板块整体表现 - 人形机器人板块指数2025年上半年上涨28.66% 显著跑赢人工智能和新能源汽车等科技赛道 [1] - 板块总市值从1.17万亿元增至6.03万亿元 半年增幅达415% [1] - 江苏板块16家主要上市公司中12家实现盈利 4家亏损 研发投入合计6.89亿元 [1] 产业链盈利分化 - 核心零部件企业毛利率普遍保持在35%以上 系统集成企业面临研发投入高和回款周期长压力 [2] - 盈利企业主要集中在减速器、电机、丝杠等细分赛道龙头 [2] - 绿的谐波谐波减速器测试寿命达1.2万小时 成本较进口低30%-50% 通过特斯拉和Figure AI双重认证 [2] - 江苏雷利"关节—灵巧手"部件占人形机器人总成本约20%-30% 子公司推出两款自由度达22的灵巧手 [3] - 恒立液压工业丝杠产品2025年收入预计达8000万至1亿元 [3] - 系统集成企业江苏北人上半年净利润下降3700多万元 研发费用占营收9.6% [3] 技术突破与研发投入 - 行星滚柱丝杠、六维力矩传感器、谐波减速器等关键零部件存在极高技术壁垒 [2] - 绿的谐波持续加大研发投入 产品进入特斯拉Optimus、宇树、优必选等整机厂供应链 [2] - 江苏雷利上半年研发费用8677万元 同比增加14.51% 重点投向空心杯电机和行星滚柱丝杠 [3] - 敏之捷传感六维力传感器经过13轮技术迭代 全自动产线每十分钟可生产一支传感器 [7] 应用场景拓展 - 人形机器人应用从工业向服务业延伸 工业场景包括汽车制造和物流仓储 服务场景涵盖能源巡检和康养陪伴 [5] - 埃斯顿酷卓发布Codroid 01和Codroid 02两款人形机器人 主要应用于工业场景 [4] - 天奇股份向国内头部汽车集团交付具身智能机器人订单 开启工业场景小批量交付 [4] - 亿嘉和AI情绪识别准确率提升至92% 推动Pepper机器人在养老机构落地 [5] - 优理奇清洁机器人进入小规模交付阶段 与酒店集团、物业公司和养老社区达成合作 [6] 资本市场动态 - 截至2025年7月行业融资金额突破240亿元 超2024年全年总额 [6] - 国内人形机器人整机平台已超过160家 [6] - 数字华夏Pre-A轮融资获数十家投资机构参与 多款产品在银行、康养等场景落地 [6] - 宝馨科技以1800万元参与苏州集萃智造增资扩股 交易完成后持有81.82%股权 [5] - 敏之捷传感完成三轮融资 [7] 产业发展趋势 - 2025-2027年是人形机器人在特种作业场景下的赛跑期 [5] - 特斯拉Optimus量产计划推进促使产业链标准形成 [7] - 资本市场估值逻辑从概念炒作转向业绩兑现 规模化收入和正向现金流成为重要指标 [7] - 天创机器人推出"天算多模态识别诊断AI大模型一体机" 提升巡检机器人应用时效与动作精准度 [5]

机器人业务布局 - 公司机器人业务致力于为工业制造场景提供具身智能机器人系统解决方案 [1] - 业务涵盖机器人本体制造及优化、机器人真机数据采集与实训、场景算法开发 [1] - 已开发应用场景覆盖汽车整车及零部件制造、锂电池制造、3C制造三大领域 [1] 业务进展 - 机器人事业部近期已开启工业场景小量交付 [1]

公司业务布局 - 机器人业务致力于为工业制造场景提供具身智能机器人系统解决方案 [1] - 业务涵盖机器人本体制造及优化、机器人真机数据采集与实训、场景算法开发 [1] - 已开发应用场景覆盖汽车整车及零部件制造、锂电池制造、3C制造 [1] 业务进展 - 机器人事业部近期已开启工业场景小量交付 [1]

公司业务合作情况 - 天奇股份目前未与宇树科技开展合作 [2] - 公司表示未来不排除存在合作可能性 [2] 投资者关注焦点 - 投资者询问公司生产线是否承接宇树科技订单 [2] - 投资者关注点集中于机器人产业链潜在合作机会 [2]

行业背景 - 锂电池行业面临碳酸锂价格持续下跌困境 电池级碳酸锂价格从年初每吨10万元以上跌至目前7.8万元左右 9月1日电池级碳酸锂均价为7.835万元/吨 工业级碳酸锂均价为7.605万元/吨 均环比下跌1300元/吨[2] - 锂行业面临严峻内卷局面 市场监管总局与国家发改委表示将加快治理部分领域的内卷 无序竞争和市场失序等问题[2] - 锂电行业处于深度调整期 上半年经历阶段性供需错配 产业链各环节企业业绩分化明显[4] 战略合作内容 - 天奇股份与亿纬锂能签署十年期战略合作框架协议 共同构建锂电池制造-应用-逆向回收-再生利用全链条闭环体系[1] - 合作涵盖六大方面 包括建立再生关键材料的创新定价机制 共同探讨锂电池循环再生关键材料的创新定价机制以体现绿色低碳价值[2] - 天奇股份海外回收资源将授权作为亿纬锂能指定回收点 用于合规回收处置海外市场废旧锂电池[3] - 天奇股份承诺优先采购亿纬锂能生产的全新A品电池作为核心电源解决方案 双方将建立长期稳定的采购合作机制[3] 公司财务状况 - 亿纬锂能上半年实现营收281.7亿元 同比增长30.06% 但归母净利润16.05亿元 同比下降24.9% 扣非净利润11.57亿元 同比下降22.82%[4] - 亿纬锂能应收账款总额138.03亿元 同比增长10.40% 占最新年报全年归母净利润的338.67%[4] - 亿纬锂能有息负债317.66亿元 同比增长20.18% 有息资产负债率达28.49%[4] - 天奇股份上半年扭亏为盈 但锂电池循环业务仅实现营收1.37亿元 毛利亏损持续 业务盈利能力高度依赖金属价格走势[4] 市场竞争格局 - 宁德时代 格林美等头部企业加速布局回收与产业链整合 通过规模效应和技术优势抢占市场[5] - 行业面临提升盈利能力 降低债务压力 应对价格波动的共同挑战[5]

核心观点 - 公司与特斯拉现有合作集中于汽车整车制造装备 已成功交付上海工厂和柏林工厂等项目 未来可能拓展至机器人领域合作 [2] 现有合作情况 - 当前与特斯拉业务合作集中于汽车整车制造装备相关产品及服务 [2] - 已承接并顺利交付特斯拉上海工厂项目 [2] - 已承接并顺利交付特斯拉柏林工厂项目 [2] 未来合作可能性 - 基于双方良好合作基础 未来不排除拓展其他合作领域的可能 [2] - 潜在合作方向可能包括机器人领域 公司具备齐全的机器人产业布局 [2]

战略合作协议概述 - 天奇股份与亿纬锂能签订为期10年的战略合作框架协议 共同构建锂电池制造-应用-逆向回收-再生利用全链条闭环体系 提升产业链韧性并推动绿色可持续发展 [2] - 协议内容包括信息共享 全球回收网络共建 再生材料供应保障与循环利用 自签字日起生效 [2] - 双方将通过资源共享与合作开发加速全球回收市场覆盖 提升整体回收效率 [2] 合作核心内容 - 建立高效信息共享机制 交流市场供需 价格动态及技术趋势 [3] - 天奇股份海外回收资源授权为亿纬锂能指定回收点 共同推进全球网络布局 [4] - 亿纬锂能承诺在全球正极材料生产中同等条件下优先采购天奇股份的再生关键材料 采购模式包括直接采购和废料置换 [4] - 共同探讨再生材料定价机制 推动工艺改进 平衡经济效益与环保效益 [4] - 聚焦再生材料碳足迹追溯与认证 提升品牌绿色竞争力 [4] - 天奇股份在同等条件下优先采购亿纬锂能的全新A品电池 建立长期采购机制 [4] 天奇股份业务与财务表现 - 公司始创于1984年 2004年深交所上市 为A股中小板改革首批上市公司 聚焦智能装备 锂电池循环及机器人三大主业 [3] - 智能装备业务以汽车智能装备为核心 融合智能仓储物流与再生资源循环装备 [3] - 锂电池循环业务涵盖回收 再制造与梯次利用 再生利用 [3] - 机器人业务以具身智能机器人工厂规模化应用为导向 涉及本体制造 真机数据采集与场景算法开发 [3] - 2025年中期报告显示公司实现收入12.47亿元 归母净利润5583万元 [3] - 锂电池循环事业部营业收入1.37亿元 产品毛利率0.79% 较去年同期上升6.94% [3] - 核心子公司天奇金泰阁形成10万吨废旧锂电池回收产能规模 碳酸锂回收率达92%-93% [3] - 公司已在日韩 东南亚 欧洲布局回收网络或破碎产能 2025年下半年海外回收电池废料占比有望大幅提升 [4] - 三元锂电池再生材料需求量预测已大幅超出公司现有三元回收产能规模 公司将适时技改提升产能 [4] 亿纬锂能战略布局 - 合作是亿纬锂能全球战略下构建供应链体系的关键环节 可降低对初级矿产资源依赖 稳定原材料供应并降低成本 [4] - 有助于应对欧美电池法规 构建锂电池全生命周期绿色价值链闭环 [4] - 亿纬锂能于2025年6月牵头搭建覆盖四大洲的回收网络 计划2030年产能达12万吨/年 已建成246个网点（国内159个 海外87个） [5] - 通过技术共享使镍钴回收率≥98% 资源协同实现再生料直供生产 全球渠道降低跨国运输成本25% 推动行业平均回收率超95% [5] - 回收网络成为ESG竞争力核心引擎 再生材料使用使每kWh电池碳足迹减少35% 助力满足欧盟CBAM要求 预计2026年带来12亿元额外订单 [5] - 凭借零碳电池认证在欧洲高端市场溢价率达15% [5] 人形机器人领域合作 - 亿纬锂能为天奇股份具身智能机器人提供电芯供应 [5] - 天奇股份于2025年8月向国内头部汽车集团交付具身智能机器人订单 开启工业场景小批量交付 [5] - 场景验证为规模化应用落地奠定基础 公司将逐步实现更多机器人应用订单及交付 [6] - 合作进一步拓宽亿纬锂能在机器人领域应用边界 [6] - 亿纬锂能已与多家人形机器人客户及车系客户达成合作 并于2025年2月入选摩根士丹利全球人形机器人上市公司百强名单 为唯二上榜的国内电池供应商 [6]

公司项目进展 - 辰致安奇一期项目预计2026年第一季度启动试生产 [2] - 天奇金泰阁已形成10万吨废旧锂电池回收产能规模 [2] - 碳酸锂回收率达到92%-93%水平 [2]

股东减持计划 - 中仑新材股东Strait Co, Ltd拟通过大宗交易减持不超过400.01万股（占总股本1%）[1] - 豪江智能股东南京福豪创业投资拟通过集中竞价减持不超过150万股（占总股本0.8364%）[1] - 德科立股东钱明颖及一致行动人拟减持不超过474.18万股（占总股本3%）[1][2][3] - 盛泰集团股东伊藤忠卓越纤维拟减持不超过1666.68万股（占总股本3%）[5] - 芳源股份股东五矿元鼎股权投资基金拟减持不超过1530.52万股（占总股本3%）[6][7][8] - 科思科技股东梁宏建拟减持不超过471.22万股（占总股本3%）[9] - 威马农机股东重庆宝厚企业拟通过集中竞价减持不超过96万股（占总股本0.98%）[10][11] - 嘉曼服饰股东深圳市架桥富凯拟通过集中竞价减持不超过36.6万股（占总股本0.28238%）[15][16] - 新农股份股东戴金贵拟减持不超过105万股（占总股本0.6737%）[16][17] - 金溢科技股东王丽娟拟减持不超过97.82万股（占总股本0.54%）[22][23] 业务合作与战略发展 - 天奇股份与亿纬锂能签署战略协议 共建锂电池全链条闭环体系[11][12] - 纳思达控股子公司极海半导体与特来电签订3年战略协议 涉及市场合作与产品研发[21][22] - 杰华特联合投资人以4.18亿元收购新港海岸66.25%股份 其中公司出资1.26亿元获20%股权[17][18][19] 资产与股权交易 - 苏大维格拟以不超过5.1亿元收购常州维普不超过51%股权（整体估值不超10亿元）[12][13] - 登云股份以1.37亿元向关联方转让北京黄龙金泰矿业75%股权[13][14] 监管与经营风险 - 司尔特因涉嫌信披违规被证监会立案调查[14][15] - 众泰汽车下属公司生产线被法院强制执行拆除 今年无法复工复产[9][10] 项目进展与运营数据 - 广东建工西藏白朗县90MW光储一体化项目并网发电 配套储能规模18MW/72MWh[7][8][9] - 湖北能源8月发电量50.20亿千瓦时（同比增22.05%） 水电发电量同比增140.49%[19][20][21] 产品研发与批准 - 复星医药控股子公司复宏汉霖地舒单抗注射液获美国FDA批准 用于骨质疏松症治疗[3][4][5] 财务事项 - 恩捷股份子公司收到增值税留抵退税1.88亿元[15] - 申科股份完成要约收购 深圳汇理持股比例达9.71%[8]

热点公告 - 德新科技澄清不直接生产固态电池 [1] - 天普股份公告收购方暂无资产注入计划 [1] 项目投资 - 顾家家居拟投资11.24亿元建设印尼自建基地项目 [1][2] - 永利股份拟投资3亿元建设智能传动系统产业化基地项目 [1] - 江苏雷利拟投资约5亿元建设汽车微电机与组件生产基地及试验室项目 [1] 合同中标 - 三星医疗子公司签订约4.19亿元埃及智能表项目合同 [1][2] - 特锐德预中标6.98亿元相关项目 [1] - 龙建股份中标3.1亿元哈尔滨农村公路改造工程A1标段 [1] 股权收购 - 柯力传感拟以1.22亿元收购华虹科技45%股权 [1][2] - 苏大维格拟筹划收购常州维普不超过51%股权 [2] - 杰华特拟联合收购新港海岸部分股权 [1] 股份回购 - 华懋科技累计回购6.42%公司股份 [1][2] 经营数据 - 比亚迪8月新能源汽车销量达37.36万辆 [1][2] - 长城汽车8月销量115,558台 同比增长22.33% [1][2] - 湖北能源8月发电量50.20亿千瓦时 同比增加22.05% [2] - 汉马科技8月货车销量1,051辆 同比增长58.05% [2] 股东增减持 - 盛泰集团股东伊藤忠亚洲拟减持不超过3%股份 [1][2] - 德科立股东及一致行动人拟减持不超过2.9957%股份 [1][2] - 龙旗科技股东苏州顺为拟减持不超过4.09%股份 [1][2] - 科思科技股东梁宏建拟减持不超过3%股份 [2] - 芳源股份股东五矿元鼎拟减持不超过3%股份 [2] 战略合作与定点通知 - 天奇股份与亿纬锂能签订战略合作框架协议 [1][2] - 一彬科技收到国内新能源车企项目定点通知书 [1][2] 资产转让 - 登云股份拟向关联方转让北京黄龙75%股权 [2]