公司融资计划 - 公司拟向不特定对象发行可转换公司债券进行融资 [2] - 本次可转债募资总额不超过25亿元人民币 [2] 募集资金用途 - 募集资金将用于智能机器人核心关节与本体制造项目 [2] - 募集资金将用于智能热管理系统总成项目 [2] - 募集资金将用于新能源汽车智能底盘系统研发结算中心项目 [2] - 部分募集资金将用于补充流动资金 [2]

融资计划 - 公司拟发行可转换公司债券总额不超过人民币25亿元 [1] 募集资金用途 - 募集资金扣除发行费用后将全部用于智能机器人核心关节与本体制造项目 [1] - 募集资金将用于智能热管理系统总成项目 [1] - 募集资金将用于新能源汽车智能底盘系统研发结算中心项目 [1] - 部分募集资金将用于补充流动资金 [1]

安徽中鼎密封件股份有限公司 关于向不特定对象发行可转换公司债券预案披露的提示性 公告 本次向不特定对象发行可转换公司债券预案的披露事项不代表审批机关对 于本次向不特定对象发行可转换公司债券相关事项的实质性判断、确认、批准或 核准，预案所述本次向不特定对象发行可转换公司债券相关事项的生效和完成尚 待公司股东会审议通过并取得有关审批机关的批准或同意注册。敬请投资者注意 投资风险。 证券代码：000887 证券简称：中鼎股份 公告编号：2025-065 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 安徽中鼎密封件股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 12 月 1 日召 开第九届董事会第十三次会议，审议通过了公司向不特定对象发行可转换公司债 券的相关议案。具体内容详见公司同日在巨潮资讯（www.cninfo.com.cn）及相关 媒体上披露的公司《向不特定对象发行可转换公司债券预案》等相关文件及公告。 敬请广大投资者注意查阅。 董 事 会 2025 年 12 月 2 日 1 特此公告。 安徽中鼎密封件股份有限公司 ...

证券代码：000887 证券简称：中鼎股份 安徽中鼎密封件股份有限公司 ANHUI ZHONGDING SEALING PARTS CO.,LTD （安徽省宣城市宁国市宁国经济技术开发区中鼎工业园） 向不特定对象发行可转换公司债券方案的 论证分析报告 2025 年 12 月 安徽中鼎密封件股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券方案的论证分析报告 安徽中鼎密封件股份有限公司（以下简称"中鼎股份"或"公司"）为深圳 证券交易所主板上市公司，为了进一步提升公司的综合实力和核心优势，满足公 司业务发展的资金需求，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券 法》和《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称"《注册管理办法》"） 等有关法律、行政法规、部门规章或规范性文件和《公司章程》的规定，公司拟 向不特定对象发行可转换公司债券募集资金不超过人民币 250,000 万元（含本数）， 扣除发行费用后的募集资金净额将用于以下项目： 单位：万元 | 序号 | 项目名称 | 总投资额 | 拟投入募集资金金额 （已扣除财务性投资） | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 智能机器人核心关节 ...

发行假设 - 本次发行假设于2026年6月底完成，分别假设于2026年12月末全部转股、全部未转股[2] - 测算基础总股本为131,648.97万股，本次发行募集资金总额假设为250,000.00万元[2][3] - 假设可转债转股价格为21.31元/股[3] 业绩数据 - 2024年度归属于普通股股东的净利润为125,170.99万元，扣非后为107,524.99万元[3] - 设定三种情形：2025 - 2026年净利润较2024年持平、较上一年度增长10%、较上一年度增长20%[4] - 情形一2026年末未转股和全部转股时，归母净利润均为125,170.99万元，扣非后均为107,524.99万元[7] - 情形二2026年末未转股和全部转股时，归母净利润为151,456.90万元，扣非后为130,105.24万元[7][8] - 情形三2026年末未转股和全部转股时，归母净利润为180,246.23万元，扣非后为154,835.99万元[8] - 2026年末全部转股时总股本为143,380.55万股[7] 影响说明 - 可转债发行后若盈利增长无法覆盖债券利息，将摊薄普通股股东即期回报[9] - 投资者可转债转股或触发转股价格向下修正条款，会对公司原有股东持股比例、净资产收益率及每股收益产生摊薄影响[10] 资金用途 - 本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金将用于智能机器人核心关节与本体制造等项目及补充流动资金[12] 公司举措 - 公司为规范募集资金使用制定《安徽中鼎密封件股份有限公司募集资金管理办法》，董事会每半年度全面核查募投项目进展[16] - 公司公告《安徽中鼎密封件股份有限公司未来三年（2025年 - 2027年）股东回报规划》，明晰和稳定股东利润分配机制[19] 人员承诺 - 公司董事、高级管理人员承诺不向其他单位或个人输送利益，约束职务消费行为[20][21] - 公司董事、高级管理人员承诺不动用公司资产从事无关投资、消费活动，薪酬与考核和填补回报措施挂钩[22] - 公司董事、高级管理人员承诺股权激励行权条件与填补回报措施执行情况挂钩[22] - 若监管有新规定，公司董事、高级管理人员承诺按规定出具补充承诺[22] - 公司董事、高级管理人员承诺履行填补回报措施，违反承诺愿接受处罚并承担补偿责任[22] - 公司控股股东、实际控制人承诺不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益[23] - 承诺出具日后至本次发行实施完毕前，若监管有新规定且承诺内容不满足时，将按最新规定出具补充承诺[23] - 承诺切实履行公司填补回报措施及相关承诺，若违反愿接受证券监督机构处罚，造成损失愿承担补偿责任[23] 其他 - 公告发布时间为2025年12月2日[24]

证券代码：000887 证券简称：中鼎股份 安徽中鼎密封件股份有限公司 ANHUI ZHONGDING SEALING PARTS CO.,LTD （安徽省宣城市宁国市宁国经济技术开发区中鼎工业园） 向不特定对象 发行可转换公司债券 募集资金使用可行性分析报告 2025 年 12 月 安徽中鼎密封件股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集资金使用可行性分析报告 安徽中鼎密封件股份有限公司（以下简称"中鼎股份"或"公司"）为深圳 证券交易所主板上市公司，为了进一步提升公司的综合实力和核心优势，满足公 司业务发展的资金需求，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券 法》和《上市公司证券发行注册管理办法》等有关法律、行政法规、部门规章或 规范性文件和《公司章程》的规定，公司编制了本次向不特定对象发行可转换公 司债券募集资金使用可行性分析报告。 1 安徽中鼎密封件股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集资金使用可行性分析报告 一、本次募集资金的使用计划 本次发行的募集资金总额（含发行费用）不超过 250,000.00 万元（含本数）， 扣除发行费用后，募集资金拟用于以下投资项目： | 单位：万 ...

可转债发行 - 本次发行可转债总额不超250,000.00万元，按面值100元发行，存续期六年[10][11][12] - 每年付息一次，到期归还本金和最后一年利息，转股期自发行结束日起满六个月后首个交易日至到期日[14][19] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日和前一交易日公司A股股票交易均价[22] - 转股价格向下修正需满足连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价低于当期转股价格85%，且经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过[28] - 到期赎回期满后五个交易日内赎回全部未转股债券，赎回价格协商确定[30] - 有条件赎回情形包括转股期内A股股票连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格130%，或未转股票面总金额不足3000万元[32] - 有条件回售为最后两个计息年度，连续三十个交易日收盘价格低于当期转股价70%；附加回售为改变募集资金用途，持有人有一次回售权利[34][36] 财务数据 - 2025年9月30日货币资金258,430.61万元，2024年12月31日为277,234.45万元[55] - 2025年9月30日交易性金融资产106,855.25万元，2024年12月31日为52,621.85万元[56] - 2025年9月30日应收账款428,628.29万元，2024年12月31日为420,899.35万元[56] - 2025年9月30日存货398,837.55万元，2024年12月31日为378,805.27万元[56] - 2025年9月30日固定资产533,884.78万元，2024年12月31日为506,257.18万元[56] - 2025年9月30日无形资产73,083.17万元，2024年12月31日为68,220.38万元[56] - 2025年9月30日短期借款318,817.84万元，2024年12月31日为229,414.95万元[56] - 2025年9月30日公司流动负债1071150.02万元，负债1220452.25万元，所有者权益1413054.10万元，负债和所有者权益总计2633506.35万元[57][58] - 2025年9月30日母公司流动资产605377.08万元，非流动资产1006229.07万元，资产总计1611606.14万元[60][61] - 2025年9月30日母公司流动负债687072.90万元，非流动负债5344.49万元，负债692417.39万元[61] - 2025年9月30日母公司所有者权益919188.75万元，负债和所有者权益总计1611606.14万元[62] - 2025年1 - 9月营业总收入1455487.53万元，2024年度为1885403.41万元[63] - 2025年1 - 9月营业总成本1315826.51万元，2024年度为1727289.09万元[63] - 2025年1 - 9月营业利润169786.39万元，2024年度为152628.96万元[64] - 2025年1 - 9月利润总额161145.56万元，2024年度为154191.13万元[64] - 2025年1 - 9月净利润130507.92万元，2024年度为124819.70万元[64] - 2025年1 - 9月归属于母公司所有者的净利润130714.57万元，2024年度为125170.99万元[64] - 2025年1 - 9月少数股东损益 - 206.65万元，2024年度为 - 351.29万元[64] - 2025年1 - 9月其他综合收益税后净额9458.94万元，2024年度为 - 8125.60万元[65] - 2025年1 - 9月综合收益总额139,966.86万元，2024年度为116,694.10万元[66] - 2025年1 - 9月基本和稀释每股收益均为0.99元/股，2024年度基本每股收益为0.95元/股[66] - 2025年1 - 9月经营活动现金流入1313021.52万元，2024年度为1661628.95万元[71] - 2025年1 - 9月经营活动产生现金流量净额124,685.19万元，2024年度为172,626.90万元[71] - 2025年1 - 9月投资活动现金流入291,864.67万元，2024年度为417,609.73万元[71] - 2025年1 - 9月公司经营活动现金流量净额71,613.81万元，投资活动净额 - 131,067.13万元，筹资活动净额49,447.41万元[75][76] - 2025年1 - 9月公司现金及现金等价物净增加额 - 16,878.76万元，2024年度为92,330.02万元[72] - 2025年1 - 9月归属于公司普通股股东净利润加权平均净资产收益率9.61%[86] - 2025年9月30日流动比率1.43倍，速动比率1.06倍，资产负债率46.34%[87] - 2025年1 - 9月应收账款周转率3.43次/年，存货周转率2.83次/年[87] - 2025年1 - 9月每股经营活动现金流量净额0.95元/股，每股净现金流量 - 0.13元/股[87] - 2025年9月30日归属于母公司股东每股净资产10.72元/股[87] 子公司情况 - 截至2025年9月30日，公司对安徽中鼎精工技术有限公司直接持股75%，间接持股25%[78] - 公司对安徽中鼎减震橡胶技术有限公司等多家子公司持股比例为100%[78] - 公司对KACO Dichtungstechnik Ges.m.b.H.持股99.90%，对WEGU Grundstücks GmbH&Co.KG持股94.00%[79] - 公司对Lario Group S.r.l.等持股65.00%，对ZD Metal Products,Inc.持股60.00%[79][80] - 公司对宁国市普萨斯密封技术有限公司持股80.00%，对安美科（安徽）汽车电驱有限公司直接持股40.38%，间接持股59.62%[80] - 公司对成都瑞戈科技有限公司持股83.00%，对上海田仆鼎创业投资合伙企业（有限合伙）持股98.29%[81] - 安徽中鼎电热技术有限公司持股比例为51.00%，安徽鼎浩精密机械有限公司收购后持股60.00%[82] - 2025年1 - 9月新增安徽中鼎智捷能源科技有限公司等多家子公司纳入合并报表范围[83] 资金用途与利润分配 - 本次可转债募集资金不超250,000.00万元，用于智能机器人等项目及补充流动资金[103] - 智能机器人核心关节与本体制造等四个项目拟投入募集资金分别为120,700.00万元、58,200.00万元、10,600.00万元和60,500.00万元[104] - 公司未分配利润为正时，连续三年现金累计分配利润不少于三年年均可分配利润30%[114] - 公司发展阶段不同，现金分红在利润分配中最低比例不同[114] - 2022 - 2025年半年度，现金分红占归属于上市公司股东净利润比例分别为27.31%、23.27%、15.78%、8.05%[119] - 最近三年一期累计现金分配合计78,989.38万元，占年均可分配利润比例为66.38%[119] - 资产负债率高于70%时，公司可不进行利润分配[112] - 公司留存未分配利润用于扩大生产经营规模[120]

文章核心观点 - 在政策支持、技术进步与成本下行的共同推动下，Robotaxi（开放高速场景）预计在2026年迎来商业化拐点 [1] - 2026年汽车行业将关注整车结构性机会与新兴产业，智能化升级成为主流车企新车销量的关键驱动力 [2] - 主机厂与科技巨头的Robotaxi业务在国内外呈现多点开花之势，并逐渐形成商业闭环 [3] 2025年行业回顾总结 - 中国汽车行业总体实现量稳价缓、出口与新能源双轮驱动的格局，内需在以旧换新政策拉动下得到有效恢复 [1] - 行业预计批发与零售双端同比增长，新能源渗透率继续提升，出口克服外部冲击影响，继续贡献增量且结构向新能源倾斜 [1] - 价格战延续，行业盈利能力进一步承压，呈现出收入增速快于利润增速的特征 [1] 2026年行业展望总结 - 新能源车购置税政策在2026-2027年调整为减半征收，每车减税额度不超过1.5万元，对30万元以下产品新增购车成本比例更高，预计形成更强的销量冲击 [2] - 鸿蒙智行、零跑、吉利、江淮等车企进入密集的新品投放周期，部分主机厂有望持续提高销量和市场份额 [2] - 2023-2025年主流车企的纯电平台完成验证，2026年将规模化落地新车型 [2] - L3级别智能驾驶落地在即，车企通过在新车型上大规模配置高阶智驾核心硬件，匹配新车周期节奏，对整体销量形成拉动作用 [2] - 比亚迪等车企2024-2025年在匈牙利、泰国、巴西等地新建工厂投产，2026年海外产能迎来释放 [2] 新兴业务发展总结 - Robotaxi受益于政策支持、技术进步与成本下行进入商业化拐点 [3] - 低速无人物流车/矿卡在政策支持与经济性优势加持下逐渐走向规模化 [3] - 机器人产业链以智能汽车产业链为原始积累，实现技术迁移与精密制造能力复用、供应链资源整合实现规模化生产、产业链国产替代等多重优势 [3] - 建议关注特斯拉、小鹏、长安、广汽等头部主机厂机器人布局与产业化进展 [3] 投资建议总结 - 推荐处于新车强周期的乘用车头部企业、智能化产业链与人形机器人产业链 [3] - 乘用车板块推荐吉利汽车、长城汽车，受益标的江淮汽车、零跑汽车 [3] - 智能化板块推荐速腾聚创、德赛西威、伯特利、科博达、经纬恒润-W，受益标的地平线机器人-W [3] - 人形机器人板块推荐拓普集团，受益标的爱柯迪、均胜电子、中鼎股份、安培龙 [3]

市场整体表现 - 上证综指报3876.57点，上涨1.04%，收于半年线之上 [1] - A股总成交额达到8534.13亿元 [1] - 截至今日上午10:31，共有382只A股价格突破半年线 [1] 突破半年线个股表现 - 通合科技（300491）乖离率最大，为9.12%，今日涨幅10.01% [1] - 浔兴股份（002098）乖离率为9.03%，今日涨幅10.04% [1] - 徕木股份（603633）乖离率为7.04%，今日涨幅7.90% [1] - 宏柏新材（605366）乖离率为6.77%，今日涨幅7.26% [1] - 可川科技（603052）乖离率为5.50%，今日涨幅10.00% [1] 其他高乖离率个股 - 英诺特（688253）乖离率5.27%，今日涨幅5.91% [1] - 蓝特光学（688127）乖离率4.80%，今日涨幅5.48% [1] - 北大医药（000788）乖离率4.79%，今日涨幅9.93% [1] - 创业慧康（300451）乖离率4.71%，今日涨幅5.32% [1] - 华研精机（301138）乖离率4.51%，今日涨幅5.31% [1] 中等乖离率个股 - 华盛昌（002980）乖离率4.43%，今日涨幅6.38% [1] - 云中马（603130）乖离率4.16%，今日涨幅10.01% [1] - 达意隆（002209）乖离率4.09%，今日涨幅6.32% [1] - *ST花王（603007）乖离率4.08%，今日涨幅4.53% [1] - 新开源（300109）乖离率4.07%，今日涨幅4.39% [1]

业务拓展与客户合作 - 控股子公司安徽中鼎智能热系统成为国内两家液冷系统集成商的液冷假负载供应商，预计项目总金额约为1,500万元 [2] - 此次获得客户认可，预计将对公司进一步拓展数据中心热管理业务产生积极作用 [2] 热管理业务布局 - 公司通过子公司中鼎流体及中鼎智能热系统主导热管理系统总成业务发展 [2] - 在汽车热管理业务基础上，积极布局储能热管理及超算中心热管理 [2] - 基于自研热管理控制器及控制算法、管路系统及密封等核心技术，在储能领域已推出系列化液冷机组及浸没式液冷机组 [2] - 在超算中心热管理领域，主要产品包括CDU（冷液分配装置）、冷板、管路等液冷系统产品，并积极布局浸没式液冷产品 [2] 战略合作动态 - 中鼎股份与上海傅利叶拟针对人形机器人相关产品展开多维度的全方位战略合作 [2] - 合作旨在积极推动公司谐波减速器、行星减速器、力觉传感器、轻量化骨骼、空心杯电机等部件总成业务发展 [2] - 双方已于近日签署战略合作协议以加强合作关系 [2]