公司概况 - 宝武财务公司注册资本为68.40亿元[1] - 宝武财务公司设有10个部门及2个分公司[6] - 宝武财务公司制定20多项内控制度规范信贷业务运作[13] 业绩数据 - 2023年营业收入6.10亿元，2024年前三季度为13.47亿元[25] - 2023年利润总额5.66亿元，2024年前三季度为5.64亿元[25] 财务指标 - 2023年末资产总额870.04亿元，2024年9月末为713.65亿元[25] - 2023年末信贷余额224.08亿元，2024年9月末为250.68亿元[25] - 2023年末负债总额768.36亿元，2024年9月末为611.22亿元[25] - 2023年末吸收成员单位存款764.64亿元，2024年9月末为609.91亿元[25] 监管指标 - 截至2024年9月30日资本充足率20.22%，标准值≥10.5%[26] - 截至2024年9月30日流动性比例81.17%，标准值≥25%[26] - 截至2024年9月30日贷款比例38.61%，标准值≤80%[26] 其他数据 - 2024年前三季度综合授信额度最高额150,000万元[28]

会议信息 - 中钢国际第十届董事会第四次会议于2024年12月2日召开[1] - 会议通知及材料于2024年11月26日以邮件送达董事[1] - 应出席董事7名，实际出席7名[1] 议案表决 - 《关于对宝武集团财务有限责任公司的风险评估报告的议案》4票同意，陆鹏程等3人回避表决[3][4] - 《关于修订〈在宝武集团财务有限责任公司办理金融业务的风险处置预案〉的议案》4票同意，陆鹏程等3人回避表决[6] 公司举措 - 公司修订《在宝武集团财务有限责任公司办理金融业务的风险处置预案》部分条款[4]

风险处置机制 - 成立金融业务风险处置领导小组，董事长任组长[3] - 风险处置遵循统一领导、分级负责等原则[6] 风险报告制度 - 建立金融业务风险报告制度，向董事会报告[8] 预防处置机制 - 宝武财务公司单一股东贷款余额超规定或亏损超比例，启动预防机制[10] 风险处理流程 - 风险发生后工作人员报领导小组，领导小组报董事会[11] - 领导小组启动程序，制定应急方案[11] 后续措施 - 要求宝武财务公司自救，平息后加强监督[12][15] - 分析风险，若因素不消除则停相关业务[15]

会议相关 - 中钢国际第十届董事会第三次会议于2024年11月25日召开[1] - 同意公司于2024年12月11日召开2024年第五次临时股东大会[10] 授信与交易 - 公司拟与宝武集团财务有限责任公司续签协议，申请不超过20亿元综合授信额度，授信期一年[2] - 同意公司2025年年度日常关联交易计划[7] 议案表决 - 《关于与宝武集团财务有限责任公司相关议案》表决4票同意，需提交股东大会审议[5][6] - 《关于2025年年度日常关联交易计划议案》表决4票同意，需提交股东大会审议[8][9] - 《关于提请召开2024年第五次临时股东大会议案》表决7票同意[11]

会议信息 - 公司第十届监事会第三次会议于2024年11月25日在北京现场召开[1] - 会议通知及材料于2024年11月20日以邮件送达监事[1] - 应出席监事3人，实际出席3人[1] 议案审议 - 审议通过与宝武集团财务签《金融服务协议》并申请综合授信议案，3票同意待股东大会审议[2][3][4] - 审议通过2025年年度日常关联交易计划议案，3票同意待股东大会审议[5][6][7]

会议决策 - 同意将与宝武集团财务签《金融服务协议》并申请综合授信议案提交董事会审议[1] - 同意将2025年年度日常关联交易计划议案提交董事会审议[3] 关联交易 - 2024年部分项目执行调整致实际关联交易总额较预计减少[2] - 未发生超预计关联交易未按规定履行审批程序情形[2]

授信与交易 - 2024年11月25日公司董事会通过与宝武财务公司签协议并申请20亿综合授信议案，待股东大会审议[3][21] - 协议约定公司在宝武财务公司每日最高存款余额原则上不高于20亿元[10] - 年初至2024年9月30日，公司与宝武集团及其下属子公司累计关联交易总金额为5.85亿元[22] 宝武财务公司数据 - 宝武财务公司注册资本48.40亿元，2023年末资产总额870.04亿元，2024年9月末为713.65亿元[6][7] - 2023年末信贷余额224.08亿元，2024年9月末为250.68亿元[7] - 2023年末负债总额768.36亿元，2024年9月末为611.22亿元[7] - 2023年末所有者权益总额101.68亿元，2024年9月末为102.42亿元[7] - 2023年营业收入6.10亿元，2024年前三季度为13.47亿元[7] - 2023年利润总额5.66亿元，2024年前三季度为5.64亿元[7]

关联交易 - 2025年预计日常关联交易金额为312,560万元，2023年为244,954.09万元，2024年1 - 9月为84,060.72万元[6] - 2025年向关联人采购商品预计金额为159,000万元，2023年为85,822.75万元，2024年1 - 9月为44,780.51万元[5] - 2025年接受关联人提供劳务预计金额为25,500万元，2023年为5,303.82万元，2024年1 - 9月为3,611.18万元[5] - 2025年向关联人销售商品预计金额为94,500万元，2023年为117,114.46万元，2024年1 - 9月为27,333.57万元[5] - 2025年向关联人提供劳务预计金额为33,560万元，2023年为36,713.06万元，2024年1 - 9月为8,335.46万元[5] 金融业务 - 2025年与宝武集团财务有限责任公司综合授信额度预计为200,000万元，2024年前三季度发生150,000万元[8] - 2025年与宝武集团财务有限责任公司存款日最高额预计为100,000万元，2024年前三季度发生22,700万元，利息收入预计1,050万元，2024年前三季度为230万元[8] - 2025年与宝武集团财务有限责任公司贷款日最高额预计为100,000万元，2024年前三季度发生34,250万元，利息支出预计2,900万元，2024年前三季度为13万元[8] - 2025年与宝武集团财务有限责任公司其他金融业务发生额预计为500,000万元，2024年前三季度发生38,411万元，费用支出预计250万元，2024年前三季度为25万元[8] 2024年关联交易执行情况 - 2024年前三季度公司项目执行情况较预计有变动，部分关联交易暂未发生，无超预计未按规定履行审批程序情形[6] - 2024年1 - 9月向关联人采购商品实际发生额45751.32万元，占同类业务比例100%，与年度预计金额差异 - 114448.68万元[9] - 2024年1 - 9月接受关联人提供劳务实际发生额3611.17万元，占同类业务比例100%，与年度预计金额差异 - 4638.83万元[9] - 2024年1 - 9月向关联人销售商品实际发生额27333.56万元，占同类业务比例100%，与年度预计金额差异 - 170266.44万元[10] - 2024年1 - 9月向关联人提供劳务实际发生额8335.02万元，占同类业务比例100%，与年度预计金额差异 - 31064.98万元[10] - 2024年前三季度关联交易合计实际发生额85031.08万元，年度预计金额405450万元，差异 - 320418.92万元[10] 2024年金融业务执行情况 - 2024年综合授信额度预计150000万元，前三季度发生额150000万元[11] - 2024年存款日最高额预计53500万元，前三季度发生额22700万元[11] - 2024年存款利息收入预计830万元，前三季度发生额230万元[11] - 2024年贷款日最高额预计35000万元，前三季度发生额34250万元[12] - 2024年其他金融业务发生额预计100000万元，前三季度发生额38411万元[12] 部分公司财务数据 - 中国宝武钢铁集团有限公司2023年末资产总计1362.52亿元，2024年9月末为1348.81亿元[20] - 宝山钢铁股份有限公司2023年度营业收入3445.00亿元，2024年1 - 9月为2428.56亿元[20] - 宝武重工有限公司2023年度归母净利润 - 4018.81万元，2024年1 - 9月为 - 79.41万元[20] - 新疆八一钢铁股份有限公司2023年末归属于母公司所有者权益合计17.84亿元，2024年9月末为3.59亿元[20] - 新余钢铁股份有限公司2023年度归母净利润4.98亿元，2024年1 - 9月为 - 5787.99万元[20] - 上海宝钢建筑工程科技有限公司2023年度营业收入17.06亿元，2024年1 - 9月为6.97亿元[20] - 上海欧冶采购信息科技有限责任公司2023年末资产总计56.98亿元，2024年9月末为45.61亿元[20] - 宝武集团财务有限责任公司2023年12月31日资产总额870.04亿元，2024年9月30日为713.65亿元[21] - 宝武集团财务有限责任公司2023年12月31日信贷余额224.08亿元，2024年9月30日为250.68亿元[21] 公司整体业绩 - 2023年度营业收入为60,974.52，2024年前三季度为134,727.42[22] - 2023年度利润总额为56,633.37，2024年前三季度为56,437.39[22] 部分公司注册资本 - 广东中南钢铁股份有限公司注册资本24.24亿元[15] - 北京中宏联工程技术有限公司注册资本3,000万元[22] - 安徽诺泰工程技术有限公司注册资本2,000万元[22] - 金冶（内蒙古）工程技术有限公司注册资本1,000万元[24] - 武汉天昱智能制造有限公司注册资本5,000万元[24] 部分公司经营数据 - 2023年末安徽诺泰工程技术有限公司资产总计23,080.66万元，营业收入15,310.66万元[25] - 2024年9月末北京中宏联工程技术有限公司资产总计38,982.08万元，营业收入26,808.21万元[25] - 2023年度金冶（内蒙古）工程技术有限公司归母净利润1.34万元，2024年1 - 9月为3.09万元[25] - 2024年1 - 9月武汉天昱智能制造有限公司归母净利润 - 611.44万元[25]

股东大会时间 - 现场会议时间为2024年12月11日下午2时30分[4] - 网络投票时间为2024年12月11日9:15 - 15:00[4] - 股权登记日为2024年12月6日[7] - 会议登记时间为2024年12月5日上午9:30至下午16:00[14] 会议地点 - 现场会议召开地点为北京市海淀区海淀大街8号中钢国际广场会议室[10] - 会议登记地点为吉林省吉林市昌邑区江湾路2号世贸万锦10层、北京市海淀区海淀大街8号中钢国际广场26层[14] 审议议案 - 提交审议议案有与宝武集团财务有限责任公司签协议并申请综合授信、2025年年度日常关联交易计划、独立董事薪酬[11] - 议案一、二分别经公司第十届董事会第三次会议和第十届监事会第三次会议审议通过，议案三经公司第十届董事会第一次会议审议通过[11] - 议案一、二于2024年11月26日披露，议案三于2024年9月14日披露[11] 投票信息 - 网络投票代码为“360928”，投票简称为“中钢投票”[24] - 深交所交易系统投票时间为2024年12月11日9:15 - 9:25，9:30 - 11:30和13:00 - 15:00，互联网投票系统投票时间为2024年12月11日9:15 - 15:00[28][31]

投资评级 - 维持“买入”评级[3] 核心观点 - 海外订单保持高增，俄语区订单有望好转；Q3毛利率提升显著，业绩增长超预期[1] 经营数据 - 24Q1 - Q3新签订单150.5亿元，同比+4%，其中国内/海外分别为27.6/122.9亿元，同比-64%/+81%；单季度看，24Q3公司新签订单53.5亿元，同比+6%，其中国内/海外分别为11.7/41.8亿元，同比-68%/215%[1] - 24Q1 - Q3，公司实现营收126.03亿元/同比-26.56%，归母净利6.40亿元/同比+30.36%；其中24Q3营收35.29亿元/同比-45.42%，归母净利2.21亿元/同比+48.67%。公司24Q1 - Q3毛利率/净利率分别为12.39%/5.30%，同比分别提升3.84/2.28pct，Q3毛利率/净利率分别为14.80%/6.48%，同比分别提升6.49/4.04pct[1] 盈利预测 - 预计公司24 - 26年归母净利为8.65/10.38/11.88亿元，维持合理价值7.76元/股的判断不变，对应公司25年PE约11倍[1]