公司研究 事件：公司 2023 年度营收同比增长 20%，归母净利润同比增长 24%。 2024 年 3 月 16 日 ——招商积余（001914.SZ）2023 年度业绩点评 招商积余发布 2023 年年报，实现营业收入 156.3 亿元，同比增长 20.0%，归母 净利润 7.36 亿元，同比增长 24.0%；扣非归母净利润 6.60 亿元，同比增长 32.1%。 1) 物管业务稳健增长，资管业务复苏，业绩基本符合预期。2023 年公司物管、 资管板块分别实现收入 148 亿元、7 亿元，同比增长 18%、50%。物管板块中， 非住宅物管/住宅物管/平台增值/专业增值分别实现收入 87.1/34.0/5.8/20.6 亿 元，同比增速为 26.2%/7.8%/1.4%/10.2%，非住宅业态保持较快扩张速度，是 公司经营业绩稳健增长的保障；由于 2023 年公司不再对租户实行租金减免，以 及商业运营项目规模扩大，公司资管业务较 2022 年度有明显复苏。整体来看， 公司 2023 年度业绩基本符合我们预期（我们预测归母净利润为 7.7 亿元）。 3）物管毛利率有待企稳，轻资产化助力整体运营效率提升。202 ...

证券研究报告·公司点评报告·房地产服务 招商积余（001914） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|-------|----------------------|--------|-------|--------|--------|--------|----------| | | | 买入（维持） | | | | | | | | | | 盈利预测与估值 | 2022A | | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | | | 营业总收入（百万元） | 13,024 | | 15,627 | 18,258 | 20,902 | 23,835 | | | | | 22.97% | | 19.99% | 16.84% | 14.48% | 14.03% | | | | 归母净利润（百万元） | 593.51 | | 735.73 | 866.04 | 994.20 | 1,140.11 | | | | | 15.72% | | 23.96% | 17.71% | 14.80% | 14.68% ...

公司基本信息 - 公司2023年度报告经董事会审议通过的利润分配预案为：向全体股东每10股派发现金红利1.70元（含税），不送红股，不以公积金转增股本[2] - 公司注册地址历史变更情况包括从深圳市福田区深南中路68号航空大厦32层到振华路163号飞亚达大厦六楼再到华强北街道华航社区华富路1004号南光大厦2层B段201室[7] - 公司办公地址位于深圳市南山区蛇口太子湾邮轮大道招商积余大厦15A-17层[8] - 公司网址为www.cmpo1914.com，联系人包括董事会秘书陈江和证券事务代表宋丹蕾[8] 公司业务情况 - 公司主营业务逐步转型为综合性房地产开发企业，剥离了酒店经营业务[8] - 公司投资发展航空科技文化业务，对外转让房地产开发业务相关资产与负债，致力于成为中国领先的物业资产管理运营商[9] - 公司从事的主要业务包括物业管理业务、资产管理业务和其他业务（剩余不动产处置业务）[10] 公司财务表现 - 公司2023年营业收入达到156.27亿元，同比增长19.99%[11] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为7.36亿元，同比增长23.96%[11] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为18.16亿元，同比增长82.54%[11] - 公司2023年基本每股收益为0.6939元，同比增长23.98%[11] - 公司2023年总资产达到1860.41亿元，较上年增长4.43%[11] 公司业务拓展 - 公司在管项目达到2,101个，覆盖全国156个城市，管理面积达3.45亿㎡[26] - 公司实现新签年度合同额40.44亿元，其中第三方项目新签年度合同额35.39亿元，同比增长27.44%[27] - 非住宅业态管理面积达2.13亿㎡，占比61.90%，新签年度合同额34.59亿元，占比85.56%[27] 公司研发投入 - 公司研发人员数量从2022年的186人增加到2023年的310人，增长了66.67%[52] - 公司研发投入金额从2022年的4825.91万元增加到2023年的9889.85万元，增长了104.93%[53] - 公司研发投入占营业收入比例从2022年的0.37%增加到2023年的0.63%，增加了0.26个百分点[53]

营业收入及净利润 - 2023年第三季度，公司营业收入为387.81亿元，同比增长9.84%[3] - 归属于上市公司股东的净利润为15.26亿元，同比增长24.20%[3] - 公司2023年1-9月实现营业收入108.56亿元，同比增长18.29%[8] - 公司实现归属于上市公司股东的净利润5.95亿元，同比增长25.92%[8] - 公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5.37亿元，同比增长39.80%[8] - 公司营业总收入为10,855,909,049.39元，较上期增长18.2%[14] - 公司净利润为627,172,467.85元，同比增长33.8%[15] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-2.11亿元，同比下降53.61%[3] - 经营活动现金流入小计为11,889,228,426.07元，现金流出小计为12,099,869,536.85元，经营活动产生的现金流量净额为-210,641,110.78元[16] - 投资活动产生的现金流量净额为-39,408,324.28元，主要由处置子公司及其他营业单位收到的现金净额为0元导致[17] 费用及投资 - 研发费用增加至6.73亿元，同比增长211.52%[6] - 财务费用减少至4.90亿元，同比下降34.94%[6] - 投资收益下降至1.03亿元，同比减少76.17%[6] 公司资产情况 - 公司普通股股东总数为16,784股，前十名股东中招商局蛇口工业区控股股份有限公司持股比例最高为47.45%[6] - 公司在管项目数量达到2,043个，管理面积达到3.33亿㎡，前三季度营业收入达到58.97亿元[9] - 公司在管商业项目各项营销推广工作持续推进，会员人数持续提升，总体出租率为97%[9] - 到家汇商城实现平台交易额7.5亿元，毛利率同比上升超2个百分点[9] - 上线商城服务订单抢单功能，推动增值服务业务订单化[10] - 完成全国1,000多个项目能源计量对象初始化，赋能双碳业务[10] 公司资产状况 - 招商局积余产业运营服务股份有限公司2023年第三季度财报显示，流动资产合计为8,596,373,577.73元，较年初增长约9.2%[12] - 公司非流动资产合计为9,986,883,290.61元，较年初基本持平[12] - 公司资产总计达到18,583,256,868.34元，较上期增长4.3%[13]

招商局积余产业运营服务股份有限公司 2023 年半年度报告全文 2023 年半年度报告 2023 年 8 月 1 招商局积余产业运营服务股份有限公司 2023 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报 告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人聂黎明、主管会计工作负责人陈海照及会计机构负责 人（会计主管人员）江霞声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、 准确、完整。 附注为财务报表的组成部分 | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------|----------|-----------------------------------|-----------------------------------| | 项目 | 附注 | 本期累计数 | 上期累计数 | | 一、经营活动产生的现金流量： | | | | | | | | | | 销售商品、提供劳务收到的现金 | | 8 ...

一、主要财务数据 （二） 非经常性损益项目和金额 招商局积余产业运营服务股份有限公司 2023 年第一季度报告 （三） 主要会计数据和财务指标发生变动的情况及原因 招商局积余产业运营服务股份有限公司 2023 年第一季度报告 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------|----------|----------|------------------------------------|-------------------|------------|-------------|-------| | | | | | | | 单位：股 | | | 报告期末普通股股东总数 | | 17,860 | 报告期末表决权恢复的优先股股东总数 | | | | 0 | | | | 前 10 | 名股东持股情况 | | | | | | 股东名称 | 股东性质 | 持股比例 | 持股数量 | 持有有限 售条件的 | 质押、标记 | 或冻结情况 ...

公司基本信息 - 公司股票代码为001914，股票上市证券交易所为深圳证券交易所[7] - 公司总股本为1,060,346,060股[3] - 公司向全体股东每10股派发现金红利1.2元（含税）[3] - 公司的中文名称为招商局积余产业运营服务股份有限公司[7] - 公司的中文简称为招商积余[7] - 公司的外文名称为ChinaMerchantsPropertyOperation&ServiceCo.,Ltd.[7] 公司财务数据 - 公司在2022年12月31日的中国市场创下收入纪录为967.7亿美元[110] - 公司2022年营业收入达到130.24亿人民币，同比增长22.97%[12] - 公司2022年归属于上市公司股东的净利润为5.94亿人民币，同比增长15.72%[12] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为9.95亿人民币，同比增长41.60%[12] - 公司2022年末总资产达到1781.50亿人民币，同比增长6.26%[12] 公司业务发展 - 公司物业管理业务实现营业收入125.04亿元，较上年同期增长26.19%[27] - 公司2022年实现新签年度合同额33.14亿元，其中第三方项目新签年度合同额27.77亿元，占比超过50%[29] - 公司2022年实现营业收入130.24亿元，较上年同期增长22.97%[27] - 公司2022年实现营业收入130.24亿元，较上年同期增长22.97%[27] 公司管理层 - 公司负责人为聂黎明，主管会计工作负责人为陈海照，会计机构负责人为江霞[2] - 公司董事会聘任陈海照先生为公司总经理，王苏望先生、赵肖先生和陈林先生为公司副总经理，江霞女士为公司财务总监[doc id='78'] 公司股东大会和董事会 - 公司2022年第一次临时股东大会投资者参与比例为65.5718%[75] - 公司2021年度股东大会投资者参与比例为65.4549%[75] - 公司2022年第二次临时股东大会投资者参与比例为69.4051%[75] - 公司2022年第三次临时股东大会投资者参与比例为68.9379%[75] 公司内部控制 - 公司报告期内未发现内部控制重大缺陷[117] - 公司已确立融合计划并启动权责梳理，已完成整合进展，不适用问题和解决措施[118] - 内部控制评价报告显示公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[118] 公司社会责任 - 公司通过科技手段应用，提高工作效能、实现节能减排[121] - 公司开展环保宣传和节能降耗活动[121] - 公司通过旧衣换绿萝活动回收旧衣物并举办公益树林活动[121]