业绩数据 - 截至2024年9月30日，总资产126.21亿元，净资产69.96亿元[15] - 2024年1 - 9月，营业总收入55.73亿元，净利润8.19亿元[15] - 资产负债率41.58%，现金流充足[15] 回购计划 - 回购资金3.5 - 7亿元，价格不超24元/股[2][8] - 预计回购股份1458.33 - 2916.67万股，占比1.41% - 2.83%[2] - 回购期限自股东大会通过起12个月[11] - 回购方式为集中竞价交易，资金为自有或自筹[2][3] - 用于股权激励或员工持股，未用完注销[5] 股份情况 - 截止公告日，回购专用账户持股18965022股[3] - 7亿上限回购后，限售股占比升至3.38%，流通股降至96.62%[13] - 3.5亿下限回购后，限售股占比升至1.97%，流通股降至98.03%[13] 相关安排 - 2024年10月25日董事会通过议案，需股东大会审议[19] - 董事会提请授权管理层办理，有效期至事项完毕[20] 风险提示 - 存在股东大会未通过、股价超上限等无法实施风险[21] 人员情况 - 董事等前六个月无买卖，无内幕交易，回购期无增减持计划[16] - 持股5%以上股东未来六个月无减持计划[16]

业绩总结 - 2024年归属于上市公司股东净利润818,755,381.88元[3] - 2024年母公司净利润79,070,323.70元[3] 分红情况 - 2024年中期每10股派3.30元（含税）[2] - 以1,013,097,915股为基数派现334,322,311.95元[3] - 现金分红占利润分配总额100%[5] - 2024年中期分红上限不超净利润50%[5] 其他数据 - 母公司累计可供分配利润2,024,073,313.57元[3] - 合并报表可供股东分配利润4,008,327,879.02元[3] - 公司股份回购账户内有18,965,022股[4] 公告信息 - 公告日期为2024年10月26日[10]

会议主要讨论的核心内容 公司基本情况 - 公司成立于1994年,2000年在三角锁挂牌上市,最初为银行提供底层支付结算系统,后逐步发展硬件设备和识别设备业务 [1][4][5] - 公司目前有三大业务板块:商户运营、物联网设备、行业信息化 [2] - 公司股东结构稳定,创始人胡刚、王金未减持过 [5] - 公司业绩在2020-2022年保持相对稳定,2022年受行业整顿影响有所下滑但仍保持盈利 [6][7] 收单业务分析 - 行业收单牌照数量正在收缩,公司牌照续展情况良好 [10][11] - 行业经历了2022年的费率调整,公司是行业内较早提价的龙头 [11][12][14][15] - 公司商户结构以线下实体商户为主,中大型商户占比较高,商户质量较好 [16] - 公司金融服务业务规模稳定,利息收入约6-7亿元 [16] 海外设备业务 - 全球POS设备出货量约1.4-1.5亿台,公司海外出货量占比超75% [19][20][21] - 公司在巴西等新兴市场已形成较大规模,未来将进一步拓展中东非及欧洲等地区 [20][21][22] - 公司海外业务毛利率较高,有望持续提升 [19] 新兴业务拓展 - 增值服务业务快速增长,2023年上半年收入达2.76亿元,同比增55% [25][26] - 公司在数字身份识别领域有深度布局,与公安等部门合作,有望受益于相关政策 [27][28][29] - 公司在国产化设备及与华为等央企合作方面具有优势 [28][29] 问答环节重要的提问和回答 1. 问:公司未来3年的业绩预测如何? 答:预计2023年收入持平,2024年和2025年收入将以10%-15%的复合增速增长。利润方面,预计2023年为11.84亿元,2024年为14.59亿元,2025年为17.98亿元,复合增速约20%。[30][31] 2. 问:公司当前估值水平如何? 答:公司当前估值处于较低水平,2023年预计PE约12倍,2024年预计PE约10倍,低于行业历史平均水平。随着公司业绩稳定增长,未来估值有望提升。[32][33]

公司投资评级 - 新大陆（000997）首次覆盖,给予"买入"评级 [2] 公司核心观点 - 新大陆是国内领先的 POS 机厂商与支付收单机构 [9] - 公司主营业务分为智能终端集群和行业数字化集群两个板块 [17] - 支付业务盈利能力改善,消费刺激政策或带来积极影响 [10][11] - 海外战略持续推进,拉动整体毛利率 [12] 公司财务数据总结 - 2023年营业收入为8,250百万元,同比增长11.9% [5] - 2023年归母净利润为1,004百万元,同比增长362.9% [5] - 2023年毛利率为35.2%,呈现上升趋势 [21][22] - 2023年ROE为15.7% [5] 盈利预测与估值 - 预计公司2024年-2026年实现归母净利润12.4亿元、15.0亿元、18.5亿元,同比增长24.0%、20.7%及23.1% [51] - 对应当前市值的PE分别为12倍、10倍及8倍,具有向上修复空间 [51] 风险提示 - 线下消费复苏不及预期 [53] - 监管政策趋严 [53] - 行业竞争加剧 [53]

业绩数据 - 2024年上半年营业总收入36.36亿元，同比降5.25%[2] - 归母净利润5.30亿元，同比降6.15%，剔除后增21.36%[2] - 经营类增值服务收入2.76亿元，同比增55%[3] 用户数据 - 上半年为超320万活跃商户服务，单商户ARUP值167元[3] 市场扩张 - 上半年新增中标银行联合收单项目近40个，流水超3600亿[3] - 2024年上半年完成2家子公司设立，搭建海外团队[4] - 拉美地区销售收入突破6亿元，同比增超18%[5] 平台进展 - 慧徕店开放平台入驻SaaS软件商48家，接入超100家银行政策[3] 未来展望 - 第三方支付行业出清，资源有望向头部倾斜[6]

会议安排 - 2024年9月9日发出召开第九届董事会第二次会议通知[1] - 2024年9月20日会议以现场和通讯结合方式召开[1] 参会情况 - 会议应到董事5人，实到5人，含2名独立董事[1] 议案表决 - 《关于为全资孙公司提供银行授信担保的议案》全票通过[1]

担保情况 - 为新加坡支付公司申请8000万元、香港支付公司申请5500万元和2500万元银行授信担保[3] - 2024年可为子公司提供不超34.60亿元连带责任保证担保[4] - 本次为70%以上负债率子公司担保1.60亿元[5] - 截至2024年8月31日，实际担保余额166,823.35万元，占比26.08%[13] - 董事会审议后，有效担保额度365,354.00万元，占比57.12%[13] - 累计十二个月内对外担保276,000.00万元，占比43.15%[13] 业绩数据 - 新加坡支付公司2024年1 - 6月营收637,619,216.33元，净利润132,348,307.95元[7] - 香港支付公司2024年1 - 6月营收152,867,831.44元，净利润 - 11,360,139.20元[9] 财务状况 - 新加坡支付公司2024年6月30日资产729,972,704.98元，净资产168,455,395.01元[6] - 香港支付公司2024年6月30日资产441,297,402.84元，净资产 - 2,211,465.50元[9]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024年上半年,公司营业总收入36.36亿元,同比下降5.25%,归属于上市公司股东的净利润5.30亿元,同比下降6.15%,业绩符合预期 [1] - 公司业绩波动主要系公司持有的民德电子股价波动以及引入杉昊智能管理团队的少数股权因素影响,剔除上述影响因素,公司2024年上半年实现归母净利润6.48亿元,较去年同期增长21.36% [1] 智能终端集群业务 - 智能终端集群方面,海外业务收入占集群总收入比例达75%,毛利率达40.90%,同比提升2.59个百分点 [1] - 2024H1公司实现智能POS、智能收银机、标准POS、新型扫码POS、泛智能终端等产品销量合计超过280万台,其中智能POS出货量突破60万台,海外业务收入占比超85% [1] 行业数字化业务 - 行业数字化方面,毛利率44.46%,同比提升2.06个百分点 [1] - 今年上半年公司实现支付服务交易规模约1.07万亿,其中扫码交易笔数与金额占总流水笔数与金额比较去年分别同期提升2.6和4.6个百分点 [1] 数字人民币业务 - 公司已与建设银行、邮储银行、兴业银行等金融机构建立了合作,打通数字人民币的支付通道 [2] - 截止6月末,公司累计为近1.5万家收单商户开通数字人民币服务,月活跃商户近1,000家,每月交易笔数约10万笔 [2] 财务数据总结 - 预计2024-2026年营业收入分别为90.30/105.98/123.21亿元,归母净利润分别为12.95/16.39/20.37亿元 [2] - 2024年EPS为1.25元/股,净资产收益率为17.0% [3] - 2024年P/E为9.9倍,P/B为1.7倍 [4]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"优于大市"的投资评级 [1] 报告的核心观点 盈利能力改善，海外布局加速 - 公司上半年业绩有所波动,主要受投资收益和少数股权因素影响,但剔除影响因素后公司经营业绩保持良好增长态势 [7] - 支付业务模式和商户质量升级,带动公司商户运营及增值服务盈利能力进一步提高 [7] - 智能终端全球化部署取得突破性进展,海外收入占比达75% [8] 新兴业务为公司持续贡献业绩增量 - 在数字人民币、电信运营商数字化服务、人工智能等领域取得进展,为公司带来新的业绩增长点 [10] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持良好增长,给予公司2024年动态PE15-18倍的合理价值区间 [10] - 维持"优于大市"的投资评级 [10]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级(维持) [1] 报告的核心观点 成本端改善明显 - 24H1公司整体毛利率为43.4%,同比+1.62个百分点 [3] - 商户运营及增值服务/电子支付产品及信息识读产品/行业应用与软件开发及服务毛利率分别为45.3%/40.9%/41.4%,分别同比+4.17个百分点/+2.59个百分点/-5.77个百分点 [3] 持续开拓出海业务 - 海外POS业务收入保持稳健增长,拉美地区依旧占主导地位,收入同比+18%至6亿元 [3] - 公司正积极推动亚太和欧美等地区本地化,实现由代理向本地化直营模式转变 [3] - 中东非地区实现头部客户的持续批量供货,24H1实现收入1.6亿元,整体保持稳定 [3] 商户增值业务表现亮眼 - 24H1商户增值和运营业务收入同比-7.3%至16.7亿元,毛利率同比+4.17个百分点至45.3% [3] - 上半年,公司持续完善商户产品生态体系,为超320万家活跃商户提供经营和金融科技服务,单用户ARPU值达167元 [3] 财务数据总结 营收情况 - 24H1实现营收36.4亿元,同比下滑5.3% [2] - 单Q2实现营收19.0亿元,同比下滑2.2% [2] 利润情况 - 24H1实现归母净利润5.3亿元,同比下滑6.2% [2] - 若剔除持有的民德电子股价波动以及引入杉昊智能少数股权因素影响,公司实现归母净利润6.5亿元,同比+21.4% [2] - 24H1实现扣非归母净利润5.6亿元,同比下滑5.9% [2] - 单Q2实现归母净利润2.8亿元,同比增长6.0% [2] - 单Q2实现扣非归母净利润2.8亿元,同比下滑19.1% [2] 盈利预测 - 预计24-26年EPS为1.13/1.33/1.53元 [4] - 当前股价对应的PE为11/9/8倍 [4]