公司未来业绩增长点 - 青岛风电项目全部风机设备于2017年9月预验收合格并正式运营，带来稳定现金流，推动风电行业其他公司使用公司产品，全资子公司已与新疆金风科技签订风电母线销售合同 [2] - 作为新材料行业优秀企业，向中高端领域渗透，提升市场占有率及利润空间，在核电领域完成华龙一号相关电缆热缩式终端鉴定检测，获得热缩套管核电应用批量订单 [3] - 收购长园电子75%股权，提升研发实力及生产管理能力，凸显在热缩材料行业地位，实现产业整合与升级，扩大产品应用深度和广度，提升整体竞争力及盈利能力 [3] 海外市场计划 - 公司在国外设有多个营销网点及国际营销一部、二部负责海外业务，整合长园电子后提升在国内外热缩材料市场优势地位和产品品牌认可度，未来继续进军高端产品领域，扩展海外市场 [3][4] 长园集团股权事宜 - 已将所持长园集团7400万股转让给山东科兴药业，2018年6月7日完成股权过户手续，转让后直接持有长园集团29,258,471股，占总股本2.21% [4] 风电业务经营状况 - 青岛一期山东莱西东大寨和河头店风电场项目已投产，全部风电发电机组2017年9月预验收合格并进入正式运营阶段，2017年10 - 12月累计销售额2910.44万元（不含税），融丰阿巴嘎旗灰腾梁呼格吉勒风电场2017年12月18日获投入运行启动批准 [4][5] 负债率及偿债能力 - 推出公开发行公司债券方案优化债务结构、提高资金利用效率，良好经营业绩提供稳定现金流，营业收入持续增长，净利润和息税折旧摊销前净利润规模大，保障偿债能力 [6] - 青岛风电项目运营发电带来持续稳定现金流，增强经营性现金流，降低债务、增强偿债能力 [6] - 拥有良好银行资信，2018年经审批总授信规模35亿元，已取得授信总额31.62亿元，实际使用19.72亿元，短期负债到期时间均匀分布 [6] - 2018年4月用自筹资金归还2015年公司债券3.5亿元，2018年5月收到长园集团股权转让款后归还股权质押贷款4亿元，有息债务下降，负债率降低，出售股份资金部分用于偿还短期借款 [6][7] 研发投入情况 - 坚持科技创新理念，承担多项国家、省、市重大科研创新项目，2017年5月与中国核电工程有限公司联合研制的产品通过鉴定会 [7] - 完成220kV电缆附件开发，性能稳定，技术指标大幅提高，达到国际和国内标准，具备稳定量产能力 [7] - 成功开发用于最新通讯基站的微型光纤管和陶瓷插芯带状光纤管系列产品，后续将加大研发投入，推出新产品，进军高端产品领域 [8]

投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员包括盛世嘉华投资姚卫强等多家单位和个人投资者 [1] - 活动时间为2019年3月29日上午10:00 - 12:00 [1] - 活动地点在深圳市坪山区兰景北路沃尔工业园综合楼三楼会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书王占君、证券事务代表邱微 [1] 公司业务与战略 - 投资风电项目目的是促进产品销售和获得稳定现金流，山东项目基本无弃风，目前主要做好山东项目 [2] - 发展战略为“新材料 + 新能源”，重点发展新材料，新能源补充，产品分电子、电力、电线电缆、线路保护类 [3] - 电子类产品业务占营收比重较大，占据中低端市场，未来加大研发拓展高端市场 [3] - 新能源领域发展风力发电和新能源汽车上下游产品 [3] 产品销售与市场 - 华龙一号电缆附件已向福清核电厂、田湾核电站供货并出口海外，将提升品质加大销售拓宽应用 [4] 研发情况 - 沃尔核材母公司在职研发人员近三百人，研发投入占营收比例维持在5%左右，后续继续加大投入 [4] 公司整合与竞争 - 2018年完成对长园电子股权交割，2019年处于整合期，需优化经营等发挥协同效应 [5] - 与小型电线生产厂相比，在规模效益、设备优势、研发创新方面有竞争优势 [5] 资本运作 - 2018年初购买长园电子75%股权并完成交割，对产业整合有重要意义 [6] - 近两年来实施非公开发行股票融资、发行公司债、股权激励计划等提升资金实力 [6] 业绩情况 - 2018年度业绩下降是因对长园集团权益性投资核算方法变更，不影响主营业务稳定 [6]

公司基本信息 - 证券代码 002130，证券简称沃尔核材 [1] - 投资者关系活动时间为 2020 年 11 月 10 日下午 2:00 - 4:00，地点在深圳市坪山区兰景北路沃尔工业园综合楼二楼会议室 [1] - 接待人员有董事会秘书王占君、证券事务代表邱微、证券专员夏东权 [1] - 参与单位为九远基金，人员有刘建宇、樊林杰 [1] 经营业绩情况 - 今年营业收入较去年变动不大，但经营业绩大幅提升，原因是采取措施克服疫情冲击，优化产品结构，增加高附加值、高毛利率产品比重，降低人工成本，销售毛利率水平增长 [2] - 前三季度净利润增长 50.95%，全年业绩预增 [4] 产品情况 陶瓷化硅橡胶产品 - 由下属子公司生产经营，有部分竞争者，公司因进入行业早，具备品牌、成本和技术优势，处于有利竞争地位 [2] 特高压电力产品 - 目前在售 110KV 和 220KV 电力产品，通过国家招标体系出售，将不断研发特高压新产品 [2][3] 核电相关产品 - 今年销售基本与去年持平，通过相关项目招标实现销售，未来销售视市场核电项目情况而定，公司将积极拓展市场 [3] 影响因素及应对 - 原材料价格波动对公司有一定影响，公司会积极关注并采取措施平抑影响 [3] 公司发展战略 - 坚持“新材料 + 新能源”协同发展战略，重点发展新材料业务，积极开拓新能源业务 [3] - 新材料业务致力于研发和改进工艺，建立技术优势，提升生产效率，保持竞争优势 [3] - 新能源业务由下属子公司运营，新能源汽车相关产品借助新材料市场优势快速进入既有市场，效益向好；风电等项目符合国家政策，能带来稳定现金流 [4] 股东及投资者相关 - 第二大股东未参与公司经营管理，减持行为未对公司生产经营产生影响 [4] - 目前首要目标是做好经营业绩，欢迎战略投资者，但引入需合适时机，暂无此项计划 [4] 市值管理 - 重视投资者关系管理，市值管理靠良好业绩推动，公司将努力经营回报投资者 [5]

公司基本信息 - 证券代码为 002130，证券简称为沃尔核材 [1] - 2021 年 8 月 4 日 15:30 - 16:30 接受国盛证券王磊、杨润思、贾佳宇电话调研，接待人员为董事会秘书邱微、证券事务代表李文雅 [2] 产品相关 应用领域与市场份额 - 电子系列产品包括标识管、双壁管、母排管等热缩类套管，应用于电子、电器、通讯、汽车、轨道交通等领域，中低端市场有一定份额，高端市场被美国瑞侃、日本住友等国外企业占据 [2] - 中低端领域客户群体覆盖广、较分散 [3] 毛利率情况 - 持续优化产品结构，增加高附加值、高毛利率产品销售，加大研发投入，提升生产自动化水平、降低成本费用，使产品综合毛利率保持较好水平 [3] 竞争优势 - 规模效益：业务规模大，产品成熟、种类多，市场占有率稳定 [3] - 设备优势：拥有核心设备电子加速器，购买和维护成本高，小型企业难以承受 [3] - 研发创新：有实力雄厚且人员稳定的研发队伍，技术中心被认定为国家企业技术中心，将研发更多有竞争力新产品 [3] 业绩情况 2021 年上半年 - 产品收入增长幅度大，原因是去年同期产销受疫情影响下降，本报告期生产经营向好，各类产品销售同比增幅明显 [3] 2015 年 - 业绩大幅增长源于投资收益增加 [3] 产能规划 - 采取“以销定产，适当库存”生产模式，目前产能满足日常需求，产能利用率较充分，未来将根据市场需求合理匹配产能 [3][4] 核电业务 - 2020 年度签订合同金额人民币五千余万元，2021 年上半年中标金额为人民币一千六百余万元，销售占比整体相对不高 [4] - 今年上半年成功通过中广核工程有限公司的合格供应商源地评审及中广核华龙一号堆型的 1E 级 K1 类电缆附件的许可证变更 [4] 未来发展规划 - 以“新材料 + 新能源”为主要发展方向，以“成为新材料行业的领导者”为愿景，增强研发软硬件实力，致力于新材料、新能源领域，提升综合竞争力，实现业绩持续增长 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 002130，证券简称为沃尔核材 [1] - 2021 年 8 月 11 日 10:00 - 12:30，招商证券等多家单位人员对公司进行特定对象调研 [2] 2021 年上半年业绩情况 - 收入增长幅度较大，因去年同期产销受疫情影响下降，本报告期生产经营向好，各类产品销售同比增幅明显 [2] 各业务板块发展情况 电子产品 - 通过收购长园电子（集团）有限公司，在热缩材料行业地位凸显，市场份额大，整体规模发展平稳 [2] - 上半年度因主要原材料价格上涨，毛利率较去年同期下降，但受总体业务增速及规模效应影响，仍保持增长态势和盈利能力 [3] - 热缩套管在国内中低端市场份额高，高端及国际市场主要被美国瑞侃、日本住友等企业占据，公司正推进高端领域替换国外企业产品工作 [3] 电线产品 - 控股子公司乐庭电线工业（惠州）有限公司持续进行产品结构调整和业务聚焦，向高速通信、汽车工业及工业自动化等领域转型，业务转型效益显著，对盈利增长贡献大 [3] - 主要包括高速通信线、汽车工业线、工业机器人线等系列产品，转型后产品主要竞争对手是美国百通、德国莱尼等国外企业 [5] 电力产品 - 核电产品满足国内三大核电公司核级电缆附件产品要求，去年中标合同额 5000 余万元，今年上半年中标额 1600 多万元，均在陆续出货 [3] - 核电产品销售额占公司总体收入比例不大，但公司能持续获得核电订单，在核电领域有良好深耕发展前景 [3] 新能源产品 新能源汽车产品 - 业务包括电动汽车充电枪、车内高压线束、高压连接器等产品的研发、制造和销售，直流充电枪产品在国内市场认可度和占有率较高 [4] - 受制于市场竞争、供应链不够成熟及未达规模经济等因素，毛利率水平相对不高 [4] 风力发电 - 2021 年上半年，青岛风电河头店、东大寨风电场及河崖风电场风机运行良好，实现上网电量 1.91 亿千瓦时，发电能力达到预期 [5] 其他业务相关问题 产品定价与毛利率 - 产品定价受市场、客户、原材料等因素综合影响，调整价格需综合考虑 [4] - 2021 年上半年电子产品毛利率下降主要因原材料价格上涨，公司未全面提价，通过内部举措消化部分成本压力 [4] 生产与销售模式 - 生产模式采取“以销定产，适当库存”方式 [5] - 销售模式采取以直销为主或直销与经销相结合的方式 [5] 应收账款 - 业务规模扩大，客户群体增大，直销大客户应收账期长，导致应收账款占比提高 [5] - 公司有严格销售信用管理措施和完善应收账款管理机制，客户资质良好，应收账款比例可控，历史坏账率低，未来将持续完善管理机制 [5] 期间费用 - 期间费用趋势与公司规模发展有关，公司重视费用控制管理，严格管控固定费用支出 [6] - 将通过强化内部管理、加强全面预算管理和成本管控等方式降本创效，优化长期效益回报 [6] 股权激励 - 公司已实施完成两期股权激励，目前暂时没有股权激励安排，未来如实施将按规定及时披露 [6] 大股东股份转让 - 大股东将股份转让至私募基金是家庭资产规划需要，股份变动系一致行动人内部转让，不涉及向市场减持 [6] 公司核心竞争优势 - 技术优势：拥有专业技术研发团队，全部产品自主知识产权和多项国际、国内发明和专利 [6] - 成本优势：坚持成本领先战略，实行精细化成本管理 [6] - 营销优势：拥有稳定专业营销团队，布局较广的分公司、办事处及经销商数千家，形成营销网络 [6] - 品牌优势：拥有的 WOER、LTK、KTG 等产品品牌在业内口碑良好，获多项荣誉称号 [6] - 管理优势：坚持信息化、智能化等效率提升系统建设，打造多个业务领域小巨人 [6] - 新材料与新能源协同发展优势：坚持“新材料 + 新能源”发展方向，实现集合效应和协同作用 [6] 公司未来发展规划 - 持续推进“新材料 + 新能源”协同发展战略，重点发展新材料业务，积极开拓新能源业务 [7] - 新材料业务秉承创新理念，研发新材料、改进新工艺，建立技术优势，提升生产效率 [7] - 新能源汽车业务板块推进成本领先及差异化竞争策略，优化业务布局；风电业务板块秉承稳健原则开发，带来稳定现金流与利润回报 [7]

产品市场相关 - 公司电子系列产品在国内中低端市场份额较高高端及国际市场被美日企业占据公司正努力向高端大客户渗透[2] - 公司核电产品销售通过招标实现已签合同金额累计约1.6亿元2021年上半年度中标金额为一千六百余万元销售额占总体收入比例不大但有良好发展前景[3] - 子公司上海科特主要产品有多类特种材料目前产能满负荷正积极扩产拟分拆至北京交易所上市但存在不确定性[3] - 公司新能源汽车业务有充电枪车内高压线束高压连接器等产品直流充电枪国内市场认可度和占有率较高[4] 业务发展相关 - 公司因部分产品用于风电设备与建设且考虑到风电运营项目效益选择发展风电业务目前三个风电场总容量为144.2MW运行良好[4] - 公司一贯重视费用控制管理通过多种方式降本创效未来也将继续[4] 业绩与前景相关 - 公司2021年业绩较去年有较大增长发展规划符合国家战略四大业务板块有广阔空间内部管理方面有良好制度对未来发展充满信心[5]

公司业务板块发展考量 - 电子、电力产品是核心产品，运用领域广、市场品牌好、客户认可度高，占营收比重较大 [2] - 2013年收购多家子公司，业务拓展至电线产品，因看好高性能电线市场需求 [3] - 因风电是国家鼓励产业，部分产品用于风电，考虑利润、现金流及互补效益，开展风电业务 [3] - 结合已有技术优势，切入新能源汽车领域，形成新能源产业重要组成部分 [3] 各产品市场占有率及发展前景 电子产品 - 国内中低端市场份额高，高端及国际市场被美日企业占据，正推进高端领域替换工作 [3] - 未来提升技术向高端大客户渗透，如汽车电子、轨道交通、核电、智能化领域 [3] 电力产品 - 国内市场相对集中稳定，公司占据一定份额 [3] - 未来加快高压、功能型电缆附件、智能在线监测系统开发 [4] 电线产品 - 已从电子消费领域向高速通信、汽车工业传输及工业自动化等领域转型并取得成效 [4] - 随着相关行业国产化替代和市场需求提速，未来市场空间可期 [4] 新能源产品 风力发电 - 青岛风电河头店、东大寨、河崖风电场发电能力达预期，带来稳定现金流和利润回报 [4] 新能源汽车 - 直流充电枪产品国内市场认可度和占有率高，有竞争优势 [4] - 未来推进技术与成本领先及差异化竞争策略，加大主流客户开发，调整产品结构、优化业务布局 [4] 收购长园电子相关 - 2018年收购长园电子后进行内部整合协调，优化经营模式、梳理组织关系，发挥协同效应 [4] - 有利于核辐射改性新材料领域强强联合，扩大产品应用深度和广度 [4] - 未来发挥管理协同与竞争效应，提升技术向高端领域渗透，提高市场占有率和利润空间 [4] 公司发展态势 - 发展规划符合国家战略，四大业务板块市场环境和成长空间广阔 [5] - 内部强化目标管理考核与激励制度，细分领域追求专精特新，业绩持续稳定增长，对未来发展有信心 [5] 其他业务情况 - “CEHS1000系列热收缩绝缘套管产品”部分进入中国商飞供应商体系，已在ARJ21国产机型小批量供应 [5] - 目前与特斯拉尚未开展直接业务合作 [5] - 风电场风机运行良好，发电能力达预期，未来稳健开发风电业务，有序发展、效益优先 [5] 大股东股份转让及公司控制情况 - 大股东转让股份给私募基金是家庭资产规划需要，股份变动在一致行动人内部进行，不涉及市场减持 [5] - 私募基金受让股票与大股东持股合并遵守相关法律法规 [5] - 公司无实际控制人不影响人员、财务独立和资产完整，有规范法人治理结构和独立经营能力 [5] - 管理层任职久、稳定性好，专业素养高、经验丰富，致力于公司业绩和持续发展 [6]

市场份额与业务布局 - 公司电子系列产品在国内中低端市场份额较高，高端及国际市场主要被美国瑞侃、日本住友等企业占据，未来将向高端大客户渗透 [2] - 公司直流充电枪产品在国内市场认可度和占有率较高 [3] 核电业务 - 公司核电产品销售通过招标实现，2021年上半年度核工业领域中标金额一千六百余万元，销售额占总体收入比例不大，但在核电领域有良好发展前景 [3] 生产基地分布 - 电子、电力产品在深圳坪山、江苏常州、上海科特、上海长园及东莞长园工业园生产 [3] - 电线产品集中在惠州乐庭工业园和江苏常州沃尔工业园生产 [3] - 新能源汽车业务产品在深圳坪山沃尔工业园生产 [3] - 风力发电业务在山东青岛开发建设 [3] 专利与技术优势 - 截至2021年6月30日，公司拥有有效专利一千四百余项，其中发明专利两百余项，有效注册商标三百余项 [4] - 公司技术中心被认定为“国家企业技术中心”，通过UL目击测试审核，获UL224挤出绝缘套管标准目击实验室授权 [4] 公司治理 - 公司无实际控制人不影响人员、财务独立及资产完整，公司有规范法人治理结构和独立经营能力 [4] - 公司管理层任职年限久、稳定性好，具备专业素养和从业经验，致力于提升公司业绩和持续发展 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括国信证券、鹏华基金等多家机构 [2] - 活动时间为 2022 年 1 月 7 日 10:00 - 12:00，地点在深圳市坪山区兰景北路沃尔工业园综合楼二楼会议室 [2] - 上市公司接待人员有副董事长、总经理王宏晖女士，董事会秘书邱微等 [2] 电子产品情况 - 电子系列产品包括热缩细管等热缩类产品，应用于电子、电器等众多领域，国内应用领域市场份额较大，但部分高端和海外市场被国外企业占据，未来将向高端领域渗透 [2] - 2021 年上半年电子产品毛利率下降因原材料价格上涨，后续将跟踪价格变化，与供应商合作，提高采购管理水平和议价能力 [3] 电力产品情况 - 电力系列产品包括冷缩、热缩等电缆附件及环氧绝缘制品等，应用于发电、配电等领域 [3] - 未来电缆附件将向智能型转变，公司将优化研发体系，推出高附加值产品，扩大市场覆盖范围 [3] 电线产品情况 - 电线产品包括高速通信线等系列，已从电子消费领域向高速通信等领域转型并取得成效 [3][4] 新能源汽车产品业务情况 - 业务包括电动汽车充电枪等产品的研发、制造和销售，直流充电枪国内市场认可度和占有率较高，但毛利率受市场竞争等因素影响相对不高 [4] - 新能源汽车行业发展良好，公司产品销售与盈利进入良性轨道，合作客户有上汽通用五菱等，未来将推进技术与成本领先及差异化竞争策略 [4] 风电业务情况 - 目前运营青岛风电河头店风电场等，未来将秉承稳健原则开发风力发电业务 [4] 上海科特情况 - 主要产品有高分子聚合物正温度系数热敏电阻等，2021 年半年度实现营业收入 11,882.22 万元，较上年同期增长 79.62% [5] - 公司目前持有上海科特 78.76%股权，分拆上市处于前期筹划阶段 [5] 公司利润与产能情况 - 近两年来利润快速增长原因一是主营业务聚焦，加大研发投入，各业务板块获竞争优势；二是优化产品结构等形成多维度优势 [5] - 目前总体产能利用率较充分，未来将根据市场需求合理匹配产能，适时扩产 [5] 商誉减值情况 - 合并资产负债表中的商誉主要因购买长园电子形成，2020 年 12 月 31 日评估不存在商誉减值 [5][6] 股权激励计划情况 - 股权激励计划视公司未来经营情况等综合因素而定，前期已实施两期，目前暂无安排 [6]

公司基本信息 - 证券代码为 002130，证券简称为沃尔核材 [1] - 2022 年 6 月 17 日 10:30 - 12:30，华美投资等多家单位人员参与投资者关系活动，地点在深圳市坪山区兰景北路沃尔工业园综合楼二楼会议室 [2] - 上市公司接待人员有代表李文雅、副董事长兼总经理王宏晖女士、董事会秘书邱微等 [2] 产品类别及应用 - 电子系列产品包括标识管等热缩类套管，用于电子、电器等领域，中低端领域客户群体覆盖广且分散 [2] - 电力系列产品有电缆附件等，用于发电、配电等领域，通过招投标销售，主要客户有国家电网等 [3] - 电线系列产品包括高速通信线等，从电子消费领域向高速通信等领域转型成效显著 [3] - 新能源产品分为风力发电和新能源汽车产品，风力发电业务平稳，新能源汽车产品合作客户有华晨鑫源等 [3] 产品板块技术协同性 - 电子、电力产品以材料改性为核心技术，在材料研发和生产工艺上有相似性，能切入不同应用领域 [3] - 2013 年收购子公司拓展电线产品业务，在辐射改性材料与高端电线工艺形成合力 [3] - 因产品可用于风电设备，考虑互补效益开展风力发电项目 [3] - 结合已有技术优势切入新能源汽车领域，形成“新材料 + 新能源”协同发展格局 [3][4] 新能源汽车业务情况 - 受政策影响新能源汽车行业发展好，带动新能源产品需求增长，公司进行产线调整等工作 [4] - 公司对新能源汽车业务前景期望高，将推进技术与成本领先及差异化竞争策略 [4] 销售模式 - 采取以直销为主或直销与经销相结合的销售模式，2021 年度直销占营业收入比重为 80.34%，经销占 19.66% [4] 子公司上海科特情况 - 从事热敏半导体元器件等特种材料研发等业务，主要产品有高分子聚合物正温度系数热敏电阻等 [5] - 2021 年实现营业收入 26,876.84 万元，较上年同期增长 56.21%，2022 年上半年受上海疫情影响可控 [5] 风电业务情况 - 运营的青岛风电河头店等风电场风机运行良好，发电能力达预期，电量全部上网输送给国网山东省电力公司烟台公司 [5] - 未来将秉承稳健原则开发风力发电业务 [5] 公司发展规划 - 管理层制定年度经营考核目标和预算报告，将目标拆解到各业务板块下属子公司，考核与绩效奖励挂钩 [5] - 持续推进“新材料 + 新能源”协同发展战略，重点发展新材料业务，开拓新能源业务 [5] - 优化资源配置，控制运营成本，提升盈利效率 [5] 销售费用下降原因 - 2021 年因将履行销售发生的 9,977.45 万元运输成本重分类至营业成本，导致销售费用较去年同期减少 [6] 产品价格调整 - 综合考虑原材料价格和市场需求，已对部分产品价格适当调整，通过降本增效举措消化不利影响，后续视情况调整 [6] 无控股股东及实际控制人影响 - 未对公司人员独立、财务独立等产生影响，公司有规范法人治理结构和独立经营能力 [6] - 未来将保障组织机构正常运转，确保公司治理及重大决策机制规范运作 [6]