煤炭行业政策动态 - 国家能源局印发《通知》开展煤矿生产核查工作 重点核查8省(区)生产煤矿2024年全年及2025年1-6月单月产量是否超公告产能10% 并规范企业集团生产计划安排 [5] - 核查发现违规行为将分类处置 包括责令纠正生产计划 对超产煤矿要求整改承诺 对2025年单月超产10%的煤矿一律停产整改并处罚 [7] - 政策旨在整治"以量补价"乱象 规范市场秩序 社科院专家认为此举是治理内卷式竞争 有利于行业转型升级 [3][7] 市场反应与板块表现 - A股煤炭板块总市值约1.7万亿元 7月22日大涨超6%后23日冲高回落收跌近1% 个股走势分化 [2][9] - 秦皇岛5500大卡动力煤价格达642元/吨 周环比涨12元/吨 较全年低点反弹27元/吨 [10] - 行业亏损企业比例达53.6% 远超2016年的35% 利润总额下滑明显 [9] 机构观点与投资建议 - 多家券商认为"反内卷"行动将优化行业秩序 稳定供需关系 优质煤企具备高壁垒/高现金/高分红属性 [2] - 中金预计下半年煤价中枢较上半年抬升 供给释放将更理性 "以量补价"现象减轻 [10] - 浙商证券将政策类比供给侧改革 建议逢低布局高股息动力煤公司和困境反转焦炭公司 [10] - 信达证券指出行业处在新周期上行初期 基本面与政策面共振 配置时机显现 [10]

煤炭行业市场表现 - 申万宏源煤炭指数7月22日大涨6.18%，山西焦煤、昊华能源、山煤国际等多家煤炭上市公司股价集体涨停 [4] - 焦煤、焦炭期货主力合约当日均收于涨停，涨幅达7.98% [4] - 光大证券研报指出工业品期货市场连续反弹，煤炭板块有望维持上行行情 [7] 政策监管动态 - 国家能源局拟在山西、内蒙古等8个重点产煤省（区）开展煤矿生产核查，重点检查2024年原煤产量是否超公告产能及2025年生产计划合理性 [5] - 核查将针对煤矿超产、企业集团超计划下达指标等行为，违规者将面临停产整改等措施 [5][6] - 中国煤炭运销协会会议强调需整治内卷式竞争，要求企业科学把握生产节奏并强化电煤中长期合同履约 [6] 供需格局与价格趋势 - CECI沿海指数高热值煤种现货价周环比上涨11元/吨，曹妃甸指数各规格品价格均涨10元/吨，进口指数到岸价持续上行 [8] - 主产区库存去化提速，国有大矿竞拍溢价扩大，短期煤价预计稳中偏强 [8] - 分析师认为新疆煤亏损及海外煤价走高使国内煤价触底，行业拐点已现 [9] - 焦煤供应收缩预期叠加钢厂高炉开工积极性提升，焦炭价格获成本端支撑 [9] 行业长期展望 - 煤炭供需结构或逆转：需求触底回升与供给收缩可能改变过去两年过剩状态，消费旺季可能出现偏紧局面 [9] - 行业集中度持续提升，中部东部资源枯竭及监管成本上升进一步支撑价格 [9]

焦煤焦炭市场动态 - 焦煤主力合约夜盘涨停，收涨11%至1135.5元/吨，连续第二个交易日涨停 [3] - 焦炭主力合约上涨5.29%，纯碱上涨3.84%，玻璃、纸浆等其他商品涨幅在1%-3%之间 [3][4] - 煤炭股集体大涨，山西焦煤、吴华能源等8只个股涨停，涨幅均超9.9% [6][7] 煤炭行业政策核查 - 国家能源局对8个重点产煤省区开展煤矿生产核查，重点检查超公告产能生产行为 [4][5] - 核查内容包括2024年全年及2025年上半年产量是否超限、企业集团是否下达超产能计划等 [6] - 政策旨在遏制"以量补价"导致的低价竞争，市场预期后续将出台限产等调控措施 [6] 美股市场表现 - 纳斯达克和标普500指数大幅跳水，芯片股领跌 [8][9] - 英伟达、博通等AI概念股下跌约2%，软银与OpenAI合作项目受阻影响板块情绪 [9][10] - 洛克希德·马丁因Q2营收不及预期暴跌8.4%，成交额达16.28亿美元 [10][11] 科技股财报前瞻 - 标普500成分股中82%企业盈利超预期，市场关注"七巨头"财报表现 [12] - Alphabet和特斯拉将率先公布财报，其AI相关业务进展成为焦点 [12] - 部分分析师认为当前估值偏高，标普500快速反弹后或面临调整压力 [12] 中国资产走势 - 中概股指数上涨1.5%，恒生指数期货夜盘持续走强 [12] - 市场预期A股周三将延续上涨趋势 [12]

市场表现 - 沪指7月22日上涨0.62%，申万行业中22个上涨，煤炭行业涨幅6.18%居首，建筑材料行业涨幅4.49%次之 [1] - 银行和计算机行业跌幅居前，分别下跌0.98%和0.73% [1] 煤炭行业资金流向 - 煤炭行业主力资金净流入27.04亿元，37只个股全部上涨，6只涨停 [1] - 30只个股资金净流入，9只净流入超亿元，山西焦煤以4.00亿元净流入居首，中国神华（3.86亿元）、山煤国际（3.01亿元）紧随其后 [1] - 资金净流出前三为电投能源（1854.92万元）、盘江股份（845.57万元）、开滦股份（804.04万元） [1] 个股表现 - 山西焦煤涨幅10.07%，换手率6.02%，主力资金流入40033.20万元 [1] - 中国神华涨幅4.53%，换手率0.45%，主力资金流入38595.43万元 [1] - 山煤国际涨幅10.04%，换手率5.46%，主力资金流入30077.98万元 [1] ETF动态 - 恒生红利ETF（159726）近五日上涨1.84%，份额增加150.0万份至4.0亿份，主力资金净流入181.0万元 [3]

市场表现 - 沪指涨0.62%报3581点，深证成指涨0.84%，创业板指涨0.61%，全市场超2500股上涨 [1] - 雅下水电概念股掀涨停潮，海螺水泥、中国能建、铁建重工等二十余股涨停，煤炭、海南板块走高，智谱AI板块下挫 [1] 个股涨停分析 - *ST IZ振：19天16板，涨幅+5.02%，现价23.84元，涉及控制权变更+要约收购+家居概念 [2] - 上纬新材：10连板，涨幅+20.00%，现价48.19元，智元机器人核心团队持股平台拟入主 [2][12] - 三生股份：8天7板，涨幅+10.00%，现价15.29元，涉及AI智能体+出口数据上链 [2] - 柳钢股份：6天5板，涨幅+9.94%，现价7.41元，涉及钢铁+高端化转型+国企改革 [2] - 北化股份：4连板，涨幅+10.02%，现价21.53元，涉及硝化棉+军工+央企+中报预增 [2] 龙虎榜数据 - 净买入前三：方大特钢（1.66亿元）、华伍股份（1.51亿元）、山西焦煤（9085.13万元） [4] - 净卖出前三：恒宝股份（2.99亿元）、国机重装（2.70亿元）、雅化集团（1.43亿元） [4] - 机构净买入前三：方大特钢（1.63亿元）、塞力医疗（8249.85万元）、山西焦煤（7284万元） [5] - 机构净卖出前三：雅化集团（2.89亿元）、隧道股份（1.42亿元）、华宏科技（6212.54万元） [6] 焦点个股 - 上纬新材：连续10个20cm涨停，刷新A股"20cm"个股连板纪录，成交额14.55亿元，换手率7.56% [12][13] - 雅化集团：涨停，成交额27.25亿元，换手率17.93%，深股通净卖出2883.98万元，4家机构净卖出2.89亿元 [8][9] - 浙富控股：两连板，成交额14.31亿元，涉及水电+水利+可控核聚变+危废资源化概念 [16][17] - 方大特钢：涨幅10.07%，成交额6.0亿元，机构净买入1.63亿元，营业部净买入1.66亿元 [20] 游资动向 - 东北猛男：净买入塞力医疗1771.9万元，净卖出亿晶光电1464.56万元 [23] - 假机构：净买入中国能建1405万元 [23] - 成都帮：净卖出凯撒旅业1474.23万元、海南瑞泽1246.78万元 [23] - 赵老哥：净买入雅化集团3215.95万元、浙富控股2491.17万元 [23] - 方新侠：净买入中国能建5651万元 [23] 行业动态 - 雅鲁藏布江下游水电工程开工，带动水电概念股大涨 [11] - 大基建板块持续走强，钢铁股柳钢股份16天10板，水泥股四方新材12天7板 [3] - 智元机器人通过持股平台入主上纬新材，拟收购至少63.62%股份 [15]

市场整体表现 - A股三大股指全线拉升 沪指涨0.62%报3581.86点 深证成指涨0.84%报11099.83点 创业板指涨0.61%报2310.86点 科创50指数涨0.83% 北证50指数涨0.45% 沪深北三市合计成交19290亿元 较此前一日增加逾2000亿元 [1] - 港股宽幅震荡 恒生指数涨0.54%站上25000点 恒生科技指数涨0.38% 海螺材料科技涨近14% 赣锋锂业、兖矿能源涨约9% [2] 基建主线 - 雅江水电概念爆发 五新隧装、基康技术、铁拓机械连续两日涨停 铁建重工、筑博设计、冠龙节能、中国电建、中国能建、海螺水泥等均涨停 [3][4] - 雅鲁藏布江下游水电工程正式开工 总投资约1.2万亿元 总装机容量达6000万—8100万千瓦 年发电量3000亿千瓦时 相当于3个三峡电站 [5][6] - 水利水电建设、隧道掘进/盾构、民爆、电力设备、地基处理、建材等多方面企业预计受益 [6] 资源主线 - 煤炭板块大幅走高 山西焦煤、昊华能源、潞安环能、山煤国际、晋控煤业等涨停 中煤能源涨超9% [7][8] - 样本煤矿原煤产量周环比下降2.65万吨至1227.88万吨 产能利用率周环比下滑0.18%至85.43% [9] - 钢铁板块走强 方大特钢、西宁特钢涨停 柳钢股份斩获4连板 大中矿业、八一钢铁涨超7% [9][10] 酒类板块 - 酒类股发力上扬 山西汾酒、迎驾贡酒涨超5% 今世缘、古井贡酒、酒鬼酒等涨超3% [12][13] - 股息率具备吸引力的龙头估值持续修复 白酒板块整体超跌修复 顺周期属性较强的标的表现更好 [13]

煤炭概念板块表现 - 截至7月22日收盘，煤炭概念板块整体上涨3.83%，位居概念板块涨幅第五位 [1] - 板块内70只个股上涨，山西焦煤、昊华能源、山煤国际等个股涨停，平煤股份、中煤能源、青松建化涨幅居前，分别上涨9.90%、9.42%、8.43% [1] - 华银电力、豫能控股、合锻智能跌幅居前，分别下跌3.63%、3.19%、2.98% [1] 板块资金动向 - 煤炭概念板块获主力资金净流入26.08亿元，47只个股获主力资金净流入，11只个股净流入超亿元 [2] - 特变电工主力资金净流入6.29亿元居首，山西焦煤、中国神华、山煤国际分别净流入4.00亿元、3.86亿元、3.01亿元 [2] - 西宁特钢、山煤国际、山西焦煤主力资金净流入比率居前，分别为39.52%、28.45%、19.64% [3] 个股资金流向明细 - 特变电工(600089)涨幅9.98%，换手率7.20%，主力净流入6.29亿元，流入比率12.57% [3] - 山西焦煤(000983)涨停(10.07%)，换手率6.02%，主力净流入4.00亿元，流入比率19.64% [3] - 中国神华(601088)上涨4.53%，换手率0.45%，主力净流入3.86亿元，流入比率13.28% [3] - 山煤国际(600546)涨停(10.04%)，换手率5.46%，主力净流入3.01亿元，流入比率28.45% [3] - 广汇能源(600256)上涨5.42%，换手率4.09%，主力净流入2.50亿元，流入比率16.79% [3] - 净流出方面，合锻智能主力净流出1.37亿元(-18.39%)，神火股份净流出1.92亿元(-9.67%)，青松建化净流出2.73亿元(-20.03%) [4] 相关ETF表现 - 中证500质量成长ETF(560500)近五日上涨2.49%，市盈率16.69倍，估值分位62.50% [6][7] - 最新份额4.8亿份，减少100万份，主力资金净流入29.1万元 [6]

市场表现 - A股三大股指齐涨 上证指数上涨0.62%至3581.86点 深证成指上涨0.84%至11099.83点 创业板指上涨0.61%至2310.86点 [1][2] - 市场成交额达18930亿元 较昨日增加1931亿元 [1][2] 板块动态 - 大基建板块持续走强 工程机械、民爆、水泥等子板块表现突出 [2] - 周期股全面上涨 煤炭板块多股涨停 包括山西焦煤、昊华能源、潞安环能等 [2] - 白酒板块反弹 "茅五泸"领涨 山西汾酒涨幅超5% [3] - 科技股回调 AI、华为概念等板块下跌 近两个交易日走势较弱 [3] 行业分析 煤炭行业 - 供给侧呈现区域分化 产能进一步向西部集中 [2] - 机构建议关注四类标的：资源禀赋优秀且分红稳定的标的 煤电联营一体化标的 增产潜力标的 全球性稀缺资源标的 [2] 白酒行业 - 龙头企业具备组织管理优势和抗风险能力 市场份额有望提升 [3] - 建议关注两类标的：高端酒品牌和区域龙头 顺周期弹性标的 [3] 科技行业 - 科技成长行情调整需关注五项预警指标 当前估值百分位和上涨时间空间出现预警 [3] - 高位股跳水次数、主线扩散、交易过热等条件未完全满足 预计行情仍未结束 [3]

煤炭行业政策利好 - 有关部门发布通知要求煤矿按均衡生产原则安排年度计划，年度原煤产量不得超过公告产能，月度产量不超过公告产能10% [3] - 政策被市场解读为"反内卷"，类比2016年供给侧改革，煤炭板块午后直线拉升，多股涨停 [3][6] - 当前煤价658元/吨较2021年高点1202元/吨累计下降45.3%，政策有望扭转行业困境 [7] 煤炭板块市场表现 - 潞安环能涨停至12.60元，成交额10.98亿，换手率3.05%，动态市盈率14.33 [5] - 山西焦煤、山煤国际等12只煤炭股涨停，涨幅均超9.9%，主力净流入规模在1.04亿至4亿之间 [6] - 陕西煤业涨7.93%至21.10元，中煤能源涨9.42%至12.55元，成交活跃 [6] 券商解读政策影响 - 浙商证券认为政策分两阶段影响：30%的政策预期涨幅+43.7%的业绩修复涨幅，低PB小市值个股弹性更大 [7] - 长江证券指出政策叠加美联储降息或国内需求刺激，煤价改善持续性可期，红利属性提供投资保障 [7] - 民生证券分析焦煤需求受钢厂利润驱动，当前钢厂利润高位将带动铁水产量和焦煤价格跟涨 [8] 大盘及关联板块表现 - 沪指涨0.62%，深成指涨0.84%，创业板指涨0.61%，三大指数均创年内新高 [9] - 全市场2540只个股上涨，112只涨停，雅江电站概念股爆发，中国能建、中国电建等基建股涨停 [10][11][12] - 五新隧装涨66.62%，铁建重工涨20.04%，基建相关个股涨幅居前 [12]

煤炭行业核查传闻 - 市场传闻国家能源局发布通知对8省区生产煤矿进行核查 旨在纠正超公告产能生产行为 规范市场秩序[1] - 核查范围包括山西 内蒙古 安徽 河南 贵州 陕西 宁夏 新疆等地区 联合试运转煤矿也纳入核查[1] - 传闻提及将责令违规企业调整生产计划 整改后按程序复工复产[4] 市场反应 - 煤炭板块集体异动 山西焦煤 昊华能源 潞安环能等多股涨停[1][3] - 焦煤期货主力合约涨停 报1048.5元/吨 涨幅7.98% 焦炭期货主力合约同样涨停[1][3] - 市场预期焦炭第二轮提价即将落地 下游采购积极性回升[4] 供需数据 - 样本煤矿原煤产量周环比下降2.65万吨至1227.88万吨 产能利用率下滑0.18%至85.43%[4] - 高温天气推高用电负荷 动力煤需求旺盛 港口库存去化明显 产地煤价普遍上涨[5] - 暴雨影响炼焦煤产量恢复 叠加焦炭提涨和补库需求 价格仍有上涨空间[5] 政策动态 - 中国煤炭工业协会强调煤矿数字化转型与安全高效发展[5] - 国家能源局推动迎峰度夏重点工程投运 提升电力保供能力[5] - 中国煤炭运销协会重申电煤中长期合同制度 强化履约管理[5] 机构观点 - 动力煤价格有望修复至长协价670元/吨 可能突破700元/吨 原因包括财政压力 煤企亏损 煤电联动 煤化工成本优势等[6] - 炼焦煤价格处于超跌状态 供给端存在收紧预期 需求端稳增长政策持续出台[6] - 煤油比显示煤炭价格优势明显 布油68美元/桶与港口煤价770元/吨制烯烃成本相当[6]