财务表现 - 2024年度实现营收188.54亿元，同比+9.33%，归母净利润12.52亿元，同比+10.63%，扣非归母净利润10.75亿元，同比+10.06% [1] - 2025Q1营收48.54亿元，同比+3.45%，环比+11.37%，归母净利润4.03亿元，同比+11.52%，环比+101.46%，扣非归母净利润3.67亿元，同比+21.43%，环比+189.02% [1] - 2024Q4营收43.59亿元，同比-2.50%，环比-9.68%，归母净利润2.00亿元，同比-21.84%，环比-40.48%，主要受减值影响 [2] - 2024Q4毛利率24.52%，同比+1.22pct，环比+2.07pct，2025Q1毛利率23.32%，同比+0.90pct，环比-1.20pct，产品结构改变推动毛利水平同比上升 [2] - 2024Q4销售/管理/研发/财务费用率分别为1.54%/5.89%/3.98%/0.87%，同比分别-1.70/-0.23/-0.07/-0.80pct [2] - 2025Q1销售/管理/研发/财务费用率分别为2.37%/5.51%/5.04%/0.92%，同比分别-0.12/+0.31/+0.46/-0.56pct，环比分别+0.83/-0.38/+1.05/+0.05pct [2] 业务发展 - 新能源汽车领域布局以智能底盘系统为核心，热管理、底盘轻量化、空气悬挂等板块处于国际领先水平 [3] - 2024年热管理系统/轻量化/空悬累计订单分别为117/142/152亿元，同比分别-2.50%/+67.06%/+25.62% [3] - 人形机器人业务与五洲新春、众擎机器人、埃夫特签署战略合作协议，子公司安徽睿思博专注谐波减速器等部件总成产品 [3] - 机器人密封产品、橡胶产品及连杆产品同步开发中，部分已定点配套，未来将延伸至力觉传感器及关节总成制造 [3] 未来展望 - 预计2025-2027年营收216.8/243.9/276.9亿元，归母净利16.5/18.9/21.7亿元，对应EPS 1.25/1.43/1.65元 [4] - 2025年4月28日收盘价16.84元对应PE 13/12/10倍 [4]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 2024年公司圆满收官，2025Q1业绩符合预期，在手订单释放带动营收稳健增长，利润同环比增长明显，毛利水平同比持续上升，费用端正常波动 [1][2] - 主营业务稳健发展，订单规模不断突破，2024年热管理系统、轻量化、空悬累计获得订单分别为117亿、142亿、152亿元，同比分别-2.50%、+67.06%、+25.62% [3] - 签署多个战略合作协议，机器人产品线逐渐拓展，将人形机器人视为未来核心战略业务，子公司相关产线调试中，部分产品已定点配套，未来将延伸至力觉传感器等产品 [3] - 公司在汽车领域根基深厚，进军机器人领域有望带来业绩估值双升，预计2025 - 2027年营收216.8亿、243.9亿、276.9亿元，归母净利为16.5亿、18.9亿、21.7亿元 [4] 相关目录总结 财务数据 - 2024年度营收188.54亿元，同比+9.33%；归母净利润12.52亿元，同比+10.63%；扣非归母净利润10.75亿元，同比+10.06% [1] - 2025Q1营收48.54亿元，同比+3.45%，环比+11.37%；归母净利润4.03亿元，同比+11.52%，环比+101.46%；扣非归母净利润3.67亿元，同比+21.43%，环比+189.02% [1] - 2024Q4营收43.59亿元，同比-2.50%，环比-9.68%；归母净利润2.00亿元，同比-21.84%，环比-40.48%；毛利率为24.52%，同比+1.22pct，环比+2.07pct [2] - 2025Q1毛利率为23.32%，同比+0.90pct，环比-1.20pct [2] - 2024Q4销售/管理/研发/财务费用率分别为1.54%/5.89%/3.98%/0.87% ，同比分别-1.70/-0.23/-0.07/-0.80pct，环比分别-1.05/+0.17/-0.66/-0.32pct [2] - 2025Q1销售/管理/研发/财务费用率分别为2.37%/5.51%/5.04%/0.92%，同比分别-0.12/+0.31/+0.46/-0.56pct，环比分别+0.83/-0.38/+1.05/+0.05pct [2] 盈利预测与财务指标 |项目/年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|18,854|21,682|24,392|27,685| |增长率（%）|9.3|15.0|12.5|13.5| |归属母公司股东净利润（百万元）|1,252|1,650|1,886|2,172| |增长率（%）|10.6|31.8|14.3|15.2| |每股收益（元）|0.95|1.25|1.43|1.65| |PE|17|13|12|10| |PB|1.7|1.5|1.3|1.2|[5] 公司财务报表数据预测汇总 - 成长能力：2024 - 2027年营业收入增长率分别为9.33%、15.00%、12.50%、13.50%；EBIT增长率分别为31.02%、11.14%、11.75%、13.28%；净利润增长率分别为10.63%、31.80%、14.30%、15.17% [8][9] - 盈利能力：2024 - 2027年毛利率分别为22.82%、23.05%、23.25%、23.42%；净利润率分别为6.64%、7.61%、7.73%、7.84%；总资产收益率ROA分别为5.19%、6.19%、6.46%、6.76%；净资产收益率ROE分别为9.65%、11.26%、11.60%、11.98% [8][9] - 偿债能力：2024 - 2027年流动比率分别为1.46、1.60、1.71、1.81；速动比率分别为0.86、1.05、1.16、1.27；现金比率分别为0.29、0.45、0.59、0.72；资产负债率分别为45.98%、44.79%、44.07%、43.34% [8][9] - 经营效率：2024 - 2027年应收账款周转天数分别为80.08、74.66、71.05、65.16；存货周转天数分别为90.25、80.36、73.29、70.28；总资产周转率分别为0.80、0.85、0.87、0.90 [8][9] - 每股指标：2024 - 2027年每股收益分别为0.95、1.25、1.43、1.65元；每股净资产分别为9.85、11.13、12.35、13.77元；每股经营现金流分别为1.31、2.13、2.39、2.47元；每股股利分别为0.00、0.22、0.23、0.28元 [9] - 估值分析：2024 - 2027年PE分别为17、13、12、10；PB分别为1.7、1.5、1.3、1.2；EV/EBITDA分别为9.26、8.53、7.80、7.10；股息收益率分别为0.00%、1.30%、1.38%、1.67% [9]

证券代码：000887 证券简称：中鼎股份 公告编号：2025-017 安徽中鼎密封件股份有限公司 关于使用闲置募集资金和自有资金进行现金管理的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 安徽中鼎密封件股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年4月28日召开第九届 董事会第九次会议、第九届监事会第七次会议，审议通过了《关于使用闲置募集资 金和自有资金进行现金管理的议案》，同意公司使用不超过2.5亿元（人民币，币种 下同）的闲置募集资金购买保本型理财产品和不超过25亿元的自有资金购买保本和 非保本型理财产品、信托产品和进行委托贷款业务，使用期限为自公司股东大会审 议通过之日起至2025年年度股东大会召开之日止。在上述使用期限及额度范围内， 资金可以滚动使用。 公司将闲置募集资金和自有资金进行现金管理不构成关联交易，不存在变相改 变募集资金用途的情形，不影响募集资金投资项目的正常实施和公司日常经营情况 的开展。本次拟用于现金管理的闲置募集资金和自有资金合计不超过27.5亿元，根 据《深圳证券交易所股票上市规则》、《公司章程》等规定，本次使用闲置募集资 ...

证券代码：000887 证券简称：中鼎股份 公告编号：2025-026 安徽中鼎密封件股份有限公司 关于提请股东大会授权董事会决定 2025 年中期利润分配的公 告 -1- 次会议，审议通过了《关于提请股东大会授权董事会决定 2025 年中期利润分配的 议案》，并同意将该事项提交公司 2024 年年度股东大会审议。 三、风险提示 1、本次关于提请股东大会授权董事会决定 2025 年中期利润分配事项尚需提 交公司 2024 年度股东大会审议批准后方可实施，存在不确定性，敬请广大投资者 理性投资，注意投资风险。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 本次关于提请股东大会授权董事会决定2025年中期利润分配事项 尚需提交公司2024年度股东大会审议批准后方可实施，存在不确定性。 2025年中 期利润分配计划中涉及的任何未来计划等前瞻性的陈述及预期，均不构成公司对 投资者的任何承诺。 为了响应《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意 见》 （国发〔2024〕10号）、《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红 （2023年修订 ...

公司概况 - 公司2006年11月通过资产重组上市，股票代码000887[23] - 2024年位列全球非轮胎橡胶制品50强第10位，全球汽车零部件配套供应商百强榜89位[25] 业绩数据 - 2014年中鼎集团全球销售收入达102.5亿元[25] - 2024年公司产品合格率96.62%，超出年度目标值0.12%[61] - 2024年不合格品处理完成率达100%，客户投诉问题关闭率100%[61] - 2022 - 2024年调查客户数量分别为147、147、145，客户满意度值分别为96.32%、96.29%、96.65%，2023年同比下降0.03%，2024年同比上升0.36%[84] 用户数据 - 全网累计粉丝4万人，年曝光量超百万[58] 技术研发 - 报告期内申请专利137项，截至2024年底拥有自主知识产权1281项，其中国外专利259项，中国发明专利203项，制定国家标准28项，行业标准12项[72] - 公司构建技术创新体系，数字创新打造智能工厂形成25个典型应用场景[66][67] 市场与合作 - “特种橡胶材料及制品产业技术创新战略联盟”共有9家产、学、研单位参与[24] - 公司与国内外知名院校产学研合作在生产端有体现[60] 社会责任 - 2024年鼎湖救助基金救助金额约80万元[32] - 2024年护士室服务457人，心灵辅导45人[32] - 2024年培养引进技术质量储备人员60人，完成“职业培训师”认证151人[33] - 女性员工占比38.02%（8720人/22935人），经理级以上人员女性占比11.72%（45人/384人），董事会女性占比14%（1人/7人）[33] - 2024年组织1983人开展诚信廉洁自检，全年组织1.2万人次参加商业道德主题培训[44] - 2024年向712家合作单位发放《致供应商朋友的一封信》[47] - 全年重大贸易违规及商业贿赂事件发生0次[47] - 报告期内内部控制自我评价和风险评估共提出问题63项并制定整改措施[52] - 公司累计投入1.2亿元兴建近千套公租房[65] - 创始人自2020年开始每年个人出资1000万元设立“鼎湖科创基金”[65] - 公司为大学生提供最高达70%的购房补助[65] 环保相关 - 新增屋面光伏装机容量4兆瓦，全年光伏总发电量41421MWh，外购绿电23473MWh，减少温室气体排放量44011.11tCO₂e[33] - 2024年通过设备设施管理实现减排3490tCO₂e[33] - 中鼎股份及其下属子公司直接和能源间接温室气体排放总量为229429.04tCO₂e，其中直接排放22121.08tCO₂e，能源间接排放207307.96tCO₂e[33] - 节水型卫生洁具覆盖率达90%，智能感应水龙头覆盖率超95%[33] - 公司及相关分公司污水处理设施累计投入约2800万元，2024年污水处理量约37.78万吨，年底在南山园区投资360万元新建日处理400T/D污水处理站[105][106][109] - 2024年度VOCs排放量为107725kg，处理量73797kg，处理率69%，投入2000余万元完成高端橡胶制品二段处理生产线绿色升级改造项目，非甲烷总烃、硫化氢等指标处理率均≥90%[110] - 公司4台锅炉完成煤改气工程，二氧化硫、氮氧化物排放指标相较于国标分别低于约90%和87%[111] - 2024年一般废弃物产生4828.89吨，利用率100%，较2023年下降0.01%，宣城境内各公司危废处置总量3295吨，危险废物合规处置率100%，橡胶废料利用率100%[113] - 2024年度绿色产品禁用物质检测符合率100%、零有害物质超标客诉，提交禁限用物质检测报告296份，检测符合率100%[119][121] - 2024年59家客户全部产品、29家客户部分产品采用循环包装物资[123] - 2024年能源终端的网格化管理覆盖率≥95%[126] - 2024年投入节能设备设施71台套、自动化设备15台套[128] - 2024年内更换55KW的落后淘汰电机28台套，磁阻同步电机采用5台套[129] - 2024年完成废气处理设施UV光解净化改造为活性炭吸附装置21套，全年节约电耗约350.41tce，天津中鼎、广德中鼎工厂新增分布式光伏电站装机容量4兆瓦，预计年发电量达432万千瓦时[130][133] - 报告年度公司自用光伏发电及外购绿电共计64,894MWh，2022 - 2024年绿电使用量分别为18,678MWh、50,472MWh、64,894MWh[135][136] - 公司购买绿证数量为2155个，对应电量为2155,000MWh[136] - 2024年公司在非政府组织碳披露数据库（CDP）评级处于“C级”水平[138] - 公司范围一温室气体排放量为22,121t - CO2e，占总排量比例9.64%；范围二排放量为207,308t - CO2e，占总排量比例90.36%[139] - 公司生产环节用水效率达95%以上、循环水利用率达98%以上，节水型卫生洁具覆盖率达90%，智能感应水龙头覆盖率超95%[142] 员工相关 - 2024年公司员工总人数达22,935人，其中女性员工8,720人，占比38.02%[144] - 公司报告期末母公司在职员工4,898人，主要子公司在职员工18,037人[144] - 公司生产人员17,651人，销售人员438人，技术人员3,394人，财务人员273人，行政人员1,179人[144] - 公司员工中博士4人，硕士145人，本科3,032人，专科5,156人，专科以下14,598人[146] - 公司劳动合同签订率为100%，2024年童工误入次数为0[148][150] - 2024年开展员工关爱8134人次，发放节日慰问礼品9万余次[157] - 2024年关爱与活动费用共计2134万余元，1670余名员工参加兴趣社团，活动开展超万人次[158] - 2024年引进技术质量储备人员317人，数控设备技术人才390人[163] - 2024年“职业培训师”高级研修班151人参训获高级技能等级证书[164] - 2024年常用办公软件培训班组织培训278人次[164] - 2024年3D动画设计软件操作课程培训118人参训[164] - 2024年形位公差培训上市本部公司101人参训[164] - 2024年车工技师研修班中鼎旗下模具公司34人参训获二级技师证书[164] - 2024年中鼎各企业70余名员工参加班组长及储备班组长提升培训[164] - 2024年内部讲师认证151人，开展1500多批次培训，人均培训课时40.04H[172] - 2024年公司投入约580万用于HCC活动经费[177] - 2024年度职工满意度调查参与人数达17265人，一线工人参与率82%，非一线工人参与率86%[183] - 2024年度工会接收员工反馈信息119件，回复率100%[184] - 公司从事职业健康与安全的管理人员60余人，其中国家中级注册安全工程师10人[188] - 2024年护士站共服务457人，开展心灵辅导45人[196] - 全年环境改善项目总投入约5000万元[199] - 2024年千人事故率5.47，同比上年度下降29.78%[200] - 全年累计组织开展EHS教育培训67365人次，较上年度增加约0.2万人次[200] - 培训覆盖率100%[200]

（一）机构信息 1、基本信息 容诚会计师事务所（特殊普通合伙）由原华普天健会计师事务所（特殊普通合 伙）更名而来，初始成立于1988年8月，2013年12月10日改制为特殊普通合伙企业， 是国内最早获准从事证券服务业务的会计师事务所之一，长期从事证券服务业务。 注册地址为北京市西城区阜成门外大街22号1幢10层1001-1至1001-26，首席合伙人 刘维。 证券代码：000887 证券简称：中鼎股份 公告编号：2025-022 安徽中鼎密封件股份有限公司 关于续聘会计师事务所的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 安徽中鼎密封件股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年4月28日召开的第九 届董事会第九次会议、第九届监事会第七次会议，审议通过了《关于续聘会计师事 务所的议案》，拟续聘容诚会计师事务所（特殊普通合伙）为公司2025年度审计机 构。容诚会计师事务所多年来为公司提供了优质的审计服务，在业务执行过程中， 尽职尽责，具有较好的专业能力和投资者保护能力。从审计工作持续性、完整性以 及对公司业务熟悉程度考虑，公司拟继续聘请容诚为公司202 ...

证券代码：000887 证券简称：中鼎股份 公告编号：2025-020 本次担保部分被担保方资产负债率超过 70%，敬请投资者关注担保风险。 一、担保情况概述 为满足安徽中鼎密封件股份有限公司（以下简称"公司"）下属公司日常 经营和业务发展资金需要，保证公司及下属公司业务的顺利开展，公司（子公 司）拟为下属公司的贷款、承兑、信用证、贸易融资、货物融资、租赁等提供 相应的担保额度：公司预计为控股子公司提供新增担保额度合计不超过24.3亿 元人民币，公司全资子公司预计为其全资子公司提供新增担保额度合计不超过 0.7亿元人民币。以上担保有效期均为自2024年年度股东大会审议通过本议案之 日起至2025年年度股东大会召开之日止。 公司于 2025 年 4 月 28 日召开第九届董事会第九次会议、第九届监事会第七 次会议，审议通过《关于为控股公司提供担保的议案》，根据《深圳证券交易所 股票上市规则》等相关规定，本议案尚需提交公司股东大会审议。 以上担保计划是公司控股公司与相关银行和单位初步协商后制订的预案， 实际担保金额仍需与相关银行和单位进一步协商后确定，相关担保事项以正式 签署的担保协议为准。为确保公司担保计划的顺 ...

证券代码：000887 证券简称：中鼎股份 公告编号：2025-019 2、资金规模以及资金来源：为满足正常生产经营和国际投资需要，预计公司及 子公司累计开展的外汇套期保值业务不超过5亿美元，在该额度范围内资金可以滚动 使用。本事项自股东大会审议通过之日起生效。本次交易的资金来源为自有资金， 不涉及募集资金。开展外汇套期保值业务，公司及子公司除根据与银行签订的协议 缴纳一定比例的保证金外（如需要），不需要投入其他资金，该保证金将使用公司 的自有资金，不涉及募集资金。缴纳的保证金比例根据与不同银行签订的具体协议 确定。 1 3、授权及期限：董事会授权公司法定代表人在上述额度内行使决策权，期限 为自公司股东大会审议通过之日起至2025年年度股东大会召开之日止。 三、外汇套期保值业务的风险 安徽中鼎密封件股份有限公司 关于开展外汇套期保值业务的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 安徽中鼎密封件股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年4月28日召开第九届 董事会第九次会议、第九届监事会第七次会议，审议通过了《关于开展外汇套期保 值业务的议案》，同 ...

安徽中鼎密封件股份有限公司 董事会审计委员会对会计师事务所 2024 年度履行监督职责情况报告 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司治理 准则》《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》《深圳证券交易所上 市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》和《安徽中鼎密封件股 份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）等规定和要求，安徽中鼎密封件 股份有限公司（以下简称"公司"）董事会审计委员会本着勤勉尽责的原则，恪尽 职守，认真履职。现将董事会审计委员会对会计师事务所 2024 年度履行监督职 责的情况汇报如下： 一、2024 年年审会计师事务所基本情况 容诚会计师事务所（特殊普通合伙）由原华普天健会计师事务所（特殊普通 合伙）更名而来，初始成立于1988年8月，2013年12月10日改制为特殊普通合伙 企业，是国内最早获准从事证券服务业务的会计师事务所之一，长期从事证券服 务业务。注册地址为北京市西城区阜成门外大街22号1幢10层1001-1至1001-26， 首席合伙人刘维。截至2024年12月31日，容诚会计师事务所共有合伙人212人， 共有注册会计师1552人，其 ...

证券代码：000887 证券简称：中鼎股份 公告编号：2025-021 安徽中鼎密封件股份有限公司 关于会计政策变更的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 安徽中鼎密封件股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 28 日召开第九 届董事会第九次会议、第九届监事会第七次会议，审议通过《关于会计政策变更的议 案》，公司依据财政部的最新规定对会计政策进行相应变更。本次会计政策尚需提交 股东大会审议。现将有关情况公告如下： 一、本次会计政策变更概述 1、变更原因及日期 2023 年 10 月 25 日，财政部颁布了《企业会计准则解释第 17 号》（财会〔2023〕 21 号，以下简称"《解释 17 号》"），规定"关于流动负债与非流动负债的划分" "关 于供应商融资安排的披露"的相关内容。自 2024 年 1 月 1 日起施行。 2024 年 12 月 6 日，财政部发布了《企业会计准则解释第 18 号》（财会〔2024〕 24 号，以下简称"解释第 18 号"），规定"关于不属于单项履约义务的保证类质 量保 证的会计处理"的相关内容。 ...