报告期与时间范围 - 报告期为2024年1月1日至2024年12月31日[12] - 上年同期为2023年1月1日至2023年12月31日[12] - 报告期末为2024年12月31日[12] - 期初、年初为2024年1月1日[12] 财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入1009.54亿元，较2023年增长2.41%[18] - 2024年归属于上市公司股东的净利润26.65亿元，较2023年增长144.93%[18] - 2024年经营活动产生的现金流量净额62.00亿元，较2023年下降23.94%[18] - 2024年末总资产827.07亿元，较2023年末增长12.15%[18] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产331.86亿元，较2023年末增长7.71%[18] - 公司实现营业收入1009.54亿元，同比增长2.41%；净利润26.65亿元，同比增长144.93%；营业成本897.59亿元，同比增长0.01%[45] - 销售、管理、研发和财务费用合计77.73亿元，同比减少0.33%[46] - 研发投入45.69亿元，占营收比重4.53%，占净资产比重13.77%[46] - 经营活动现金流量净额净流入62.00亿元，同比减少23.94%[47] - 2024年电子元器件直接材料金额764.26亿元，占营业成本比重87.27%，同比增0.39%[52] - 2024年电子元器件直接人工金额38.94亿元，占营业成本比重4.45%，同比降3.91%[52] - 2024年销售费用6.20亿元，同比增17.36%[57] - 2024年管理费用22.00亿元，同比降0.13%[57] - 2024年财务费用0.71亿元，同比降79.90%，因利息收入及汇兑收益增加[57] - 2024年研发费用48.82亿元，同比增3.52%[57] - 2024年研发人员数量为12568人，较2023年的12377人增长1.54%，占比为15.36%，较2023年的15.21%增长0.15%[59] - 2024年研发投入金额为4569383945.08元，较2023年的4572855380.03元下降0.08%，占营业收入比例为4.53%，较2023年的4.64%下降0.11%[59] - 2024年经营活动现金流入小计为87061772095.75元，较2023年的80166508468.96元增长8.60%，现金流出小计为80861319913.91元，较2023年的72014620225.58元增长12.28%，现金流量净额为6200452181.84元，较2023年的8151888243.38元下降23.94%[61] - 2024年投资活动现金流入小计为16293851949.50元，较2023年的5194943904.22元增长213.65%，现金流出小计为21539783874.54元，较2023年的12778336083.57元增长68.56%，现金流量净额为 - 5245931925.04元，较2023年的 - 7583392179.35元增长30.82%[61] - 2024年筹资活动现金流入小计为33711467799.59元，较2023年的29078690255.10元增长15.93%，现金流出小计为36001703325.76元，较2023年的27304205611.87元增长31.85%，现金流量净额为 - 2290235526.17元，较2023年的1774484643.23元下降229.06%[61][62] - 投资收益为109040057.77元，占利润总额比例为3.93%，主要是大额存单等产品及外汇衍生品投资收益[65] - 公允价值变动损益为41043887.97元，占利润总额比例为1.48%，主要是持有的股权投资公允价值变动[65] - 资产减值为 - 643065577.73元，占利润总额比例为 - 23.18%，主要是对部分存货及固定资产计提资产减值准备[65] - 营业外收入为33583222.26元，占利润总额比例为1.21%，主要是无法支付的款项及收取的违约金[65] - 2024年末货币资金为17466492869.05元，占总资产比例为21.12%，较年初的14737312329.71元及占比19.98%增长1.14%[67] - 2024年末应收账款为178.81亿元，占总资产21.62%，较年初增加4.77%，因四季度营收规模同比增长[68] - 2024年末存货为104.79亿元，占总资产12.67%，较年初减少1.97%[68] - 2024年末固定资产为218.03亿元，占总资产26.36%，较年初减少3.89%，因报告期内处置固定资产增加[68] - 2024年末短期借款为77.13亿元，占总资产9.33%，较年初增加2.26%，因经营需要银行借款增加[68] - 2024年末长期借款为13.41亿元，占总资产1.62%，较年初减少7.37%，因部分长期借款转入一年内到期的非流动负债科目[68] - 2024年末应付账款为219.62亿元，占总资产26.55%，较年初增加2.71%，因四季度营收规模增长[68] - 2024年末一年内到期的非流动负债为49.23亿元，占总资产5.95%，较年初增加4.50%，因部分长期借款转入[68] - 报告期投资额为41.30亿元，上年同期投资额为88.90亿元，变动幅度为 - 53.55%[73] - 截至报告期末资产权利受限合计金额为69.01亿元[72] - 2024年衍生品交易确认公允价值变动损失4,141.13万元，确认投资收益7,631.22万元，合计收益3,490.10万元[79] 各条业务线数据关键指标变化 - 电子元器件营收985.46亿元，占比97.61%，同比增长2.77%；其他业务收入24.08亿元，占比2.39%，同比减少10.41%[48] - 精密零组件营收150.51亿元，占比14.90%，同比增长15.85%；智能声学整机营收262.96亿元，占比26.05%，同比增长8.73%；智能硬件营收571.99亿元，占比56.66%，同比减少2.57%[48] - 境内营收93.79亿元，占比9.29%，同比增长30.63%；境外营收915.75亿元，占比90.71%，同比增长0.20%[48] - 直销营收1003.99亿元，占比99.45%，同比增长2.28%；经销营收5.55亿元，占比0.55%，同比增长35.48%[48] - 电子元器件销售量495967.23万只，同比增长15.74%；生产量503833.02万只，同比增长18.50%；库存量46388.60万只，同比增长20.42%[51] 主营业务与行业情况 - 公司主营业务包括精密零组件、智能声学整机和智能硬件业务，所属行业为计算机、通信和其他电子设备制造业[28] - 公司主营业务包括精密零组件业务、智能声学整机业务和智能硬件业务[35] - 2024年全球智能手机出货量约12.4亿部，同比增长约6.1%；智能可穿戴产品出货量约1.9亿部，同比微降约1.3%；TWS智能无线耳机出货量约2.8亿部，同比增长约14%[30] - 2024年全球VR、MR和AR设备出货量约760万台，同比增长约12%；全球AI智能眼镜出货量同比增长210%，总量首次突破200万台[32] - 公司主营业务包括精密零组件、智能声学整机和智能硬件业务，服务全球科技和消费电子行业领先客户[116] - 2025年全球智能手机出货量有望达12.6亿部，同比增长约2.3%，2024 - 2029年年平均复合增长率约1.6%[87] - 至2028年，全球VR、MR设备出货量有望达1530万部，2025 - 2028年年平均复合增长率约24%[88] - 至2028年，全球AR设备出货量有望达690万部，2025 - 2028年年平均复合增长率约78%[88] - 2025年全球TWS智能无线耳机产品出货量有望达3亿部，同比增长约6.8%，2025 - 2028年年平均复合增长率约4%[90] - 2025年全球智能可穿戴设备出货量有望达1.95亿部，同比增长约1.1%，2025 - 2028年年平均复合增长率约0.4%[90] 公司优势与发展战略 - 公司在声学、光学等领域有创新性竞争优势，与领先客户合作良好，在多领域占据领先市场地位[36][37] - 公司荣获2024年度中国电子元器件骨干企业百强榜单第6位、中国电子信息竞争力百强企业第18位等多项荣誉[37] - 公司具有行业领先的精密制造与智能制造能力，构建了GPS歌尔制造体系[38] - 公司建立多种技术融合平台和强大的技术人才队伍，与多所高校和科研机构合作[39] - 报告期内，公司及子公司共申请专利2,663项，其中发明专利2,236项；获得专利授权1,830项，其中发明专利授权1,387项[39] - 截至2024年12月31日，公司及子公司累计申请专利34,872项，其中国外专利申请4,362项，发明专利申请20,132项；累计获得专利授权21,735项，其中发明专利授权8,196项[39] - 公司将积极应对AI与新兴智能硬件融合趋势，拓展新兴业务推动持续健康发展[33] - 公司积极进行战略创新转型，拓展消费电子和汽车电子业务，探索AI技术应用[40][41] - 公司将深化“精密零组件+智能硬件整机”战略，发挥业务协同效应[94] - 公司实行大客户战略，维护核心客户关系，与国际一流客户合作共赢[95] - 公司坚持自主研发和技术创新，持续进行研发投入，实施人才战略[95] - 2025年全球消费电子产品终端需求有望继续增长，公司将把握新兴智能硬件和AI融合契机[97][98] - 公司加强在声学等领域技术和产品研发，增强精密零组件领域核心竞争力[99] - 公司围绕战略客户进行业务布局等，提升服务能力巩固合作关系[100] - 公司把握AI与新兴智能硬件融合机会，打造新业务增长点[101] - 公司强化精益运营，做好重点项目交付，支持业绩目标达成[102] - 公司继续投入自主研发和技术创新，强化人才战略和核心竞争力[103] - 2025年公司将加强现金管理，优化账期，管控资本支出，提升资金使用效率[106] 公司面临风险 - 全球经济有待复苏，部分智能硬件产品增速放缓，可能影响公司业绩[107] - 公司客户结构相对集中，主要客户经营或合作关系变化可能带来业务波动[108] - 公司进出口业务以美元结算为主，汇率显著波动可能带来汇率风险[109] - 科技和消费电子行业人才竞争激烈，核心技术人才流失可能影响公司业务发展[110] 公司治理与制度 - 2024年4月8日、5月7 - 9日、7月17 - 18日公司接待投资者调研，谈论经营和业务发展等内容[113] - 2024年12月27日公司第六届董事会第二十二次会议审议通过《歌尔股份有限公司市值管理制度》[114] - 报告期内公司修订8个相关制度，制定2个新制度[127] - 公司目前有七名董事，其中独立董事三名，占比超三分之一[129] - 监事会有三名监事，其中职工监事两名[129] - 本年度公司共披露181份公告文件[132] - 2024年第一次临时股东大会投资者参与比例为21.88%，召开日期为2024年02月01日[137] - 2023年度股东大会投资者参与比例为21.53%，召开日期为2024年05月21日[137] - 2024年第二次临时股东大会投资者参与比例为23.83%，召开日期为2024年07月15日[137] - 2024年第三次临时股东大会投资者参与比例为32.89%，召开日期为2024年09月30日[137] - 2024年第四次临时股东大会投资者参与比例为26.06%，召开日期为2024年11月19日[137] - 2024年公司召开第六届董事会第十三次至第二十二次会议，共10次[164] - 董事姜滨本报告期应参加董事会10次，现场出席9次，通讯出席1次，缺席0次，出席股东大会5次[165] - 董事李友波本报告期应参加董事会10次，现场出席4次，通讯出席6次，缺席0次，出席股东大会5次[165] - 董事段会禄本报告期应参加董事会10次，现场出席5次，通讯出席5次，缺席0次，出席股东大会5次[166] - 董事刘耀诚本报告期应参加董事会10次，现场出席3次，通讯出席7次，缺席0次，出席股东大会3次[166] - 董事王琨本报告期应参加董事会3次，现场出席1次，通讯出席2次，

经审核，监事会认为：公司本次因 2024 年度业绩未达到 2022 年股票期权激励 计划首次授予部分第二个行权期的行权条件，拟注销合计 2,399.451 万份股票期权。 上述事项符合有关法律、法规及《歌尔股份有限公司 2022 年股票期权激励计划（草 案）》《歌尔股份有限公司 2022 年股票期权激励计划实施考核管理办法》等相关规定， 审议程序合法合规，不存在损害公司及全体股东利益的情形，不会对公司的财务状 况和经营成果产生重大影响。因此，监事会同意上述事项。 歌尔股份有限公司监事会 二○二五年三月二十六日 歌尔股份有限公司 监事会关于公司 2022 年股票期权激励计划相关事项的 审核意见 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司股权激励 管理办法》等有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件以及《歌尔股份有限公 司章程》的有关规定，歌尔股份有限公司（以下简称"公司"）监事会对公司第六届 监事会第十九次会议议案中关于 2022 年股票期权激励计划首次授予部分第二个行 权期未达行权条件及注销相关股票期权相关事项进行了认真核查，并发表如下审核 意见： ...

北京市天元律师事务所 关于歌尔股份有限公司 2022 年股票期权激励计划首次授予部分第二个行权期 未达行权条件及注销相关股票期权的 法律意见 北京市天元律师事务所 北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 A 座 509 单元 邮编：100033 北京市天元律师事务所 关于歌尔股份有限公司 2022 年股票期权激励计划首次授予部分第二个行权期 未达行权条件及注销相关股票期权的 法律意见 京天股字（2022）第 425-6 号 致：歌尔股份有限公司 根据北京市天元律师事务所（以下简称"本所"）与歌尔股份有限公司（以 下简称"公司"或"歌尔股份"）签订的《委托协议》，本所担任本次公司 2022 年 股票期权激励计划（以下简称"激励计划"或"本次激励计划"）相关事宜的专 项中国法律顾问，为公司本次激励计划首次授予部分第二个行权期未达行权条件 及注销相关股票期权（以下简称"本次注销"）的有关事宜出具法律意见。 本所及经办律师依据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股权激励管理办 法》（以下简称"《管理办法》"）、《深圳证券交易所上市公司 ...

证券代码：002241 证券简称：歌尔股份 公告编号：2025-018 歌尔股份有限公司 关于 2022 年股票期权激励计划首次授予部分第二个行 权期未达行权条件及注销相关股票期权的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 歌尔股份有限公司(以下简称"公司")于 2025 年 3 月 26 日召开了第六届董事 会第二十三次会议及第六届监事会第十九次会议，审议通过了《关于 2022 年股票期 权激励计划首次授予部分第二个行权期未达行权条件及注销相关股票期权的议案》， 现将有关事项公告如下： 一、2022 年股票期权激励计划已履行的相关审批程序 1、2022 年 7 月 8 日，公司召开了第五届董事会第三十一次会议，审议通过了 《关于审议<歌尔股份有限公司 2022 年股票期权激励计划（草案）及其摘要>的议 案》《关于审议<歌尔股份有限公司 2022 年股票期权激励计划实施考核管理办法>的 议案》《关于提请股东大会授权董事会办理 2022 年股票期权激励计划相关事宜的议 案》，第五届监事会第二十五次会议审议通过了相关议案，并对 2022 年股票期权激 ...

文章核心观点 苹果 COO 到访歌尔股份工厂，展示双方合作进展，宣布在华清洁能源新投资计划，肯定歌尔在智能制造与可持续发展中的表现 [1][3][11] 苹果与歌尔合作情况 - 自 2010 年起歌尔参与苹果数十款产品生产，覆盖多核心零部件研发与整机组装 [3] - 歌尔潍坊光电园二期厂区有近 2 万名员工，是苹果全球供应链重要智能制造基地 [3] 技术合作成果 - Jeff Williams 了解歌尔在自动化与人工智能技术上的突破，如锡球激光焊接技术和音圈绕线机 [5] - 姜滨称苹果与歌尔在工艺研发上的协同创新是生产线利用率提升的关键 [7] - 模具中心展示双方精密制造合作成果，如 AirPods 外观件零瑕疵生产和 HomePod 注塑件采用回收材料 [7] 清洁能源投资 - 苹果宣布启动第二期中国清洁能源基金，投资 7.2 亿元人民币，目标每年新增约 55 万兆瓦时风能和太阳能发电能力 [7] - 首期基金 2018 年推出已超额完成目标，新基金由施罗德管理，支持早期可再生能源项目 [7] 绿色供应链情况 - 歌尔自 2023 年起 100% 使用可再生能源为苹果生产产品，成绿色供应链标杆企业 [9] - 中国约三分之二苹果产品生产由可再生能源驱动，超 100 家供应商参与 [9] 员工技能提升 - 自 2008 年起苹果通过“供应商员工发展基金”为歌尔提供培训资源，涵盖多领域 [9] - 自动化产线技术员刘立波分享参与培训经历，已培养 7 名讲师，授课超 1100 人次 [11]

文章核心观点 苹果首席运营官访华考察果链企业，强调中国市场重要性并将继续大幅投资，中国供应链自动化程度高且不断创新升级，苹果与供应链也在进一步创新以应对竞争 [1][2][10] 苹果与中国供应链合作现状 - 苹果全球主要200家供应商中超80%在中国设厂，过去5年在华投资智能和绿色制造资本支出达200亿美元 [1] - 歌尔股份自2010年起与苹果在麦克风等多领域深度合作，立讯精密2011年起合作，现几乎覆盖苹果所有产品线，过去两年苹果业务增长超50% [4][6] - 杰士德2008年成为苹果自动化设备供应商，18年累计提供近6.5万台设备，产品品类和技术解决方案不断拓展 [8] 苹果对中国市场的态度与举措 - 苹果首席运营官称中国市场重要，会留在中国继续大幅投资 [2] - 3月24日苹果宣布发起7.2亿元人民币投资基金，启动第二期中国清洁能源基金，目标是每年为中国电网新增约55万兆瓦时风能和太阳能发电能力 [2] 果链企业自动化进展 - 歌尔股份和立讯精密工厂自动化程度高，生产线少见工人，工业机器人应用普遍且智能化嵌入制造流程 [3] - 歌尔股份扬声器自动化生产线融合柔性制造和人工智能技术，与苹果在自动化和工艺研发密切合作，每年营收5%投入自动化研发 [3][5] - 立讯精密模具中心先进放电设备配合自主研发MES系统，实现自动更换电极、上下料和启动机台加工 [6] 产业链发展趋势 - 国内供应链零部件、模组环节自动化程度和产业链网络效率进一步提升，产业链更上游设备厂商集群同步成长 [7][8] - 中国供应链不断重构与升级，立讯精密多轮收购丰富产品线，歌尔股份计划子公司重启IPO [10] - 苹果和供应链进一步创新，四月苹果中文AI将发布，AI需求视为新增长点 [10]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“增持”评级 [4][7][96] 报告的核心观点 - 歌尔股份作为全球声光电一体化龙头厂商，全面布局零件+整机，三大业务协同发展，受益于AI赋能和行业需求复苏，未来业绩有望逐步增长 [1][7][96] 根据相关目录分别进行总结 歌尔股份：全面布局零件+整机，三大业务协同发展 - 公司概况：2001年成立，2008年深交所上市，初期从事微型声学元器件业务，2010年进入苹果供应链，2015年实施“零件+成品”战略，形成“4+4+N”发展战略，提供垂直整合产品解决方案和“一站式”研发制造服务 [13] - 股权结构：实际控制人为姜滨和胡双美，一致行动人为姜龙，截至2025年3月5日，三人共计持有公司30.08%股份；2013 - 24年累计发布七期员工持股计划和四期股票期权激励计划，2024年调整“家园7号”员工持股计划业绩考核指标 [14][18] - 业务布局：形成精密零组件、智能声学整机和智能硬件三大业务布局；研发中心遍布全球，重视产学研合作，与高通、英飞凌等厂商及国内外知名院校合作 [20][25] - 财务分析：受益于下游消费电子需求复苏，业绩显著修复；智能硬件业务规模扩大，接棒精密零组件驱动业绩成长；毛利率水平显著修复，管理能力持续优化，研发投入较高 [30][33][37] AI/XR眼镜：前瞻布局构筑高壁垒，打造新业绩增长点 - 行业：XR眼镜短期出货承压，VR方面2025年销量预计下滑，2026 - 27年新品迭代或推动销量恢复增长；AR方面随着技术迭代和成本下沉，有望加速放量；泛AI眼镜蓄势待发，预计2025年销量800万副，2030年超1亿副 [41][42][44] - 公司：全球XR代工龙头，内生方面技术积累深厚，VR提供一站式解决方案，AR布局前沿技术；外延方面通过产业投资、产学研结合、大厂合作等方式前瞻布局XR领域 [49][60] TWS耳机：AI赋能带来新机遇，零整协同绑定头部客户 - 行业：受益AI端侧落地，全球TWS耳机出货恢复增长，2024年出货量3.32亿台，同比增长12.6%，苹果占据23%市场份额；AI技术助力耳机功能提升，TWS整机制造环节价值占比最高，形成行业高壁垒 [62][66][67] - 公司：立足大客户战略，与苹果、华为等头部客户深度绑定；声学技术积累深厚，推出ROX方案增强客户粘性；零整协同，提供一站式解决方案 [69][70] 精密零组件：竞争优势显著，歌尔微拆分上市未来可期 - 行业：智能化推动全球智能终端市场快速增长，2023 - 28年CAGR为6.5%；智能终端落地催生智能传感交互解决方案需求，2023 - 28年CAGR为11.2%；传感交互方案向集成化、微型化、低功耗方向发展 [72][76][77] - 公司：歌尔微是全球领先的智能传感交互解决方案提供商，2024Q1 - 3营业收入和归母净利润同比增长；技术积累深厚，自研芯片强化竞争力；打造一站式解决方案，与头部客户深度绑定，市场份额全球前列；建立四大智能制造基地，保证高质量交付 [82][84][91] 盈利预测与估值 - 盈利预测：假设智能硬件业务2024 - 26年营业收入分别为582.82、592.85、664.39亿元，毛利率分别为10.5%、11.0%、11.5%；智能声学整机业务2024 - 26年营业收入分别为278.13、314.29、345.72亿元，毛利率分别为8.0%、8.5%、9.0%；精密零组件业务2024 - 26年营业收入分别为142.91、157.20、172.92亿元，毛利率均为22.0%；预计公司2024 - 26年营业收入分别为1003.86、1064.34、1183.03亿元，毛利率分别为11.44%、11.89%、12.30% [91][93][94] - 相对估值：选取果链相关公司立讯精密、水晶光电、蓝特光学作为可比公司，2025年可比公司PE为24.27x；预计公司2024 - 26年归母净利润分别为26.54、34.79、45.01亿元，2025年3月14日股价对应PE分别为35.61x、27.17x、21.00x [96]

歌尔股份有限公司（以下简称"公司"）拟分拆所属子公司歌尔微电子股份 有限公司（以下简称"歌尔微"）至香港联合交易所有限公司（以下简称"香港 联交所"）主板上市。歌尔微已向香港联交所递交了首次公开发行境外上市外资股 （H 股）并在香港联交所主板上市（以下简称"本次发行上市"）的申请。具体内 容详见信息披露媒体巨潮资讯网 http://www.cninfo.com.cn、《证券时报》《中国 证券报》《上海证券报》《证券日报》上刊登的相关公告。 歌尔微已根据相关规定向中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监 会"）报送了关于本次发行上市的备案申请材料，并于近日获中国证监会接收。 证券代码：002241 证券简称：歌尔股份 公告编号：2025-005 歌尔股份有限公司 关于控股子公司歌尔微电子股份有限公司 首次公开发行境外上市外资股（H 股） 备案申请材料获中国证监会接收的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本次发行上市尚需满足多项条件（包括但不限于取得中国证监会、香港联交 所及其他有关监管机构的批准、核准或备案），并需综合考虑市场情况以及其他因 ...

增持计划 - 歌尔集团拟6个月内增持不低于5亿且不超10亿元股份[4][6] - 增持计划不设价格区间，将择机实施[4][6] 资金来源 - 兴业银行潍坊分行提供不超9亿专项贷款，比例不超增持金额90%[4][6] - 增持资金为专项贷款与自有资金结合[6] 股权情况 - 截至披露日，歌尔集团持股507,680,170股，占2024年末总股本14.56%[4]

担保情况 - 公司为子公司Goertek (HongKong)提供7.5亿元担保[4] - 2024年对香港歌尔泰克担保额度15.56107亿元，已用7.721637亿元，占比2.51%[5] - 2024年度公司及子公司担保总额度104.654102亿元[9] - 截至目前，对子公司担保余额14.919654亿元，占比分别为2.02%和4.84%[9] - 逾期担保金额为0元[9] 子公司业绩 - 香港歌尔泰克2024年9月30日资产263.148575亿元，负债236.368629亿元，净资产26.779946亿元[7] - 香港歌尔泰克2024年1 - 9月营收497.812331亿元，利润总额9.308931亿元，净利润7.772957亿元[7][8] - 香港歌尔泰克2023年12月31日资产150.220588亿元，负债131.229186亿元，净资产18.991402亿元[7] - 香港歌尔泰克2023年度营收830.419506亿元，利润总额4.179782亿元，净利润3.523701亿元[7][8] 其他信息 - 香港歌尔泰克注册资本100万美元[5]