文章核心观点 AI 正从“工具”变为“伙伴”，社交 app 成为 AI 的新前线，AI 嵌入社交将重新定义社交，改变人们的沟通方式和人际沟通模式 [7][9][15] 分组1：AI社交产品情况 - 元宝搭载混元和 DeepSeek 双引擎，无缝衔接微信生态，以联系人身份嵌入微信通讯录，可聊天、置顶、问答、阅读链接，能轻松识别 100M 以内文章 [1] - 曾有开发者将 ChatGPT 接入苹果 iMessage，可在苹果消息中对话 [3] - 微软小冰以服务号形式成为首个 AI 微信好友 [7] 分组2：AI融入社交的原因 - AI 从“工具”变成“伙伴”，大模型越来越拟人化，社交工具是其最自然的承载平台 [9] - 社交平台已定义人们“对话”方式，将 AI 加入其中场景更自然、使用门槛更低 [10] - 在信息和压力充斥的时代，AI 作为非评判性对话对象，填补了人们沟通中的空白 [12] - 社交工具是人们最放松、易吐露的地方，AI 出现在此会被赋予更人格化角色，人机关系转变更易被用户接受 [14] 分组3：AI融入社交的影响 - AI 会逐渐拥有“社交人格”，成为新的对话角色，如助理、咨询师、捧哏等 [15] - 人类适应 AI 的“语言”生态，会逐渐塑造人际沟通模式 [17] - 微信接入元宝是一场关于“人机对话”的社会实验，AI 进入了人们的生活逻辑 [17]

公司概况 - 新大陆数字技术股份有限公司1994年成立于福建福州，是新大陆科技集团下属企业，长期从事科技创新和成果市场转化，2000年于深交所主板上市 [1] - 南方基金管理股份有限公司1998年3月成立，董事长为周易，总经理为杨小松，有4名股东，华泰证券持股45%、深圳市投资控股持股30%、厦门国际信托持股15%、兴业证券持股10% [5] 股价表现 - 4月15日，新大陆连续3个交易日下跌，区间累计跌幅-6.71% [1] - 南方中证500ETF今年以来收益率-2.21%，同类排名1622（总3440） [1] - 南方中证500ETF近1周涨幅5.17%、近1月涨幅-8.20%、近3月涨幅1.40%，同类平均分别为4.71%、-7.37%、1.40%，沪深300分别为3.03%、-6.12%、-0.92%，跟踪标的分别为5.17%、-8.15%、1.45% [2] 股东情况 - 南方基金旗下南方中证500ETF为新大陆前十大股东，去年四季度增持 [1] 基金经理情况 - 南方中证500ETF基金经理为罗文杰，有美国南加州大学数学金融硕士、美国加州大学计算机科学硕士学位，有中国基金从业资格，曾任职于摩根士丹利投资银行，2008年9月加入南方基金，现任指数投资部总经理 [4][5] - 罗文杰累计任职时间11年又361天，任职起始日期为2013 - 04 - 22，现任基金资产总规模1284.49亿元，在管基金最佳任期回报99.87% [5] - 罗文杰管理过众多基金，如2024 - 12 - 13至今管理南方沪深300ETF联接Y规模0.01亿元，任职123天回报-3.64%；管理南方中证500ETF联接(LOF)Y规模0.01亿元，任职123天回报-4.66% [5]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：支付行业 - **公司**：新大陆、新国都 纪要提到的核心观点和论据 公司估值 - **新大陆**：预计今年一季报利润有20%以上增长，达3亿左右，全年利润13 - 14亿，当前估值20倍左右；去年提出3.5 - 7.7亿回购预案，回购价格上限从24元提至37元，已回购1.22亿，还有2 - 5亿回购空间[2][5] - **新国都**：预计2025年利润7亿左右或更多，当前市值90多亿，估值13 - 14倍；若考虑两项因素加回，2025年实际利润可能6亿左右，当前市值120亿，对应估值7倍[2][4][6] 支付运营业务 - **行业格局优化** - **需求端**：线下消费向好，去年9 - 10月到今年2月社零同比呈上扬趋势，2025年2月社零当月同比达4%；近期消费政策刺激，国补约3000亿，按10%补贴比例对应消费流水3万亿[7][8] - **供给端**：2023 - 2025年上半年，因监管要求清理风险商户，大量第三方支付公司出清，行业集中度提升，CR5超50%且可能进一步提升；头部机构净费率水平上升，2022 - 2024年上半年，拉卡拉、新大陆、新国都净费率分别提升2.1、4.1、3.1基点，支付业务毛利率相应提升[9][10][11] - **公司业务情况** - **新大陆**：2024年全年流水预计2.2 - 2.3万亿，2025年至今流水边际改善，1 - 2月呈上升趋势[12] - **新国都**：2024年全年流水约1.47万亿，下半年流水好于上半年，2025年一季度较去年四季度平稳[12] 支付设备业务 - **出海逻辑**：国内设备市场相对稳定，以替换需求为主；海外市场采用本地化运营模式，可直接获取大客户订单；海外市场毛利率高，高端市场达40 - 50%，新市场达30%[13][14] - **公司业务布局** - **新大陆**：核心市场增长点在拉美和欧美高端市场，拉美市场年均增速15 - 20%，2025年开始拓展巴西以外市场，预计保持10 - 15%增长[15] - **新国都**：布局拉美、中东非、欧美日等市场，2024年设备收入9.41亿，海外收入9.01亿，欧美日高端市场收入2.71亿，同比增长64%，2025年将继续发力[16] 增量市场 - **跨境支付和海外本地收单**：商业模式以费率收费和赚取汇率价差为主，海外本地收单费率显著高于国内，国内前端费率千六左右，海外达2 - 3%；新大陆已组建海外本地收单团队并进行市场调研，下半年可能起量；新国都2024年已有千万级交易流水，包括跨境支付和海外本地收单；预计2027年两家公司在海外收单利润上有明显体现[19][20][21][22] - **AI应用**：新大陆和新国都在内部赋能和商户赋能方面有布局，内部赋能用于降本提效，商户赋能提供营销和客服助手；新国都参股海外AIGC子公司，持股35%，每年带来3500 - 4000万投资收益，2024年有几百万订单，2025年客户转型可能带来产品起量；2025年是规模化应用转折点，2026 - 2027年有望规模化落地[23][24][25] - **网折网号（仅新大陆）**：政策征求意见稿发布已超半年，预计近期落地；网折网号将替代原有带身份信息的证件，带来网络运营平台和线下设备端替换市场；新大陆是公安部一所芯片唯一供应商之一，未来可能占据20 - 30%市场规模，带来200 - 300亿收入增量和40 - 50亿利润增量[26][27][28] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 美国市场在新大陆和新国都收入盘子中占比极低，新大陆占1 - 2%，新国都不到1%，美国关税对公司收入影响不大[17]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：支付行业、跨境支付及海外本地收单行业、AI应用行业、网中网号政策相关扫码设备市场 [2][4][15][16] - 公司：新大陆、新国都 [1][2] 纪要提到的核心观点和论据 投资建议 - 看好新大陆2025年机会，其传统主业稳健，流水增长，受益消费政策，预计一季度利润增超20%达约3亿元，全年净利润13 - 14亿，市值约300亿，估值20倍左右，还有潜在催化因素 [3] - 新国都一季度表现或稍弱，但下半年预计改善，去年实际利润近7亿，今年预计至少达7亿，市值约120亿，估值17倍，具性价比，机构已消化一季度预期 [3] 估值情况 - 新大陆2025年净利润预计13 - 14亿，市值约300亿，对应估值21 - 23倍，在计算机行业具性价比，回购诉求强，已回购1.22亿，还有2 - 5亿空间 [5] - 新国都2025年净利润预计约7亿，市值约120亿，对应估值17倍，去年受补税和减值影响实际利润低，剔除影响接近6亿，一季度不理想但全年预期乐观 [5] 支付业务优势 - 需求端：2024年下半年以来国内线下消费边际向好，2025年2月数据同比增4%，未来刺激消费政策将推动内需扩张 [6] - 供给端：2023年259号文落地后，大量第三方支付公司和中尾部企业退出，资源集中到新大陆、新国都等头部企业，行业格局优化，头部企业拓展商户资源和溢价能力提升，CR5超50%且将进一步提升 [6] 行业格局优化提升盈利质量 - 优化格局避免压价和不良竞争，抬升整体费率，头部收单机构净费率上行，如拉卡拉和新国都分别提升2.1、4.1和3.1个基点，支付业务毛利率显著提升，三家公司分别提高10、30和23.9个百分点 [7] 支付运营表现 - 新大陆2024年全年流水2.2 - 2.3万亿，2025年有边际改善，1 - 2月表现较好 [8] - 新国都2024年全年流水1.47万亿，下半年优于上半年，2025年一季度环比去年四季度平稳，消费刺激政策传导需时，预计6月或下半年流水改善更明显 [8] 支付设备领域布局 - 国内市场主要是替换需求，如智能POS机替代传统POS机等 [9] - 海外市场：新大陆自2015年布局拉美、中东非、东南亚及欧美市场，2025年核心增长点在拉美及欧美高端市场，拉美市场增速约15%；新国都布局拉美、中东非、欧美日等市场，2024年设备收入9.41亿，海外收入9.01亿，同比增64% [9][10] 美国关税影响 - 美国关税对两家公司影响小，新大陆出口美国设备收入占总收入1% - 2%，新国都不到1%，两家公司发力欧洲、日本等高端市场 [11] 跨境支付及海外本地收单 - 是公司股价增长重要增量来源，能扩大业务范围和带来新订单，推动业绩增长 [12] - 两家公司帮助中国中小外贸企业国际收款，通过费率和汇率差价赚取收入，海外本地收单前端费率和传递到收单公司的费率远高于国内，盈利能力强 [13] - 新大陆已建海外本地化团队，预计下半年交易量增长；新国都去年实现千万级别交易流量，今年计划扩大十倍，对应收入或达千万级别，目前投入期，2027年利润贡献或显著体现 [14] AI应用布局 - 相似布局：内部赋能利用AI助手进行商户标签化管理、风险管理等；商户赋能提供营销助手、客服助手等增值服务 [15] - 独特探索：新大陆推出定制化营销方案，营销代理5 - 6月发布；新国都参股35%海外AIGC子公司，年投资收益3500 - 4000万，旗下子公司研发数字员工产品，计划转型扩展客户群体，增加科技服务费收入，预计2025年规模化应用，2026 - 2027年落地 [15] 网中网号政策对新大陆影响 - 政策带来网络运营平台和线下设备端市场，新大陆布局扫码设备市场，规模达千亿，是5 - 10年替换市场 [16] - 新大陆是公安部一所认证供应商和项目芯片唯一供应商，有望占20% - 30%市场份额，对应200 - 300亿收入增量和40 - 50亿利润增量，支撑估值上升 [16] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 新大陆积极回购股份，回购价格上限从24元提高至37元 [2][5] - 新国都去年受补税和减值影响，实际利润较低 [2][5]

文章核心观点 4月9日科技板块集体走强，金融科技午后爆发，相关股票和ETF表现良好；普华永道中国与微京科技签署战略合作协议，为金融机构提供数字化转型与风险管理解决方案；介绍金融科技ETF华夏(516100)和券商ETF基金（515010）特点 [1][2] 金融科技市场表现 - 4月9日金融科技午后爆发，中亦科技20CM涨停，安硕信息涨超10%，新大陆10CM涨停，拉卡拉等股纷纷走强 [1] - 截至14:00，金融科技ETF华夏(516100)涨4.89%，券商ETF基金（515010）涨幅2.12%，持仓股东吴证券涨超6%，国联民生等股纷纷走强 [1] 企业合作动态 - 普华永道中国与微京科技签署战略合作协议，微京科技依托自身技术与普华永道全球咨询服务能力融合，为金融机构提供数字化转型与风险管理解决方案 [1] ETF产品特点 - 金融科技ETF华夏(516100)紧密跟踪中证金融科技主题指数，聚焦金融与科技融合企业，覆盖多高景气板块，前十大成分股权重合计达53.94%，可分享行业长期成长红利 [2] - 券商ETF基金（515010）是当前场内同赛道费率档次最低的投资标的，看好券商板块可借此布局 [2]

回购计划 - 回购资金总额不低于3.50亿元，不超过7.00亿元[3] - 回购股份价格不超过37.00元/股[3] - 回购实施期限为股东大会通过方案起12个月内[3] 回购进展 - 累计回购股份数5,097,468股，占总股本0.49%[3] - 最高成交价29.52元/股，最低20.59元/股[3] - 支付总金额12,240.12万元（不含交易费用）[3]

回购计划 - 回购资金总额不低于3.50亿元，不超过7.00亿元[3] - 回购股份价格不超过24.00元/股[3] - 回购实施期限为股东大会通过方案起12个月内[3] 回购进展 - 截至2025年3月31日，累计回购2,826,508股，占总股本0.27%[3] - 最高成交价22.70元/股，最低20.59元/股，支付5,993.80万元[3]

股权结构 - 新大陆科技集团及其一致行动人持股311,984,584股，比例30.23%[1] 股份质押 - 本次解除质押16,000,000股，占所持5.13%，占总股本1.55%[2] - 解除质押前77,500,000股，后为61,500,000股[1] - 已质押占所持19.71%，占总股本5.96%[1] 时间信息 - 解除质押起始2024年1月12日，结束2025年3月31日[2] - 公告披露2025年4月3日[5]

文章核心观点 金融界消息称新大陆数字技术股份有限公司于2024年12月申请一项专利，介绍了公司基本信息及专利具体步骤 [1][2] 公司信息 - 公司成立于1999年，位于福州市，从事软件和信息技术服务业 [2] - 企业注册资本和实缴资本均为103206.2937万人民币 [2] - 公司共对外投资32家企业，参与招投标项目1923次 [2] - 公司有商标信息3条，专利信息510条，拥有行政许可45个 [2] 专利信息 - 公司申请名为“一种基于开放词汇目标检测技术的半监督目标检测方法”的专利，公开号CN 119693695 A，申请日期为2024年12月 [1] - 专利具体步骤包括预设提示词并输入OVD网络获预标注检测框、构建典型样本库和特征库、比对预标注检测框与特征库特征并过滤结果、混合训练专有模型网络、筛选检测阈值 [1]

文章核心观点 公司于2025年3月27日召开第九届董事会第六次会议，审议通过调整回购股份价格上限的议案，将回购价格上限由24元/股调整为37元/股，以保障回购方案顺利实施，且该调整符合规定，不会对公司产生重大不利影响 [4][8][9] 会议召开情况 - 2025年3月14日公司董事会书面发出召开第九届董事会第六次会议通知，3月27日以现场和通讯结合方式召开会议 [1] - 会议应到董事5人（含独立董事2名），实到5人，由董事长王晶主持，监事及高级管理人员列席，召集和召开程序合规 [1] 会议决议 - 审议通过《关于调整回购股份价格上限的议案》，表决结果为同意5票，反对0票，弃权0票 [1] 回购股份基本情况 - 2024年10月25日、12月3日公司分别召开第九届董事会第三次会议和2024年第一次临时股东大会，审议通过以集中竞价交易方式回购公司股份方案 [7] - 公司使用自有或自筹资金回购境内发行上市A股，回购资金总额不低于3.50亿元（含），不超过7.00亿元（含），回购股份价格不超过24元/股（含），实施期限为自股东大会审议通过之日起12个月内 [7] 回购股份进展情况 - 2025年2月10日公司实施首次回购 [7] - 截至2025年2月28日，公司累计回购股份2,826,508股，占总股本0.27%，最高成交价22.70元/股，最低成交价20.59元/股，支付总金额5,993.80万元（不含交易费用） [7] 调整回购股份价格上限情况 - 原因是近期公司股票价格持续超出原回购价格上限，为保障回购方案顺利实施进行调整 [8] - 主要内容是将回购价格上限由24元/股调整为37元/股，该价格未超过董事会决议前30个交易日公司股票交易均价的150%，调整自2025年3月27日起生效，其他内容不变 [4][8] 调整对公司的影响 - 符合相关法律法规及《公司章程》规定，有利于保障回购事项顺利实施 [8] - 不存在损害公司及中小股东利益的情况，不会对公司持续经营能力、债务履行能力、未来发展产生重大不利影响，不会导致公司控制权变化和改变上市地位，股权分布仍符合上市公司条件 [8] 决策程序 - 2025年3月27日公司第九届董事会第六次会议审议通过该议案，全体董事出席，表决结果为5票同意、0票反对、0票弃权 [9] - 本次调整在已审议的股东大会对董事会的相关授权范围内，无需提交公司股东大会审议 [9]