一、审议通过《公司 2024 年度董事会工作报告》，表决结果为：同意 5 票， 反对 0 票，弃权 0 票。 独立董事分别向董事会提交了《2024 年度独立董事述职报告》，并将在 2024 年年度股东大会上述职。 具体内容详见同日披露于巨潮资讯网的《公司 2024 年度董事会工作报告》 及《2024 年度独立董事述职报告》。 证券代码：000997 证券简称：新大陆 公告编号：2025-016 新大陆数字技术股份有限公司 第九届董事会第七次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 2025 年 4 月 11 日，新大陆数字技术股份有限公司（以下简称"公司"）董 事会以书面形式向各位董事发出召开公司第九届董事会第七次会议的通知，并于 2025 年 4 月 21 日以现场与通讯结合的方式，在公司会议室现场召开。会议应到 董事 5 人（其中独立董事 2 名），实到 5 人。会议由董事长王晶女士主持，公司 监事及高级管理人员列席了此次会议。会议的召集和召开程序符合《公司法》和 《公司章程》的有关规定。 本次会议经过认真审议并通过如下决议： 二、审议 ...

业绩总结 - 2024年公司归母净利润1,009,533,840.72元，母公司净利润105,564,621.98元[4] - 近3年归母净利润分别为1,009,533,840.72元、1,003,594,740.31元、 - 381,724,482.76元[6] 利润分配 - 2024年利润分配预案为每10股派2.2元，不转增、不送股[2][5] - 预计派发现金股利221,760,098.34元，占比100%，来自自有资金[5][7] - 近3年现金分红总额分别为556,082,410.29元、506,548,957.50元、0元[6] 财务数据 - 截止2024年底，母公司累计可供分配利润1,705,688,837.70元[4] - 合并报表可供股东分配利润3,854,227,563.71元[4] - 最近两年度金融资产占比25.09%、24.37%[7]

公司利润分配情况 - 公司经董事会审议通过的利润分配预案为每10股派发现金红利2.20元（含税），2024年度累计实现每10股派发现金红利5.50元（含税）[6] - 公司拟每10股派发现金2.20元（含税），2024年度合计每10股现金分红5.50元（含税）[59] - 2024年度累计现金分红金额超归母净利润的55%[59] - 2023年年度利润分配以1,013,097,915股为基数，每10股派发现金股利2.20元，共计派发现金红利222,881,541.30元[180] - 2024年中期分红以1,013,097,915股为基数，每10股派发现金股利3.30元，共计派发现金红利334,322,311.95元[181] - 2024年年度预计以1,008,000,447股（1,032,062,937 - 24,062,490）为基数，每10股派发现金股利2.20元，预计派发现金股利221,760,098.34元[185] - 2024年度公司累计实现现金分红每10股5.50元[185] - 2024年本报告期每10股派息数5.50元，现金分红金额556,082,410.29元，现金分红总额占利润分配总额的比例100%[184] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年营业总收入77.45亿元，较2023年的82.50亿元减少6.11%[25] - 2024年归属于上市公司股东的净利润10.10亿元，较2023年的10.04亿元增长0.59%[25] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9.88亿元，较2023年的10.84亿元减少8.87%[25] - 2024年经营活动产生的现金流量净额8.63亿元，较2023年的22.27亿元减少61.25%[25] - 2024年末总资产127.04亿元，较2023年末的132.00亿元减少3.76%[25] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产68.61亿元，较2023年末的63.97亿元增长7.26%[25] - 2024年第一至四季度营业总收入分别为17.41亿元、18.95亿元、19.37亿元、21.72亿元[28] - 2024年非经常性损益合计2120.10万元[31] - 即征即退的增值税2946.17万元、增值税加计抵减231.57万元被界定为经常性损益[31] - 2024年剔除引入的商户运营管理团队少数股权因素影响，净利润同比增长10%[59] - 2024年营业总收入77.45亿元，同比降6.11%，服务业收入41.33亿元，占比53.36%，制造业收入35.95亿元，占比46.41%[84] - 服务业营业总收入41.33亿元，毛利率40.97%，较上年同期降17.96%；制造业营业总收入35.95亿元，毛利率38.53%，较上年同期增12.36%[86] - 商户运营及增值服务营业总收入31.23亿元，毛利率43.12%，较上年同期降19.56%；电子支付产品及信息识读产品营业总收入35.95亿元，毛利率38.53%，较上年同期增12.36%[86] - 境内营业总收入50.53亿元，毛利率36.82%，较上年同期降15.55%；境外营业总收入26.74亿元，毛利率45.53%，较上年同期增18.70%[86] - 前五名客户合计销售金额16.24亿元，占年度销售总额比例20.96%，关联方销售额占比0%[92] - 前五名供应商合计采购金额11.43亿元，占年度采购总额比例26.39%，关联方采购额占比0%[94] - 2024年销售费用3.99亿元，同比增2.17%；管理费用5.37亿元，同比降0.85%；财务费用 -1.19亿元，同比降18.25%；研发费用6.64亿元，同比增5.10%[98] - 2024年投资收益2627.42万元，同比增146.74%；公允价值变动收益480.57万元，同比增109.60%[98] - 2024年研发人员数量3804人，占比56.75%，研发投入金额6.64亿元，占营业总收入比例8.58%，资本化金额为0[100][101] - 电子支付产品及信息识读产品原材料成本20.71亿元，占营业成本44.54%，同比增11.49%[89] - 商户运营及增值服务外包服务成本16.09亿元，占营业成本34.60%，同比降21.82%[89] - 经营活动现金流入小计2024年为91.82亿元，2023年为98.35亿元，同比减少6.64%[104] - 经营活动产生的现金流量净额2024年为8.63亿元，2023年为22.27亿元，同比减少61.25%，主要因智能终端集群发货量增加，新增应收款未到回款时点[104][105] - 投资活动现金流入小计2024年为17.84亿元，2023年为9.22亿元，同比增加93.52%[104] - 投资活动产生的现金流量净额2024年为2157.32万元，2023年为 - 14.67亿元，同比增加101.47%，主要因上年同期货币资金转存大额存单[104][105] - 筹资活动现金流出小计2024年为26.97亿元，2023年为13.88亿元，同比增加94.24%[104] - 筹资活动产生的现金流量净额2024年为 - 11.29亿元，2023年为3.07亿元，同比减少468.11%，主要因报告期偿还银行借款[104][105] - 应收账款2024年末为15.09亿元，占总资产11.88%，年初为9.28亿元，占比7.03%，比重增加4.85%，因智能终端集群发货量增加，新增应收款未到回款时点[108] - 短期借款2024年末为7.51亿元，占总资产5.91%，年初为12.46亿元，占比9.44%，比重减少3.53%，因报告期偿还短期借款[108] - 一年内到期的非流动资产2024年末为8.57亿元，占总资产6.74%，年初为1.94亿元，占比1.47%，比重增加5.27%，因部分大额存单一年内到期重分类[108] - 2024年12月31日受限资产中货币资金账面价值为20.90亿元，其他应收款为1.59亿元，合计22.50亿元，受限原因分别为客户备付金等和金融服务风险保证金[114] 行业市场数据情况 - 2023年数字经济占GDP比重达到42.8%[33] - 2023年度全球POS终端出货量超1.2亿台，欧美、拉美、中东非出货占比分别为21%、19%、9%，同比增长6、2、2个百分点，亚太地区出货占比降至51%[34] - 预计2024 - 2029年全球机器视觉市场复合年增长率约20%，至2029年市场规模有望接近400亿美元[37] - 2024年我国银行卡交易消费业务3571.78亿笔，同比增长16.18%，金额133.73万亿元，同比下降1.67%[39] - 截至2024年底累计注销10张支付牌照，其中6家为支付交易处理Ⅰ类业务牌照[39] - 预计至2027年中国中小微商户数字化升级服务行业总规模将达2294亿元[40] - 2023年全球线下支付总规模超27.9万亿美元，预计至2027年将超42.6万亿美元，数字钱包支付渗透率预计从30%提升到46%[42] - 截至2024年7月数字人民币各类应用终端累计开立个人钱包1.8亿个，试点地区累计交易金额达7.3万亿元[42] - 2024年电信业务收入累计完成1.74万亿元，同比增长3.2%，新兴业务实现收入4348亿元，同比增长10.6%[43] - 2024年三大运营商研发费用合计达516亿元，同比增长5.1%[43] 公司业务基本情况 - 公司已积累20多年，成为通信行业领先的数智化资产建设服务运营商[44] - 公司业务覆盖全球120多个国家和地区[45] - 数字支付终端业务生产与国内外7家工业4.0智能化代工基地合作[46] - 数字支付终端业务销量位居全球前列[46] - 智能感知识别终端业务海外通过新大陆欧洲、北美和亚太公司进行销售[50] - 商户运营及增值服务以联营模式为主，有多个联营合作伙伴[51] - 电信运营商数字化服务采取顾问直销业务模式，销售模式分三类[54] 各业务线数据关键指标变化 - 智能终端集群报告期内实现营业收入35.95亿元，同比增长12.36%，毛利率达38.53%，海外业务收入占比近75%[61] - 数字支付终端业务报告期内产品销量超700万台，海外出货量首破400万台，海外业务收入占比近84%，2024年智能POS出货量占比近25%，海外智能POS同比增长超70%[63] - 拉美地区2024年销售收入同比增长40%，出货量增长16%，智能POS出货量同比增长184%，占比从9%提至22%[66] - 欧洲地区2024年出货量同比增长超15%，下半年订单量较上半年超4倍增长[66] - 北美地区出货量同比增长超40%[66] - 中东非地区2024年出货量同比增长13%[66] - 智能感知识别业务基于AI的视觉检测方案标准化交付周期缩短30%[68] - 智能感知识别业务国内医疗领域年度销售收入同比增长37%[69] - 智能感知识别业务国际亚太地区销售收入同比增长66%，工业产品销售额同比增长79%[69] - 行业数字化集群报告期内实现营业收入41.33亿元，同比下降17.96%[70] - 支付服务交易规模超2万亿，扫码交易笔数占比94%，较去年同期提升4个百分点[72] - 截止2024年12月末，为近1.5万家收单商户开通数字人民币服务，跨境支付累计交易规模突破1.2亿元[72] - 2024年支付系统交易承载力大于8000万笔/天，支持并发数大于10000/秒[72] - 2024年为超390万活跃商户提供服务，收入11.35亿元，单商户加权ARPU值320元，经营类增值服务收入5.73亿元，同比增长超25%[73] - 营销服务新增中标项目超57个，累计交易流水超6900亿，营销及补贴9.8亿元[73] - SaaS化服务合作开发者应用超150个，覆盖12大行业46个细分场景[74] - 消费分期业务面向82万家商户接入多种支付工具，带动商户销售额平均提升15%-20%[74] - 金融科技为超10万家小微商户放款42万笔，优连贷年度累计放款近5000万元，金融资产管理余额22.22亿元[76][79] - 2024年大数据及人工智能项目累计收入超2.1亿元[82] 公司投资情况 - 境内外股票（民德电子）最初投资成本为3677.8836万元，期初账面价值为28799.733501万元，本期公允价值变动损益为410.921595万元，报告期损益为446.143446万元，期末账面价值为29210.655096万元[117] - 衍生品投资初始投资累计金额合计为68959.76万元，本期公允价值变动损益合计为 - 36.03万元，购入金额合计为68959.76万元，售出金额合计为57691.50万元，期末金额合计为10861.85万元，期末投资金额占公司报告期末净资产比例为1.58%[119] - 报告期内外汇衍生合约实际收益为141.94万元，掉期合约实际收益为217.79万元[119] - 证券投资审批董事会公告披露日期为2015年06月24日[117] - 衍生品投资审批董事会公告披露日期为2024年4月22日[119] - 掉期合约（其一）初始投资累计金额为13474.50万元，购入金额为13474.50万元，售出金额为13256.71万元，期末投资金额占公司报告期末净资产比例为0.00%[119] - 掉期合约（其二）初始投资累计金额为9490.52万元，本期公允价值变动损益为5.32万元，购入金额为9490.52万元，期末金额为9485.20万元，期末投资金额占公司报告期末净资产比例为1.38%[119] - 外汇衍生合约（其一）初始投资累计金额为35531.00万元，购入金额为35531.00万元，售出金额为35532.60万元，期末投资金额占公司报告期末净资产比例为0.00%[119] - 外汇衍生合约（其二）初始投资累计金额为1518.04万元，购入金额为1518.04万元，售出金额为1505.62万元，期末投资金额占公司报告期末净资产比例为0.00%[119] - 外汇衍生合约（其三）初始投资累计金额为1418.00万元，本期公允价值变动损益为 - 41.35万元，购入金额为1418.00万元，期末金额为1376.65万元，期末投资金额占公司报告期末净资产比例为0.20%[119] 公司募集资金情况 - 2017年公司非公开发行A股72,647,459股，发行价每股21.73元，募集资金总额15.79亿元，净额15.61亿元，于2017年9月8日到位[121] - 截至2023年12月31日，公司募集资金累计投入募

公司整体财务关键指标变化 - 2025年第一季度公司营业总收入18.96亿元，同比增长8.92% [4] - 2025年第一季度公司归母净利润3.11亿元，同比增长25.16% [4] - 2025年第一季度公司经营性现金流3.70亿，同比增长422.55% [4] - 本期营业总收入18.96亿元，较上期的17.41亿元增长8.92%[20] - 本期营业总成本14.24亿元，较上期的12.95亿元增长9.95%[20] - 本期净利润3.54亿元，较上期的2.91亿元增长21.90%[21] - 归属于母公司所有者的净利润本期为3.11亿元，较上期的2.49亿元增长25.16%[21] - 基本每股收益本期为0.3073元，较上期的0.2453元增长25.27%[21] - 稀释每股收益本期为0.3073元，较上期的0.2453元增长25.27%[21] - 经营活动现金流入小计本期为25.37亿元，上期为19.93亿元；现金流出小计本期为21.67亿元，上期为21.08亿元；现金流量净额本期为3.70亿元，上期为 - 1.15亿元[22] - 投资活动现金流入小计本期为3.14亿元，上期为2.51亿元；现金流出小计本期为3.66亿元，上期为4.87亿元；现金流量净额本期为 - 0.52亿元，上期为 - 2.36亿元[22] - 筹资活动现金流入小计本期为3.25亿元，上期为3.07亿元；现金流出小计本期为3.51亿元，上期为5.02亿元；现金流量净额本期为 - 0.26亿元，上期为 - 1.95亿元[23] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响本期为1130.49万元，上期为99.70万元[23] - 现金及现金等价物净增加额本期为3.04亿元，上期为 - 5.45亿元[23] - 期初现金及现金等价物余额本期为21.14亿元，上期为23.40亿元[23] - 期末现金及现金等价物余额本期为24.18亿元，上期为17.95亿元[23] 公司回购情况 - 截至2025年4月8日，公司累计回购总金额为1.22亿元 [4] - 截止2025年3月31日，公司回购专用证券账户持有公司股票21,791,530股[13] 支付服务业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度公司支付服务交易总规模超5200亿，扫码支付笔数同比提升近4个百分点，扫码支付交易规模同比提升超10个百分点 [9] 资产项目关键指标变化 - 交易性金融资产期末较期初增加12886.56万元，增幅115.93% [9] - 一年内到期的非流动资产期末较期初增加110883.80万元，增幅129.45% [9] - 其他非流动资产期末较期初减少109140.00万元，减幅66.98% [9] - 期末货币资金为4,464,046,241.20元，较期初4,204,952,920.54元有所增加[16] - 期末交易性金融资产为240,026,620.22元，较期初111,160,973.49元增加[16] - 期末应收账款为1,294,230,092.77元，较期初1,509,205,703.03元减少[16] - 期末应收款项融资为31,180,377.81元，较期初15,947,015.95元增加[16] - 期末存货为1,099,426,584.36元，较期初958,011,687.84元增加[16] - 期末流动资产合计为9,808,986,269.86元，较期初8,603,354,162.29元增加[16] - 期末发放贷款和垫款为412,227,211.66元，较期初497,933,750.10元减少[16] - 期末资产总计127.28亿元，较期初的127.04亿元增长0.19%[17][18] - 期末非流动资产合计29.19亿元，较期初的41.00亿元下降28.79%[17] 负债项目关键指标变化 - 合同负债期末较期初增加10045.81万元，增幅32.38% [9] - 应付职工薪酬期末较期初减少13181.42万元，减幅48.72% [9] - 期末流动负债合计49.44亿元，较期初的52.79亿元下降6.35%[17] - 期末非流动负债合计2.24亿元，较期初的1.67亿元增长34.55%[18] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为61,124，表决权恢复的优先股股东总数为0[12] - 前10名股东中，新大陆科技集团有限公司持股比例29.93%，持股数量308,879,440股，质押61,500,000股[12] 现金流量明细项目变化 - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为20.34亿元，上期为14.83亿元[22] - 收取利息、手续费及佣金的现金本期为7388.71万元，上期为1.26亿元[22] - 取得借款收到的现金本期为2.53亿元，上期为2.54亿元[23]

新大陆（000997）公告，2024年营业收入为77.45亿元，同比下降6.11%。归属于上市公司股东的净利润 为10.1亿元，同比增长0.59%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.2元(含税)，送红股0股(含税)， 不以公积金转增股本。2024年度，公司累计实现每10股派发现金红利5.5元(含税)。 ...

文章核心观点 AI 正从“工具”变为“伙伴”，社交 app 成为 AI 的新前线，AI 嵌入社交将重新定义社交，改变人们的沟通方式和人际沟通模式 [7][9][15] 分组1：AI社交产品情况 - 元宝搭载混元和 DeepSeek 双引擎，无缝衔接微信生态，以联系人身份嵌入微信通讯录，可聊天、置顶、问答、阅读链接，能轻松识别 100M 以内文章 [1] - 曾有开发者将 ChatGPT 接入苹果 iMessage，可在苹果消息中对话 [3] - 微软小冰以服务号形式成为首个 AI 微信好友 [7] 分组2：AI融入社交的原因 - AI 从“工具”变成“伙伴”，大模型越来越拟人化，社交工具是其最自然的承载平台 [9] - 社交平台已定义人们“对话”方式，将 AI 加入其中场景更自然、使用门槛更低 [10] - 在信息和压力充斥的时代，AI 作为非评判性对话对象，填补了人们沟通中的空白 [12] - 社交工具是人们最放松、易吐露的地方，AI 出现在此会被赋予更人格化角色，人机关系转变更易被用户接受 [14] 分组3：AI融入社交的影响 - AI 会逐渐拥有“社交人格”，成为新的对话角色，如助理、咨询师、捧哏等 [15] - 人类适应 AI 的“语言”生态，会逐渐塑造人际沟通模式 [17] - 微信接入元宝是一场关于“人机对话”的社会实验，AI 进入了人们的生活逻辑 [17]

公司概况 - 新大陆数字技术股份有限公司1994年成立于福建福州，是新大陆科技集团下属企业，长期从事科技创新和成果市场转化，2000年于深交所主板上市 [1] - 南方基金管理股份有限公司1998年3月成立，董事长为周易，总经理为杨小松，有4名股东，华泰证券持股45%、深圳市投资控股持股30%、厦门国际信托持股15%、兴业证券持股10% [5] 股价表现 - 4月15日，新大陆连续3个交易日下跌，区间累计跌幅-6.71% [1] - 南方中证500ETF今年以来收益率-2.21%，同类排名1622（总3440） [1] - 南方中证500ETF近1周涨幅5.17%、近1月涨幅-8.20%、近3月涨幅1.40%，同类平均分别为4.71%、-7.37%、1.40%，沪深300分别为3.03%、-6.12%、-0.92%，跟踪标的分别为5.17%、-8.15%、1.45% [2] 股东情况 - 南方基金旗下南方中证500ETF为新大陆前十大股东，去年四季度增持 [1] 基金经理情况 - 南方中证500ETF基金经理为罗文杰，有美国南加州大学数学金融硕士、美国加州大学计算机科学硕士学位，有中国基金从业资格，曾任职于摩根士丹利投资银行，2008年9月加入南方基金，现任指数投资部总经理 [4][5] - 罗文杰累计任职时间11年又361天，任职起始日期为2013 - 04 - 22，现任基金资产总规模1284.49亿元，在管基金最佳任期回报99.87% [5] - 罗文杰管理过众多基金，如2024 - 12 - 13至今管理南方沪深300ETF联接Y规模0.01亿元，任职123天回报-3.64%；管理南方中证500ETF联接(LOF)Y规模0.01亿元，任职123天回报-4.66% [5]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：支付行业 - **公司**：新大陆、新国都 纪要提到的核心观点和论据 公司估值 - **新大陆**：预计今年一季报利润有20%以上增长，达3亿左右，全年利润13 - 14亿，当前估值20倍左右；去年提出3.5 - 7.7亿回购预案，回购价格上限从24元提至37元，已回购1.22亿，还有2 - 5亿回购空间[2][5] - **新国都**：预计2025年利润7亿左右或更多，当前市值90多亿，估值13 - 14倍；若考虑两项因素加回，2025年实际利润可能6亿左右，当前市值120亿，对应估值7倍[2][4][6] 支付运营业务 - **行业格局优化** - **需求端**：线下消费向好，去年9 - 10月到今年2月社零同比呈上扬趋势，2025年2月社零当月同比达4%；近期消费政策刺激，国补约3000亿，按10%补贴比例对应消费流水3万亿[7][8] - **供给端**：2023 - 2025年上半年，因监管要求清理风险商户，大量第三方支付公司出清，行业集中度提升，CR5超50%且可能进一步提升；头部机构净费率水平上升，2022 - 2024年上半年，拉卡拉、新大陆、新国都净费率分别提升2.1、4.1、3.1基点，支付业务毛利率相应提升[9][10][11] - **公司业务情况** - **新大陆**：2024年全年流水预计2.2 - 2.3万亿，2025年至今流水边际改善，1 - 2月呈上升趋势[12] - **新国都**：2024年全年流水约1.47万亿，下半年流水好于上半年，2025年一季度较去年四季度平稳[12] 支付设备业务 - **出海逻辑**：国内设备市场相对稳定，以替换需求为主；海外市场采用本地化运营模式，可直接获取大客户订单；海外市场毛利率高，高端市场达40 - 50%，新市场达30%[13][14] - **公司业务布局** - **新大陆**：核心市场增长点在拉美和欧美高端市场，拉美市场年均增速15 - 20%，2025年开始拓展巴西以外市场，预计保持10 - 15%增长[15] - **新国都**：布局拉美、中东非、欧美日等市场，2024年设备收入9.41亿，海外收入9.01亿，欧美日高端市场收入2.71亿，同比增长64%，2025年将继续发力[16] 增量市场 - **跨境支付和海外本地收单**：商业模式以费率收费和赚取汇率价差为主，海外本地收单费率显著高于国内，国内前端费率千六左右，海外达2 - 3%；新大陆已组建海外本地收单团队并进行市场调研，下半年可能起量；新国都2024年已有千万级交易流水，包括跨境支付和海外本地收单；预计2027年两家公司在海外收单利润上有明显体现[19][20][21][22] - **AI应用**：新大陆和新国都在内部赋能和商户赋能方面有布局，内部赋能用于降本提效，商户赋能提供营销和客服助手；新国都参股海外AIGC子公司，持股35%，每年带来3500 - 4000万投资收益，2024年有几百万订单，2025年客户转型可能带来产品起量；2025年是规模化应用转折点，2026 - 2027年有望规模化落地[23][24][25] - **网折网号（仅新大陆）**：政策征求意见稿发布已超半年，预计近期落地；网折网号将替代原有带身份信息的证件，带来网络运营平台和线下设备端替换市场；新大陆是公安部一所芯片唯一供应商之一，未来可能占据20 - 30%市场规模，带来200 - 300亿收入增量和40 - 50亿利润增量[26][27][28] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 美国市场在新大陆和新国都收入盘子中占比极低，新大陆占1 - 2%，新国都不到1%，美国关税对公司收入影响不大[17]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：支付行业、跨境支付及海外本地收单行业、AI应用行业、网中网号政策相关扫码设备市场 [2][4][15][16] - 公司：新大陆、新国都 [1][2] 纪要提到的核心观点和论据 投资建议 - 看好新大陆2025年机会，其传统主业稳健，流水增长，受益消费政策，预计一季度利润增超20%达约3亿元，全年净利润13 - 14亿，市值约300亿，估值20倍左右，还有潜在催化因素 [3] - 新国都一季度表现或稍弱，但下半年预计改善，去年实际利润近7亿，今年预计至少达7亿，市值约120亿，估值17倍，具性价比，机构已消化一季度预期 [3] 估值情况 - 新大陆2025年净利润预计13 - 14亿，市值约300亿，对应估值21 - 23倍，在计算机行业具性价比，回购诉求强，已回购1.22亿，还有2 - 5亿空间 [5] - 新国都2025年净利润预计约7亿，市值约120亿，对应估值17倍，去年受补税和减值影响实际利润低，剔除影响接近6亿，一季度不理想但全年预期乐观 [5] 支付业务优势 - 需求端：2024年下半年以来国内线下消费边际向好，2025年2月数据同比增4%，未来刺激消费政策将推动内需扩张 [6] - 供给端：2023年259号文落地后，大量第三方支付公司和中尾部企业退出，资源集中到新大陆、新国都等头部企业，行业格局优化，头部企业拓展商户资源和溢价能力提升，CR5超50%且将进一步提升 [6] 行业格局优化提升盈利质量 - 优化格局避免压价和不良竞争，抬升整体费率，头部收单机构净费率上行，如拉卡拉和新国都分别提升2.1、4.1和3.1个基点，支付业务毛利率显著提升，三家公司分别提高10、30和23.9个百分点 [7] 支付运营表现 - 新大陆2024年全年流水2.2 - 2.3万亿，2025年有边际改善，1 - 2月表现较好 [8] - 新国都2024年全年流水1.47万亿，下半年优于上半年，2025年一季度环比去年四季度平稳，消费刺激政策传导需时，预计6月或下半年流水改善更明显 [8] 支付设备领域布局 - 国内市场主要是替换需求，如智能POS机替代传统POS机等 [9] - 海外市场：新大陆自2015年布局拉美、中东非、东南亚及欧美市场，2025年核心增长点在拉美及欧美高端市场，拉美市场增速约15%；新国都布局拉美、中东非、欧美日等市场，2024年设备收入9.41亿，海外收入9.01亿，同比增64% [9][10] 美国关税影响 - 美国关税对两家公司影响小，新大陆出口美国设备收入占总收入1% - 2%，新国都不到1%，两家公司发力欧洲、日本等高端市场 [11] 跨境支付及海外本地收单 - 是公司股价增长重要增量来源，能扩大业务范围和带来新订单，推动业绩增长 [12] - 两家公司帮助中国中小外贸企业国际收款，通过费率和汇率差价赚取收入，海外本地收单前端费率和传递到收单公司的费率远高于国内，盈利能力强 [13] - 新大陆已建海外本地化团队，预计下半年交易量增长；新国都去年实现千万级别交易流量，今年计划扩大十倍，对应收入或达千万级别，目前投入期，2027年利润贡献或显著体现 [14] AI应用布局 - 相似布局：内部赋能利用AI助手进行商户标签化管理、风险管理等；商户赋能提供营销助手、客服助手等增值服务 [15] - 独特探索：新大陆推出定制化营销方案，营销代理5 - 6月发布；新国都参股35%海外AIGC子公司，年投资收益3500 - 4000万，旗下子公司研发数字员工产品，计划转型扩展客户群体，增加科技服务费收入，预计2025年规模化应用，2026 - 2027年落地 [15] 网中网号政策对新大陆影响 - 政策带来网络运营平台和线下设备端市场，新大陆布局扫码设备市场，规模达千亿，是5 - 10年替换市场 [16] - 新大陆是公安部一所认证供应商和项目芯片唯一供应商，有望占20% - 30%市场份额，对应200 - 300亿收入增量和40 - 50亿利润增量，支撑估值上升 [16] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 新大陆积极回购股份，回购价格上限从24元提高至37元 [2][5] - 新国都去年受补税和减值影响，实际利润较低 [2][5]

文章核心观点 4月9日科技板块集体走强，金融科技午后爆发，相关股票和ETF表现良好；普华永道中国与微京科技签署战略合作协议，为金融机构提供数字化转型与风险管理解决方案；介绍金融科技ETF华夏(516100)和券商ETF基金（515010）特点 [1][2] 金融科技市场表现 - 4月9日金融科技午后爆发，中亦科技20CM涨停，安硕信息涨超10%，新大陆10CM涨停，拉卡拉等股纷纷走强 [1] - 截至14:00，金融科技ETF华夏(516100)涨4.89%，券商ETF基金（515010）涨幅2.12%，持仓股东吴证券涨超6%，国联民生等股纷纷走强 [1] 企业合作动态 - 普华永道中国与微京科技签署战略合作协议，微京科技依托自身技术与普华永道全球咨询服务能力融合，为金融机构提供数字化转型与风险管理解决方案 [1] ETF产品特点 - 金融科技ETF华夏(516100)紧密跟踪中证金融科技主题指数，聚焦金融与科技融合企业，覆盖多高景气板块，前十大成分股权重合计达53.94%，可分享行业长期成长红利 [2] - 券商ETF基金（515010）是当前场内同赛道费率档次最低的投资标的，看好券商板块可借此布局 [2]