证券代码：000997 证券简称：新大陆 公告编号：2025-011 2025 年 3 月 14 日，新大陆数字技术股份有限公司（以下简称"公司"）董事 会以书面形式向各位董事发出召开公司第九届董事会第六次会议的通知，并于 2025 年 3 月 27 日在公司会议室以现场和通讯相结合的方式召开了此次会议。会议 应到董事 5 人（其中独立董事 2 名），实到 5 人。会议由董事长王晶女士主持，公 司监事及高级管理人员列席了此次会议。会议的召集和召开程序符合《公司法》和 《公司章程》的有关规定。 本次会议经过认真审议并通过如下决议： 一、审议通过《关于调整回购股份价格上限的议案》，表决结果为：同意5票， 反对0票，弃权0票。 具体内容详见同日披露于《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》和 巨潮资讯网的《关于调整回购股份价格上限的公告》（公告编号：2025-012）。 特此公告。 新大陆数字技术股份有限公司 第九届董事会第六次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏。 新大陆数字技术股份有限公司 董 事 会 2025 年 3 月 28 日 ...

证券代码：000997 证券简称：新大陆 公告编号：2025-012 新大陆数字技术股份有限公司 关于调整回购股份价格上限的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，并对公告中的虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏承担责任。 特别提示： 1、为保障回购股份方案顺利实施，本次回购股份价格上限将由 24 元/股调 整为 37 元/股。 2、除上述调整回购股份价格上限外，回购方案的其他内容不变。 3、回购股份价格上限调整的生效日期为 2025 年 3 月 27 日。 新大陆数字技术股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 3 月 27 日召开 第九届董事会第六次会议，审议通过了《关于调整回购股份价格上限的议案》。 现将具体情况公告如下： 二、回购股份的进展情况 公司于 2025 年 2 月 10 日实施了首次回购，（具 体 内 容 详 见 公 司 于 2025 年 2 月 11 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于首次回购 公司股份的公告》）。截止 2025 年 2 月 28 日，公司通过股份回购专用证券账户以 集中竞价交易方式，累计回购公司股份数量为 2,826, ...

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [3][4] 报告的核心观点 - 国家金融监督管理总局下发《关于发展消费金融助力提振消费的通知》，报告研究的具体公司深耕金融科技多年，服务海量消费场景，金融科技业务贷款规模呈稳步增长态势 [1] - 作为支付行业龙头，报告研究的具体公司服务庞大消费场景商户，提供Saas服务提升黏性，24H1经营类服务收入同比增长55% [2] - 报告研究的具体公司全面拥抱AI，赋能生态潜力广阔，基于活跃商户场景需求将AI技术应用多方面，为AI赋能提供优质场景 [3] - 预计公司24 - 26年归母净利润分别为11.15、13.15、15.50亿元，当前市值对应24/25/26年的PE估值分别为25/21/18倍，考虑行业供给格局改善、海外市场扩大及公司拥抱AI，维持“推荐”评级 [3] 相关目录总结 财务指标预测 - 2023 - 2026年预计营业收入分别为82.50亿、83.41亿、92.79亿、102.03亿元，增长率分别为11.9%、1.1%、11.3%、10.0% [5][9] - 2023 - 2026年预计归属母公司股东净利润分别为10.04亿、11.15亿、13.15亿、15.50亿元，增长率分别为362.9%、11.1%、17.9%、17.8% [5][9] - 2023 - 2026年预计每股收益分别为0.97元、1.08元、1.27元、1.50元，PE分别为28、25、21、18倍，PB分别为4.4、3.9、3.5、3.1倍 [5][9] 公司业务情况 - 金融科技业务专注为小微企业主等提供金融解决方案，优连贷产品针对小微企业，已在8个城市试点推广，2024年6月末金融资产管理余额为26.31亿元，上半年营业收入2.57亿元 [1] - 截至2024H1，为超320万活跃商户提供经营与金融科技服务，半年度单商户ARUP值167元，24H1经营类服务收入2.76亿元，同比增长55%，慧徕店开放平台入驻SaaS软件商48家，覆盖12大行业46个细分场景，完成超100家各地银行合作政策接入 [2] - 2024年通过API接入国内顶级大模型，基于300万活跃商户场景需求将AI应用多方面，公司拥有超320万活跃商户，52%属零售类、19%属餐娱类、11%属居民与商务服务 [3]

证券代码：000997 证券简称：新大陆 公告编号：2025-010 新大陆数字技术股份有限公司 关于控股股东股份质押的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏。 新大陆数字技术股份有限公司（以下简称"公司"）近日接到公司控股股东新 大陆科技集团有限公司函告，获悉其持有公司的部分股份办理了质押业务，并已在 中国证券登记结算有限责任公司办理完成相应的登记手续，具体事项如下： 二、股东股份累计被质押情况 1、证券质押登记证明； | 股东 | 是否 为控 | 本次质押 | 占其所 | 占公司 | 是否 | 是否为 | 质押起 | | | | 质押 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | 股股 | 股份数量 | 持股份 | 总股本 | 为限 | 补充质 | 始日 | | 质押到期日 | 质权人 | 用途 | | | 东 | （股） | 比例 | 比例 | 售股 | 押 | | | | | | | 新大陆 | | | | | | | | ...

报告公司投资评级 - 给予“买入”评级 [1][20] 报告的核心观点 - 公司深耕人工智能领域多年技术与场景兼备，积极把握AI应用浪潮，推动AI与商户运营与智能终端深度融合，商业化、规模化落地可期，有望核心受益DeepSeek等技术突破带来的AI商业化提速红利 [1] - 第三方支付行业供需格局逐步改善，公司作为第三方支付IT龙头，跨境支付与网证改革有望带来业务新增量 [1] - 公司经营业绩稳健与低估值错配，叠加大力度回购计划，不仅为公司构筑坚实的安全垫，也彰显长期发展信心 [1] 各部分总结 积极把握AI应用浪潮 - 持续深耕AI领域，自2013年起投身人工智能领域，构建人工智能服务平台，获多项荣誉，2024H1中标多个项目，人工智能算法业务累计收入近1000万 [2] - 技术与场景兼备，作为数字化服务提供商，2024年接入众多知名AI大模型平台，推进行业垂类模型以及智能体建设，赋能相关业务发展 [8] - AI赋能商户运营与增值服务，2023年收购杉昊智能80%股权，2024H1活跃商户超320万，半年度单商户ARUP值167元，推进支付行业智能体场景开发平台孵化，应用AI技术打造营销助手，有望提升ARUP值 [9] - AI赋能智能感知识别终端，每年物联网终端出货量超千万台，在算法方面有多项突破，通过数据蒸馏形成小模型算法嵌入产品，提升性能满足需求 [10] 跨境支付与网证落地 - 跨境支付有望迎来新发展机遇，国家重视、出海浪潮开启、潜在空间可观、巨头引领，公司作为支付IT龙头有望受益 [11] - 公司在支付业务、商户运营、生态合作、组织建设方面积极布局海外数字支付 [14] - 网证改革打开业务新空间，公司子公司入围相关名单，自研产品和解决方案已多地落地，后续有望受益政策出台 [15] 业绩与估值 - 2023年营收净利润创新高，2024年前三季度受监管政策影响营收下降、净利润微增，第三季度单季营收降、净利润增，显示利润增长韧性 [16] - 截至2025年3月6日，公司滚动市盈率低于计算机板块平均值，处于较低水平有提升空间 [16] 回购计划 - 2024年审议通过回购股份方案，回购资金3.5 - 7亿元，价格不超24元/股，截至2025年2月28日，累计回购股份2826508股，占总股本0.27%，支付5993.8万元，彰显公司长期发展信心 [17] 投资建议 - 预计公司2024 - 2026年实现营业收入84.33/91.51/101.05亿元，实现归母利润11.21/13.50/15.54亿元，对应PE 24.80/20.60/17.90倍，给予“买入”评级 [20]

纪要涉及的公司和行业 - 公司：新大陆 - 行业：收单行业、POS机市场 纪要提到的核心观点和论据 公司基本面与业务情况 - 公司成立于1994年，最初专注设备制造，后向软件和运营转型，拥有全国性收单牌照，主营业务包括智能终端集群和行业数字化集群 [3][4] - 2023年支付服务（收单）占比47%，智能终端占比39%，应用软件占比44%，收入结构相对稳定 [4] 收单行业现状与趋势 - 自2022年以来行业经历整合淘汰，2022 - 2023年分别注销23张和16张支付牌照，2024年仍在出清，行业集中度（CR5）接近50%且有望继续提高 [7] - 监管趋严下资源向头部企业集中，头部企业费率定价话语权增强，如2022 - 2024年上半年新大陆等头部公司经费率和支付业务毛利率提升 [7] - 收单行业与线下消费密切相关，2023年以来消费逐步恢复，去年10月起社零数据同比增长约5% [6] POS机市场现状与前景 - 国内市场以存量替代为主，智能化替代带来出货量和价值量提升，仍有增量空间 [8] - 海外新兴市场如拉美、中东非等地支付技术落后国内1 - 2代，处于普及阶段，增长潜力巨大 [3][8] 公司业务动态与发展策略 - 收单业务：2023年主动放缓商户扩张、清算风险商户致流水下降，2024年下半年企稳回升，2025年一季度交易流水与平均单价边际改善，国家补贴将带来显著增长 [3][9] - 设备端：坚定推行出海战略，本地化直营布局覆盖多个新兴市场，海外设备出货量占比持续提升，预计未来几年实现15% - 20%增长 [3][10] - 数字化运营：为中小微商户提供数字化解决方案，增值服务付费商户有转化空间，预计2024年增值服务收入占比达25%，接入多家大模型AI平台提高运营效率 [11] AI技术应用 - 商户标识与流水跟踪：识别商户风险，降低合规成本，有助于分类管理 [12] - 标签化管理：针对商户个性化需求提供增值服务，细化管理成分 [15] - 营销助手：为中小微商户提供营销客户引流手段，今年下半年正式发布 [15] - 对话式AI：面向银行和企业客户提供营销教育对话功能 [15] - 智能终端设备：蒸馏大模型为小模型部署在智能终端进行算法优化，节省云端算力消耗 [13] 公司未来增长点 - 收单行业费率提升：我国商户前端费率有4 - 5倍提升空间，有望带来2 - 3倍收入增长 [16] - 全球收单市场：2022年规模约200万亿美元，2030年预计翻倍，国内头部收单机构推进出海布局 [14][16] - 网中网号市场：政策推动带来至少千亿级别以上增量空间 [16][17] 公司估值与市场表现 - 2024 - 2025年收入和利润预计增长，目前估值水平较低，以2025年利润计算市盈率15 - 19倍，达30倍市盈率有接近翻倍空间 [19] - 公司回购计划对股价及市值有明显支撑作用 [20] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司是唯一获得公安部授权的加密芯片供应商，二维码识别设备和加密芯片有独特优势，与公安部一所合作为其提供二维码解决方案，已在多地试点落地 [18] - 公司积极布局跨境支付领域，包括全球收款和跨境结算，特别是电商收款和B2B贸易支付 [18]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [2][7] 报告的核心观点 - 公司全面拥抱AI，赋能商户运营与智能终端，推动线下商业与制造业数字化转型，还上线AI营销助手助力营销，在AI算法研究和应用场景落地持续发力，预计2024 - 2026年营收和归母净利润增长，给予2025年动态PE25 - 30倍，合理价值区间34.75 - 41.70元 [7] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 股票代码000997，3月12日收盘价26.94元，52周股价波动11.85 - 26.94元，总股本1032百万股，流通A股1026百万股，总市值27804百万元，流通市值27650百万元 [2] 市场表现 - 与沪深300对比，1M、2M、3M绝对涨幅分别为9.4%、43.3%、23.2%，相对涨幅分别为9.2%、38.1%、25.8% [4] 主要财务数据及预测 |年份|营业收入（百万元）|营业收入YoY(%)|净利润（百万元）|净利润YoY(%)|全面摊薄EPS(元)|毛利率(%)|净资产收益率(%)| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2022|7370|-4.3%|-382|-154.2%|-0.37|25.7%|-6.8%| |2023|8250|11.9%|1004|362.9%|0.97|35.2%|15.7%| |2024E|8273|0.3%|1175|17.0%|1.14|42.5%|16.6%| |2025E|9103|10.0%|1431|21.8%|1.39|42.6%|18.0%| |2026E|10038|10.3%|1682|17.5%|1.63|43.0%|18.4%| [6] AI业务进展 - 2024年接入众多知名AI大模型平台，赋能线下商业与制造业数字化转型，将AI用于商户运营等方面，还为智能终端提供算法模型 [7] - 2025年1月上线星驿付与慧徕店AI营销助手，具备智能语义识别等能力，支持多端搭载，助力银行及企业营销 [7] - 推进AI与解码融合，发布AIBD算法，增强工业读码器产品竞争力，2024年上半年中标多个AI算法项目，实现收入近1000万 [7] 可比公司估值 |代码|简称|总市值（亿元）|EPS（元）（2024E/2025E/2026E）|PE（倍）（2024E/2025E/2026E）|SPS（元）（2024E/2025E/2026E）|PS（倍）（2024E/2025E/2026E）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |300130.SZ|新国都|128.91|0.85/1.62/1.95|27/14/12|6.10/6.81/7.77|3.73/3.34/2.93| |300773.SZ|拉卡拉|143.12|0.86/1.11/1.32|21/16/14|7.41/8.21/9.08|2.45/2.21/2.00| |9923.HK|移卡|38.59|0.27/0.59/0.87|31/14/10|/|/| |均值|/|/|0.66/1.11/1.38|26/15/12|6.76/7.51/8.42|3.09/2.78/2.46| |000997.SZ|新大陆|278.04|1.14/1.39/1.63|24/19/17|8.02/8.82/9.73|3.36/3.05/2.77| [8][9] 财务报表分析和预测 - 利润表：2023 - 2026E营业总收入分别为8250、8273、9103、10038百万元，归属母公司所有者净利润分别为1004、1175、1431、1682百万元等 [12] - 资产负债表：2023 - 2026E资产总计分别为13200、14407、16362、18665百万元，负债总计分别为6492、6918、7974、9061百万元等 [12] - 现金流量表：2023 - 2026E经营活动现金流分别为2227、1163、2179、2262百万元，投资活动现金流分别为 - 1467、91、 - 199、 - 177百万元等 [12]

| 股东 | 是否 为控 | 本次质押 | 占其所 | 占公司 | 是否 | 是否为 | 质押起 | | | 质押 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | 股股 | 股份数量 | 持股份 | 总股本 | 为限 | 补充质 | 始日 | 质押到期日 | 质权人 | 用途 | | | | （股） | 比例 | 比例 | 售股 | 押 | | | | | | | 东 | | | | | | | | | | | 新大陆 科技集 团有限 | | | | | | | | 至向中国证券 | 中国民生 | 补充 | | | | | | | | | 年 | 登记结算有限 | 银行股份 | | | | 是 | 6,500,000 | 2.08% | 0.63% | 否 | 否 | 2025 | 责任公司办理 | | 流动 | | 公司及 | | | | | | | 3 月 7 日 | | 有限公司 | | | 其一致 | | | | | | | | 解除质押登记 | 福州分行 | 资金 | | | | | | | | ...

证券代码：000997 证券简称：新大陆 公告编号：2025-008 新大陆数字技术股份有限公司 关于回购公司股份的进展公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，并对公告中的虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏承担责任。 一、回购方案的主要内容 新大陆数字技术股份有限公司（以下简称"公司"）分别于 2024 年 10 月 25 日、2024 年 12 月 3 日召开了第九届董事会第三次会议、2024 年第一次临时股东 大会，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》。公司 使用自有或自筹资金以集中竞价交易方式回购公司已在境内发行上市人民币普 通股（A 股）股票，回购资金总额不低于人民币 3.50 亿元（含），不超过人民币 7.00 亿元（含），回购股份价格不超过人民币 24.00 元/股（含），具体回购资金 总额以回购期满时实际回购股份使用的资金总额为准。本次回购股份的实施期限 为自股东大会审议通过回购股份方案之日起 12 个月内。（内容详见公司 2024 年 10 月 26 日披露的《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的公告》以及 2024 年 12 月 4 日披露的《20 ...

文章核心观点 公司与多个大模型厂商合作，依托AI技术提升终端智能化水平，推动数字经济繁荣发展 [1][2] 公司合作情况 - 2024年通过API接口接入DeepSeek、科大讯飞、阿里云千问、豆包等知名AI大模型平台 [1] - 2021年加入“多模态人工智能产业联盟”并成为首批理事单位 [1] 公司过往成果 - 2022年在中国铁塔算法支撑服务采标项目中算法质量位列第一、入选数量位列第二，入围视频网关产品定制化设计服务招标项目，成为一期、二期视频边缘网关产品唯一设计供应商并连续中标 [1] - 2023年铁塔算法仓中10个厂家中算法综合排名第一 [1] 公司业务应用 - 基于超300万活跃商户场景需求，推进支付行业智能体场景开发平台孵化，将AI用于商户运营、数据分析和风控管理 [2] - 作为每年物联网终端出货量超千万台的全球化企业，为智能终端提供算法模型与应用，通过数据蒸馏形成小模型算法嵌入AI视频边缘计算网关产品 [2] 公司产品升级 - 实现边缘终端产品运营搭载DeepSeek - R1优化轻便版本（1.5B和7B）以提升性能 [2] 公司未来规划 - 依托AI技术提升终端设备智能化水平，打造完善数字商业生态系统，为商户和合作伙伴提供优质服务体验 [2]