公司发展战略 - 愿景是成为特色鲜明、值得社会信赖的商业地产投资、发展和运营商，未来聚焦已进入区域和城市综合体类产品，通过开发标志性产品提升商业开发运作能力，建立产品模式并快速复制以实现长期稳定发展 [1] 持有商业对盈利的影响 - 城市综合体项目中的持有物业对提升项目整体价值、促进开发销售和实现当期盈利有重要意义，公司关注留存商业地产项目的长远价值，提升经营管理能力以实现长期盈利能力 [1][2] - 根据项目特点和市场情况合理规划业态配比，满足销售和运营需求，实现现金流平衡 [2] 项目分布与信息披露 - 目前有15个地产项目在开发，分布在赣州、九江、昆山、惠东、贵阳等地 [2] - 每季度在定期报告中披露房地产项目基本信息、开发、销售、结转情况和已计入投资性房地产的房产情况 [2] 核心产品介绍 - “中航城”是公司着力锻造的城市综合体，形成投资、开发、运营一体化的商业地产发展模式，提升城市区域综合运营能力 [2] - “九方购物中心”是中航城核心产品，涵盖一站式多元化时尚消费模式，业态设置上时尚服饰占最大比例，特色餐饮、休闲娱乐、精品超市、生活服务占适当比例 [2] - “九方购物中心”已在赣州、成都和深圳龙华开业，2014年12月下旬九江九方购物中心即将开业，未来昆山、贵阳等中航城项目将陆续开业 [2] - 中航九方资产管理有限公司是持有型商业物业的商业运营业务管理单元及资产管理平台，推动资源整合和专业团队打造 [3] 股权转让事项 - 为聚焦核心业务、优化资源配置和实现发展战略，公司转让持有的非商业地产业务及参股公司共计五家下属企业股权 [3] 大股东支持 - 2014年大股东向公司提供45亿元贷款额度 [3] - 公司通过受托建设房地产项目和品牌输出服务，锻炼培养专业团队，积累项目建设经验 [3] 中航物业情况 - 截至2014年9月30日，中航物业实现营业收入9.63亿元，净利润3000万 [3] - 全国范围内物业管理项目总数304个，其中全委项目301个，顾问项目2个，政府储备地1个 [3] - 在管项目面积达3246.55万平方米，其中全委托项目2974.52万平方米，顾问面积45万平方米，储备地面积227.03万平方米 [3][4]

公司战略与业务调整 - 坚持以商业地产为核心，快速复制“中航城”模式，转让非商业地产业务聚焦核心业务 [1] - 2014年转让下属6家企业股权 [1][2] 房地产项目情况 - 截至目前有15个在开发房地产项目，分布在昆山、上海等地 [2] 经营状况 - 2014年房地产行业严峻，公司房地产业务受影响大，争取全年营收57亿元 [2] - 2014年公司净利润37,000万元 - 60,000万元，同比变动 -20.78% - 28.46%，与上年基本持平 [2] 项目拓展 - 结合发展战略和规模，保证现金流和现有项目经营，在二三线城市及大城市新兴区域、三四线城市中心寻找机会 [3] 融资情况 - 目前主要融资方式有银行开发贷、股权信托融资等，未来多渠道融资满足资金需求 [3] 持有物业价值 - 按规定将相关资产转入投资性房地产并进行账务处理，年末聘请评估机构评估 [3] - 持有物业提升项目价值，公司关注长远价值，提升经营管理能力 [3][4] 应对竞争策略 - 谨慎选择进驻区域和运营策略，深挖购物中心潜力 [4] - 在赣州、成都等地开设九方购物中心，运营良好，品牌知名度扩大 [4] - 运用互联网技术搭建O2O平台，从传统运营转向智能化运营 [4] 其他事项 - 不掌握大股东整合信息 [4] - 持续跟进资本市场动态统筹考虑增发等融资计划 [5] 下属企业情况 - 中航物业管理有限公司经验丰富，有多项资质和荣誉 [5] - 战略定位为物业服务集成商和协同地产服务配套商，有三大板块业务 [5] - 擅长综合型高档物业项目管理，截至2014年三季度管理项目304个，面积3246.55万平方米 [5][6]

公司项目与战略 - 公司现有17个在开发房地产项目，主要分布在昆山、贵阳、惠东、赣州、九江、岳阳、衡阳等地 [2] - 公司核心产品"中航城"是城市综合体，涵盖购物、休闲、娱乐、餐饮等一站式多元化时尚消费模式 [3] - "九方购物中心"已在赣州、成都、深圳龙华、九江开业，未来昆山、贵阳等项目将陆续开业 [3] 融资与持股计划 - 公司暂无员工持股计划 [3] - 公司会持续跟进资本市场动态，未来若有融资计划将按监管要求及时披露 [3] 物业管理业务 - 中航物业管理有限公司是全国最早的物业管理公司之一，拥有国家一级资质 [4] - 中航物业在全国范围内管理321个物业管理项目，总管理面积达3320.83万平方米 [4] - 中航物业主要业务包括市场化业务、协同地产业务和增值业务，以机构类、公共类和高校类项目为主 [4]

公司股权结构 - 公司是中航工业下属中航技深圳公司的下属企业 [2][3] - 中航技深圳公司直接持有公司 20.62%股份，间接持有 29.52%股份，合计持有 50.14%股份，为控股股东 [3] - 中航技国际控股公司持有中航技深圳公司 100%股份，间接持有公司 50.21%股份，为实际控制人 [3] 公司发展相关问题 - 不掌握大股东整合相关信息，无法回答 [3] - 市场融资受多重因素影响，会持续跟进统筹考虑，有计划将按要求披露 [3] 公司业绩目标 - 2015 年三季度营收约 31 亿元，全年目标 67 亿元，将采取措施努力实现 [3][4] 公司业务拓展 - 2015 年 10 月 29 日通过议案，投资设立成都两家子公司，负责航空文化产业及地产项目 [4] 公司股权交易 - 2014 年以来陆续转让多家企业股权，利于聚焦主业，提升业绩 [4][5]

投资者调研基本信息 - 调研时间为2015年12月23日上午9:30 [1] - 调研地点在公司第一会议室 [1] - 参与调研的机构有国金证券、信达澳银基金、中泰证券等多家机构 [1] - 上市公司接待人员为杨祥、张译尹、杨子森 [1] 政策影响 - 国家“供给侧”改革有助于房地产企业去库存和稳定市场，但对公司项目销售的影响有待观察 [1][2] 项目转型 - 2015年12月9日公司董事会通过上海中航天盛广场项目转为持有型物业的议案，该项目占地17,601.9平方米，计划持有物业总面积92,746.15平方米，拟持有物业总开发成本约15.47亿元 [2] - 考虑市场行情和公司战略，项目转为持有型物业利于公司长远发展和股东利益 [3] - 项目房产转为持有型物业后将按相关会计准则进行会计处理，增值部分计入“资本公积” [3] 下属企业情况 - 中航物业是深圳乃至全国最早的物业管理公司之一，有多项行业荣誉并连续多年入选“中国物业服务百强企业”名单 [4] - 中航物业以传统三保为基础业务，向多方共赢价值模式过渡，聚焦机构类物业，传统业务盈利稳定，增值服务收益高，向资源平台运营商过渡 [4] - 截至2015年10月，公司全国物业管理项目总数350个，其中全委项目347个，顾问项目3个，在管项目面积达3729.88万平方米，全委托项目3649.53万平方米，顾问面积80.35万平方米 [4] 融资与激励计划 - 市场融资受多种因素影响，公司会持续跟进资本市场动态统筹考虑，若有融资计划将按要求披露 [5] - 公司目前暂无股权激励计划 [5] 受托经营项目 - 公司受控股股东深圳中航委托对多个项目进行开发建设和提供商业咨询等服务，相关事项已在定期报告披露 [5] - 受托经营项目有助于公司培养团队、积累经验、提升品牌知名度和影响力 [5]

公司战略与规划 - 公司未来发展战略以商业地产为核心，形成中航地产特色的综合开发经营模式 [2] - 公司将根据宏观经济、行业市场等外部环境变化，研讨并更新中长期发展规划 [2] - 2015年公司力争实现营业收入67亿元 [2] 融资与资金管理 - 公司未来将通过资本市场融资实现快速发展，但受国家宏观政策、市场环境等多重因素影响 [2] - 公司目前主要融资方式包括银行开发贷、股权信托融资、向股东及关联方借款以及向资产管理公司借款 [3] - 公司将继续积极筹措，通过多渠道融资满足项目拓展和正常经营的资金需求 [3] 项目开发与运营 - 公司在拓展项目及规划设计阶段，根据项目特点、土地及周边市场情况合理规划各业态配比 [3] - 城市综合体项目中的持有物业对提升项目整体价值、促进开发销售及实现当期盈利具有重要意义 [3] - 公司托管项目包括深圳中航苑GM/H、D1、D2地块、北京奥体南、中航国际北京航空城项目等 [3] 投资者关系 - 公司大股东整合问题未掌握相关信息，无法回答 [1] - 公司未来若有融资计划，将按监管要求及时履行决策程序并对外披露 [2]

融资与资本运作 - 公司计划通过资本市场融资实现快速发展，但受国家宏观政策、市场环境等多重因素影响 [1] - 公司于2015年11月11日审议通过发行不超过15亿元的公司债券，用于偿还贷款和补充流动资金 [2][4] - 公司积极通过控股股东借款、银行开发贷等多渠道融资，满足项目拓展和正常经营资金需求 [3] 项目开发与业态规划 - 公司核心产品品牌"中航城"以"九方购物中心"为核心，集合星级酒店、高尚住宅等业态 [2] - 公司在项目拓展及规划设计阶段，根据项目特点合理规划各业态配比，实现现金流平衡 [3] - 公司受托建设经营大股东的房地产项目，锻炼专业团队并积累不同业态项目的建设和运营经验 [6] 资产负债率与销售策略 - 公司通过提升产品吸引力、加强销售力度、优化库存结构等措施降低资产负债率 [3] - 国家"供给侧"改革有助于促进房地产企业去库存，但对公司项目销售的影响有待观察 [4] 物业管理业务 - 公司全资子公司中航物业是深圳乃至全国最早的物业管理公司之一，连续多年入选"中国物业服务百强企业" [4] - 中航物业2014年实现营业收入16.15亿元，2015年前三季度累计实现营业收入13.61亿元 [5] - 截至2015年10月，中航物业在全国范围内管理350个项目，在管项目面积达3729.88万平方米 [5] 高管增持与子公司增资 - 公司6名高管于2015年12月29日前完成增持承诺，共计增持25.11万股，增持金额246.7915万元 [7] - 公司全资子公司中航城投资与紫金地产按持股比例共同对龙岩紫金中航增资3亿元，以满足项目开发资金需求 [8][9]

调研基本信息 - 调研类别为机构调研，参与单位为中国中投证券有限责任公司，人员有李少明、王修宝 [2] - 时间为2015年11月24日上午9:00，地点在公司第四会议室 [2] - 上市公司接待人员有杨祥、张译尹、鄢琰、杨子森 [2] 公司融资计划 - 资本市场融资对上市公司发展有重要意义，但受国家宏观政策、市场环境、公司自身等多重因素影响，公司会持续跟进动态统筹考虑，若有相关计划将按要求披露 [2] 公司投资设立子公司 - 2015年10月29日，公司第七届董事会第三十五次会议通过议案，投资设立成都航空科技文化发展有限公司及成都航华置业有限公司，分别负责航空文化主题产业及房地产项目的拓展、开发和运营 [2][3] 公司股权激励计划 - 公司目前暂无相关股权激励计划 [3] 公司核心产品“中航城” - “中航城”是公司锻造的城市综合体，形成投资、开发、运营一体化商业地产发展模式，提升城市区域综合运营能力 [3] - “九方购物中心”是核心产品，涵盖一站式多元化时尚消费模式，实现多元化功能业态 [3] - 中航九方资产管理有限公司是商业运营业务管理单元及资产管理平台，推动资源整合和专业团队打造 [3] 公司下属中航物业管理有限公司 - 中航物业是深圳乃至全国最早的物业管理公司之一，是行业首批国家一级资质企业、协会副会长单位、深圳知名品牌企业，连续多年入选“中国物业服务百强企业”名单 [3][4] - 以传统三保为基础业务，过渡到多方共赢价值模式，聚焦机构类物业，保持多领域规模化市场优势，传统业务盈利稳定，增值服务成高收益来源，向资源平台运营商过渡 [4] - 截至2015年8月，全国物业管理项目总数345个，其中全委项目342个，顾问项目3个；在管项目面积达3677.92万平方米，其中全委托项目3597.57万平方米，顾问面积80.35万平方米 [4]

分组1：公司未来发展战略 - 中国经济步入新常态，房地产行业进入调整期，公司确定航空科技文化业务为新增战略发展重点 [1] - 公司未来业务发展方向为优化提升商业地产业务，投资发展航空科技文化业务，升级发展物业管理业务，投资、培育新的创意经济或现代服务业务 [2] 分组2：公司航空科技文化业务情况 - 公司将在国内布局航空科技文化博览中心和城市娱乐中心等产品，加大对航空科技文化产业投资力度，加快向创意经济与现代服务业转型 [2] - 公司已获取成都市天府新区地块，将建设成航空大世界项目，借此研究完善运作模式，推动航空科技文化业务发展 [2] 分组3：公司融资计划 - 资本市场融资对上市公司意义重大，但受国家宏观政策、市场环境、公司自身等多重因素影响，公司会持续跟进资本市场动态统筹考虑，若有相关计划将按要求披露 [2] 分组4：公司员工激励计划 - 公司目前暂无员工激励相关计划 [3]

调研基本信息 - 调研时间为2016年3月2日下午4:00，地点在公司第三会议室 [1] - 参与调研的机构有浙商证券、南方基金等多家，接待人员为杨祥、张译尹 [1] 公司战略与规划 - 确定航空科技文化业务为新增战略发展重点，未来业务方向是优化提升商业地产业务、投资发展航空科技文化业务、升级发展物业管理业务，投资培育新业务 [3] - 2016年力争实现营业收入71亿元，从结构优化、管理变革、业务创新三方面推进发展 [3] 公司业绩情况 - 2015年全年实现营业收入55.19亿元，利润总额6.06亿元，归属于上市公司股东的净利润4.01亿元 [2] - 2015年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约0.93亿元，非经常性损益约3.08亿元 [2] 业务相关情况 航空科技文化业务 - 将在国内布局航空科技文化博览中心和城市娱乐中心等产品，加大投资力度向创意经济与现代服务业转型 [3] - 已获取成都市天府新区地块，将建设航空大世界项目推动业务发展 [4] 中航物业管理有限公司 - 是深圳乃至全国最早的物业管理公司之一，有多项资质荣誉，连续多年入选“中国物业服务百强企业” [4] - 2015年新拓展项目73个，新签合同额持续增长，优化服务体系，推进商业模式创新 [4] - 未来重点拓展机构物业市场，发展智慧楼宇技术，搭建集成服务平台 [5] 九方购物中心 - 是商业地产业务发展重点，在营六家，总营业面积超68万平方米，运营良好有一定知名度 [5] - 后续贵阳中航城项目等计划开设，未来探索商业物业轻资产化发展路径 [5] 其他问题回复 - 不掌握大股东整合相关信息，无法回答 [2] - 市场融资受多重因素影响，会持续跟进统筹考虑，有计划将按要求披露 [2]