公司办公地址变更 - 公司基于经营发展需要搬迁至新办公地址郑州市高新区红枫里68号 邮政编码450001 [1] - 董事会秘书及证券事务代表联系地址同步变更 联系电话0371-56978875 传真0371-56978831 电子信箱zqb@qwyc.pro保持不变 [1] - 本次变更仅涉及办公地址 其他投资者联系方式未发生变动 [1]

股份回购进展 - 截至2025年8月31日公司尚未开始实施股份回购 [1] - 回购方案于2025年4月25日及5月20日分别通过董事会和股东会审议 [1] - 拟以自有及自筹资金（含银行专项贷款）回购股份用于股权激励或员工持股计划 [1] 回购方案细节 - 回购资金总额不低于4000万元且不超过6000万元 [1] - 回购价格上限为43.21元/股 [1] - 回购期限为股东会审议通过后12个月内（2025年5月20日至2026年5月19日） [1] 后续实施计划 - 公司表示将根据市场情况在回购期限内继续推进回购 [1] - 后续将依法履行信息披露义务 [1]

证券代码：001215 证券简称：千味央厨 公告编号：2025-062 郑州千味央厨食品股份有限公司 关于股份回购进展情况的公告 郑州千味央厨食品股份有限公司 董 事 会 2025 年 9 月 2 日 根据《上市公司股份回购规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》等相关规定，上市公司在回购期间应当在每个月的前三个交 易日内披露截至上月末的回购进展情况。公司现将回购进展情况公告如下： 一、股份回购的具体情况 截至 2025 年 8 月 31 日，公司尚未开始实施股份回购。 二、其他说明 公司股份回购的实施符合既定方案，后续将根据市场情况在回购期限内继续 实施本次回购计划，并按照相关法律法规的规定及时履行信息披露义务。敬请广 大投资者关注后续公告，并注意投资风险。 特此公告。 本公司及其董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没 有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 郑州千味央厨食品股份有限公司（以下简称"公司"）分别于 2025 年 4 月 25 日、2025 年 5 月 20 日召开第三届董事会第十九次会议和 2024 年年度股东会， 审议通过了《关于第二期以集中竞价交易方式 ...

本公司及其董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没 有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 郑州千味央厨食品股份有限公司（以下简称"公司"）基于经营发展的需要， 近日搬迁至新办公场所，现将新的办公地址及投资者联系方式公告如下： 一、办公地址： 郑州市高新区红枫里 68 号 二、邮政编码： 450001 公司董事会秘书、证券事务代表联系地址同步变更为以上新办公地址，除上 述变更事项外，电话（0371-56978875）、传真（0371-56978831） 、电子信箱 （zqb@qwyc.pro）保持不变。 敬请广大投资者关注。 特此公告。 郑州千味央厨食品股份有限公司 证券代码：001215 证券简称：千味央厨 公告编号：2025-061 郑州千味央厨食品股份有限公司 关于变更办公场所及投资者联系方式的公告 董 事 会 2025 年 9 月 2 日 ...

板块整体表现 - 食品加工板块9月1日较上一交易日上涨1.73% [1] - 上证指数当日上涨0.46%至3875.53点，深证成指上涨1.05%至12828.95点 [1] 领涨个股表现 - 千味央厨(001215)领涨板块，收盘价31.11元，涨幅6.72%，成交额4.15亿元 [1] - 巴比食品(605338)涨幅5.57%至24.08元，成交额1.51亿元 [1] - *ST春天(600381)涨幅5.03%至5.22元，成交额4418.95万元 [1] - 盖世食品(836826)涨幅3.48%至13.67元，成交额1.32亿元 [1] - 金字火腿(002515)涨幅3.47%至7.46元，成交额2.33亿元 [1] 下跌个股表现 - 仙乐健康(300791)跌幅2.60%至25.52元，成交额1.21亿元 [2] - 光明肉业(600073)跌幅2.39%至7.34元，成交额2.59亿元 [2] - 克明食品(002661)跌幅2.08%至9.87元，成交额1.29亿元 [2] - 交大昂立(600530)跌幅1.51%至7.85元，成交额9615.37万元 [2] 资金流向 - 板块主力资金净流出918.54万元，游资资金净流出2830.47万元，散户资金净流入3749.01万元 [2] - 双汇发展(000895)获主力净流入3950.93万元，占比7.11% [3] - 千味央厨(001215)获主力净流入2955.27万元，占比7.13% [3] - 光明肉业(600073)获主力净流入1955.37万元，占比7.56% [3] - 华统股份(002840)获主力净流入1713.54万元，占比13.81% [3]

投资评级 - 维持"买入"评级 [10] 核心观点 - 公司2025年上半年业绩承压 营业收入同比下滑0.72%至8.86亿元 归母净利润同比下滑39.67%至0.36亿元 [5] - 烘焙和冷冻菜肴制品表现亮眼 同比分别增长11.02%和67.31% 新零售渠道拓展成效显著 [6] - 毛利率同比下降1.62个百分点至23.59% 主要受产品结构变化及费用增加影响 [7] - 预计下半年经营将逐季改善 新零售业务保持快速增长 利润率有望回升 [8] - 下调2025-2027年盈利预测 预计归母净利润分别为0.82/1.03/1.19亿元 对应PE 35/28/24倍 [10] 财务表现 - 2025年上半年营业收入8.86亿元 同比下滑0.72% 归母净利润0.36亿元 同比下滑39.67% [5] - 单Q2营业收入4.15亿元 同比下滑3.12% 归母净利润0.14亿元 同比下滑42.05% [5] - 销售费用率同比上升1.34个百分点至6.87% 管理费用率同比上升0.32个百分点至9.69% [7] - 预计2025年营业收入19.08亿元 同比增长2.11% 2026年20.62亿元 同比增长8.1% [10] - 当前市盈率34.09倍 总市值29亿元 [4] 业务分析 - 主食类收入4.13亿元 同比下滑9.1% 小食类收入1.97亿元 同比下滑6.57% [6] - 直营渠道收入4.34亿元 同比增长5.31% 经销渠道收入4.45亿元 同比下滑6.4% [6] - 新零售合作快速推进 与沃尔玛、永辉、胖东来等零售企业开展定制化产品开发 [6] - 开发"油条+"产品拓宽应用场景 小B端推动传统批发流通型经销商转型 [6] - 火锅、中式快餐、商超熟食场景增长较好 [6] 盈利预测 - 2025年预计归母净利润0.82亿元 同比下滑2.23% 对应EPS 0.84元 [10] - 2026年预计归母净利润1.03亿元 同比增长25.82% 对应EPS 1.06元 [10] - 2027年预计归母净利润1.19亿元 同比增长16.03% 对应EPS 1.23元 [10] - 预计毛利率将保持在23.6%-24.2%区间 净利率逐步提升至5.2% [12]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入8.9亿元，同比下降0.7% [1] - 归母净利润0.4亿元，同比下降39.7%；扣非净利润0.3亿元，同比下降41.9% [1] - 单季度25Q2营业收入4.2亿元，同比下降3.1%；归母净利润0.1亿元，同比下降42.1%；扣非净利润0.1亿元，同比下降47.6% [1] - 归母净利率4.0%（25H1）和3.5%（25Q2），同比下降2.6和2.3个百分点；扣非净利率3.9%（25H1）和3.2%（25Q2），同比下降2.7和2.7个百分点 [4] 产品收入结构 - 主食类收入4.1亿元，同比下降9.1%，受市场竞争和产品生命周期影响 [1] - 小食类收入2.0亿元，同比下降6.6%，原因同主食类 [1] - 烘焙甜品类收入2.1亿元，同比增长11.0%，受益于产品结构调整和新品推出 [1] - 冷冻调理菜肴及其他收入0.7亿元，同比增长67.3%，因公司为核心大客户提供定制预制菜产品，并向经销商渠道提供适合团餐、宴席场景的预制菜产品 [1] 渠道表现 - 直营渠道收入4.3亿元，同比增长5.3%，除合作全国性品牌连锁餐饮外，公司与国内大型KA卖场如盒马、沃尔玛等取得合作 [2] - 前五大客户分别实现收入1.9亿元（同比+0.3%）、0.5亿元（同比-15.2%）、0.4亿元（同比-27.8%）、0.3亿元（同比+349.7%） [2] - 经销渠道收入4.5亿元，同比下降6.4%，因餐饮消费更趋理性和市场竞争激烈 [2] 盈利能力与费用 - 25H1毛利率23.6%，同比下降1.6个百分点（25Q2同比下降2.3个百分点），主因低毛利业务占比提升 [3] - 四费比率同比增加1.9个百分点（25Q2同比增加1.2个百分点） [3] - 销售费用率6.9%，同比增加1.3个百分点（25Q2同比增加0.4个百分点），因销售人员增加和线上投流费用增加 [3] - 管理费用率9.7%，同比增加0.3个百分点（25Q2同比增加0.3个百分点） [3] - 研发费用率1.3%，同比增加0.1个百分点（25Q2同比增加0.2个百分点） [3] - 财务费用率0.01%，同比增加0.2个百分点（25Q2同比增加0.2个百分点） [3]

核心观点 - 民生证券发布千味央厨2025年半年报点评报告 给予买入评级 公司2025年上半年营收同比小幅下滑0.7%至8.9亿元 归母净利润同比大幅下降39.7%至0.4亿元 经营承压但修复可期 [1][2] 财务表现 - 2025年上半年营业收入8.9亿元 同比下降0.7% 其中第二季度单季度营收4.2亿元 同比下降3.1% [2] - 归母净利润0.4亿元 同比下降39.7% 扣非净利润0.3亿元 同比下降41.9% 第二季度归母净利润0.1亿元 同比下降42.1% [2] - 毛利率23.6% 同比下降1.6个百分点 第二季度毛利率同比下降2.3个百分点 [4] - 净利率显著承压 2025年上半年归母净利率4.0% 同比下降2.6个百分点 第二季度净利率3.5% 同比下降2.3个百分点 [4] 产品结构分析 - 传统单品销售承压 主食类收入4.1亿元 同比下降9.1% 小食类收入2.0亿元 同比下降6.6% [2] - 烘焙甜品类收入2.1亿元 同比增长11.0% 受益于产品结构调整和新品推出 [2] - 冷冻调理菜肴及其他收入0.7亿元 同比大幅增长67.3% 主要因公司为核心大客户提供定制预制菜产品 并向经销商渠道提供适合团餐、宴席场景的预制菜产品 [2] 渠道表现 - 直营渠道收入4.3亿元 同比增长5.3% 除合作全国性品牌连锁餐饮外 公司与大型KA卖场如盒马、沃尔玛等取得合作 [3] - 前五大客户表现分化 收入分别为1.9亿元(+0.3%)、0.5亿元(-15.2%)、0.4亿元(-27.8%)、0.3亿元(+349.7%) [3] - 经销渠道收入4.5亿元 同比下降6.4% 主要因餐饮消费趋于理性和市场竞争激烈 [3] 成本费用结构 - 四费比率同比上升1.9个百分点 第二季度同比上升1.2个百分点 [4] - 销售费用率6.9% 同比上升1.3个百分点 主要因销售人员增加和线上投流费用增加 [4] - 管理费用率9.7% 同比上升0.3个百分点 研发费用率1.3% 同比上升0.1个百分点 [4] 机构预期 - 多家机构发布盈利预测 2025年净利润预测范围6127万元至1.08亿元 2026年预测范围8260万元至1.26亿元 2027年预测范围9544万元至1.38亿元 [7] - 90天内共有16家机构给出评级 其中买入评级8家 增持评级8家 目标均价32.13元 [7]

海南自由贸易港政策与项目推介会 - 国家发展改革委指导、海南省政府主办支持民营企业参与海南自由贸易港建设政策项目推介会于8月29日在海口举行 [1][3] - 海南自由贸易港将于12月18日正式启动全岛封关运作 [3] - 推介会吸引全国100余家民营企业140余名代表参加 [4] 政策支持与营商环境 - 海南拥有高度开放政策制度体系、融通中外合作网络、产业升级广阔赛道和公平竞争营商环境 [3] - 财政部、商务部、海关总署、国家税务总局解读海南自由贸易港财税、贸易、通关等政策 [4] - 海南系统性建设公平透明可预期投资环境 大幅降低制度性交易成本 [3] 企业参与与项目签约 - 新希望控股集团、创维集团、吉利控股集团、新东方教育科技集团、明阳新能源投资控股集团、华大集团、海航航空集团、景田食品饮料集团等企业代表交流发言 [4] - 现场42个项目签约 涵盖清洁能源、现代农业、现代物流、数字经济、高端商业、金融等领域 [4] - 国家发展改革委与海南省共同优化政策环境 提升服务效率 为民营企业在海南发展保驾护航 [3]

投资评级 - 维持"买入"评级 [1][4] 核心观点 - 产品结构变化导致短期盈利承压，但公司凭借研发能力和定制化业务进展有望开拓新增长点 [1][3][4] - 2025H1营收8.86亿元（同比减少1%），归母净利润0.36亿元（同比减少40%） [1] - 2025Q2营收4.15亿元（同比减少3%），归母净利润0.14亿元（同比减少42%） [1] - 预计2025-2027年EPS分别为0.84/0.94/1.06元，对应PE为35/31/28倍 [4] 财务表现分析 - 2025Q2毛利率同比下降2个百分点至22.66%，主要因产品结构变化 [2] - 销售费用率同比增加0.4个百分点至5.57%，管理费用率同比增加0.3个百分点至10.77%，因职工薪酬、仓储费用及电商直播投流费用增长 [2] - 净利率同比下降2个百分点至3.43% [2] - 预计随着销售规模释放，费用率有望持续摊平 [2] 产品结构表现 - 2025H1主食类营收4.13亿元（同比减少9%），小食类营收1.97亿元（同比减少7%） [3] - 烘焙甜品类营收2.05亿元（同比增长11%），主要因大客户定制化需求释放 [3] - 冷冻调理菜肴及其他营收0.65亿元（同比增长67%） [3] - 公司在传统油条基础上延伸"油条+"产品线，提升产品价值感 [3] 渠道表现 - 2025H1经销渠道营收4.45亿元（同比减少6%），直销渠道营收4.34亿元（同比增长5%） [3] - 百胜客户体量稳中有升，海底捞、华莱士等客户相对承压 [3] - 盒马渠道烘焙产品导入后快速放量 [3] - 公司延续与品牌商联合开发产品模式，围绕新零售业务持续发力 [3] 盈利预测 - 预计2025年营收19.01亿元（同比增长1.7%），2026年20.44亿元（同比增长7.5%），2027年22.42亿元（同比增长9.7%） [9] - 预计2025年归母净利润0.82亿元（同比减少2.1%），2026年0.91亿元（同比增长11.6%），2027年1.03亿元（同比增长12.9%） [9] - 预计毛利率稳定在23.5%-23.6%，净利率从4.3%升至4.6% [10] - ROE预计从4.3%升至5.0% [10]