务与估值指标数据 [10]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 中鼎股份2024年年报和2025年一季报业绩符合预期 轻量化和空悬业务持续放量 机器人业务拓展加速 主业向上带动盈利能力逐步提升 虽下调2025 - 2026年归母净利润预测 但空悬、轻量化部件和机器人领域拓展预计带来持续性增量 维持“买入”评级[8] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年公司实现营收188.54亿元 同比+9.33%；归母净利润达12.52亿元 同比+10.63%；24Q4营收43.59亿元 同比-2.50%/环比-9.68% 归母净利润2.00亿元 同比-21.84%/环比-40.48%；25Q1营收48.54亿元 同比+3.45%/环比+11.37% 归母净利润4.03亿元 同比+11.52%/环比+101.46% [8] 业务情况 - 主业方面 2024年空悬系统/轻量化/橡胶业务/冷却系统/密封系统收入分别为10.65/25.18/40.60/50.72/38.05亿元 同比分别+29.52%/+30.95%/12.78%/-2.20%/+4.72%；收购AKM后加速空悬向国内乘用车市场引进 截至2024年国内空悬业务已获订单总产值152亿元 其中总成产品订单总产值约为17亿元 [8] - 机器人业务方面 人形机器人是核心战略业务 子公司安徽睿思博专注生产谐波减速器 后续拓展至连杆、传感器等 最终实现关节总成产品生产制造；截至2024年已与五洲新春、众擎机器人、埃夫特签署战略合作协议 加速推动机器人产品生产配套 [8] 盈利能力 - 2024Q4毛利率达24.52% 同比/环比分别为+1.22pct/+2.07pct；24Q4归母净利率为4.58% 同比/环比分别为-1.13pct/-2.37pct；2025Q1毛利率达23.32% 同比/环比分别为+0.91pct/-1.20pct；25Q1归母净利率为8.29% 同比/环比分别为+0.60pct/+3.71pct [8] 费用率情况 - 2024Q4公司期间费用率达12.29% 同比-2.80pct/环比-1.87pct 其中销售费用率/管理费用率/财务费用率/研发费用率分别达1.54%/5.89%/0.87%/3.98% 同比分别-1.70pct/-0.23pct/-0.80pct/-0.07pct；25Q1公司期间费用率达13.84% 同比+0.08pct/环比+1.55pct 其中销售费用率/管理费用率/财务费用率/研发费用率分别达2.37%/5.51%/0.92%/5.04% 同比分别-0.12pct/+0.31pct/-0.56pct/+0.46pct [8] 其他情况 - 2024年公司资产减值2.96亿元 主要为存货跌价损失735万元、长期股权投资减值损失1.58亿元、商誉减值9450万元等 [8] 盈利预测与投资评级 - 考虑行业竞争加剧 下调公司2025 - 2026年归母净利润预测至15.89亿元、18.07亿元（2025 - 2026年前值为17.6亿元、20.71亿元） 27年预计为20.80亿元 对应2025 - 2027年EPS分别为1.21元、1.37元、1.58元（2025 - 2026年前值为1.34元、1.57元） 市盈率分别为14倍、13倍、11倍 维持“买入”评级 [8] 财务预测 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|18,854|21,738|24,998|28,248| |归母净利润（百万元）|1,252|1,589|1,807|2,080| |EPS-最新摊薄（元/股）|0.95|1.21|1.37|1.58| |P/E（现价&最新摊薄）|18.24|14.36|12.63|10.97| |流动资产（百万元）|14,119|17,188|26,324|27,716| |非流动资产（百万元）|10,006|10,326|10,616|10,820| |资产总计（百万元）|24,125|27,515|36,940|38,536| |流动负债（百万元）|9,657|10,919|18,125|17,212| |非流动负债（百万元）|1,436|1,902|2,295|2,707| |负债合计（百万元）|11,093|12,821|20,420|19,918| |归属母公司股东权益（百万元）|12,973|14,639|16,470|18,574| |经营活动现金流（百万元）|1,726|1,680|254|2,478| |投资活动现金流（百万元）|(612)|(1,161)|(1,209)|(1,119)| |筹资活动现金流（百万元）|(283)|792|353|276| |现金净增加额（百万元）|923|1,331|(601)|1,635| [9]

财务表现 - 2024年公司实现收入188.5亿（同比+9.3%），归母净利润12.5亿（同比+10.6%）[1] - 2025年一季度收入48.5亿（同比+3.5%），归母净利润4.0亿（同比+11.5%）[1] - 2024年度分红预案为每10股派发现金红利1.5元（含税）[1] - 2024年公司整体毛利率同比保持增长态势，净利率达到6.6%，1Q25净利率进一步提升至8.2%[2] 业务分析 - 国内收入同比正增长，海外业务收入基本持平，销售费用绝对额下降，研发费用率及管理费用率下降[2] - 轻量化业务毛利率同比改善明显，累计获订单约142亿，空气悬架业务已获订单总产值152亿（其中总成类产值约17亿）[2] - 传统主业冷却系统/密封系统/智能底盘之橡胶业务经营表现总体稳定[2] 人形机器人业务 - 新设子公司安徽睿思博，专注于人形机器人部件总成产品相关业务，技术团队在谐波减速产品领域具备核心竞争优势[3] - 现有密封、橡胶业务及轻量化业务在机器人领域也有运用，部分产品已经完成定点配套[3] - 与浙江五洲新春集团、深圳市众擎机器人科技、埃夫特智能装备签署战略合作协议，加速谐波减速器及部件总成产品的生产配套[3] 盈利预测 - 调整2025~2026年净利润预测为16.7亿/18.9亿（此前预测值为16.5亿/19.8亿），首次给出2027年净利润预测值为20.4亿[4] - 传统橡胶减震业务经营稳健，空气悬架及轻量化业务处于收入高增长期，海外控费有效助力净利率提升[4]

事件概述 - 公司2024年度实现营收188.54亿元，同比+9.33%；归母净利润12.52亿元，同比+10.63%；扣非归母净利润10.75亿元，同比+10.06% [2] - 2025Q1营收48.54亿元，同比+3.45%，环比+11.37%；归母净利润4.03亿元，同比+11.52%，环比+101.46%；扣非归母净利润3.67亿元，同比+21.43%，环比+189.02% [2] 分析判断 收入端 - 2024Q4营收43.59亿元，同比-2.50%，环比-9.68%；2025Q1营收48.54亿元，同比+3.45%，环比+11.37%，在手订单释放带动营收稳健增长 [2] 利润端 - 2024Q4归母净利润2.00亿元，同比-21.84%，环比-40.48%，同环比下滑系减值影响；2025Q1归母净利润4.03亿元，同比+11.52%，环比+101.46%，同环比增长明显 [2] - 2024Q4毛利率24.52%，同比+1.22pct，环比+2.07pct；2025Q1毛利率23.32%，同比+0.90pct，环比-1.20pct，毛利水平同比持续上升系产品结构改变 [2] 费用端 - 2024Q4销售/管理/研发/财务费用率分别为1.54%/5.89%/3.98%/0.87%，同比分别-1.70/-0.23/-0.07/-0.80pct，环比分别-1.05/+0.17/-0.66/-0.32pct [2] - 2025Q1销售/管理/研发/财务费用率分别为2.37%/5.51%/5.04%/0.92%，同比分别-0.12/+0.31/+0.46/-0.56pct，环比分别+0.83/-0.38/+1.05/+0.05pct，系正常波动 [2] 新能源汽车领域布局 - 公司以智能底盘系统为核心，在热管理、底盘轻量化、空气悬挂等多个新能源板块处于国际领先水平 [3] - 2024年热管理系统/轻量化/空悬累计获得订单分别为117/142/152亿元，同比分别-2.50%/+67.06%/+25.62%，订单规模不断突破 [3] 机器人业务拓展 - 公司将人形机器人视为未来核心战略业务，已与五洲新春、众擎机器人、埃夫特签署战略合作协议 [4] - 子公司安徽睿思博专注于人形机器人部件总成产品，技术团队在谐波减速产品具备核心优势，相关产线调试中 [4] - 人形机器人相关密封产品、橡胶产品及连杆产品同步开发中，部分已定点配套；未来将延伸至力觉传感器等产品，最终实现机器人关节总成生产 [4] 盈利预测 - 预计公司2025-2027年营收216.8/243.9/276.9亿元，归母净利16.5/18.9/21.7亿元，对应EPS分别为1.25/1.43/1.65元 [4] - 按2025年4月28日收盘价16.84元，对应PE分别为13/12/10倍 [4]

财务表现 - 2024年度实现营收188.54亿元，同比+9.33%，归母净利润12.52亿元，同比+10.63%，扣非归母净利润10.75亿元，同比+10.06% [1] - 2025Q1营收48.54亿元，同比+3.45%，环比+11.37%，归母净利润4.03亿元，同比+11.52%，环比+101.46%，扣非归母净利润3.67亿元，同比+21.43%，环比+189.02% [1] - 2024Q4营收43.59亿元，同比-2.50%，环比-9.68%，归母净利润2.00亿元，同比-21.84%，环比-40.48%，主要受减值影响 [2] - 2024Q4毛利率24.52%，同比+1.22pct，环比+2.07pct，2025Q1毛利率23.32%，同比+0.90pct，环比-1.20pct，产品结构改变推动毛利水平同比上升 [2] - 2024Q4销售/管理/研发/财务费用率分别为1.54%/5.89%/3.98%/0.87%，同比分别-1.70/-0.23/-0.07/-0.80pct [2] - 2025Q1销售/管理/研发/财务费用率分别为2.37%/5.51%/5.04%/0.92%，同比分别-0.12/+0.31/+0.46/-0.56pct，环比分别+0.83/-0.38/+1.05/+0.05pct [2] 业务发展 - 新能源汽车领域布局以智能底盘系统为核心，热管理、底盘轻量化、空气悬挂等板块处于国际领先水平 [3] - 2024年热管理系统/轻量化/空悬累计订单分别为117/142/152亿元，同比分别-2.50%/+67.06%/+25.62% [3] - 人形机器人业务与五洲新春、众擎机器人、埃夫特签署战略合作协议，子公司安徽睿思博专注谐波减速器等部件总成产品 [3] - 机器人密封产品、橡胶产品及连杆产品同步开发中，部分已定点配套，未来将延伸至力觉传感器及关节总成制造 [3] 未来展望 - 预计2025-2027年营收216.8/243.9/276.9亿元，归母净利16.5/18.9/21.7亿元，对应EPS 1.25/1.43/1.65元 [4] - 2025年4月28日收盘价16.84元对应PE 13/12/10倍 [4]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 2024年公司圆满收官，2025Q1业绩符合预期，在手订单释放带动营收稳健增长，利润同环比增长明显，毛利水平同比持续上升，费用端正常波动 [1][2] - 主营业务稳健发展，订单规模不断突破，2024年热管理系统、轻量化、空悬累计获得订单分别为117亿、142亿、152亿元，同比分别-2.50%、+67.06%、+25.62% [3] - 签署多个战略合作协议，机器人产品线逐渐拓展，将人形机器人视为未来核心战略业务，子公司相关产线调试中，部分产品已定点配套，未来将延伸至力觉传感器等产品 [3] - 公司在汽车领域根基深厚，进军机器人领域有望带来业绩估值双升，预计2025 - 2027年营收216.8亿、243.9亿、276.9亿元，归母净利为16.5亿、18.9亿、21.7亿元 [4] 相关目录总结 财务数据 - 2024年度营收188.54亿元，同比+9.33%；归母净利润12.52亿元，同比+10.63%；扣非归母净利润10.75亿元，同比+10.06% [1] - 2025Q1营收48.54亿元，同比+3.45%，环比+11.37%；归母净利润4.03亿元，同比+11.52%，环比+101.46%；扣非归母净利润3.67亿元，同比+21.43%，环比+189.02% [1] - 2024Q4营收43.59亿元，同比-2.50%，环比-9.68%；归母净利润2.00亿元，同比-21.84%，环比-40.48%；毛利率为24.52%，同比+1.22pct，环比+2.07pct [2] - 2025Q1毛利率为23.32%，同比+0.90pct，环比-1.20pct [2] - 2024Q4销售/管理/研发/财务费用率分别为1.54%/5.89%/3.98%/0.87% ，同比分别-1.70/-0.23/-0.07/-0.80pct，环比分别-1.05/+0.17/-0.66/-0.32pct [2] - 2025Q1销售/管理/研发/财务费用率分别为2.37%/5.51%/5.04%/0.92%，同比分别-0.12/+0.31/+0.46/-0.56pct，环比分别+0.83/-0.38/+1.05/+0.05pct [2] 盈利预测与财务指标 |项目/年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|18,854|21,682|24,392|27,685| |增长率（%）|9.3|15.0|12.5|13.5| |归属母公司股东净利润（百万元）|1,252|1,650|1,886|2,172| |增长率（%）|10.6|31.8|14.3|15.2| |每股收益（元）|0.95|1.25|1.43|1.65| |PE|17|13|12|10| |PB|1.7|1.5|1.3|1.2|[5] 公司财务报表数据预测汇总 - 成长能力：2024 - 2027年营业收入增长率分别为9.33%、15.00%、12.50%、13.50%；EBIT增长率分别为31.02%、11.14%、11.75%、13.28%；净利润增长率分别为10.63%、31.80%、14.30%、15.17% [8][9] - 盈利能力：2024 - 2027年毛利率分别为22.82%、23.05%、23.25%、23.42%；净利润率分别为6.64%、7.61%、7.73%、7.84%；总资产收益率ROA分别为5.19%、6.19%、6.46%、6.76%；净资产收益率ROE分别为9.65%、11.26%、11.60%、11.98% [8][9] - 偿债能力：2024 - 2027年流动比率分别为1.46、1.60、1.71、1.81；速动比率分别为0.86、1.05、1.16、1.27；现金比率分别为0.29、0.45、0.59、0.72；资产负债率分别为45.98%、44.79%、44.07%、43.34% [8][9] - 经营效率：2024 - 2027年应收账款周转天数分别为80.08、74.66、71.05、65.16；存货周转天数分别为90.25、80.36、73.29、70.28；总资产周转率分别为0.80、0.85、0.87、0.90 [8][9] - 每股指标：2024 - 2027年每股收益分别为0.95、1.25、1.43、1.65元；每股净资产分别为9.85、11.13、12.35、13.77元；每股经营现金流分别为1.31、2.13、2.39、2.47元；每股股利分别为0.00、0.22、0.23、0.28元 [9] - 估值分析：2024 - 2027年PE分别为17、13、12、10；PB分别为1.7、1.5、1.3、1.2；EV/EBITDA分别为9.26、8.53、7.80、7.10；股息收益率分别为0.00%、1.30%、1.38%、1.67% [9]

资金情况 - 2019年3月可转债募资12亿，净额11.87135亿元[2] - 截至2025年4月20日，募集资金专户余额6809.75万，使用闲置募集资金买理财2亿，余额合计2.680975亿元[5][6] 现金管理 - 拟用不超2.5亿闲置募集和不超25亿自有资金现金管理，期限至2025年年度股东大会[1][8] - 闲置募集买保本理财，自有资金买保本、非保本理财、信托及委托贷款[8] - 已到期理财收益33.61万等，预计最高年化收益率2.61%等[11] - 未到期理财预计最高年化收益率2.38%等[12] 决策与监督 - 董事会授权法人额度内决策，期限至2025年年度股东大会[9] - 选信誉好金融机构，选安全、流动性好品种[10] - 公司及子公司跟踪投向，内控日常监督，监事会检查[10] 审批情况 - 董事会、监事会同意现金管理，保荐机构无异议，尚需2024年年度股东大会审议[14][15][16]